Une société de trésorerie bitcoin avec un mNAV de 1x et un effet de levier intelligent est attrayante si le bitcoin surperforme les revenus fixes.
Par conséquent, une prime se développe (dans un marché haussier).
Ensuite, la société de trésorerie peut arbitrer cette prime en BTC Yield immédiatement.
C'est le phénomène BTCTC.
De même, une banque avec une valeur comptable de 1x est attrayante si ses prêts (actifs) surperforment ses dépôts (passifs).
Par conséquent, une prime se développe (dans une économie saine).
Ensuite, la banque peut émettre plus de prêts, obtenir plus de dépôts et gagner plus d'écart au fil du temps.
C'est l'évaluation bancaire.
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