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Oggi ho dato un'occhiata ai dati long/short e ho scoperto una cosa molto interessante: anche se il prezzo di BTC sta scendendo, il rapporto long/short dei piccoli investitori è ancora al 69%, con i long che rappresentano quasi il 70%. Il tasso di finanziamento è ancora positivo allo 0,01%, quindi i long stanno ancora pagando per mantenere le posizioni.
Questo è davvero pericoloso. Più il prezzo scende, più i piccoli investitori pensano che sia "conveniente" e aumentano freneticamente le posizioni long. Più si accumula leva, se davvero si rompe sotto 79.000, una serie di liquidazioni long potrebbe far crollare il prezzo fino a 78.000 o anche meno.
Storicamente, ogni grande minimo si è verificato quando i piccoli investitori, disperati, vendevano in perdita e il rapporto long/short scendeva sotto il 40%. Ora che il 69% dei long resiste ancora, significa che il panico non è ancora sufficiente e il fondo non è ancora stato raggiunto.
Credo che i grandi operatori stiano aspettando proprio questo: aspettano che la leva dei long sia abbastanza alta per poi chiudere tutto con una grande candela ribassista. Non essere quello che viene chiuso, mantieni una posizione leggera e aspetta che il calo sia davvero profondo prima di entrare.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ $BTC $ETH $ZEC #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Venerdì il settore della memoria ha mostrato una chiara divergenza: Micron ha chiuso in rialzo del 2,46%, SK Hynix ha guadagnato il 4,42% nel mercato coreano; SanDisk è scesa dell'1,82%, Western Digital del 2,97%. Il detonatore è stato il ritiro da parte di SK Hynix dell'IPO americana di Solidigm, che il mercato ha interpretato come una riduzione dei fondi per l'espansione NAND, attenuando temporaneamente le preoccupazioni per un eccesso di offerta.
Micron ne ha beneficiato, essendo un grande acquirente di NAND, con una prevista diminuzione della pressione dall'offerta e una maggiore stabilità dei prezzi. Western Digital, nonostante un report trimestrale superiore alle aspettative il giorno prima, è stata penalizzata; il mercato teme la sostenibilità degli aumenti di prezzo e l'aumento della spesa in conto capitale; SanDisk, priva di catalizzatori indipendenti, segue il settore e, se non riesce a tenere il passo, resta indietro.
Da tenere d'occhio il calendario degli utili: SK Hynix pubblicherà il Q3 mercoledì 28 ottobre, con le istituzioni che hanno già rivisto al rialzo le previsioni di utile operativo oltre i 76.000 miliardi di won; Micron ha pubblicato l'ultimo report a fine settembre e il prossimo è previsto più avanti, senza catalizzatori a breve termine; Western Digital ha appena pubblicato e il prossimo appuntamento è a gennaio dell'anno prossimo.
In termini di direzione, la memoria non cresce in modo uniforme, ma selettivamente. Se SK Hynix avrà risultati eccezionali, è probabile che Micron segua il rialzo.#交易之声：你的经验值得被听到
Per valutare il calo degli altcoin, non affrettarti a consultare il calendario macro, prima guarda se ci sono movimenti nelle posizioni e nel sentiment.
Monete speculative come RAVE e LAB hanno insegnato: anche se grandi KOL si esprimono, RAVE è calata dopo essere stata citata da ZachXBT, mentre LAB non ha reagito allo stesso modo, il che indica che guardare solo i KOL non basta, bisogna considerare anche la distribuzione delle posizioni, il volume di sblocco e la tenuta del mercato.
HYPE segue una logica diversa, più influenzata dai flussi di capitale e dal sentiment macro. Dopo che Hayes ha pubblicamente venduto in short, il prezzo è sceso da oltre 70 a poco più di 50 dollari; la combinazione di dichiarazioni dei KOL e flussi di capitale è più efficace.
Quindi, l'ordine dei segnali di debolezza degli altcoin è: se le posizioni sono disperse o si allentano, se la pressione di vendita da sblocco è imminente, se l'atteggiamento dei grandi KOL cambia, se il sentiment si raffredda. La macro tradizionale ha un impatto limitato sulle monete speculative, ma non si può escludere un attacco improvviso.
In sintesi: guarda le posizioni, gli sblocchi, i KOL, il sentiment, non considerare un singolo segnale come verità assoluta, fai attenzione al rischio. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ CORE: posizione corretta, storia corretta, ma con rischi di fondo! L'unica strategia nel sistema di Zhang Sufen
Il prezzo attuale di CORE è abbastanza basso, lo spazio immaginativo per la narrazione nel settore BTCFi è ampio, apparentemente si adatta perfettamente all'estetica di Zhang Sufen per l'accumulo a basso prezzo, ma manca del "cuscinetto di sicurezza garantito dal capitale statale" che Zhang Sufen considera fondamentale. I nodi del progetto continuano a ritirarsi, l'implementazione di SatPay è lontana, e i fondamentali mostrano un rischio di peggioramento continuo; non può assolutamente essere considerato un investimento di base da tenere a lungo termine, questo è il presupposto chiave.
Nel sistema di gestione del rischio di Zhang Sufen, l'unica strategia conforme per CORE è: giocare con una piccola posizione, non investire pesantemente e rilassarsi. Seguendo il suo approccio di controllo rigoroso della posizione su singoli asset, CORE può essere solo un titolo a bassa probabilità nel portafoglio, con una posizione singola mantenuta molto bassa, mai puntare la maggior parte del capitale su di esso.
Allo stesso tempo, è necessario impostare indicatori di osservazione rigidi e limiti di stop loss: monitorare continuamente il numero di validatori indipendenti, la scala delle pledge BTC, e i progressi di SatPay. Se i nodi continuano a fuggire, dimostrando un ulteriore deterioramento dei fondamentali, bisogna uscire decisamente, senza continuare a rifornire come si farebbe con azioni a basso prezzo garantite dal capitale statale.
L'essenza della strategia di Zhang Sufen è aspettare la correzione della valutazione a condizione che il soggetto non scompaia. CORE può essere giocato per la flessibilità valutativa portata dal boom BTCFi, ma non ha un minimo garantito; verso l'alto c'è un enorme potenziale di guadagno, verso il basso c'è il rischio di azzeramento. Distinguere tra "titoli tematici per scommesse a piccola posizione" e "titoli base adatti per detenzione a lungo termine" è la chiave di questa strategia."Perché Zhang Sufen non considererebbe mai CORE come base di portafoglio? Capire queste 3 trappole ti farà risparmiare 100.000"
Molte persone, vedendo il prezzo di CORE in forte calo e la sua piccola capitalizzazione di mercato, pensano di usare la strategia contraria di Zhang Sufen per investire pesantemente come base di portafoglio, ma in realtà questo va contro la sua logica di gestione del rischio più fondamentale. Quando Zhang Sufen costruisce una base di portafoglio, la condizione primaria è che l'asset abbia una garanzia di fondo; si scommette su un errore di valutazione del mercato, non sulla scomparsa del progetto. Le tre grandi trappole di CORE violano completamente i suoi criteri di selezione.
Primo, manca un soggetto con obbligo rigido di copertura. Zhang Sufen preferisce azioni di piccole imprese statali con entità reali e vincoli regolatori; anche in caso di performance scarse, l'entità operativa non abbandona facilmente l'attività. Core DAO non ha un soggetto simile a garanzia, e i nodi ufficiali del progetto si ritirano continuamente, segnale che l'operatore sta riducendo volontariamente gli investimenti. Secondo, i fondamentali possono peggiorare continuamente. Le azioni poco popolari in A-share hanno solo performance temporaneamente scarse e non chiudono volontariamente le attività principali; CORE ha un numero decrescente di validatori indipendenti, SatPay è stato rinviato più volte, il partner Mobilum ha qualifiche deboli, e il meccanismo di riacquisto delle commissioni previsto è lontano dall'essere realizzato; il rischio non è un problema di breve termine legato al sentiment.
Terzo, la base di portafoglio richiede certezza, mentre CORE è un asset ad alto rischio e alta ricompensa. La base di portafoglio necessita stabilità, adatta a essere detenuta a lungo termine in attesa di recupero; CORE ha un enorme potenziale di crescita, ma nessun supporto verso il basso, e se si verificano problemi di sicurezza on-chain, l'asset potrebbe subire un crollo distruttivo, quindi non è adatto come base di portafoglio. L'investimento contrarian di Zhang Sufen vede il prezzo basso solo come apparenza; il nucleo è che l'entità non scompare, ed è questa la ragione fondamentale per cui non considera CORE come base di portafoglio.Zhang Sufen guarda solo al 'sostegno del capitale statale'? Allora sicuramente non comprerebbe CORE, ecco il motivo
Molti semplificano la strategia di Zhang Sufen, pensando che si limiti a comprare azioni a basso prezzo e piccola capitalizzazione, ma in realtà il sostegno del capitale statale è un confine di sicurezza molto importante nella sua strategia. I titoli con background statale hanno aziende reali e vincoli regolatori; anche se le performance sono scarse, è difficile che l'entità venga azzerata direttamente, lasciando un cuscinetto di sicurezza per l'investimento controcorrente in attesa di una ripresa della valutazione. Il calo del prezzo delle azioni è più dovuto alla pressione emotiva del mercato, non a un abbandono volontario del progetto.
CORE, sebbene a basso prezzo e con piccola capitalizzazione, sembra un buon candidato per una scommessa controcorrente, ma viola completamente la linea di sicurezza fondamentale scelta da Zhang Sufen. Core non ha un'entità rigida come il capitale statale a fare da sostegno; i nodi ufficiali di verifica del progetto continuano a ritirarsi, il che indica che il team del progetto sta riducendo gli investimenti, segnale di un restringimento attivo dell'ecosistema. Inoltre, SatPay continua a posticipare, il partner Mobilum ha qualifiche deboli, e la prevista ruota di riacquisto delle commissioni non si concretizza da tempo. I fondamentali non sono semplicemente trascurati dal mercato, ma rischiano un peggioramento continuo e un progressivo declino dell'ecosistema on-chain.
L'investimento controcorrente di Zhang Sufen scommette su un errore di valutazione del mercato, non sulla morte del progetto. CORE ha un potenziale di crescita di cento volte grazie al settore BTCFi, ma non ha una protezione di base; se i nodi continuano a diminuire, la sicurezza dell'intera catena sarà compromessa. Anche se il prezzo della moneta è già molto calato, secondo gli standard di gestione del rischio di Zhang Sufen, non sceglierebbe mai di entrare in un progetto senza sostegno rigido e con un team operativo che si ritira continuamente.Applicare la logica di selezione delle azioni di Zhang Sufen, la "regina del controtrend" delle azioni A, a CORE, ha un risultato molto crudele
Il nucleo della strategia controtrend di Zhang Sufen è scovare titoli poco noti e a basso prezzo nel mercato azionario A, preferendo azioni a piccola capitalizzazione con entità operative reali e con background statale. Anche se questi titoli hanno un prezzo delle azioni persistentemente basso, l'entità operativa dell'azienda non scompare dal nulla, esistono opportunità di recupero della valutazione grazie a politiche e catalizzatori di settore, e l'azienda stessa ha una base di sicurezza; questo è il presupposto fondamentale che rende valida questa strategia.
Apparentemente, CORE presenta: prezzo della moneta basso, piccola capitalizzazione, settore BTCFi ancora non esploso, sembrando molto conforme al quadro di selezione controtrend "a basso prezzo e poco noto". Molti investitori applicano direttamente questo approccio, comprando sempre di più con il calo e mantenendo a lungo, ma trascurano che le due realtà sono fondamentalmente molto diverse.
Le società quotate in borsa A sono entità operative soggette a regolamentazione, mentre Core DAO non ha una base reale di supporto; attualmente si osserva che i nodi ufficiali del progetto si stanno ritirando attivamente, il che indica che il team del progetto sta riducendo gli investimenti. Non si tratta semplicemente di un errore di valutazione del mercato, ma esiste un rischio di peggioramento continuo dei fondamentali: il numero di validatori indipendenti continua a diminuire, SatPay è costantemente posticipato, il partner Mobilum ha qualifiche deboli, e la prevista spirale di ricompra dei ricavi tarda a concretizzarsi.
La strategia di Zhang Sufen può sopportare un calo prolungato del prezzo delle azioni, ma non può adattarsi al rischio di "ritiro morbido del progetto". Se gli indicatori chiave continuano a indebolirsi, applicare ciecamente la logica di investimento controtrend delle azioni A e mantenere la posizione porterà a risultati molto duri. Investire controtrend non significa comprare solo perché il prezzo è basso; il presupposto per un prezzo basso è che i fondamentali non peggiorino continuamente. La strategia "a basso prezzo e poco conosciuta" di Zhang Sufen, applicata a CORE, si è rivelata "non adatta"?
Il nucleo della strategia di Zhang Sufen, investitrice di successo nel mercato azionario A-share: azioni a basso prezzo e piccola capitalizzazione + soggetto principale con forte garanzia creditizia (capitale statale) + consolidamento a lungo termine sul fondo, accumulo graduale e detenzione a lungo termine, in attesa che politiche o benefici settoriali portino a una rivalutazione, con il capitale statale che funge da firewall di sicurezza, garantendo che l'azienda non scompaia facilmente, fallisca o venga esclusa dal mercato, che è la base più importante per la validità di questa strategia.
Apparentemente CORE corrisponde perfettamente alle caratteristiche di "basso prezzo, piccola capitalizzazione, settore poco conosciuto"; molte persone hanno applicato direttamente questo approccio di acquisto controcorrente, trascurando però la differenza fondamentale alla base, che è la radice del problema di non adattamento:
Le imprese statali acquistate da Zhang Sufen non abbandonano volontariamente le operazioni; ma Core DAO ha visto i nodi di verifica ufficiali del progetto ritirarsi attivamente, il che significa che il progetto stesso sta riducendo le attività, senza una garanzia rigida come quella del capitale statale.
Le azioni a basso prezzo di Zhang Sufen sono solo un calo del prezzo azionario, mentre l'azienda continua a operare normalmente; invece il rischio maggiore di CORE non è il prezzo basso della moneta, ma la continua diminuzione dei nodi di verifica della rete, il ritardo nell'implementazione di SatPay, e la possibilità di un peggioramento fondamentale, non si tratta semplicemente di un "bene poco conosciuto ingiustamente penalizzato dal mercato".
Naturalmente ci sono anche somiglianze: se in futuro il settore BTCFi dovesse emergere, con la cessazione del ritiro dei nodi e la stabilizzazione degli indicatori dell'ecosistema, anche i titoli a piccola capitalizzazione avranno un'enorme elasticità di valutazione. Tuttavia, la mancanza di una garanzia rigida significa che la strategia di Zhang Sufen di "comprare sempre di più quando il prezzo scende e tenere a lungo" comporterebbe un rischio molto più elevato se applicata a CORE $QNT La competizione nel campo del calcolo quantistico puro è fortemente concentrata tra IonQ (IONQ) e Quantinuum. Entrambi seguono una tecnologia basata su trappole ioniche, ma differiscono nei ritmi di commercializzazione: IonQ attualmente domina in termini di scala dei ricavi e capacità di produzione, con ricavi trimestrali che nel 2026 hanno raggiunto decine di milioni di dollari; Quantinuum invece è all'avanguardia nel settore per la fedeltà delle porte a doppio qubit (99,92%, IonQ è al 99,99%, entrambe molto superiori alla media del settore).IRYS questa volta è un po' esagerato. Il prezzo attuale è circa 0,02843, in 24h è sceso di circa il 24,69%, con un massimo a 0,04062 e un minimo a 0,0258 nelle 24h, e un volume di scambi intorno a 12,47 milioni di USDT. Guardando il mercato generale, BTC è circa 79.981, con un calo di solo -0,66% in 24h, ETH circa 2.310,69, -1,47%, praticamente stabile. Nello stesso settore DOOD è salito di circa il 41%, CHIP circa +15%. Da una parte c'è un grande calo, dall'altra qualcuno spinge al rialzo, questa sensazione di divisione è tipica del mondo crypto.
Personalmente penso che questo tipo di andamento indipendente delle piccole monete sia facile da fraintendere. Il mercato generale non si muove molto, ma questa moneta crolla da sola, la prima reazione di molti è "è un errore di vendita?" o "sta per rimbalzare?", ma ciò che va osservato di più è la liquidità e la volatilità in sé. Un volume di scambi di 12,47 milioni di USDT non è né troppo grande né troppo piccolo, quando l'emotività sale, in un mercato poco liquido il prezzo scivola facilmente e la discesa può essere irrazionale.
Quindi non considerare "l'andamento indipendente delle piccole monete" come un segnale di tendenza, è più probabile che sia solo un movimento di fondi locali. Il mercato generale è stabile, questa moneta fa il suo percorso, non significa che tutto il mercato la seguirà. Se sei nervoso, non agire subito, se non capisci aspetta e osserva, non affrettarti a darle una direzione. La volatilità e il rischio di liquidità sono evidenti, inseguire l'emotività è il modo più facile per perdere. Solo un'opinione personale, non un consiglio di investimentoBitcoin a 79.949 dollari, nel weekend è sceso sotto gli 80.000 dollari, con un calo del 3,33% in sette giorni, posizionandosi al 10° percentile dell'intervallo a 30 giorni. Ma in questa fase ciò che è cambiato davvero è la direzione delle posizioni. Nel numero del 19 ottobre ho scritto di Ethereum
Gli 8 maggiori pool di liquidazione forzata erano tutti sopra il prezzo attuale, era un grafico di squeeze short. Oggi 6 su 8 sono sotto. Prima di tutto una definizione: il magnete di liquidazione forzata indica il livello di prezzo in cui un gran numero di posizioni con leva verranno liquidate forzatamente; l'intensità è un indice relativo della dimensione nominale nello stesso punto, non l'ammontare già liquidato. Di seguito l'analisi in sette livelli: la scala di Ethereum, la pulizia di sabato, le leve uscite non sono di Bitcoin, la pressione dei ribassisti, la riserva trasformata in afflusso, la corsa anticipata, il calendario. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC $ETH Non sottovalutare CORE, non mitizzare CORE
Il modo più razionale di considerare CORE è non essere né ciechi nel negare completamente, né mitizzarlo come l'unica risposta nel settore BTCFi.
Non sottovalutarlo: il consenso Satoshi Plus realizza la partecipazione di BTC allo staking mining, cogliendo la direzione narrativa più centrale di BTCFi. Esiste una grande liquidità inattiva negli asset Bitcoin di scala trilionaria; una volta che il settore decolla, i titoli a bassa capitalizzazione hanno un'elevata elasticità di valutazione, questo è il vantaggio intrinseco di CORE.
Allo stesso tempo, non si deve mitizzare CORE: una visione grandiosa non significa che possa essere realizzata. Il progetto non ha chip di VC di primo livello bloccati a sostegno, i nodi ufficiali si stanno ritirando continuamente, i rischi per la sicurezza della rete restano irrisolti; SatPay, su cui si ripongono le speranze di ricavi, è stato rinviato più volte, il partner Mobilum ha qualifiche deboli, e la prevista ruota di riacquisto delle commissioni non è ancora stata avviata.
Non è un titolo garantito vincente, né un progetto senza valore. È un titolo di scommessa nel settore BTCFi con un alto potenziale di rendimento ma con probabilità di successo incerta.
La chiave per la decisione di investimento non è semplicemente essere rialzisti o ribassisti, ma monitorare costantemente gli indicatori chiave: numero di validatori indipendenti, variazioni nella quantità di BTC in staking, progresso nell'implementazione di SatPay. Quando il settore decolla, l'elasticità è enorme; se i fondamentali peggiorano continuamente, la valutazione crollerà ulteriormente. #Robinhood交易业务增长能否延续？
La crescita è reale, ma la forza trainante sta cambiando, così come la vulnerabilità.
Bernstein prevede che i ricavi del Q3 aumenteranno del 13% su base trimestrale, raggiungendo circa 1,5 miliardi di dollari, spinti dall'espansione del volume nominale delle azioni, delle opzioni e dei contratti su eventi. Tuttavia, la componente crypto non è stabile: nel Q1 i ricavi crypto sono crollati del 47%, con un calo parallelo del 48% dell'entusiasmo speculativo al dettaglio. Al loro posto ci sono i contratti su eventi, che nel Q2 hanno già generato 156 milioni di dollari di ricavi; Bernstein prevede che entro il 2028 contribuiranno con 1,7 miliardi di dollari, superando i 1,6 miliardi del business crypto. Il volume cumulativo di azioni tokenizzate ha superato i 15 miliardi di dollari, con 200.000 detentori distribuiti in oltre 120 paesi.
Ma le preoccupazioni strutturali non sono scomparse. Il reddito netto da interessi rappresenta ancora più di un terzo dei ricavi totali ed è altamente sensibile ai tassi di interesse; i ricavi da trading dipendono essenzialmente dalla volatilità, e se il mercato si calma, la crescita rallenta.
Old Mo dice una cosa: Robinhood non sta "de-ciclicizzando", sta semplicemente spostando il ciclo da una classe di asset a un'altra. La capacità di continuare a crescere dipenderà dal fatto che i contratti su eventi e la tokenizzazione possano raccogliere il testimone della volatilità quando il crypto si ritira, non dal fatto che il numero di utenti continui a crescere. $BTC $ETH $ZEC La previsione del mercato prima della riunione di ottobre indica: probabilità del 92,8% di mantenere i tassi invariati, probabilità del 74,8% di un aumento a dicembre. Queste due aspettative non sono in contraddizione: non muoversi questa volta non significa che la pressione per un inasprimento a fine anno sia scomparsa. Il giudizio centrale della previsione è che il focus del mercato potrebbe spostarsi dal risultato sui tassi alle dichiarazioni post-riunione. 📊 Tre criptovalute, diversi livelli di debolezza ZEC: 1228,05U, -1,64%. La perdita è a metà tra le tre; basandosi solo su questo prezzo non è sufficiente per stabilire se abbia un andamento indipendente. HYPE: 77,706U, -1,00%. La perdita più contenuta, ma la previsione descrive un rimbalzo seguito da una flessione e oscillazione, indicando che una relativa resistenza alla caduta e la pressione al rialzo possono coesistere. CORE: 0,01718U, -2,10%. La perdita maggiore tra le tre, ed è anche l’asset che la previsione giudica più debole; sarà importante osservare se questa debolezza continuerà. 💡 La mia opinione. La previsione riassume il mercato come in attesa in un range ristretto, ma un range ristretto non significa basso rischio di eventi. Se il risultato sui tassi sarà conforme alle attese, ma le dichiarazioni modificheranno le aspettative politiche per dicembre, i prezzi potrebbero comunque oscillare rapidamente avanti e indietro. Mi interessa soprattutto se l’ordine di forza tra i tre dopo la riunione si manterrà: se HYPE, dopo un rialzo, non riuscirà a stabilizzarsi, una perdita contenuta non può essere considerata un segnale di rafforzamento; se CORE continuerà a rimanere indietro, non si può giudicare solo dalla maggiore perdita che recupererà; ZEC può essere usato come riferimento tra i tre per osservare se la divergenza si amplia o si riduce progressivamente. Tu cosa consideri più importante, il risultato sui tassi o l’impatto delle dichiarazioni sulle aspettative di dicembre? #QuestaSettimanaVienePubblicatoIlFOMCOttobreFratelli e sorelle
ETH ha toccato un nuovo minimo, ora a 2304, in calo dell'1,5%, molto più del grande BTC. La cosa più dolorosa è che l'ETF spot di ETH ha registrato deflussi netti per quattro settimane consecutive, accumulando quasi 1,1 miliardi di dollari in ottobre.
Se dici che ETH non ha valore, i dati on-chain sono invece positivi: la quantità in staking rappresenta il 35% della circolazione, con 170.000 token prelevati dagli exchange in un solo giorno. Ma i fondi non ci credono e stanno tutti andando verso BTC.
Il rapporto ETH/BTC è sceso da 0,0319 a 0,0289, questo è un voto con i piedi da parte dei capitali. Ritengo che ETH difficilmente si riprenderà nel breve termine, 2300 è l'ultima copertura per i rialzisti, se mercoledì il FOMC sarà hawkish, 2300 probabilmente verrà infranto.
Chi ha ETH in mano, preparatevi mentalmente. Non fate acquisti aggiuntivi, non tenete posizioni, aspettate che scenda davvero prima di agire.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ $BTC $ETH $ZEC Fratelli, vi dico un dato contraddittorio. Il Bitcoin è sceso sotto gli 80.000, quindi in teoria gli ETF dovrebbero essere riscattati, giusto? Invece la scorsa settimana l'ETF BTC ha addirittura invertito il flusso netto con un ingresso di 440 milioni di dollari, mentre la settimana precedente c'era stato un deflusso netto di 220 milioni, un cambiamento netto.
Ma guardate la domenica, in un solo giorno sono usciti 169 milioni di dollari. Cosa significa? Le istituzioni stanno approfittando del calo per comprare a più riprese, ma non comprano ogni giorno, comprano a ondate durante i ribassi, con molta pazienza.
BlackRock IBIT è l'unico grande acquirente, Fidelity e Grayscale stanno ancora registrando deflussi. I capitali si stanno concentrando sugli ETF principali, mentre i piccoli ETF stanno perdendo interesse.
Ritengo che questo indichi che le istituzioni a lungo termine stanno iniziando ad accumulare posizioni sotto gli 80.000, ma nel breve termine non faranno salire il prezzo — le istituzioni comprano per detenere a lungo termine, non per far salire il prezzo per voi. Non inseguite subito quando vedete che comprano le istituzioni, loro possono tenere per un anno, voi riuscite a tenere per una settimana?
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #Robinhood交易业务增长能否延续？ $BTC $ETH $ZEC BTC 现价约 79936 美元，24 小时跌 0.49%。80000 这个位置，上周还是防线，现在成了天花板。FOMC 会议前风险偏好收缩，ETF 在下半周转为流出，油价又在地缘风险里撑着。价格跌破 100 日均线约 75600 之前，抄底的人还会嘴硬，但成交量已经诚实了。 ETH 现价约 2320 美元，24 小时跌 1.36%。2300 到 2400 是近期观察区，眼下价格贴着下沿走。杠杆清算、ETF 流出、升级延期，三件事叠在一起。反弹连 2350 都摸不回去，追多的账户还在扛，但扛不出买盘。 XRP 现价约 1.29 到 1.30 美元附近。关键不在价格，在筹码：1.26 是眼下最关键的分水岭，守住了可能在 1.30 到 1.43 之间磨，守不住下一道看 1.11，极端情况 0.98。持有千万级 XRP 的钱包在减少，交易所余额在增加。大户在撤，散户在接，这种结构下等“横久必涨”，等来的可能是另一回事。 总结：BTC 的 80000 破了没收回，ETH 的 2300 就在脚下，XRP 的大户没等方向先动了。被洗的，是那些把“没大跌”当成“有人在托”的人。$ZEC
ZEC in questa posizione è piuttosto interessante. Prezzo attuale 1227, aumento di meno dell'1% nelle 24 ore, oscillando tutto il giorno tra 1177 e 1268, nessuno lo muove molto. Ma i documenti di richiesta non sono semplici — Tuttle il 21 ottobre ha presentato altre due ETF a leva 2x long su ZEC, e contando indietro, l'ETF ZEC lanciato a fine agosto ha già il terzo flusso di capitali più alto tra tutti gli ETF altcoin, superato solo da XRP e SOL.
Una privacy coin senza molte nuove storie, con le richieste di ETF in fila per entrare. In questo ciclo, le istituzioni non cercano narrazioni, ma posizioni.
Io personalmente non sono salito a bordo, ma ho spostato ZEC dalla lista "solo da osservare" a quella "da tenere d'occhio". Le privacy coin, quando si muovono, non danno mai preavviso.
#本周将公布10月FOMC利率决议 A rebound is not a reversal, and the flows prove it. Short-horizon money is tentatively returning to crypto, but the medium-term exit is still running. That divergence, not the green candles, is the story. On a four-hour view, $BTC drew $39.36 million in net spot inflows and $127 million in net futures inflows. Zoom out to 24 hours and the picture inverts: $34.95 million net spot outflows and $118 million net futures outflows. Over 30 days, futures outflows have widened to $7.82 billion. Money iIn questo set di dati sui punti critici di liquidazione a 48 ore, il punto critico long sotto BTC è distante solo lo 0,62% dal prezzo quotato, corrispondente a una liquidazione di 100 milioni di U. Le tre criptovalute presentano aree di liquidazione concentrate sia sopra che sotto, ma le distanze e gli importi non sono completamente simmetrici. BTC: prezzo al momento della statistica 80020,5 U. Punto critico long sotto a 79525,26 U, distanza -0,62%, corrispondente a 100 milioni di U; punto critico short sopra a 81149,85 U, distanza +1,41%, corrispondente a 96,4642 milioni di U. Gli importi su entrambi i lati sono simili, ma quello inferiore è chiaramente più vicino. ETH: prezzo al momento della statistica 2308,41 U. Punto critico long sotto a 2279,32 U, distanza -1,26%, corrispondente a 31,128 milioni di U; punto critico short sopra a 2346,64 U, distanza +1,66%, corrispondente a 25,3217 milioni di U. Il punto inferiore non solo è più vicino, ma corrisponde anche a un importo maggiore. SOL: prezzo al momento della statistica 100,49 U. Punto critico long sotto a 99,49 U, distanza -0,99%, corrispondente a 5,4895 milioni di U; punto critico short sopra a 102,97 U, distanza +2,47%, corrispondente a 3,7371 milioni di U. Anche la differenza di distanza tra sopra e sotto merita attenzione. 💡 La mia opinione. Nel valutare questo set di dati, non si deve guardare solo quale lato ha un importo di liquidazione maggiore, ma anche considerare la variazione di prezzo necessaria per attivare la liquidazione. Secondo i valori elencati, per tutti e tre i casi il punto critico long inferiore è più vicino e corrisponde a un importo maggiore; il fatto che "ci siano posizioni su entrambi i lati" non significa che i rischi siano equilibrati su entrambi i lati. Per BTC, la priorità di osservazione è la distanza, mentre per SOL emerge una differenza più evidente tra sopra e sotto Oggi ho visto il discorso di Buffett, Buffett è principalmente un investitore di valore a lungo termine, la distinzione tra speculazione e investimento non è così netta, il lungo termine può essere fatto anche a breve, il breve termine può comprare un po' in anticipo per il lungo termine, tutto deve seguire l'effetto di guadagno o il cosiddetto valore intrinseco. La volatilità del mercato non è mai un rischio, indipendentemente dall'aumento o dalla diminuzione, il vero rischio è sempre solo noi stessi, se facciamo operazioni previste o operazioni occasionali impreviste. Il primo passo nel mercato non dovrebbe essere cercare di guadagnare, ma migliorare la consapevolezza, profitto e perdita hanno la stessa origine, i soldi guadagnati per caso alla fine saranno persi per caso, quindi il primo passo dovrebbe essere rendere sempre più rigoroso il controllo qualità di ogni operazione, così da poter rivedere dove sta il problema in questa combinazione, la consapevolezza posseduta, la ricchezza è il risultato. Allo stesso tempo possiamo usare questa teoria essenziale del profitto e perdita con la stessa origine per migliorare la consapevolezza e l'operatività, per esempio personalmente dopo un grande guadagno tendo a fare trading emotivo, cioè dopo aver fatto razionalmente un'operazione tendo a perdere soldi con operazioni irrazionali, cioè l'effetto di guadagno inevitabilmente accompagna l'effetto di perdita. A questo punto possiamo scegliere, cioè forzare la posizione neutra, per evitare questo effetto di perdita, così sopporti due effetti di guadagno, un nuovo effetto di guadagno porterà un nuovo effetto di perdita, cioè potresti perdere l'occasione di mercato stando fuori, devi risolvere il nuovo effetto di perdita, in questo processo la tua consapevolezza di trading aumenta di conseguenza, ma il profitto di solito dipende dal rischio che assumi, ridurre il rischio all'infinito significa ridurre all'infinito il tuo guadagno È evidente che Anthropic sta dicendo la verità.
Il suo margine di profitto è troppo basso, la crescita del fatturato è troppo lenta e il fatturato è troppo scarso.
Attualmente il ROI dei grandi modelli AI a livello globale è estremamente insoddisfacente, quindi ora tutte le azioni delle infrastrutture AI globali stanno crollando, entrando in un mercato orso, e questo ne è una conferma.
Potrebbe essere l'ultima grande festa dell'AI. Anche se l'AI esisterà, è ancora lontana dal diventare redditizia.
Abbiamo visto prima che Facebook $META si sta preparando a emettere azioni per raccogliere 60 miliardi, e sono aziende come Nvidia che si sono impegnate ad acquistare una parte di queste azioni.
Proprio come il loro precedente investimento circolare, è sempre lo stesso gioco, quanto in alto può volare qualcuno che cammina con un piede sopra l'altro?
Comunque, il prezzo delle azioni di Facebook (Meta) è passato da 80 nel 2022 a oltre 700 ora, ed è davvero impressionante.La Svizzera approva BBIT, gli Stati Uniti definiscono le regole finali per le stablecoin: un altro mattone per il toro lento
Parliamo di qualcosa di meno "esplosivo", ma che ritengo molto importante.
In Europa: il 20 ottobre la FINMA svizzera ha approvato il Bitcoin Fund ETF (BBIT), con struttura legale svizzera, detenzione diretta di monete (non futures), rivolto al retail, con separazione tra asset e società di gestione; si prevede la quotazione a novembre sulla borsa SIX, codice BBIT. Secondo la dichiarazione ufficiale è "il primo ETF spot BTC in Svizzera e attualmente l'unico in Europa"[web_doc 29][web_doc 35]. In precedenza in Europa c'erano solo ETP, che sono strumenti di debito con rischio emittente, questa volta si tratta di un fondo.
Negli Stati Uniti: il 21 ottobre l'OCC ha pubblicato le regole finali per l'attuazione del GENIUS Act, che entreranno in vigore il 18 gennaio 2027 insieme alla legge stessa. Punti chiave: una liquidità disponibile minima del 5%, un singolo controparte non può superare il 40% delle riserve, il rimborso deve avvenire entro due giorni lavorativi; tuttavia non è stato previsto un porto sicuro per i progetti di "interessi" sulle stablecoin esistenti, come il 3,75% di Coinbase o il 4% di PayPal, che dovranno essere esaminati caso per caso[web_doc 32][web_doc 38]. Entrambe le vie del denaro si stanno restringendo: flusso ETF e stablecoin
Sto monitorando due rubinetti di liquidità: ETF e stablecoin. Questa settimana entrambi stanno perdendo liquidi.
Parliamo prima degli ETF, secondo i dati di Farside (dal 19/10 al 23/10, cinque giorni di trading): flusso netto settimanale in entrata di 301,2 milioni di dollari, interrompendo due settimane consecutive di deflussi netti[web_doc 39]. Ma analizzando nel dettaglio, da lunedì a mercoledì sono entrati 1,075 miliardi, giovedì 636 milioni + venerdì 138 milioni, ma sono usciti 774 milioni, con un ritiro del 72%[web_doc 39]. Il 22 ottobre, il deflusso di 636 milioni è stato il più grande rimborso giornaliero da giugno, con IBIT+FBTC che rappresentano quasi tre quarti di questo ammontare[web_doc 6].
Passando alle stablecoin, la situazione è più nascosta: secondo il snapshot di DefiLlama del 25 ottobre, la fornitura totale di stablecoin in dollari è di 302,598 milioni di dollari, 2,055 milioni in meno rispetto al 18 ottobre e 3,204 milioni in meno rispetto al 25 settembre[web_doc 39].
Cosa significa? Le stablecoin sono il "magazzino di munizioni" interno al mercato; la loro contrazione indica che i fondi stanno uscendo dal mercato invece di restare fermi in attesa. Senza contare che l'ETF ETH ha registrato un deflusso di 221 milioni nella stessa settimana, per la quarta settimana consecutiva[web_doc 39].
Ci sono anche esempi contrari: l'indice di paura e avidità è a 50 (neutrale), mentre una settimana fa era a 59, ovvero "avidità".Qualcuno scommette 68 milioni per puntare a 90.000, ma il mercato delle opzioni continua a comprare assicurazioni
Lo spettacolo al tavolo delle opzioni in questo ciclo è più interessante del mercato spot.
Su Deribit, il 20 ottobre un wallet ha comprato in un colpo solo 800 opzioni call BTC con scadenza 6 novembre e prezzo di esercizio a 90.000, per un valore nozionale di circa 68 milioni di dollari — il timing è subito dopo le elezioni di medio termine negli USA[web_doc 37]. La probabilità implicita calcolata sulla stessa piattaforma per "superare i 100.000 prima di Natale" è salita dal 9,7% di una settimana fa al 12%; mentre quella per "scendere sotto i 70.000 prima di Natale" è scesa dal 15,6% all'11%[web_doc 37].
Sembra impressionante? Su Deribit il quadro cambia: la volatilità implicita a 25-delta front-end è ancora negativa, le put costano più delle call[web_doc 37]. Coinglass ha registrato nelle ultime 24 ore liquidazioni per 254 milioni di dollari, con 99.714 persone liquidate, di cui il 63,8% long (162 milioni contro 92 milioni)[web_doc 11].
In altre parole: i retail scommettono su un rally a 90.000 dopo le elezioni, mentre le istituzioni comprano assicurazioni per la discesa.
Da che parte sto? Non sto da nessuna. La volatilità negativa indica che i "soldi intelligenti" non hanno seguito la massa, quei 68 milioni sembrano più una scommessa unilaterale che un consenso. Prima della scadenza delle opzioni il prezzo sarà attratto dal "punto di massimo dolore", non prendere le scommesse altrui come la tua direzione. $BTC "80.000 è il fondo di ferro per le istituzioni"? Ti do tre crepe
La parola più pericolosa nel mercato toro è "fondo di ferro".
Ora si dice che: il costo medio dei detentori di ETF è circa 81.500, il tesoro delle società quotate è circa 82.000, quindi le istituzioni non venderanno in perdita sotto la linea di costo, qualcuno sostiene il livello di 80.000[web_doc 31]. Suona solido, ma ti do tre colpi:
Crepa uno: la linea di costo è per uscire dalla perdita, non per comprare. Un gruppo di persone è vicino al prezzo di pareggio, se sale un po' vogliono scappare, se scende hanno paura, si accumulano ordini di stop loss. Amplifica la volatilità, non la assorbe.
Crepa due: il più grande acquirente ha smesso di comprare. Strategy detiene 848.517 unità, ma la scorsa settimana ha comprato solo 267 unità, mentre ha riacquistato azioni privilegiate simili con cedola del 12% STRC per 190 milioni di dollari[web_doc 31]. Il focus si è spostato da "comprare monete" a "gestire il debito", questo è il segnale. Il prezzo medio di acquisto è circa 75.400, se il prezzo delle monete scende a quel livello, il mNAV sarà compresso sotto 1, emettere nuove azioni per comprare monete diluisce gli azionisti esistenti — nella fase di agosto a 64.000, ha già venduto più di 1.600 unità con cedola[web_doc 31].
Crepa tre: la bassa volatilità potrebbe indicare che il mercato si sta assottigliando. Il DVOL di Deribit è sceso fino a circa 37, un minimo quinquennale[web_doc 31]. Molti interpretano questo come "maturità", io lo interpreto come "dopo che gli ordini sono stati cancellati, nessuno li prende". Storicamente, dopo periodi di bassa volatilità, diversi#La crescita del business cloud di Google è dell'82%, qual è il ritorno sull'investimento in AI? Il petrolio a 110, BTC non può permettersi di essere arrogante
Una catena di trasmissione sottovalutata, te la spiego:
Prezzo del petrolio → Inflazione → Fed → Tassi di interesse in dollari → Valutazione di Bitcoin.
Alla chiusura del 26 ottobre, il contratto WTI di novembre a 101,41 $/barile, +3,51% in un giorno; Brent di dicembre a 109,86 $, +3,72%[web_doc 30]. Trump dice a parole "il prezzo del petrolio scenderà presto", ma il mercato non ci crede[web_doc 30].
Nello stesso periodo, l'inflazione negli USA a settembre è ancora intorno al 3,7%, le aspettative di inflazione per il prossimo anno secondo l'indagine del Michigan sono salite dal 4,6% al 4,7%, quelle a lungo termine dal 3,4% al 3,5%, i livelli più alti da maggio; il valore finale della fiducia dei consumatori è solo 48[web_doc 15].
Questi dati legano le mani alla Fed. Una volta che le aspettative di inflazione si sganciano, Powell/Washington preferiscono tagliare ancora di più piuttosto che rischiare la loro credibilità allentando la politica.
Quindi ora quando sento "l'oro digitale come copertura contro l'inflazione" mi viene da ridere. Nel breve periodo, BTC segue il tasso d'interesse reale, non quel numero del CPI. Se vuoi davvero usare la criptovaluta per coprirti da una carenza di petrolio, devi misurare con un righello di almeno tre anni. $BTC Federal Reserve: questa volta non muoversi è una sciocchezza, dicembre sarà il vero momento decisivo
Ore 2 del mattino del 29 ottobre, ora di Pechino, decisione FOMC.
Conclusione prima di tutto: il CME prezza una probabilità del 90,6% che a ottobre il tasso rimanga tra il 3,75% e il 4,00%, mentre l'aumento di 25 punti base è solo al 9,4%[web_doc 9][web_doc 15]. L'aumento di settembre è stato il primo del 2023, approvato all'unanimità con 12 voti, portando il range al 3,75%–4,00%[web_doc 26].
Il vero spettacolo sarà a dicembre: secondo il CME la probabilità di un aumento è del 67,5%, quella di nessuna variazione del 25,8%, mentre un aumento di 50 punti base è al 6,7%[web_doc 9]; un sondaggio Reuters del 20 ottobre è ancora più netto — 100 economisti su 100 sono convinti che a dicembre ci sarà un aumento[web_doc 26]. Il mese scorso erano meno della metà.
Perché ci tengo così tanto? Bitcoin non produce interessi. Un deposito in dollari ti dà poco più del 4%, BTC cosa ti offre? Volatilità. Se i tassi salgono ancora, il costo opportunità diventa ancora più alto.
Mercoledì notte non guardare solo quella riga del tasso, ascolta cosa dice Wash: questa volta niente previsioni economiche, la dichiarazione sarà probabilmente molto breve; il mercato vuole sentire come definirà "se l'aumento di settembre è stato un evento isolato o l'inizio di una serie"[web_doc 15]. Se sarà più aggressivo, 80.000 non reggeranno; se sarà vago, potremo tirare un sospiro di sollievo. $BTC Soglia degli 80.000, nel weekend è stata "silenziosamente colpita"
Prima di tutto il prezzo esatto: questa mattina alle 03:45 ora di Pechino, BTC a 80.039 dollari, -0,47% nelle 24 ore, intervallo giornaliero 79.390–80.825; -2,49% in 7 giorni, capitalizzazione totale di 1,61 trilioni, quota del 60,03%[web_doc 24]. Guardando la chiusura giornaliera: il 25 ottobre ha chiuso a 80.024, con un calo giornaliero dello 0,95%, minimo a 79.767[web_doc 1].
Ciò che mi inquieta di più non è il calo, ma il fatto che l'ETF stia ancora sanguinando nel weekend. Secondo i dati on-chain di Lookonchain, il 26 ottobre (domenica) ora est degli USA, l'ETF spot BTC ha avuto un rimborso netto giornaliero di 2.123 BTC, circa 169 milioni di dollari; di questi, IBIT ha ritirato 1.358 BTC, pari al 64%[web_doc 34].
Ma gli ETF si scambiano solo durante le ore di mercato azionario USA, quindi l'ordine di rimborso della domenica era già stato piazzato prima della chiusura di venerdì. Tradotto in parole semplici: le istituzioni americane non vogliono tenere un secondo in più durante il weekend.
La mia risposta è molto semplice: gli 80.000 sono una soglia psicologica, non tecnica, quindi non "comprare al ribasso" qui, né "confermare la rottura per shortare". Aspettiamo l'apertura del mercato azionario USA lunedì per vedere se quei 2.123 BTC sono un caso isolato. $BTC Anello più fragile non è mai stato BTC stesso, ma quelle posizioni sostenute dalla "fede nel mercato toro". Hai notato che chi urla più forte durante i ribassi è spesso il primo a sparire? Ieri sera ho trovato una cosa interessante: un blogger che prima insisteva che il mercato toro non era arrivato, che ora è solo un mercato laterale, e una serie di ottimisti lo hanno smesso di seguire, alcuni addirittura hanno scritto nei commenti "ho smesso di seguirti". Quando BTC è sceso vicino a 80000, lui ha chiesto "come state?" e ha mostrato un dettaglio: STRC era ancora sopra 99, anche se prima dell'apertura aveva toccato 98,99 ma poi è risalito. Mentre il mese scorso, quando BTC si avvicinava a 80000, STRC era tra 95 e 97. Questo confronto è la chiave. Nello stesso intervallo di prezzo, STRC si è alzato, cosa significa? Che una parte dei fondi non ha seguito l'umore del prezzo, ma ha espresso l'esposizione agli asset crittografici con un veicolo più stabile. Apparentemente BTC si muove su e giù intorno a 80000 e il gruppo è vivace, ma il vero supporto è nascosto in dettagli come "il prezzo non fa nuovi minimi, ma i correlati alzano il fondo". La preferenza dei fondi sta passando dal rincorrere l'alta volatilità a una direzione più "resistente", un cambiamento più importante delle candele stesse. Il percorso rialzista è chiaro: se la zona intorno a 70000 è davvero un supporto convertito da un precedente massimo, questo ritracciamento sembra più un cambio di mani che un'inversione, un indicatore anticipatore come STRC che si stabilizza darà fiducia al sentiment spot, e il ritmo di recupero di ETH e di alcuni altcoin principali potrebbe seguire. Ma il rischio è anche presente.📊 Questo flusso di capitali indica: si sta ritirando la leva finanziaria, non è panico sul mercato spot, non spaventatevi da soli.
BTC: contratti a 30 giorni con un deflusso netto di 7,71 miliardi, il ritorno a breve termine è praticamente spento. ETH è più debole, contratti a 30 giorni con un deflusso di 8,46 miliardi, la contrazione delle posizioni è la più evidente, anche il grafico orario non riesce a risalire. SOL ha un punto positivo: spot con un afflusso netto di 8,86 milioni nelle 24 ore, qualcuno compra a basso prezzo; ma i contratti continuano a uscire per 24,01 milioni, la leva non torna indietro, il rimbalzo manca di slancio. ZEC spot e contratti entrambi in deflusso, contratti a 30 giorni a 1,04 miliardi, il calore iniziale si è affievolito, il volume è solo un ricambio.
🌍 Nessun supporto dalle notizie: periodo di silenzio della Fed, il prezzo del petrolio sopra 116 aumenta la pressione inflazionistica, il mercato deve resistere fino a giovedì, con FOMC, PIL e PCE in arrivo.
🧭 Il mio punto di vista: BTC si muove sotto gli 80000, il rimbalzo a breve sembra più un riacquisto da parte degli short e una corsa al rimbalzo, non un acquisto di tendenza. Solo se torna sopra gli 80000 e il deflusso dai contratti si ferma, si può credere che il rimbalzo continui; se non torna sopra e rompe i minimi precedenti, cercherà un nuovo supporto più in basso. Prima dei dati, il rimbalzo è un'opportunità per ridurre le posizioni, non inseguite. ETH è il più debole, l'acquisto a fondo va fatto con cautela; SOL si deve monitorare solo se il supporto spot regge, senza il ritorno della leva non andrà lontano.In questa statistica delle liquidazioni nelle ultime 24 ore, tutte le liquidazioni elencate per CORE provengono da posizioni long; per ZEC e HYPE, invece, nelle 24 ore le liquidazioni short sono state maggiori, ma nell'ultima ora si è passati a una pressione sulle posizioni long. Guardando solo il totale giornaliero, è facile trascurare questo cambiamento di direzione. Di seguito, confronto per finestre temporali, con importi in decine di migliaia di USDT, tra parentesi rispettivamente long e short. 📊 CORE: liquidazioni concentrate sui long 1 ora: 1413.23 (1413.23, 0) 4 ore: 1413.41 (1413.41, 0) 12 ore: 1662.97 (1662.97, 0) 24 ore: 1761.73 (1761.73, 0) Il dato più rilevante non è solo la grandezza, ma che l'importo dell'ultima ora si avvicina al totale delle 4 ore, mostrando che le liquidazioni long sono altamente concentrate in un breve intervallo. 📊 ZEC: più liquidazioni short nell'arco della giornata, pressione sui long a breve termine 1 ora: 7.38 (6.26, 1.11) 4 ore: 24.82 (19.99, 4.83) 12 ore: 310.69 (87.15, 223.54) 24 ore: 616.59 (267.17, 349.42) Le 12 e 24 ore mostrano più liquidazioni short, ma 1 e 4 ore sono dominate dai long, quindi non si può applicare direttamente la struttura giornaliera al ritmo di mercato recente. 📊 HYPE: simile cambio di ciclo 1 ora: 9.88 (9.88, 0) 4 ore: 18.77 (18.76, 0.01) #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Sebbene il trasporto di petrolio greggio in Medio Oriente sia ripreso, i prezzi del petrolio rimangono elevati, con quattro motivi principali:
1. Il premio per il rischio geopolitico non è scomparso: le rotte sono temporaneamente aperte, ma il rischio di attacchi nel Mar Rosso e nello Stretto di Hormuz persiste, con un forte aumento dei costi assicurativi e delle tariffe di deviazione, e il mercato continua a includere un premio per il conflitto.
2. L'OPEC+ continua a ridurre la produzione per sostenere l'offerta: i paesi produttori insistono nel controllare la produzione e non aumenteranno rapidamente la produzione con la ripresa del trasporto, mantenendo l'offerta complessiva tendenzialmente stretta.
3. Le scorte globali sono basse, con un cuscinetto debole: le scorte di petrolio greggio e prodotti raffinati sono inferiori alla media quinquennale a causa di un continuo esaurimento, quindi qualsiasi ulteriore disturbo può facilmente far salire rapidamente i prezzi.
4. Il trading dei futures si basa sulle aspettative, non solo sul flusso attuale: i fondi di trading temono ripetuti disordini e nuovi attacchi alle infrastrutture, uniti all'avvicinarsi della stagione invernale di maggiore consumo, rafforzando le aspettative di domanda e sostenendo i prezzi del petrolio. I fondi superficiali stanno silenziosamente entrando nel mercato, ma il prezzo sembra essere stato messo in pausa, questa scena non sembra un po' disgiunta? BTC, ETH, SOL stanno tutti oscillando sul posto, ma i flussi di denaro seguono strade diverse. Ho osservato queste tre linee per un bel po', e più guardo, più mi sembra che ciò che il mercato sta scambiando e l'apparente vivacità non coincidano del tutto. Iniziamo con BTC. Flusso netto giornaliero di circa 258 unità, con grandi ordini come principali motori, ma il prezzo si muove su e giù intorno a 80000 senza slancio verso l'alto. Questa combinazione in realtà spiega molto: i grandi capitali stanno accumulando, ma a breve termine non intendono spingere il prezzo verso l'alto. In altre parole, gli acquisti servono ad accumulare, non a rincorrere il rialzo. È ancora più importante monitorare i derivati: dopo un lungo periodo di lateralità, le posizioni tendono ad accumularsi, e una volta che il tasso di finanziamento diventa positivo, i long diventano affollati, e le oscillazioni possono essere molto più violente rispetto al mercato spot. Il percorso rialzista prevede che le posizioni vengano lentamente trasferite a mani forti, in attesa di un punto di innesco; il rischio è che il prezzo resti fermo mentre la leva si muove, e la compressione inizia spesso dal lato più fragile. ETH ha un flusso netto di circa 4274 unità, con una struttura considerata sana, grandi ordini che seguono, ma il difetto è la scarsa indipendenza, il ritmo è ancora guidato da BTC. Questo significa che ETH ora è più un seguace che un motore. Per avere un proprio trend, deve prima vedere BTC stabilizzarsi e il tasso di finanziamento sotto controllo, altrimenti l'entusiasmo per gli altcoin sarà difficile da accendere. SOL è il più evidente, con un flusso netto di 45800 unità, la forza di accumulo più forte, grandi ordini in aumento continuo, con un chiaro vantaggio di elasticità. Ma qui c'è un punto facilmente trascurabile: la pressione potenziale di vendita dovuta allo sblocco è ancora presente, accumulare forte non significa necessariamente un rialzo.#本周将公布10月FOMC利率决议 Questa volta, il FOMC di ottobre ha scelto di mantenere i tassi invariati, una "pausa aggressiva" che rispecchia le aspettative prevalenti del mercato. La Federal Reserve non ha chiuso la porta a ulteriori aumenti dei tassi, sottolineando che il calo dell'inflazione è inferiore alle attese e mantenendo aperta la possibilità di un nuovo rialzo a dicembre. L'economia statunitense mostra una forte resilienza, con dati su occupazione e inflazione che presentano ancora rischi al rialzo; un taglio dei tassi nel breve termine è improbabile. Dopo la decisione, il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA tendono a rafforzarsi, esercitando pressione sull'oro e sulle valute non americane. In seguito, l'attenzione sarà focalizzata sui dati CPI e sull'occupazione, con la volatilità del mercato che continuerà a oscillare attorno alle aspettative di un aumento dei tassi a dicembre.La riunione della Federal Reserve è entrata nel conto alla rovescia, tutti in attesa con il fiato sospeso 👀
Sembra che ci sia ancora discussione sull'aumento dei tassi, ma in realtà il mercato ha già scommesso in anticipo: l'inflazione è ancora persistente, il prezzo del petrolio continua a oscillare, la probabilità di un altro aumento entro fine anno non è bassa 📈
Nel weekend $BTC ha fatto una "finta caduta": durante il giorno è sceso sotto gli 80.000, toccando un minimo intorno a 79.200, i ribassisti stavano per festeggiare, ma gli acquirenti hanno rapidamente sostenuto il prezzo, che è tornato nella fascia 80.300-80.600. La rottura non si è protratta, anzi indica che sotto gli 80.000 la forza di supporto non è debole, sembra più una fase di shakeout 😄
$ETH rimane debole, ha perso presto la soglia dei 2.400 e si è stabilizzato tra 2.330 e 2.380, con un ritmo chiaramente più lento rispetto a BTC. 2.300 è una linea di difesa chiave a breve termine, se verrà persa, 2.250-2.200 potrebbe entrare nel mirino 🙄️
Il focus rimane sulle parole di Powell e sugli indizi della Federal Reserve sul percorso futuro dei tassi. La notte della decisione sui tassi potrebbe portare volatilità improvvisa, preparatevi a godervi lo spettacolo 🚀#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $DOOD
Ho dato un'occhiata alla classifica dei contratti in rialzo e in ribasso di tutto il sito per stasera, al primo posto c'è un nome che quasi non riconoscevo: DOOD, +44% in 24 ore.
Il token di Doodles. Ieri il prezzo di apertura era 0,00142, il massimo ha raggiunto 0,00267, quasi raddoppiato, ora è tornato a 0,00206. Quello che mi ha fatto fermare sono stati altri due numeri: tasso di finanziamento -0,34%, i ribassisti stanno pagando i rialzisti; il volume totale delle posizioni aperte è solo di 3,36 milioni di dollari, ma in 24 ore il giro d'affari ha superato i duecento milioni.
Il volume degli scambi è settanta-ottanta volte quello delle posizioni aperte, a questo prezzo nessuno tiene davvero posizioni, sono tutti soldi di passaggio. Anche se questo mercato sale, non è il mio momento per guadagnare, i soldi che non capisco sono quelli che si perdono più velocemente.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC
Jamie Dimon ha detto che il rendimento annuo composto del Bitcoin nei prossimi dieci anni potrebbe essere del 10%. Ho letto questa notizia tre volte per essere sicuro di non aver sbagliato persona.
Chi ha criticato il Bitcoin per più di dieci anni ora sta aiutando i clienti di Morgan a fare allocazioni. La mia prima reazione non è stata entusiasmo, ma calcolo: se i soldi dei suoi clienti entrassero davvero nel mercato, probabilmente non vorrebbe che tutto il mondo prendesse il testimone ai massimi.
Nella stessa settimana, il portafoglio ETF di Morgan Stanley ha acquistato solo 80 BTC, equivalenti a poco più di 60.000 dollari, con un totale storico di appena 6,45 milioni. Le istituzioni stanno davvero comprando, ma lo fanno in silenzio, con il volume delle parole inversamente proporzionale alla posizione.
BTC ora è poco sopra gli 80.000, ieri sera è sceso fino a 79.300. Più alto è il livello di chi spinge per il rialzo, meno comprano, questa regola l'ho imparata a mie spese. Questa volta non seguirò le parole, ma guarderò dove si spostano i soldi.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $RE
Questa altcoin è appena all'inizio del suo calo, ora è il momento migliore per fare short.
Quando re è stata quotata, era l'inizio di un mercato toro, e con il design di sblocco semestrale di re, una serie di fattori favorevoli hanno fatto sì che questa altcoin non crollasse troppo dopo la quotazione. Ma ora lo stile del mercato è cambiato: il mercato azionario statunitense ha ufficialmente concluso un mercato toro di 4 anni consecutivi dal 2022, il mercato è in ribasso, e re coincide con lo sblocco di 40 milioni di token a dicembre che ha causato un crollo. Dopo questo sblocco, ogni giugno e dicembre verranno sbloccati 126 milioni di token, per un totale di 750 milioni in 3 anni, mentre dopo 3 anni, i token concorrenti di re potrebbero già essere decine.
Con l'inizio del mercato orso, lo sblocco di 800 milioni di token, lo sblocco massiccio a fasi, la crisi dei concorrenti e la caratteristica intrinseca delle altcoin di emissione illimitata senza ancoraggio, una serie di fattori sfavorevoli condanneranno re a precipitare verso lo zero. Si prevede che dopo lo sblocco di dicembre, re scenderà a 0,15, e dopo lo sblocco di 126 milioni a giugno dell'anno prossimo scenderà a 0,07. Nel punto critico del passaggio tra mercato toro e orso, è il momento migliore per fare short e guadagnare.3. Un colpo short triplo! Un grande investitore ha posizioni short a lungo termine, compensando le perdite latenti con i costi di finanziamento
Ultimo monitoraggio delle posizioni perpetue di questo grande investitore, che scommette simultaneamente su posizioni short di BTC, ETH e SOL, tutte con leva bassa, con rendimenti da costi di finanziamento molto interessanti.
📊 Analisi completa delle posizioni
✅ Posizione short BTC｜leva 5X su tutto il capitale
Posizione: -2603,29 BTC, valore della posizione 210 milioni di U
Prezzo di apertura: 76331,0 U
Perdita non realizzata: -9,637,300 U
Entrate da costi di finanziamento: +3,138,900 U
Margine: 41,669,800 U, prezzo di liquidazione: 143401,53
✅ Posizione short ETH｜leva 5X su tutto il capitale
Posizione: -106.400 ETH, valore della posizione 250 milioni di U
Prezzo di apertura: 2322,74 U
Profitto non realizzato: +1,430,300 U
Entrate da costi di finanziamento: +4,279,400 U
Margine: 49,145,200 U, prezzo di liquidazione: 3847,13
✅ Posizione short SOL｜leva 7X su tutto il capitale
Posizione: -719.900 SOL, valore della posizione 72,379,100 U
Prezzo di apertura: 94,3199 U
Perdita non realizzata: -4,481,500 U
Entrate da costi di finanziamento: +3,824,600 U
Margine: 10,339,900 U, prezzo di liquidazione: 324,25 Un guadagno non realizzato di 2,09 miliardi di dollari è come una pentola di olio caldo che inizia a fumare, che con un schiocco viene versata sul tagliere prima del bilancio trimestrale — questo non è profitto, è il punto di cottura.
Questa azienda, che ha il Bitcoin come zavorra, detiene circa 848.000 Bitcoin, come se avesse trasferito tutta la catena di approvvigionamento di ingredienti di alta qualità in una cella frigorifera. Prima che il bilancio trimestrale venga presentato, si diffonde il profumo del valore equo di 2,09 miliardi di dollari, che è davvero intenso, ma la vera prova del coltello è: questa zuppa continuerà a essere arricchita o si toglierà il grasso?
Il riacquisto di azioni privilegiate per circa 176 milioni di dollari, ai miei occhi, è come togliere lo strato spesso di grasso dalla superficie della zuppa. Non è per bellezza, ma per evitare che il costo del finanziamento, come un pizzico di sale, diventi troppo salato con il tempo. Le azioni privilegiate sono il brodo di riserva in cucina, utili in emergenza, ma se ce ne sono troppe coprono il sapore del piatto principale; il Bitcoin è il piatto principale, con quantità e calore sufficienti, quindi contorni e condimenti devono essere moderati. Se si considera il contratto a leva come un peperoncino molto piccante, un colpo può davvero risvegliare, ma quando brucia lo stomaco, il fornello non si fermerà per te.
Questa pentola della allocazione del capitale teme due problemi: uno, aggiungere condimenti prima che il piatto principale sia cotto; due, diluire troppo la zuppa già densa. Ora che i guadagni non realizzati rimbalzano, se la strategia di finanziamento continua ad espandersi, è come aggiungere peperoncini infernali all'olio rosso, il profumo è forte, ma anche l'effetto è intenso. Al contrario, riacquistare prima le azioni privilegiate e sistemare la struttura del finanziamento è come raschiare via le incrostazioni bruciate dal bordo della pentola, così il piatto successivo non avrà un sapore amaro.
Il piatto di token azionari USA è come un piatto preparato sul fornello accanto, profumato ma la cottura segue l'umore del mercato azionario USA e il Bitcoin. Anche se il token Amazon è vivace, è solo un brodo aromatizzato, non il piatto principale; se il piatto principale è debole, il contorno più profumato fa solo aumentare l'ansia.
Il mio fornello riconosce una sola regola: il piatto principale deve reggere il palcoscenico, solo allora il peperoncino può chiamarsi sapore; se il piatto principale è debole, anche il riacquisto delle azioni privilegiate è solo acqua versata sul bordo della pentola bruciata. #strategyq3btcgainsScommetto su un rapido rimbalzo dei long, ma con una linea di stop loss ben impostata
Le posizioni BTC dei primi 1000 conti di Hyperliquid sono molto evidenti: short per circa 1,02 miliardi di dollari, long per circa 668 milioni di dollari, short/long circa 1,53 volte; ETH invece è quasi in pareggio, con long per circa 928 milioni e short per circa 873 milioni. Il mio giudizio è: nel breve termine è più probabile vedere i long iniziare a coprire il gap, piuttosto che gli short aumentare senza criterio.
La ragione non è complicata. I grandi detentori di BTC sono già abbastanza concentrati sullo short, continuare ad aumentare gli short richiede un calo del prezzo; ma ETH non ha subito un peggioramento parallelo, il che indica che l'appetito per il rischio non è crollato completamente. Al momento della scrittura BTC è circa 80336, ETH circa 2328; se BTC riesce a mantenersi intorno agli 80.000, il rapporto rischio/rendimento per gli short che continuano a inseguire il ribasso diminuirà, e parte degli short in profitto chiuderà con acquisti di copertura. In questo caso, i long che colmano in parte il gap tra 668 milioni e 1,02 miliardi sono più efficaci che gli short che spingono ancora più in basso.
Ma non si tratta di un long rigido. Se BTC scende efficacemente sotto gli 80.000 e ETH segue il ribasso, gli short prenderanno il sopravvento. Quindi la mia scommessa è: prima coprire, poi guardare agli 80.000 per decidere la direzione.
$BTC $ETH
#本周将公布10月FOMC利率决议 Scommesse al tavolo delle opzioni: tutti stanno comprando assicurazioni
Questo è un segnale facile da trascurare. Su Deribit, la scadenza mensile delle opzioni del 30 ottobre ammonta a circa 11,2 miliardi di dollari, con il punto di massimo dolore a 76.000; quella del 23 è di 1,23 miliardi, con il punto di massimo dolore a 82.000[web_doc 57]. Guardando il BVIV, la percentuale di opzioni Bitcoin aperte sul totale dei derivati aperti è salita da circa il 50% all'inizio dell'anno a quasi il 60%, solo le opzioni IBIT sono circa 35 miliardi di dollari[web_doc 16].
Ancora più importante, lo skew è ancora negativo, le opzioni put a breve termine costano più delle call[web_doc 18][web_doc 52]. Tradotto: qualcuno parla di 90.000, ma in realtà tutti stanno comprando protezione al ribasso.
Mi piace molto questo stato. Il vero top arriva spesso quando nessuno vuole comprare assicurazioni e le opzioni call sono esageratamente costose. Ora non è così. $BTC Il prezzo dell'oro è sceso sotto i quattromila, non perché la funzione di rifugio sicuro sia fallita, ma perché una torre è stata rimossa dalla scacchiera. È la prima volta da metà luglio che si perde questo livello, con un ritracciamento di circa quattro punti percentuali durante la settimana. Apparentemente sembra che l'incertezza in Medio Oriente non sia riuscita a sostenere la pressione di vendita, ma in realtà sono state compresse contemporaneamente tre linee: il prezzo del petrolio che spinge le aspettative di inflazione, la necessità di rivedere il percorso dei tassi di interesse e l'aumento della volatilità che ha generato una domanda di liquidità. Il rifugio sicuro originariamente proteggeva il re, ma quando i tassi reali salgono, il costo opportunità del detenere oro è come un peso che preme sulla linea, e anche la fortezza più solida non può resistere a una serie continua di scambi. Le notizie dal Medio Oriente sembrano più un'esca, attirando vendite speculative prima dell'evento; la vera linea principale è la domanda di liquidità — qualcuno vende oro non perché sia ribassista sull'oro, ma per rifinanziare altre posizioni, è un sacrificio per aprire un canale, ma se il sacrificio non porta a un vantaggio iniziale, è solo un regalo.
La correlazione con il token azionario americano XTSLA non si vede nel grafico a intervalli, ma nella contrazione sincronizzata del budget di rischio. La tokenizzazione delle azioni americane è un canale laterale; gli asset ad alto beta vengono de-levereggiati per primi quando la volatilità aumenta, e oro e token azionari americani sono entrambi tirati dalla stessa domanda di liquidità. Sembrano due fronti di battaglia, ma condividono la stessa linea difensiva posteriore. Se la pressione di vendita a breve termine si allevierà dipende da due cose: se la domanda di liquidità diminuirà e se gli acquisti di rifugio sicuro riusciranno a costruire una fortezza difendibile sotto i quattromila. Se il rimbalzo non riesce a riconquistare il terreno perso, i ribassisti avranno la linea aperta; se dopo la rottura si recupera rapidamente, allora è un falso segnale per attirare vendite e sacrificare pedine. Un grande maestro non conta i pezzi prima della fine, ma calcola le mosse forzate; lo stesso vale per la gestione delle posizioni: inseguire la rottura per vendere allo scoperto è un errore da principianti, aspettare il rimbalzo e la conferma del volume è la sequenza corretta; non si sacrificano pedine a meno che non si possa entrare in una posizione vincente dopo lo scambio.
La mossa decisiva di questa partita non è nelle notizie dal Medio Oriente, ma nel tasso di cambio tra liquidità e tassi di interesse; il prezzo dell'oro che scende sotto i quattromila è solo il primo passo, il vero scacco matto arriva con il sacrificio forzato dopo il ritiro della liquidità. #goldfallsbelow$4000La regolamentazione in realtà si sta allentando silenziosamente
Questo argomento non è molto popolare, ma a me interessa: il periodo di consultazione pubblica del Regolamento SEC sugli asset crittografici (Reg CA) è appena terminato il 20 ottobre. Il fulcro sono due esenzioni di finanziamento — fino a 5 milioni di dollari in 4 anni con divulgazione semplificata, fino a 75 milioni di dollari in 12 mesi con solo bilancio e report ordinari, accompagnate da una clausola di "porto sicuro" che esclude i token che soddisfano i requisiti dal considerarsi contratti di investimento[web_doc 4][web_doc 7].
La California si è opposta, temendo che il federale possa soppiantare il potere di screening statale[web_doc 4]. Bitwise e Hyperliquid hanno inviato lettere chiedendo alla SEC di chiarire airdrop e trading sul mercato secondario[web_doc 14].
A breve termine il prezzo quasi non ha reagito, lo ammetto. Ma questa è una chiarezza normativa, non una festa di emissione di token. Preferisco vederla come un supporto di base per "i fondi dei prossimi mercati orso saranno meno profondi" — con costi di conformità più bassi, ci sarà più denaro a lungo termine al tavolo. $BTC Seller non compra più, questa cosa è più grande delle notizie
Strategy (ex MicroStrategy) ha rivelato di recente: al 25 ottobre detiene 848.500 BTC, oltre a 5,1 miliardi di dollari in asset, e la scorsa settimana non ha comprato nemmeno un pezzo[web_doc 58][web_doc 63]. La sua struttura di costo per le 848.517 monete è stata già svelata, con un prezzo medio di circa settantamila, e ora è ancora in profitto[web_doc 39].
Non sottovalutare il "non aver comprato". Questa società è riconosciuta dal mercato come un toro con munizioni infinite, se si ferma, nel racconto manca la macchina automatica più stabile per prendere al volo. Nel frattempo Strive è molto aggressiva, il 26 ottobre ha rivelato di aver speso circa 510 milioni la scorsa settimana, acquistando 6.182 monete a 82.732 dollari ciascuna, con un totale vicino a 43.000 monete[web_doc 44].
La mia interpretazione: le istituzioni non stanno scappando, stanno solo cambiando posto. Le società di tesoreria detengono complessivamente 1.167.800 monete, pari al 5,8% della capitalizzazione di mercato in circolazione[web_doc 44]. Questo livello è sia un supporto che una resistenza — quando l'ambiente di finanziamento si restringerà, chi venderà per primo sarà osservato dal mercato. $BTC I soldi del $BTC ETF entrano velocemente e escono ancora più velocemente
Analizzando i fondi della scorsa settimana, è piuttosto doloroso:
20 ottobre (lunedì) flusso netto in entrata di 526,6 milioni, 21 ottobre 23,16 milioni, per tre giorni consecutivi un totale di circa 1,08 miliardi[web_doc 70]
Il 22 ottobre un flusso netto in uscita di 635,49 milioni, improvvisamente interrotto[web_doc 70]
A livello settimanale, secondo SoSoValue il flusso netto in entrata del BTC ETF è di circa 443 milioni di dollari, una sorta di arresto dell'emorragia[web_doc 26]
Ma l'ETH ETF ha registrato il quarto settimana consecutiva di deflusso, la scorsa settimana ha perso altri 225 milioni, con un deflusso cumulativo di oltre 1,2 miliardi a ottobre[web_doc 26]
Cosa significa questo? I soldi che entrano non sono "compra e stai tranquillo", ma denaro veloce che punta a un rimbalzo a breve termine. L'indice di premio di Coinbase è negativo da 33 giorni consecutivi, l'ultimo valore è -0,1259%[web_doc 54] — la domanda spot interna negli USA è davvero debole.
Io che faccio trading spot, vedendo questo ritmo di "entrata in un giorno, uscita in due", faccio solo una cosa: non inseguo.Il libro mastro a leva di $ETH sembra un po' strano. Le posizioni short ammontano a 5,7 miliardi di dollari, mentre quelle long sono solo 1,1 miliardi, con una differenza di oltre cinque volte. Non si tratta più di un semplice sentiment ribassista, ma di un lato che è troppo affollato. Il prezzo potrebbe ancora scendere un po', ma se dovesse risalire, questi short scapperebbero via in fretta — la miccia dello short squeeze è già accesa, non è affatto impossibile.
Ad essere onesti, non so dire con certezza la direzione, ma questa struttura sbilanciata mi sembra molto fragile. Il mercato non può accontentare tutti.
Anche per $ZEC il sentiment è simile, con gli short che si accumulano. Sto tenendo d'occhio entrambi, senza fretta.Il prezzo del petrolio è il vero BOSS nascosto
Ieri il Brent oscillava ancora tra 109 e 114 dollari al barile, e il WTI non ha superato i 110[web_doc 55][web_doc 25]. La situazione in Medio Oriente non si calma nemmeno per un giorno, quindi il petrolio non riesce a scendere.
La catena logica è in realtà molto breve: petrolio caro → inflazione che non scende → la Fed non osa allentare, anzi potrebbe anche aumentare i tassi → il denaro diventa più costoso → asset come Bitcoin, che non generano flussi di cassa, vengono snobbati. Bitcoin è passato dal massimo storico di 126.000 a dicembre scorso a poco più di 80.000 ora, con un ritracciamento di circa il 37%[web_doc 28].
Prima pensavo che "BTC fosse l'oro digitale", ora credo più che nel breve termine sia un titolo tecnologico ad alta beta. Quando il petrolio sale piange, quando il Nasdaq scende piange anche. Se vuoi usarlo per coprirti dall'inflazione, l'orizzonte temporale deve essere lungo anni, guardare il grafico giornaliero ti farebbe dubitare della vita. $BTC