1/3 Réflexions sur $PUMP
Le trade PUMP semble être une bonne configuration, mais l'action du prix du token, entraînée par des ventes incessantes de la part des participants à l'ICO, associée à des fondamentaux en retrait et à une fuite de valeur vers des concurrents (bonk, jupiter, raydium), a créé un graphique uniquement à la baisse. Ce graphique uniquement à la baisse a brûlé beaucoup de croyants, et donc, il est difficile de voir qui sera le prochain acheteur marginal.
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Pour établir un cas d'investissement pour PUMP, vous devez croire trois choses :
1. L'action des prix est plus un reflet des flux qu'elle ne l'est de la part de marché et de la fuite de valeur vers les concurrents. Les trois premières semaines ont été marquées par une pression de vente nette créée par les participants à la vente privée.
2. L'acheteur marginal du jeton sera les rachats. Si vous croyez que ces rachats peuvent se développer efficacement dans un contexte de part de marché en déclin, alors il y a probablement une opportunité ici.
3. La volatilité de la part de marché n'est qu'une préoccupation temporaire.
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Choses que nous savons :
- Les données onchain nous indiquent que ceux qui ont dû vendre ont probablement vendu presque tous leurs tokens. (Graphique des avoirs PUMP du plus grand participant à la vente privée ci-dessous)
- Il y a des rumeurs concernant un programme d'incitation au volume - si c'est vrai, cela pourrait augmenter les volumes, les frais et les rachats. Cela pourrait facilement multiplier les volumes par 2 à 3, ce qui multiplierait les rachats par 2 à 3. S'ils commencent à regagner des parts de marché, le sentiment commence à s'améliorer, la demande commence à apparaître.
- S'ils gagnent environ 4 $ en frais pour chaque 1 $ dépensé en PUMP, ce programme sera *extrêmement* réussi.
- Les rachats fonctionnent à environ 22 % à 25 % des frais totaux, les frais absolus étant toujours d'environ 500 000 $/jour.
- Les revenus sur 12 mois restent supérieurs à 270 millions de dollars (négociant à environ 10x P/E par rapport à cela).
- Bilan avec près de 2 milliards de dollars en liquidités.
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