Orbit Post Sitemap
Setelah CPI malam tanggal 14 Oktober keluar, pasar saham dan kripto sama-sama turun. $SOL minggu ini turun dari 113 menjadi sedikit di atas 100 dolar, dari titik tertinggi ke titik terendah turun sekitar 10%.
Saat turun, pertama-tama bedakan siapa yang menjual. Apakah uang keluar dari kontrak atau dari spot, kondisi pasar selanjutnya berbeda.
Bagian kontrak ini tidak seperti sedang lari. Tingkat biaya pendanaan selalu positif, pada pukul 00:00 tanggal 15 Oktober bahkan naik ke 0,0097%, orang yang long terus membayar orang yang short. Volume posisi naik dari 8,44 juta menjadi 8,96 juta, harga turun tapi posisi bertambah. Rasio long-short akun besar naik dari 2,58 menjadi 2,89.
Di sisi spot justru sebaliknya, proporsi order jual agresif pada 15 Oktober mencapai 58%, beberapa hari sebelumnya sekitar 48%. Jual agresif berarti langsung mengambil order beli, proporsinya tinggi, penjual sedang buru-buru menjual.
Yang dijual adalah chip spot, yang membeli adalah akun besar di kontrak. Kombinasi ini muncul 7 kali dalam 500 hari perdagangan terakhir, dalam 7 hari berikutnya 4 kali naik dan 3 kali turun, median naik 3,3%, terbaik naik 24,3%, terburuk turun 6,4%. Median semua hari perdagangan pada periode yang sama turun 0,5%.
Sampel hanya 7 kali, tidak bisa dijadikan aturan, tapi setidaknya tidak selalu benar kalau spot dump pasti terus turun. Yang harus diperhatikan adalah apakah para long yang menerima barang itu masih ada, jika biaya pendanaan turun ke negatif dan volume posisi ikut turun, berarti ada pergantian pihak yang menerima.
Arus keluar dari ETF hanya sekitar satu juta dolar per hari, dibandingkan dengan volume transaksi 3 miliar per hari bisa diabaikan, itu bukan kekuatan utama dalam gelombang ini.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
$TSM Pendapatan Q3 sebesar 1,49 triliun TWD, naik 50% secara tahunan, 2% lebih tinggi dari batas atas panduan dolar AS perusahaan, angka ini sudah diumumkan bersama pendapatan bulanan pada 8 Oktober, pasar telah mencerna selama tujuh hari.
Malam tadi penutupan pasar saham AS, ASML menaikkan panduan tahunan 2026 untuk ketiga kalinya berturut-turut, laba bersih naik dua kali lipat secara tahunan, ADR turun 4%, indeks semikonduktor turun 4,3%. Pada hari yang sama, CPI AS September naik 3,7% secara tahunan, inti 2,6%, keduanya melebihi ekspektasi, probabilitas kenaikan suku bunga Oktober naik dari 22% menjadi 37%, tapi pasar sementara ini belum membayar untuk ekspektasi berlebih.
Laporan keuangan ASML menunjukkan margin kotor 57,5% melebihi batas atas panduan, didukung oleh layanan dan upgrade basis instalasi. Bagian laba bersih yang naik dua kali lipat termasuk penilaian kenaikan nilai Mistral AI pra-pajak sekitar 510 juta, manajemen mengatakan pelanggan sudah mulai menanyakan peralatan untuk 2029 dan 2030.
TSMC hari ini pukul 14:00 mengadakan konferensi penjelasan, pendapatan sudah pasti, yang menjadi tanda tanya hanya margin kotor. Kuartal lalu 67,7%, panduan 65% sampai 67%, konsensus 66,5%.
2nm pada Q2 sebenarnya menguasai 3%, Bank of America memperkirakan Q3 mencapai 11%, Q4 18%, berada di atas 67%, dukungan untuk 70% tahun depan. Jika di bawah 66, kurva penjual harus bergeser ke belakang. $xTSM
$ASML mengatakan pasokan tidak cukup pada 2027 sampai 2028, TSMC hari ini akan memperbarui rencana belanja modal 2027.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Dalam model, skenario hati-hati/standar/optimis masing-masing menggunakan tarif pajak sekitar 18%/17%/16%, serta jumlah saham terdilusi sebesar 4,22/4,20/4,18 miliar; pengeluaran non-operasional bersih masing-masing sekitar 130/110/90 juta dolar AS. Oleh karena itu, skenario optimis mencakup perbaikan bersama dalam margin keuntungan, tarif pajak, dan jumlah saham. Pendapatan rekor TSMC sudah menjadi berita lama. Ujian sebenarnya hari ini: margin.
Pendapatan Q3: ~NT$1,49T, naik ~50% YoY, rekor tertinggi (sudah dikonfirmasi) Panduan margin kotor Q3: 65-67%
Kuartal lalu mencetak 67,7%, di atas batas atas panduannya sendiri
Panggilan pendapatan: 15 Okt, pukul 14:00 waktu Taiwan.
Pendapatan adalah tajuk utama. Pertumbuhan laba adalah pertanyaannya.
Di mana margin kotor Q3 akan berada?
- Di atas 67%
- 65-67%
- Di bawah 65%
#TSMCOct15Earnings #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Empat pertanyaan yang menentukan arah
Apakah panduan tahunan masih bisa dinaikkan lagi? Morgan Stanley memperkirakan dari "lebih dari 40%" menjadi "posisi menengah-rendah 40%", Goldman Sachs melihat pertumbuhan tahunan 42% pada 2026, pendapatan kuartal keempat diperkirakan turun 0,05. Rekor pendapatan TSMC sudah diketahui pasar sebelum 15 Oktober. Menganggap hal yang sama sebagai kabar baik yang tiba-tiba pada hari laporan keuangan mungkin sudah terlambat satu langkah.#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Tesla akan menampilkan Roadster yang telah lama tertunda pada acara di Texas pada 15 Oktober, dengan rencana menggunakan teknologi roket SpaceX untuk demonstrasi melayang, menggunakan pendorong gas terkompresi untuk mengangkat bodi mobil, dan tanpa pengemudi di dalamnya. Musk dikabarkan telah memperingatkan karyawan bahwa pertunjukan ini "sulit dilakukan dan mungkin gagal." Menurut laporan BeInCrypto, fokus pasar adalah apakah pengungkapan ini akan mendorong harga saham atau mengulangi penjualan setelah peluncuran produk sebelumnya.
Harga saham Tesla ditutup pada $375,23 pada hari Selasa, sekitar 25% lebih rendah dari titik tertinggi 52 minggu. Secara historis, setelah peluncuran Cybertruck pada 2019, harga saham turun 6%, setelah peluncuran Cybercab pada Oktober 2024 turun 8,3%, dan setelah acara Cybercab lainnya pada 4 September turun lagi 5,92%. Para analis mengatakan, jika dapat memberikan harga yang jelas, jadwal produksi massal, dan pengiriman, TSLA mungkin mendapat dukungan; jika tidak, hari perdagangan pertama pada 16 Oktober mungkin menghadapi sentimen kekecewaan. $TSLA #NetflixQ3AdsAndMargins
Netflix melaporkan Q3 setelah penutupan pada 20 Okt. Panduan memperkirakan pendapatan sekitar $12,86 miliar, naik sekitar 12% YoY, jadi target sudah ditetapkan. Faktor utama yang benar-benar berpengaruh adalah adopsi tingkat iklan, tingkat pengisian inventaris, dan tren CPM. Jika iklan berkembang sementara margin tetap, narasi pertumbuhan tetap utuh. Memantau margin operasi dan panduan Q4 dengan cermat$FIL posisi short 50x perpetual, buka di 1.1481, sekarang 1.0667, profit mengambang +354.49%.
Strateginya sangat sederhana: konsolidasi di puncak dengan volume menyusut sampai ekstrem, volatilitas ditekan ke titik terendah, menandakan chip siap didistribusikan. Sebuah candle bearish dengan volume besar langsung menjatuhkan harga dari 1.1481, sinyal breakout yang khas, lebih baik ikut short daripada long. Leverage 50x, stop loss di 1.20. Pergerakan terus turun tanpa memberi kesempatan keluar yang nyaman, profit langsung melesat.
Di posisi ini saya rencanakan untuk mengambil setengah posisi dulu, sisanya stop loss dinaikkan ke 1.08 agar profit bisa terus berjalan. Jika 1.00 bisa ditembus dengan volume besar, akan terus dipegang, jika tidak tembus maka semua posisi akan ditutup. $BTC $ETH #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #Robinhood交易业务增长能否延续？ Terus bearish 10.15 Kamis, siapkah Anda dengan pergerakan pasar yang bisa menyerang dari dua sisi? Apakah formasi di sekitar 818 tadi malam dibuat untuk memotong lagi pagi ini?
Kalau Anda yang memilih, bagaimana? Jarum ini terlihat menakutkan, bukan? Tapi level 8w masih bertahan, itu adalah ayah paling keras bagi para short seller. Singkatnya, inflasi belum turun, ekspektasi pengetatan likuiditas kembali, itu adalah berita buruk terbesar dalam jangka pendek. Di sisi lain, di rantai, dana ETF tidak mengalami pelarian besar, memberikan sedikit dukungan pada pasar, tidak terjadi kejatuhan besar. Bitcoin ingin menembus level resistensi 843, hanya dengan koreksi ke bawah untuk mengaktifkan pembelian di bawah, kemudian pergerakan naik yang menguji tekanan, baru bisa menembus dengan volume.
Secara teknikal, dalam gelombang penurunan 4 jam, rebound jangka pendek tidak bisa melewati 828, kemungkinan akan ada koreksi untuk menguji level 8w. MACD death cross, short seller menguasai tapi tidak berarti long mengendalikan, namun mengaktifkan pembelian di bawah. Pada grafik jam, ada jarum yang ditarik kembali, sekarang membangun ulang posisi di 810-818, tanpa volume yang cukup untuk bertahan di 820, belum bisa dikatakan kuat.
Kesimpulannya, dalam hari ini long masih dominan, koreksi di rentang 803-808 untuk membeli, bertahan dengan volume di atas 820 untuk menambah posisi long di sisi kanan, target 828, 843, 852 $BTC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Dua pemikiran:
1. Jika 6w adalah dasar, mengapa tidak optimis terhadap kenaikan masa depan btc. Bisa merujuk pada pergerakan eth di siklus sebelumnya, eth sudah mencapai dasar pada Juni 2022, hanya turun selama setengah tahun, sebagai koin kapitalisasi besar yang lebih kecil dari btc, penurunannya ternyata tidak lebih besar dari bitcoin, tidak ada penurunan besar, konsolidasi tidak bersih, posisi berat, maka tidak ada kenaikan besar, penurunan eth di siklus sebelumnya jelas terlihat, secara ketat dalam putaran ini, bitcoin juga hanya turun selama setengah tahun.
2. Mengapa tidak ada penurunan besar, tidak ada kenaikan besar? Pikirkan kembali dua periode terbaik dalam sepuluh tahun terakhir di dunia kripto? Satu adalah setelah 9.4 tahun 2017, satu lagi setelah 3.12 tahun 2020, semuanya adalah pasar kepunahan besar-besaran, hukum alam adalah tidak hancur tidak berdiri, yang lama tidak pergi, yang baru tidak datang, konglomerat lama terus menguasai sumber daya, konglomerat baru tidak bisa masuk, chip tidak bisa terkumpul, pasar tidak bisa dimulai ulang.
Hanya dengan gelombang pelarian besar lagi, kemungkinan bisa mengulangi kebangkitan dari jurang. Jika chip yang dipegang institusi tidak bisa dicuci keluar, maka harus menerima dunia kripto yang setengah mati seperti ini.HYPE saat ini sekitar 80 dolar AS, turun sekitar 18% dari puncak hampir 98 dolar AS pada akhir September, menguji dukungan di 80 dolar AS. Tim menyelesaikan distribusi OTC sebanyak 3,75 juta koin (sekitar 330 juta dolar AS) pada Oktober, menghindari tekanan penjualan publik, sebagian sudah dipertaruhkan kembali. Protokol telah menghasilkan pendapatan kumulatif lebih dari 1,4 miliar dolar AS, Dana Bantuan telah membeli kembali lebih dari 48 juta koin, menghabiskan 1,36 miliar dolar AS, nilai kepemilikan sekitar 3,95 miliar dolar AS, mekanisme pengembalian nilai tetap kuat. Dalam jangka pendek tertekan oleh koreksi pasar, arus keluar dana ETF, dan likuidasi posisi long, tetapi dominasi perdagangan perpetual dan pembelian kembali pembakaran koin masih mendukung fundamental, sekitar 80 dolar AS mungkin menjadi area pertarungan kunci.Pendapatan Q3 TSMC mencapai 1,49 triliun NTD, mencatat pertumbuhan tahunan sekitar 50% dan mencetak rekor tertinggi sepanjang masa, namun sentimen pasar saat ini masih cenderung berhati-hati. Dari penurunan sekitar 2% pada saham terkait, terlihat bahwa para investor sedang dalam posisi menunggu. Ada pandangan di komunitas yang menunjukkan bahwa karena panduan margin laba kotor Q3 berada di antara 65% hingga 67%, lebih rendah dari 67,7% pada kuartal kedua, banyak yang khawatir apakah laba dapat tumbuh seiring dengan pendapatan. Data pendapatan yang mencetak rekor sudah jelas, dan kinerja laba aktual yang akan segera diumumkan adalah ujian sebenarnya yang menentukan langkah pasar selanjutnya.
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Pertumbuhan 82% Google Cloud bukan sekadar euforia keuntungan, melainkan ujian besar atas pengembalian dari investasi besar. Pertumbuhan cepat sudah terbukti, tapi inti kebingungan pasar sekarang adalah apakah pembakaran uang besar-besaran bisa berubah menjadi arus kas yang stabil.
Permintaan perusahaan akan daya komputasi AI benar-benar meledak, langsung mendorong pendapatan Google Cloud melesat, pesanan besar yang sudah ada mengunci dasar bisnis untuk waktu mendatang, dan garis utama pertumbuhan ini tidak tergoyahkan.
Namun, untuk mengamankan jalur AI, Google menaikkan belanja modal tahunan 2026 menjadi 1950-2050 miliar dolar AS. Biaya membangun infrastruktur daya komputasi secara besar-besaran adalah tekanan pada arus kas jangka pendek. Pasar sekarang tidak hanya mengejar pertumbuhan pendapatan, tapi mulai menghitung siklus pengembalian investasi modal besar. Keraguan terbesar di benak investor adalah: dengan uang sebanyak ini diinvestasikan, apakah keuntungan bisa mengikuti laju ekspansi.
Saat ini, para bulls bertaruh permintaan AI akan terus panas, efek skala nanti akan menurunkan biaya, dan margin keuntungan akan membaik di masa depan; sedangkan para bears khawatir perlombaan senjata daya komputasi yang tak berujung akan terus menggerogoti keuntungan, memperpanjang siklus pengembalian investasi. Laporan keuangan Q3 tanggal 28 Oktober hanya perlu melihat tiga indikator makro: tingkat margin keuntungan bisnis cloud, ritme panduan belanja modal, dan penilaian jangka panjang manajemen terhadap komersialisasi AI.
Jalur ini pasti akan naik dalam jangka panjang, tapi jangka pendek penuh ketidakpastian. Jangan bertaruh pada pasar hanya karena pertumbuhan yang bagus. Pendapatan hanyalah panas di atas kertas, efisiensi pengembalian investasi adalah kunci penentuan harga. $GOOGL $xGOOGL #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Kesimpulan terlebih dahulu: $WAL naik berlawanan arah 24 jam +46%—dari 262 koin utama yang turun, dia sendiri yang merah, volume dan harga 4H jelas menunjukkan ini bukan rotasi sektor, melainkan ada yang mengendalikan pasar.
Data (pasar terbuka OKX):
- 10-14 04:00 → 10-15 04:00, volume 4H terus meningkat: 240.000 → 5.200.000 → 23.140.000 → 40.410.000 → 42.680.000 → 46.180.000;
- Harga naik dari 0,038 ke puncak 0,067, saat ini 0,0602;
- Pada periode yang sama BTC -2,89%, ETH -5,73%, SOL -4,88%.
Struktur: muncul 5 lilin besar dengan volume tinggi berturut-turut, tipikal kenaikan berlawanan arah pada kapitalisasi kecil—dengan volume sebesar ini, padahal pasar utama turun seperti ini masih bisa naik lurus, kemungkinan besar ada kekuatan tunggal di baliknya. Support kunci di 0,055, jika bertahan konsolidasi masih ada peluang sisi kanan, jika tidak bertahan ini adalah perburuan jangka pendek.
Ini bukan saran investasi. Pernahkah kamu melihat koin yang seluruh pasar utama hijau tapi dia sendiri merah? $WAL#Pendapatan TSMC Q3 Mencapai Rekor Tertinggi, Kinerja Keuntungan Menunggu Pengumuman 6,19 juta $BTC yang akan dialokasikan memasuki hitung mundur, pengadilan Tiongkok menerima permohonan penanganan
Pengumuman Pengadilan Menengah Kedua Tianjin: Pada 28 September telah menerima permohonan penanganan yudisial aset kripto terkait kasus Qian Zhimin, targetnya adalah 61.896,41552945 $BTC, dengan harga saat ini sekitar 5 miliar dolar AS, serta sejumlah koin seperti $XRP, $DOGE. The Paper melaporkan pertama kali pada 14 Oktober, diikuti oleh banyak media berbahasa Inggris yang melakukan peliputan silang, hampir pasti benar. Ditambah putusan Pengadilan Tinggi London pada 12 Oktober tentang "perselisihan kepemilikan menggunakan hukum Tiongkok", jalan bagi korban untuk langsung mengambil kembali koin tersebut hampir tertutup, kemungkinan besar koin ini akhirnya akan ditangani oleh lembaga yudisial Tiongkok.
Singkatnya, ini bukan pendorong pasar hari ini, melainkan pedang yang menggantung di atas $BTC. Pemerintah berdaulat yang mendapatkan koin yang disita dalam jumlah besar kemudian merealisasikannya adalah hal biasa—Jerman pada 2024 pernah menjual lebih dari 50.000 koin, Amerika Serikat juga tidak sedikit. 61.900 koin tersebut sekitar 0,3% dari total pasokan yang beredar, jika benar-benar menjalani proses realisasi, pasar pasti akan merasakannya. Dalam jangka pendek pasar belum memasukkan harga ini, tetapi setiap langkah maju dalam proses hukum, "tekanan jual potensial" ini berubah dari rumor menjadi fakta. Selanjutnya perhatikan dua hal: kapan putusan penanganan akan dikeluarkan, dan apakah rencana pelaksanaan mencakup klausul realisasi, itu yang akan menentukan apakah koin ini akan dijual ke pasar.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 $xTSEM TSMC akan merilis laporan keuangan lengkap Q3 pada 15 Oktober dan mengadakan konferensi penjelasan laporan keuangan. Berdasarkan data bulanan yang telah diungkap sebelumnya, pendapatan Q3 mencapai 1,49 triliun NTD, meningkat sekitar 50% secara tahunan, mencetak rekor tertinggi sepanjang sejarah, perusahaan memperkirakan margin laba kotor kuartal ini berada di kisaran 65%-67%.
Pendapatan yang mengesankan terutama didorong oleh pesanan chip AI yang kuat. Saat ini data pendapatan sudah terealisasi, fokus pasar tidak lagi pada tingkat pendapatan, melainkan pada apakah laba bersih dapat meningkat secara bersamaan, untuk memverifikasi apakah margin laba kotor yang tinggi dapat terealisasi; sekaligus sangat memperhatikan panduan pendapatan Q4 dan perencanaan belanja modal.
Pasar secara umum memperkirakan ekspektasi tinggi untuk AI sudah sebagian tercermin dalam harga saham. Menjelang laporan keuangan, harga saham TSM mengalami koreksi, dana sedang bertaruh pada risiko realisasi berita baik. Jika panduan kinerja kuartal keempat hanya memenuhi ekspektasi pasar, sulit untuk mendorong harga saham naik; hanya dengan menaikkan belanja modal dan memberikan prospek bisnis kuartal keempat yang melebihi ekspektasi, akan tercipta katalis positif baru. Penilaian manajemen dalam rapat laporan keuangan tentang permintaan chip AI di masa depan juga akan memengaruhi sentimen jangka pendek sektor semikonduktor.Data inti: Pendapatan Q3 mencapai 1,49 triliun TWD (sekitar 46,7 miliar USD), naik 51% secara tahunan, mencetak rekor tertinggi dalam satu kuartal, jauh melampaui batas atas panduan sebelumnya; 2nm mulai memberikan kontribusi pendapatan, kapasitas 3/5nm terus beroperasi penuh, HPC (chip AI computing power) menjadi mesin pertumbuhan utama, ditambah pesanan 2nm dari iPhone Apple yang berkelanjutan, proporsi proses canggih terus meningkat.
1. Permintaan daya komputasi AI adalah dasar terkuat
Pesanan GPU generasi baru Nvidia dan ASIC yang dikembangkan sendiri oleh penyedia cloud terus mengalir, bisnis HPC memiliki harga satuan jauh lebih tinggi dibanding chip konsumen, dipadukan dengan kemasan canggih CoWoS, optimasi struktur produk membawa margin kotor yang tinggi. Ini bukan sekadar kenaikan harga jumlah wafer yang dijual, melainkan proporsi pesanan bernilai tinggi dan berteknologi tinggi semakin besar, dengan kekuatan penetapan harga yang sangat kuat.
2. 2nm berhasil naik tangga, membuka jarak generasi
Kontribusi pendapatan 2nm pada Q3 meningkat signifikan, dengan dua pelanggan utama Apple dan AMD yang mengadopsi secara bersamaan. Di dunia, hanya TSMC yang dapat memproduksi 2nm secara stabil dalam jumlah besar, hambatan teknis sulit dikejar oleh Samsung dan Intel dalam jangka pendek, keunggulan monopoli proses canggih akan tetap kuat dalam 2-3 tahun ke depan.
3. Penggerak ganda: AI+HPC + iPhone Apple
HPC bertanggung jawab untuk pertumbuhan jangka panjang yang tinggi, perakitan ponsel baru Apple menyediakan peningkatan kuartalan yang stabil, meratakan fluktuasi siklus. Pemulihan elektronik konsumen ditambah dengan tingginya permintaan AI, kedua pelanggan bernilai tinggi ini bekerja sama, ini adalah kunci dari hasil kuartal yang melebihi ekspektasi. Tadi malam pukul delapan setengah, saya menatap saat data CPI keluar, pasar hampir langsung anjlok. CPI AS September naik 3,7% secara tahunan, diperkirakan 3,6%; inti naik 2,6%, diperkirakan 2,5%; inti bulanan 0,3%, diperkirakan 0,2%. Ketiga indikator semuanya melebihi ekspektasi, tidak ada yang sesuai prediksi. Tingkat tahunan CPI mencapai titik tertinggi sejak Mei, CPI inti dua bulan berturut-turut melebihi ekspektasi. Harga energi naik 5,2%, bensin naik 9,1%—biaya bahan bakar akibat perang Iran sudah benar-benar berdampak pada inflasi. Sebelumnya saya memprediksi CPI inti 0,2% sesuai ekspektasi, tapi prediksi ini salah. Pasar juga salah seperti saya, sehingga reaksinya sangat keras. BTC turun dari 84.348 ke 80.168, dalam empat jam turun 4.180 poin, atau 4,96%. Yang paling penting adalah level 81.500 ditembus—ini adalah garis biaya gabungan estimasi untuk ETF BTC spot AS, juga garis rata-rata 400 hari BTC. Selama tiga minggu terakhir, harga penutupan harian stabil di atas garis ini, pasar menganggapnya sebagai "garis biaya institusional", percaya institusi tidak akan membiarkan harga turun di bawah biaya mereka. Tapi tadi malam garis itu ditembus, dan ditembus dengan tegas tanpa ada rebound yang berarti. Dalam 24 jam, likuidasi seluruh jaringan mencapai 1,716 miliar USD, 85% berasal dari posisi long. Dalam satu jam terakhir saja, likuidasi mencapai 525 juta USD, 31% dari total harian—ini menunjukkan penurunan tajam terjadi secara terkonsentrasi, posisi long dengan leverage langsung dilikuidasi habis. Kontrak berjangka Nasdaq turun lebih dari 2%, S&P turun 1,26%, emas turun 2%, perak dan kuningCoreWeave turun dari 78 ke 63 hanya dalam seminggu, imbal hasil obligasi melonjak ke 15%, apakah "pinjam baru untuk bayar lama" dalam AI computing power sudah hampir tidak tertahankan?
Pasar: Harga penawaran malam hari di OKX xCRWV 63,55, turun 19% dari puncak 78,37 dalam 24 jam; volume transaksi 2,957 miliar USDT, turnover 13%, order jual mendominasi 99%, kepanikan belum selesai.
Rangkaian kejadian sangat serius: Pada 14 Oktober, saham AS langsung jatuh 16%, risiko pembiayaan infrastruktur AI meledak; obligasi yang jatuh tempo tahun 2032 dengan kupon 9,625% imbal hasilnya naik ke 14,8%; FT melaporkan CoreWeave sedang mengajak perusahaan asuransi menjadi pemegang obligasi baru, pasar malah semakin panik; skala pembiayaan chip sudah melebihi 35 miliar dolar AS, ada analis yang mengatakan "Jika siklus AI berhenti, ekuitas bisa menjadi nol".
Ini bukan masalah satu perusahaan, tapi retakan dalam narasi pengeluaran modal AI: model bisnis sewa daya komputasi GPU adalah meminjam dengan bunga tinggi untuk membeli chip lalu menyewakannya kembali, rantai ini paling takut jika suku bunga dan permintaan berbalik arah bersamaan; kekhawatiran gelembung kredit pribadi akan menyebar ke seluruh sektor cloud baru, bahkan dukungan Nvidia tidak bisa menahannya.
Perhatikan imbal hasil obligasi sebagai termometer kepanikan; malam ini saham AS akan melihat keterkaitan sektor AI, jangan kejar rebound; OKX 63,45 sebagai support, jika tembus lihat 61,85, resistance di 65,75. DYOR, ini bukan saran investasi.
#CoreWeave #AI算力 #美股代币#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Musim sepi menghasilkan pendapatan tertinggi baru, pesanan daya komputasi AI menopang pertumbuhan TSMC, kapasitas proses canggih 2nm dan 3nm terus penuh.
Namun pendapatan yang mengesankan tidak berarti keuntungan tanpa masalah.
Investasi besar dalam pembangunan pabrik luar negeri dan pengeluaran modal yang terus meningkat akan terus mengencerkan margin laba kotor. Yang paling diperhatikan pasar sekarang: apakah pendapatan tinggi bisa diubah menjadi laba bersih tinggi, dan bagaimana kualitas keuntungan dari bonus AI.
Pendapatan adalah penampilan, keuntungan adalah substansi. Laporan keuangan malam ini, lihat apakah keuntungan bisa mengikuti ledakan pendapatan.$SNDK tekanan dari pesaing, pengumuman data cpI, apakah masih bisa bernapas dalam jangka pendek? Kapan kira-kira waktu yang tepat untuk membeli di harga rendah?
Tekanan dari industri sejenis serta saham Korea Samsung dan Hynix yang terus melemah, ditambah keluarnya modal asing dalam jumlah besar, suasana panik yang menyebar, ditambah data CPI yang melebihi ekspektasi pasar, ekspektasi kenaikan suku bunga yang meningkat, membuat sektor teknologi mengalami tekanan bersama-sama.
Sektor penyimpanannya mengalami banyak guncangan pada logika diskonto valuasi terkait suku bunga. Saat ini pasar sedang mencerna berita negatif dan dampak negatif jangka pendek dari data cpI. Jika stabil dan didorong oleh penundaan siklus, maka harga akan naik
#闪迪MSCI调仓生效，NAND估值受关注 Begitu CPI keluar, keramaian langsung bubar, sebenarnya dasarnya sangat rapuh Kamu kira cuma data sedikit lebih tinggi? Masalah sebenarnya adalah pasar mulai melakukan penetapan ulang harga kenaikan suku bunga Secara permukaan, malam ini hanya CPI inti 2,6%, lebih tinggi 0,1% dari perkiraan. Tapi saya mengamati pasar selama sepuluh menit itu, rasanya sama sekali bukan reaksi "sedikit melebihi ekspektasi" yang seharusnya. Setelah data diumumkan, imbal hasil obligasi AS 10 tahun melonjak dari 5,19% ke 5,27%, BTC turun 1,2%, emas turun 1,0%, futures Nasdaq turun 0,8%. Perhatikan di sini, bahkan saham AS pun tidak tahan lagi, bukan hanya emas dan koin yang kena pukul. Ini menunjukkan pasar tidak lagi memperdagangkan "suku bunga tetap tinggi", melainkan "mungkin akan ada kenaikan lagi". Ekspektasi ini begitu dihargai lebih awal, penyusutan selera risiko tidak akan berhenti hanya di satu sektor. Berikut snapshot data: - CPI inti 2,6%, perkiraan 2,5% - Imbal hasil obligasi AS 10 tahun 5,19% → 5,27% - BTC sebelum data sekitar 83.700, setelah data turun 1,2% - ETH sebelum data sekitar 2.500, struktur cenderung lemah - Futures Nasdaq -0,8%, emas -1,0% Sinyal momentum dan sinyal risiko harus dilihat terpisah. Dari sisi momentum, BTC hanya tersisa lebih dari 3% dari 80.000, dukungan saat ini 81.500, jika suku bunga tidak longgar, sulit bagi BTC untuk menguat sendiri. ETH memang sudah lebih lemah dari BTC, altcoin terus disedot, ini bukan rotasi, ini penarikan. Dari sisi risiko, petir sebenarnya bukan penurunan malam ini, melainkan "lagi【US$486 juta menguap dalam satu jam, posisi long kembali diambil, ETH lebih parah dari BTC】
Likuidasi posisi long dalam satu jam mencapai US$465 juta, lebih dari 95%, ini menunjukkan betapa padatnya posisi long jangka pendek. Yang lebih mencolok, $ETH mengalami likuidasi sebesar US$201 juta, jauh melampaui $BTC yang sebesar US$117 juta. Kapitalisasi pasar ETH jelas jauh lebih kecil, tapi para trader leverage tidak segan-segan.
Likuidasi tidak berarti dana hilang semua, pada 13 Oktober, ETF spot BTC dan ETH di pasar saham AS mencatat arus masuk bersih sekitar US$200 juta, ini menunjukkan tekanan jual dan penyerapan di pasar spot mungkin terjadi bersamaan.
Sekarang perlu dibedakan, apakah penurunan harga disebabkan oleh liquidasi leverage atau pasar spot juga sedang terus keluar.
Untuk jangka pendek, jangan terburu-buru membeli di dasar, juga jangan langsung menganggap pasar berakhir hanya karena posisi long dilikuidasi. Likuidasi bisa membersihkan sejumlah posisi leverage tinggi, tapi tidak otomatis menciptakan pembeli baru. Jika selanjutnya OI turun dan harga berhenti jatuh, ini menandakan proses deleverage mungkin hampir selesai; jika rebound tanpa volume dan pasar spot terus keluar, maka US$486 juta ini mungkin belum putaran terakhir.Astaga, posisi short hari ini benar-benar untung besar, tapi saya tidak ingin mengambil keuntungan.
Saya merasa hari ini masih akan turun, tapi juga ingin membuka posisi long untuk menangkap rebound, posisi long kecil seperti gigitan semut saja, anggap saja sebagai prediksi.
CPI kali ini memang cukup kuat, karena membuat pasar kembali khawatir: suku bunga tinggi harus berlanjut, bahkan mungkin akan dinaikkan lagi. Leverage di dunia kripto memperbesar dampak ini.
Proses penularannya adalah: inflasi melebihi ekspektasi → kekhawatiran kenaikan suku bunga meningkat → dolar AS dan imbal hasil obligasi AS naik → dana mengurangi posisi risiko. Semalam dolar naik, saham AS juga tertekan, jadi penurunan ini jelas ada resonansi makro. Kenaikan ekspektasi suku bunga tidak berarti kenaikan sudah pasti, tapi dana akan mundur lebih awal.
Dunia kripto memang sedang koreksi, CPI menambah tekanan.
BTC:
Fokus pada apakah rebound bisa mengembalikan posisi yang jatuh dalam penurunan ini. Jika naik tapi kembali tertekan, titik rendah mungkin akan diuji lagi. Hanya jika berhasil pulih dan bertahan setelah retest, saya akan mengurangi pandangan bearish.
ETH:
Awalnya perhatikan 2400, lalu area 2500 yang sebelumnya ditembus. Jika rebound tidak bisa bertahan di 2400, harus waspada penurunan lebih lanjut, jangan langsung anggap sudah bottom hanya karena harga murah.
SOL: Saya lebih memperhatikan kekuatan relatifnya terhadap BTC. Jika BTC sideways tapi SOL terus membuat titik rendah baru, berarti dukungan lemah. Jika bisa pulih lebih dulu dari penurunan, baru layak dievaluasi ulang. Saat ini tidak akan langsung bullish hanya karena satu rebound.
Arah saya tetap melihat penurunan, tapi dalam operasional saya mengizinkan adanya rebound. Masih terus mengejar short BTC? ⚠️ Harga sudah mencapai support kuat di 80500, kekuatan bearish melemah, target rebound kali ini adalah 84800!
$BTC sempat menyentuh titik terendah intraday di 80228.2, mendekati area support kunci 80500, tekanan jual menurun jelas, momentum serangan bearish berkurang. Indikator KDJ 4 jam nilai J hanya 1.9, masuk ke area oversold dalam, ada kebutuhan kuat untuk rebound perbaikan.
Penurunan tajam kali ini lebih banyak membersihkan posisi leverage, setelah penurunan beruntun, pembeli di bawah mulai mengumpulkan kekuatan. Jika support bertahan, pasar akan memulai rebound, menargetkan 84800 ke atas.
Dalam operasional, jangan lagi mengejar short secara membabi buta, tidak disarankan menambah posisi bearish. Fokus utama pada support 80500, jika support bertahan maka lihat rebound; jika turun menembus support secara efektif, maka strategi perlu disesuaikan lagi. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $BTC 1 jam likuidasi posisi long mencapai $1,18 miliar Total likuidasi 1 jam posisi long mencapai $4,64 miliar Waspada jebakan long
Tiga indikator dalam 5 menit semuanya turun, menunjukkan bahwa dalam penurunan ini para long secara aktif menyerah, bukan menambah posisi di harga bawah.
Rasio long-short:
Rasio long-short akun Binance/OKX 1,79~1,79, rasio jumlah akun besar 1,87—akun long hampir 1,8 kali lebih banyak dari akun short, arah ritel dan akun besar sangat konsisten condong ke long.
Rasio jumlah akun besar 1,8653 > rasio posisi 1,504, artinya rata-rata posisi short di antara akun besar lebih berat—uang pintar memanfaatkan rebound untuk menyiapkan posisi short atau hedging.
$ETH $ZEC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 TSMC hari ini merilis laporan keuangan, hasilnya turun 2% sebelum pasar dibuka.
Sekarang di 425, sudah turun 12% dari puncak 484. MA5, MA10, MA20 semuanya menekan dari atas, sama seperti BTC.
Pendapatan Q3 naik 50% sudah jelas, sudah diketahui minggu lalu. Pasar sekarang bertaruh pada satu hal: apakah margin laba kotor bisa bertahan di atas 67%.Angin Kencang Level 8｜Badai Pasar Asia-Pasifik Melanda! Pasar Saham Jepang dan Korea Selatan Jatuh Bersama, Saham Korea Turun Hampir 8% di Tengah Sesi, Nikkei 225 Turun Lebih dari 4%, Pasar Kripto Mulai Mengikuti dengan Volatilitas 📉
Gelombang lanjutan dari berita buruk CPI yang hawkish terus menyebar, aset berisiko di Asia-Pasifik dibuka dengan penurunan besar-besaran: pasar saham Korea Selatan turun hampir 8% di tengah sesi hingga memicu penghentian perdagangan, indeks Nikkei 225 turun lebih dari 4%, sentimen panik global menyebar dengan cepat.
Perubahan terjadi di pasar hari ini:
Saat CPI diumumkan malam sebelumnya, kripto masih bisa bertahan di level rendah, penjualan oleh short seller mulai mereda; namun setelah kepanikan di pasar saham Asia-Pasifik menyebar, pasar kripto juga terpengaruh oleh sentimen negatif, mulai menunjukkan fluktuasi bolak-balik, tidak lagi hanya dalam kondisi tahan banting.
Namun yang perlu diperhatikan: meskipun volatilitas meningkat, SOL dan ETH untuk sementara belum berhasil menembus titik terendah kunci sebelumnya, dukungan di bawah masih dalam pertarungan.
Fokus utama tetap pada imbal hasil obligasi AS, selama imbal hasil obligasi AS terus naik, tekanan pada aset berisiko global tidak akan hilang. Dengan gejolak besar di pasar luar negeri, jangan gegabah mengambil posisi besar untuk bertaruh di dasar pasar. Lebih baik untung sedikit, aturan tidak boleh dilanggar. Dalam kondisi pasar yang semakin bergejolak, utamakan menunggu sinyal stabilisasi dan konfirmasi, masuk dengan posisi kecil agar tidak merasa terbebani.
#美债收益率频创新高，长期利率压力未缓解
$BTC $ETH $SOL #韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压
$SKHY turun 6% selama perdagangan, setelah perdagangan turun lagi 3,86%. Dalam 7 hari perdagangan turun hingga 30%. Penilaian saya terhadap saham memori selalu sebagai target jangka menengah. Selama permintaan AI terus meningkat, saham memori tidak akan mengalami masalah besar. Namun saham memori juga memiliki siklusnya sendiri.
Siklus ini mirip dengan "siklus babi", ketika harga daging babi mahal, peternak babi bertambah, pasokan meningkat lalu harga daging babi turun, harga turun menyebabkan tidak ada yang beternak babi, pasokan berkurang lalu harga daging babi naik lagi, siklus ini terus berulang. Memori juga sama, baru-baru ini produsen memori sedang memperluas produksi, termasuk produsen China seperti Changxin yang juga ikut bersaing, yang bisa diprediksi ke depan adalah kapasitas produksi memori global meningkat, apakah harga bisa stabil tergantung pada kenaikan permintaan AI dan kenaikan kapasitas produksi, mana yang lebih tinggi? Jika setelah ekspansi, memori masih langka, saham memori masih bisa terus naik dan bergerak. Sebaliknya, pasti akan memasuki siklus penurunan.
Jika kamu masih memegang posisi sekarang, bisa menunggu laporan keuangan November, jika ada rebound bisa mengurangi posisi secara tepat, beri diri kamu ruang.
Selain itu, kurangi menonton Douyin, penyimpanan sudah berubah dari "penyimpanan adalah raja" bulan lalu menjadi "penyimpanan adalah kehancuran" beberapa hari ini, jika kamu kurang kuat mental, kurangi melihat ekspresi sentimen.$BTC Pasar｜Tombak pertama setelah CPI diumumkan
CPI AS September melampaui ekspektasi secara menyeluruh: secara tahunan 3,7% (ekspektasi 3,6%), inti bulanan 0,3% (ekspektasi 0,2%), tahunan 2,6%. Kenaikan tajam bensin 9,1% dalam sebulan hanyalah permukaan, kenaikan harga perumahan 0,4%, mobil bekas, tiket pesawat, dan layanan kesehatan juga naik, menunjukkan kenaikan harga telah menyebar dari energi — klaim "hanya gangguan energi" tidak dapat dipertahankan.
Pasar: Setelah data keluar, BTC turun 1% dalam lima menit, dari 83.350 terus melemah ke 83.000, 82.000, terendah 81.926, ditutup di 81.830 (-1,61%). Pagi ini bertahan di 81.600–82.000 dengan volatilitas lemah, turun sekitar 2% dalam 24 jam. Emas turun 1,5%, perak anjlok 6%, Nasdaq turun 2%, indeks dolar mencapai tertinggi 18 bulan, obligasi AS 10 tahun menembus 5,3% di tengah perdagangan — ini adalah penurunan valuasi aset risiko secara serentak, bukan hanya berita buruk untuk kripto.
Kunci: Taruhan kenaikan suku bunga Oktober melonjak dari 22% menjadi 45%, Daly mengatakan "kemungkinan besar akan naik lagi".
Saran: 81.900–81.600 adalah garis hidup, jika penutupan harian di bawah itu, target berikutnya 80.365; rebound harus kembali di atas 84.245 untuk dianggap pulih. PPI besok malam adalah sepatu kedua, jangan terburu-buru membeli di dasar.
$ETH $ZEC
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Pendapatan Q3 sudah jelas, pertarungan sesungguhnya baru di sore ini
Pendapatan Q3 sebesar 1,49 triliun TWD, naik 50,9% YoY, mencatat rekor tertinggi selama enam kuartal berturut-turut, bahkan melebihi panduan perusahaan sendiri (sekitar 46,7 miliar USD aktual vs batas atas panduan 45,8 miliar USD).
Namun pendapatan hanyalah babak pertama. Ketegangan sebenarnya ada pada margin laba kotor: panduan Q3 65%-67%, lebih rendah dari realisasi Q2 sebesar 67,7% — peningkatan 2nm akan mengencerkan margin sebesar 3-4 poin. Apakah laba bersih bisa tumbuh lebih cepat dari pendapatan, itu tergantung pada hal ini.
Rapat telepon pukul 2 siang hari ini, fokus pada tiga hal: posisi margin laba kotor, panduan Q4, capex (apakah 60-64 miliar USD akan dinaikkan lagi).
Sedikit pesimisme: harga saham baru saja mencapai rekor tertinggi, pendapatan yang melebihi ekspektasi kemungkinan besar sudah tercermin di harga. Kemenangan sore ini bukan pada pendapatan, melainkan apakah margin laba bisa bertahan menghadapi peningkatan 2nm.
Bertahan = benar-benar melebihi ekspektasi; tidak bertahan = kabar baik sudah habis.
Ini bukan rekomendasi investasi, kita lihat hasilnya sore ini.CPI yang negatif sudah jelas, kenapa saya malah mulai memperhatikan rebound BTC??
Kemarin data inflasi melebihi ekspektasi, BTC ikut turun, pasar mulai khawatir apakah akan terus turun.
Tapi saya rasa sekarang ada masalah yang lebih penting daripada angka CPI.
Ketika semua orang tahu itu adalah berita buruk, sering kali di dunia kripto terjadi situasi di mana berita jelas buruk, tapi harga tidak terus turun bahkan mulai rebound.
Ini bukan berarti berita buruk hilang, tapi pasar mungkin sudah mencerminkan sebagian lebih awal.
Jadi selanjutnya saya akan memperhatikan beberapa sinyal khusus!
Penutupan posisi short yang mendorong harga naik, volume spot yang mengikuti akan meningkatkan kepercayaan terhadap rebound.
Bisakah berhenti turun?
Jika BTC stabil tapi ETH$ terus melemah, itu berarti pasar mungkin masih enggan mengambil risiko terlalu besar.
OI turun, bisakah harga bertahan?
Jika leverage besar sudah dibersihkan tapi harga tidak turun lebih dalam, itu sinyal yang layak diperhatikan.
Sebaliknya, jika harga terus turun dan OI cepat naik, harus hati-hati karena posisi leverage baru sedang menumpuk.
Sekarang saya lebih peduli bukan menebak naik turun BTC besok, tapi apakah berita buruk kali ini membuat pasar jadi lebih rapuh, atau sudah membersihkan sebagian leverage yang terlalu panas.
Kadang kesempatan sebenarnya bukan saat berita baik diumumkan, tapi saat berita buruk keluar dan pasar tidak bisa turun lebih jauh!
Menurut kalian, apakah BTC kali ini siap berhenti turun, atau setelah rebound masih ada gelombang berikutnya?#美国9月CPI同比升至3.7%，核心通胀超预期 $BTC $ETH $OKB #TSMCOct15Earnings Pendapatan sebesar 1,49 triliun hanyalah informasi yang diumumkan, lihat tiga hal ini dalam laporan laba hari Kamis
Pendapatan TSMC pada kuartal ketiga mencapai 1,49 triliun dolar Taiwan Baru, meningkat tahunan +50%, angka rekor sejarah — tetapi ini sudah diumumkan minggu lalu. Sorotan sebenarnya dalam laporan laba tanggal 15 Oktober adalah tiga hal di bawah ini.
Pertama, margin laba kotor. Panduan antara 65%-67%, sedangkan pada kuartal kedua 67,7%. Morgan Stanley langsung memperkirakan 67,5%, dan seluruh pasar bertaruh pada batas atas Kesimpulan dulu: apakah bisa bertahan tergantung pada $2,400, tapi hari ini harganya turun lebih tajam daripada BTC, menjadi salah satu koin utama yang paling lemah. ETH kemarin turun dari $2,508 ke titik terendah $2,401, ditutup di $2,423, turun -3,41% dalam sehari, dengan volume transaksi $297 juta. CPI lebih tinggi dari perkiraan, aset Beta tinggi turun lebih parah, ETH adalah contoh tipikal—turun 3,4%, sedangkan BTC hanya turun 2,1%. Lihat struktur. Spot di $2,423, perpetual sesuai, tidak ada depeg. Open interest sekitar $1,53 miliar; funding rate +0,0087%, positif. Perhatikan detail ini—harga turun, funding rate masih positif, menunjukkan bulls belum menyerah, jika terus turun, leverage ini berpotensi dilikuidasi, perlu waspada terhadap deleverage selanjutnya. Lihat posisi. Saat ini $2,423, menembus di bawah moving average 7 hari ($2,491), 14 hari ($2,566), 30 hari ($2,608), dan 60 hari ($2,512)—keempat moving average semuanya ditembus ke bawah. Titik terendah 14 hari $2,401 (yaitu titik terendah kemarin), titik terendah 30 hari $2,358. Artinya, harga sedang berada di garis hidup dan mati jangka pendek $2,401. Kapitalisasi pasar $295,7 miliar, peringkat ke-2. Fundamental DeFi, stablecoin, dan RWA ETH masih ada, ini adalah dukungan jangka menengah. Tapi struktur jangka pendek sudah jelas melemah. Bagaimana pergerakan jangka pendek? Dalam 1-2 minggu ke depan: pesimis (35%) menembus ke bawah Setelah CPI dirilis, emas turun 1,6%, perak turun 3,4%, dan Nasdaq turun 0,72%. Bitcoin hanya turun 1,5%, hampir sama dengan emas.
Nilai pasar emas 28,7 triliun, perak 3,2 triliun, sedangkan Bitcoin hanya 1,7 triliun. Nilai pasar Bitcoin hanya sepertujuh belas dari emas dan setengah dari perak, tapi penurunannya tidak separah mereka.
Aset dengan nilai pasar kecil memiliki ketahanan penurunan setara dengan emas. Ketahanan ini memang cukup mengesankan.$BTC hari ini hanya fokus pada satu garis: $81,500
$BTC sekarang di $81,345, $ETH $2,370. Guncangan sisa dari CPI 3,7% yang melebihi ekspektasi kemarin belum hilang, probabilitas kenaikan suku bunga Oktober melonjak dari 22% menjadi 49%, angin makroekonomi masih berlawanan. Namun $BTC tepat berada di garis biaya rata-rata pemegang ETF spot AS $81,500, posisi ini sudah menahan dua kali pantulan.
Likuiditas juga menceritakan kisah yang sama: minggu lalu ETF mengalami arus keluar bersih $679 juta, terbesar sejak akhir Juni; tapi Selasa ada laporan bahwa IBIT dan FBTC mengalir kembali sekitar $176 juta (sumber tidak disebutkan, perlu verifikasi). Saat turun ada yang kabur, saat naik ada yang masuk.
Jika $81,500 bertahan, masih ada peluang hari ini, pantulan pertama akan mengarah ke sekitar $84,000; jika penutupan jam turun di bawah $81,500, langsung target $77,500. Selama angin berlawanan belum hilang, jangan kejar pantulan tinggi.2335 take profit langsung tembus dalam satu detik, posisi short ETH ini benar-benar kena parah
Bro, baru saja jarum ini, yang posisi short pasti kena parah kan?
$BTC langsung jatuh ke angka sedikit di atas 80000, ETH lebih parah, langsung turun ke 2310.
Ini bukti posisi: saya buka short ETH di 2511, take profit di 2335, baru saja satu garis langsung tembus, dapat 176 poin, tanpa ragu-ragu.
Jujur, saya yakin ini akan turun, tapi tidak menyangka turun secepat dan sebersih ini.
Logikanya tidak rumit: tadi malam CPI inti 0,3%, total 3,7%, keduanya melebihi ekspektasi, skenario pemotongan suku bunga langsung berubah jadi kenaikan suku bunga. CME menunjukkan kemungkinan kenaikan suku bunga minimal dua kali sebelum akhir Januari 2027 mencapai 73,7%, kemungkinan kenaikan Oktober naik dari 21,6% ke 43,7%, kemungkinan tetap tidak berubah hanya 1,2%. Sebelum data keluar masih ada yang teriak "berita buruk sudah habis, beli penuh", tapi semalam semuanya jadi bahan bakar, BTC 84000 adalah jebakan bullish terakhir.
Bisa lihat postingan saya kemarin, saya terus bilang, jangan kejar naik sebelum data keluar, rebound itu memberi posisi untuk short, begitu tren dibalik oleh makro, jatuhnya lebih cepat dari siapa pun.
Yang kena gelombang ini, laporkan di kolom komentar, biar saya tahu berapa banyak yang kena parah.
Yang belum kena jangan khawatir, di siklus kenaikan suku bunga masih akan ada rebound, kesempatan tidak hanya sekali ini. Tapi ingat, jangan tangkap pisau terbang pada jarum pertama.
Ini hanya pengamatan pasar, bukan saran trading.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Pendapatan TSMC Q3 telah terealisasi, jauh melampaui ekspektasi, fokus utama beralih ke margin laba kotor.
Pendapatan didorong oleh AI+HPC+2nm yang meningkat pesat mencapai rekor tertinggi, namun peningkatan 2nm dan depresiasi pabrik baru di luar negeri menekan margin laba kotor.
Jika margin laba kotor berada di atas 66%, laba diperkirakan akan menguat secara bersamaan; jika mendekati batas bawah 65%, ini menunjukkan tekanan biaya proses baru lebih tinggi dari perkiraan.
Panduan Q4, hasil produksi 2nm, dan belanja modal akan lebih memengaruhi valuasi selanjutnya dibandingkan laba bersih kuartal tunggal Q3.Bagaimana paus besar beroperasi? Dimulai dari ETH yang tepat beli hingga penutupan posisi setelah CPI
Seorang paus besar membuka posisi beli 20.000 ETH sekitar $1936 pada 19 Agustus, memegang posisi lebih dari 56 hari, dengan keuntungan mengambang tertinggi sekitar $17 juta, akhirnya menutup posisi setelah CPI yang agak panas memicu penurunan, mengunci keuntungan sekitar $8,93 juta.
Operasi khas paus besar ini sebenarnya adalah kitab suci perdagangan yang sesungguhnya:
· Menempatkan posisi di harga rendah terlebih dahulu, bukan mengejar harga tinggi;
· Memegang posisi jangka menengah, mampu menahan penurunan besar dari keuntungan mengambang;
· Menggunakan peristiwa makro yang jelas (CPI) sebagai sinyal keluar, bukan bertahan pada target harga;
· Memprioritaskan mengunci keuntungan pasti, tidak mengejar titik jual yang sempurna.
CPI kemarin memang agak mengejutkan,
Tahun ke tahun 3,7% lebih tinggi dari perkiraan, mendorong hasil obligasi AS dan ekspektasi kenaikan suku bunga,
BTC turun dari hampir 84000 ke sekitar 81500, ETH turun ke kisaran 2410–2430, likuidasi posisi beli meningkat.
Saya menilai:
$BTC dukungan bawah di 81000–80500, jika tembus bisa menuju 80000;
Tekanan atas di 82500–83000, tekanan kuat di 84000.
$ETH dukungan di 2380–2400, jika tembus mungkin uji 2350;
Tekanan atas di 2480–2500, tekanan kuat di 2550.
Makro jangka pendek masih dominan, paus besar memilih mengamankan keuntungan daripada terus bertaruh pada rebound, mencerminkan prioritas pengelolaan risiko.
Pantau data inflasi berikutnya dan pernyataan Fed. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Selamat pagi, hari ini di dunia kripto bukan "teater lonjakan dan kejatuhan", lebih seperti institusi yang sedang memindahkan meja, penjudi yang sedang menukar chip, dan regulator yang sedang memperketat akses. 1. Pasar utama: BTC tidak berbaring pasif, ETH agak lelah BTC bergerak di kisaran 7,7–7,8 ribu, indeks ketakutan dan keserakahan kembali ke "netral agak dingin", pasar opsi jangka pendek tidak terlalu bersemangat. ETH kurang kuat mengikuti kenaikan, bahkan sempat turun dibandingkan periode sebelumnya, pasar sekarang kurang percaya pada skenario lama "ETH segera menembus harga tertinggi", lebih banyak melihat apakah pendapatan staking dan biaya L2 bisa menopang valuasi. Total kapitalisasi pasar sekitar 2,6 triliun dolar AS, volume transaksi menurun dibandingkan periode sebelumnya, menunjukkan ini bukan pasar bullish gila, melainkan sedang seleksi sambil membersihkan pasar. 2. Regulasi: lisensi di luar negeri, pemblokiran sumber di dalam negeri Di sisi China terus menekan risiko keuangan ilegal terkait mata uang virtual dan tokenisasi RWA: pertukaran koin, pencocokan, penentuan harga, pendanaan token, perantara RWA domestik semuanya melanggar aturan, stablecoin RMB juga tidak boleh diterbitkan sembarangan. Di luar negeri justru lebih "mengintegrasikan": Thailand mulai 16/10 mengizinkan ETF spot BTC dan ETH diperdagangkan di bursa; Inggris mengubah aturan pembayaran untuk menerima simpanan tokenisasi; OCBC Singapura menerbitkan tokenisasi emas di ETH/Solana; Rusia menyetujui kerangka legalisasi kripto pada pembacaan pertama. Singkatnya: Barat memasukkan kripto ke dalam "sekuran/fund/aliran pembayaran", Timur memandang kripto sebagai risiko "pencucian uang dan dana mata-mata" yang harus diblokir. 3. Peristiwa besar industri: uang mengalir ke tempat yang "bisa dijelaskan ke regulator" Tokenisasi emas/fund/obligasi negara menjadi menarik: Legal & General#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Pendapatan TSMC pada kuartal ketiga meningkat 50% secara tahunan dan mencapai rekor tertinggi, namun pasar tidak merespons antusias; fokus utama bukan pada pendapatan yang sudah terealisasi, melainkan pada profitabilitas dan panduan masa depan.
Perusahaan memberikan margin laba kotor kuartal ketiga sebesar 65%-67%, turun dari 67,7% pada kuartal kedua, dengan peningkatan belanja modal akibat ekspansi kapasitas menjadi tekanan utama. Pertumbuhan pendapatan yang tinggi didorong oleh pesanan manufaktur AI, tetapi biaya ekspansi akan menggerus keuntungan.
Penurunan harga saham saat ini sebesar 2% merupakan "membeli ekspektasi, menjual fakta", karena kabar baik pendapatan sudah tercermin sebelumnya. Sorotan utama laporan keuangan: pertama, apakah margin laba kotor aktual mendekati batas atas atau bawah rentang; kedua, panduan pendapatan kuartal keempat untuk memverifikasi apakah permintaan AI dapat berlanjut; ketiga, apakah belanja modal akan meningkat lebih lanjut.
Jika margin laba kotor mendekati 67%, panduan kuartal keempat kuat, dan belanja dapat dikendalikan, harga saham berpotensi pulih; sebaliknya, jika mendekati batas bawah 65%, panduan lemah, dan belanja meningkat tajam, maka tekanan akan berlanjut. Kondisi cerah rantai industri AI juga dapat dikonfirmasi secara tidak langsung melalui laporan keuangan ini.$UNI #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Penjelasan Upgrade Besar Uniswap V4
Uniswap secara resmi meluncurkan kolam perdagangan ETH/USDC baru yang dilengkapi dengan VolatilePair Hook, mewujudkan tarif biaya diferensial dua arah untuk beli dan jual, memecahkan pola biaya tetap tradisional DEX.
Mekanisme AMM tradisional memiliki tarif tetap, dalam kondisi pasar ekstrem, bot arbitrase dengan cepat mengambil keuntungan dari volatilitas, sementara penyedia likuiditas terus menanggung kerugian tidak permanen, sehingga pendapatan sangat tergerus.
Berdasarkan kontrak pintar Hook yang dapat diprogram di V4, kolam baru dapat mengenali tren pasar secara real-time: perdagangan searah tren dengan biaya rendah, perdagangan besar melawan tren dikenakan biaya dinamis tambahan, secara efektif meningkatkan biaya arbitrase balik bot dan menekan arbitrase berfrekuensi tinggi yang merugikan.
Inti dari upgrade ini adalah membentuk ulang struktur keuntungan perdagangan di rantai, melindungi pendapatan LP, mengurangi kerugian tidak permanen, dan mempertahankan nilai volatilitas pasar di dalam ekosistem.
Ini juga merupakan implementasi kunci dari ekosistem yang dapat diprogram Uniswap V4, menandai DEX melangkah dari pertukaran token dasar ke tahap baru keuangan on-chain yang cerdas, dapat dikendalikan risikonya, dan dapat disesuaikan strateginya.#TSMCOct15Earnings Pendapatan kuartal 3 TSMC meledak, tapi tanggal 15 Oktober adalah ujian sebenarnya
1,49 triliun Dolar Taiwan, pertumbuhan 50% dibandingkan periode yang sama, rekor tertinggi sepanjang sejarah — pendapatan kuartal 3 TSMC sudah ditutup lebih awal dan melampaui perkiraan tertinggi. Namun angka ini tidak lagi penting, ekspektasi pasar sudah sangat tinggi, apa yang manajemen katakan dalam pertemuan hukum baru yang akan menentukan apakah harga saham naik atau turun.
Empat pertanyaan yang menentukan arah
$TSM #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
#台积电Q3营收创新高, apa saja sorotan laporan keuangan 15 Oktober?
Menurutmu, apakah laporan keuangan TSM kali ini bisa memecahkan rekor lagi?
Data terbaru menunjukkan, pendapatan TSM kuartal tiga melonjak ke 1,49 triliun NTD, setara sekitar 46,7 miliar USD, naik 51% YoY $TSM
Perkiraan pasar laba bersih mencapai 746,3 miliar NTD, jika terealisasi berarti enam kuartal berturut-turut mencetak rekor laba tertinggi. Dalam gelombang AI ini, mereka tetap menjadi penjual air yang kokoh di posisi strategis
Dibandingkan hasil kuartal tiga, dua variabel lebih diperhatikan
▶️Margin laba kotor dan panduan
Kuartal lalu margin laba kotor 67,7%, perkiraan resmi kuartal tiga antara 65% sampai 67%. Dengan latar belakang 3nm yang sangat diminati Nvidia dan Apple, akan dilihat apakah manajemen akan menaikkan proyeksi pertumbuhan pendapatan tahunan dan menambah belanja modal
▶️Drama pembangunan pabrik di Texas
Elon Musk mengajukan rencana kawasan chip Terafab, TSM kemungkinan hanya menyewa. Pabrik Arizona belum selesai, pindah ke Texas tidak mendesak, lebih seperti penataan jangka panjang pasca 2030 atau alat tawar geopolitik
Dibandingkan manufaktur chip, yang benar-benar jadi kendala adalah advanced packaging CoWoS, kapasitas pengujian dan pengemasan tidak cukup, chip AI tetap tidak bisa dikirim tepat waktu
Perkiraan ke depan
▶️Waspadai reaksi pasar jangka pendek setelah kabar baik
Meski data maksimal, jika panduan margin laba kotor melambat, harga saham mungkin akan bergejolak dan terkoreksi dalam jangka pendek
▶️Parit pertahanan jangka panjang sangat dalam
Raksasa yang mengembangkan chip sendiri dalam jangka pendek tidak bisa lepas dari teknologi dan yield mereka, beberapa tahun ke depan mereka tetap penerima manfaat terbesar dari bonus AI #MetaQ3AISpendingOutlook #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Sebenarnya sekarang laporan keuangan menunjukkan pendapatan yang mengesankan, tapi pasar tidak merespons positif, penurunan seperti ini semakin sering terjadi. Alasan utamanya adalah, pertama, semua kabar baik sudah tercermin, karena sebelum laporan keuangan ini diumumkan, semua orang sudah memperkirakan bahwa kinerja TSMC pasti bagus, karena mereka masih menjadi pemain dominan, bertanggung jawab atas banyak produksi chip. Saat ini belum ada pesaing kedua yang bisa menantangnya. Alasan kedua adalah keseluruhan sektor semikonduktor mengalami penurunan tajam, terutama Samsung dan SK Hynix, penurunan besar mereka juga mempengaruhi arah TSMC. Jadi kali ini, sebenarnya TSMC masih bisa dipertimbangkan untuk dibeli saat harga turun, krisis ekonomi diperkirakan datang paling cepat pada paruh kedua 2027, jadi masih ada sekitar setengah tahun sampai satu tahun waktu untuk beroperasi.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Pendapatan TSMC pada kuartal ketiga kembali mencetak rekor tertinggi, tetapi saya lebih fokus pada laba yang akan diumumkan!
Banyak orang melihat pendapatan $TSM yang mencapai rekor tertinggi dan langsung mengira permintaan chip AI meledak lagi. Namun yang benar-benar menentukan arah harga saham selanjutnya mungkin bukan pendapatan, melainkan margin laba kotor dan panduan kuartal keempat.
Keunggulan terbesar TSMC adalah proses canggih dan kemasan canggih yang keduanya mendapat manfaat dari permintaan AI. $NVDA membutuhkan kapasitas GPU kelas atas, $AMD membutuhkan proses canggih, dan $AAPL juga tidak bisa lepas dari kemampuan manufaktur TSMC.
Namun pertumbuhan pendapatan tidak berarti laba tumbuh seiring.
Peningkatan kapasitas 2nm, ekspansi pabrik wafer luar negeri, dan investasi kemasan canggih semuanya akan membawa tekanan depresiasi dan biaya. Jika margin laba kotor tidak mengikuti laju pertumbuhan pendapatan, pasar mungkin akan menilai ulang valuasi.
Sekarang saya fokus pada tiga angka.
Pertama, apakah margin laba kotor bisa tetap tinggi, untuk menilai kemampuan penetapan harga proses canggih.
Kedua, kecepatan ekspansi kapasitas CoWoS, untuk menilai apakah pesanan AI bisa terus diubah menjadi pendapatan.
Ketiga, belanja modal tahun 2026 dan panduan kuartal mendatang, untuk menilai kepercayaan manajemen terhadap permintaan AI.
Ini juga terkait dengan ekspektasi rantai industri $NVDA, $AMD, $AVGO, dan $SKHYNIX.
Pendapat saya, fokus utama TSMC saat ini bukan lagi apakah ada pesanan AI, melainkan seberapa besar investasi besar bisa diubah menjadi laba.
Pendapatan yang mencapai rekor tertinggi hanyalah tahap pertama, margin laba dan panduan masa depan adalah ujian sebenarnya.Laporan kinerja Q3 terbaru dari TSMC ini, jika hanya melihat pendapatan dan laba bersih yang keduanya mencapai rekor tertinggi, bagi para trader berpengalaman sebenarnya tidak ada yang baru, hanya saja permintaan AI untuk daya komputasi masih terus merobek kapasitas produksi di papan utama.
Sebenarnya, di tengah tekanan biaya pembangunan pabrik di luar negeri yang tidak terkendali dan konsumsi kapasitas produksi awal 2nm yang sangat besar, margin laba kotor mereka masih bisa langsung menuju batas atas panduan. Ini menunjukkan bahwa proses manufaktur canggih memiliki kekuatan tawar yang jauh lebih dominan terhadap raksasa chip hilir daripada yang diperkirakan.
Singkatnya, baik Nvidia maupun Apple, tidak punya pilihan lain. Selama chip komputasi Anda ingin mengalahkan pesaing dalam efisiensi daya, Anda harus dengan patuh membayar "toll fee" ke TSMC.
Banyak yang khawatir manajemen menggelontorkan dana besar untuk meningkatkan belanja modal akan membebani arus kas dan margin laba jangka pendek, tapi saya justru melihat ini sebagai strategi benteng pertahanan yang paling kuat. Dalam industri foundry wafer yang sangat bergantung pada aset berat dan hambatan teknologi, ekspansi produksi yang agresif baik saat siklus naik maupun turun pada dasarnya adalah menggunakan dana besar untuk menciptakan monopoli mutlak pada node generasi berikutnya.
Wall Street mempertahankan rating beli dengan logika yang sederhana, mereka tidak melihat fluktuasi biaya depresiasi satu atau dua kuartal, melainkan siapa yang benar-benar menjadi "dealer" yang mengambil keuntungan paling pasti dalam gelombang pembangunan infrastruktur AI.
Selama narasi komputasi hilir belum benar-benar padam, logika TSMC yang mengunci kekuatan penetapan harga hilir melalui keunggulan proses manufaktur tidak akan berubah. Tekanan biaya memang nyata, tapi kemampuan untuk mengalihkan biaya melalui kekuatan penetapan harga juga nyata.
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓