Analyse : Tapiero augmente ses prévisions de cryptomonnaies à 50 milliards de dollars ; Compass Point dégrade Circle sur la valorisation

• L’investisseur Dan Tapiero fusionne ses entreprises dans une nouvelle marque, « 50T », reflétant une prévision de marché crypto de 50 billions de dollars.
• Tapiero affirme que l’écosystème crypto est déjà à 5 milliards de dollars, « dépassant de loin » sa thèse initiale de 10 ans et 10 milliards de dollars de 2020.
• L’action Circle (CRCL) a chuté jusqu’à 8 % après que Compass Point l’a rétrogradée à « Vendre », citant la valorisation et la concurrence.

Dan Tapiero, investisseur de premier plan dans le domaine des actifs numériques, fait une déclaration audacieuse sur l’avenir de la crypto-économie, en fusionnant ses sociétés de capital-investissement 10T Holdings et 1RoundTable Partners sous une nouvelle marque ambitieuse : 50T.

Ce changement de marque reflète sa prévision selon laquelle l’écosystème des actifs numériques va exploser en valeur pour atteindre la somme étonnante de 50 billions de dollars au cours de la prochaine décennie.

L’annonce coïncide avec le lancement d’un nouveau fonds de 500 millions de dollars et alors que l’une des sociétés de portefeuille à succès de la société, Circle, fait face à un nouvel examen minutieux de Wall Street après ses récents débuts fulgurants sur le marché boursier.

Une évolution naturelle : d’une thèse de 10 000 milliards de dollars à 50 000 milliards de dollars

La création de la marque 50T est plus qu’un simple changement de nom ; il s’agit d’une révision à la hausse significative des perspectives de marché à long terme de Tapiero.

« 50T est une évolution naturelle de notre thèse initiale en 2020, lorsque nous avons lancé 10T avec la conviction que l’écosystème des actifs numériques passerait de 300 milliards de dollars à 10 billions de dollars en 10 ans », a expliqué Tapiero dans un communiqué de presse mardi.

Il a noté que le marché a largement dépassé ses projections initiales. « Aujourd’hui, nous estimons que nous sommes déjà à 5 billions de dollars, ce qui dépasse de loin notre calendrier initial, c’est pourquoi nous ajustons nos perspectives à la hausse », a-t-il déclaré.

Tapiero a souligné les récents succès de l’industrie, tels que l’introduction en bourse de l’émetteur de stablecoins Circle et l’acquisition de la bourse de dérivés cryptographiques Deribit par Coinbase, comme preuve claire de la maturité croissante du secteur.

« Les succès récents tels que l’introduction en bourse de Circle et l’acquisition de Deribit démontrent la maturité de ce secteur et valident notre thèse d’investissement selon laquelle toute la valeur finira par se déplacer sur la chaîne », a-t-il déclaré.

Les fonds de ce qui est maintenant 50T ont été les premiers investisseurs de Circle, Deribit et de la plateforme de trading numérique eToro, qui est également entrée en bourse récemment.

Le communiqué de presse ajoute que d’autres sociétés du portefeuille se préparent également à entrer en bourse.

Coïncidant avec le changement de marque, 50T lance également un nouveau fonds d’actions de croissance de 500 millions de dollars, judicieusement nommé le Fonds 50T.

Il s’agit d’un fonds à capital fixe avec un horizon d’investissement de dix ans, spécialement conçu pour soutenir les entreprises en phase ultérieure qui construisent l’infrastructure de base de la blockchain et du Web3.

Le fonds prévoit sa première clôture au quatrième trimestre de 2025.

Un retour à la réalité pour circle : la baisse de la note des analystes frappe l’action en hausse

Alors que 50T a célébré l’introduction en bourse de Circle comme un signe de maturité du marché, l’action de l’émetteur de stablecoins (CRCL) a été confrontée à une dose de réalité de Wall Street.

Les actions de Circle, l’émetteur public du stablecoin USDC, ont chuté de 8 % le 22 juillet après que la société d’investissement Compass Point a abaissé la note de l’action de « Hold » à « Sell ».

La dégradation a été motivée par des préoccupations de valorisation et la perspective d’une concurrence accrue sur le marché des actifs numériques. Au moment de la rédaction du rapport, CRCL se négociait à 199,24 $, en baisse de 7,80 % pour la journée.

Compass Point a également réduit son objectif de cours sur Circle à 130 $, en baisse par rapport à un objectif précédent de 205 $, suggérant qu’un recul significatif pourrait être dans les cartes après la spectaculaire course post-IPO de la société. Depuis son lancement le 5 juin, l’action de Circle a bondi de plus de 500 %.

Cette croissance incroyable a été alimentée par un environnement de marché dynamique, en partie engendré par l’introduction de la loi GENIUS.

Cette législation, promulguée par le président Donald Trump, a créé un cadre réglementaire beaucoup plus transparent pour les actifs numériques adossés à des monnaies fiduciaires, légitimant les stablecoins et donnant aux investisseurs de nombreuses raisons d’être optimistes.

Cependant, Ed Engel, analyste de Compass Point, a averti que ce rallye pourrait être injustifié. « Les investisseurs en crypto-monnaies « vendent souvent les nouvelles » à la suite de victoires législatives majeures », a déclaré Engel, comme le rapporte TheStreet.

Il a ajouté que le CRCL a connu une période de rebond si spectaculaire qu’un retour en arrière important est possible. Il a également commenté la « pression inévitable sur les marges » à laquelle Circle sera confrontée en raison de l’augmentation des paiements de partage des revenus à ses partenaires de distribution, ainsi que de la concurrence imminente des banques traditionnelles et des entreprises fintech qui établissent désormais leurs propres stablecoins.

Les revenus de Circle proviennent principalement des intérêts gagnés sur ses avoirs en bons du Trésor à court terme qui soutiennent le stablecoin USDC.

Les analystes sont également conscients que les changements potentiels dans les rendements de ces bons du Trésor, résultant de changements dans la politique monétaire de la Réserve fédérale, pourraient avoir un impact sur les résultats de l’entreprise.

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