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In questa riunione di ottobre, la pausa di per sé non è più una novità: secondo il CME, la probabilità di un rialzo immediato dei tassi è scesa a circa il 10%, e il 94% degli economisti intervistati prevede che i tassi rimarranno invariati. La vera questione è un'altra: nel dot plot, 12 membri ritengono ancora che entro l'anno sia necessario un ulteriore inasprimento; se alcuni membri più falchi portassero direttamente questa divergenza al voto, il mercato vedrebbe chiaramente per la prima volta che questo non è il traguardo finale, ma solo una pausa.
Quindi il peso delle dichiarazioni di Waller è molto alto. Se il suo tono sarà più duro, le aspettative per dicembre si riaccenderanno; se invece eviterà o addirittura ammorbidirà il discorso, gli asset avranno motivo di fare un rimbalzo da "tutto il negativo è già scontato". Al momento, il mercato dei tassi sembra credere di più alla prima ipotesi: il prezzo per un rialzo di 25 punti base a dicembre è già salito vicino al 68%.
Sul fronte on-chain e di mercato, $BTC si blocca intorno agli 80.000, e non è il prezzo a essere frustrante, ma il ritmo. Nelle ultime 24 ore, la liquidazione totale è stata di circa 670 milioni di dollari, di cui 457 milioni su posizioni long, il che indica che ogni volta che qualcuno tenta di superare la soglia tonda dall’alto, viene facilmente punito dalla liquidità; tuttavia, le posizioni aperte sui contratti continuano a salire, il che significa che non si tratta di un crollo dei long o dei short, ma che i long stanno pagando ripetutamente la loro "tassa scolastica" mentre gli short attendono conferme.
La possibile evoluzione di questa settimana: dopo la decisione ci sarà un breve impulso emotivo, ma i capitali intelligenti non si affretteranno a giudicare un ritorno del toro, bensì guarderanno alla conferenza stampa di Waller. Finché lui non chiuderà la porta a dicembre, anzi, se seguirà il dot plot suggerendo "un altro giro", lo spazio faticosamente guadagnato da $BTC sopra gli 80.000 sarà molto probabilmente ricompresso nel range. Al contrario, se i falchi si limiteranno a parole dure senza voti o un inasprimento del linguaggio, la ripresa a breve termine avrà continuità.
In sintesi: la pausa non è una buona notizia, è un test; la risposta di Waller deciderà se gli 80.000 sono un pavimento o un soffitto.Osservazione sulla liquidità: il rimbalzo rimane una ripresa debole
Il flusso a breve termine si è già ritirato, i fondi a medio termine stanno ancora uscendo, oggi manteniamo un giudizio ribassista.
$BTC ha un deflusso netto spot di circa 19,56 milioni di dollari nelle 4 ore e un deflusso di 257 milioni di dollari nei contratti; nelle 24 ore spot e contratti hanno rispettivamente deflussi di 64,86 milioni e 385 milioni di dollari, mentre il deflusso dei contratti a 30 giorni si è ampliato a 7,71 miliardi di dollari. Il prezzo si aggira sotto gli 80.000 dollari, il rifornimento di fondi a 15 minuti sembra più un copertura delle posizioni corte e un acquisto per rimbalzo a basso livello, insufficiente per confermare un'inversione.
$ETH ha una struttura più debole: deflusso spot di 31,32 milioni e deflusso contratti di 192 milioni nelle 4 ore; nelle 24 ore lo spot ha un piccolo afflusso di 1,72 milioni, ma i contratti hanno ancora un deflusso di 166 milioni, mentre il deflusso dei contratti a 30 giorni è di 8,46 miliardi di dollari.
$SOL ha un afflusso spot di 8,86 milioni nelle 24 ore, ma un deflusso contratti di 24,01 milioni, con un deflusso dei contratti a 30 giorni di 2 miliardi di dollari, indicando che c'è supporto spot ma i fondi a leva non vogliono restare, quindi la sostenibilità del rimbalzo è limitata. ZEC ha deflussi spot e contratti nelle 24 ore rispettivamente di 3,4 milioni e 34,43 milioni, con un deflusso dei contratti a 30 giorni di 1,04 miliardi di dollari, evidenziando un chiaro ritiro dopo una fase di forza.
A meno che i fondi a 24 ore e 30 giorni non si invertano simultaneamente, il rimbalzo di BTC difficilmente porterà a un ritorno dei fondi nei contratti, mentre ETH, SOL e ZEC continuano a fronteggiare pressioni al ribasso.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Il livello di 80.000 per Bitcoin è ora una trappola per tori e orsi. So che molti stanno fissando la cifra di 75K, che è riconosciuta dal mercato come il prossimo supporto chiave, e alcuni analisti l'hanno menzionata, ma devi capire che tra 80.000 e 75.000 non c'è un'area di supporto decente; se 80.000 dovesse davvero cedere, la discesa sarà molto rapida perché non ci sono posizioni a sostegno nel mezzo. La resistenza superiore si è spostata tra 81.000 e 82.000, e solo superando 83.000 si potrà considerare conclusa questa fase. Il mio punto di vista è chiaro: prima del FOMC di mercoledì, la battaglia tra tori e orsi a 80.000 è priva di significato, perché qualunque direzione prenda il mercato verrà ribaltata dopo l'annuncio. La cosa giusta da fare è aspettare che il FOMC indichi la direzione. Un dettaglio importante da notare è che l'hash rate di Bitcoin sta ancora raggiungendo nuovi massimi, mentre i profitti dei miner sono scesi ai minimi del ciclo di mercato; questa divergenza indica che i miner stanno diluendo i costi su larga scala e non stanno abbandonando, una caratteristica comune nelle fasi di fondo della storia, ma non significa che il fondo sia già stato raggiunto, solo che non è lontano.Tempo di fantasia: se 11 anni fa avessi comprato 100.000 $ETH a un costo di 0,31 dollari ciascuno, quanto ne rimarrebbe ora?
—— La risposta data da questo OG è: ne rimane metà 🤠
La balena antica dell'ICO 0x6C6…d2941 avrebbe presumibilmente venduto 50.000 ETH a un prezzo medio di 5,47$ nel febbraio 2016 (valore di 273.000 dollari), con un rendimento del 1664%; tuttavia, la metà rimanente è arrivata fino ad oggi, e fino a 4 ore fa ha depositato cumulativamente 1.500 monete (3,46 milioni di dollari) negli exchange, se vendute il rendimento raggiungerebbe un incredibile 744.017%, attualmente restano 48.500 ETH...
Indirizzo sospetto di vendita 0x0980B34aDE9476Dba81BCDB0F865a333793Ad1c2La forte domanda di potenza di calcolo di Amazon riflette la resilienza della spesa in capitale tecnologico; se il rischio di propensione si riscalda, può avere un effetto di supporto su BTC, ma nel breve termine il prezzo della moneta è disaccoppiato dal mercato azionario statunitense, e giudico che la fase di debole consolidamento non sia cambiata. Nel grafico a quattro ore la discesa dal massimo è del 5,35%, il prezzo attuale di 79982,5 è vicino al minimo intraday, con un calo del 0,8% nelle ultime 24 ore e un volume di scambi di soli 4,773 milioni che indica una domanda debole; il rapporto tra ordini di acquisto e vendita è 0,22, con una chiara pressione da parte dei venditori. Il tasso di finanziamento è neutro al 0,0098%, non si osservano liquidazioni di panico nelle posizioni short in moneta di 31.000 unità, 79322,9 è l'ultima linea di difesa, la sua rottura aprirebbe spazio a ulteriori discese. Strategia: vendere leggermente in caso di rimbalzo intorno a 80785, con stop loss a 81365 e target a 79355; se si verifica una rottura con aumento del volume sotto 79322,9, si può aumentare la posizione short fino a 78480, con stop loss a 79890. Mantenere la posizione sotto il 20%, con stop loss rigoroso in caso di rottura.
——Solo opinioni personali, non costituiscono consiglio d'investimento, buon trading.——
$BTC#Il report Q3 di SK Hynix è imminente, HBM4 potrà migliorare la redditività?
#Forte domanda di potenza di calcolo AWS, quali sono i punti salienti del report Q3 di Amazon?
$BTC Guardando Amazon, è facile farsi distrarre da un numero particolarmente grande di utile netto.
La società ha rivelato nel secondo trimestre che l'utile netto include l'impatto dei guadagni correlati agli investimenti; in quel trimestre, altri proventi non operativi hanno raggiunto 53,4 miliardi di dollari, principalmente legati all'investimento in Anthropic. Si tratta di voci ante imposte, che non possono essere semplicemente sottratte dall'utile netto dopo le tasse, ma sono sufficienti a ricordarci che l'aumento degli utili del gruppo non deriva necessariamente tutto dalla vendita di prodotti e servizi cloud.
Quindi, questa volta guardando AWS, cercherò prima i ricavi e l'utile operativo della divisione, per poi tornare a esaminare l'utile netto del gruppo. Le variazioni di valutazione degli investimenti possono rendere il bilancio più attraente, ma la performance operativa del business cloud riflette più direttamente la domanda dei clienti e l'efficienza del servizio.
Non escludo i guadagni da investimenti. Investire bene è certamente una capacità, ma questo è un risultato di natura diversa rispetto agli ordini ricevuti da AWS, alla capacità di calcolo consegnata e ai pagamenti ricevuti dai clienti.
La situazione che mi entusiasma davvero è che la crescita di AWS possa continuare, che i ricavi aggiuntivi possano mantenere un profitto ragionevole; e allo stesso tempo, che gli investimenti in infrastrutture si traducano gradualmente in capacità utilizzabile.
Se ci si concentra solo sull'utile per azione che supera le aspettative, si rischia di perdere la differenza più importante: l'azienda sta davvero guadagnando dal business o semplicemente ha beneficiato di una rivalutazione degli investimenti in questo trimestre. L'AI è già abbastanza calda, quindi quando si leggono i bilanci è meglio mantenere la mente fredda.
#AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？ Negli ultimi giorni Bitcoin, oro e Nasdaq sono scesi insieme, e la prima reazione di molti è stata quella di pensare a un aumento dei tassi. Ma le aspettative di un aumento a ottobre si sono in realtà notevolmente raffreddate; il mercato aspetta principalmente dicembre o addirittura gennaio dell'anno prossimo, quindi non si può spiegare semplicemente con "aumento dei tassi". $BTC $ETH $ZEC Qual è allora la vera variabile in movimento? Una è la situazione in Medio Oriente che spinge al rialzo il prezzo del petrolio, con il Brent che ha superato i 112 dollari. Con il prezzo del petrolio in aumento, le preoccupazioni per l'inflazione non si placano, e i capitali diventano più cauti verso gli asset senza rendimento. Un'altra è che la spesa in capitale e la realizzazione dei profitti nell'AI vengono rivalutate; dopo la vendita dei titoli tecnologici, la pressione sui margini costringe i capitali a vendere asset con buona liquidità, colpendo sia oro che Bitcoin. C'è anche un punto facilmente trascurabile: questa volta i capitali rifugio preferiscono i titoli di Stato USA e il contante in dollari, non l'oro. Quindi quando i rendimenti dei titoli di Stato USA calano, l'oro non necessariamente rimbalza subito. Perché Bitcoin scende in modo più sensibile? Perché è più sensibile alla leva finanziaria e ai flussi di capitale. Il calo dei rendimenti dei titoli di Stato USA non significa che la pressione di vendita sparisca immediatamente; la chiave è se ci sono nuovi acquisti a sostegno e se ETF e contratti stanno ancora registrando deflussi netti. Quando si osserva il mercato, non rimanere bloccati a chiederti "perché scende". Prima guarda alcune variabili: il prezzo del petrolio tiene? Come si muovono i rendimenti dei titoli di Stato USA e il dollaro? La pressione di vendita sui titoli tecnologici si attenua? Bitcoin e oro mostrano divergenze? Se Bitcoin fa un rimbalzo a spillo e l'oro non reagisce affatto, non affrettarti a comprare; se a livello macro la situazione si allenta, con Nasdaq e oro che si stabilizzano prima e Bitcoin che segue, allora il segnale di risonanza è più affidabile. In definitiva, se gli acquisti superano le vendite il prezzo sale, se le vendite superano gli acquisti il prezzo scende. Macro fondamentaLa soglia degli 80.000 è stata messa alla prova per la terza volta oggi: al mattino c'è stato un falso breakout seguito da un ritracciamento, e nel pomeriggio il prezzo è nuovamente sceso, il che indica che non si tratta di un crollo isolato, ma che gli acquisti non riescono a sostenere il livello vicino a questa soglia.
$BTC è attualmente quotato intorno a 79.907 dollari, con un calo del 0,81% nelle ultime 24 ore; il minimo intraday si è attestato vicino a 79.368 dollari; $ETH è intorno a 2.313 dollari, con un calo dell'1,32% nelle ultime 24 ore, anch'esso vicino alla soglia dei 2.300.
Un aspetto ancora più degno di nota è la situazione dei flussi di capitale: gli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti hanno registrato un deflusso netto complessivo di circa 773 milioni di dollari nei giorni 22 e 23 ottobre, e gli acquisti istituzionali non sono ancora tornati.
La perdita della soglia in sé non è spaventosa, ma ciò che preoccupa è che ogni recupero risulta sempre più debole: prima che gli ETF tornino a registrare flussi netti in entrata, il tempo di consolidamento sotto gli 80.000 potrebbe essere più lungo del previsto. $BTC Prestazioni dei contratti nell'ultima settimana
Il mercato dei contratti presenta complessivamente le caratteristiche di "alta leva finanziaria residua, lieve inclinazione rialzista, liquidazioni principalmente a carico dei long".
1️⃣ La variazione dell'OI in una settimana è stata contenuta, con un picco di circa 39,25 miliardi di dollari, un minimo di circa 35,14 miliardi di dollari e un valore attuale intorno a 36,78 miliardi di dollari; durante il calo dei prezzi l'OI non si è ridotto drasticamente, suggerendo che alcuni short hanno coperto o effettuato hedge a livelli bassi, con una struttura complessiva neutra tendente al rialzo.
2️⃣ Il tasso di finanziamento è rimasto positivo, con un OI ponderato di circa +0,006%~+0,008% ogni 8 ore, pari a un tasso annuo del 7%-9%. Ciò significa che i long continuano a pagare i costi agli short, con un sentiment di mercato orientato al rialzo. Il rapporto long/short dei conti è circa 2,1-2,3 (circa il 68%-70% dei conti sono long), confermando ulteriormente una struttura di retail e conti piccoli-medi orientata al long.
3️⃣ I dati sulle liquidazioni sono la caratteristica più significativa della settimana. Il 24 si sono registrate liquidazioni giornaliere vicine a 196 milioni di dollari, di cui circa 179 milioni a carico dei long, un picco recente; il 22 circa 129 milioni (principalmente long); il 23 circa 89 milioni. Le liquidazioni long nell'intera settimana sono state significativamente maggiori rispetto agli short, indicando che il ritracciamento nel range 80.000-84.000 ha colpito principalmente i long con alta leva. Il 21 si sono invece verificate liquidazioni short maggiori, corrispondenti a un breve rimbalzo.
4️⃣ Valutazione complessiva: quando il prezzo si aggira sotto gli 80.000 dollari, il supporto a breve termine è insufficiente e i fondi a medio termine non mostrano un ritorno evidente. Se l'OI non aumenta e il tasso di finanziamento rimane moderatamente positivo, il rimbalzo è più probabilmente un riacquisto degli short piuttosto che un'inversione di tendenza. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 不能Oggi un fratello nel gruppo mi ha chiesto, fino a quando continuerà questo crollo? Gli ho detto che in realtà il colpevole non è sulla blockchain, ma alla stazione di servizio!
Il Brent crude è a 116,72, il massimo da fine aprile. Gli Stati Uniti hanno iniziato a ritirare il personale non essenziale dall'Arabia Saudita, il mercato scommette che dopo le elezioni di medio termine USA e Israele agiranno di nuovo. Il petrolio non scende, l'inflazione non scende, e il taglio dei tassi è lontano.
$BTC ha rotto 80.000, con un deflusso giornaliero di 636 milioni da ETF, il massimo da giugno. Ma nell'intera settimana scorsa c'è stato ancora un afflusso netto di 300 milioni — stanno uscendo posizioni a breve termine, non portafogli di investimento. La soglia di 78.000 penso che la toccherà per poi rimbalzare!
$ETH è ancora più debole, ha perso 54 miliardi di capitalizzazione in tre settimane, con un calo una volta e mezza quello di BTC. Nello stesso gruppo di ETF, i soldi entrano in BTC e escono da ETH, questa volta è la macchina per prelevare. Se rompe 2.300 continuerò a guardare verso 2.180.
$SOL sta difendendo 100. Il 25 ottobre è sceso a 98,61 per poi risalire, è la terza volta che difende questo livello. L'ecosistema sta effettivamente correndo, ma senza nuove storie, anche se tiene il livello probabilmente non salirà molto.
Domani sera FOMC, 90,6% non cambia, il vero punto è come Warsh parlerà di dicembre. Se si irrigidisce, 80.000 non reggerà…
#本周将公布10月FOMC利率决议 "Trappola delle zero commissioni" dei ponti cross-chain: 200 milioni di dollari gestiti al giorno, ma entrate da token pari a zero
I ponti cross-chain sono le autostrade a pedaggio più fondamentali nel mondo crypto, trasportando ogni giorno decine di miliardi di dollari. Ma se il casello stesso non applica pedaggi, anche se l'autostrada è trafficatissima, non riguarda i detentori di token.
$W (Wormhole) è il re del traffico: gestisce circa 200 milioni di dollari al giorno, con un totale cross-chain di 58,9 miliardi di dollari. Tuttavia, DefiLlama rivela che le entrate del protocollo sono zero, con l'interruttore delle commissioni non attivato. Sebbene sia stato progettato un meccanismo di riacquisto tramite riserva, l'assenza di entrate significa mancanza di fondi, e il token manca di un flusso di cassa realizzato a supporto.
$ZRO (LayerZero) ha già applicato commissioni e riacquisti, la direzione è corretta. Ha investito complessivamente 112,7 milioni di dollari in riacquisti, con un ammontare bloccato superiore al volume di vendita sul mercato. Tuttavia, la sostenibilità è dubbia: una volta rallentati i riacquisti, la pressione di vendita derivante dagli sblocchi fino al 2028 potrebbe comprimere nuovamente il prezzo.
$LINK (Chainlink) è un riferimento con commissioni chiare. CCIP addebita agli utilizzatori, LINK è indispensabile per i nodi, esiste quindi un legame strutturale tra i due. Ma la scala assoluta è ancora limitata dall'adozione, con l'acquisto annuale dalle riserve che rappresenta solo circa l'1,2% della capitalizzazione di mercato.
💡 Conclusione:
Traffico non significa entrate, entrate non significano cattura del token. Prima di analizzare i token cross-chain, chiedi: il protocollo applica commissioni? L'interruttore delle commissioni è attivato? W è "traffico ma zero commissioni", ZRO è "riacquisti ma sostenibilità dubbia", LINK è "commissioni chiare ma scala da espandere". I tre sono in fasi diverse, è necessario verificare l'esecuzione on-chain, non affidarsi solo al racconto.Simulazione pomeridiana: battaglia per difendere gli 80.000? Non scherziamo, la tritacarne è già in funzione
Fratelli, buon pomeriggio. Gli asset principali stanno nuovamente scendendo lentamente, dopo un falso rialzo non è arrivata nessuna sorpresa.
$BTC lotta disperatamente per gli 80.000? Per dirla chiaramente, ora non si tratta di "difendere", ma di "tritare". Il prezzo attuale di 80.089 sembra ancora reggere intorno agli 80.000, ma basta dare un’occhiata al grafico a candele per capire: il crollo a gradini del weekend ha già toccato 79.146, con quattro candele giornaliere consecutive in calo e tre settimanali in ribasso. Gli 80.000 sono passati da supporto a zona di continue battaglie tra rialzisti e ribassisti. I grandi operatori stanno tenendo il prezzo intorno alla soglia degli 80.000 per spazzare via gli stop loss di chi considera i livelli tondi come un punto di riferimento. Ancora più doloroso è che nelle ultime 24 ore 196.000 persone in tutto il network sono state liquidate, con 728 milioni di dollari volatilizzati; l’84% erano long, e i long di $BTC hanno perso 234 milioni. Non è una vendita volontaria, ma i resti dei long a leva che sono stati costretti a uscire. Il mio giudizio è semplice: finché non si torna sopra 80.500–81.000 con volumi, gli 80.000 sono carta straccia. Sotto, bisogna vedere se 79.200 regge; se non regge, 78.400 o addirittura 77.800 non sono uno scherzo. Entrare ora per comprare al ribasso non è comprare al ribasso, è solo aggiungere nomi alla lista delle liquidazioni.
$ETH è il principale responsabile del crollo, senza dubbio. Prezzo attuale 2319, in calo dell’1,03%, ma i dati mostrano quanto sia debole: negli ultimi 30 giorni $ETH è sceso del 12,96%, mentre $BTC solo del 4,71%. Il rapporto $ETH/$BTC è sceso da 0,0319 a 0,0291, un voto chiaro con i piedi da parte dei capitali. L’ETF spot di Ethereum ha visto un deflusso netto di 1,08 miliardi di dollari da ottobre, il più grande deflusso mensile dell’anno; solo BlackRock ETHA ha perso 75,5 milioni in un giorno. Le medie mobili superiori tengono forte la pressione, 2345 è stato un livello di rimbalzo che non si è mai superato, 2300 è una sottile barriera. Il mio parere è chiaro: rompere 2300 è molto probabile, se si rompe anche 2275, sotto c’è un vuoto. Non cercate di prendere il coltello che cade, chi lo fa ha già perso tutto.
$OKB è in controtendenza con una candela verde, il livello intorno a 108 sembra una falsa ripresa, ma devo approfondire: la vera posizione di $OKB è intorno alla soglia di 120, dove si sta combattendo una battaglia continua, non a 108. È in verde non perché sia forte, ma perché il mercato è piccolo e facile da manipolare. L’area doppio massimo tra 122 e 126,4 ha tenuto per più di un mese senza rotture, i tassi di finanziamento sono scesi in negativo, l’open interest è ai minimi da tre settimane, nessuno vuole investire soldi veri per spingere più in alto. Tutti gli altri scendono, lui fa un piccolo rimbalzo, sembra più un intervento di supporto che un vero trend. Non inseguite. Questo tipo di candela verde in un mercato in calo collettivo è probabilmente un segnale di un ulteriore ribasso in arrivo, non l’inizio di un trend indipendente.
Infine, la cosa più importante: l’arbitro vero questa settimana non è nei grafici, ma nella riunione FOMC di mercoledì. Il mercato ora scommette su una pausa, con una probabilità di poco superiore all’80% secondo il CME, ma il prezzo del petrolio è a 114, le tensioni tra USA e Iran potrebbero trasformare i negoziati in conflitto, e il rendimento dei titoli decennali USA è ancora sopra il 5%. Se la Fed anche solo accenna a un possibile intervento a dicembre, gli asset rischiosi cadranno di nuovo. La correlazione a 7 giorni tra $BTC e l’S&P 500 è salita all’83,4%, ora è un asset ad alto beta, non un oro digitale. Prima di mercoledì, controllatevi e non fate mosse avventate. Se la battaglia per gli 80.000 si vince o si perde non dipende da quanto gridano i rialzisti, ma da cosa deciderà il FOMC e se i fondi ETF torneranno.
Fratelli, in questo mercato non temete di stare fermi, temete solo di farvi prendere dall’ansia. Sopravvivete, aspettate che le carte vengano scoperte.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ I 555 milioni di dollari di Coinbase nel secondo trimestre provenienti da abbonamenti e servizi offrono al prossimo rapporto del terzo trimestre un utile test di resistenza: suggeriscono che l'attività dispone di buffer significativi oltre ai volumi spot, anche se il ricavo totale del secondo trimestre è diminuito di circa il 18% su base annua.
L'integrazione di Deribit potrebbe ampliare la composizione, ma il rapporto dovrà mostrare se quel potenziale si sta traducendo in una crescita duratura piuttosto che semplicemente in un'opzione strategica.
#CoinbaseQ3DeribitImpact #AmazonQ3AWSOutlook
*Ultimo trimestre = Boom:*
Q2: 200,6 Mld $ vs 184 Mld $ BEAT (+20%), Utile operativo 27,5 Mld $ (+43%). *AWS 42,2 Mld $ +37%* — il più veloce in 18 trimestri, 5 accelerazioni consecutive. Q3 25: 180,2 Mld $ vs 177,9 Mld $ BEAT, EPS 1,95 $ vs 1,57 $ (+24%).
*Perché SÌ:*
Backlog AWS 496 Mld $ (+∼100% YoY), esaurito. Trainium2 500K chip completamente sottoscritti, 25 Mld $ ARR AI. Guida 197-202 Mld $ — consenso al massimo, HSBC dice 203,3 Mld $ beat. Guida utile operativo 22,5-26,5 Mld $ vs 17,4 Mld $ YoY — ha superato le previsioni negli ultimi 8 trimestri consecutivi.
*Call: 65% BEAT — AWS >35% = azioni a 260-287 $. AWS Simulazione pomeridiana: battaglia per difendere gli 80.000? Non affrettatevi a fare gli eroi, questo è un campo di caccia per la liquidità.
Fratelli, buon pomeriggio.
Questa mattina eravamo ancora a 80089, ora $BTC si è agganciato a 79700 da un po', toccando un minimo di 79146. Il numero 80.000 da tempo non è più un supporto, ora è una calamita — attira gli stop loss di chi crede che "i livelli tondi devono rimbalzare". Guardate le candele che sfiorano ripetutamente gli 80.000, più ci restano, più si accumulano liquidazioni sotto. Finché non si chiude con volumi, non parlatemi di comprare al minimo, la vera linea di difesa a breve termine è tra 79500 e 79600, se si rompe si va verso i 78 mila.
$ETH è più diretto, ha già rotto i 2300, ora è intorno a 2299, con un calo del 3% nelle ultime 24 ore. Ma la cosa più fastidiosa non è il prezzo, è il tasso di finanziamento. Il prezzo di $ETH scende, ma il tasso è ancora positivo — significa che i long stanno ancora resistendo e pagando gli short. Non è un fondo, è che la leva non è ancora morta. Negli ultimi 24 ore le liquidazioni di Ethereum sono state tra 39 e 54 milioni di dollari, con il 70-80% delle liquidazioni a carico dei long. Mettere mano ora non è prendere un coltello che cade, è alimentare il motore delle liquidazioni.
$OKB è l'unico in verde, oscillando intorno a 108. Sembra solido, vero? I dati di Nansen non mentono: 553.000 $OKB, circa 58 milioni di dollari, sono entrati negli exchange nelle ultime 24 ore, con il saldo degli exchange che è salito del 36%. Il rialzo del 160% ha caricato l'umore, ora i token stanno uscendo dalla porta. Il mercato delle monete di piattaforma è piccolo, per far salire una candela verde non serve molto volume, ma quando crolla la liquidità è sottile come carta. Non inseguite, se entrate ora sarete quelli che prendono l'ultimo colpo.
Sul fronte macro, questa settimana c'è la riunione FOMC, il mercato prezza oltre il 92% di probabilità che a ottobre i tassi restino fermi, quasi zero probabilità di taglio. Molti pensano che "nessun aumento" sia una buona notizia, sbagliato. A tenere sotto pressione il mercato è la probabilità ancora superiore al 70% di un aumento a fine anno; se dopo la riunione di Waller ci sarà anche solo un accenno a dicembre, gli asset rischiosi dovranno essere rivalutati. Il petrolio è sostenuto dal rischio USA-Iran, l'inflazione non dà al Fed motivo di allentare, i capitali stanno riducendo l'esposizione prima dell'evento, questa è la logica sottostante al calo lento di oggi — non è un ritracciamento tecnico, è denaro intelligente che riduce il rischio.
L'indice paura/avidità è ancora a 50, non estremo, significa che il panico non è ancora esploso. Il calo lento è più estenuante di un crollo improvviso, perché non ti dà sollievo, solo illusioni.
Oggi pomeriggio una sola frase: non fate mosse avventate. Se gli 80.000 cedono, il rimbalzo sarà debole e anche 79500 non reggerà; finché il tasso di $ETH non diventa negativo, ogni rimbalzo è solo una finestra per scappare; il verde di $OKB è la porta di fuga degli altri, non il vostro biglietto d'ingresso.
Prima del FOMC, il contante non morde.
#比特币矿企Riot获Anthropic算力大单 $ETH $OKB #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #本周将公布10月FOMC利率决议 Pomeriggio del 26 ottobre, $ETH, $SOL, $ZEC messi insieme, i fondi stanno valutando tre cose completamente diverse. Non si può riassumere con "chi è più forte chi è più debole".
$ETH: la cosa più fastidiosa non è il calo, ma "c'è chi esce, c'è chi scappa"
$ETH ora intorno a 2318 dollari, in 24 ore è sceso meno dell'1%, ma le liquidazioni sono state di 41,86 milioni, il massimo tra i tre. Ancora più contraddittoria è la struttura dei fondi: sulla catena si è appena registrata la più grande uscita netta giornaliera in quasi 4 mesi, circa 169.000 $ETH sono stati ritirati dagli exchange; dall'altra parte, l'ETF spot di Ethereum ha registrato un deflusso netto cumulato superiore a 1,2 miliardi di dollari a ottobre, venduto per quattro settimane consecutive. Le quote sugli exchange stanno sparendo, anche i fondi dell'ETF stanno uscendo, il fatto che accadano contemporaneamente indica che non si tratta di una semplice "fase di accumulo". Santiment considera 2330 dollari come la soglia a breve termine — se non si mantiene, il cosiddetto "fondo" è solo una narrazione. La testnet Glamsterdam è partita oggi su Hoodi, una luce nell'oscurità, ma la testnet non è la mainnet, l'emozione non può sostituire il ritorno dei fondi.
Il problema attuale di $ETH non è la "debolezza", ma la debolezza senza divergenze — gli orsi non sono impazienti, i tori non osano comprare, l'ETF è come una pompa senza sentimenti. Il più debole è spesso l'ultimo a essere chiamato.
$SOL: prezzo resistente, storia convincente, ma i soldi non sono ancora tornati
$SOL a 100,97 dollari, in 24 ore è sceso solo dello 0,34%, liquidazioni per 4,98 milioni, il minimo tra i tre. Flusso netto spot in entrata di 5,84 milioni, almeno qualcuno compra intorno a 100. Le notizie non sono male: Firedancer v26.10.2 è pronta per la mainnet, l'upgrade Alpenglow è in arrivo, il più grande problema tecnico di $SOL, il "blocco al primo ostacolo", viene smontato poco a poco dalla narrazione tecnica. Ma l'ETF non fa sconti — l'ETF spot di $SOL ha registrato deflussi netti per tre settimane consecutive, con oltre 72 milioni di dollari usciti nell'ultimo mese. Questa è la situazione imbarazzante di $SOL: la narrazione avanza, i soldi si ritirano. Il prezzo è bloccato sulla linea di difesa tra 100,50 e 100,80, una rottura potrebbe accelerare il calo, solo un ritorno sopra può parlare di "supporto efficace".
$SOL non è incapace di salire, ma per farlo serve un nuovo acquirente marginale. Qualcuno compra sulla catena, ma l'ETF non ha ancora invertito la rotta, quindi ora interpreta il ruolo di "chi mantiene la situazione stabile", non di "chi guida l'attacco".
$ZEC: il più forte, ma anche il più fragile, il tasso di finanziamento positivo è una spada di Damocle
$ZEC a 1209,76 dollari, in 24 ore è salito dell'1,6%, l'unico tra i tre in positivo. Liquidazioni per 5,07 milioni, quasi pari a $SOL, mentre la capitalizzazione di $ZEC è circa un terzo di quella di $SOL — la stessa somma di liquidazioni in un mercato più piccolo significa che la leva e la volatilità sono le più intense tra i tre. Un dettaglio da tenere d'occhio: quando il prezzo scende lentamente o oscilla, il tasso di finanziamento rimane positivo, il che significa che i tori stanno ancora pagando per mantenere le posizioni. Non è una struttura forte e sana, è uno stallo in cui i tori non si arrendono e gli orsi non mollano. L'aggiornamento NU7 sarà lanciato sulla mainnet il 5 novembre, la narrazione del dimezzamento e la rotazione nel settore della privacy sono presenti, ma più la storia è concentrata, meno c'è ammortizzazione in caso di panico.
La forza di $ZEC è reale, comprata con soldi veri, ma è anche la più facile da ribaltare in un attimo. Non deve indebolirsi, basta una candela negativa decente e il tasso di finanziamento positivo passerà da "prova di rialzo" a "conto da pagare per chi rincorre".
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Riassumendo:
Forza del mercato: $ZEC ＞ $SOL ＞ $ETH
Supporto spot: $SOL ＞ $ZEC ＞ $ETH
Fragilità della leva: $ZEC ＞ $ETH ＞ $SOL
$ETH sta ritirando fondi sistematicamente, $SOL tiene la narrazione ma i soldi sono in attesa, $ZEC tiene insieme emozioni e leva. Tra i tre, $SOL è il più stabile ma lento, $ETH il più debole ma forse più vicino al picco emotivo, $ZEC il più forte ma meno adatto a essere inseguito.
Le due cose da monitorare davvero ora non sono i prezzi, ma: quando si restringeranno i deflussi dell'ETF di $ETH e quando il tasso di finanziamento positivo di $ZEC inizierà a scendere. La prima cosa deciderà se $ETH continuerà a scendere lentamente o rimbalzerà, la seconda se la forza di $ZEC è un "ricambio" o "l'ultimo colpo".
Quanto sopra è un'analisi del mercato e della struttura dei fondi, non costituisce consiglio di investimento. Nel mercato con leva, la posizione conta più della direzione.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Il rapporto finanziario del Q3 di SK Hynix è imminente, HBM4 potrà rilanciare la redditività? (versione sintetica)
Il mercato generalmente prevede che HBM4 difficilmente guiderà in modo significativo la redditività di SK Hynix nel terzo trimestre; il pilastro delle prestazioni di questo trimestre rimane HBM3E e il DRAM generico con prezzi in aumento.
Sebbene HBM4 abbia già iniziato le consegne per la nuova piattaforma Nvidia, attualmente è nella fase di aumento della capacità produttiva, con resa e volume di spedizione non ancora completamente sbloccati; inoltre, il ritmo di lancio della nuova GPU Nvidia è stato posticipato, quindi nel terzo trimestre la quota di HBM4 sul fatturato totale non è elevata e il contributo al profitto è limitato, con parte della capacità che ritorna al DRAM generico.
A medio-lungo termine, HBM4 rimane il punto focale per aumentare il livello di redditività. Rispetto a HBM3E, con un notevole miglioramento di larghezza di banda ed efficienza energetica, il prodotto ha un buon premium; molti ordini di fornitura a lungo termine per il 2026-2027 sono già stati bloccati e, una volta che la capacità sarà sbloccata nel quarto trimestre, si prevede che aumenterà il margine lordo del business HBM, diventando una curva di crescita importante in futuro.
La concorrenza nel settore si sta intensificando: Samsung continua a migliorare la resa, Micron ha completato la certificazione, e la corsa all’HBM sta passando da quasi esclusiva a una competizione tra tre aziende, il che a lungo termine comprimerà lo spazio per il premium del prodotto.
Il rapporto finanziario di questa volta si concentrerà sulla resa di HBM4, sulle indicazioni di spedizione e sulla situazione dei nuovi ordini a lungo termine. HBM4 è la linea principale di redditività per il prossimo anno, non il salvatore delle prestazioni del Q3; la bontà delle indicazioni influenzerà direttamente il giudizio del mercato sul ciclo favorevole della memoria in futuro.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Paradigm se n'è andata, MC se n'è andata, ora anche A16Z se ne va.
Guardando questi nomi uno dopo l'altro andarsene, improvvisamente si pensa ai mercati Crypto del 2017 e del 2020.
All'epoca, l'immaginazione sul futuro era davvero molto più audace rispetto ad ora.
C'era chi credeva che EOS potesse superare la terza ondata, chi era convinto che BCH prima o poi avrebbe ribaltato BTC, chi considerava FIL il re dello storage, e chi era certo che ICP sarebbe diventato il re della prossima generazione di blockchain.
Oggi, rileggendo queste storie, molte sono diventate aneddoti tra veterani del settore. Ma all'epoca, molte persone prendevano queste previsioni come il futuro, erano disposte a investire denaro, tempo ed emozioni.
Era un'epoca stupida ma appassionata. Stupida perché molte narrazioni non resistevano alla prova del tempo; appassionata perché tutti credevano davvero di partecipare a una rivoluzione che stava cambiando il mondo.
La situazione attuale è invece un po' strana.
Il BTC ETF è stato approvato, le istituzioni finanziarie tradizionali americane hanno iniziato a partecipare, e il riconoscimento mainstream che molti sognavano sta diventando realtà. In teoria, questo dovrebbe essere il momento in cui il Crypto ha più fiducia in sé stesso.
Ma la fede all'interno della community sembra non essere aumentata di pari passo.
Dopo diversi cicli, forse tutti comprendono meglio i rischi e sanno quali storie sono solo marketing. L'ingresso delle istituzioni ha portato più fondi e canali regolamentati, ma non necessariamente ha riportato quell'entusiasmo da inizio epoca in cui si credeva che tutto fosse possibile.Sono stati presi in prestito 40 miliardi di dollari, ma Musk ha detto: le aziende AI senza veri ricavi hanno ormai chiuso la porta per prendere soldi in prestito.
SpaceX ha confermato domenica: 40 miliardi di dollari di obbligazioni rimborsabili sono stati incassati, destinati all'acquisto di GPU Nvidia, con consegne previste nel primo e secondo trimestre del prossimo anno.
Interessante è il bilancio: ricavi del Q3 pari a 14,58 miliardi di dollari, +161% su base annua, ma la spesa in conto capitale è quasi triplicata a 19,6 miliardi di dollari.
Il Q4 è ancora più intenso: il CFO prevede una spesa in conto capitale tra 35 e 40 miliardi di dollari, pari ad almeno 2,4 volte i ricavi del Q3.
Le parole di Musk sono molto chiare: il mercato obbligazionario apre solo alle aziende "con veri ricavi al di fuori dei data center AI", mentre neocloud, che affitta solo GPU, si prepara a una ondata di fallimenti.
Ritengo che questo sia un punto di svolta per l'infrastruttura AI: chi ha flussi di cassa continuerà a prendere in prestito per espandersi, chi non li ha nemmeno potrà avvicinarsi, quindi osservo senza inseguire.
Condizione di invalidazione: se la spesa in conto capitale del Q4 sarà inferiore a 30 miliardi di dollari o se SpaceX cambierà idea e acquisterà da neocloud, allora questa valutazione sarà annullata.
Cosa pensi, chi crollerà prima tra le neocloud che affittano solo GPU? Oppure Musk sta solo spaventando la gente?
$SPCX $NVDA $CRWV
#SpaceX #马斯克Perdita non realizzata di 22,78 milioni, e lui non ha nemmeno battuto ciglio.
Tre posizioni short tutte in territorio sfavorevole: $BTC perdita non realizzata di 12,06 milioni, $ETH 4,76 milioni, $SOL 5,95 milioni. Con una posizione normale, queste cifre basterebbero a far svegliare qualcuno nel cuore della notte per controllare il mercato. Ma lui no.
Guarda la linea di liquidazione e capirai: $BTC deve salire a 140.000, $ETH a 3.838, $SOL a 316 prima che lo liquidino. Il prezzo attuale è lontano da questi livelli, separato da un intero ciclo narrativo. Le leve sono 5x, 5x, 7x, ha comprato un biglietto d'ingresso "senza bisogno di guardare il mercato" con leva bassa.
Non sta scommettendo su una singola candela, ma sul respiro dopo il FOMC.
Questa settimana, il 28 ottobre, la decisione della Fed: il mercato prezza una probabilità superiore al 90% che i tassi rimangano invariati. Normalmente, nessun aumento è una buona notizia. Ma la vera mina è nella dichiarazione post-riunione: Powell lascerà una porta aperta per un aumento a dicembre? Il prezzo del petrolio è ancora alto, l'inflazione non è morta, qualsiasi frase dal tono più hawkish potrebbe far scattare un'altra ondata di vendite sugli asset rischiosi prima del weekend con poca liquidità. Oggi $BTC è già sceso sotto gli 80.000, toccando un minimo di 79.800, 82.500 è la soglia che i rialzisti devono riconquistare. Lui scommette che gli 80.000 non reggeranno e che dopo il FOMC il prezzo continuerà a scendere.
Ma c'è un segnale estremamente pericoloso che i retail spesso ignorano: gli short stanno pagando i long. Il funding rate perpetuo di $BTC è diventato negativo, gli short pagano ogni 8 ore solo per mantenere la posizione. Questo significa che lo short non è più un "denaro intelligente di minoranza", ma è diventato un trade affollato. Funding negativo più crollo dei prezzi, nella storia questo ha sempre portato allo stesso finale: appena $BTC torna sopra gli 80.000, un gruppo di short sarà costretto a coprire, innescando un short squeeze immediato. Lui è lontano dalla liquidazione, ma chi insegue lo short potrebbe essere liquidato molto prima.
Quindi la calma di questa balena si basa fondamentalmente su due cose: un margine di profitto abbastanza ampio e una linea di liquidazione abbastanza lontana. Un profitto totale di 180 milioni, il funding continua a entrare, la perdita non realizzata è solo un gioco di numeri sul conto. Ma per chi legge questo post e si butta a shortare, la situazione è completamente diversa: non hai una linea di liquidazione a 140.000 per $BTC, hai solo uno spazio di oscillazione di circa 200 dollari intorno agli 80.000.
Al momento della decisione FOMC, esistono due scenari contemporaneamente:
Segnale hawkish confermato → lui continua a incassare, festa per gli short;
Aspettative deluse + funding negativo che si ritorce contro → short squeeze, chi insegue lo short paga per la sua perdita non realizzata.
Questa balena non sta davvero scommettendo sulla direzione, ma su chi avrà il tempo dalla sua parte.
Pensi che gli 80.000 reggeranno? Ci vediamo nei commenti.👇
$BTC $ETH $SOL
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Questo mercato mi fa venire il prurito al cuoio capelluto.
Quando il prezzo di BTC ha toccato il minimo vicino a 79.4k, il gruppo è diventato spaventosamente silenzioso, poi è stato strappato indietro fino a 80k. Anche $ETH ha fatto lo stesso, è sceso sotto 2300 ma poi è risalito come se nulla fosse. Guardando in giro, solo $ZEC mostra un po' di carattere, oggi è sceso ma la candela settimanale è ancora rossa, i fondi si stanno davvero rifugiando un po' nelle privacy coin. Ma è tutto qui, non fatevi prendere dall'entusiasmo.
Per dirla chiaramente, la cosa più fastidiosa in questo mercato non è la discesa, ma il fatto che nessuno ci giochi più.
Il volume di BTC si è ridotto a circa 16-17 miliardi al giorno, che concetto è? Quando si butta giù nessuno compra, quando si tira su nessuno segue, sono solo i veterani del mercato che si scambiano soldi tra loro. $ETH è ancora peggio, l'ETF ha drenato oltre un miliardo in dieci giorni, il libro degli ordini è sottile come carta, i primi cinque livelli di vendita sono dieci volte quelli di acquisto, i ribassisti con un po' di forza fanno crollare il prezzo. Con questa struttura, mi dici che è un rimbalzo? Non ci credo.
Non fissatevi solo sulla stablecoin di Standard Chartered nelle notizie. Anchorpoint dice che non c'è fretta, nessuna tabella di marcia confermata, in parole povere è il solito "prendiamocela con calma" delle istituzioni, sperare che entrino ora a fare da paracadute è un'illusione. La vera pressione è questa settimana — FOMC, PCE, PIL tutti insieme, e sul fronte geopolitico la tensione tra USA e Iran è come una lama sospesa, se il prezzo del petrolio sobbalza le aspettative d'inflazione salgono, chi osa fare mosse aggressive all'inizio della settimana? In questa finestra macro, la mossa più comoda per i grandi è ridurre i volumi e far scorrere il mercato, fino a farti venire voglia di comprare, per poi affondare di nuovo.
Quindi la mia opinione non cambia, anzi si rafforza: in questa situazione è meglio guardare e muoversi poco.
Se BTC non riesce a tornare sopra 80500 e ETH non supera 2350, è solo tempo sprecato. Non pensate che dopo tante discese debba per forza esserci un rimbalzo, la discesa lenta e a basso volume è brava a farti credere che sia finita, ma poi scopri che c'è un altro piano sotterraneo. Prendere schiaffi da entrambe le parti è dieci volte peggio che stare fuori dal mercato.
Resistete. Aspettate che i volumi tornino, aspettate che la tendenza si chiarisca da sola. Quando vi viene il prurito, date un'occhiata ai volumi e trattenetevi.
È solo un appunto personale, non un consiglio d'investimento, la posizione è mia e i soldi sono miei.
$BTC $ETH $ZEC
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ I flussi in entrata negli ETF sono un segnale positivo, ma il capitale che entra e il prezzo che sale sono due cose diverse.
Se BTC continua a faticare nonostante la domanda istituzionale, questo solleva interrogativi su quanta pressione di vendita sia ancora presente sul mercato.
Il FOMC potrebbe essere il catalizzatore che sposta questo equilibrio, ma finché la domanda spot non si rafforza, qualsiasi recupero rimane vulnerabile.
#OctFOMCDecisionThisWeek Il prezzo regge, ma i fondi si ritirano prima
Il mercato di oggi, ciò che vale davvero la pena osservare non è la variazione di prezzo, ma la divergenza tra prezzo e fondi.
La posizione totale in rete è diminuita dell'1,15% in un giorno, rimanendo a 139,466 miliardi; il volume delle transazioni sui contratti è crollato del 39,82%, a soli 87,708 miliardi. BTC continua a oscillare sopra 80.500, ETH si mantiene intorno a 2.350, SOL gira intorno a 101, con un'oscillazione inferiore allo 0,25% per tutte e tre le principali criptovalute. Il prezzo non è crollato, ma le posizioni si sono ritirate in sincronia: BTC ha ridotto le posizioni dell'1,65%, ETH del 2,63%, SOL dell'1,83%.
Non sembra un panico di vendita, ma piuttosto una riduzione volontaria dell'esposizione da parte di grandi investitori. Lunedì manca di dati solidi, una riduzione del volume del 40% è comprensibile; ma l'uscita sincronizzata delle posizioni indica che non si tratta solo di "lunedì pigro".
ZEC è l'unico a muoversi controcorrente: le posizioni sono aumentate del 3,80% a 2,43 miliardi, il prezzo ha toccato circa 1.216; ma le liquidazioni sono state di 3,76 milioni, superando i 3,31 milioni di SOL. Più il denaro caldo si accumula, più persone vengono liquidate — questa forza non è del tutto genuina.
Se BTC perde 80.500, si potrà solo vedere se il volume tornerà a sostenere il prezzo; per ZEC, questo tipo di inseguimento non è l'ultimo passo da fare. Le persone non hanno ancora lasciato la sala, ma le sedie sono già vuote per metà fila.
Ora si deve fare solo una cosa: non aumentare le posizioni nelle tre principali criptovalute, non inseguire ZEC a prezzi alti, ridurre ulteriormente la posizione complessiva di un livello e aspettare che il volume delle transazioni torni prima di discutere la direzione.
$BTC $ETH $SOL
#本周将公布10月FOMC利率决议
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？
#交易之声：你的经验值得被听到 Quando il tagliere suona, la guida ai ricavi da 10,3 a 10,8 miliardi di dollari cade sul tavolo come un cesto di tartufi sporchi — il primo trimestre del nuovo anno fiscale di SanDisk non è un antipasto, ma spinge direttamente la porta del frigorifero della cucina verso la sala da pranzo. Il 29 ottobre, dopo la chiusura del mercato azionario statunitense, si apre la vera prova: non è se ci sono clienti, ma se le scorte di chip di memoria, gli ordini di potenza di calcolo per data center e l'aumento dei prezzi delle memorie flash riusciranno a produrre un risultato gustoso nella stessa pentola.
Iniziamo dal piatto principale. Il business dello storage è la portata forte di questo banchetto: la domanda dei data center è alta, il che significa un aumento del tasso di rotazione nella sala; l'aumento del prezzo dei chip flash significa che il costo del brodo è cambiato, ma se il prezzo del menu regge, il margine lordo può rimanere sigillato come la carne in padella. L'intervallo della guida ai ricavi non è stretto, il che indica che la cucina ha fiducia nella cottura, ma i clienti sono esigenti: non basta solo il fatturato, bisogna vedere se il profitto è stato estratto dal brodo. Se si basa solo sull'aumento dei prezzi per gonfiare il piatto, anche con un buon taglio, l'assaggio potrebbe risultare secco; se invece aumentano insieme le capacità di storage e gli ordini di potenza di calcolo, allora il piatto principale è accompagnato da contorni ben distinti.
Passiamo ai condimenti. Quel titolo azionario tokenizzato nel codice del mercato azionario statunitense è come tagliare la stessa bistecca in due presentazioni: l'azione principale guarda al bilancio e al ciclo industriale, il token guarda all'umore, alla liquidità e alla propensione al rischio. Cosa teme di più la cucina? Quando la sala grida "grande ciclo dello storage", in cucina si sparge il leverage come un peperoncino piccante. Il peperoncino può esaltare il sapore, ma può anche irritare lo stomaco; inseguire l'aroma prima del bilancio può far confondere l'assaggio con il pasto vero. Il ciclo dello storage è una cottura lenta per ridurre il brodo, la volatilità del token è una frittura a fuoco alto, i due non sono la stessa cottura.
Ciò che valuto di più è il ritmo del servizio: i ricavi sono vicini al limite superiore? I profitti tengono il passo? I prezzi delle memorie flash salgono, ma i costi possono essere trasferiti? Gli ordini per i data center sono a lungo termine o a breve termine? Il turnover delle scorte è pulito come la preparazione degli ingredienti? Se queste tre pentole bollono insieme, il business dello storage può passare da contorno a piatto principale; se suona solo una pentola, non affrettatevi a scommettere tutto sul tavolo. Le criptovalute principali sono il piatto principale, gli altcoin i condimenti, i contratti con leva il peperoncino piccante — anche se il bilancio dello storage è gustoso, bisogna prima assaggiare il sale e poi decidere quante pepite di peperoncino aggiungere.
La valutazione della cucina: questo non è un salto in padella per il profumo, ma un piatto forte che guarda al brodo, al taglio e alla riduzione; se SanDisk riesce a trasformare l'aumento dei prezzi in profitto e gli ordini di potenza di calcolo in riacquisti, allora questo banchetto dello storage merita un tavolo a cinque stelle; se invece il piatto è solo un grande fatturato con profitti sottili come acqua di bollitura, per quanto rumoroso sia, in sala si battono i tamburi ma in cucina non c'è carne. #sandiskq1storagegrowth$BTC sabato è appena sceso sotto gli 80.000, ma questa mattina è tornato sopra, in un solo giorno sia i rialzisti che i ribassisti hanno preso una batosta.
Non si tratta di un'inversione, ma di una lotta intensa intorno alla soglia degli 80.000, con ancora volume e nessuna direzione definita.
Gli 80.000 difendono il prezzo, ma si perde la fiducia, quindi non puntare forte in una zona di stallo.$ETH è stato liquidato per 22,41 milioni, $BTC solo per 13,24 milioni — questo è il vero segnale da tenere d'occhio oggi. $BTC
Iniziamo dalla conclusione, per evitare che qualcuno si affretti a criticare: nel breve termine la ripresa è iniziata prima per $BTC, io continuo a puntare su $BTC, ma solo come "relativamente forte", manca ancora un passo per la conferma del rimbalzo.
Non è che $BTC sia automaticamente solido solo perché è sceso meno. Guardate un dato ancora più significativo: nelle ultime 24 ore la liquidazione totale sulla rete è stata di 119 milioni, di cui 82,01 milioni da posizioni long. Ma se analizziamo nel dettaglio, le posizioni long di $ETH liquidate sono state 22,41 milioni, mentre quelle di $BTC solo 13,24 milioni. La forza con cui le posizioni long a leva di $ETH sono state liquidate è quasi 1,7 volte quella di BTC. Più si viene liquidati duramente, meno "vendite forzate" rimangono nel breve termine — questo è il potenziale capitale inverso di ETH, ma a patto che dimostri di poterlo sostenere.
La situazione attuale di $BTC è questa: lotta ripetuta sopra gli 80.000 dollari, il minimo nelle 24 ore è sceso fino a circa 79.373, e si è già aperto un certo margine di recupero dal minimo. E $ETH? Sta oscillando intorno a 2.300–2.320, senza ancora recuperare la zona di 2.349. Uno ha già mezzo corpo fuori dalla buca, l'altro è ancora sul bordo — questo è tutto il significato di "relativamente forte", niente di romantico, ma oggettivo.
Ma non affrettatevi a prendere il "recupero anticipato di $BTC" come un dogma. Questo rimbalzo sopra gli 80.000 è in gran parte dovuto a coperture da parte degli short. Il 22 ottobre, l'ETF spot di $BTC ha registrato un deflusso netto giornaliero di 636 milioni, con BlackRock IBIT e Fidelity FBTC che hanno contribuito per oltre il 70% di questo deflusso. Se la domanda spot non regge, poche candele possono cancellare questo piccolo vantaggio. Se $BTC scende efficacemente sotto 79.373 e non riesce a tornare sopra gli 80.000, annullo immediatamente questa previsione, senza insistere.
La situazione di $ETH è ancora più delicata. Ha due montagne da superare: a ottobre l'ETF spot di $ETH ha avuto un deflusso netto cumulativo superiore a 1 miliardo di dollari, e il lancio della testnet aggiornata di Glamsterdam è stato nuovamente rinviato. Dall'altra parte, la quantità totale di $ETH in staking sulla rete ha raggiunto 43-44 milioni, circa il 36% della circolazione, mentre le riserve degli exchange continuano a diminuire. Gli ETF che possono vendere stanno vendendo, quelli che non possono sono bloccati nello staking. Se il livello di 2.293 viene rotto efficacemente e non recuperato, il "recupero" di $ETH non è nemmeno discutibile; ma finché si mantiene sopra 2.293 e risale sopra 2.349, sommato ai 22,41 milioni di posizioni long liquidate, un rimbalzo dal basso potrebbe presto trasformarsi in un vero recupero.
Non ignoriamo neanche il quadro macro. Il FOMC del 27-28 ottobre è imminente, e il mercato prezza circa il 78% di probabilità di "nessuna modifica". Nessuna modifica di per sé non è un segnale positivo, ma può allentare temporaneamente la tensione della "paura dei rialzi dei tassi". Il vero rischio sarà nelle parole dopo la riunione — se il dot plot o la conferenza stampa riportano le aspettative di un rialzo a dicembre, sia gli 80.000 che i 2.293 dovranno affrontare nuovamente un test di pressione.
Infine, lascio una controprova, che è anche lo scenario che voglio monitorare di più: se $BTC resta stabile intorno agli 80.000, mentre $ETH silenziosamente forma un minimo più alto e continua a sovraperformare, allora il leader dovrebbe essere rivalutato in favore di $ETH, senza problemi. La struttura delle liquidazioni ha già ripulito meglio la bolla a leva di $ETH, manca solo un movimento che trasformi 2.349 in supporto.
Ora posso dire solo una cosa: $BTC ha un leggero vantaggio, ma chi trasformerà per primo la resistenza in supporto sarà quello che avrà veramente recuperato. 80.000 e 2.349, teneteli d'occhio.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Attualmente il flusso di fondi a breve termine è completamente cessato, mentre i fondi a medio termine continuano a uscire. Oggi si mantiene un giudizio ribassista
$BTC
🔻Flusso netto in uscita da spot nelle ultime 24 ore di 19,56 milioni di dollari, flusso netto in uscita da contratti di 257 milioni di dollari; flusso netto in uscita da spot di 64,86 milioni di dollari, flusso netto in uscita da contratti di 385 milioni di dollari. Il flusso netto in uscita da contratti a 30 giorni si è ulteriormente ampliato a 7,71 miliardi di dollari. La forza di assorbimento a breve termine è chiaramente insufficiente, i fondi a medio termine continuano a ritirarsi.
$ETH
🔻Flusso netto in uscita da spot nelle ultime 24 ore di 31,32 milioni di dollari, flusso netto in uscita da contratti di 192 milioni di dollari. Nonostante un piccolo flusso netto in entrata da spot di 1,72 milioni di dollari nelle ultime 24 ore, il lato contratti registra ancora un flusso netto in uscita di 166 milioni di dollari. Il flusso netto in uscita da contratti a 30 giorni è alto, pari a 8,46 miliardi di dollari, la struttura dei fondi è chiaramente più debole rispetto a BTC.
$SOL
🔻Flusso netto in entrata da spot nelle ultime 24 ore di 8,86 milioni di dollari, ma flusso netto in uscita da contratti di 24,01 milioni di dollari; flusso netto in uscita da contratti a 30 giorni di 2 miliardi di dollari. Sul lato spot ci sono fondi che assorbono, ma i fondi a leva non vogliono restare, la continuità del rimbalzo è limitata.
ZEC
🔻Flusso netto in uscita da spot e contratti nelle ultime 24 ore rispettivamente di 3,4 milioni e 34,43 milioni di dollari, flusso netto in uscita da contratti a 30 giorni di 1,04 miliardi di dollari. Dopo una fase di mercato forte, i segnali di ritiro dei fondi sono evidenti.
BTC oscilla sotto gli 80.000 dollari, il rifornimento di fondi a livello di 15 minuti dovrebbe essere visto più come una copertura short e un tentativo di rimbalzo a basso livello, piuttosto che come acquisti di tendenza. Il rimbalzo di BTC difficilmente riuscirà a trainare il ritorno dei fondi nei contratti, continuerà a dover affrontare pressioni al ribasso. #本周将公布10月FOMC利率决议 Al diciottesimo minuto dopo l'arresto cardiaco, la gittata cardiaca è diminuita del 18% su base annua — questo è il rapporto emodinamico presentato dal bilancio Q2 di Coinbase. Ma un vero chirurgo non si limita a guardare i numeri sul monitor, cerchiamo la lesione strutturale. I ricavi da abbonamenti e servizi di 555M sembrano una circolazione collaterale che mantiene a malapena la perfusione distale, ma il vaso principale — il trading spot — mostra già un'anomalia segmentaria del movimento della parete ventricolare.
L'integrazione di Deribit è il passaggio chirurgico centrale di questa macchina di circolazione extracorporea. Il problema non è "se si può collegare", ma "se dopo la riperfusione c'è no-reflow microcircolatorio". I derivati e le attività correlate a USDC sono due nuovi bypass coronarici creati, la qualità delle anastomosi si potrà valutare solo con l'angiografia post-operatoria del Q3 (pubblicazione del bilancio). La volatilità attuale del mercato è solo un versamento pericardico — una volta rimosso il drenaggio, i sintomi si alleviano, ma non si risolve l'ischemia miocardica.
La tokenizzazione del mercato azionario USA tramite $xSPY è il sistema di circolazione incrociata in questa operazione. Il flusso di perfusione del liquido di protezione miocardica (liquidità) determina direttamente la sopravvivenza dell'area operata. Vediamo che la riduzione del 18% nel Q2 equivale a una continua diminuzione della gittata per battito, la compensazione con aumento della frequenza cardiaca non può mascherare la tendenza al calo della frazione di eiezione. L'esposizione in opzioni/contratti perpetui portata da Deribit, se l'anastomosi non è sufficientemente permeabile, comporta un rischio di trombosi (cioè compressione della liquidità) che si manifesta intensamente nella fase post-operatoria in terapia intensiva.
Le attività correlate a USDC sono più simili a un trapianto in situ durante l'arresto cardiaco — il campo operatorio è pulito senza sangue, ma dopo la ripresa bisogna verificare se il sistema di conduzione è stato ricostruito. Se questi ricavi non generano un ritmo elettrofisiologico stabile, tutta la curva di recupero del Q3 sarà un'onda di fibrillazione ventricolare, e anche se si eseguono più defibrillazioni, si otterrà solo un temporaneo appiattimento.
Il monitoraggio ECG attuale si può riassumere in una frase: la fase compensatoria è finita, si sta sondando il limite della scompensazione. Come è stata eseguita questa anastomosi di Deribit non si valuta dal valore P, ma dalla diuresi nella prima ora post-operatoria — quella è la vera traduzione della gittata cardiaca. #coinbaseq3deribitimpact#CoinbaseQ3DeribitImpact
📅 *29 Ott Dopo Chiusura — Stima: -$0.23 EPS *Serie INTERROTTA:* 3 mancati consecutivi.
Q2: -$1.36 vs -$0.44 MANCATO, Ricavi $1.22B vs $1.29B. Q1: -$1.49 vs $0.06 MANCATO.
L'ultimo superamento è stato Q3 25: *$1.87B vs $1.80B (+3.6%)*, EPS $1.50 vs $1.15 *+30.9%*.
*Perché è difficile:*
Volume di trading in calo del -36% su base annua, abbonamenti $747M fermi. Azione $164, -55% dal massimo di $373. BofA ha alzato il target a $203 (Acquista) ma stima tagliata del -40% in 30 giorni.
*Previsione: 40% SUPERAMENTO — soglia bassa, ma momentum debole. Serve una sorpresa sul volume.*All'inizio della partita si sacrifica subito un pedone laterale, solo per conquistare quella casella centrale — questa mossa di Microsoft ha esattamente lo stesso sapore.
La crescita su Azure dell'ultima stagione, circa il 41% anno su anno, non è un risultato, ma un vantaggio d'iniziativa. I grandi maestri non guardano mai i numeri nei bilanci, ma quante contromosse ha l'avversario dopo quella mossa. Le due domande che il mercato si pone ora — se la crescita del cloud accelererà ancora e se Copilot riuscirà a trasformare gli abbonamenti in denaro reale — sono in fondo la stessa questione: se hai così tanto controllo sulla linea centrale, le forze sui fianchi riusciranno a tradursi in un vantaggio materiale? Il vantaggio spaziale non equivale a un vantaggio materiale, è una lezione base e il motivo per cui molti si fanno sorprendere nel mediogioco.
L'investimento in armamenti è la spinta infinita della catena di pedoni. Più i pedoni avanzano, più gli spazi dietro di loro si aprono; sembra un attacco implacabile, ma in realtà ogni casella è un invito per l'avversario. La vera linea di demarcazione non è la scala dell'investimento, ma se questa catena di pedoni ha una base solida — la monetizzazione di Copilot è quella base. Un pedone sospeso senza base non regge più di tre scambi.
Guardiamo poi quel titolo correlato $xMETA. La sua posizione sulla scacchiera è molto delicata: il re è al centro nel cloud, mentre lui è appeso al bordo in attesa del vento. C'è una regola ferrea per i pezzi speculativi sui fianchi — quando il centro si infiamma, il primo a perdere sangue è sempre il pezzo isolato senza base né protezione. Non decide la partita, ma ne amplifica l'andamento. Se il centro vince, è un pedone che aggiunge valore; se il centro è bloccato, è il primo pezzo leggero da sacrificare. Leggerlo come una mossa d'iniziativa è un errore da principianti; capirlo come una leva della posizione significa aver colto il limite della struttura.
Ci restano solo due scenari da calcolare. Primo, se il management al conference call alza ancora le previsioni per la prossima stagione, sarà un attacco continuo che costringerà l'avversario a rispondere passivamente, e il ritmo sarà tutto tuo; secondo, se le previsioni sono vaghe e gli investimenti continuano come prima, sarà un tipico caso di espansione eccessiva — la formazione dei pedoni è già dispersa, ma si continua a spingere avanti, aspettando di essere colpiti al centro.
L'unico giudizio professionale vero è questo: la mossa decisiva di questa partita non è nei ricavi, ma se dopo la mossa 41 avranno il coraggio di continuare a spingere i pedoni sul retro — se reggono, è vantaggio d'iniziativa, se non reggono, è una falla su tutta la scacchiera. #microsoftq1azureandaiVenerdì scorso, a Hong Kong sono uscite due notizie che hanno senso solo se viste insieme. Da una parte c'è RedCoin di HSBC, che il 23 ottobre è entrata direttamente in PayMe — una rete già pronta con oltre 3,3 milioni di utenti e più di 10.000 commercianti, utilizzabile per trasferimenti tra amici e pagamenti nei negozi. Questa è la prima stablecoin di HSBC, denominata in dollari di Hong Kong, che ad aprile ha ottenuto la licenza di emittente dalla Hong Kong Monetary Authority. In parole povere, segue la strada più sicura: non educa il mercato, ma inserisce direttamente la nuova tecnologia nell'app che gli utenti già usano. Dall'altra parte c'è Anchorpoint guidata da Standard Chartered. Alla conferenza stampa dello stesso venerdì, il CEO Dominic Maffei è stato interrogato sul fatto se la precedente dichiarazione "apertura agli utenti individuali non prima della fine del 2026" fosse ancora valida. La sua risposta non ha ribadito questa tempistica, ma ha detto che vogliono costruire il mercato in modo sostenibile e a lungo termine, e che affrettare il lancio sarebbe "irragionevole". Il prodotto istituzionale di Anchorpoint è stato lanciato ad agosto, mentre la versione per utenti individuali segue un modello B2B2C — non viene distribuita direttamente agli utenti, ma tramite partner. Quindi non si tratta semplicemente di una che va veloce e l'altra lenta, ma di due percorsi diversi: Primo, chiuso vs aperto. RedCoin corre prima nella rete di pagamento familiare, con un'esperienza fluida e un rischio limitato, ma dove può andare e spendere è fin dall'inizio limitato dai confini dell'app. Anchorpoint vuole fare una versione personale su blockchain pubblica, teoricamente in grado di connettersi a più wallet e scenari, ma una volta aperta agli utenti individuali...Lunedì mattina il Bitcoin ha perso di nuovo gli 80K.
Il minimo ha toccato 79,3K, con un calo giornaliero di oltre l'1%. Nel mercato dei contratti, otto monete su dieci sono in calo.
Questa discesa non è stata improvvisa. Il premio sul Bitcoin di Coinbase è stato negativo per 33 giorni consecutivi, il che indica che negli Stati Uniti si sta continuando a vendere. Arthur Hayes ha venduto quasi 49,24 milioni di dollari in altcoin negli ultimi due giorni, convertendo i fondi in USDC.
C'è ancora una pressione al rialzo. La scorsa settimana l'ETF spot ha registrato un afflusso netto di 300 milioni di dollari, interrompendo due settimane di deflussi, ma questi fondi non hanno riportato il prezzo su. Su Binance, i conti long sono più del doppio di quelli short, i piccoli investitori stanno ancora comprando a ribasso, mentre i grandi investitori stanno vendendo. Se gli 80K non verranno riconquistati, questa ondata di long verrà liquidata.
ETH è più debole, intorno a 2310, con un calo di oltre il 2%, e stamattina è sceso sotto i 2300. I conti long sono più di tre volte quelli short, i long sono troppo affollati. Un'istituzione che ha investito contemporaneamente in Aave e Worldcoin ha trasferito 6000 ETH agli exchange in due giorni.
Questa settimana il quadro macro è fitto. Giovedì alle 2 di notte la Fed annuncerà la decisione sui tassi, e la stessa sera alle 20:30 usciranno il PIL del terzo trimestre USA e il PCE di settembre. Nei prossimi giorni probabilmente ci sarà molta volatilità in attesa dei risultati.
Il mio punto di vista è: non affrettatevi a comprare sotto gli 80K, aspettate un rimbalzo vicino agli 80K per aprire posizioni short, con una posizione leggera. Se volete fare long, aspettate giovedì dopo le decisioni.$DOOD Air Force non abbiate paura, ho osservato questo titolo per molto tempo, questa forza principale non ha capacità, i suoi fondi non lo supportano per poterlo far salire così in alto Il prezzo dell'oro è sceso sotto i quattromila dollari, non è un errore del software di mercato, ma una crepa che attraversa una millenaria parete portante di asset rifugio a un livello chiave. Quattromila dollari/oncia non è una semplice soglia tonda, è il livello portante principale di questo grattacielo di asset rifugio; il calo di circa il 4% di questa settimana, sul progetto strutturale, equivale a uno spostamento improvviso del nucleo centrale, il rivestimento non si è ancora rotto, ma i giunti di collegamento hanno già emesso rumori anomali.
L'incertezza in Medio Oriente avrebbe dovuto essere un carico di vento esterno, ma è stata compensata da una domanda di liquidità più forte; le preoccupazioni inflazionistiche guidate dal petrolio e la ricalibrazione delle aspettative sui tassi equivalgono a una modifica temporanea della combinazione di carichi originariamente prevista. La struttura non si rinforza automaticamente per storie geopolitiche, riconosce solo flussi di cassa, margini e profondità di mercato. La domanda di rifugio deve ripristinare il supporto, come un monitoraggio continuo della salute strutturale, non si può considerare un singolo segnale rialzista come un collaudo finale.
Guardando poi a strumenti come XTSM, che riflettono il mercato azionario USA, sono come un sistema di facciata esterno alla struttura principale, l'aspetto segue il mercato azionario USA, ma il carico lo assorbono prima la propensione al rischio e la liquidità. Quando questa parete portante rifugio dell'oro si abbassa improvvisamente, le fessure di deformazione degli asset rischiosi si allargano; quando la liquidità si restringe, le esposizioni tokenizzate mostrano per prime infiltrazioni nelle giunture di costruzione. Se la pressione di vendita a breve termine si attenua o meno non dipende dai titoli sul Medio Oriente, ma dalla capacità portante alla base: se le vendite spot diminuiscono, se i tassi reali scendono, se la volatilità continua a spingere i fondi a leva verso la liquidazione.
La mia valutazione è netta: la perdita dei quattromila dollari è un cedimento evidente del sistema portante, la correlazione con XTSM non è una crepa decorativa, ma un problema nel percorso di trasmissione tra facciata e struttura principale; finché la liquidità non viene reintegrata e il tasso di armatura non viene rinforzato, qualsiasi progetto che consideri il rimbalzo come collaudo finale è una costruzione abusiva. #goldfallsbelow$4000Lunedì mattina Bitcoin ha perso di nuovo 80K, minimo a 79,3K, con un calo giornaliero di oltre l'1%.
Il premio di Bitcoin su Coinbase è stato negativo per 33 giorni consecutivi, negli Stati Uniti continuano a vendere. Hayes ha venduto negli ultimi due giorni altcoin per 49,24 milioni di dollari, convertendoli in USDC e ritirandoli.
La settimana scorsa l'ETF ha registrato un afflusso netto di 300 milioni di dollari, interrompendo due settimane di deflussi, ma il prezzo non è ancora tornato.
Su Binance, le posizioni long sono più del doppio di quelle short, i piccoli investitori stanno acquistando dai grandi. Giovedì alle 2 di notte ci sarà la decisione della Fed, la stessa sera usciranno anche i dati su PIL e PCE, si aspetteranno i risultati prima di agire. Bitcoin $BTC questo fine settimana è sceso nuovamente sotto gli 80.000 dollari, toccando un minimo intorno a 79.146 dollari, il livello più basso da oltre un mese.
Ma interpretare questo evento come un "crollo del mercato delle criptovalute" è sbagliato: somiglia più a una liquidazione meccanica di margini, che si è scontrata con una rivalutazione degli asset guidata dai tassi d'interesse e dal prezzo del petrolio.
Questa settimana la Federal Reserve si riunirà dal 27 al 28 ottobre; il mercato ha già prezzato con oltre il 90% di probabilità che i tassi rimangano invariati, con 94 economisti su 100 che prevedono nessuna variazione. Proprio qui risiede il rischio: i numeri non riservano sorprese, tutta l'incertezza è nelle dichiarazioni e nella conferenza stampa di Wash, che ha già abbandonato le indicazioni prospettiche.
Ciò che realmente determinerà se la soglia degli 80.000 reggerà o meno non è il grafico a candele, ma due linee di costo: il costo medio dei detentori dell'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti è circa 81.500 dollari, mentre il costo medio dei tesorieri aziendali è circa 80.200 dollari. Il prezzo ora si trova bloccato tra queste due linee, con chi è sopra che registra perdite latenti.
$ETH $ZEC #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Un flusso caldo e umido da un miliardo di dollari si è spinto con forza verso nord in tre giorni, per poi essere respinto da due masse d'aria fredda per un totale di 774 milioni di dollari — non è una lotta tra fronti nelle mappe meteorologiche, ma una violenta oscillazione di pressione che sta attraversando il canale di fondi degli ETF Bitcoin.
Dal 19 al 21 ottobre, un afflusso netto di circa 1,075 miliardi di dollari ha rappresentato un raro riscaldamento precoce d'autunno, innalzando temporaneamente la pressione sul mercato; ma dal 22 al 23, un deflusso netto di 774 milioni di dollari ha rapidamente fatto passare un fronte freddo, con un brusco calo delle temperature. Alla chiusura settimanale, si è comunque registrato un afflusso netto di circa 301 milioni di dollari, equivalente a una precipitazione totale ancora positiva, anche se localmente si sono già verificati forti temporali. BlackRock IBIT ha assorbito circa 566 milioni di dollari, come un centro di forti precipitazioni ai margini della tempesta, sottraendo la maggior parte dell'umidità, ma senza poter nascondere la differenziazione delle piogge nelle stazioni circostanti.
Il prezzo del Bitcoin è brevemente sceso sotto la soglia degli 80.000 dollari e la media mobile a 50 giorni; non si tratta di un semplice "raffreddamento", ma di un calo della temperatura al di sotto del punto di congelamento a un'altitudine critica — il livello zero si abbassa, la saccatura in quota si sposta a est, e il campo di pressione rimane nella parte bassa della bassa pressione. Le oscillazioni a breve termine si sono intensificate, tradotto in termini meteorologici: raffiche di vento e fronti passano frequentemente, la visibilità cala improvvisamente, il cambiamento di direzione del vento è violento, e qualsiasi flusso di fondi giornaliero è solo un rumore sul radar, non può essere considerato una tendenza climatica.
Quello che conta davvero è se la prossima settimana si ricostruirà il canale di trasporto dell'umidità. L'afflusso netto settimanale positivo indica che il flusso caldo e umido non si è interrotto completamente; ma due giorni consecutivi di deflusso netto dimostrano che l'aria fredda ha ancora la capacità di spingersi rapidamente verso sud. Questa alternanza di "flusso caldo e umido verso nord — fronte freddo che spinge verso sud" è tipica della lotta pre-stagionale, non è la fine della stagione delle piogge, né l'inizio dell'autunno. Il legame con il token $xPLTR del mercato azionario USA è paragonabile all'accoppiamento di sistemi meteorologici interregionali — la correlazione a distanza tra l'umidità del Pacifico e l'alta pressione continentale, dove un salto di pressione in una stazione si trasmette attraverso il campo di circolazione a un altro mercato, ma l'efficienza della trasmissione dipende dal vento di fondo, non da una singola lettura.
Il cambiamento di direzione del vento a 5.500 metri di altitudine non è ancora scomparso, sotto la media mobile a 50 giorni c'è ancora una saccatura di bassa pressione, con raffiche a breve termine che possono superare il livello 7. L'afflusso netto settimanale di 301 milioni di dollari è al massimo un debole reintegro di precipitazioni, insufficiente a compensare l'evaporazione precedente; i 566 milioni di dollari di IBIT rappresentano solo piogge intense locali, non indicano la fine della siccità in tutto il bacino.
La valutazione attuale del campo di pressione: il fondo della bassa pressione si mantiene, le saccature corte passano frequentemente, qualsiasi previsione che annunci il bel tempo solo vedendo un afflusso netto settimanale è una grave errata interpretazione dei cumuli convettivi. #btcetfflowswings*Serie:* 4 battute consecutive. Q2: 16,13 miliardi di $ vs 14,43 miliardi di $ (+11,8%), EPS 0,42 $ vs 0,21 $ — raddoppiato. Q3 25: 13,65 miliardi di $ vs 13,17 miliardi di $ (+3,7%).
*Perché SÌ:*
Prezzo CPU +30% nel 2026 (aumento del 5 ottobre). CPU per server in carenza — l'inferenza AI richiede rapporto 1:1 CPU:GPU. Intel ha spostato le wafer da PC a server. Produzione 18A +25% sopra l'obiettivo.
*Angolo Terafab:*
Installazione Fab 62 Arizona in corso — operazioni fine 27/28. Produzione a rischio 14A nel secondo semestre 27. Foundry esterna 293 milioni di $ nel Q2. Serve cliente nominato 14A.
*Call: 70% SÌ — superamento sui prezzi Xeon, ma margine 42% ZEC due giorni: 1.122 minimo → 1.238 massimo → 1.200 oscillazione, aumento netto del 4,4%. Segnale chiave è prezzo in aumento, open interest (OI) in calo: OI -2%, tasso -0,009%→+0,007%, indicando che la spinta al rialzo deriva da chiusure di posizioni short e coperture, non da nuovi ingressi long. Nel liquidato 24h, short 1,267 milioni di U supera long 689 mila U, confermando la logica di copertura. ZEC/BTC +5,1%, BTC ha rotto 80.000 tre volte senza trascinare giù ZEC, mostrando forza relativa. Resistenza a 1.238 (due tentativi falliti), supporto a 1.188/1.178. Scenario: rottura di 1.238 verso 1.259 (35%); oscillazione laterale (45%); rottura di 1.178 verso 1.105 (20%). Rischi: leva concentrata, possibile spike; se BTC scende sotto 78.000 la forza potrebbe non reggere. Non è un consiglio d'investimento. #Zcash主网激活Ironwood升级，上线新屏蔽池 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Il bilancio del terzo trimestre di SK Hynix si avvicina, e il mercato non guarda solo se il profitto trimestrale potrà raggiungere un nuovo massimo, ma soprattutto se HBM4 potrà prendere il testimone per sostenere il prossimo ciclo di crescita.
Guardando solo i risultati del terzo trimestre, in realtà non ci sono grandi dubbi. La domanda per i server AI rimane alta, le spedizioni di HBM3E aumentano costantemente, e con i prezzi di DRAM e NAND che restano forti nel complesso, è molto probabile che il profitto trimestrale continui a essere buono, con una buona possibilità di stabilire un nuovo record, cosa che è ormai un'aspettativa condivisa dal mercato.
Tuttavia, non bisogna sopravvalutare l'impatto di HBM4 su questo bilancio. Attualmente HBM4 è appena entrato nella fase di produzione di massa, con la resa e la validazione da parte dei clienti che richiedono tempo; nel terzo trimestre e persino nel quarto trimestre di quest'anno sarà difficile che contribuisca con ricavi sostanziali, mentre la vera crescita delle quantità si prevede per il prossimo anno. Anzi, se il mercato ha già gonfiato le aspettative, un bilancio che mostri progressi o indicazioni di spedizione di HBM4 inferiori alle attese potrebbe facilmente causare una correzione dopo la realizzazione dei profitti.
A lungo termine, il vantaggio di SK Hynix nel settore HBM rimane solido, e la domanda di memoria ad alta larghezza di banda derivante dall'upgrade della potenza di calcolo AI non è ancora al culmine. Ma il punto centrale di questo bilancio del terzo trimestre non è mai stato il profitto attuale, bensì le indicazioni della direzione sulle spedizioni e sui prezzi di HBM4 per il prossimo anno — questo è ciò che determinerà l'andamento futuro del mercato.$UNITREE questa volta è davvero forte.
Il 16 ottobre era ancora intorno a 405, oggi ha chiuso a 672, toccando un massimo intraday di 737,5, un aumento del 65%+ in 7 giorni di trading, e il 23 ottobre ha avuto il primo limite di rialzo di 20 cm dalla quotazione.
Molti catalizzatori: conferenza sull'AI fisica, lancio di H2-X, Wang Xingxing ha detto che il "momento ChatGPT" sta arrivando, Morgan Stanley è ancora più aggressiva, passando direttamente da "sottopesare" a "aumentare la posizione", con un target price di 995.
Ma guarda il volume di scambi di oggi al 37,72%, un'oscillazione del 20%+, e nella lista dei top trader Goldman Sachs ha comprato e venduto nella stessa posizione, le istituzioni stanno scambiando intensamente le azioni a livelli elevati, non è un mercato toro lento, è un'emozione che spinge al short squeeze.
Il report del terzo trimestre uscirà il 29 ottobre, il mercato guarda a: se il profitto al netto delle voci straordinarie è tornato positivo, la quota degli ordini per scenari industriali, il volume delle spedizioni di robot umanoidi.
La storia è molto attraente, ma il PE è già oltre 460 volte, molto superiore alla media del settore.
Il mio approccio: non inseguire i rialzi, mantenere una posizione base, aspettare che il report del terzo trimestre traduca la "storia" in "numeri" prima di agire.
Conservare le munizioni è più importante che cercare di indovinare il picco. $BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 $USDC ha emesso altri 250 milioni a mezzanotte, è davvero arrivato il momento di comprare a sconto?
Ma il report settimanale di Circle dice altro: nella settimana fino al 22/10, USDC ha emesso circa 12,8 miliardi, ha ritirato circa 13,3 miliardi, con una diminuzione netta della circolazione di circa 500 milioni, per due settimane consecutive. La stampante è nella mano sinistra, i rimborsi nella mano destra, e la destra è più veloce.
Il calo di BTC, i grandi deflussi giornalieri dagli ETF, la diminuzione della circolazione di USDC per due settimane consecutive, i segnali dal lato dei fondi non sono ancora forti. Un'emissione singola non significa che nuovi fondi siano già entrati, anche se $BTC tornasse sopra gli 80.000 dollari, bisogna vedere se i flussi di fondi successivi riusciranno a sostenere. Yushu Technology (688836) è esplosa del 60% in 7 giorni, come giocare questa ondata? 🧐
Yushu è impazzita in questi giorni! Il 16/10 era ancora a 404, oggi ha chiuso a 672, toccando un massimo intraday di 737, un balzo del 60%+ in 7 giorni di trading, e il 23 ha persino ottenuto il primo limite di rialzo di 20 cm dalla quotazione, con un turnover che ha superato il 37%+. Un classico evento guidato + short squeeze emotivo, più emozionante di una montagna russa. 🎢
I catalizzatori sono davvero intensi: la conferenza sull'AI fisica ha acceso le aspettative sul "punto critico dell'intelligenza incarnata", il modello H2-X è stato lanciato, Morgan Stanley è salita direttamente di due livelli a "overweight" con target price a 995. La storia è molto allettante, ma dobbiamo restare lucidi.
Questa ondata è un rally rapido, non un toro lento, con oscillazioni giornaliere del 20%+ e turnover del 30%+, istituzioni e Goldman Sachs si scambiano posizioni nella lista dei top trader, con scambi intensi di azioni ad alto prezzo. Il PE rolling è vicino a 400 volte, una volta che l'emotività cala, il ritracciamento sarà molto veloce.
Il report del terzo trimestre è imminente (29/10), la mia strategia è semplice:
1️⃣ Non inseguire i rialzi — turnover >30% è un segnale di divergenza, non comprare al picco emotivo.
2️⃣ Monitorare gli indicatori chiave — margine lordo, flusso di cassa operativo, ordini/prepagamenti per robot umanoidi, questo è il confine tra "raccontare storie" e "avere risultati".
3️⃣ Gestione del portafoglio — se i dati sono buoni e si mantiene sopra 680, tenere metà posizione base; se è stabile sopra 620 ma mediocre, ridurre al 30%; se scende sotto 620 o ci sono dati negativi, tagliare sotto il 10%.
4️⃣ Regola ferrea — perdita totale non superiore all'8% del capitale, se si tocca la soglia ridurre la posizione senza condizioni. $ETH $APR sembra che non inizierà a salire finché non avrà eliminato tutti i long, e una volta eliminati i long, toccherà ai short. È meglio osservare questo token da spettatori, il controllo del mercato è troppo aggressivo.#StrategyQ3BTCGains
📅 *29 ott, dopo la chiusura — Stima: $17,25 EPS | $128,03M ricavi*
Ma Q3 25: *$128,69M vs $116,65M BEAT (+10,3%)*, $2,8B di utile netto su BTC.
*BTC è utili:*
Detiene ∼640K BTC ($70B+). Contabilità a valore equo ora — oscillazioni di prezzo = profitto. Stima oscillazione EPS Q3 da $14 a $21,50
*Storia:* 0/4 EPS beat negli ultimi 4 trimestri, ma 3/4 beat sui ricavi. Azione $153, -50% dal massimo di $299, beta 3,56.
*Call: 60% SÌ sui ricavi, testa o croce sugli EPS — il prezzo di BTC deciderà.* Osserva l'obiettivo di rendimento BTC 30% + guida a guadagno di $20B.$UNITREE La logica centrale si basa solo su due punti:
Primo, esaurimento del carburante per lo short squeeze. Il tasso di finanziamento negativo estremo di -1,16% indica che gli short sono stati quasi completamente eliminati. Senza la chiusura degli short come spinta d'acquisto, la dinamica del rialzo inevitabilmente si esaurirà.
Secondo, esaurimento dell'umore + ipercomprato grave. L'entusiasmo FOMO trasmesso dal forte rialzo dell'A-share ha raggiunto il massimo, con RSI estremamente ipercomprato. Intorno a 104 c'è un tetto a breve termine, inseguire il rialzo significa fare da acquirente a prezzo elevato.
Operativamente:
Provare a shortare con posizione leggera intorno a 100, con difesa al massimo precedente. In modo prudente, attendere un aumento del volume e la rottura sotto 95 per confermare la debolezza prima di aumentare la posizione. Obiettivo: ritracciare sotto 90.
Non inseguire i rialzi, shortare ai picchi, impostare bene lo stop loss. Se non c'è direzione, consultare il mercato.NEAR attualmente quota circa 5,00 dollari, in calo del 3,79% nelle ultime 24 ore, con un picco giornaliero a 5,45 dollari seguito da un ritracciamento, consolidandosi debolmente intorno a 5,00. La struttura a breve termine è ribassista: il prezzo è sceso sotto la SMA a 7 giorni (5,01 dollari) e la SMA a 20 giorni (5,07 dollari), con l'EMA12 a 5,04 dollari che agisce da resistenza. Tuttavia, guardando più in basso, la SMA a 50 giorni si trova a 4,13 dollari e la SMA a 200 giorni a 2,38 dollari, con il prezzo ancora ben al di sopra di questi due punti di ancoraggio a medio termine; l'EMA26 è a 4,82 dollari, quindi la struttura rialzista a lungo termine non è stata smentita. Le linee MACD veloce e lento sono perfettamente allineate a 0,2146, con l'istogramma a zero, indicando una tendenza al rialzo a medio termine. Il Bollinger %B è a 0,4393, con il prezzo sotto la banda mediana a 5,07 dollari e inclinato verso la banda inferiore a 4,51 dollari; l'ATR di 0,55 dollari indica una volatilità media giornaliera vicina all'11%, quindi non è sorprendente che i livelli chiave vengano scambiati in un solo giorno di contrattazioni. Sul fronte delle notizie, NEAR ha recentemente subito una perdita di circa 3,8 milioni di dollari a causa di una vulnerabilità, con un calo del mercato fino all'8,8%, rappresentando il fattore di pressione più diretto a breve termine. Sul fronte dei derivati, c'è una divergenza degna di nota: i contratti aperti sono diminuiti bruscamente del 13,96% nelle ultime 24 ore, scendendo a circa 263 milioni di dollari; una contrazione di questa entità solitamente corrisponde a liquidazioni di posizioni o a una riduzione attiva della leva finanziaria, ma nello stesso periodo il rapporto tra acquisti e vendite attivi a 1 ora è ancora a 1,2146, indicando che i compratori non hanno abbandonato completamente il mercato nonostante l'ambiente di de-leveraging. Gli orsi non hanno ottenuto il controllo totale, e i tori non hanno abbastanza forza per innescare un'inversione; il livello di 5,00 dollari rappresenta quindi un punto di stallo tra domanda e offerta.Conclusione prima di tutto: $DOOD oggi è salito di un altro 22,5%, ma a spingere non sono stati gli acquisti, bensì le posizioni short che hanno coperto a questo prezzo.
Il 21-10 ho scritto che in 8 ore era salito del 78%, il 22-10 ho scritto che aveva perso il 52,9% da 0,0049. Questa volta guardo il segno del tasso di finanziamento: DOOD si regola ogni 4 ore, negli ultimi quattro periodi è stato tutto negativo (04:00 -0,0173%, 08:00 -0,0196%, 12:00 -0,0169%), tasso negativo = gli short pagano i long.
Alle 14:00 quel candle da 1H ha avuto un volume di 20,51 milioni di dollari, 16 volte quello precedente; open interest alle 13:00 era 1,75 milioni di dollari → alle 15:00 3,29 milioni, +88%. Non è un ritiro degli short, ma nuovi short che entrano, pagando sempre di più. 0,0169% ogni 4 ore, 6 volte al giorno, annualizzato fa il 37%, chi insegue lo short a 0,002 sta perdendo soldi.
Due punti sul mercato: il perpetual di OKX ha un volume nelle 24 ore di 39 milioni di dollari, 13 volte quello spot da 2,96 milioni; il prezzo reale è fissato dal mercato in won di Upbit, con un turnover di 35,1 miliardi di won nelle 24 ore (circa 26,5 milioni di dollari), superiore a tutta la sua capitalizzazione, mentre il mercato USDT di Upbit fa solo 3 dollari al giorno.
Circolazione al 78%, dal massimo di ottobre 2025 è sceso dell'89%. Questo "mercato in won traina, short perpetual coprono": conviene seguirlo o evitarlo?Un aumento settimanale che lascia un punto interrogativo: perché Unitree è passata da 57U a 100U?
In 7 giorni di trading, un rimbalzo superiore al 60%, oggi durante la sessione si è avvicinata a 100U, con una capitalizzazione di mercato tornata a 40 miliardi di U. Questa ondata si basa su quattro fattori:
Primo, una serie di politiche favorevoli. Il primo standard nazionale per robot umanoidi è stato approvato, e Wang Xingxing è uno degli autori; nove dipartimenti hanno emesso documenti per promuovere l'intelligenza incarnata negli scenari commerciali.
Secondo, il lancio di nuovi prodotti. L'H2-X "Kung Fu Legend" ha un'autonomia di 8 ore, può sollevare automobili e ammaccare portiere, il video è diventato virale all'estero, e la valutazione di un influencer americano con milioni di follower è stata molto incisiva: "Molto più impressionante di chi vende popcorn" — riferendosi a Tesla.
Terzo, la risonanza industriale. Tesla ha confermato per iscritto che Optimus entrerà in produzione di massa, con l'obiettivo di raddoppiare fino a un milione di unità all'anno; OpenAI ha annunciato il suo ingresso nella robotica.
Quarto, la correzione dopo un eccesso di ribasso. Dal primo giorno a 155U è scesa a 57U, quindi c'era bisogno di un aggiustamento.
Ma due dati freddi vanno messi sul tavolo: durante la conferenza stampa un'esibizione di salto mortale si è conclusa con una gamba rotta, il video ha circolato più del trailer promozionale; il PE è già a 430 volte, il prezzo obiettivo massimo degli istituzionali è 52U, mentre il prezzo attuale è il doppio.
【Prospettive a medio-lungo termine】Il rischio di inseguire il rialzo supera le opportunità. La vera svolta sarà il 29 ottobre con il report del terzo trimestre: se le spedizioni riusciranno a crescere e se la quota di ricavi da industria e commercio supererà il 10%. Wang Xingxing stesso ha detto che il "momento ChatGPT" per il settore arriverà tra 2-3 anni — si compra questa differenza temporale, quindi bisogna avere pazienza e aspettare che i risultati seguano la capitalizzazione di mercato. $UNITREE $BTC