Postingan

Pada minggu yang berakhir 18 Oktober, aliran minyak harian rata-rata di Selat Hormuz sekitar 14 juta barel, hanya 82% dari tingkat sebelum perang. Jumlah kapal dagang yang melewati setiap hari turun dari lebih dari 20 kapal sebelum konflik menjadi setidaknya 10 kapal. Sejak awal bulan ini, sekitar 30 insiden serangan terhadap kapal telah terjadi di sekitar Hormuz, yang merupakan 20% dari total kapal yang diserang selama perang. Biaya pengiriman kapal tanker super ke Asia mendekati rekor tertinggi sebesar 37,37 dolar AS per barel. Tarif asuransi risiko perang melonjak dari kurang dari 3% dari nilai kapal menjadi maksimum 10%. Minyak masih mengalir. Namun biaya pengalirannya telah meningkat beberapa kali lipat. Dalam empat konflik geopolitik sebelumnya, BTC selalu "turun dulu lalu naik". Pada 2022 Rusia-Ukraina, awalnya turun 8%, kemudian rebound 14% dalam empat hari. Pada 2023 Israel-Hamas, turun 6% pada minggu itu, lalu melonjak 40% dalam 30 hari berikutnya. Pada 2025 India-Pakistan, turun 3% pada hari itu, pulih keesokan harinya. Pada Februari 2026 serangan AS-Israel ke Iran, turun tajam 6%, kemudian rebound 17%. Empat skenario tersebut identik. Namun, empat kali rebound itu memiliki satu prasyarat bersama: pasokan energi tidak benar-benar terputus. Minyak Rusia masih dijual, konflik Pakistan tidak menyentuh jalur minyak, dan serangan Februari itu tidak memblokir selat. Kali ini, prasyaratnya berubah. Menteri Luar Negeri Iran mengatakan dengan jelas: pengelolaan dan jalur pelayaran Hormuz "tidak akan sama seperti sebelumnya". Dalam beberapa minggu terakhir, Garda Revolusi telah mengambil tindakan terhadap setidaknya 7 kapal tanker "melanggar aturan", dan pada 21-22 Oktober, 7 kapal tanker diserang atau terkena ranjau. Pada 27 Oktober, sebuah kapal tanker yang mematikan sistem pelacakan meledak dan terbakar di bagian timur selat, dan Angkatan Laut Iran menyatakan dengan tegas: kapal yang melewati tanpa koordinasi, Hormuz "berada dalam kondisi tidak aman". Komando Pusat AS mengatakan "tidak ada ranjau Iran di jalur transportasi utama". Iran membalas keesokan harinya dengan sebuah kapal tanker yang terbakar. Kedua belah pihak saling berargumen. Namun data lalu lintas kapal tidak berbohong: aliran menurun, biaya meningkat. Minyak mentah Brent hari ini diperdagangkan sekitar 113,88 dolar AS, WTI sekitar 99,90 dolar AS, sempat turun di bawah 100 lalu naik kembali. Harga minyak di atas 100 dolar AS berarti tekanan inflasi dari sektor energi merembet ke inflasi inti secara nyata. Ruang penurunan suku bunga The Fed terhambat oleh harga minyak; denominator valuasi aset berisiko ditekan oleh imbal hasil. Imbal hasil obligasi AS 10 tahun berfluktuasi di sekitar 5%, pada 7 Oktober sempat mencapai 5,365%, tertinggi dalam 24 tahun. BTC hari ini kembali ke 81.000 dolar AS, naik 1%. Namun dalam 7 hari terakhir masih turun 2,8%, setelah gagal menembus 100.000 dolar AS, tekanan jual di atas masih berat. Kenaikan 1% tidak berarti aman. Itu hanya menunjukkan pasar masih menunggu sebuah jawaban. $BTC $XAU $BZ