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I ricavi da trading di Robinhood crescono rapidamente grazie alla volatilità. Analizzando la fonte di questi ricavi da trading, la leva è praticamente tutta sul turnover al dettaglio, che a sua volta è sostenuto dalla volatilità.
Qui con $ETH alcuni numeri messi insieme mostrano come si è accumulato questo turnover.
L'ETF spot BTC negli USA ha registrato un deflusso netto di circa 229 milioni di dollari dal 12 al 16 ottobre, con un'uscita cumulativa settimanale di quasi 700 milioni di dollari; nello stesso periodo anche l'ETF spot ETH ha avuto deflussi netti. Non c'è stato un aumento di fondi incrementali.
Sul fronte della leva elevata, la posizione long ETH a 25x di Machi è stata completamente liquidata, con un saldo residuo di 5.357 dollari e una perdita cumulativa di 35,37 milioni di dollari. Le posizioni a leva 25x continuano a essere liquidate, il che indica che una parte significativa del turnover deriva da liquidazioni forzate.
Questa settimana c'è anche la decisione sui tassi FOMC di ottobre, fonte di volatilità, ma la direzione non è ancora definita.
Turnover e ricavi sono due cose diverse: il volume generato da liquidazioni forzate e stop loss potrebbe non ripetersi nel prossimo trimestre. Per far proseguire l'attività di trading di Robinhood serve un afflusso di nuovi fondi, che al momento non si vede in questi numeri.
#Robinhood交易业务增长能否延续？ #AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？
AMZN, il Nasdaq e la risonanza di liquidità con BTC
L'attuale situazione macroeconomica dei capitali è estremamente fragile: se Amazon viene massacrata a causa di "ricavi superiori alle aspettative + Capex spaventoso + FCF negativo",
BTC molto probabilmente seguirà un crollo. E in questo momento critico, la corda che tiene BTC intorno alla soglia degli 80.000 è molto facile da spezzare.
La spesa in conto capitale dei giganti tecnologici potrebbe essere vista come una "competizione interna inefficace", che potrebbe scatenare un ritiro di liquidità in tutto il mercato.Il grande BTC ha oscillato intorno agli 80.000 per qualche giorno, ieri ho anche previsto che avrebbe fatto un primo rialzo per spazzare via gli short, ma oggi non c'è stato un rimbalzo giornaliero decente! Davvero stanno tutti aspettando la Fed? A mio avviso sembra più che gli orsi non riescano a sfondare e i tori non vogliano inseguire al rialzo! Ho appena visto un set di dati on-chain: il trasferimento di BTC da parte dei piccoli investitori negli ultimi 30 giorni è passato da 5,5 miliardi a 10,75 miliardi di dollari, un massimo semestrale, mentre i grandi investitori sono scesi da 5,9 miliardi a 3,8 miliardi. I piccoli investitori sono impegnati a inviare monete agli exchange, mentre i grandi investitori invece riducono i trasferimenti. Ma questa situazione non è un po' imbarazzante? Sotto gli 80.000 qualcuno compra, ma sopra non c'è nessuno che sostiene il prezzo! Anche ETH è abbastanza debole, Hayes ha liquidato le posizioni direzionali, gli indirizzi collegati alla fondazione hanno scambiato altre 2.785 monete, e la media mobile a 4 ore non si è mai stabilizzata davvero; a mio parere è più debole di BTC. Rimango con una visione di breve termine oscillante e leggermente ribassista, ma non voglio inseguire rialzi o ribassi intorno agli 80.000! Prima della riunione dei tassi consideriamo 79.300-80.400 come un box di oscillazione, i picchi intraday non sono rotture valide. Il mancato aumento dei tassi a ottobre è già previsto, più importante della decisione è se dopo il discorso di Waller BTC riuscirà a mantenersi sopra gli 80.000 e a riconquistare 80.800-81.100. Se non ci riesce, il rimbalzo lo considero solo una correzione; se perde di nuovo 79.220, non aspettatevi che qualcuno sostenga sempre gli 80.000!#本周将公布10月FOMC利率决议
Analisi del mercato azionario USA: dietro la festa dell'AI, qualcuno sta pagando di nascosto
I tre principali indici azionari statunitensi hanno chiuso in rialzo nella notte, con l'S&P 500 in crescita dello 0,70%, il Nasdaq dello 0,82%, ma non fatevi ingannare dagli indici — l'indice AI di Goldman Sachs è balzato del 2,49%, mentre le azioni dell'S&P senza AI sono aumentate solo dello 0,02%.
L'indice dei semiconduttori di Philadelphia è cresciuto del 2,82% guidando il mercato, Nvidia è salita del 2,40%, Micron del 2,98%, Lumentum oltre l'8%. Tutti i rialzi sono legati all'AI, gli altri asset stanno solo accompagnando.
Impatto delle notizie macro sulle varie asset class:
Anthropic ha ufficialmente presentato la domanda di IPO, con ricavi di 16,286 miliardi di dollari nella prima metà dell'anno, e un utile operativo rettificato positivo per la prima volta, ma la perdita netta GAAP di 80,7 miliardi è principalmente una perdita contabile dovuta alla variazione del fair value delle obbligazioni convertibili.
Meta ha avviato contemporaneamente un finanziamento azionario fino a 95 miliardi di dollari, con Nvidia, AMD e Broadcom interessate a sottoscrivere fino a 5 miliardi.
Questi due eventi insieme rispondono alla domanda "Chi paga la spesa in conto capitale per l'AI?" — la risposta è prelevando dal mercato azionario. Sul fronte dei titoli di Stato USA, il rendimento a 10 anni è leggermente sceso al 4,98%, il mercato attende la decisione della Fed, con una probabilità superiore al 90% che a ottobre non ci siano cambiamenti, ma le aspettative di un rialzo a dicembre restano.
Il prezzo del petrolio è leggermente calato, il WTI è sceso di circa l'1,5% a 101,76 dollari, il premio per il rischio in Medio Oriente non è diminuito.
La narrazione sull'AI si riaccende, ma il vero segnale è che Meta ha chiuso in calo dell'1,88%. L'S&P rimane ancora sotto la media mobile a 50 giorni $BTC ：做多！
策略：
·等待价格回踩至79,500-80,000区间（前期插针低点上方及整数关口）企稳后进多。
·目标先看80,800（24小时高点）及EMA压制区，有效突破则看82,000。防守止损设在79,000下方。
核心依据：
1. 极端的空头筹码：图二显示名义多空比仅27.83%，空头持仓高达28.1亿U，是多头的近4倍！空头平均成本76,643，当前浮亏超1.26亿U。一旦反弹，极易引发史诗级空头踩踏（轧空）。
2. 多空双杀洗盘：多头均价86,645同样深套（浮亏6200万U）。当前80k附近是典型的洗盘绞肉机，底部79,168暴力插针确认支撑，空头下砸动能短期衰竭。
3. 技术面高度收敛：1小时级别EMA5/10/20高度粘合于80,100附近，变盘在即。在空头极度拥挤且被套的背景下，向上变盘引发逼空行情的概率远大于继续单边下跌。
#本周将公布10月FOMC利率决议 $FIL fil nei prossimi 1 anno sarà praticamente in una situazione di lotta disperata, attualmente nel mondo delle criptovalute tutti cercano di concretizzare, affidarsi solo al racconto per far salire il prezzo è sempre più difficile. La recente serie di mosse combinate dipenderà dal successo della commercializzazione. Se funziona, la ruota volante girerà, con guadagni di più volte, decine di volte. Se non funziona, potrebbe lentamente morire:
Solstice dice: portami clienti paganti, ti darò più ricompense;
se non ne porti, le ricompense saranno distrutte, nessuno potrà prenderle gratis.
↓
Integral Spacetime dice: allora compro direttamente un'azienda con clienti,
e trasferisco in una volta qualche migliaio di utenti paganti.
↓
Filecoin Pay con regolamento in dollari vola in alto
↓
La quota di ricompense del servizio Solstice viene attivata dalla domanda reale (non più distrutta)
↓
SP/fornitori di servizi guadagnano soldi veri → attirano più SP nel mercato
↓
Maggiore capacità → attira più obiettivi di acquisizione
↓
La ruota volante giraIeri il settore AI ha finalmente tirato un respiro, NVIDIA è salita del 2,4% in un giorno, chiudendo a 216 dollari.
Anthropic ha presentato lunedì il modulo S-1 per la quotazione al Nasdaq, con il ticker ANT.
Nel documento, i ricavi del primo semestre sono stati di 16,3 miliardi di dollari, rispetto a 1,16 miliardi dello stesso periodo dell'anno scorso, un aumento di 14 volte.
Tuttavia, la perdita netta è stata di 80,7 miliardi, di cui 72,4 miliardi sono costi contabili non in contanti, quindi non denaro effettivamente speso.
L'intero settore dei semiconduttori ha seguito il movimento, Micron è salita del 3%, AMD del 2,8%, il Nasdaq dello 0,82%, lo S&P dello 0,7%.
A dire il vero, un solo documento ha ridotto della metà il panico della scorsa settimana, questo mercato corre molto più sull'emotività che sui fondamentali.
Il mio punto di vista è molto diretto: questa è una correzione emotiva, non un'inversione di tendenza, l'ETF dei semiconduttori è ancora circa il 25% sotto il massimo.
Aspetto che superi 217,75 (massimo di ieri) per parlare di rafforzamento, se scende sotto 212,61 (minimo di ieri) questa valutazione decade, per ora osservo da fuori.
Tu cosa ne pensi, questa settimana sarà Anthropic a riportare il mercato AI in alto, o mercoledì la Fed con una sola frase lo farà crollare di nuovo? $NVDA $MU $AMD
#Anthropic拟11月启动IPO，目标于感恩节前上市 #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？
$BTC $ETH Tutti stanno guardando i tassi d'interesse, il prezzo del petrolio e le decisioni, ma a determinare il profitto o la perdita del conto è spesso la struttura di mercato facilmente trascurata: il mercato delle criptovalute è entrato in un'epoca evidente di stratificazione della liquidità.
In parole semplici, ora ci sono due sistemi di capitale indipendenti.
BTC, ETH appartengono al segmento istituzionale macro, con ETF, posizioni spot di base e fondi di allocazione a lungo termine a sostegno. Anche se il sentiment di mercato è debole, c'è ancora supporto al ribasso, più che altro si tratta di una fase di consolidamento, non è facile che si verifichi un crollo senza resistenza.
Questo è il motivo per cui molti sentono "sembra un'opportunità, ma appena si agisce si perde". Stiamo ancora usando la mentalità del bull market generalizzato del passato per affrontare un mercato in cui il capitale sceglie con cura e si raggruppa per evitare rischi.
Primo, abbandonare l'idea di "accumulare semplicemente altcoin a basso prezzo". Ora è più adatto lasciare indietro i deboli e mantenere i forti, piuttosto che scommettere su outsider che fanno il colpaccio. Gli asset continuamente abbandonati dal capitale diventeranno sempre più marginali.
Secondo, concentrare le posizioni il più possibile. Piuttosto che scommettere su molte piccole monete senza volume, è meglio focalizzarsi sui leader con buona liquidità e reale supporto.
Terzo, ridurre il cambio frequente di monete e la ricerca di rotazioni. Attualmente ci sono poche tendenze sostenute, molte cosiddette opportunità sono solo impulsi di un giorno, partecipare frequentemente logora solo il conto.
Il mercato non è completamente crollato, ma la logica per fare profitti è cambiata. Meno illusioni su asset deboli, abbraccia i leader, controlla la frequenza delle operazioni e aspetta pazientemente che macro e capitale si sincronizzino.
Fratelli, come andrà il mercato? Parliamone nei commenti4小时里44万美元的仓位被双向扫掉，这种针脚行情最会骗人。 你看到的是洗盘，还是波动阶段悄悄换了主角？ 这两天盯盘有个很直观的感受：BTC 掉到83000下方三次，每次都被快速捞回，现在在78000到82000之间来回磨，78000这道支撑还没破，但短线重心已经偏下，方向像被Fed按了暂停键。真正值得记的不是跌了多少，而是反弹的力度一次比一次软，说明追多的手在犹豫。 - BTC：三次探底三次收回，78000未失守，属于守得住但攻不动的状态，波动率在收敛，等的是宏观发令枪。 - BNB：700到770横了一个月，739是均线中枢，MACD动能归零，方向感模糊；但中长线仍站在200日线上方，抬升结构没坏。今晚纳斯达克敲钟的财库叙事是短期变量，故事能撑住溢价，也可能变成兑现窗口。 - ZEC：9月那波拉升后在高位1050到1370横盘，贴着50日线，RSI在48附近，多空都不占优。11月5日NU7升级是明确的时间锚，突破区间或等催化，二选一。 我更在意的是这三者之间的强弱排序。大盘走弱时它们没跟着塌，说明筹码被握着，不是被抛着；但握着不等于要拉，波动收缩到这个程度，往往是在把预期提前计价，真Per cominciare con una nota di cautela, il raddoppio della quantità di monete coniate non equivale a un raddoppio dei benefici per SOL. Secondo il monitoraggio di Onchain Lens, Circle ha coniato complessivamente 112,01 miliardi di dollari USDC su Solana fino al 2026, in 448 transazioni, con un aumento di circa il 99,1% rispetto ai 56,25 miliardi di dollari dell'intero 2025; in particolare, il 26 ottobre sono stati coniati 500 milioni di dollari in due tranche da 250 milioni ciascuna.
Ritengo che il concetto più facilmente frainteso sia quello di “potere d'acquisto aggiuntivo”. Primo, la quantità totale coniata non corrisponde all'afflusso netto: senza considerare i riscatti e le uscite nello stesso periodo, non si può sapere quanti fondi siano effettivamente rimasti, quindi non si può considerare direttamente come capitale disponibile per acquistare token. Secondo, il movimento del dollaro sulla blockchain è diverso dalla ricerca di SOL da parte dei fondi. Se questi USDC sono principalmente usati per pagamenti e regolamenti, allora la scala d'uso della stablecoin può aumentare senza necessariamente generare una domanda di token di pari intensità. Questa è la mia ipotesi, e non si può usare il dato della coniazione per confermarla.
Naturalmente, i rialzisti potrebbero avere una visione più ampia della mia. Se in futuro si osservasse un aumento continuo della circolazione netta di USDC, con un'attività di trading reale e una domanda di commissioni in crescita parallela, ammetterò che non si tratta solo di un aumento dell'offerta e rivedrò il mio giudizio prudente. Non nego la capacità di assorbimento di Solana, ma al momento preferisco concentrarmi su cosa viene fatto con i fondi rimasti, piuttosto che lasciarmi entusiasmare dal totale coniato. "Soglia di riacquisto" dei DEX di derivati: volume di scambi in crescita, dove sono finiti gli acquisti?
Nel settore dei DEX di derivati, il volume di scambi è l'apparenza, ma l'effettivo riacquisto è la sostanza. Per quanto buona possa essere la meccanica, se non viene eseguita tempestivamente, rimane solo teoria.
$DYDX: Sebbene si impegni a utilizzare il 75% dei ricavi netti per il riacquisto, a causa della perdita di quota di mercato e del calo del volume di scambi, la quantità reale di denaro liquido messa a disposizione ogni mese si è notevolmente ridotta. La meccanica resta solo sulla carta, perdendo la capacità di generare liquidità sufficiente, rendendo il riacquisto inefficace.
$GMX: Apparentemente il 27% delle commissioni è destinato al riacquisto, ma in realtà sembra più un "assegno in bianco". I token per il riacquisto sono bloccati nel tesoro e possono essere rilasciati solo quando il prezzo del token raggiunge i 90 dollari. Usare questa condizione futura quasi illusoria per mascherare l'incapacità attuale di sostenere il prezzo.
$HYPE: Nessun trucco. Usa direttamente il 97%-99% delle commissioni core per acquistare sul mercato e distruggerle permanentemente, con oltre 49,69 milioni di token bruciati (circa 4,05 miliardi di dollari). Un acquisto rigido a livello di milioni di dollari al giorno è la vera barriera di protezione del prezzo.
In sintesi:
Il valore della meccanica risiede nell'esecuzione immediata. Un riacquisto con condizioni preliminari rigide è inefficace in un mercato debole; regole che non si traducono in acquisti reali sono solo autocelebrazioni del progetto. $HYPE
La società madre di Kraken vuole spostare i contratti perpetui statunitensi sulla catena Hyperliquid, pensi che sia una buona notizia o che stia creando una falla nella decentralizzazione?
Ho riflettuto un po' su questa faccenda, non è così semplice. Hyperliquid stesso ha dichiarato il 26 ottobre: Bitnomial (una borsa e clearing regolamentata dalla CFTC di Payward) sarà il primo deployer regolamentato di HIP-3, NinjaTrader Clearing gestirà i conti clienti, ma si deve ancora attendere l'approvazione regolamentare.
Il matching avviene on-chain, la conformità è alla porta. Per entrare in questa porta, devi prima essere nella whitelist. Questo è un approccio completamente diverso dal solito modello permissionless.
HYPE ora è a 78,6, è cresciuto del 2,7% nelle ultime 24 ore, il mercato sale per rispetto. Il mio punto di vista è che si tratta di una corsa per il canale di adozione TradFi, neutrale ma leggermente positivo, ma non aspettarti che i retail statunitensi possano entrare senza barriere.
La vera cosa preziosa è che l'order book on-chain ha ricevuto il via libera dalle autorità di regolamentazione. Su questa direzione io ci scommetto.
#本周将公布10月FOMC利率决议 一家SaaS公司宣布ARR达到10亿美元，不等于它今年确认了10亿美元收入，更不等于赚到了10亿美元利润——这个区别，恰恰是当下AI与云计算叙事里最容易被模糊的边界。当市场为云厂商的“年度经常性收入”欢呼时，真正该问的是：这笔钱是已经落袋的营收，还是把当前订阅规模按年折算出来的一个观察值？ ARR的本质是“把当前定期业务规模年化”，而非已实现收入或利润。举个直观例子：一家软件公司若有10万名付费客户、每人每年支付1000元，ARR约为1亿元。它衡量的是订阅业务的“体量刻度”，不是财报上的确认收入。这个定义差异，在AI驱动的云服务扩张周期里被放大了——市场情绪容易把ARR当成业绩本身，从而高估增长的确定性。 真正值得盯的是四个维度。❶增速：ARR同比涨了多少？定期业务是在加速还是减速？❷来源：增长来自新客户，还是老客户加购？前者考验获客效率，后者考验产品黏性，含金量完全不同。❸质量：续约率和流失率如何？定期业务能否持续？这决定了ARR是“一次性冲量”还是“可复利资产”。❹口径：不同公司对ARR的定义和计算方式可能不同，跨公司比较前必须确认具体算法，否则容易拿苹果比橘子。 这套框架放到加密I detentori a lungo termine hanno venduto in risposta alla domanda degli ETF
L'offerta dei detentori a lungo termine è diminuita di 50.017 BTC, circa 13 volte i 3.700 BTC acquistati dagli ETF.
Gli acquisti si sono fermati giovedì. Gli ETF su BTC hanno perso 780,0 milioni di dollari in due sessioni, e i venditori spot hanno superato gli acquirenti per 208,7 milioni di dollari in tre.
I trader hanno continuato a pagare per la leva finanziaria. Il funding è aumentato di circa un quarto nella settimana, entrando nel quinto superiore del suo intervallo a 90 giorni.#SKhynixQ3HBM4Earnings $BTC #本周将公布10月FOMC利率决议
Interpretazione delle notizie sul mercato azionario USA: la fiducia nell'AI si riprende in una notte, ma i soldi intelligenti stanno silenziosamente cambiando tavolo
I tre principali indici azionari statunitensi hanno chiuso tutti in rialzo nella notte, lo S&P 500 è salito dello 0,70% chiudendo a 7676,77 punti, il Nasdaq è aumentato dello 0,82%, il Dow Jones dello 0,28%. Apparentemente è un ritorno dell'entusiasmo per l'AI, ma in realtà è un rimbalzo con volumi ridotti e una struttura estremamente differenziata: l'indice AI di Goldman Sachs è balzato del 2,49%, mentre le azioni dello S&P senza AI sono aumentate solo dello 0,02%. Tutto ciò che è salito riguarda l'AI, ciò che è sceso non interessa a nessuno.
L'indice Philadelphia Semiconductor ha guidato con un aumento del 2,82%, Nvidia è salita del 2,40%, Micron del 2,98%, Lumentum oltre l'8%, SK Hynix oltre il 4%.
CoreWeave ha aperto scendendo fino a 51 dollari, ma ha chiuso con un forte recupero salendo dell'1,76%, la battaglia tra compratori e venditori è molto accesa tra i fornitori di servizi cloud AI.
Notizie:
Il catalizzatore principale è la presentazione ufficiale del modulo S-1 da parte di Anthropic, che intende quotarsi al Nasdaq con il codice "ANT". Nel primo semestre ha registrato ricavi per 16,286 miliardi di dollari, con un utile operativo rettificato positivo per la prima volta, ma una perdita netta GAAP di 80,7 miliardi — principalmente dovuta a variazioni del fair value delle obbligazioni convertibili, non in contanti.
Il mercato ha scelto di concentrarsi solo sulle parole "primo utile operativo". Meta nello stesso giorno ha avviato un finanziamento azionario fino a 95 miliardi di dollari, Nvidia, AMD e Broadcom hanno dichiarato di sottoscrivere fino a 5 miliardi, rispondendo così a metà alla domanda "chi pagherà la spesa in conto capitale per l'AI". $SOL
Nella settima lista degli uffici per l'introduzione di imprese chiave a Hong Kong, c'è una società quotata al Nasdaq chiamata Solana Company, che si occupa del tesoro e dei nodi di convalida di SOL, con circa 2,2 milioni di SOL in cassa. È l'unica azienda di infrastrutture blockchain invitata da loro quest'anno, e hanno detto che la sede asiatica è proprio a Hong Kong.
La mano è buona. Ma ora SOL oscilla a 100,9, con un minimo nelle 24 ore di 99,83, e non riesce ancora a risalire. Qualche giorno fa è sceso sotto 100, tutti l'hanno visto, e io mi chiedo, con tutti questi segnali positivi, perché il prezzo resta così fermo.
È più evidente guardando i perpetual, con posizioni per 3,2 miliardi di dollari e un tasso di finanziamento di 0,01%, senza grandi movimenti. Non c'è un vero acquisto con soldi veri.
Questa volta a SOL non manca una storia, ma qualcuno disposto a investire soldi per tre mesi di fila. Le storie si raccontano facilmente, i soldi no.
Certo, è un po' ridicolo che io, che non ho posizioni aperte, mi preoccupi di questo.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Anthropic ha appena reso pubblici i documenti per l'IPO ieri, e stanotte ha ottenuto un enorme finanziamento da 63 miliardi di dollari
Questa volta a investire sono state Bank of America, Citibank, Morgan Stanley e Blackstone, i fondi saranno utilizzati per acquistare chip AI e apparecchiature di rete di Broadcom
La cosa interessante è la struttura del finanziamento
Le istituzioni finanziarie acquistano le apparecchiature tramite veicoli a scopo speciale, poi affittano le apparecchiature di calcolo a $ANTHROPIC, e Broadcom fornisce una garanzia sul valore residuo per parte del debito
Questo merita uno studio approfondito🧐
In passato, parlando della corsa agli armamenti AI, ci si concentrava su chi comprava più GPU e costruiva più data center
Ora anche le banche di Wall Street, le società di credito privato e i fornitori di chip sono coinvolti a fondo
Naturalmente, un grande finanziamento non garantisce che il progetto sia redditizio; l'utilizzo futuro delle apparecchiature, la velocità di ammortamento e i flussi di cassa da leasing dovranno essere messi alla prova
Ritengo che la competizione AI sia entrata in una nuova fase:
Oltre alla capacità del modello, chi riuscirà a ottenere potenza di calcolo a lungo termine a costi più bassi sta affrontando un'altra dura battaglia
@OKX星球 Ho una posizione long su $BTC con un prezzo medio di $83,030, non aggiungerò posizioni a breve termine, aspetto il livello. Ora il mercato oscilla tra $80,133 e $80,849.
A) Chiusura 4H sotto $79,775 → sotto c'è la linea di tendenza rialzista a $79,452, che continua a salire. Negli ultimi 48 ore, vicino a $80,133, ci sono stati liquidazioni per 3,22 milioni di dollari. Superare $80,849 annulla tutto.
B) Chiusura 4H sopra $80,849 → prima si guarda a $81,000. Scendere sotto $79,775 annulla tutto.
Il livello $80,133 è stato testato 8 volte, difeso 4 volte, rotto 2 volte, e 2 volte senza reazione.
Il volume delle posizioni nelle ultime 24 ore è aumentato del 4,6%, il prezzo +0,85%, nuovi fondi stanno entrando nei long.
Se apri una nuova posizione, prendi profitto su metà e sposta lo stop loss al punto di pareggio.
Tu da che parte stai? #OKXTraderVoices $DOOD 这帮空头纯粹是在给多头送利息。
4 小时倒贴快 0.7% 的费率，持仓量还能往上猛增将近一半。
价格就是跌不穿，空头还在头铁硬顶。大户多单拿得稳稳的，完全在等空头自己把杠杆拉满。
这种盘面摆明了就是标准的逼空架势，就看庄家什么时候抬轿子一把拉爆了。
#DOOD
$DOOD
👇Buongiorno fratelli! Ieri sera il BTC è sceso sotto gli 80.000, nel gruppo tutti piangevano e si disperavano, immagino che molti abbiano premuto il tasto per tagliare le perdite, stamattina presto ho controllato i movimenti dei fondi ETF e ho scoperto che quei grandi nomi di Wall Street hanno deciso di sparire tutti insieme, che sceneggiatura interessante!
Ieri i fondi ETF su $BTC erano addirittura a 0, non hai letto male, entrate e uscite tutte a zero, qualche giorno fa BlackRock e Fidelity stavano vendendo freneticamente (il 23 hanno ritirato 16,94 milioni), ma ora che siamo al livello degli 80.000, questi grandi investitori sono rimasti fermi, il che indica che anche le istituzioni stanno aspettando, nessuno osa sparare per primo, tutti in attesa di una direzione.
Guardando $ETH, è l'unico con flussi in entrata, mentre tutti gli altri non osano muoversi, Fidelity è entrata silenziosamente comprando 69,14 milioni, riuscendo a trasformare il totale in un flusso netto in entrata; pochi giorni fa stavano vendendo, ora a 2300 la situazione è chiara: le istituzioni pensano che "il prezzo sia sceso abbastanza da valere la pena", iniziando ad accumulare a sinistra, questo potrebbe essere il segnale più positivo del mercato oggi.
Infine, $SOL è un po' tragico, continua a uscire denaro, ieri il flusso netto in uscita è stato di 80.900, Bitwise e Grayscale stanno uscendo, rispetto a $ETH dove le istituzioni stanno comprando, $SOL è ancora sotto pressione, la pressione di vendita sul mercato spot non è ancora finita.
In sintesi: i grandi capitali sono ora estremamente selettivi, BTC non si muove, $SOL viene abbandonato, solo $ETH ha ricevuto un dolcetto, non fissatevi solo sulle candele a caso, guardate dove va il denaro, lì dobbiamo guardare anche noi; finché BTC non prende una posizione chiara, io resto fuori e guardo lo spettacolo.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC
Nell'ultimo mercato toro si sono verificate in totale 6 grandi correzioni
Ogni correzione è stata nell'intervallo
20%-30%
Nell'ultimo mercato orso la correzione è stata del
77%
In questo mercato orso la correzione è stata del
53%
Ogni ciclo di mercato orso e toro ha oscillazioni sempre più piccole, oscillazioni più piccole richiedono leve maggiori per ottenere i rendimenti precedenti, ed è per questo che ora, con oscillazioni normali, il volume di liquidazioni long è pari a quello delle precedenti forti discese
Secondo la regola della diminuzione delle oscillazioni, la correzione in questo mercato toro sarà nell'intervallo
10%-15%
Ora siamo già alla fine di questa correzioneBTC è appena sceso sotto gli 80.000, e a fine mese scadranno opzioni per oltre cento miliardi di dollari. Questa settimana probabilmente non ci sarà un attimo di tregua.
Guardando prima il prezzo, oggi BTC è sceso fino a 79.321 dollari, per poi risalire sopra gli 80.000.
La soglia degli 80.000 è stata recentemente contesa più volte, senza che nessuno ne abbia realmente tratto vantaggio.
Ma ho dato un'occhiata ai dati delle opzioni di fine mese e ho notato un altro aspetto degno di attenzione.
Il 30 ottobre scadranno opzioni BTC per circa 11,1 miliardi di dollari, pari a quasi il 35% dell'open interest del mercato delle opzioni.
Ancora più interessante è che molte opzioni call sono concentrate intorno al prezzo di esercizio di 95.000 dollari, mentre alcune statistiche indicano che il punto di massimo dolore si trova vicino a 78.000 dollari.
Molti, vedendo il punto di massimo dolore a 78.000, pensano che BTC sarà sicuramente spinto fino a quel livello.
Il punto di massimo dolore è solo una posizione teorica di liquidazione calcolata in base alle posizioni attuali delle opzioni, non è uno scenario scritto in anticipo dai grandi operatori. La scadenza delle opzioni non significa necessariamente che 11,1 miliardi di dollari saranno venduti sul mercato.
Ciò che merita davvero attenzione è che, avvicinandosi alla scadenza, i market maker aggiustano le loro posizioni di copertura, il che può rendere la volatilità intorno a certi prezzi più sensibile.
Non dimentichiamo che questa settimana ci sarà anche la riunione della Federal Reserve.
Da un lato ci sono le aspettative macroeconomiche, dall'altro la scadenza concentrata delle opzioni: due eventi che si sovrappongono e che potrebbero far sì che il mercato non segua necessariamente i grafici tecnici. #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ #本周将公布10月FOMC利率决议
$BTC $XAU Il focus di questa settimana è il FOMC di ottobre. Il mercato ha praticamente già prezzato il mantenimento dei tassi invariati; il nodo centrale è come Powell risponderà all'inflazione energetica e per quanto "a lungo i tassi alti dovranno persistere".
Il conflitto in Medio Oriente ha spinto al rialzo il prezzo del petrolio, lasciando irrisolta la persistenza dell'inflazione, che è anche la ragione per cui oro e BTC faticano a registrare un rimbalzo fluido. La geopolitica non favorisce più direttamente gli asset rifugio, ma sopprime l'appetito per il rischio tramite il petrolio e i rendimenti dei titoli di Stato USA.
La decisione va analizzata in tre fasi:
Al momento dell'annuncio possono verificarsi spike o falsi breakout, quindi non è il caso di inseguire subito; il vero orientamento si capirà durante la conferenza stampa; dopo che il sentiment si sarà assorbito, si potrà verificare se i capitali e il mercato sono in sintonia.
Per BTC ci sono due livelli chiave:
Supporto a 80000, se tenuto significa consolidamento e base di fondo; se viene rotto in modo efficace, il sentiment si indebolirà rapidamente. La resistenza è tra 82000 e 84000, solo superandola con il supporto di ETF e rendimenti dei titoli di Stato USA il recupero potrà essere sostenibile. Per l'oro, attenzione alla fascia difensiva 3900–3970.
Tre scenari semplici da ricordare:
Se il tono è hawkish, il mercato continuerà a oscillare e il rimbalzo sarà un'opportunità per ridurre la leva; se si inviano segnali di attenuazione dell'inflazione e i rendimenti calano, ci sarà possibilità di recupero; se si sottolineano i rischi dell'inflazione energetica, gli asset rischiosi saranno nuovamente sotto pressione, priorità alla protezione del capitale.
Operativamente, prima della decisione conviene ridurre l'esposizione, abbassare la leva e diminuire le posizioni in altcoin. Le posizioni vanno liquidate a scaglioni sui livelli di resistenza; chi è fuori dal mercato non deve scommettere in anticipo, ma attendere la decisione e confermare i segnali prima di comprare a scaglioni…#Robinhood交易业务增长能否延续？ La crescita dell'attività di trading di Robinhood ha una forte probabilità di continuare, ma passerà da una "crescita rapida a motore singolo" a una "crescita con portafoglio di prodotti multipli" (opzioni + quota azionaria + mercato predittivo). L'azienda sta attivamente riducendo la dipendenza dal ciclo di trading puro, trasformandosi in una piattaforma di servizi finanziari più completa.
La variabile principale è: 1) la volatilità del mercato e il sentiment degli investitori al dettaglio; 2) l'orientamento normativo del mercato predittivo. Se questi due fattori si allineano, la crescita rimane significativa; se la regolamentazione si inasprisce notevolmente o il mercato entra in un periodo di bassa volatilità, la velocità di crescita del trading rallenterà visibilmente, ma l'azienda nel complesso avrà ancora entrate nette da interessi, abbonamenti e altri ammortizzatori.I depositi dei piccoli investitori sono raddoppiati a 10,7 miliardi, mentre le balene hanno silenziosamente smesso di comprare! Chi sta prendendo il coltello volante del FOMC?
Dati CryptoQuant, i depositi dei piccoli investitori su Binance sono raddoppiati da 5,5 miliardi di aprile a 10,75 miliardi, un massimo in sei mesi; mentre la quantità di BTC trasferita dalle balene a Binance è scesa da 5,9 miliardi di fine agosto a 3,8 miliardi, una diminuzione del 36%.
I piccoli investitori stanno disperatamente spostando soldi verso gli exchange per comprare a prezzi bassi, mentre le balene stanno silenziosamente ritirandosi. Nel frattempo, Strategy ha sospeso per la prima volta in cinque settimane l'acquisto di BTC, e gli ETF spot hanno registrato un deflusso di 772 milioni di dollari in due giorni. I due margini di acquisto più stabili si sono fermati contemporaneamente.
La mia posizione long su ETH è a -985%, la posizione short su ZEC a -425%, la posizione short su CL a -282%, sto sopravvivendo con 1,21 USD. Non sto solo tenendo la posizione, sto usando questi 1,21 USD per votare al FOMC — scommettendo che la bocca di Powell (Warsh) domani sera sarà più dura dei soldi delle balene.
Cosa pensi, questa volta sono i piccoli investitori a prendere il coltello volante, o le balene stanno facendo un wash trading?
$BTC $ETH $ZEC
#本周将公布10月FOMC利率决议 La prima cosa dopo la chiusura del mercato azionario statunitense, i volti delle due posizioni sono completamente diversi.
$TSLA è al limite. Perdita di 106,59 (−21,43%), prezzo di riferimento 394,19, liquidazione forzata a 416,23665, con una differenza di ventidue dollari e cinque centesimi. Il rapporto di margine è passato dal 58,61% di ieri al 61,91%, più alto è questo valore, più è pericoloso. Ieri sera ho scritto solo la distanza senza specificare l'azione. Oggi all'apertura questa posizione deve avere una soluzione: chiudere, accetto questa perdita di 106; mantenere, allora devo chiarire il nuovo conto per mantenerla, darò una risposta entro oggi.
$UNI è al quarto giorno di discesa: +83,92% → +75,62% → +54,60% → +38,38%, l'importo è sceso da 71,92 a 37,94. Ieri ho detto che avrei scritto una linea calcolabile, ora la scrivo: il prezzo di riferimento è tornato a 7,35, metà posizione rimanente sarà chiusa completamente. Meno di due punti dal prezzo attuale, questa linea è stretta, stretta intenzionalmente — quattro giorni consecutivi di calo, non concedo più margini.
$DOGE è fermo: +141,02 (+14,53%), prezzo di riferimento 0,0778092, praticamente uguale a ieri, ignoratelo.
Tre posizioni: una è la più tranquilla, una sta scendendo, una è al limite.
Due parole: la cosa che più spaventa in una posizione short non è la perdita, ma perdere un po' alla volta mentre si è in profitto, e pensare di non aver sbagliato.
Oggi non apro nuove posizioni, prima risolvo queste due.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Google ha già effettuato una parte del finanziamento nel secondo trimestre e ha suggerito che la spesa in conto capitale aumenterà "significativamente" l'anno prossimo, quindi l'impatto di un "improvviso investimento + improvviso finanziamento" potrebbe essere già stato assorbito in anticipo. Inoltre, Brin e Page si sono trasferiti fuori dalla California prima della scadenza del 1° gennaio 2026, quindi forse non dovranno vendere azioni per pagare le tasse californiane. In questo modo, il mercato può concentrarsi sulla crescita di Google Cloud guidata da Anthropic. Cosa ha fatto Meta la scorsa settimana: per la prima volta dal 2012 ha registrato un flusso di cassa libero negativo, con spese AI molto elevate, e ha suggerito che saranno ancora più intense in futuro. Ha istituito una nuova classe C di azioni ordinarie senza diritto di voto, con un effetto simile a uno split 1:2, con l'intenzione di iniziare a negoziarle a gennaio 2027. Questo serve a finanziare lo sviluppo dell'AI senza diluire il controllo di voto di Zuckerberg. Il mercato è ancora preoccupato: con la Prop 40 della California, la tassa sui miliardari, Zuckerberg potrebbe essere costretto a vendere azioni per pagare le tasse. Perché Google è diverso: Page ha acquistato quest'anno due proprietà a Miami per un totale di circa 173,4 milioni di dollari; Brin si è trasferito sul lato del Nevada del Lago Tahoe e ha anche comprato casa a Miami. Gli analisti ritengono che gli investitori non debbano preoccuparsi come per Meta del "fondatore che vende azioni per pagare le tasse". Luria prevede inoltre che Google discuterà su come riconquistare il primato nell'AI: attualmente è seconda o terza in molti settori — in chat è dietro a ChatGPT, nel mercato aziendale è dietro ad Anthropic e OpenAI, e negli assistenti personali è addirittura dietro a Me.$ETH 现报2,327.15 USDT，24小时在2,291.72至2,343.96之间窄幅震荡。1小时MACD在零轴下方金叉、红柱微扩，价格暂守布林带中轨（2,320）上方，但SUPERTREND阻力2,359.78仍压制反弹空间。技术面是典型的“弱修复”，真正决定方向的变量在宏观。 美联储是当前最大的压制源。 10月FOMC按兵不动的概率高达90.6%，但12月加息25bp的概率仍有68.6%。高盛认为本轮加息可能在12月结束，但市场定价明显更鹰——峰值利率隐含约四次加息，远超高盛基准的两次。对ETH这类高久期风险资产而言，只要12月加息的靴子没落地，估值端就持续承压。 但资金面出现了值得细看的背离。 10月至今ETH现货ETF累计净流出已达10.8亿美元，创年内最大单月流出，9月流入几乎全部回吐。然而同一窗口内，链上巨鲸在72小时内增持超16.6万枚ETH（约4.15亿美元），部分地址将ETH从交易所提出转入冷存储，持有意图明确。ETF在卖，巨鲸在买，两者交易场所和持有期限不在同一维度，但至少说明下跌过程中存在真实承接盘，而非单边溃败。 基本面： ETH的“储备资产”属性仍在强$BTC alle 2 di notte tra due giorni (ora di Pechino/Taipei), la Federal Reserve annuncerà la decisione sui tassi di interesse di ottobre.
Ho analizzato le ultime 14 decisioni sui tassi con il grafico orario di OKX:
⏱ 2 ore dopo la decisione, l'ampiezza media è del 2,0%, cioè 2,2 volte quella del solito stesso intervallo (0,9%)
📏 24 ore dopo la decisione, l'ampiezza media è del 4,2%, mentre normalmente è del 3,3%
🎲 Direzione: 7 volte in rialzo, 7 volte in ribasso
Calcolando con il valore attuale di circa 80.200, il 4,2% corrisponde a uno spazio di circa 3.400 dollari in su o in giù; il minimo di sabato scorso a 79.220 è a circa 1.000 dollari dal prezzo attuale.
Indovinare la direzione è una scommessa, saper lasciare spazio alla volatilità in anticipo è la vera abilità.
Non è un consiglio di investimento | Dati: OKX BTC-USDT grafico orario, 14 decisioni sui tassi da gennaio 2025 a settembre 2026 #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ In parole povere, il profitto di SK Hynix nel Q3 raggiungerà un nuovo massimo storico, è praticamente certo. Il mercato prevede ricavi di circa 98,2 trilioni di won coreani e un utile operativo di circa 77 trilioni di won, con un margine di profitto vicino al 78%, superiore ai 60,54 trilioni del Q2. Prezzi in aumento per DRAM e NAND, domanda di HBM superiore all'offerta, guadagnare non è difficile.
Ma la vera preoccupazione del mercato non è "quanto si guadagnerà questa volta", ma "se si potrà continuare a guadagnare così l'anno prossimo". Il prezzo delle azioni è sceso di circa il 52% dal picco di giugno, il rapporto prezzo/utili è sceso a circa 3 volte, il che indica che gli investitori dubitano della sostenibilità.
La maggiore crepa è in HBM4: la produzione di massa è iniziata, ma le spedizioni non hanno raggiunto le aspettative iniziali, la piattaforma Rubin di Nvidia è stata posticipata; nel frattempo, i ricavi di HBM di Samsung hanno superato quelli di SK Hynix, la quota di SK Hynix è scesa dal 58% al 50%. Quindi la conference call sui risultati sarà più importante dei numeri del profitto, bisogna monitorare tre cose: il ritmo delle spedizioni di HBM4 e i prezzi del Q4, se gli ordini a lungo termine sono aumentati, e se il ritorno agli azionisti sarà ulteriormente incrementato (sono già stati riacquistati 40 trilioni di won, potrebbe essercene un altro).
In una frase: il nuovo massimo di profitto è molto probabile che si realizzi, ma il valore di questa relazione non sta nei 77 trilioni, bensì nelle indicazioni della direzione sulla crescita di HBM4, sugli ordini a lungo termine e sul ritorno agli azionisti. I numeri sono lo specchietto retrovisore, le indicazioni sono il volante.ASTS sfida il rischio!
Ciò che mi attrae di ASTS è la connessione diretta da smartphone ai satelliti. In scenari con reti terrestri deboli come aree remote o in mare, c'è una reale esigenza di connettività.
Ha partner operatori come AT&T, Verizon, Vodafone, il che apre canali per entrare nel mercato degli utenti mobili esistenti. Il prossimo aspetto più atteso è il continuo lancio di satelliti, l'aumento del tempo di copertura e l'incremento dei ricavi da servizi a pagamento reali.
L'obiettivo attuale dell'azienda è fornire una copertura intermittente iniziale in cinque mercati entro la fine del 2026. Quanto saranno estesi i servizi successivi dipenderà da ulteriori lanci di satelliti, integrazione di rete e progressi nelle autorizzazioni.
Quest'anno ASTS ha subito una correzione drastica: dal picco il prezzo delle azioni è sceso a un terzo. Quindi bisogna considerare anche i rischi: la maggiore pressione competitiva arriva dall'ingresso di Starlink, la cui ambizione di Musk potrebbe schiacciare la quota di mercato di ASTS. Inoltre, ci sono rischi legati a ritardi nei lanci e alla diluizione azionaria dovuta a finanziamenti continui; se i progressi saranno molto inferiori alle aspettative, bisogna considerare uno scenario di pressione a 20–30 dollari.
Entro la fine del 2027, l'obiettivo primario è 50–60 dollari; se i lanci andranno bene e i servizi a pagamento cresceranno più rapidamente, si potrà puntare a 60–80 dollari.
La direzione della connessione diretta da smartphone è sicuramente promettente, ma in futuro sarà fondamentale vedere quanti progressi in termini di collaborazioni e tecnologia ASTS riuscirà a trasformare in ricavi continui. L'intervallo mostrato nel grafico è una stima personale e sarà aggiustato in base ai progressi reali.
$ASTS SolvBTC.CORE entra in Arabia Saudita? Sveliamo i veri protagonisti dietro la conformità alla finanza islamica
Si vocifera che SolvBTC.CORE stia entrando nel mercato saudita, e molti interpretano questo come un ingresso del capitale saudita in CORE. Analizziamo i veri protagonisti dietro questa operazione: il prodotto è lanciato congiuntamente da Solv Protocol e Nawa Finance, ed è implementato sulla blockchain Core, con il nome di prodotto SolvBTC.CORE. Il certificato di conformità alla Sharia islamica è rilasciato dall'istituto malese Amanie Advisors, che ha un ufficio a Dubai, ma non è un ente regolatore o ufficiale saudita. Il design del prodotto segue le regole della finanza islamica, eliminando il modello tradizionale di interessi sui prestiti, adattandosi alle esigenze finanziarie dei musulmani del Golfo, con un mercato target che include Arabia Saudita e Emirati Arabi Uniti. 1. Solv Protocol: sviluppatore del protocollo BTCFi di base 2. Nawa Finance: progetto dell'ecosistema Core, responsabile delle operazioni nel mercato mediorientale 3. Core Ventures: fornisce solo supporto a livello di ecosistema, senza investimenti diretti di capitale 4. Amanie Advisors: fornitore terzo di servizi di audit di conformità religiosa, non un ente governativo saudita. Chiarimento importante: il prodotto è aperto agli utenti sauditi, ma ciò non significa che il fondo sovrano saudita PIF abbia investito nei token CORE, né che la blockchain Core abbia ottenuto una licenza regolatoria saudita. Il prodotto ha semplicemente ottenuto una certificazione di conformità islamica da terzi, che costituisce la condizione per la vendita rivolta agli utenti del Golfo. Grande, sembra che non abbia visto la tua opinione su aave, voglio investire tutto questo -- Le tre grandi catene on-chain: $HYPE leader dei contratti, $UNI leader del mercato spot, $AAVE leader del prestito. Corrispondono a tre enormi scenari di applicazione finanziaria. AAVE si occupa di prestiti, guadagnando dallo spread degli interessi/commissioni di servizio. Il prestito è un'attività molto tradizionale, solo che è on-chain, si può dire che si guadagna con fatica, facendo il lavoro sporco e pesante, ma il rischio è altissimo, si corre il rischio di vendere droga, guadagnando come se si vendesse cavolo. Io stesso ho fatto prestiti e progettato prodotti di prestito, prestiti in criptovalute e prestiti per mining sono iniziati nel 2019, li ho fatti in Anyin, ora forniamo ancora prestiti per elettricità ai miner, che in sostanza sono prestiti in criptovalute. Il prestito in sostanza consiste nell'espandere la scala sotto il presupposto di un controllo del rischio, per portare profitto; detto chiaramente, devi accumulare una grande quantità di fondi, ma una volta che la scala è grande, il rischio cresce esponenzialmente, è facile guadagnare poco e perdere molto, ma per fortuna abbiamo fede in BTC, non temiamo che le monete si svalutino in mano, quindi questo business può ancora funzionare. La finanza tradizionale ha il rischio di crediti inesigibili, di solito si verifica quando le passività superano gli attivi; in AAVE è simile, si manifesta nel rischio di liquidazione con perdita oltre il collaterale, questo rischio è sempre presente, oltre al rischio operativo on-chain, come l'evento di furto di 300 milioni di dollari di quest'anno, come colmare questo buco è ancora un problema. Quindi, il prestito non è qualcosa di particolarmente sexy, tra i tre AAVE ha anche la capitalizzazione di mercato più bassa, poco più di 2 miliardi. Tuttavia, AAVE ha anche nuove opportunità, ovvero la quotazione delle azioni USA on-chain, questi asset di qualità aumenteranno il volume di staking, ma non cambieranno il modello di business originale.#AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？
Amazon ha pubblicato il bilancio del terzo trimestre il 29 ottobre, con il punto focale nelle ultime dichiarazioni di Jassy: la capacità di calcolo AWS è esaurita per il 2026, la maggior parte della capacità per il 2027 è già prenotata, con molti ordini bloccati fino al 2028, confermando l'esplosione della domanda di capacità di calcolo AI. La logica di crescita dei ricavi AWS è solida, con le previsioni degli analisti che indicano un'accelerazione della crescita nel terzo trimestre fino al 41%.
Tuttavia, il paradosso è che la spesa in conto capitale annuale dell'azienda raggiunge i 220 miliardi di dollari, e la costruzione su larga scala di data center ha già causato un flusso di cassa libero negativo. L'osservazione chiave del mercato è se il margine operativo di AWS potrà mantenere la sua resilienza nonostante gli elevati investimenti, e le indicazioni della direzione sulla spesa in conto capitale per il prossimo anno. Gli ordini a lungo termine di AWS forniscono un cuscinetto di sicurezza per i ricavi, mentre la pressione a breve termine si concentra sul consumo di profitti e flussi di cassa dovuti agli investimenti in conto capitale.美联储本周的议息会议，并非能给比特币带来多么直接的影响，真正的看点在于会后声明怎么给12月定调。 CME FedWatch截至昨日数据显示，市场定价10月按兵不动的概率约91%，但12月加息25个基点的概率已经爬到68%以上，有的口径甚至接近80%。 因此，这不是紧缩快结束了的定价，而是先停下、12月可能再来一次的定价。美联储这次更可能鹰派暂停，用时间换观察窗口，同时把12月加码的选项攥在手里，这样进退自如。 最主要的是通胀数据并没有给出松口的理由，密歇根大学10月调查显示，长期通胀预期3.5%，比2019年和2024年的可比读数都高，而未来一年预期4.7%，同样不低。 调查把2025年关税和2026年能源冲击列为通胀核心推手，联储开会前，支撑通胀判断的统计基础本身就不完整，没人敢把通胀回落当成事实去交易，因此比特币面对的利率环境依旧偏紧。 价格已经提前有所反映，近期比特币反复跌破8万美元，甚至看起来还站不稳。而ETF资金也在摇摆，10月22日和23日合计净流出约7.73亿美元，全周靠前几天流入才勉强维持净流入。$BTC 这个节点上，财库公司的动作也值得关注。Strategy在上周暂Il bilancio di Hynix esce oggi, e in realtà i tre token di memoria parlano di tre cose diverse
$SNDK 1237, SanDisk produce NAND flash 💾
I server AI richiedono grandi memorie flash, la domanda di NAND e SSD aziendali cresce di conseguenza. I prodotti SanDisk sono concentrati in questo settore, 1237 segue il sentiment del comparto. Dopo l'uscita del bilancio di Hynix, si potrà vedere chiaramente il trend del mercato della memoria, NAND e HBM sono due segmenti diversi, non vanno confusi.
$xMU 890, Micron produce DRAM e HBM 🧠
Il core business di Micron è la memoria, l'HBM ad alta larghezza di banda sta entrando nel mercato dei server AI. 890 è direttamente legato al ciclo del mercato spot, il prezzo sale e scende con quello della memoria. Dopo l'uscita degli ordini e delle scorte di Hynix HBM4, la posizione di Micron va valutata in confronto.
$SLX 0.052, il modello di affitto è opposto alla logica spot 🏭
Solstice ha frazionato i diritti d'uso a lungo termine delle fabbriche di wafer in quote sulla blockchain, incassando affitti trimestrali. L'affitto è bloccato da contratto, non segue le fluttuazioni giornaliere del prezzo dei chip sul mercato spot. Oggi, con l'uscita del bilancio e la volatilità del settore, il prezzo rimbalza un po', ma chi lo acquista punta agli affitti a lungo termine.
Questo articolo è solo un'analisi di mercato, non costituisce consiglio d'investimento.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Ho finito di tradurre il rapporto 8-K di Strategy di ieri, la scorsa settimana non ha comprato nemmeno un Bitcoin.
I soldi però non sono rimasti fermi. Ha preso oltre 200 milioni di dollari in contanti e ha riacquistato azioni privilegiate STRC della propria società, a circa 99 dollari per azione. Dopo questa spesa, il contante disponibile è rimasto a 240 milioni, mentre un'altra grossa somma è riservata esclusivamente per pagare dividendi e interessi, senza essere utilizzata altrove.
All'inizio pensavo avesse smesso perché era ribassista. Poi ho rivisto l'annuncio di Strive dello stesso giorno: più o meno nella stessa settimana ha acquistato oltre seimila monete a un prezzo medio di 83.000 dollari, e detiene ancora 500.000 azioni STRC di Strategy, che al valore equo dichiarato valgono anch'esse poco più di 99 dollari per azione.
Da quanto ho capito, la situazione è questa: questa settimana non ha venduto azioni ordinarie, non è entrato nuovo denaro, Strategy ha prima usato i soldi liquidi per mantenere STRC intorno a 99 dollari, per comprare monete dovrà aspettare il prossimo round di finanziamento. Con il prezzo di poco sopra gli 80.000 di stamattina, il portafoglio di monete ha ancora un guadagno non realizzato di circa 4 miliardi di dollari, quindi non c'è fretta.
Lunedì prossimo pubblicherà un altro annuncio come di consueto; se non avrà comprato nemmeno una moneta e continuerà a riacquistare STRC, questa valutazione reggerà; se invece inizierà a comprare, tornerò a riconoscere il mio errore. #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 Questa notizia, a mio avviso, segue la tendenza all'applicazione delle stablecoin, con un sentimento piuttosto positivo, ma non rappresenta ancora un via libera regolamentare. Il Ministero delle Finanze francese, l'AMF, la Banca Centrale francese e l'ACPR, nelle osservazioni sulla revisione di MiCA, sostengono di consentire condizionatamente a piattaforme e terze parti di offrire ricompense ai detentori di stablecoin, opponendosi all'estensione del divieto di interessi a staking e prestiti.
Quando seguo una tendenza, ho tre regole: guardare la direzione, non indovinare i punti di svolta — le autorità di regolamentazione propongono spazi di apertura, il che aiuta ad alleviare l'ansia politica nel settore delle stablecoin; guardare i confini, non solo i titoli — consentire condizionatamente non significa apertura totale, non si può dedurre direttamente una diffusione delle attività di ricompensa; guardare la conferma, non anticipare le aspettative — al momento si tratta solo di osservazioni sulla revisione, do più importanza al fatto che le regole successive possano essere collegate, piuttosto che all'entusiasmo suscitato dalla notizia.
La tendenza è la migliore amica, continuerò a monitorare il testo della revisione e i confini delle ricompense, senza considerare un singolo parere come conferma della tendenza. #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Non affrettarti a incolpare il "colpevole". Questa volta sembra più che diverse mani abbiano spinto contemporaneamente il tavolo, facendo rovesciare la zuppa, non si può dare la colpa a una sola persona.
Primo, gli acquisti degli ETF si stanno raffreddando. Il 22 e 23 ottobre, gli ETF spot statunitensi hanno registrato un deflusso netto di circa 773 milioni di dollari in due giorni, il che indica che i nuovi capitali sono effettivamente diminuiti. Ma durante il fine settimana, quando il mercato azionario americano è chiuso, non è stato il weekend a far crollare direttamente il mercato, ha solo abbassato il tono dell'umore.
Secondo, i capitali macro non osano rischiare troppo. La situazione in Medio Oriente, i prezzi elevati del petrolio e le preoccupazioni sui rendimenti dell'AI stanno già comprimendo gli asset rischiosi; questa settimana si terrà la riunione del FOMC, e prima della decisione sui tassi nessuno vuole scommettere pesantemente.
Terzo, il mercato obbligazionario francese e i prezzi elevati del petrolio amplificano la volatilità. Quando il mercato obbligazionario francese si muove, la domanda di rifugio globale aumenta, e il Bitcoin viene venduto di conseguenza; i prezzi del petrolio sono sostenuti dal rischio di approvvigionamento in Medio Oriente, entrambe le linee esercitano pressione.
Cosa significa per il Bitcoin? Non fissarti su quale candela ha causato il crollo, guarda i supporti. 79.160 ha già rotto la soglia psicologica di 80.000, intorno a 81.000 c'è una resistenza a breve termine, 79.000 è la linea che i rialzisti devono assolutamente difendere; se viene persa, il prossimo obiettivo è 78.000.
Il tavolo è stato scosso da tutti insieme, gli ordini si aspettano di essere eseguiti. $BTC $SOL #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ L'obiettivo è un blocco ogni circa 200 millisecondi, senza emettere nuove monete, CZ ha detto "Multiple chains, one coin", per quanto riguarda $BNB considero questa "doppia catena condivisa" come una roadmap.
BNB Chain sta sviluppando una catena temporanea chiamata New L1, che funzionerà in parallelo a BSC senza sostituirla.
L'obiettivo di progettazione è un blocco ogni circa 200 millisecondi, con una pre-conferma di circa 20 millisecondi, con finalità sequenziale che si avvicina al sub-secondo.
BNB continuerà a essere usato come gas, per staking e governance, senza emettere nuove monete; il ponte nativo è ancora in sviluppo.
Secondo le informazioni, la devnet interna è già operativa, il testnet pubblico è previsto per fine anno, mentre la mainnet è prevista per l'inizio del 2027.
Il 25/10 CZ ha risposto con "Multiple chains, one coin".
OKX è circa 745,5 (massimo 24h circa 747,6 / minimo circa 732,3), nelle 4 ore è risalito da circa 732 e sta oscillando intorno a 745.
Riconoscere "nessuna nuova emissione" è più concreto che parlare di velocità, e riconoscere che i millisecondi sono ancora solo sulla carta, l'ambiente pubblico non ha ancora dato risultati.
Non credo che intorno a 745 sia già stato acquistato tutto il "racconto della doppia catena".
Prima vediamo se si mantiene tra circa 732–740, se risale a circa 748, o se nelle 4 ore chiude sotto circa 732 verso circa 720.
Tu credi di più che la condivisione di BNB possa aumentare la domanda, o pensi che finché la mainnet non sarà operativa il prezzo sia solo rumore?
$BNB $BTC 不知道6万跟着一起抄底的人，现在到底在慌什么？ 第一，看主力成本。 主力成本大概在6.5万左右。现在8万，涨幅也就20%。主力赚20%就出货？ 第二，看套牢盘。 跌到6万都没清仓的人，涨到8万反而来清仓？这些都是长期筹码，根本不现实。 第三，看补跌论。 按照BTC的历史尿性，它不跟跌就不错了，还补跌？真要跌它绝对是第一个跌完的。 第四，看周期对比。 AI整整涨了那么久，BTC整整熊了一年多。这一波才涨了20%，我真想不到恐惧的点在哪儿。 连6万抄底、才涨20%都拿不住，那这个市场你到底该怎么做？#闪迪存储业务高增长能否延续？
Il bilancio di SanDisk probabilmente sarà "molto positivo", ma il prezzo delle azioni potrebbe non "apprezzarlo" altrettanto.
Un accordo a lungo termine da 93,9 miliardi di dollari blocca il volume e il prezzo minimo, la domanda di cache KV per l'inferenza AI crea un vero incremento strutturale per gli SSD enterprise — la crescita elevata può continuare, ed è garantita da contratti, non è una favola.
Ma il mercato ora non valuta l'EPS di 45 dollari del primo trimestre, bensì quanto spazio rimarrà al picco di questo ciclo dopo il rilascio della nuova capacità NAND nel 2027.
I fondamentali stanno accelerando, il prezzo delle azioni frena, la notte del bilancio sarà la prova di chi mollerà per primo il piede.$BTC
Dando un'occhiata ai registri storici: nell'ultimo ciclo rialzista, si sono verificate sei correzioni significative, ognuna con un ritracciamento del 20-30%; nell'ultimo ciclo ribassista la perdita massima è stata del 77%, mentre in questo ciclo ribassista il ritracciamento è stato circa del 53%.
L'ampiezza della volatilità tra rialzi e ribassi si sta restringendo gradualmente, questo è un dato certo.
Con una volatilità minore, per mantenere i rendimenti passati, la leva finanziaria deve naturalmente aumentare, quindi anche una fase di oscillazione apparentemente normale può generare un volume di liquidazioni long simile a quello delle grandi cadute passate.
Seguendo questo ritmo di contrazione, la correzione in questo ciclo rialzista probabilmente si attesterà tra il 10% e il 15%.
Al momento questa fase di ritracciamento è quasi al termine, non usare la vecchia volatilità per interpretare il nuovo mercato. #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 1$BTC Dal punto di vista morfologico, questa forma si chiama bandiera rialzista (non bandiera ribassista 😂)
2 Dal punto di vista della liquidità, la liquidità long sottostante è stata completamente ripulita, e più il prezzo scende, minore è il volume di liquidazioni; anche se i principali operatori continuano a spazzare verso il basso, il rapporto qualità-prezzo non è più alto; mentre sopra, è rimasta una piena liquidità short, una volta terminata la fase di consolidamento, tutta questa diventerà carburante per la salita
3 Dal punto di vista del flusso degli ordini, con la continuazione del calo, la forza short (delta negativo e volume di scambi) è chiaramente in diminuzione; quando l'energia short si esaurisce al di sotto di quella long, il trend dovrebbe invertire.
Puoi non andare long, ma non dovresti più andare short (eccetto intraday), non conviene davvero 😂#本周将公布10月FOMC利率决议 Bitcoin oscilla intorno agli 80.000 dollari, con variazioni complessive limitate, dopo essere sceso temporaneamente vicino a 79.300. Ethereum si mantiene sopra i 2.300 dollari. Recentemente, l'ETF spot di Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato deflussi netti, con alcune liquidazioni di una certa entità nel weekend.
La logica di trasmissione è abbastanza chiara:
Quando i rischi geopolitici globali (Medio Oriente, rischi legati all'Iran) spingono al rialzo il prezzo del petrolio e aumentano l'avversione al rischio, gli asset rischiosi subiscono una pressione generale, e le criptovalute, essendo asset ad alta volatilità, sono spesso le prime a essere ridotte. Quando il prezzo del petrolio cala un po' e le azioni tecnologiche statunitensi migliorano grazie all'IPO di Anthropic, Bitcoin si stabilizza.
La decisione della Federal Reserve di questa settimana è la variabile chiave. Se i tassi rimangono invariati e il tono è più aggressivo, il dollaro e i rendimenti dei titoli di stato USA si rafforzano, comprimendo direttamente l'appetito per il rischio e la liquidità nelle criptovalute; al contrario, se si suggerisce spazio per un allentamento futuro, ciò potrebbe migliorare il sentiment.
Attualmente il mercato sta prezzando un "attendere e vedere", quindi i volumi di scambio nel settore crypto sono deboli e i fondi ETF esitano.
In breve: i rischi geopolitici persistono, la decisione della Fed è imminente, e nel breve termine il settore crypto sembra più un asset rischioso che segue il sentiment delle azioni tecnologiche USA e la liquidità del dollaro, piuttosto che un mercato indipendente #本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC $BTC
Il co-CEO del business istituzionale di Coinbase ha dichiarato che la seconda ondata di fondi istituzionali sta entrando in Bitcoin. La mia prima reazione è stata "di nuovo". Questa frase viene ripetuta da un anno a questa parte, e ogni volta che viene detta, il prezzo prima scende.
Ora BTC è a 80289, minimo nelle ultime 24 ore 79377, ha effettivamente rotto sotto gli 80.000. Su OKX le posizioni perpetue su BTC sono ancora a 2,56 miliardi di dollari, il volume non è diminuito. I soldi sono sul mercato, il prezzo non riesce a salire, questa combinazione la interpreto generalmente come qualcuno che sta silenziosamente vendendo sopra gli 80.000.
Moody's ha anche inserito il crollo del mercato crypto nella lista degli impatti economici più probabili nei prossimi 18 mesi, due notizie opposte a meno di due ore di distanza. Quando le notizie si contraddicono, non credo a nessuna, guardo solo le posizioni e i prezzi.
In questa situazione non aumento né apro posizioni short, aspetto che gli 80.000 reggano per una settimana.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Non considerare il calendario di sblocco come una tabella di previsione dei rialzi e ribassi, ma piuttosto come il punto di partenza per l'analisi del rischio.Questa divergenza tra "sottoscrizione favorevole da parte dei giganti" e "calo del prezzo delle azioni" ha una causa principale: il mercato non vede un "segnale positivo", ma un segnale di pericolo — la "macchina del denaro" di Meta si è spenta, costringendo l'azienda a finanziare una corsa agli armamenti AI senza fine diluendo le azioni.
💸 Il principale segnale negativo: da "macchina per stampare denaro" a "macchina per distruggere denaro", la diluizione azionaria è un dolore diretto
Questo è il segnale negativo più immediato e superficiale. Meta prevede di raccogliere fino a 95 miliardi di dollari tramite un'offerta pubblica di azioni ordinarie e privilegiate per circa 35 miliardi di dollari, più un piano di emissione a mercato fino a 60 miliardi di dollari. Solo l'offerta pubblica di azioni ordinarie di classe A coinvolge 22,5 miliardi di dollari, con una diluizione immediata e significativa per gli azionisti esistenti.
Il cambiamento più profondo è che Meta, per la prima volta dal 2013, finanzia tramite l'emissione di nuove azioni. Negli ultimi dieci anni è stata una "macchina del denaro" che riacquistava azioni riducendo il numero di azioni in circolazione. Ora deve vendere azioni per raccogliere fondi, un'inversione di ruolo che smentisce fortemente la narrativa secondo cui gli investimenti in AI possono auto-sostenersi.
🩸 Contraddizione fondamentale: flusso di cassa libero negativo per la prima volta, spese in conto capitale fuori controllo
La diluizione azionaria è solo la superficie; ciò che realmente preoccupa il mercato è la realtà finanziaria sottostante.
Nel terzo trimestre Meta ha registrato un flusso di cassa libero di -2,12 miliardi di dollari, il primo trimestre negativo in oltre dieci anni. Nell'anno precedente nello stesso periodo, il flusso era positivo per 10,63 miliardi di dollari.
La causa di questo ribaltamento è la spesa in conto capitale fuori controllo. Nel terzo trimestre Meta ha speso circa 35 miliardi di dollari, un record, superando il flusso di cassa operativo di circa 32,8 miliardi di dollari nello stesso periodo. Inoltre, l'azienda ha alzato il limite inferiore della guida per la spesa in conto capitale del 2026 da 130 a 135 miliardi di dollari, mantenendo il limite superiore a 145 miliardi. La spesa totale prevista per il futuro è di circa 825 miliardi di dollari, principalmente per data center e infrastrutture AI.
Quando la spesa in conto capitale inizia a consumare il flusso di cassa operativo, il modello di "sostenere il sogno AI con cassa propria" non è più sostenibile, e il cambiamento nel modo di finanziare costringe il mercato a rivalutare le basi di valutazione.
🔄 "Finanziamento incrociato" messo in discussione: la sottoscrizione da parte dei giganti dei chip è un avallo o un rischio?
Nvidia, AMD e Broadcom intendono sottoscrivere fino a 5 miliardi di dollari in azioni ordinarie di classe A, apparentemente un forte sostegno alla strategia AI di Meta, ma agli occhi del mercato costruisce un "circuito chiuso di capitale" inquietante.
La logica è questa: i fornitori di chip (come Nvidia) investono per aiutare il loro grande cliente (Meta) ad acquistare i propri chip. Questo modello di "fornitore che finanzia l'espansione del cliente" aumenta i dubbi del mercato sul "flusso incrociato" e sul "finanziamento circolare" del capitale nell'industria AI. Suggerisce una possibilità: se la domanda finale di AI fosse davvero così forte, perché i giganti dei chip dovrebbero intervenire direttamente per fornire capitale necessario all'espansione del cliente? Alcuni investitori interpretano questo come una prova indiretta della mancanza di fiducia nella domanda reale all'interno dell'industria.
💎 Sintesi
Il calo del prezzo delle azioni di Meta non significa che il mercato non riconosca la direzione a lungo termine dell'AI, ma che rifiuta di pagare per un modello che "colma il deficit di cassa diluendo le azioni".
L'intenzione di sottoscrizione di 5 miliardi di dollari, rispetto al totale di 95 miliardi di dollari da raccogliere e al flusso di cassa libero già negativo, ha un significato simbolico molto più grande del supporto reale. Il mercato esprime con il calo un chiaro dubbio: quando un'azienda deve vendere azioni per sostenere i suoi investimenti strategici principali, quanto è lontano il giorno in cui "l'investimento in AI genererà un ritorno positivo sostenibile"?#微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？
Microsoft pubblicherà il bilancio il 28, io ho direttamente scommesso sul No, puntando sul fatto che non raggiungerà le aspettative. Ora il 78% del mercato ha puntato sul Sì, ma ho sempre la sensazione che una festa così unilaterale sia la più facile da rovesciare.
La logica per scommettere sul ribasso è molto semplice: il margine di errore è troppo basso.
Lo scorso trimestre Azure è cresciuto del 43%, Wall Street ora lo spinge oltre il 45%. Questo significa che anche se Microsoft consegnerà un risultato sufficiente, purché non sia perfetto, i capitali voteranno con i piedi. Le aspettative sono troppo alte, quando le buone notizie finiscono diventano cattive.
Inoltre, l'AI consuma davvero molti soldi. Questo trimestre la spesa in capitale è prevista oltre i 50 miliardi di dollari, per un totale annuo di oltre 200 miliardi. I soldi vengono spesi, ma il margine lordo ne risente. Ora il mercato non ha pazienza per storie a lungo termine, se il flusso di cassa viene divorato dalle infrastrutture, il prezzo delle azioni sicuramente non reggerà.
Infine, anche se Copilot ha venduto 30 milioni di licenze, quanto effettivamente incrementi la monetizzazione è ancora da vedere.
In sintesi, ho scommesso sul No proprio perché credo che anche un piccolo difetto in questo bilancio possa scatenare una svendita, puntando sulla differenza di aspettative, vediamo chi il 28 verrà smentito.
@OKX星球