Orbit Post Sitemap
Penundaan kenaikan suku bunga bukanlah kabar baik, BTC melonjak lalu turun
The Fed mempertahankan suku bunga di 3,75%—4,00%, tapi kali ini tidak dovish. Hasil pemungutan suara adalah 10:2, dua anggota meminta kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin segera. Pernyataan terus menekankan ekonomi yang kuat dan inflasi yang tinggi, pasar menaikkan ekspektasi kenaikan suku bunga lagi pada Desember menjadi sekitar 86%.
BTC mencapai puncak di 81.674 USD, kemudian turun ke sekitar 80.446 USD. Dalam jangka pendek, dukungan tetap di 80.000 USD, di atas 81.600—82.000 USD masih merupakan zona tekanan, tanpa volume yang meningkat dan bertahan, saya tidak menganggap rebound sudah berubah menjadi breakout.
Selain itu, rebound kali ini agak “palsu”: dana leverage tidak mengikuti dengan jelas, ETF masih mengalami arus keluar, perbedaan antara bullish dan bearish sangat besar.
Penundaan kenaikan suku bunga kali ini sudah diperkirakan, Desember adalah garis utama. BTC dan ETH sementara dipandang sebagai rebound, tidak mengejar posisi long.
Sayang sekali No28 dari SanDisk tidak bertahan. $HYPE Posisi short HYPE senilai 20 juta dolar dari Kakak Besar ini benar-benar sangat mencolok. Short di harga 66, garis likuidasi terang-terangan di 97,75, sekarang harga bertahan kuat di posisi tinggi, dia tidak hanya mengalami kerugian mengambang yang serius, tapi juga harus membayar biaya pendanaan yang tinggi setiap hari.
Di pasar, sikap bullish dari pemain utama sangat jelas, tidak perlu melakukan aksi besar-besaran untuk mengangkat harga, cukup dorongan kecil ke atas mengikuti tren, menembus garis likuidasi terang-terangan ini, posisi short besar yang dilikuidasi secara paksa akan menghasilkan pembelian pasar yang bisa langsung mengangkat harga ke puncak. Likuiditas short squeeze yang disajikan seperti ini, bagaimana mungkin pemain utama melewatkannya.
#HYPE
$HYPE
👇BTC hari ini mencapai puncak sekitar 81.700. Namun ini bukan "membersihkan dulu lalu terbang", lebih mirip seperti menarik napas setelah jatuh terlalu dalam.
Di kisaran 77.000–80.000 ada pembelian spot, dan dalam beberapa hari terakhir jumlah kepemilikan BTC di 79.000–81.000 bertambah sekitar 170.000 BTC, menunjukkan ada yang benar-benar membeli dengan uang nyata. Tapi masalahnya: open interest futures masih di level tertinggi lima minggu, dengan biaya pendanaan tahunan sekitar 9,8%, posisi long masih membayar untuk bertahan. Posisi long masih bertahan, tapi leverage belum dibersihkan, jika turun di bawah level ini bisa terjadi likuidasi berantai.
Di sekitar 81.300 selalu ada penjualan, ETF baru-baru ini ada aliran masuk, tapi lebih seperti menopang dasar, bukan dorongan kuat.
Rapat kebijakan adalah "hawkish pause", bukan beralih ke dovish.
Suku bunga tidak berubah, tapi dalam voting 10:2, ada dua anggota yang masih ingin menaikkan suku bunga; Powell juga tidak memberikan sinyal penurunan suku bunga. Ditambah ketegangan di Timur Tengah dan harga minyak yang naik, tekanan inflasi kembali meningkat, ekspektasi kenaikan suku bunga Desember sulit turun secara signifikan. Jadi reli ini lebih seperti perbaikan sentimen karena "ketidakpastian sementara mereda", bukan karena Fed memberikan stimulus baru.
Kesimpulan: Kemungkinan besar masih akan bergerak sideways di kisaran 79.000–84.500.
Untuk naik, harus benar-benar bertahan di 82.500 dan didukung pembelian spot yang menghilangkan tekanan jual di 81.300, baru ada peluang ke 84.000–85.000; jika turun dan menembus 79.000 secara efektif, leverage posisi long bisa terlikuidasi berantai, cepat turun ke sekitar 77.000.
80.000 ditopang oleh pembelian spot, 81.300 adalah penjualan dari posisi rugi; reli bisa memperbaiki, tapi pembalikan tren belum terkonfirmasi, jangan anggap ini hanya menarik napas lalu terbang.$UNI
.CME futures launching: Around October 19, CME will launch UNI futures, making the institutional channel smoother, but this does not mean the price will immediately rise.
Comprehensive judgment
The landing value of UNI in crypto assets indeed belongs to the first tier: real products, real trading volume, real protocol revenue, real burn mechanism. However, its current valuation is not cheap; the price mostly reflects the expectation of "continued growth in future revenue, expanded burn scale, and continued institutionalization."
If subsequent protocol revenue can steadily increase from tens of millions of dollars per year to over 100 million dollars, and the burn and trading volume continue to expand, valuation pressure will ease; if trading volume declines, Robinhood Chain's popularity decreases, or governance adjusts the fee mechanism, UNI's valuation support will also fluctuate accordingly. Mungkin banyak yang dulu berteriak revolusi pembayaran telah datang, tapi saya ingin melihat: saluran sebenarnya ada di tangan siapa?
Pada bulan September, volume pengeluaran kartu pembayaran stablecoin sekitar 1,231 juta USD, melebihi total sepanjang tahun 2024; pangsa pasar RedotPay turun dari sekitar 85% di awal menjadi sekitar 33%.
Jika dipikir balik, saya percaya pada ekspansi, bukan revolusi: penurunan pangsa pasar tidak berarti bisnis pemimpin pasar menyusut; Visa masih memproses sebagian besar transaksi, pertumbuhan skala tidak mengubah ketergantungan pada saluran tradisional. Menurut Anda, apakah ini revolusi pembayaran, atau bisnis baru dari saluran lama? Silakan yang punya pendapat berbeda untuk berdiskusi.99,3% suara setuju memang cukup seragam, tapi saya yang tidak bermain leverage tinggi dan perlahan mengumpulkan aset fisik, ketika melihat proposal pembagian dividen harian Strategy disetujui, yang pertama saya pikirkan bukan bagaimana pasar akan bergerak, melainkan: Apakah pembagian lebih sering dan nilai yang bertambah itu hal yang sama? Informasi yang sama juga menyebutkan Federal Reserve mempertahankan suku bunga, dan dua pejabat mendukung kenaikan suku bunga, saya simpan dulu.
Penilaian saya, ini lebih seperti sinyal preferensi pemegang saham, belum bisa langsung dianggap sebagai kabar baik nilai jangka panjang di dunia kripto. Suara setuju menunjukkan semua menerima pengaturan ini, tapi tidak bisa menjawab sumber dan keberlanjutan pembagian dividen; bahan juga tidak menjelaskan hal ini, saya tidak akan menambah cerita.
Menurut pemahaman saya, frekuensi pembagian dividen menyelesaikan seberapa sering menerima uang, nilai jangka panjang tergantung dari mana uang itu berasal. Jika hanya memecah ritme distribusi menjadi lebih sering, maka pengalaman menerima uang mungkin membaik, tapi tidak akan menambah uang yang bisa didistribusikan secara ajaib. Ini dugaan saya, dan saya lebih suka terus memantau sumber dana, bukan hanya bersemangat karena tingkat persetujuan tinggi. Saya sendiri memegang aset tanpa bergerak, tidak mengubah ritme saya hanya karena satu proposal.
Leverage apalagi jangan dijadikan alasan percaya diri dengan judul seperti ini, mendengar berita enak di telinga juga tidak berarti volatilitas akan lembut. Teman-teman yang memegang jangka panjang, apakah kalian melihat pembagian dividen harian sebagai nilai tambah nyata, atau harus melihat dulu penjelasan sumber dan keberlanjutan pembagian dividen?Rapat sudah selesai, suku bunga dipertahankan, tetapi pasar meningkatkan probabilitas kenaikan suku bunga pada bulan Desember menjadi 85%. Kenaikan suku bunga pada bulan Desember sebenarnya sudah menjadi ekspektasi pasar, dan kemungkinan tidak banyak terpengaruh hingga rapat berikutnya. Selanjutnya yang akan terpengaruh adalah pemilihan paruh waktu AS pada 4 November, yang merupakan peristiwa kunci untuk volatilitas besar-besaran baru-baru ini. $BTC Saya sudah memprediksi ini sebelum Fed bertemu. Mari kita cek
✅ Fed berhenti, tapi tetap waspada, tidak dovish
✅ DXY terus naik "kartu ketiga" yang saya tandai
✅ Emas tidak pernah kembali ke jalur bearishnya (4,053)
✅ Altcoin memburuk, $ETH hari ini menembus support
✅ BTC bergerak 0,04% melewati Fed + dua laporan pendapatan mega cap, kompresi, bukan konfirmasi
Mengamati: support kunci BTC 76,827, EMA 20d ETH 2,158, wick penolakan $XAG yang bertahan. Klaster likuidasi tepat di level saat ini, kemungkinan pergerakan berikutnya tidak akan bertahap.Bagikan pandangan 6️⃣
Harga Google saat ini 294, sudah turun cukup banyak, hanya belum melewati ekspektasi, tidak berarti kemampuan profit perusahaan menurun, disarankan untuk membeli posisi dasar, masa depan pasti akan naik #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 $GOOGL 🎯 开仓位置：2315（limit 反弹入场） 三大信号层（K线结构/情绪/宏观）高度一致看空 ETH：4H 连续低高低低 + ETF 连续净流出 + 资金费率归零 + OI 蒸发，空头趋势明确。限价单在 1H 布林中轨/近期阻力 2315 等回踩确认，避免追在 24h 低点被空头回补爆拉。 🛡 止损位置：2356.21（距入场 1.79%） 1.5×4H ATR（31.77）= 47.66 点，大于 0.8% 基线；位于近期高点 2361 上方，突破即确认短期结构失效。OCO 自动挂单，防滑点。 🎯 止盈位置：2213.23（距入场 4.39%，盈亏比 1:2.45） 4H 前低 2281/2212 双底支撑区，配合 2.0 基础盈亏比 × 信心 0.60 = 1.2 倍风险预算。若跌破 2212 再追加。 📰 宏观影响 利好：ETH 现货 ETF 近期虽流出但机构持仓基数大，长期流入趋势未破；Alpenglow 等升级路线图清晰，基本面未坏。 利空：Fed 决议前强美元/DXY 18 个月高位抽流动性；ETH/BTC 汇率承压，Beta 放大回撤；Glamsterdam 测Dini hari ini, The Fed mempertahankan suku bunga pada 3,75% hingga 4% tanpa perubahan, dengan hasil voting 10 banding 2, dua anggota memilih kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin. Ketua Powell dalam konferensi pers mengatakan keputusan ini tidak terkait dengan pemilihan paruh waktu yang akan datang. Pasar sudah mengantisipasi hasil ini, volatilitas Bitcoin sangat kecil, tetap di sekitar 81.000. Kepala riset Galaxy menulis pada hari Selasa bahwa kemungkinan besar pasar bearish sudah berakhir pada bulan Juni ketika Bitcoin turun di bawah 58.000 dolar.
SOL pagi ini sekitar 102,5, naik 2,7% dalam 24 jam, rentang harian 99,83 hingga 103,20, rentang mingguan 98,62 hingga 107,50, sejak Oktober turun sekitar 13%, jika ditutup di sini, ini akan menjadi bulan kedelapan berturut-turut dengan penutupan negatif tahun ini. Kapitalisasi pasar sekitar 60 miliar, peringkat ketujuh.
Pada hari Selasa, ETF SOL AS mengalami arus keluar bersih sebesar 19,15 juta dolar, semuanya berasal dari GSOL, merupakan arus keluar harian terbesar sejak 3 Desember tahun lalu. Pada hari yang sama, ETF spot Bitcoin mengalami arus masuk bersih sebesar 176 juta dolar, dan pada hari Senin juga masuk 110 juta dolar, kedua arah berlawanan.
Ada angka di rantai yang sedang diperhatikan, menurut statistik hari Selasa, tiga dompet terkait memindahkan 482.000 SOL dalam tiga hari, di mana 171.000 SOL masuk ke bursa, dengan harga saat ini sekitar 17,5 juta dolar. Besok ada opsi Bitcoin senilai sekitar 11 miliar dolar yang akan kedaluwarsa, sehingga pergerakan pasar bisa membesar. $SOL Kondisi ETH saat ini dapat dirangkum sebagai berikut: struktur teknis cenderung bearish, dana institusional terus keluar, tetapi data keseimbangan keuntungan dan kerugian di rantai serta penarikan dari bursa menunjukkan tekanan jual mungkin mendekati zona kelelahan, bukan titik awal penurunan baru yang telah dikonfirmasi.
Jalur paling realistis dalam jangka pendek kemungkinan adalah pengujian berulang di kisaran 2.250—2.350 USD, kemudian memilih arah berdasarkan apakah 2.300 USD dapat dipertahankan, bukan pembalikan tren langsung. Untuk naik, perlu merebut kembali berturut-turut 2.350, 2.400—2.420, dan 2.500 USD agar struktur dapat diperbaiki secara bertahap; jika turun dan 2.250 USD gagal dipertahankan, maka 2.160 USD bahkan 2.000 USD akan menjadi area pengamatan nyata. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Fed hawkish pause, BTC sideways under pressure: The December rate hike sword still hangs
Keputusan Fed Oktober telah diumumkan, mempertahankan suku bunga di 3,75%-4,00%, dengan suara 10:2, dua anggota voting mendukung kenaikan 25bp, menunjukkan sikap hawkish yang jelas. Pernyataan menaikkan penilaian ekonomi menjadi "ekspansi kuat", menghapus pernyataan eksplisit tentang kembalinya inflasi ke target, probabilitas kenaikan suku bunga Desember di CME melonjak ke 85%, imbal hasil obligasi AS 10 tahun menembus 5,02%.
Yang menarik adalah reaksi pasar: menurut standar buku teks untuk hasil hawkish, BTC tidak menembus level 80.000, berfluktuasi sempit sepanjang hari di kisaran 80.500-81.800, volatilitas opsi hampir tidak meningkat. Lebih seperti berita buruk sudah dihargai sebelumnya, bukan pembelian tiba-tiba—level 80.000 masih kuat menahan, tapi bulls juga tidak mampu mendorong tren satu arah.
Referensi operasi jangka pendek: level support 80.950-81.000, jika turun di bawah itu kurangi posisi; level resistance 81.450-81.770, jangan kejar harga jika tidak tembus.
Kesimpulan inti yang harus dipahami: jeda ≠ beralih ke pelonggaran, pisau kenaikan suku bunga Desember masih menggantung. Data inflasi PCE malam ini adalah variabel kunci berikutnya, ketenangan saat ini lebih seperti akumulasi sebelum badai, bukan risiko yang benar-benar hilang. $BTC $ETH Google turun lebih dari 9% setelah jam perdagangan, kecepatan pembakaran uang AI mulai dipertanyakan
Malam tadi Google mengumumkan laporan keuangan kuartal ketiga, pendapatan dan laba per saham keduanya di bawah ekspektasi, setelah jam perdagangan sempat turun lebih dari 9%. Microsoft justru naik setelah jam perdagangan karena pertumbuhan Azure yang kuat.
Kedua perusahaan sama-sama berinvestasi besar-besaran di AI, tapi reaksi pasar sangat berbeda. Arus kas bebas Google negatif selama dua kuartal berturut-turut, pertumbuhan bisnis pencarian juga melambat; bisnis cloud Microsoft justru menunjukkan data pertumbuhan yang lebih solid.
Dana sekarang lebih suka bertahan di aset AI yang "sudah bisa terlihat hasilnya", daripada terus mengejar kenaikan tanpa seleksi.
Satu jebakan adalah: melihat narasi AI masih ada, lalu menganggap aset terkait akan terus naik. Padahal belanja modal sudah sangat tinggi, pasar mulai membedakan siapa yang bisa mengubah investasi menjadi pendapatan, dan siapa yang hanya membakar uang. Kripto sebagai aset berisiko, dalam kondisi ini semakin sulit mendapatkan tambahan dana dari saham teknologi.
Bagaimana pandanganmu tentang perbedaan ini sekarang?
Di saham teknologi, kamu lebih menghargai yang sudah merealisasikan kinerja, atau yang masih bercerita? Apakah kamu sudah menyesuaikan posisi portofoliomu karena hal ini?
$BTC #AI #谷歌 #美股财报 #OKX星球Apa yang terjadi tadi malam? Berikut 12 sorotan terpenting beserta interpretasinya:
📈 Bitcoin naik mendekati $81.000 sebelum pertemuan Federal Reserve. Titik tertinggi 24 jam: $81.159.
🔥 Posisi short senilai $2,7 miliar akan dilikuidasi pada $84.000, hanya 4% lebih tinggi dari harga saat ini.⚠️ Namun: jika Bitcoin turun di bawah $80.000, menurut CEO CryptoQuant, ada risiko penurunan berantai bullish hingga $73.000.
👀 Selain itu, paus besar di Hyperliquid untuk pertama kalinya sejak Maret melakukan taruhan bersih pada penurunan harga.↳ Kedua belah pihak memiliki leverage besar. Federal Reserve akan menentukan siapa yang akan dilikuidasi.
📅 Federal Reserve: peluang tidak berubah naik menjadi 95% (Polymarket).
🏦 Desember lebih menarik: menurut data Bloomberg, pasar mematok kenaikan suku bunga sekitar 80%.
🇺🇸 Sementara itu, Departemen Keuangan AS membeli kembali obligasi jangka panjang hingga $6 miliar.
↳ Yang penting hari ini bukan keputusan, melainkan pernyataan Federal Reserve untuk Desember.
💥 Meta masuk pasar bearish. Kapitalisasi pasar turun $400 miliar hanya dalam 14 hari, dan Anthropic akan segera IPO: JPMorgan akan memimpin penawaran untuk investor swasta.
↳ Gelombang AI mulai retak. Menarik untuk melihat ke mana dana akan mengalir sekarang.Paus raksasa kuno yang pernah berpartisipasi dalam ICO pada tahun 2015 dengan pembelian 40042 $ETH, setelah tidur selama lima tahun diduga menjual 2118,65 ETH, dengan biaya serendah 0,31 dolar💰
OG ini pernah berpartisipasi dalam ICO melalui 5 alamat, kemudian mengumpulkan semua ETH ke satu alamat untuk dikelola; 5 jam yang lalu mengisi ulang ETH senilai 4,993,000 dolar ke #Coinbase, jika dijual, tingkat pengembaliannya akan mencapai 7.601,24 kali
Alamat dompet 0x6D30C34Cc79906CD4c10cD1d710D1d736aa679E2Pendapatan Google Cloud melonjak 103% menjadi 30,7 miliar, setelah jam perdagangan tetap turun ke sekitar 292, pukulan ini adalah tentang "apakah uang yang dibakar bisa menjadi uang"
Pendapatan Q3 sebesar 127,58 miliar naik 25% YoY, sedikit di bawah ekspektasi sekitar 128,2; EPS yang disesuaikan sekitar 2,67, dibandingkan ekspektasi sekitar 3,02
Iklan pencarian tidak mengikuti, pertumbuhan turun menjadi 12%; arus kas bebas negatif dua kuartal berturut-turut, kuartal ini sekitar -9,07 miliar
Belanja modal 51,36 miliar lebih dari dua kali lipat YoY, dan mengatakan akan menambah lagi pada 2027
Angka cloud ini adalah angka keras, setelah jam perdagangan turun sekitar 10%, saya melihat pasar lebih memperhatikan iklan inti yang melemah dan kas yang mulai mengalir keluar
Penutupan di 324,89 terlihat stabil, setelah jam perdagangan langsung turun ke sekitar 292, celah terbuka cukup menakutkan
Pembukaan akan melihat apakah 290–295 bisa bertahan, dan apakah bisa kembali ke 300; titik terendah setelah jam perdagangan sekitar 287 kembali turun, rebound dianggap gratis
Menurutmu pukulan ini terutama karena iklan yang tidak sesuai ekspektasi, atau karena panduan belanja modal?
$GOOGL
$MSFT
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 Selama likuiditas buku pesanan spot $BTC terus dibangun kembali seperti ini, saya tidak akan merasa tenang menunggu $60K.
Ketika BTC mulai pasar bearish pada Oktober tahun lalu, kedalaman spot gabungan sekitar 13M.
Hari ini mendekati 120M.
Dalam rentang harga 1%, likuiditas diam hampir 10 kali lipat.
Ketika buku pesanan spot tipis, penjual tidak perlu banyak untuk menekan harga secara signifikan. Penurunan harga kemudian memicu likuidasi, memaksa lebih banyak pesanan jual masuk ke buku pesanan yang sudah tipis.
Inilah yang kita lihat selama pasar bearish.
Namun dengan kedalaman likuiditas hampir 10 kali lipat, ada kapasitas lebih besar untuk menyerap short agresif tanpa memaksa harga turun terlalu dalam.
Jadi, mengapa kita harus mengharapkan koreksi berikutnya seberat penurunan selama 12 bulan terakhir?
Pendapat saya tetap bahwa kita sedang membangun titik tertinggi dan terendah yang lebih tinggi di sekitar $70K, lalu melakukan ekspansi lagi. Penurunan lebih lanjut sepenuhnya sesuai dengan pandangan ini.
Kembali ke $60K adalah argumen yang sangat berbeda. Dan semakin banyak buku pesanan ini dibangun kembali, semakin saya tidak tertarik menunggu itu untuk menambah posisi saya. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 BlackRock IBIT kemarin langsung membeli 3441 BTC, sekitar 277 juta USD. Uang dari ETF sedang masuk, tapi harga BTC sekarang baru 81.300, bahkan belum menembus moving average 50 hari—saya hitung sendiri di OKX harian, garis itu sekitar 81.900, dan sejak Oktober masih turun 3,3%.
Guy Turner dari Coin Bureau bilang 85.000 adalah level kunci untuk breakout, saya setuju hampir sepenuhnya. Di atasnya ada moving average 50 hari di 81.900 dan puncak 87.200 pada 2 Oktober, bertingkat-tingkat menekan.
Uang sedang beli, harga tidak bergerak, artinya tekanan jual juga tidak santai. Oktober masih tersisa lebih dari dua hari perdagangan, posisi penutupan bulanan nanti lebih menarik daripada reli setengah poin hari ini.
#10月FOMC利率决议即将公布 Sebuah proyek, semakin banyak orang di sekitar yang menggunakannya, dan beritanya juga tidak sedikit. Kamu membeli koinnya, berpikir: produk ini begitu populer, koinnya pasti juga bisa mendapatkan manfaat, kan?
Yang penting adalah melihat bagaimana keramaian produk itu diteruskan ke token.
Seperti sebuah mal yang setiap hari penuh sesak, tapi apakah kartu poin yang kamu pegang menjadi lebih berharga, itu tergantung pada apa yang bisa ditukar dengan poin tersebut dan aturan penggunaannya, tidak hanya melihat berapa banyak orang yang mengantri di pintu masuk.
Melihat koin juga sama: apakah penggunaan produk memerlukan pembelian atau konsumsi token? Apa kegunaan nyata token tersebut? Apakah biaya yang diterima proyek terkait dengan token melalui mekanisme yang jelas?
Jika pengguna saat menggunakan produk sama sekali tidak membutuhkan koin ini, maka bertambahnya pengguna belum tentu langsung membawa permintaan pembelian koin yang sesuai.
Bahkan jika ada kaitan, harga juga akan dipengaruhi oleh pasokan, penjualan, dan ekspektasi pasar, tidak bisa hanya mengandalkan "pertumbuhan pengguna" untuk membuat kesimpulan.
Jadi, saat meneliti proyek, coba jawab dengan satu kalimat: mengapa orang perlu memegang koin ini?
Di artikel berikutnya akan dibahas perbedaan "kebutuhan": token tata kelola sebenarnya bisa memilih apa, dan apakah pemegang biasa benar-benar bisa ikut memutuskan?$PONS PONS ini rally-nya cukup kuat, tapi lihat datanya benar-benar tidak bertahan.
Kapitalisasi pasar jatuh ke 200 juta dolar AS, tapi pendapatan protokol harian malah menyusut hanya menjadi 50 ribu.
Sebenarnya tidak ada orang sungguhan yang membeli, murni para whale yang memanfaatkan berita untuk memaksa beli, dengan paksa membuat short squeeze, memaksa posisi likuidasi menjadi pembeli.
Setelah bahan bakar short ini habis, dari mana lagi mencari yang mau menampung selanjutnya?
#PONS
$PONS
👇Probabilitas kenaikan suku bunga Desember melonjak ke 78,4% dalam sehari, reaksi pertama saya adalah apakah data ini salah ketik. Penurunan suku bunga sudah berlangsung selama lebih dari setengah tahun, sekarang pasar mulai serius mematok kenaikan suku bunga.
Setelah penutupan, saham AS juga tidak tenang, laba Alphabet mengecewakan, turun 8,5% setelah penutupan, sementara Microsoft Azure malah melebihi ekspektasi. Pengeluaran modal AI masih di angka dua ratus miliar dolar, uang belum ditarik, suasana masih goyah.
ETH sekarang di 2358, dalam 24 jam berayun di celah sempit antara 2323 hingga 2392. Probabilitas kenaikan suku bunga melonjak seperti ini tapi harganya tidak turun, saya rasa bukan karena kuat, tapi karena belum bereaksi.
Bulan ini saya tidak pernah memegang posisi long ETH, karena alasan ini. Pisau tergantung di atas kepala, tidak ada dana tambahan di bawah. Bulan ini saya tidak menghasilkan uang dari ETH, jadi saya santai saja, menunggu dia memilih arah sendiri.
#10月FOMC利率决议即将公布 Sedikit menyiram air dingin terlebih dahulu: bersedia memperkuat perlindungan pengguna tidak berarti sudah mendapatkan izin regulasi. Dari berita pasar prediksi yang saya lihat, yang paling ditakuti adalah membaca "mulai membahas aturan" sebagai "risiko sudah terealisasi". Kali ini penilaian saya cenderung pesimis, yang menahan ekspektasi bukanlah apakah produk itu dibutuhkan atau tidak, melainkan batasan akses yang belum jelas.
Dalam berita pagi, Kalshi dan dua co-founder-nya menghadapi 14 dakwaan pidana di Utah, 13 di antaranya adalah kejahatan berat; berita lain adalah Kalshi sedang berdiskusi dengan regulator mengenai langkah perlindungan pengguna, bersedia menaikkan batas usia partisipasi menjadi 21 tahun. Saya memperhatikan dua hal: dakwaan tidak sama dengan vonis bersalah, tapi membahas langkah perlindungan juga tidak berarti dakwaan tersebut sudah terselesaikan, kedua berita ini tidak saling meniadakan. Selain itu, jika batas usia akhirnya dinaikkan, maka potensi jumlah peserta akan menyusut, ini adalah dugaan saya; perlindungan pengguna memiliki nilai jangka panjang, tapi tidak bisa langsung dianggap sebagai keuntungan pertumbuhan jangka pendek.
Saya juga mengakui, orang yang lebih optimis mungkin melihat lebih jauh: aturan yang jelas memang bisa lebih menguntungkan perkembangan industri dibanding batasan yang samar. Jika perkembangan hukum selanjutnya bisa memperjelas batasan bisnis, dan setelah langkah perlindungan diterapkan terlihat partisipasi pengguna yang stabil, saya akan mengubah pandangan. Saat ini saya fokus pada dokumen hukum dan peraturan pelaksana, tidak menggantikan hasil dengan sikap komunikasi.Eksekutif SK Hynix mengatakan dalam rapat laporan keuangan tadi malam: permintaan penyimpanan AI akan melampaui pasokan, terus berlanjut hingga 2030. Ucapan ini dari pihak produsen lebih berbobot dibandingkan dari analis.
Angkanya juga kuat. Pendapatan SK Hynix kuartal ketiga naik lebih dari tiga kali lipat secara tahunan, laba operasional naik enam kali lipat, harga saham langsung melonjak 13%. SanDisk ikut meraih keuntungan, saham AS sempat naik 6% tadi malam. Saya menguji kontrak token SNDK di OKX, harga saat ini 1368 dolar AS, tertinggi 24 jam mencapai 1421.
Ini menarik. Dalam sebulan terakhir SanDisk turun dari lebih 1800 ke 1238, turun 30%, pasar penuh dengan suara bahwa siklus penyimpanan sudah mencapai puncak. Namun, rekan seindustri mengatakan kekurangan pasokan sampai 2030, dana pun kembali masuk.
Malam ini setelah pasar AS tutup, mereka keluarkan laporan keuangan, perusahaan memproyeksikan pendapatan 10,3 sampai 10,8 miliar dolar AS. Apakah sudah puncak atau belum, data yang menentukan. Saya sudah belajar, pesanan dari produsen lebih jujur daripada grafik K-line.
#10月FOMC利率决议即将公布 Begitu pemilihan paruh waktu selesai, BTC bisa kembali naik—kata pendiri CryptoQuant, saya percaya setengahnya.
Setengah lainnya saya serahkan pada pergerakan pasar. Harga nyata 81160, dalam 24 jam berayun antara 80350 hingga 81786, biaya 0,01% netral, tidak ada yang diam-diam menambah posisi long atau short. Penilaian lisan dan pasar nyata dengan uang sungguhan, saya percaya yang terakhir.
Namun ada satu data yang saya perhatikan ketat: biaya dasar pemegang jangka pendek 76.500. Kelompok ini masih dalam posisi untung, tidak akan menjual; jika benar turun ke sekitar situ, baru akan muncul tekanan jual. Jadi sebelum garis ini ditembus, saya tidak menganggap ada tren satu arah yang bisa dimanfaatkan.
Ada juga seorang kawan, Grant Cardone, yang membuat taruhan satu juta dolar, bertaruh BTC akan mencapai 126.000 dalam dua tahun. Taruhan tetap taruhan, itu urusan dua tahun ke depan, tidak ada hubungannya dengan candle harian saya saat ini.
Posisi saya: selama beberapa minggu pembentukan momentum pemilihan, BTC berada dalam kotak ini. Tunggu penurunan ke 76.500 untuk melihat dukungan, atau tunggu volume meningkat dan keluar dari kotak ini. Di posisi 81.000, saya memilih kosong dan menonton.
#10月FOMC利率决议即将公布 Orang sering bilang kepada saya bahwa putaran ETH kali ini berbeda. Hari ini saya melihat detail lain: sebuah dompet Ethereum OG yang tertidur selama tiga tahun, memindahkan sekaligus 2119 ETH ke Coinbase, jika dihitung dengan harga saat ini sekitar 4,9 juta dolar. Tidak bergerak selama tiga tahun, begitu bergerak langsung menuju bursa.
Saya juga cek pasar, ETH sekarang di 2318, turun 1,6% dalam 24 jam, terendah menyentuh 2308. Transfer sebesar ini tidak membuat kegaduhan, memang ada yang menampung di bawah. Tapi para pemain lama yang memindahkan chip ke bursa pasti tahu maksudnya.
Biaya masih 0,77 per sepuluh ribu, posisi kontrak 14,2 miliar tidak banyak bergerak, pasar sama sekali tidak menganggap ini penting. Saya pribadi berpihak: ini lebih seperti mengambil keuntungan, bukan rebalancing.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC $ETH Pada bulan September baru saja menaikkan suku bunga sebesar 25bp, pada bulan Oktober dihentikan, mempertahankan 3,75%-4% tidak berubah, sesuai dengan ekspektasi pasar, tetapi pemungutan suara 10:2 menunjukkan perbedaan, termasuk penghentian yang bersifat hawkish, bukan pergeseran ke pelonggaran
September adalah kenaikan suku bunga yang dimulai kembali setelah bertahun-tahun, pasar awalnya khawatir akan kenaikan suku bunga beruntun, kali ini Oktober tidak menaikkan suku bunga, pasar merasa lega
Dolar AS dan obligasi AS, dalam jangka pendek bergejolak dengan kecenderungan menguat, pasar berspekulasi tidak akan ada kenaikan suku bunga beruntun, sekarang dihentikan tapi bersifat hawkish, ekspektasi penurunan suku bunga terus ditunda, suku bunga jangka panjang tidak turun, dolar akan mendapat dukungan, pasar kripto tertekan
CPI, jika CPI berikutnya lebih tinggi dari ekspektasi, pasar akan cepat menetapkan kenaikan suku bunga pada bulan Desember, dolar dan hasil obligasi AS akan melonjak, inflasi menurun baru dolar akan melemah #微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期
Biaya
Belanja modal 45,2 miliar USD lebih rendah dari perkiraan, tetapi karena keterlambatan pengiriman daya komputasi pihak ketiga; Q2 diperkirakan lebih dari 50 miliar USD, sekitar 170 miliar USD sepanjang tahun, percepatan di paruh kedua.
Arus kas bebas 18,6 miliar USD melebihi perkiraan, tetapi turun 27% secara tahunan, termasuk kontribusi penundaan belanja modal. Microsoft adalah satu-satunya dari empat investor AI terbesar yang arus kas bebas tahunannya tidak negatif, tetapi posisi ini dibangun di atas pengeluaran yang belum sepenuhnya terealisasi.
RPO komersial 677 miliar USD, naik 73% secara tahunan, tetapi di bawah perkiraan 705,6 miliar, hampir tidak ada pertumbuhan kuartal ke kuartal; nilai pesanan komersial turun 12% secara tahunan, pendapatan berlangganan berbalik dari naik menjadi turun.
Kuartal ini adalah realisasi dari kombinasi “Percepatan Azure + pengeluaran lebih rendah dari perkiraan.”
Kuartal berikutnya adalah titik balik: panduan Azure 49%–50%, jika kapasitas tertunda dikirim tepat waktu dan permintaan menyebar dari beberapa pelanggan model terdepan, narasi dapat berlanjut; jika tidak, “pertumbuhan tinggi + belanja modal tinggi” akan ditinjau ulang. Perbedaan waktu tidak akan selalu ada. $BTC $ZEC @OKX中文 @OKX星球 $SNDK Teman-teman, beritahu saya dengan lantang, kalian juga ikut menikmati keuntungan SanDisk kali ini!!!!
SanDisk tadi malam tepat mengambil titik ambil untung di 1421!
Kenapa harganya naik?
Pertama, laporan keuangan SK Hynix meledak dengan kenaikan 13%, langsung memicu sektor penyimpanan. Selain itu, pemain utama melakukan konsolidasi di sekitar 1250, setelah menembus resistensi 1360 tidak ada tekanan jual di atasnya, ditambah aliran dana bersih yang besar, harga melonjak tajam menuju target pertama 1400 dan target kedua 1420, lalu merealisasikan keuntungan!
Kenapa setelah mencapai harga tinggi terjadi koreksi?
Setelah menembus 1420, keuntungan jangka pendek cukup besar, pemain utama memanfaatkan berita baik untuk merealisasikan keuntungan di harga tinggi. Ditambah lagi, data kepemilikan menunjukkan banyak posisi tertahan di atas, sehingga perlu koreksi untuk mengurangi tekanan tersebut.
Pendapat saya, jangan terburu-buru membeli di harga rendah dalam jangka pendek, tunggu SanDisk stabil di sekitar level support sebelum mengambil keputusan.
#三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓 Setelah penutupan pasar saham AS hingga pagi hari pasar Asia, perdagangan sektor kecerdasan buatan mengalami perbedaan, dipengaruhi oleh laporan keuangan Google yang melemah secara tak terduga sehingga perusahaan penyedia layanan cloud mulai diperiksa ROI-nya, sementara industri hulu semikonduktor AI terus melanjutkan penguatan yang didorong oleh laporan keuangan Hynix kemarin.
Karena laporan keuangan Google melemah secara tak terduga, maka ritme pasar saham hari ini harus sedikit disesuaikan, perdagangan AI kemungkinan akan terus terpecah antara sesi Asia dan Eropa, dengan semikonduktor penyimpanan yang terus menguat, sedangkan perusahaan penyedia cloud dan aplikasi bisnis AI hilir akan menghadapi keraguan jangka pendek.
Menjelang penutupan sesi Eropa, perlu diperhatikan pelemahan sentimen perdagangan AI, terutama karena pukul 20:30 malam ini akan diumumkan data GDP AS kuartal ketiga dan data PCE September, serta pidato Washington dini hari yang secara jelas akan menggunakan data untuk mengarahkan kebijakan Fed, mempertahankan target hawkish yang ketat terhadap inflasi. Jika PCE inti sesuai ekspektasi menguat, hal ini akan semakin meningkatkan kemungkinan kenaikan suku bunga pada bulan Desember, yang dalam jangka pendek akan menekan sentimen perdagangan AI.
Ekspektasi awal saya adalah laporan keuangan perusahaan cloud secara keseluruhan akan menguat untuk melawan tekanan makro dari kenaikan suku bunga tinggi, namun karena laporan keuangan Google mengecewakan, maka perlu dilakukan penyesuaian. Kepercayaan pasar saham AS dalam jangka pendek sedikit terganggu sehingga kemampuan melawan tekanan makro melemah, apalagi harga Brent masih berada di kisaran 110 dolar AS, yang secara umum menambah tekanan inflasi.
Mengenai kepercayaan perdagangan AI di pasar saham AS, apakah dapat memperbaiki reaksi negatif dari Google tergantung pada apakah laporan keuangan Amazon dini hari nanti dapat mengangkat pasar. Jika laporan keuangan Amazon dapat memperbaiki kepercayaan, kekhawatiran terhadap Google akan segera terserap minggu depan! #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 $WLD
9,57 juta WLD dipindahkan dari satu alamat lama, di mana 6,5 juta langsung dimasukkan ke bursa, dengan nilai sekitar 4 juta dolar AS berdasarkan harga saat ini. Berita cepat mengatakan biaya pembelian koin ini telah menyusut sebesar 71,2%.
Harga saat ini 0,4145, turun 6% dalam 24 jam, Binance terendah 0,4131. Memegang aset yang turun tujuh puluh persen lalu langsung masuk ke bursa, tindakan ini tidak perlu ditafsirkan berlebihan, itu artinya ingin keluar.
Biaya 0,01% dianggap netral, pasar juga tidak menunjukkan volume besar yang menjual, investor ritel sudah muak dengan Worldcoin sejak lama. Saya tidak menebak apakah akan langsung menjual atau bertahap, yang jelas posisi 0,41 ini tidak akan saya tangkap sebagai peluang, biarkan paus besar keluar dulu, saya hanya menonton saja.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Penangguhan dini hari, BTC dulu melonjak ke 81820, sekarang 79907, semua kenaikan langsung turun kembali, bahkan rugi
Pertama, kenapa pergerakannya seperti ini, lebih dari 90% orang sudah tahu penangguhan ini sebelumnya, lonjakan dini hari itu karena emosi, bukan dana baru, informasi baru sebenarnya adalah kalimat berikut, apakah akan ada kenaikan suku bunga Desember, sudah mulai ada perdebatan internal
Jadi skenario tadi malam sebenarnya adalah, kabar baik itu yang lama, kabar buruk itu yang baru, yang naik dulu adalah emosi, yang turun kemudian adalah penyesuaian harga
Saya cenderung ke volatilitas lebar yang berlanjut, tanpa tren keluar, alasannya ada tiga
Pertama, kabar baik sudah terealisasi, tidak ada kartu lagi, kartu penangguhan sudah dimainkan, kartu berikutnya adalah Desember, masih lama
Kedua, apakah akan ada kenaikan Desember, sekarang belum ada jawaban, setiap kali pejabat bicara atau data keluar, akan diinterpretasikan ke dua arah, hari ini dovish besok hawkish, kondisi seperti ini paling mudah menghasilkan volatilitas lebar, tren justru tidak muncul
Ketiga, struktur pasar juga seperti ini, di atas ada tekanan di 81820, 82000, di bawah ada tiga titik tumpuan di 79200, biaya masih positif, bullish belum bersih, kalau naik ada yang jual, kalau turun ada yang beli
Strateginya sederhana, jangan trading di tengah rentang, jangan kejar beli di dekat atas, jangan kejar jual di dekat bawah, kalau benar-benar tembus salah satu sisi, baru bicara tren
Siapa yang tertipu lonjakan dini hari, angkat tangan
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC $ETH $ZEC $BTC
Beberapa hari lalu saya bilang untuk penutupan bulanan tidak perlu buru-buru memilih posisi, hari ini saat bangun, BTC langsung turun di bawah 80 ribu. Harga OKX sekarang 79769, Binance terendah 79725, dalam 24 jam turun dari 81786, hilang dua ribu dolar. Skenario saya adalah sideways, tapi ternyata dia memilih turun, pukulan ini cukup keras.
Hari ini juga ada opsi senilai 11 miliar dolar yang akan kedaluwarsa, bersamaan dengan pemilihan paruh waktu AS, volatilitas hanya akan semakin buruk. Biaya sekarang 0,07%, netral cenderung santai, OI 31 ribu kontrak tidak ada yang kabur—setelah jatuh juga tidak ada yang buru-buru beli, semua hanya menonton.
Sebelumnya saya bilang harus naik ke 83567 baru dianggap positif, sekarang malah semakin jauh dari situ. Tidak menambah posisi long, terus menunggu, lihat setelah opsi berakhir dia mau ngapain.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Saya terbiasa melihat aliran dana ETF dalam likuiditas dolar AS dan alokasi aset, bukan langsung menerjemahkannya sebagai sinyal long-short. Bagi saya, saluran apa yang dipilih dana untuk mengambil risiko lebih menarik daripada keramaian yang dibawa oleh satu aliran masuk.
Menurut data SoSoValue, pada 28 Oktober waktu Timur AS, total aliran bersih harian ETF spot ZEC AS adalah 2,073,500 USD, berasal dari Zcash ETF (ZCSH); hingga saat penulisan, akumulasi aliran bersih historis mencapai 211 juta USD, dengan total nilai aset bersih 757 juta USD.
Penilaian saya adalah ini cenderung positif untuk saluran alokasi $ZEC, tetapi tidak bisa langsung dianggap sebagai penilaian ulang menyeluruh untuk jalur privasi. ETF menyediakan cara partisipasi yang berbeda dari memegang koin langsung, mungkin menampung dana yang memiliki kebutuhan alokasi melalui akun sekuritas; namun, aliran bersih itu sendiri tidak memberi tahu siapa pembelinya, juga tidak membuktikan bahwa dana tersebut berasal dari luar pasar kripto.
Hipotesis saya adalah: jika likuiditas dolar membaik dan anggaran risiko dana melonggar, maka saluran seperti ini lebih berpeluang mengubah niat alokasi menjadi permintaan; jika tekanan suku bunga masih tinggi, produk tunggal yang menarik dana mungkin hanya pertukaran dana yang sudah ada. Saya lebih cenderung melihat ini sebagai refleksi nilai saluran, bukan tanda bahwa angin makro negatif sudah hilang. Melihat aliran dana ini, apakah yang paling Anda perhatikan sekarang: suku bunga obligasi AS, kekuatan dolar, atau preferensi risiko secara keseluruhan, mana yang paling memengaruhi penilaian Anda? Di pasar berjangka, ketika ada pembelian dana untuk komoditas, saya biasanya melihat dulu melalui saluran apa dana itu masuk, tidak terburu-buru menilai permintaan spot meningkat. Karena sudah terbiasa dengan komoditas tradisional, kebiasaan ini saya bawa ke dunia kripto.
Menurut data SoSoValue, pada 28 Oktober waktu Timur AS, total arus masuk bersih harian ETF spot ZEC AS mencapai 2,073,500 USD, berasal dari Zcash ETF (ZCSH), dengan akumulasi arus masuk bersih historis mencapai 211 juta USD. Saya melihat ini adalah kabar baik untuk saluran investasi $ZEC, tapi tidak bisa dianggap sebagai laporan pencapaian permintaan aplikasi privasi.
Logikanya sederhana: ETF memberikan pintu masuk bagi investor yang tidak ingin langsung mengelola private key; pembelian mencerminkan permintaan eksposur investasi, bukan berarti penggunaan di jaringan meningkat; berbeda dengan komoditas tradisional, kebutuhan finansial koin dan penggunaan jaringan harus dilihat secara terpisah. Saya lebih peduli apakah saluran ini bisa memperluas partisipasi. Apakah ada teman yang juga berasal dari pasar tradisional? Apakah Anda akan menganggap arus masuk ini seperti alokasi dana komoditas, atau sebagai permintaan di jalur privasi?Radar Struktur Jangka Waktu
Harga tanda $BTC menunjukkan spread positif yang menyusut secara signifikan pada level bid-ask terdepan. Imbal hasil tahunan bulan dekat +7,82%, bulan jauh +5,92%, bulan dekat lebih mahal; spread tanda bulan dekat-jauh +1,77%, spread bid-ask terdepan beli dekat jual jauh +0,44%. Penyusutan level terdepan menunjukkan likuiditas atau spread di bulan dekat menggerogoti selisih imbal hasil.
Harga tanda $SOL menunjukkan spread positif, namun spread bid-ask terdepan beli dekat jual jauh sudah terbalik. Imbal hasil tahunan bulan dekat +2,14%, bulan jauh +0,55%, bulan dekat lebih mahal; spread tanda bulan dekat-jauh +0,05%, spread bid-ask terdepan beli dekat jual jauh -1,38%. Kondisi terbalik berarti sebenarnya tidak mendapatkan selisih imbal hasil tanda.#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 20261029
Satu, tidak masuk akal, ada orang yang menulis puisi di rantai Bitcoin
1. Puisinya hanya tiga baris:
Jam kuarsa berjalan sendiri
Blok demi blok ditumpuk ke atas, setiap blok adalah bukti besi
Buku besar, rantai mencatat
2. Puisi ini agak panjang, sesuai aturan lama satu transaksi tidak cukup, dia sengaja mencari cara baru untuk memaksanya masuk
3. Bolak-balik selama 12 hari, biaya transaksi hanya beberapa yuan. Bukan karena uang, lalu apa? Ada yang menebak untuk mengisi data, ada yang menebak programmer sedang menguji, ada juga yang menebak itu AI: seseorang memberinya sebuah dompet, membiarkannya mentransfer sendiri, sambil menulis puisi. Tidak ada yang tahu kebenarannya
4. Konon dia meninggalkan pesan sendiri: puisi berikutnya 14 jam kemudian (tapi sepertinya tidak ada pembaruan lagi)
Dua, Bitcoin dan emas sama-sama berada di posisi terbawah
1. Pada 2026 keduanya berada di posisi terbawah, dari 21 jenis aset: BTC -7,3%, emas -7,5%, ini pertama kalinya sejak 2011 keduanya terikat bersama di posisi terbawah
2. Di sisi lain, keranjang komoditas +52,5%, obligasi jangka pendek yang paling membosankan juga +2,9%
3. BTC dan emas tidak memberikan bunga, harga minyak menyentuh 116 dolar, inflasi naik, suku bunga naik, yang tidak memberikan bunga pasti akan dijual duluan. Emas di awal tahun masih 5400, semangat kenaikan 63,7% tahun lalu hilang; BTC turun 35% dari puncak 126.000, mengalami kerugian dua tahun berturut-turut
3. Dari perspektif jangka panjang, sejak 2011 BTC rata-rata +120,6% per tahun, nomor satu di seluruh tabel
4. Posisi terbawah tidaklah menakutkan, yang menakutkan adalah alasannya. Kali ini suku bunga yang membunuh, bukan cerita yang runtuh.$BTC dalam ritme sebelum dan sesudah FOMC, belakangan ini agak menarik📊
Enam kali rapat suku bunga tahun ini, arah BTC sebelum dan sesudah rapat seringkali berlawanan, seperti bermain jungkat-jungkit. Sebelum rapat kali ini sudah turun 5,2%, berdasarkan contoh ini, kecenderungan pemulihan dan rebound setelah rapat lebih kuat📈
Tapi enam contoh memang terlalu sedikit, arah berlawanan tidak berarti pasti naik. Sebelum pernyataan, grafik titik, dan pernyataan Powell diumumkan, jangan terburu-buru mengambil posisi, tunggu konfirmasi sinyal dulu untuk menilai🧐#SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 Laporan keuangan Q3 Google ini benar-benar merupakan skenario terpecah khas "bisnis utama untung besar, kerugian besar di buku".
Total pendapatan melonjak ke 127,577 juta USD, naik 25% secara tahunan, laba operasi bertambah 9,3 miliar USD, tapi laba bersih langsung turun hampir seperempat secara tahunan, berkurang 8,5 miliar USD. Perbedaan utamanya ada di investasi sekuritas non-utama, kuartal ini langsung rugi 8,6 miliar USD, padahal tahun lalu masih untung 10,7 miliar USD, selisih hampir 20 miliar USD. Jika menghilangkan bagian ini, bisnis utama sebenarnya bisa menghasilkan 42,6 miliar USD, sangat solid.
Yang paling mencolok adalah bisnis cloud, pendapatan kuartal tunggal langsung tembus 30 miliar USD, naik lebih dari dua kali lipat secara tahunan, margin laba mencapai 36%, sekarang sudah menyumbang hampir 30% dari laba operasi grup, bukan lagi main-main seperti sebelumnya.
Namun masalah paling fatal juga langsung terbuka. Kuartal ini mengeluarkan 51,3 miliar USD untuk belanja modal, lebih dari 1,6 kali pendapatan cloud sepanjang kuartal, arus kas operasi tidak mencukupi, arus kas bebas langsung negatif. Kemudian mengandalkan penerbitan saham baru dan obligasi untuk mengumpulkan lebih dari 40 miliar USD menutup lubang. Keuntungan 11,1 miliar USD dari cloud saja tidak cukup untuk menutupi sebagian kecil belanja modal.
Singkatnya, kapasitas komputasi harus diinvestasikan dulu baru bisa menghasilkan pendapatan secara bertahap, pasar langsung memberikan suara dengan kaki, harga saham langsung turun hampir 10% setelah jam perdagangan $BTC $ETH $ZEC
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 1,3 juta dolar AS, apakah bisa langsung diterjemahkan menjadi "institusi bullish"? Saya akan menghapus tanda sama dengan ini terlebih dahulu. Data dari Farside Investors menunjukkan, pada 28 Oktober, total arus masuk bersih ETF spot Bitcoin AS sekitar 1,3 juta dolar AS, dan arus masuk BITB juga 1,3 juta dolar AS. Yang paling saya perhatikan adalah: saldo bersih positif, seberapa kuat dukungan untuk penilaian tersebut?
Jika dibuat menjadi strategi, saya akan menetapkan aturan: jika arus masuk bersih ETF pada hari itu positif, maka itu dicatat sebagai salah satu indikator permintaan untuk $BTC, tetapi tidak otomatis ditingkatkan menjadi sinyal bullish. 🤖 Saya masih belajar kuantitatif, semakin belajar semakin merasa, "arah" dan "kekuatan" sebaiknya disimpan terpisah.
Keuntungan aturan ini adalah mengurangi campur aduk emosi, tidak langsung membayangkan dana tambahan besar masuk hanya karena melihat arus masuk. Kekurangannya juga jelas: saldo bersih adalah hasil pengimbangan arus masuk dan keluar, hanya melihat ini tidak menunjukkan seberapa aktif transaksi di kedua sisi; arus dana ETF dapat mencerminkan arah beli dan jual institusi tradisional dan investor saham AS, tetapi tidak bisa langsung mewakili pernyataan dari setiap jenis investor. Ini adalah bagian yang menurut saya mudah disalahartikan dari informasi ini.
Jadi saya cenderung menganggapnya sebagai kondisi pengamatan, bukan kesimpulan. Jika ingin menambahkan filter kekuatan, saya akan mempertimbangkan perbandingan antara arus masuk bersih dan ukuran dana, tapi bahan ini belum cukup untuk itu. Kalau kamu yang membuat aturan, apakah akan menggunakan proporsi ukuran dana, atau membandingkan dengan rata-rata arus masuk bersih harian historis? Kenapa?Wosh mengungkapkan dengan jelas: BTC tidak memiliki "pergerakan pasar independen", ia berada di kapal yang sama dengan Nvidia
Hari ini Wosh mengatakan sesuatu yang banyak orang tidak suka dengar.
"Suku bunga akan secara langsung atau tidak langsung memengaruhi hampir semua hal."
Dia tidak setuju bahwa ekspansi AI bisa tidak terpengaruh oleh kenaikan biaya pinjaman.
Diterjemahkan ke bahasa sehari-hari: Jangan bermimpi ada aset yang kebal terhadap suku bunga. AI tidak, BTC juga tidak.
Namun di dunia kripto masih populer cerita lain.
"BTC adalah aset yang tahan terhadap kenaikan suku bunga." "Kenaikan suku bunga sudah tercermin sepenuhnya." "Kripto punya siklusnya sendiri."
Kedengarannya menyenangkan. Tapi data hari ini tidak mendukung narasi ini.
FOMC tetap diam, 10 banding 2, dua suara menentang adalah untuk kenaikan suku bunga. BTC naik dari 80.500 USD ke 81.245 USD, naik 0,56%.
Pada saat yang sama, indeks semikonduktor Philadelphia naik 1,75%, naik empat hari berturut-turut; saham SK Hynix di AS melonjak 13,3%, Micron naik 5,86%, saham chip memori melonjak bersama.
Apa yang dimakan BTC? Itu adalah efek limpahan sentimen saham teknologi. Saham AS minggu ini menguat karena optimisme AI, BTC hanya "akhirnya mengikuti". Ia bukan pemimpin kenaikan, tapi pengikut kenaikan.
Sebuah studi retrospektif selama sembilan tahun yang mencakup 2438 hari perdagangan dan 62 pertemuan FOMC menunjukkan: reaksi BTC terhadap dampak pengetatan Fed tertunda sekitar 10 hari perdagangan, penurunannya 3 sampai 5 kali lipat dari Nasdaq.
Di hadapan suku bunga diskonto sebagai penyebut, BTC tidak hanya berada di kapal yang sama dengan Nasdaq—kapalnya bahkan lebih tipis.
Tapi ini tidak berarti korelasi selalu berlaku.
Krisis likuiditas: semua aset dijual tanpa pandang bulu untuk mendapatkan uang tunai, BTC jatuh lebih cepat daripada saham teknologi.
Krisis kepercayaan mata uang fiat: dana keluar dari sistem dolar, BTC mungkin melonjak berlawanan arah.
Sekarang keduanya tidak terjadi. Jadi saat korelasi paling kuat, justru saat itulah kamu harus melepaskan "narasi independen".
Karena BTC dan saham teknologi berbagi penyebut suku bunga diskonto yang sama, memantau Nvidia dan futures Nasdaq lebih efektif daripada memantau data on-chain. Setidaknya dalam kerangka penetapan harga makro saat ini.
Data CME menunjukkan probabilitas kenaikan suku bunga Desember sudah mendekati 83%. Jangan bertaruh besar pada "pergerakan pasar independen" BTC saat arah suku bunga tidak jelas.
Wosh sudah memberi tahu jawabannya: suku bunga memengaruhi segalanya. BTC bukan pengecualian.
$BTC $ETH $SKHY #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $ETH turun di bawah zona support-nya, sekarang di 2.303 dan menguji celah menuju 20d EMA 2.158. Heatmap likuidasi menambahkan konteks di sini ada klaster yang terlihat tepat di bawah harga saat ini di rentang 2.287-2.323, artinya ini bukan hanya uji support teknis, ada eksposur leverage nyata yang menumpuk tepat di tempat harga berada. Jika itu tersapu, pergerakan menuju 2.158 bisa terjadi dengan cepat daripada bertahap. Memantau apakah pembeli akan mempertahankan zona ini atau justru dilewati.The Fed tetap diam pada Oktober, BTC ditarik kembali dari sekitar 79.000 ke 81.260 USD, dengan puncak intraday mencapai 81.560. Dalam 24 jam terakhir, likuidasi mencapai 57,53 juta USD, di mana likuidasi posisi short sebesar 43,31 juta USD, atau 75,3%.
Posisi short sedang terpukul, harga sedang naik. Semua orang bilang: kabar buruk sudah habis, sudah stabil.
Tapi pasar derivatif menceritakan kisah yang berbeda.
Di Deribit, skew 1 periode turun tajam dari sekitar 10% seminggu lalu menjadi di bawah 1%. Kepanikan jangka pendek memang mereda—tak ada lagi yang membayar premi untuk "jatuh besok".
Tapi jika kamu lihat jangka waktu lebih panjang: opsi dengan jatuh tempo 1 bulan, 3 bulan, 6 bulan, investor masih bersih membeli opsi put. Opsi put BTC dengan jatuh tempo 30 hari dan strike price 65.000 USD adalah kontrak paling aktif diperdagangkan dalam 24 jam terakhir.
Jangka pendek pura-pura baik-baik saja, jangka menengah dan panjang membeli asuransi. Ini bukan kontradiksi, ini adalah sikap standar institusi.
Opsi Bitcoin paling aktif sebelum keputusan adalah opsi put 72.000 yang jatuh tempo 25 Desember. Para trader tidak bertaruh "apakah The Fed akan menaikkan suku bunga malam ini atau tidak", mereka bertaruh apa yang akan terjadi di meja Desember.
Setelah keputusan, data CME menunjukkan probabilitas kenaikan suku bunga Desember naik dari 79,7% menjadi 82,6%, bukan turun, tapi naik.
Spot sedang tersenyum, opsi sedang menghitung.
Warsch menolak memberikan panduan ke depan, itulah pukulan paling mematikan.
Dia tidak memberitahumu langkah selanjutnya, artinya dari sekarang hingga Desember, setiap PCE, setiap data nonfarm payroll, bisa menjadi pemicu crash pasar. Pasar tanpa panduan bukan lebih aman, tapi lebih tidak terduga.
Dalam kondisi ini, "stabil" di spot adalah untuk menenangkan investor ritel. Opsi put 65.000 dibeli untuk diri sendiri.
81.000 adalah perbaikan sentimen. Polis asuransi 65.000 adalah uang pintar membayar untuk "bagaimana jika turun".
Jika kamu hanya melihat harga dan merasa "stabil", lihatlah strike price kontrak paling aktif itu. Pasar dengan uang nyata memberitahumu: mereka tidak percaya pada kata-kata "kabar buruk sudah habis".
$BTC $ETH $ZEC Jika reli ini hanya karena short squeeze, maka tidak akan bertahan sampai FOMC selesai. Apakah kamu juga ragu melihat shadow candle atas itu? Saat saya memantau pasar tadi malam, reaksi pertama saya bukan kegembiraan, melainkan kewaspadaan. BTC kembali ke sekitar 80,9K naik 1,2%, ETH menyentuh 2.353 naik sekitar 2%, terlihat seperti sentimen membaik, tapi data likuidasi menunjukkan short menempati 67%, dengan total 149 juta USD, ini lebih mirip sebuah squeeze daripada masuknya dana baru. Yang benar-benar mendorong harga adalah posisi short yang dipaksa ditutup, pembelian seperti ini datang cepat dan pergi cepat, begitu bahan bakar habis, reli kehilangan dukungan. Di sisi spot masih ada celah: ETF BTC mencatat arus masuk bersih sekitar 110 juta USD, sementara ETH justru keluar sekitar 88,58 juta, premium Coinbase yang berbalik negatif juga menunjukkan pembelian spot AS yang berhati-hati. Keduanya naik, tapi satu ada yang menampung, satu lagi hanya didukung sentimen, ketidaksesuaian ini biasanya pertama tercermin pada kualitas kenaikan ETH, lalu menyebar ke preferensi risiko altcoin. Jika ETH tidak bertahan di 2.300, itu berarti pemulihan ini hanya di level derivatif, narasi kenaikan altcoin juga sulit berdiri. Dari sudut pandang posisi, yang penting bukan seberapa banyak kenaikannya, tapi apakah ada long baru yang menggantikan short yang tertekan. Resistance pertama untuk BTC ada di 81,3K, jika support 79,5K gagal dipertahankan, short yang baru saja tertekan tidak akan kembali, malah akan memicu short baru. Hal yang sama berlaku untuk ETH di 2.364, hanya jika bertahan di atasnya sentimen benar-benar membaik, jika tidak tetap keseimbangan rapuh dalam range. Sisi bullish adalah: setelah short terhapus, resistance di atas menjadi lebih ringan, ET Setelah keputusan suku bunga, $ETH turun dari sekitar 2390 ke 2293–2300, harga saat ini sekitar 2305 (24 jam sekitar -2,2%). Saya cenderung bullish: ini lebih seperti harga yang menurun setelah kejadian, menguji kembali level pertahanan kunci, bukan malam sebelum penurunan.
$BTC juga turun sekitar 80.000; The Fed dengan suara 10:2 memutuskan untuk tidak mengubah suku bunga. Dari sisi dana, ETF ETH mengalami arus keluar sekitar 149 juta pada Senin dan Selasa, kemudian pada Rabu Farside mencatat arus masuk sekitar +23,4 juta dolar, menjadi positif dalam satu hari. Antrian staking sekitar 1,3 juta koin, keluar hanya sekitar 11.000 koin, total staking di seluruh jaringan sekitar 36%, token masih terkunci.
Jika bertahan di 2293, targetnya 2350–2370; jika gagal bertahan, perhatikan sekitar 2280. Apakah kamu akan membeli di dekat support, atau menunggu harga kembali ke 2350?
Hanya pengamatan pribadi, bukan saran investasi. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $ETH $BTC Melihat sebuah berita: "Sebuah proyek berhasil mengumpulkan puluhan juta dolar, institusi ternama ikut serta." Di grup langsung ada yang bertanya: Dengan uang sebanyak itu masuk, apakah harga koin akan naik?
Mari kita lihat dulu uang itu sebenarnya digunakan untuk apa.
Seperti sebuah kedai kopi yang mendapat investasi, investor mungkin membeli saham perusahaan, uangnya digunakan untuk membuka toko, merekrut karyawan, membuat produk, bukan untuk langsung membeli semua kopi di konter.
Pendanaan di dunia kripto juga memiliki berbagai bentuk: bisa melibatkan kepemilikan saham perusahaan, kuota token, hak token di masa depan, atau kombinasi beberapa pengaturan. Ini tidak berarti jumlah dana yang sama sudah masuk ke bursa untuk membeli koin.
Selain itu, harga, masa kepemilikan, dan hak yang dimiliki institusi bisa berbeda dengan saat kamu membeli di pasar. Melihat nama proyek yang sama tidak berarti semua orang mendapatkan kondisi yang sama.
Pendanaan bisa membantu tim untuk terus membangun, tapi apakah produk bisa dibuat dan apakah pengguna mau menggunakannya, itu masih perlu dibuktikan.
Lain kali saat melihat berita pendanaan, ada baiknya bertanya: Investasi untuk siapa, dan apa yang didapat?
Selanjutnya kita akan bahas lebih jauh: Jika produk benar-benar sukses, kenapa token belum tentu ikut naik?Headline: The Fed "didn't raise rates," but why can't Bitcoin rise?
FOMC maintained the interest rate at 3.75%–4.00% with a 10:2 vote, with Governor Cook and Cleveland Fed President Hammack advocating for a 25BP hike;
The statement upgraded the economic wording from "solid" to "strong," Chair Wash said price stability has not yet been achieved, and clearly stated that no further forward guidance will be given unless a crisis occurs.
Three suppressing factors:
The no rate hike was already priced in (about 90% market expectation before the meeting), so the news brought no incremental benefit;
The probability of a rate hike in December jumped from 75% to 81%–86%, the market is already betting on another 25BP hike on 12/9;
The 10-year US Treasury yield stood above 5%, the 2-year yield once hit 4.78%, and the dollar approached its yearly high—holding US Treasuries yields 5% interest, while non-yielding BTC is neglected.
On the funding side, the US BTC spot ETF had net inflows of about $286 million on 10/26 and 27, but just on 22–23 it had outflows of $774 million, the gap has not been filled yet.#闪迪存储业务高增长能否延续？ Bisnis penyimpanan SanDisk dapat terus tumbuh pesat, tetapi akan beralih dari "ledakan tiga digit" menjadi "pertumbuhan stabil dua digit menengah hingga tinggi".
Tiga garis utama yang mendukung kelanjutan ini: pertama, permintaan SSD kelas perusahaan yang didorong oleh inferensi AI sangat kuat, pendapatan bisnis pusat data pada Q4 meningkat sekitar 13 kali lipat secara tahunan, pangsa pengiriman bit naik dari 12% menjadi 38%; kedua, model bisnis baru NBM telah menandatangani 8 kontrak jangka panjang, mengunci pendapatan minimum sebesar 93,9 miliar USD, mencakup lebih dari setengah pasokan tahun fiskal 2027, memperpanjang visibilitas permintaan dari "penawaran kuartalan" menjadi lebih dari 4 tahun; ketiga, pembatasan ekspansi pasokan NAND, kekurangan industri diperkirakan berlanjut hingga akhir 2027, harga meskipun kenaikannya menyempit tetapi masih naik.
Sinyal pelemahan marginal juga mulai terlihat: sekitar 2/3 dari peningkatan kuartal ke kuartal Q4 berasal dari kenaikan harga, hanya 1/3 dari volume pengiriman, dengan kenaikan harga kontrak NAND menyempit dari lebih dari 70% menjadi 10%—15%, elastisitas harga pasti menurun; segmen konsumen dan edge sensitif terhadap harga tinggi, penurunan pengiriman ponsel telah membebani bisnis konsumen; margin kotor tinggi (84,6%) juga akan menarik pesaing untuk memperluas produksi, risiko siklus berbalik belum hilang.
Penilaian: dalam jangka pendek (1—2 kuartal) pendapatan absolut masih mencapai rekor tertinggi, tetapi pertumbuhan tahunan mencapai puncak dan menurun; dalam jangka menengah, selama belanja modal AI tidak terputus dan kontrak jangka panjang berjalan stabil, SanDisk berpotensi mempertahankan margin laba kotor 80% dan pertumbuhan gabungan dua digit menengah hingga tinggi, menyelesaikan restrukturisasi valuasi dari saham siklus menjadi saham infrastruktur AI. Variabel sebenarnya adalah—setelah bonus kenaikan harga berakhir, apakah volume pengiriman bit dapat mengambil alih.
$SNDK 💻 Saya menganggap pesan ini sebagai sebuah tinjauan peluncuran yang gagal: Diva Staking mengumumkan penghentian operasional, tidak akan meluncurkan mainnet, pengguna yang melakukan deposit awal di vault staking dapat menarik deposit melalui Enzyme. Tim menyatakan dana telah habis pada pertengahan 2024, tiga anggota inti tidak menerima penghasilan atau gaji selama hampir dua setengah tahun tetap mengembangkan proyek.
Setelah membaca, penilaian saya adalah: ini lebih seperti adanya kesenjangan antara "bisa mengembangkan" dan "bisa menyerahkan produk", tidak bisa langsung disimpulkan bahwa seluruh jalur liquid staking gagal. Yang paling terdampak adalah protokol awal yang masih menggunakan kemajuan pengembangan sebagai bukti kemampuan peluncuran mainnet.
Secara logika, kode yang sudah ditulis tidak berarti produk bisa berjalan dengan aman. Tim menyebutkan tidak mampu menanggung audit baru, ini menunjukkan verifikasi keamanan juga merupakan biaya penyerahan, bukan sesuatu yang bisa ditambahkan setelah pengembangan selesai. Ketekunan itu patut dihargai, tapi semangat tidak bisa menggantikan syarat penerimaan.
Bug potensialnya adalah, pengguna mungkin salah mengartikan "pengembangan berkelanjutan" sebagai "semakin dekat dengan peluncuran". Ini dugaan saya: jika audit dan ketergantungan lain terus tertunda, maka fitur baru belum tentu mempercepat peluncuran, malah bisa memperluas area yang perlu diverifikasi.
Kalau saya, saya akan mengubah pengungkapan kemajuan menjadi daftar syarat peluncuran: mana yang sudah diverifikasi, mana yang masih kekurangan sumber daya, bukan hanya melihat frekuensi pembaruan. Tolong bantu saya review: menurutmu bukti mana yang paling penting untuk dipublikasikan antara "pengembangan selesai" dan "memenuhi syarat peluncuran"? Apakah penilaian saya melewatkan variabel kunci?