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La stagione degli utili per il settore dello storage ha dato un segnale chiaro che le performance possono superare ogni aspettativa, ma i prezzi delle azioni continuano a scendere. L'esplosione dei report finanziari è solo il biglietto d'ingresso, le previsioni sono l'ancora del prezzo Il fatturato del Q4 di SanDisk è stato di 8,97 miliardi di dollari, con un aumento anno su anno del 372%, ben oltre gli 8,39 miliardi previsti; l'EPS rettificato è di 39,25 dollari, con un margine lordo dell'84,6%, raggiungendo un massimo storico. Il fatturato di Western Digital è stato di 3,75 miliardi di dollari, con un aumento anno su anno del 44%, anch'esso superiore alle aspettative. Entrambe le aziende hanno consegnato risultati impeccabili, con SanDisk che ha perso il 7% dopo l'orario di mercato e Western Digital l'11%. C'è una sola ragione principale: le previsioni non sono abbastanza impressionanti. Le prospettive di fatturato di SanDisk per il prossimo trimestre sono tra 10,3 e 10,8 miliardi di dollari, con una mediana di 10,55 miliardi, inferiore agli 11,148 miliardi previsti da FactSet. Anche Western Digital ha deluso con "poche sorprese." Citigroup ha abbassato il prezzo obiettivo per SanDisk da 2.500 a 2.100 dollari. Ciò che il mercato vuole non è "buono", ma "meglio del previsto." Quando le aspettative sono state portate al massimo, qualsiasi cifra sotto il "perfetto" viene penalizzata. Le tre forze che schiacciano il settore stanno fermentando contemporaneamente Le vendite di SanDisk e Western Digital si sono rapidamente diffuse lungo tutta la catena dello storage. Kioxia e SK Hynix sono crollate di oltre il 10%, mentre Samsung Electronics è scesa di oltre il 6%. L'indice KOSPI è calato del 5%, SK Hynix di oltre il 9% e Samsung Electronics di oltre il 6%. Daxin Securities ha chiaramente indicato che le previsioni di performance inferiori alle attese di SanDisk hanno indebolito la fiducia degli investitori nel settore dei chip per lo storage, e il significativo ritracciamento nel settore dei semiconduttori è diventato la ragione principale del calo del KOSPI in quella giornata. Nvidia sta valutando una riduzione della configurazione HBM del Rubin Ultra da HBM4e 12Hi a 8Hi o altre opzioni. Il motivo è che la carenza complessiva di DRAM nel 2027 limita la capacità di produzione dei wafer HBM,$BTC #$SNDK #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？

$SNDK La performance di SanDisk è impeccabile: ma continua a precipitare! Come dovremmo vedere e gestire questa situazione ora? Ho appena finito di esaminare i risultati del quarto trimestre di SanDisk, i numeri sono incredibilmente buoni: i ricavi hanno raggiunto 8,97 miliardi, ben oltre gli 8,39 miliardi previsti; l'utile per azione a 39,25$ ha superato anche i 34,4$ attesi. Il margine lordo è salito direttamente all'84,6%, in aumento di oltre 6 punti rispetto a un già impressionante 78,4%. I ricavi del data center hanno raggiunto 2,97 miliardi, superando le aspettative con una crescita del 437%, e il prodotto QLC Stargate sta effettivamente iniziando a contribuire ai ricavi. Logicamente, con dati così esplosivi, il titolo avrebbe dovuto schizzare violentemente dopo l'orario di chiusura. Cosa è successo? È precipitato dopo l'orario di chiusura! Non a causa di una performance scadente, ma perché il mercato vuole lo scenario del 2027, non i riconoscimenti del 2026. La guidance per i ricavi del primo trimestre è di 10,3-10,8 miliardi, con un punto medio di 10,55 miliardi, mentre il mercato si aspettava 10,8 miliardi. Quel mancato raggiungimento di 250 milioni è solo un soffio. In breve, la logica del mercato ora è: la buona performance è prevista, la buona guidance è il vero positivo. La guidance che non raggiunge il massimo significa fallimento. E adesso? Strategia long: Aspettare che il sentiment si stabilizzi. Se il pre-market può stabilizzarsi intorno a 1340-1350, che è il livello di supporto di questo rimbalzo, considerare un acquisto leggero. Impostare uno stop loss sotto 1300, prendere profitto a 1450-1480. La logica a lungo termine di questo titolo è intatta; la carenza di storage per l'AI durerà almeno fino a metà 2027, e il prezzo target medio istituzionale rimane sopra 2400. Strategia short: Se il rimbalzo all'apertura non riesce a superare 1430-1450, il punto più alto di questo rimbalzo, considerare di shortare. Impostare uno stop loss a 1480, prendere profitto a 1340. Se rompe 1300, aumentare la posizione puntando a 1244. La performance è indiscutibilmente forte, ma i migliori punti di acquisto sono sempre dopo che la vendita di panico è finita, non inseguendo nella stordimento del "rispettare le aspettative." #AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound

#AIMemoryBullTest Il vincolo più grande per l'AI potrebbe non essere più rappresentato dai chip. Potrebbe essere la memoria. Negli ultimi due anni, la narrazione sugli investimenti nell'AI si è concentrata principalmente sulle GPU. Ora, la memoria sta diventando altrettanto importante. Questa settimana ha evidenziato questo cambiamento. Western Digital (WDC) e Sandisk hanno entrambi riportato utili superiori alle aspettative, ma le loro azioni sono calate dopo previsioni caute. Nel frattempo, il settore dei chip in Corea del Sud ha subito una forte vendita, con SK hynix che ha sperimentato un flash crash pre-mercato e Samsung che ha subito anch'essa pressioni. Aggiungendo al dibattito, alcune segnalazioni suggeriscono che Nvidia abbia ridotto le configurazioni di memoria in alcuni modelli Rubin Ultra a causa della scarsità di forniture di HBM (High Bandwidth Memory) di fascia alta. Questo solleva una domanda importante. La scarsità di memoria è un segnale rialzista perché l'offerta limitata sostiene i prezzi e i margini? O sta diventando un collo di bottiglia che limita le spedizioni di server AI e rallenta il ritmo di implementazione dell'AI? I mercati sembrano divisi. Gli investitori hanno premiato per mesi le aziende esposte all'infrastruttura AI, ma le aspettative sono diventate eccezionalmente alte. Di conseguenza, utili solidi da soli non sono più sufficienti: le aziende devono anche convincere gli investitori che le catene di approvvigionamento possono supportare la prossima fase di crescita dell'AI. La corsa all'AI non riguarda solo chi costruisce i chip più veloci. Riguarda sempre più chi riesce a garantire la memoria necessaria per alimentarli. Pensi che la carenza di memoria rafforzerà il potere di determinazione dei prezzi o diventerà il vincolo più grande per la crescita dell'AI? Condividi i tuoi pensieri qui sotto 👇

La reazione di questa settimana ai titoli di memoria e storage mi ha insegnato qualcosa di importante: La domanda di AI può rimanere forte mentre i titoli correlati all'AI continuano a cadere pesantemente. Western Digital ha superato le stime con circa 3,75 miliardi di dollari di ricavi trimestrali e un EPS rettificato di 3,56, eppure gli investitori hanno penalizzato il titolo. Anche Sandisk ha registrato un trimestre solido, con ricavi di 8,97 miliardi di dollari, ma la previsione di ricavi per il trimestre successivo non ha superato le aspettative già incorporate nel prezzo. Questa distinzione è importante. Il mercato non si chiede più se l'AI abbia bisogno di più storage e memoria. Lo dà già per scontato. Si chiede invece se scarsità, potere di prezzo e margini possano continuare a migliorare abbastanza rapidamente da giustificare valutazioni che hanno già anticipato diversi anni. Questa è una prova molto più difficile. Sandisk e Western Digital erano saliti drasticamente durante il rally sull'infrastruttura AI prima di questa correzione, quindi semplicemente "superare le stime" non è più sufficiente. Gli investitori volevano un'ulteriore accelerazione. Nel frattempo, l'offerta reale di memoria sembra ancora limitata. NVIDIA e SK Group hanno recentemente ampliato la loro partnership a lungo termine sulla memoria AI di nuova generazione, mentre le ricerche di settore indicano che le negoziazioni per l'HBM del 2027 restano vincolate da una fornitura limitata. Ci sono persino discussioni sulla riduzione delle configurazioni di memoria nei futuri design Rubin Ultra a causa di vincoli di packaging e fornitura. Se ciò accadesse, non lo interpretarei automaticamente come una domanda di AI più debole. Potrebbe essere semplicemente un adattamento degli ingegneri del prodotto a ciò che la catena di approvvigionamento può realisticamente fornire. Questa è la vera prova rialzista ora: Non "L'AI sta consumando più memoria?" Ma "I fornitori di memoria possono convertire la scarsità in guadagni duraturi prima che le aspettative superino la realtà?" Questa è la metrica che seguirei. #AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound $BTC $XSPCX $SOL

L'ultima stagione degli utili ha trasmesso un messaggio chiaro per il settore dello storage: anche risultati eccezionali non sono sempre sufficienti a far salire i prezzi delle azioni. Utili solidi possono attirare l'attenzione, ma è la guidance futura a determinare in ultima analisi le valutazioni. SanDisk ha registrato un Q4 straordinario, con ricavi che hanno raggiunto 8,97 miliardi di dollari, in aumento del 372% su base annua e ben al di sopra del consenso di 8,39 miliardi di dollari. L'EPS rettificato è stato di 39,25 dollari, mentre il margine lordo è salito a un record dell'84,6%. Anche Western Digital ha superato le aspettative, riportando ricavi per 3,75 miliardi di dollari, un aumento del 44% rispetto all'anno precedente. Nonostante questi risultati impressionanti, SanDisk è scesa del 7% dopo l'orario di negoziazione e Western Digital è calata dell'11%. La reazione del mercato si è ridotta a un fattore: la guidance futura. SanDisk ha previsto ricavi per il prossimo trimestre tra 10,3 e 10,8 miliardi di dollari, con un punto medio di 10,55 miliardi, al di sotto degli 11,15 miliardi previsti dagli analisti. Western Digital ha subito una risposta simile, poiché le sue prospettive non hanno offerto il rialzo che gli investitori speravano. Riflettendo il sentimento più cauto, Citigroup ha ridotto il target price per SanDisk da 2.500 a 2.100 dollari. Nel mercato odierno, battere semplicemente le aspettative non basta: le aziende devono superare previsioni sempre più ottimistiche. La debolezza si è rapidamente diffusa nell'intero settore della memoria e dello storage. Le azioni di Kioxia e SK Hynix sono scese di oltre il 10%, mentre Samsung Electronics ha registrato un calo superiore al 6%. Anche il KOSPI della Corea del Sud ha subito pressioni mentre gli investitori rivedevano le aspettative di crescita per i chip di memoria. Gli analisti hanno osservato che le prospettive meno positive del previsto di SanDisk hanno indebolito la fiducia nel settore dello storage, innescando una vendita più ampia nel comparto dei semiconduttori. La conclusione è semplice: in un mercato dove le aspettative sono già altissime, la guidance futura pesa più dei risultati storici eccezionali. Gli utili possono aprire la porta, ma sono le aspettative per il prossimo trimestre a determinare come il mercato valuta l'azienda. #AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #Alphabet25BBond

#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 I risultati di SanDisk hanno superato le aspettative, ma il prezzo delle azioni è sceso del 15%, il che mi confonde. Ieri sera, mentre ero sdraiato sul divano a scorrere il telefono, ho visto che SanDisk ha pubblicato il suo rapporto sugli utili. Il fatturato è stato di 8,97 miliardi, superando le aspettative del mercato di 8,48 miliardi. L'EPS è stato di 39,25$, anche questo superiore alle stime. Hanno inoltre approvato un riacquisto di azioni da 14 miliardi di dollari e, sommato a quello residuo precedente, il totale può arrivare a 15,5 miliardi. I numeri sembrano piuttosto buoni, eppure il titolo è sceso di oltre il 15% dopo l'orario di chiusura. Ci ho fissato per un po' ma non ho ancora capito del tutto. Dopo aver controllato, il mercato parla di una guidance per il primo trimestre con un punto medio di 10,3 miliardi, inferiore alle aspettative di Wall Street. Inoltre, il titolo era salito troppo, le aspettative erano troppo alte, e quando i risultati sono usciti e non sono sembrati abbastanza forti, è stato venduto. L'anno scorso è salito più di sette volte, arrivando fino a 2300, quindi qualsiasi piccolo disturbo fa scappare la gente. Inoltre, l'incidente di Changxin pesa anche sul sentiment dell'intero settore. La performance in sé va bene; la domanda di storage per AI la sostiene ancora. Ma la valutazione è troppo alta, le aspettative troppo elevate, quindi qualsiasi lieve delusione porta a una svendita. Gli investitori retail tagliano le perdite, le istituzioni scaricano le azioni. Buona performance, prezzo delle azioni in calo,,,, #DailyOrbit

Le azioni di storage hanno giocato di nuovo la "sorpasso degli utili rispetto alle aspettative, crollo del prezzo delle azioni" Iniziamo con SanDisk. Il fatturato degli utili è stato di 8,97 miliardi, superando le aspettative del mercato di 8,48 miliardi, e hanno anche approvato un'autorizzazione al riacquisto di azioni da 14 miliardi, per un totale di 15,5 miliardi in riacquisti. Il fatturato di Western Digital è stato di 3,747 miliardi, anch'esso superiore alle aspettative. Normalmente, con risultati del genere negli anni precedenti, il prezzo delle azioni sarebbe decollato direttamente, giusto? Ma SanDisk è sceso del 15% dopo l'orario di chiusura, e Western Digital è calato dell'11%. La ragione è una sola: la guidance mediana per il prossimo trimestre è di 10,55 miliardi, mentre Wall Street voleva 11,16 miliardi. Un deficit di 600 milioni ha causato il crollo del prezzo delle azioni del 15%. La chiave è che entrambe le società sono salite di tre o quattro volte o più quest'anno, e i detentori istituzionali hanno enormi guadagni non realizzati. Una volta uscita la relazione sugli utili, anche se era solo "non più di quanto previsto", l'hanno trattata come una cattiva notizia da vendere. #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ Ora guardiamo SpaceX. Con uno sblocco di 100 miliardi, possono essere vendute 911 milioni di azioni. Il mercato in precedenza gridava all'unanimità "crollerà", ma in realtà è salito del 6%, chiudendo a 114,92. Ma guardando da vicino, mercoledì è sceso del 14%, avendo già avuto un'ondata di vendite. Se ha veramente toccato il fondo o è un rimbalzo del gatto morto, nessuno può dirlo con certezza. #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ Poi c'è la Federal Reserve. I piccoli salari non agricoli ADP sono stati 44.000, l'aspettativa del mercato era 75.000, toccando un minimo di sei mesi. Ma nonostante l'occupazione debole, la valutazione del mercato sulle aspettative di aumento dei tassi non si allenta così facilmente perché diversi funzionari della Fed continuano a sottolineare i rischi di alta inflazione e che non possono essere guidati dai dati occupazionali di un singolo mese. #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ Mettendo insieme queste tre cose, la logica è molto chiara: buone aziende non equivalgono a buone azioni, buone performance non equivalgono a un aumento del prezzo delle azioni. La performance di SanDisk era abbastanza buona, giusto? #AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound

Sono Cige. La stagione degli utili per il settore dello storage ha inviato un segnale chiaro: le performance possono infrangere il tetto, ma i prezzi delle azioni continuano a scendere. Gli utili esplosivi sono solo il biglietto d'ingresso; le previsioni sono l'ancora di valutazione. Il fatturato del quarto trimestre di SanDisk è stato di 8,97 miliardi di dollari, un aumento anno su anno del 372%, ben oltre gli 8,39 miliardi previsti; l'EPS rettificato è stato di 39,25 dollari e il margine lordo ha raggiunto un record del 84,6%. Il fatturato di Western Digital è stato di 3,75 miliardi di dollari, in crescita del 44% anno su anno, superando anch'esso le aspettative. Entrambe le società hanno presentato risultati impeccabili, eppure SanDisk è scesa del 7% dopo l'orario di mercato e Western Digital è calata dell'11%. La ragione principale è una sola: le previsioni non sono state abbastanza impressionanti. Le prospettive di fatturato di SanDisk per il prossimo trimestre sono tra 10,3 e 10,8 miliardi di dollari, con un punto medio di 10,55 miliardi, al di sotto delle aspettative di FactSet di 11,148 miliardi. Anche Western Digital ha deluso per essere "non abbastanza impressionante." Citi ha abbassato il prezzo obiettivo di SanDisk da 2500 a 2100 dollari. Il mercato vuole non solo "buono", ma "meglio delle aspettative." Quando le aspettative sono già al massimo, qualsiasi cifra inferiore al "perfetto" sarà punita. Tre forze che schiacciano il settore stanno fermentando simultaneamente. La svendita di SanDisk e Western Digital si è rapidamente diffusa in tutta la catena dello storage. Kioxia e SK Hynix sono crollate oltre il 10%, Samsung Electronics è scesa oltre il 6%. Il calo dell'indice KOSPI si è ampliato al 5%, SK Hynix è scesa oltre il 9%, Samsung Electronics è calata oltre il 6%. Daishin Securities ha chiaramente indicato che le previsioni sugli utili di SanDisk inferiori alle attese hanno indebolito la fiducia del mercato nell'industria dei chip di storage, e la forte correzione del settore dei semiconduttori è stata la principale causa del calo del KOSPI in quella giornata. NVIDIA sta valutando di ridurre la configurazione HBM di Rubin Ultra da HBM4e 12Hi a 8Hi o altre opzioni. Il motivo è che la carenza complessiva di DRAM nel 2027 limita la capacità dei wafer HBM, e c'è incertezza nella tempistica di validazione e nel rendimento della produzione di massa di HBM4e 12Hi. #AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound

Western Digital ha riportato un quarto trimestre più forte del previsto, superando le aspettative degli analisti sia per i ricavi che per gli utili. Punti salienti del Q4: • Ricavi: 3,747 miliardi di dollari, al di sopra della stima consensuale di 3,692 miliardi di dollari. • EPS rettificato: 3,56$, superando i 3,30$ attesi. $ETH I risultati riflettono una solida performance operativa e una redditività più forte di quanto previsto dagli analisti. Gli investitori ora osserveranno le previsioni della direzione e le tendenze della domanda futura per valutare se questo slancio potrà continuare nei prossimi trimestri. Rehan_X Facts, Trends & Insights #AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound