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La mia valutazione sul ciclo di $BTC è molto chiara: il mercato orso è passato, ora siamo entrati in una fase iniziale di toro con una struttura complessa.
Piuttosto che discutere ripetutamente se il fondo sia stato raggiunto o meno, mi interessa di più capire: perché la fase iniziale del toro è ancora caratterizzata da oscillazioni e ritracciamenti?
Gli indicatori ciclici di Glassnode, 45 in totale, forniscono un indizio: a fine giugno, l'82% era nella zona "estremamente fredda" storica; nella settimana del 5 ottobre, il 56% è tornato in zona neutra, mentre le zone tiepida e calda insieme sono ancora meno del 20%. Questo indica che gli indicatori stanno complessivamente uscendo da livelli estremamente bassi, ma sono ancora lontani da un'euforia completa.
La capitalizzazione di mercato realizzata da BTC negli ultimi 3 mesi è risalita a circa il 21%. La struttura delle monete giovani si è in parte riparata, ma questo non significa un afflusso netto di nuovi fondi, né garantisce un aumento lineare del prezzo.
Il mio punto centrale è: uscire dal mercato orso non significa entrare immediatamente in un'onda principale di rialzo. $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 Un rifornimento di 9,21 milioni di USDC all'una di notte ha tirato indietro una balena long da 397 milioni di dollari dal bordo del precipizio — ma ciò che vale davvero la pena osservare non è quanto ha aggiunto, bensì che la linea di liquidazione di ETH è stata forzatamente abbassata da 2256 a 2181 dollari. $ETH è sceso fino a 2282 dollari, lasciando solo circa 100 dollari di margine rispetto al nuovo prezzo di liquidazione; questo non è un attacco, è una difesa. L'indirizzo tracciato dall'analista on-chain Yu Jin detiene 115473 $ETH (circa 272 milioni di dollari, prezzo di liquidazione 2181 dollari) e 1539,5 $BTC (circa 124 milioni di dollari, prezzo di liquidazione 70396 dollari). L'intuizione chiave è: il rifornimento di margine non cambia la direzione, compra solo tempo. Se i long su ETH da 272 milioni di dollari venissero liquidati, l'impatto si propagherebbe direttamente ai mercati spot e futures, mentre la linea di difesa a 70396 dollari per BTC è un'altra linea oscura da tenere d'occhio. Il segnale più facilmente sottovalutato dal mercato è proprio quello di questa "balena passiva in difesa". I retail vedono che la balena continua a mettere soldi e presumono che il fondo sia solido; ma in realtà i long devono continuamente essere riforniti per mantenere la posizione, il che indica che il rischio di ribasso non è stato eliminato, solo posticipato. Questa è una tipica vulnerabilità della struttura a leva — più il prezzo si avvicina alla zona di liquidazione concentrata, maggiore è la probabilità che la volatilità venga amplificata. La correlazione tra $BTC e $ETH è particolarmente sensibile in questo momento, ogni picco improvviso potrebbe scatenare una reazione a catena. Il mio giudizio è: 2200 dollari è una soglia emotiva, 2181 dollari è una soglia strutturale. La prima determina la narrazione, la secondaNegli ultimi sei mesi, chi ha comprato BTC ha un costo medio già salito a 76.000, con un guadagno non realizzato che è sceso dall'8,7% della scorsa settimana al 5,9%. Il prezzo è sceso di circa 1000, mentre il costo è aumentato di circa 1100, quindi chi è entrato dopo si trova chiaramente in una situazione più difficile. Ma 76.000 è ancora lontano da questa operazione attuale, non userò questo come scusa e continuerò ad accumulare long intorno agli 80.000. I possessori a lungo termine hanno un costo di soli 48.600, loro possono aspettare, io non ho intenzione di tenere questa posizione short a lungo.
Con l'attuale situazione, preferisco aspettare un ritracciamento per entrare long. La media mobile a 20 periodi su 15 minuti è a 80.167, stamattina è scesa e poi è risalita, ora voglio vedere se la zona 80.150–80.200 può reggere. Qui mi fermerò un attimo, farò qualche piccolo trade, se scende sotto 79.800 ammetterò l'errore. Se sale a 80.800 incasserò una parte, il resto lo terrò fino a circa 81.000, senza illudermi di poter arrivare a 82.000. Accidenti, nelle ultime rimonte è sempre stato così: quando sale si pensa di aver guadagnato poco, quando scende non si vuole vendere.
Ora la cosa che meno voglio è inseguire sopra 80.400 e consolarmi con il costo di 76.000. Se gli 80.000 vengono persi di nuovo, la ragione per entrare long svanisce, quindi uscirò. Se scende a 79.300–79.200, non entrerò direttamente, è facile che si stabilizzi vicino al minimo precedente, bisogna vedere se riesce a risalire. Al contrario, se non riesce a superare 80.800–81.000, allora prenderò in considerazione di cambiare direzione e fare short a breve termine, uscendo sopra 81.300 e chiudendo intorno a 80.200. Il 27 e 28 di questa settimana c'è la riunione della Fed, quindi per ora non voglio tenere posizioni troppo a lungo.Il consenso del "oro digitale" di Bitcoin si sta frantumando? Non affrettarti a scuotere la testa, ciò che davvero conta è dove si sta spostando il denaro. Quello che vedi come "scetticismo nella fede", potrebbe in realtà essere un cambio silenzioso di preferenze di investimento? Negli ultimi giorni, esaminando i mercati di BTC, ETH e alcuni altcoin, non mi sono preoccupato tanto di "quando arriverà il calcolo quantistico". Quella narrazione è troppo lontana, quasi come un poster di rischio appeso al muro. Ciò che mi ha fatto fermare è: ciò che il mercato sta negoziando ora non è se Bitcoin andrà a zero, ma se la propensione al rischio è ancora disposta a pagare un premio per la "vecchia storia".✨ Il testo originale elenca sette punti: tecnologia, governance, assenza di valore intrinseco, budget del halving, regolamentazione, cicli, e una conclusione dialettica. Suona completo, ma può facilmente far pensare "BTC è finito". La mia interpretazione è che si parli della vulnerabilità a lungo termine del consenso, non di uno scenario di prezzo a breve termine. Queste due cose sono molto diverse. Guardiamo i fatti: la firma di BTC si basa su ECDSA su secp256k1; con l'avanzare degli algoritmi quantistici, gli indirizzi con chiave pubblica esposta sono effettivamente a rischio di retrocomputazione, coinvolgendo milioni di monete. La difficoltà non è "se esistono soluzioni resistenti ai quantistici", ma la coordinazione: sviluppatori, miner, exchange, whale, wallet, nessun soggetto unico può decidere. Un hard fork che blocca gli indirizzi vecchi equivale a toccare il "privato come proprietà"; non farlo, potrebbe significare vedere gli asset sbloccati. Questo è un vero dilemma. Ma dal punto di vista delle preferenze di investimento, mi chiedo un passo in più: il mercato ha già prezzato questo rischio? Al momento, no. I canali ETF, i bilanci aziendali, la custodia istituzionale continuano a considerare BTC come "allocabile" Nel contesto di mercato attuale, BTC, ETH e CORE mostrano una divergenza, indicando che il mercato delle criptovalute non è più "tutto in rialzo o tutto in ribasso", ma che la qualità dei fondi, l'intensità della narrazione e la struttura della leva finanziaria stanno venendo ricalibrate.
BTC rimane un'ancora di rifugio. Nonostante la pressione macroeconomica, i deflussi dagli ETF e le liquidazioni di leva si sommino, BTC resiste, con una quota di mercato salita al 60%, segno che i capitali continuano a concentrarsi nel centro di liquidità più sicuro. ETH invece mostra un beta elevato e debolezze sul fronte dei fondi: gli ETF continuano a registrare deflussi netti, il rimbalzo deriva più da coperture di posizioni short che da nuovi acquisti; il rapporto ETH/BTC si indebolisce, indicando che i fondi istituzionali preferiscono la narrazione di "oro digitale" di BTC. CORE, come asset BTCFi, ha una maggiore elasticità, ma la sua valutazione dipende maggiormente dal riacquisto nell'ecosistema, dal volano dello staking e dal calore del BTCFi; in assenza di profondità di capitale, è più soggetto a oscillazioni amplificate dalle posizioni e dal sentiment dei grandi investitori.
In termini operativi, non è consigliabile interpretare semplicemente questa divergenza come "chi è più forte", ma piuttosto osservare tre segnali: se BTC riesce a mantenere i supporti chiave, se gli ETF su ETH tornano a registrare afflussi netti, e se i ricavi dell'ecosistema CORE vengono effettivamente utilizzati per riacquisti. BTC determina la direzione, ETH la propensione al rischio, CORE l'elasticità. In termini di allocazione, è più adatto usare BTC come benchmark, attendere la conferma del ritorno degli ETF su ETH, mentre CORE è indicato solo per posizioni ridotte a scopo di monitoraggio narrativo, evitando di applicare leva eccessiva in un contesto di bassa liquidità.
$BTC $ETH Il profitto non realizzato dei detentori a breve termine di BTC è in calo, la linea di costo a 76.000$ verrà superata?
Attualmente, il costo medio dei detentori a breve termine di BTC con un tempo di detenzione inferiore a 6 mesi è di circa 76.000$. Se il prezzo continua a scendere, potrebbero passare da un guadagno a una perdita.
La mia valutazione è che la linea di costo a breve termine di 76.000$ difficilmente verrà superata efficacemente; BTC probabilmente oscillerà intorno agli 80.000$.
Le mie basi:
1. Il prezzo attuale è circa 79.8k, con un buffer di circa il 5% rispetto a 76k, e sopra ci sono i costi ETF/tesoreria (81–81.5k) e il True Market Mean (circa 77.5–78k) che formano un supporto multiplo; per rompere al ribasso servirebbe un aumento continuo del volume.
2. Anche se il profitto non realizzato si è ristretto al 5.9%, lo stato complessivo di profitto non è stato rotto da metà agosto; la storia mostra che dopo un breve ritracciamento spesso si torna sopra, invece di passare immediatamente a una perdita totale.
3. L'aumento continuo del costo da parte dei nuovi acquirenti indica la presenza di domanda; questa settimana la Fed probabilmente manterrà i tassi, mancando catalizzatori macroeconomici forti al ribasso, quindi il mercato tende a consolidarsi dopo aver digerito.
4. Intorno agli 80k è stato testato più volte formando un equilibrio a breve termine; dopo la compressione della volatilità è più probabile un'oscillazione piuttosto che una rottura unilaterale.
Consiglio operativo: vendere alto e comprare basso intorno agli 80.000$.
Ritracciare a 79.5k per provare una posizione long leggera, ridurre la posizione a 81–81.5k; superare 81.5k per puntare a 82k, sotto 79k attendere.
Controllare la posizione sotto il 30%, attendere segnali chiari dopo la Fed e il PCE di questa settimana prima di aumentare. $BCH
Il ritracciamento è contenuto, gli asset storici stanno iniziando a guadagnare preferenza come rifugio sicuro?
Nell'istantanea spot di questa mattina, la variazione nelle ultime 24 ore di BCH è stata del -0,50%, con un intervallo di 270,5—282,9 USDT.
La perdita è inferiore a quella di BTC, il che indica una performance relativamente stabile questa volta, ma il token di pagamento rimane un asset rischioso. L'uso operativo e la scelta di fondi a breve termine non devono essere confusi.
Se il mercato continua a testare i minimi mantenendo il vantaggio, le prove di resilienza aumentano; se il rimbalzo è in ritardo e seguito da un calo, non è corretto definire una singola resistenza come una caratteristica di rifugio sicuro.Il crollo è liberatorio. Un colpo netto, la leva viene liquidata, e il mercato diventa più pulito. Quello che bisogna davvero temere è un altro tipo di andamento: il prezzo che sfrega avanti e indietro in una posizione chiave, mentre la tua posizione viene lentamente prosciugata dai tassi di finanziamento. Guarda la struttura attuale. BTC intorno a 80.400, calo del 30 giorni del -4,37%; ETH a 2.331, -13,35% in 30 giorni; SOL a 101,6, -16,59% in 30 giorni📉. Le candele sono su un intervallo di 30 minuti, con una serie di candele rialziste che sembrano una ripresa. Ma allungando il periodo, il calo mensile di BTC e ETH non è stato modificato da queste candele rialziste. Più interessante è la riga di testo in basso: i long stanno pagando. Nelle ultime 24 ore, la liquidazione nel mercato crypto è stata tra 117 e 133 milioni di dollari, con posizioni long che rappresentano il 70%-80%, circa 80-106 milioni di dollari di scommesse rialziste liquidate forzatamente. Ethereum guida le liquidazioni, con posizioni ETH liquidate tra 39 e 54 milioni di dollari, la più grande singola liquidazione è stata una posizione long ETH di circa 7 milioni di dollari. E il tasso di finanziamento di ETH, nonostante un calo del prezzo superiore all'8%, è ancora positivo (+0,0008%). Cosa significa? I long non si sono fatti intimidire e continuano a pagare per mantenere le posizioni. Lo stesso vale per SOL. I contratti aperti sono circa 4,5 miliardi di dollari, con una quota di posizioni long che ha raggiunto fino al 76,1%, ma"Trappola della leva ciclica PT": dietro gli alti rendimenti, perché lo spazio di buffer è rimasto solo un sottile strato di carta?
I PT di Pendle sono spesso considerati "a rendimento fisso", ma una volta che si applica leva ciclica nel mercato del prestito, anche piccole oscillazioni possono scatenare liquidazioni enormi.
Prendiamo ad esempio il PT-reUSD di $PENDLE. Nell'agosto 2026, un ribasso del prezzo del PT di solo circa il 3% ha innescato liquidazioni per circa 36,39 milioni di dollari su $MORPHO. Non si tratta di una falla del protocollo, ma di alcuni mutuatari che hanno spinto la leva ciclica al massimo, riducendo il buffer di liquidazione a meno del 3%. Quando il margine di sicurezza diventa carta, anche una piccola oscillazione lo perfora direttamente.
In risposta, $AAVE ha promosso una proposta per estendere la posizione PT in scadenza fino a febbraio 2027 (tramite flash loan per estinguere il vecchio e aprire il nuovo). Questa mossa allevia la pressione delle liquidazioni forzate, ma non elimina il rischio di leva elevata.
MORPHO, come principale piattaforma, pur adottando un design conservativo dell'oracolo (prendendo il valore più basso tra la media a 15 minuti e la curva di convergenza alla scadenza), non può salvare le posizioni con leva massima attiva.
💡 Conclusione:
Possedere PT spot fino alla scadenza è sicuro, ma la leva ciclica del "ri-pegno" ripetuto non è un margine di sicurezza. Più cicli ci sono, più sottile è il buffer. Quando il buffer si esaurisce, anche il capitale viene liquidato insieme.La pagina ufficiale mostra ancora l'accesso per il prelievo, ma le persone stanno già scappando.
Oggi è il termine per i prelievi regolari di Blast, e sul ponte cross-chain ufficiale restano circa 40.410.000 dollari, meno di un terzo rispetto all'inizio di ottobre.
La motivazione per la chiusura è stata espressa in modo elegante: i costi operativi superano i ricavi, non si trova una via per l'autosufficienza.
I soldi però non sono andati via in modo elegante. Da ora in poi, chi vuole prelevare deve interagire da solo con il contratto ponte su Ethereum — avviare il prelievo, inviare la prova di stato, attendere un giorno di periodo di sfida, poi effettuare una transazione finale di conferma. Probabilmente la gente comune non cliccherà su quel OptimismPortal 👀
$BTC
$ETH Situazione dei fondi: la "normalizzazione settimanale" degli ETF necessita di una valutazione critica
La scorsa settimana (19-23 ottobre) l'ETF spot di Bitcoin ha registrato un afflusso netto di circa 301 milioni di dollari, interrompendo due settimane consecutive di deflussi. Tuttavia, la struttura interna di questa "normalizzazione" non è sana:
· Il 22 ottobre si è registrato un deflusso giornaliero di 137,9 milioni, che rappresenta la maggior parte dei 1,07 miliardi di afflussi in due giorni.
· Il totale di ottobre rimane un deflusso netto di circa 314 milioni di dollari; la normalizzazione settimanale è solo una correzione parziale dei forti deflussi precedenti, non un ritorno di fondi di tendenza.
Un altro segnale di allarme è la divergenza: negli ultimi 30 giorni, l'afflusso netto di BTC da parte degli investitori retail verso le principali borse è raddoppiato da 5,5 miliardi a 10,75 miliardi di dollari, raggiungendo un massimo di sei mesi; mentre l'afflusso netto delle balene è sceso da 5,9 miliardi a 3,8 miliardi di dollari. KuCoin interpreta questo come un aumento a breve termine del supporto da parte dei fondi retail, ma se in realtà stanno riducendo le posizioni durante il rimbalzo, la pressione di vendita in cima al prezzo emergerà gradualmente durante il rialzo. In altre parole, l'attuale "supporto" potrebbe includere molte posizioni in attesa di uscita, non fondi fermamente rialzisti.
$BTC $ETH $ZEC #Robinhood交易业务增长能否延续？ Ultimi dati CVD spot di Glassnode, meritano un'attenta analisi. Il CVD misura la forza di acquisto e vendita attiva: un valore positivo indica acquirenti più impazienti, un valore negativo indica venditori più impazienti. Nel 2025, la media a 30 giorni del CVD su tutti gli exchange è stata circa -4,2 miliardi di dollari, senza mai diventare positiva per un solo giorno! Questo indica che la pressione di vendita attiva ha dominato a lungo, soprattutto su Binance, che ha contribuito con una grande quantità di pressione di vendita. Ma il cambiamento è già in atto! Negli ultimi 90 giorni, la pressione negativa media si è ridotta a meno di un decimo del livello del 2025. Attenzione! La diminuzione della pressione di vendita non significa che gli acquisti abbiano già preso il controllo del mercato. Gli ultimi dati mostrano che Coinbase, Binance e tutti gli exchange hanno nuovamente visto il CVD scendere sotto lo zero. Ciò significa che, sebbene il mercato sia migliorato, gli acquisti attivi mancano ancora di continuità. La mia valutazione del ciclo non è cambiata: BTC è entrato nella fase iniziale del toro, ma questa non implica l'immediato inizio di un'onda rialzista principale. Oscillazioni, ritracciamenti e rinnovamento delle posizioni sono processi complessi che questa fase iniziale potrebbe attraversare. Ora, la questione chiave intorno agli 80.000 dollari non è se i venditori abbiano ancora posizioni, ma se gli acquirenti possano continuare a sostenere il mercato. I venditori stanno diventando meno impazienti, ma anche gli acquirenti sembrano non essere frettolosi a spendere. Questa battaglia tra toro e orso nella fase iniziale è appena entrata in una fase cruciale! $BTC $ETH $ZEC #BTC rimbalzo e caduta, è iniziata la rotazione del mercato? #BTC ETF spot con flussi ripetuti, gli acquisti di mercato riusciranno a stabilizzarsi? #BTC rimbalzo e caduta, scadenza delle opzioni amplifica la battaglia sui livelli chiave Gli investitori al dettaglio hanno inviato a Binance 10,75 miliardi in 30 giorni, mentre le balene ne hanno solo 3,8 miliardi
◆BTC | La pressione di vendita è degli investitori al dettaglio
BTC ora a 80.408, +0,07% nelle 24 ore, massimo 80.952, minimo 79.369, la sera tocca 80.575, mantiene 80.400. I dati di oggi di CryptoQuant Darkfost: i BTC inviati dagli investitori al dettaglio a Binance in 30 giorni sono saliti da 5,5 miliardi a 10,75 miliardi, massimo semestrale; nello stesso periodo le balene sono scese da 5,9 miliardi a 3,8 miliardi. Ritracciamento a 80.300–80.400, linea oraria stabile, chiusura sopra 80.575 guarda a 80.952; se chiude sotto 80.000 si ritira, sotto 79.368 è nullo.
◆ETH | Le vecchie balene hanno inviato solo 1.500 unità
ETH ora a 2.330, +0,06% nelle 24 ore, massimo 2.365, minimo 2.293. Oggi le vecchie balene ICO del 2015 hanno mosso 5.000 unità in 2 ore, ma solo 1.500 sono entrate negli exchange, circa 3,45 milioni di dollari, rispetto ai 169.770 unità nette uscite in un solo giorno nei giorni precedenti, non è nemmeno lontanamente comparabile. Ritorno a 2.340 guarda a 2.365, ritracciamento a 2.310–2.330 stabile; se chiude sotto 2.293 esce.
La pressione di vendita è nelle mani degli investitori al dettaglio, le balene non hanno ancora mollato.$BTC
BTC ora oscilla intorno a 80400, dopo quattro settimane consecutive di calo è risalito sopra gli 80.000. Il minimo nelle 24 ore è stato 79377, a dire il vero non si è ancora stabilizzato completamente.
Quello che mi interessa di più è quel numero di Galaxy: 11,1 milioni di BTC in indirizzi di proprietà sconosciuta. Su un limite massimo di 21 milioni, più della metà non si sa a chi appartenga. La prima volta che ho visto questo numero sono rimasto a bocca aperta per qualche secondo.
Mercoledì notte la Fed annuncerà la decisione sui tassi, molto probabilmente ci sarà un tira e molla prima che si stabilizzi intorno agli 80.000. Se schierarsi o meno, aspetto che si muova prima.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $ETH ora è a 2330, calato di più della metà dal picco di 4946 di agosto scorso. Mensilmente è sceso del 13%, settimanalmente del 4%, e giornalmente è sotto la MA20, il che è davvero difficile da vedere. Ma voglio dire un'altra cosa: sotto i 2300 le balene stanno prelevando, il volume di prelievi dagli exchange è alto, la quantità di staking su Lido ha raggiunto un nuovo massimo, con il 35,9% dell'offerta bloccata nello staking — anche se il rendimento è sceso al 2,6%. Gli ETF hanno registrato un deflusso netto di 1,18 miliardi a ottobre, le posizioni long con leva sono state liquidate per decine di milioni, questi sono fatti. Arthur Hayes ha liquidato le sue posizioni, ma lui è un trader, non un fedele, le sue azioni non indicano problemi fondamentali per ETH. I soldi sono andati a AI, titoli di stato USA e in attesa del FOMC, è una rotazione, non un abbandono. JPM Coin si è estesa alla mainnet di Ethereum, BlackRock e JPMorgan la usano come layer di regolamento, e il campo principale per le stablecoin da 143 miliardi è qui. L'RSI giornaliero è tra 29 e 35, quasi ipervenduto, il MACD è in configurazione ribassista ma con una possibile divergenza rialzista. Il calo con volumi alti seguito da un rimbalzo con volumi bassi è tipico di una debolezza. Resistenze a 2360-2400, solo sopra si guarda a 2450-2500; sotto 2290 si guarda a 2200-2280. Un rimbalzo con volumi bassi intorno a 2330 fino a 2360-2380 può essere un'opportunità per una posizione short leggera, stop loss a 2400; sotto 2290 con volumi alti si può inseguire lo short. I long aspettano un segnale di volumi e una candela rialzista sopra 2300 per tentare, stop loss a 2280. La testnet Hoodi di Glamsterdam è stata ritardata per problemi di sicurezza legati a EIP, cosa che pesa sull'umore.Segnali di stagflazione in aumento, il percorso di taglio dei tassi a dicembre diventa sottile】
Per valutare la prossima mossa della BCE, oltre a monitorare l'IPC e i verbali delle riunioni, c'è un input spesso sottovalutato: l'indagine mensile sulle aspettative dei consumatori (CES). Copre circa 19.000 famiglie in 11 paesi dell'Eurozona ed è una fonte diretta citata nella valutazione della politica della BCE, ma il mercato la osserva poco.
I dati di settembre pubblicati il 23 ottobre mostrano: la mediana delle aspettative di inflazione a 12 mesi delle famiglie è salita al 3,1% (precedente 3,0%), l'inflazione percepita negli ultimi 12 mesi è salita al 3,6%; le aspettative di inflazione a 3 e 5 anni rimangono stabili rispettivamente al 2,9% e 2,5%. Il problema è nella combinazione: le aspettative di crescita nello stesso periodo sono scese da -1,2% a -1,5%, le aspettative di disoccupazione a 12 mesi sono salite dall'11,0% all'11,3%, e la percentuale di famiglie che si aspettano un inasprimento netto delle condizioni di credito continua ad aumentare.
Prezzi in aumento, economia fredda e credito restrittivo che si manifestano contemporaneamente rappresentano un tipico dilemma politico. Non è abbastanza per far diventare la BCE più aggressiva, ma sufficiente a trasformare il taglio dei tassi nella riunione di dicembre da "routine" a "dibattito". Se il mercato dei swap è troppo accomodante nel pricing per l'Eurozona, c'è spazio per una correzione, che colpirebbe in primis i rendimenti del debito sovrano europeo e l'EUR, seguiti dalla valutazione delle azioni growth dell'Eurozona influenzate dal denominatore.
Cosa guardare dopo: il CES di ottobre sarà pubblicato il 27 novembre; se questa settimana i funzionari della BCE citeranno il "rimbalzo delle aspettative di inflazione" come argomento per sospendere i tagli dei tassi, sarà il primo punto di verifica.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 1. HBM prodotti ad alto valore aggiunto in aumento: HBM4 viene spedito gradualmente, la domanda per server AI è forte, HBM, DRAM per server, eSSD aumentano il prezzo medio e il margine di profitto complessivi dei prodotti, questa è la fonte di massima elasticità del profitto. Nel secondo trimestre la direzione ha menzionato che alcuni ordini di HBM ad alto valore aggiunto sono stati posticipati alla consegna nella seconda metà dell'anno, nel terzo trimestre si prevede di realizzare questi ricavi. Questo è esattamente ciò che ho sempre sottolineato: l'inizio del toro non equivale all'onda principale di rialzo! I dati di Glassnode mostrano che il campione di rendimento cross-asset del 2026 ha subito tre rotazioni: ① Primo trimestre: oro e argento in testa. ② Primavera fino a luglio: azioni USA prendono il testimone. ③ Ultime circa 10 settimane: BTC guida la classifica dei rendimenti a 60 giorni mobili. Nel frattempo, il volume spot di scambio dell'oro tokenizzato sugli exchange crypto è sceso dal picco di febbraio a circa il 20%. Ma non fraintendere! Un rendimento relativo in testa non significa che il prezzo salga senza mai scendere, né prova che i fondi dell'oro vadano direttamente a BTC. Ora ciò che merita davvero attenzione è la soglia di 80.300 dollari! I dati di Glassnode indicano che tra 80.000 e 81.500 dollari si concentra il costo medio di ETF spot USA e di alcune tesorerie aziendali. Questo significa che BTC sta testando una zona di costo importante per alcuni detentori chiave. Il mio giudizio resta chiaro: il mercato orso è finito, l'inizio del toro è in corso, ma la struttura resta complessa, con inevitabili oscillazioni, ritracciamenti e rotazioni. Mantenere gli 80.000 dollari con un supporto efficace favorisce la successiva sfida alla zona di offerta tra 85.000 e 87.500 dollari; se si perde il supporto giornaliero, bisogna temere un ulteriore test intorno a 77.600 dollari. L'inizio del toro non è senza ritracciamenti, ma dopo il ritracciamento la domanda deve riuscire a riprendere il controllo del mercato! Questa volta, come vedi la prova intorno agli 80.000 dollari? $BTC $ETH $ZEC #BTC冲高回落，市场轮动开始了吗？ #BTC冲高$87000，加密总市值重$BTC realizza profitti, il costo di detenzione aumenta, conviene continuare a detenere????
Analista di CryptoQuant: il costo medio di detenzione per i BTC detenuti da meno di 6 mesi è di circa 76.000 dollari, con un guadagno non realizzato attuale di circa il 5,9%.
Nell'ultima settimana il guadagno non realizzato si è ridotto dall'8,7% al 5,9%, con un calo di circa 1000 dollari di BTC, ma il costo medio delle posizioni a breve termine è invece aumentato di circa 1100 dollari.
Il costo per i detentori a breve termine è 1,56 volte quello dei detentori a lungo termine (76.000 vs 48.600), il rapporto è salito da 1,54 a 1,56, principalmente a causa dell'aumento del costo a breve termine, mentre il costo dei detentori a lungo termine è rimasto sostanzialmente stabile.
💥💥💥 Se $BTC scende sotto i 76.000 dollari, le posizioni acquistate negli ultimi 6 mesi passeranno complessivamente in perdita non realizzata; l'ultima volta che è successo è stato a metà agosto di quest'anno.
Va detto che il costo medio è solo una media di gruppo, alcuni investitori entrati a prezzi elevati sono ancora in perdita.
$ETH è simile, con profitti realizzati e aumento del costo di detenzione; per i trader con posizioni da 6 mesi, il prezzo si avvicina sempre più alla linea di costo, rischiando di scendere sotto di essa!
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ "Multi-chain, una moneta" non è uno slogan, ma una promessa di lasciare il rischio sul ponte
BNB Chain ha confermato nel documento tecnico aggiornato il 22 ottobre che una nuova Layer 1 (nome ufficiale New L1) opererà in parallelo con l'attuale BSC, compatibile con EVM, con un intervallo di blocco target di 200 millisecondi e una pre-conferma delle transazioni di circa 20 millisecondi, senza emettere nuovi token. BNB continuerà a svolgere le funzioni di Gas, staking e governance. La rete di test è prevista per la fine del 2026, mentre la mainnet per l'inizio del 2027. Zhao Changpeng ha definito il tutto il 25 ottobre con la frase "Multiple chains, one coins." Il mio giudizio è che non si tratta di un aggiornamento narrativo rivolto ai retail, ma di una ristrutturazione difensiva dell'architettura: mira a conquistare il territorio del trading ad alta frequenza e degli agenti AI, non a raccontare un'altra storia di "nuova blockchain". Proprio per questo, non cambierà nel breve termine il percorso del prezzo di BNB, ma sposterà il rischio singolo più grande dell'ecosistema dal livello di consenso al ponte cross-chain. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $BNB $BTC $ETH #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？
Molti pensano che con la riapertura delle rotte di navigazione i prezzi del petrolio caleranno rapidamente, ma la realtà è diversa. Ripristino dei trasporti ≠ eliminazione del rischio geopolitico, questa è la logica centrale attuale del mercato del petrolio.
Sebbene il traffico delle petroliere sia in ripresa, le profonde contraddizioni tra le parti in Medio Oriente non sono state risolte; il mercato continua a valutare il rischio potenziale di interruzione dello Stretto di Hormuz, quindi il premio geopolitico persiste. Inoltre, le scorte globali di petrolio sono complessivamente basse e l'offerta di prodotti raffinati è tesa; in caso di disturbi improvvisi, è difficile colmare rapidamente il gap. A ciò si aggiungono l'aumento dei costi di assicurazione e delle tariffe di trasporto marittimo, che spingono verso l'alto il costo complessivo del commercio del petrolio.
Il mio punto di vista: nel breve termine la situazione di domanda e offerta si attenua, ma il premio per il rischio difficilmente si azzera in una sola volta. I prezzi elevati del petrolio continueranno a sostenere le aspettative di inflazione, comprimendo indirettamente gli asset rischiosi; anche il mercato delle criptovalute continuerà a essere influenzato dalle aspettative macroeconomiche.
Strategia contrattuale: non basarsi ciecamente sulle notizie di riapertura delle rotte per vendere allo scoperto il petrolio. Il mercato è in una fase di oscillazione elevata, inseguire i rialzi comporta rischi; attendere un raffreddamento del sentiment geopolitico e un continuo aumento delle scorte prima di considerare posizioni short, con stop loss rigorosi e controllo della posizione.Mancano solo tre giorni alla riunione sul tasso d'interesse, e al momento non mi sento di prendere posizioni long o short fino alla fine della riunione. Il problema principale è che non so quale sia la narrativa attuale su $BTC.
La logica precedente era quella di un asset anti-inflazione, oro digitale; in passato, durante i rialzi dei tassi, $BTC tendeva addirittura a salire con forza; poi è diventato simile ad altri strumenti finanziari: appena si alza il tasso, la liquidità viene subito drenata!
Quest'anno è ancora più strano: a settembre, durante il rialzo dei tassi, $BTC è nuovamente salito controcorrente, ma quando il mercato ha iniziato a prevedere ulteriori rialzi, il bitcoin ha iniziato a crollare e a scendere lentamente in questi giorni.
Quindi, se qualcuno mi chiede se tenere le posizioni fino al giorno della riunione, posso solo dire che, se fossi io, probabilmente non lo farei. Il mercato è troppo confuso, qui sia long che short possono avere senso.
Potrebbe anche succedere che, con l'avvicinarsi della fine dell'anno e delle elezioni di medio termine, ci sia una grande volatilità che colpisca sia long che short, rendendo difficile anche solo passare un anno tranquillo.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #Il nuovo CEO di Apple presenta il primo bilancio dell'iPhone 18 Il 2 novembre, dopo la chiusura del mercato azionario statunitense, Apple pubblicherà il bilancio del quarto trimestre dell'anno fiscale 2026. Questo bilancio è particolarmente ricco di punti di interesse: innanzitutto, le vendite iniziali della serie iPhone 18 Pro, che rappresentano il primo "grande esame" per il nuovo CEO John Ternus. Il mercato è molto attento, da un lato teme che l'aumento dei costi di stoccaggio possa erodere i profitti, dall'altro teme che Apple possa rimanere indietro nella corsa all'AI. Come si vede dal mercato, i token azionari di Apple AAPL e xAAPL sono entrambi scesi di circa l'1%, con i capitali che chiaramente cercano rifugio prima del bilancio. Il parere personale di Xiao Ma è che Apple si trovi ora in un periodo estremamente delicato di "transizione incerta". La catena di approvvigionamento e la base hardware lasciate dall'era Cook sono ancora presenti, quindi gli smartphone continueranno sicuramente a vendere, ma il mercato teme soprattutto che non ci siano "sorprese". Ora che il mondo intero è immerso nella corsa ai grandi modelli AI, se i progressi di Apple nell'AI si limitano a qualche ritocco a Siri, Wall Street non lo accetterà affatto. Il nuovo CEO John Ternus proviene dal settore hardware; se riuscirà a presentare durante il bilancio una strategia AI convincente, questo determinerà direttamente la logica di valutazione futura di Apple. Ora i capitali sono molto pragmatici: senza vedere risultati concreti non si rischia, e il leggero calo del mercato ne è la prova migliore. Quali sono gli impatti? Nel breve termine, si tratta soprattutto di una trasmissione di sentiment macroeconomico. Apple, come indicatore del settore tecnologico globale, se dovesse presentare un bilancio deludente o previsioni pessimistiche sui nuovi prodotti, influenzerebbe direttamente la propensione al rischio del settore tecnologico statunitense. Questo vento freddo, una volta soffiatoLa mia valutazione sul ciclo di BTC è molto chiara: il mercato orso è passato, ora siamo entrati in una fase iniziale di toro con una struttura complessa.
Piuttosto che discutere ripetutamente se il fondo sia stato raggiunto o meno, mi interessa di più capire: perché in questa fase iniziale di toro c'è ancora volatilità e ritracciamenti?
45 indicatori ciclici di Glassnode forniscono un indizio: a fine giugno, l'82% era nella zona "estremamente fredda" storica; nella settimana del 5 ottobre, il 56% è tornato in area neutra, mentre le zone tiepida e calda insieme sono ancora meno del 20%. Questo indica che gli indicatori stanno complessivamente uscendo da livelli estremamente bassi, ma sono ancora lontani da un'euforia diffusa.
Guardando l'immagine precedente: la quota di capitalizzazione di mercato realizzata da BTC negli ultimi 3 mesi è risalita a circa il 21%. La struttura delle monete giovani si è in parte ripresa, ma questo non significa un afflusso netto di nuovi fondi, né garantisce un aumento immediato del prezzo.
Il mio punto centrale è: uscire dal mercato orso non significa entrare subito in un'onda rialzista principale.
La fase iniziale di toro è spesso accompagnata da frequenti cambi di mano, assorbimento della pressione di vendita e molteplici ritracciamenti. Un calo a breve termine non invalida automaticamente la valutazione ciclica; ciò che va davvero monitorato è se dopo i ritracciamenti il sostegno si indebolisce continuamente e la domanda di fondi non si riprende.
Ora, guardo con attenzione se i ritracciamenti riescono a mantenere le strutture chiave e se gli indicatori ciclici continuano a espandersi dalla neutralità verso la zona tiepida. Il toro è già entrato in campo, ma per ora non è ancora pronto a correre i 100 metri di sprint.
$BTC $ETH $ZEC
#BTC冲高回落，市场轮动开始了吗？
#BTC冲高$87000，加密总市值重返3万亿
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 PREDICT è stato quotato in pre-market da due exchange in una settimana: il 21 ottobre Aster ha quotato il perpetual in pre-market, il 25 ottobre Binance ha quotato il contratto pre-market PREDICTUSDT con leva 5x, per un totale di 1 miliardo di token.
Prezzo di riferimento in pre-market 1,63U, equivalente a 1,63 miliardi di FDV. Penso che una valutazione realistica sia tra 2 e 3 miliardi, mentre 5 miliardi dipenderà dal mercato.
La cosa più importante è la proporzione di distribuzione: con la stessa valutazione di 3 miliardi, chi prende il 5% in S1 e chi il 15% può avere un valore per PP che differisce di sei volte.
La finale del campionato di League of Legends termina il 15 novembre, immagino che il TGE avverrà a fine novembre.Il contratto pre-market di PREDICT è stato quotato su due exchange in una settimana.
Il 21 ottobre Aster ha quotato il perpetual pre-market di PREDICT, e il 25 ottobre Binance ha annunciato il lancio del contratto pre-market PREDICTUSDT con leva fino a 5x; nell'annuncio la fornitura totale è indicata in 1 miliardo di token. I due exchange hanno quotato quasi contemporaneamente il pre-market, il che indica che il team del progetto sta preparando il terreno per il TGE.
Il prezzo di riferimento pre-market di terze parti è attualmente 1,63 USD; moltiplicato per 1 miliardo di token dà un FDV di 1,63 miliardi di dollari. Se all'apertura il valore di mercato raggiungesse 2 miliardi, il prezzo sarebbe 2 USD; 3 miliardi corrispondono a 3 USD; 5 miliardi a 5 USD. Ritengo che un valore tra 2 e 3 miliardi sia il più realistico, mentre 5 miliardi dipenderebbero dal mercato e dalla capacità di assorbimento dei fondi.
Ma ciò che determina realmente il guadagno netto non è il FDV, bensì la distribuzione dei token. Supponendo che il punteggio cumulativo S1 si avvicini a 500 milioni di PP, se S1 detiene il 5%, ogni PP varrebbe circa 0,16 USD; con il 15% si arriverebbe a 0,9 USD, sempre con una valutazione di 3 miliardi, una differenza di sei volte. Quindi la percentuale di distribuzione è molto più importante che indovinare il FDV.
Per quanto riguarda i tempi, il Campionato Mondiale di League of Legends termina il 15 novembre, con un evento premio da 250.000 USD per la riscossione post-gara. Propendo per un TGE a fine novembre, al più tardi prima di Natale.
Quanto sopra è una stima basata su scenari; la realtà dipenderà dal Tokenomics finale, dalle percentuali di sblocco e dal prezzo di apertura sul mercato spot.$MKR
L'evoluzione di Maker nell'ecosistema Sky solleva una questione importante sull'identità del token e sul valore economico. Un rebranding o una transizione di governance possono cambiare il modo in cui gli investitori valutano un protocollo, ma non creano automaticamente una domanda più forte. La vera prova è se l'attività di prestito dell'ecosistema, l'adozione della stablecoin e i meccanismi di governance si traducono in un valore sostenibile per i detentori del token.Il costo medio del BTC detenuto da meno di 6 mesi è attualmente di circa 76.000 dollari, con un prezzo attuale superiore a questo costo di circa il 5,9%. Nella scorsa settimana, il margine di profitto non realizzato di questo gruppo si è ridotto dall'8,7% al 5,9%, mentre nello stesso periodo il prezzo del BTC è sceso di circa 1000 dollari e il costo medio di detenzione è aumentato di circa 1100 dollari. I dati mostrano che il costo medio del BTC detenuto da meno di 6 mesi è circa 1,56 volte quello del BTC detenuto da più di 6 mesi, rispettivamente 76.000 dollari e 48.600 dollari. Questo rapporto è passato da 1,54 a 1,56, principalmente a causa dell'aumento del costo medio dei detentori a breve termine, mentre il costo medio dei detentori a lungo termine è rimasto sostanzialmente invariato. Se il BTC scendesse sotto i 76.000 dollari, la parte di BTC acquistata negli ultimi 6 mesi passerebbe complessivamente in perdita non realizzata. L'ultima volta che si è verificata questa situazione è stato a metà agosto di quest'anno. È importante notare che il costo medio non significa che tutti gli acquirenti recenti siano in profitto; alcuni investitori che hanno acquistato a prezzi più alti potrebbero ancora affrontare perdite. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC ZEC, stai saltando su e giù, hai forse qualche notizia bomba da nascondere?
Nel gruppo si parla di un afflusso di ETF Grayscale e di un aggiornamento NU7.
Ho appena osservato il mercato per un po', quasi mi sono fatto una risata. È salito fino a 1238, e poi?
Non ha fatto nulla, si è ammorbidito come un gambero e è scivolato di nuovo a 1216.
Guarda bene gli ordini nelle ultime candele, è disgustoso.
Appena il prezzo osa salire, subito arrivano migliaia di ordini di vendita dall'alto che ti schiacciano giù.
Non è un rialzo dovuto a buone notizie, è chiaramente che i grandi investitori mettono in mostra buone notizie come esca, mentre vendono la loro carne di cane!"Guida macro globale dal 26 ottobre al 1 novembre — Fed + dati PCE prezzano un rialzo dei tassi a dicembre, i giganti dell'AI affrontano la prova dei profitti, settimana di super prezzatura in arrivo! Se la scorsa settimana il mercato discuteva della probabilità che il rialzo di ottobre venisse posticipato a dicembre, il punto centrale di questa settimana diventa più complesso, con tre direzioni chiave da monitorare: a, come definisce la Fed il mancato rialzo di ottobre, è una pausa? O un cambio verso un orientamento più dovish? b, quale ruolo avranno i prezzi del petrolio, il PIL e i dati macro PCE nel determinare se a dicembre ci sarà un rialzo? c, i bilanci dei giganti dell'AI contro la pressione macroeconomica entrano nella seconda settimana, questa settimana i bilanci dei giganti riusciranno a cambiare la situazione? #Questa settimana verrà pubblicata la decisione sui tassi del FOMC di ottobre In sintesi, questa settimana è una super settimana che combina politica + inflazione + crescita + profitti AI + banche centrali globali + energia geopolitica, e ritengo che ci siano tre linee principali da seguire. Prima linea — il mancato rialzo di ottobre diventa il default, è ormai fissata l'aspettativa di rialzo a dicembre, ci saranno altri rialzi in futuro? 1, finora la probabilità di un rialzo a dicembre è salita intorno al 72,4%, entrando nella fase di prezzatura iniziale, 2, nella notte del 28 ottobre — riunione di politica monetaria di ottobre + discorso di Waller, il punto non è il mancato rialzo di ottobre, ma quale politica prepara la strada per il rialzo di dicembre a, continuerà a sottolineare i rischi inflazionistici e la persistenza dell'inflazione? Aumenterà le aspettative di inflazione? b, come valuterà lo shock energetico? Se Waller ammetterà chiaramente le preoccupazioni sui prezzi del petrolio riguardo a merci, trasporti, costi aziendali e aspettative di inflazione, allora il rialzo di dicembre...ZEC, stai saltando su e giù, hai forse qualche notizia bomba da nascondere?
Nel gruppo si parla di flussi in entrata per l'ETF di Grayscale, e di un qualche aggiornamento NU7.
Ho appena osservato il mercato per un po', quasi mi veniva da ridere. È salito fino a 1238, e poi?
Non ha fatto nulla, è scivolato giù a 1216 come un gambero.
Guarda bene gli ordini nelle ultime candele, è disgustoso.
Appena il prezzo prova a salire, subito arrivano migliaia di ordini di vendita dall'alto che lo schiacciano.
Non è un rialzo dovuto a buone notizie, è chiaramente la mano forte che usa la scusa delle buone notizie per vendere la loro "carne di cane"!
La cosa più divertente è l'umore dei piccoli investitori. Il rapporto long/short è 61% contro 39%, un sacco di gente tiene duro sulle posizioni long. Nel gruppo c'è chi grida "subito a 1300". Fratello,
svegliati. Se i grandi spendono tante energie per diffondere notizie, pensi che lo facciano per pietà e per regalarti un bonus di Capodanno?
Impossibile. Finché non ripuliscono e fanno saltare tutti voi che siete entrati leggendo le notizie, questo treno non parte.
La tendenza è al ribasso, tu che salti su e giù a metà strada, pensi di arrivare in cielo?
Non farti venire voglia di comprare solo perché ora non scende.
Ogni rimbalzo è un rifornimento di munizioni per gli short.
Finché non rompe quel punto critico a 1238, è tutto uno spettacolo.
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#本周将公布10月FOMC利率决议 你列出的消息长期偏利好，但今晚（10月26日）美股与加密市场短线承压，涨跌更受宏观情绪主导，这些基本面消息难敌美联储会议前的避险情绪。 消息面判断：长期利好为主 你列出的信息大多属于结构性利好，而非即时抛压： · ETH质押创纪录（约36%）：长期看是持有者信心信号，流通盘减少；但质押的ETH并非消失，未来仍可能解锁卖出，不宜简单视为“锁仓利好”。 · 以太坊月度提交量、RWA领先、JPM Coin扩展、量子抗性计划：均属于生态基本面与机构采用层面的积极进展，影响偏中长期。 · Franklin Templeton 5%比特币配置ETF：为传统股息资金提供间接配置BTC的通道，属增量资金利好，但产品预计10月27日之后才可能开始交易。 · BlackRock IBIT流入、Strategy持仓：反映机构仍在配置，但IBIT单周流入与前期流出相比并不算强刺激。 · 算力回升与Tether矿业工具包：对币价短期直接影响有限。 今晚美股：期指微涨，但基调谨慎 截至10月26日亚太时段，美股期指小幅走高：道指期货涨0.34%，标普500期货涨0.48%，纳指100期货涨0.66%。另有数据显示🧧🧧【Pomeriggio 26/10｜ETH/SOL/ZEC: Tre logiche di pricing】 Nello stesso mercato, i tre token mostrano una completa divergenza di pricing, con scelte diverse tra capitale, narrazione e leva finanziaria. ETH｜Consenso debole, la narrazione non riesce a contrastare l'uscita continua Prezzo attuale 2318, leggermente in calo, con una liquidazione nelle ultime 24h di 41,86 milioni, la più alta tra i tre. Flusso netto in uscita dagli exchange di 169.000 unità, massimo degli ultimi quattro mesi; ETF con deflussi cumulati a ottobre superiori a 1,2 miliardi di dollari, con capitale in uscita per quattro settimane consecutive. Il lancio della testnet Hoodi non ha portato a un ritorno di capitale, il livello di 2330 non è stato mantenuto, e la cosiddetta "aspettativa di fondo" rimane solo a livello narrativo. Attualmente il consenso è fortemente ribassista, e nel ciclo di mercato, i token più deboli sono spesso gli ultimi a recuperare. SOL｜Oscillazione e accumulo, con narrazione ma senza acquisti incrementali Prezzo attuale 100,97, leggero calo dello 0,34%, liquidazioni per 4,98 milioni, il più basso tra i tre. Il mercato spot registra un flusso netto in entrata di 5,84 milioni, con le narrazioni tecniche di Firedancer e Alpenglow a fornire supporto di base, ma gli ETF registrano deflussi per tre settimane consecutive, con perdite recenti di 72 milioni. L'intervallo 100,50–100,80 è mantenuto, il supporto sul mercato è discreto, ma manca capitale marginale aggiuntivo, la tendenza è stabile ma priva di forza esplosiva. ZEC｜Unico in positivo, forte narrazione accompagnata da alto rischio di leva Prezzo attuale 1209,76, in aumento dell'1,6%, unico tra i tre a salire; liquidazioni per 5,07 milioni. La capitalizzazione è solo un terzo di quella di SOL, la competizione con leva è la più intensa, l'attuale tasso di finanziamento indica che i long continuano a pagareLa probabilità di un aumento dei tassi da parte della Federal Reserve è scesa a circa il 10%, e il mercato attualmente tende a mantenere i tassi invariati. Tuttavia, al momento, una diminuzione della probabilità di aumento non significa necessariamente che il prezzo del Bitcoin debba salire.
La situazione attuale spesso è questa: escludendo ulteriori aumenti dei tassi, i tassi rimangono comunque elevati.
Se la Federal Reserve continua a inviare segnali di politica restrittiva, il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA continueranno a comprimere gli asset rischiosi; nei prossimi giorni sarà importante osservare le indicazioni, i flussi spot e la reazione dei prezzi. $BTC ETH ha appena registrato il più grande deflusso netto giornaliero in 4 mesi, con 169.770 unità ritirate dagli exchange, ma nello stesso giorno, una balena che non si muoveva da 11 anni ha rimandato le monete indietro.
Cosa è successo? I dati di Santiment mostrano un deflusso netto di 169.770 ETH dagli exchange, circa 407 milioni di dollari, un classico segnale rialzista di contrazione dell'offerta. Ma un indirizzo antico del 2015 che ha acquistato 100.000 ETH a 0,311 dollari durante l'ICO, dopo 11 anni di silenzio, ha improvvisamente trasferito 5.000 unità, di cui 1.500 sono entrate direttamente in un exchange centralizzato.
Perché è importante? Il deflusso netto dagli exchange è generalmente interpretato come un "alleviamento della pressione di vendita", ma il percorso di ingresso di questa vecchia moneta è esattamente l'opposto. Ancora più importante, dal 1° al 22 ottobre, l'ETF spot su ETH ha registrato un deflusso netto superiore a 1 miliardo di dollari, perdendo fondi in 14 dei 16 giorni di trading. L'offerta on-chain si contrae, ma ETF e balene antiche si muovono nella stessa direzione.
Quale interpretazione supporta? Supporta maggiormente l'idea che "la struttura delle monete sta cambiando mano, non c'è una semplice contrazione dell'offerta". Gli ETH usciti dagli exchange potrebbero essere finiti in cold wallet o in staking, ma i depositi degli antichi balene negli exchange rappresentano un'offerta potenzialmente vendibile reale.
Cosa osservare ora: se le restanti 3.500 ETH entreranno anch'esse negli exchange. Se sì, la narrazione rialzista basata sul deflusso netto di 169.770 ETH potrebbe perdere forza. Cosa pensi? Questa balena antica sta solo "spostando il deposito" o si sta davvero preparando a vendere? Discutiamone nei commenti. $ETH $DOOD Motivi principali del forte rialzo
· Effetto "recinto" della borsa coreana che spinge gli acquisti: recentemente le principali borse coreane hanno effettuato aggiornamenti e manutenzioni di rete, causando la sospensione dei depositi e prelievi di diversi token, incluso DOOD. I fondi esterni non possono essere trasferiti per vendite forzate e i canali di arbitraggio tra borse sono limitati, quindi i capitali locali coreani si concentrano, causando un premio significativo e un rialzo unilaterale nel mercato locale.
· L'entusiasmo sui social media scatena la FOMO tra i piccoli investitori: i dati social mostrano un'esplosione di volume a breve termine, con discussioni su tutta la rete che in 24 ore sono salite rapidamente a decine di migliaia di messaggi, attirando rapidamente capitali speculativi a breve termine e creando una risonanza emotiva.
· Pressione dei long a leva elevata sui derivati: l'open interest (OI) dei contratti perpetui DOODUSDT è aumentato del 16,63% a breve termine, con nuovi fondi guidati da posizioni long a leva appena aperte. La spinta dei fondi unita alla chiusura passiva di alcune posizioni short ha amplificato il rialzo.
· Rotazione causata da bassa capitalizzazione e mercato poco profondo: DOOD è una moneta concettuale Meme/NFT a bassa capitalizzazione, con una concentrazione elevata di token (le prime dieci wallet detengono oltre il 70%). Durante la rotazione del mercato, anche pochi fondi possono generare una grande elasticità di prezzo su un mercato poco profondo.Uno in attesa di sblocco, uno venduto in massa da un grande investitore, uno che nessuno menziona né vende.
Lo studente modello con una bomba a orologeria $HYPE a 76,54 dollari, in calo del 16,96% in 30 giorni, ma in crescita del 38,97% in 90 giorni. Il 6 novembre è previsto uno sblocco per i contributori chiave, ora in circolazione solo il 22,24%, FDV 76,09 miliardi. 73 è il supporto vicino, se viene rotto significa che le aspettative di sblocco si sono anticipate, solo tornando sopra 79,13 si può dire che sia stato completamente assorbito.
$UNI a 6,92 dollari, abbandonato dall'ex leader, in crescita dello 0,74%, con un volume di 215,84 milioni. Hayes ha liquidato tutto nel weekend, nominando la vendita di UNI, il mercato gli ha risposto con un rialzo. Ma il protocollo si basa sulle commissioni, non su chi urla, tornare sotto 6,8 indica che la pressione di vendita non è ancora finita.
Il più noioso ma anche il più resistente al calo è $DOGE a 0,0769 dollari, con una capitalizzazione di 12,03 miliardi. La perdita è inferiore a quella della maggior parte delle principali criptovalute, il che indica una posizione stabile e nessun nuovo denaro in entrata. 0,075 è il fondo del range, se viene rotto ci sarà una pressione di vendita programmata, la crescita può venire solo da eventi esterni, tecnicamente non riesce a spingersi avanti.ETH questa mattina a 2300 stava quasi per non reggere, nel pomeriggio è risalito a 2333, davvero snervante. Questa volta preferisco aspettare un ritracciamento per comprare, prendere prima il rimbalzo, senza affrettarmi a scommettere su un grande movimento. Secondo questo scenario, la media mobile a 20 periodi su 15 minuti è a 2322, il prezzo si è appena riportato sopra, anche il MACD è salito, continuare a vendere vicino a 2300 mi sembra un po' tardi.
La differenza tra balene e piccoli investitori si è ridotta da -1,2 di inizio mese a -0,35; secondo la tua interpretazione, i grandi investitori hanno continuato a ridurre le posizioni short, rallentando solo nel weekend. Sono disposto a dare una possibilità a questo rimbalzo, ma ridurre le posizioni short è ancora un passo lontano dal passare a un grande acquisto; non si può solo aspettare che gli indicatori diventino positivi per essere certi che il prezzo salirà.
Vorrei aspettare un ritracciamento tra 2318 e 2323, se si ferma lì prenderò un po' di posizione leggera. Sotto 2305 esco, non voglio ritrovarmi a testare 2292 o addirittura 2281. Sopra 2350 prendo una parte, il resto lo valuto a 2365; le volte precedenti che è arrivato lì è stato respinto, se ci arriva davvero, per ora non ho tanta voglia di rischiare. A 2333 comprare direttamente è scomodo, è vicino a 2350, un ritracciamento di venti punti verso il basso è abbastanza facile.
Questa posizione long vorrei vedere che, dopo il ritracciamento, non torni più a 2300. Se appena torna sopra la media mobile ricade di nuovo, anche la fiducia nel rimbalzo svanisce. Preferisco prendere meno posizioni che tenerle a breve termine sperando ogni giorno che una balena gigante venga a salvare. Aspetto prima di vedere se intorno a 2320 si presenta un'opportunità.$ETH 2,335 ha chiuso le posizioni long, l'obiettivo iniziale era vedere 2370, ma non volevo più aspettare.
Oggi il massimo ha toccato 2,371, senza mantenersi sopra, è sceso di nuovo sopra 2,300. La differenza tra massimo e minimo della giornata è stata meno di novanta dollari, il rimbalzo è stato debole.
La posizione è più chiara: in tutti gli exchange, le posizioni aperte su ETH in questo mese sono diminuite di circa novanta miliardi, la leva finanziaria si sta riducendo, anche chi è rimasto sta riducendo le posizioni.
La coda di uscita dallo staking è scesa da 280.000 a poco più di 3.000 token — chi voleva scappare lo ha già fatto. I venditori non hanno più token, gli acquirenti non arrivano, il prezzo resta bloccato intorno a 2,300.
Per salire bisogna superare 2,370, poi 2,440; verso il basso, la zona di liquidazione a 2,286 è a un passo. Prima della decisione di giovedì all'alba, questa probabilità non vale la pena.
La posizione è chiusa. Se si supera con volume reale 2,440, si ricalcola tutto. #Il trasporto di petrolio greggio in Medio Oriente è ripreso, perché i prezzi del petrolio rimangono ancora alti? L'indice di premio Bitcoin di Coinbase è stato negativo per 33 giorni consecutivi, con l'ultima lettura a -0,1259%. Questo numero da solo non è grande, ma il fatto che sia rimasto negativo per più di trenta giorni indica che la domanda negli Stati Uniti è stata costantemente debole.
Prima di tutto, chiarisco l'indicatore. L'indice di premio misura la differenza tra il prezzo del BTC su Coinbase e il prezzo medio globale. Quando i fondi statunitensi sono disposti a pagare di più per accaparrarsi BTC, l'indice è positivo; al contrario, come ora, gli acquirenti statunitensi non vogliono pagare un prezzo alto. Riflette il sentiment dei fondi, non la direzione del prezzo.
Quindi un premio negativo non significa necessariamente che il prezzo del Bitcoin scenderà. È più come un termometro che indica che negli Stati Uniti fa un po' freddo, ma ciò che determina davvero l'andamento futuro sono i flussi netti degli ETF spot, se il volume delle transazioni può aumentare e quando questo indice tornerà positivo.
Il mio giudizio personale è che quando il prezzo è stabile, chi continua a comprare è più importante del prezzo stesso. Se l'ETF registra deflussi netti per diversi giorni consecutivi e il premio rimane compresso verso il basso, è probabile che questa correzione non sia finita. Al contrario, se l'ETF inizia a ricevere flussi in entrata e il premio torna sopra lo zero, allora si può parlare di accumulo per un rimbalzo.
Ora sto monitorando solo due numeri: se il flusso netto giornaliero dell'ETF è diventato positivo e se l'indice di premio può tornare sopra 0. Finché questi due non si risolvono, qualsiasi previsione rialzista o ribassista è solo un'ipotesi.L'indice di premio Bitcoin di Coinbase è stato negativo per 33 giorni consecutivi, con l'ultimo valore a -0,1259%. Il mercato statunitense mostra effettivamente una domanda debole, riluttante a pagare prezzi elevati per acquistare.
Tuttavia, un premio negativo è solo un termometro, non una sentenza. Indica che i fondi negli Stati Uniti sono relativamente freddi, ma non significa direttamente che il prezzo debba scendere.
Ora bisogna monitorare due cose: se ci sarà un ritorno di fondi negli ETF spot e se il premio potrà tornare sopra lo zero. Durante una fase di consolidamento, chi compra è più importante del prezzo stesso.$XAU A rimbalzare prima del Bitcoin è stato proprio l'oro, che la scorsa settimana è stato davvero debole, continuando a scendere e mettendo in panico il mercato. La situazione in Medio Oriente parla di negoziati di pace, ma poi si combatte di nuovo, succede sempre così, le parole sono come aria fritta. Gli analisti ora sono tutti ribassisti. Ora le signore comprano oro come se fossero al mercato, cercando ovunque occasioni a buon prezzo. Prima, con il prezzo del petrolio in aumento, si comprava oro per proteggersi dall'inflazione; ora, con il petrolio in aumento, si spinge per aumentare i tassi d'interesse, e l'oro ne risente. L'aumento dei tassi di settembre non è stato ancora digerito, e a dicembre c'è una probabilità del 75% di un altro aumento. A fine mese probabilmente non ci sarà un aumento, ma a dicembre si prevede un aumento di 25 punti base. La banca centrale cinese continua a comprare, per 23 mesi consecutivi, aumentando le riserve di 23 tonnellate a settembre. La visione è questa: le signore comprano a buon prezzo, la banca centrale compra come piano di riserva, nessuno dei due ha torto, solo che i cicli sono diversi. Se si mantiene il livello di 4000, ci sono ancora possibilità entro fine anno; se non si mantiene, si vedrà. Supporti a 3978/3942, resistenze a 4030/4070.🌙 Lunedì sera, ENA ha guadagnato da solo 8 punti, mentre le altre tre monete non hanno seguito affatto
$ENA prima si aggirava intorno a 0,187, oggi è salita direttamente a 0,204, con un aumento dell'8,8%, e il volume degli scambi è chiaramente aumentato. ENA è uno stablecoin a rendimento in dollari chiamato USDe, garantito da un paniere di titoli di stato USA a breve termine; se depositi USDe, ottieni un rendimento basato sul tasso dei titoli di stato. Se i tassi scendono, l'attrattiva degli stablecoin a rendimento cambia, e i fondi si spostano in anticipo in questa direzione. Ma devi essere consapevole: la flessibilità degli stablecoin a rendimento è completamente legata alle aspettative sui tassi; se la decisione sarà più restrittiva, questi 8 punti potrebbero essere persi.
$BTC a 80.300, è rimasto stabile tutto il giorno 📊 Dopo aver rotto 81.000 non è continuato a scendere, ha oscillato intorno a 80.300 per tutto il giorno, con volumi sempre più ridotti. On-chain ci sono due direzioni opposte: i market maker hanno ritirato 770 milioni di BTC per sé, mentre gli investitori iniziali stanno depositando monete negli exchange per vendere. La decisione sui tassi tra due giorni ha una probabilità dell'84,5% di rimanere invariata; la tenuta di 80.000 è cruciale, non conviene fare posizioni pesanti a questo livello.
$ASTER ha lanciato contratti perpetui su diverse blockchain, con regole di commissioni e market making già definite, ma il volume è solo di qualche centinaio di migliaia di dollari. I fondi stanno andando verso monete come ENA con storie di rendimento; queste nuove DEX su nuove catene senza catalizzatori non attirano attenzione, bisogna aspettare un evento che porti utenti.
$HYPE qualche giorno fa era a 80, oggi a 75,8, ENA è salita di 8 punti ma lui non ha seguito. Questo indica che oggi i fondi hanno scelto la direzione del rendimento, non gli exchange on-chain. 75 è il prossimo livello da osservare, senza un'inversione del mercato è difficile che si muova da solo Liquidazioni totali sulla rete nelle 24 ore pari a 119 milioni, le posizioni long rappresentano 82,01 milioni; ma le posizioni long su $ETH sono state liquidate per 22,41 milioni, mentre su $BTC solo per 13,24 milioni — la forza della pulizia delle posizioni long con leva su ETH è 1,7 volte quella di BTC, la pressione di vendita a breve termine è più netta.
Tuttavia, ETH non ha ancora ottenuto il diritto alla ripresa. BTC si è allontanato da circa 79.373, combattendo ripetutamente sopra gli 80.000; ETH invece si mantiene vicino a 2.300–2.320, senza recuperare i 2.349. Uno ha fatto un passo avanti, l'altro è ancora fermo al bordo della fossa — questa è "forza relativa", non un'inversione.
Entrambi hanno problemi evidenti. Il rimbalzo di BTC include coperture di posizioni short, con un deflusso netto giornaliero di 636 milioni dall'ETF spot il 22 ottobre, di cui IBIT e FBTC rappresentano il 74%. L'ETF di ETH ha registrato un deflusso cumulativo superiore a 1 miliardo a ottobre, e la testnet Hoodi di Glamsterdam è stata posticipata per preoccupazioni di sicurezza legate a EIP-8037; tuttavia, la quantità di ETH in staking è tra 43,7 e 43,8 milioni, pari al 35–36% dell'offerta, mentre le riserve degli exchange sono solo il 3,49%, un minimo storico — "gli ETF che possono vendere stanno vendendo, quelli che non possono sono bloccati nello staking".
Condizioni: se BTC scende efficacemente sotto 79.373 e non riesce a recuperare gli 80.000, la valutazione rialzista è annullata; se ETH non mantiene 2.293, non si può parlare di "ripresa". Al contrario, se BTC si mantiene intorno agli 80.000 e ETH riesce silenziosamente a formare massimi e minimi più alti, mantenendo i 2.349, allora il leader dovrebbe cambiare giudizio. Chi trasforma per primo la resistenza in supporto sarà considerato il vero ripristino di $ZEC 📉 A prima vista, $ETH sta affrontando una notevole pressione. Il prezzo continua a oscillare intorno ai 2300 dollari, il volume netto di riscatti degli ETF spot a ottobre ha superato il miliardo di dollari, e l'aggiornamento della testnet Glamsterdam previsto per il 26 è stato nuovamente posticipato. Con l'aumento dei dubbi nel mercato, il sentiment ribassista sta gradualmente prendendo il sopravvento. 🧩 Tuttavia, concentrarsi solo sul prezzo e sui deflussi di capitale potrebbe far perdere di vista un altro aspetto che sta emergendo nel mercato. 🐋 I dati on-chain mostrano che in un solo giorno circa 170.000 ETH sono usciti dagli exchange, il più grande deflusso giornaliero degli ultimi quattro mesi. Nel frattempo, la quantità totale di ETH in staking rimane a livelli storicamente elevati, superando i 43,8 milioni. ⚖️ Questo rappresenta la contraddizione più rilevante nel mercato attuale: da un lato, i fondi ETF continuano a defluire, gli aggiornamenti tecnici sono posticipati e la fiducia degli investitori è sotto pressione; dall'altro, grandi quantità di ETH lasciano gli exchange e la quantità in staking rimane a livelli storici. 💡 Significa forse che i grandi investitori si stanno preparando per il prossimo rialzo? La risposta non è così semplice. 📊 L'uscita di ETH dagli exchange potrebbe indicare che gli investitori stanno spostando gli asset verso il possesso a lungo termine o lo staking, ma questo non prova direttamente che il mercato stia accumulando su larga scala. Allo stesso modo, un alto volume di staking non significa che questi ETH non entreranno mai più in circolazione sul mercato. 🎯 La vera sfida attuale non è solo una battaglia di prezzo tra rialzisti e ribassisti, ma uno scontro tra la pressione di liquidità a breve termine e la fiducia a lungo termine nella rete. 📈 Se ETH riuscirà a mantenersi intorno ai 2300 dollari Non affrettarti a comprare BTC durante il ritracciamento, prima guarda la struttura dei contratti e poi decidi la posizione. Il grande token è sceso da 84800 a 79000, ho rivisto questo ritracciamento.
Ora il piccolo rimbalzo intorno a 80000 sembra più una pausa dei ribassisti, non un'inversione.
79000 è il supporto chiave di questa settimana, se si rompe qui, gli stop loss usciranno in massa; sopra, 80500 è la soglia che i rialzisti devono superare, se non ci riescono, il rimbalzo sarà solo una correzione.
Attenzione ai segnali nei contratti, il tasso di finanziamento sta rapidamente calando, i rialzisti stanno subendo liquidazioni passive, non stanno comprando attivamente. La posizione totale non è diminuita molto, i ribassisti non sono scappati, entrambi aspettano una direzione.
Solo un aumento di volume e la tenuta sopra 80500 rappresentano un vero supporto; un rialzo con volume basso è probabilmente un falso segnale, e potrebbe tornare a testare 79000.
Io ho già chiuso le posizioni di acquisto in rincorsa, mantenendo solo la posizione base per osservare, con stop loss posizionato sui livelli strutturali, senza resistere a eventuali perdite. Finché la direzione del grande token non è chiara, evito gli altcoin, che sono più volatili e soggetti a forti ritracciamenti.
In breve, non farti ingannare dai piccoli rimbalzi, finché la struttura non è sistemata, gestire bene la posizione è più importante che indovinare il rialzo o il ribasso.
$BTC $ETH $ZEC $BTC raggiungerà un nuovo ATH tra maggio e novembre 2027 📅
I cicli si stanno accelerando. La durata da ATH a ATH si sta comprimendo: 1079 giorni -> 845 giorni -> 662 giorni (previsti).
Questo porta a un "paradosso della fluttuazione zero": BTC sta maturando in un trend rialzista persistente come l'SPX o il NASDAQ, dove le correzioni diventano più brevi e le espansioni più lunghe
Pensi che BTC stia diventando un mercato azionario tradizionale? 👇
#OctFOMCDecisionThisWeek
$BTC #Bitcoin #Crypto #Macro📉 Cinque giorni consecutivi di calo dei massimi, tre volte senza rompere i minimi, scommetto su una ripresa al rialzo.
Questa mattina ho detto di testare 79.220, minimo 79.377,7, differenza 157.
Rottura a 216,7 contratti, solo il 23,6% del 10-24. Falsa rottura con volume ridotto, è già tornato a 80.460.
Il prezzo è falso, guarda le posizioni: posizioni aperte 3,118,000 contratti, ieri allo stesso punto 2,993,000, +4,2%; prezzo +0,15%. Posizioni aumentate ma prezzo fermo, i nuovi soldi stanno scommettendo senza vincere.
Il tasso è fermo allo 0,01% di base, il premio -0,0389% è ancora negativo. Sconto più tasso base, a pagare sono gli short. Prezzo di aumento delle posizioni non scende, sono intrappolati.
Prova contraria: i massimi giornalieri calano da cinque giorni consecutivi, da 84.899,6 a 80.955,6, -4,6%.
Il 22-10 è già sceso tutto, nei tre giorni successivi solo cali di 211, 779, 114, ampiezza 3,32% chiusura a 1,99%. Nessuno vuole aumentare il prezzo, non è la prima fase di una nuova tendenza.
Valutazione: ripresa al rialzo. Prima guardiamo 81.070, superato apre 81.600.
Chiusura oraria sotto 79.000 ammetto l'errore, guardo verso il basso 78.400. Finestra fino al 27-10 20:00.
Minimi non rotti significa che gli short non osano aumentare il prezzo, massimi in calo significa che i long stanno cedendo.
Analisi personale, non costituisce consiglio d'investimento.
81.000 prima o 79.200 prima?
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