Michael Saylor et $MSTR viennent de créer ENCORE UN NOUVEAU de ces dérivés de Strategy, cette fois c'est l'Action STRC. Voici les informations du communiqué de presse. Strategy "a annoncé aujourd'hui que, sous réserve des conditions du marché et d'autres conditions, elle a l'intention de procéder à une offre publique initiale enregistrée en vertu de la loi sur les valeurs mobilières de 1933, telle que modifiée (la "Loi sur les valeurs mobilières"), de 5 000 000 d'actions de l'Action Préférentielle Perpétuelle à Taux Variable de la Série A de Strategy (l'"Action STRC"). Strategy a l'intention d'utiliser le produit net de l'offre à des fins générales d'entreprise, y compris l'acquisition de bitcoin et pour le fonds de roulement. L'Action STRC accumulera des dividendes cumulés à un taux variable (comme décrit ci-dessous) par an sur le montant déclaré de 100 $ par action (le "montant déclaré"). Les dividendes réguliers sur l'Action STRC seront payables lorsque, comme et si déclarés par le conseil d'administration de Strategy ou tout comité dûment autorisé de celui-ci, à partir de fonds légalement disponibles pour leur paiement, mensuellement avec un retard sur le dernier jour calendaire de chaque mois calendaire, à partir du 31 août 2025. Le taux de dividende régulier mensuel initial par an sera de 9,00 %. Cependant, Strategy aura le droit, à sa seule et absolue discrétion, d'ajuster le taux de dividende régulier mensuel par an applicable aux périodes de dividendes réguliers suivantes. Le droit de Strategy d'ajuster le taux de dividende régulier mensuel par an sera soumis à certaines restrictions. Par exemple, Strategy ne sera pas autorisée à réduire le taux de dividende régulier mensuel par an qui s'appliquera à toute période de dividende régulier (i) de plus que le montant suivant par rapport au taux de dividende régulier mensuel applicable à la période de dividende régulière précédente : la somme de (1) 25 points de base ; et (2) l'excédent, le cas échéant, de (x) le taux SOFR à un mois le premier jour ouvrable de cette période de dividende régulière précédente, sur (y) le minimum des taux SOFR à un mois qui se produisent les jours ouvrables pendant la période allant, et y compris, le premier jour ouvrable de cette période de dividende régulière précédente jusqu'à, et y compris, le dernier jour ouvrable de cette période de dividende régulière précédente ; ou (ii) à un taux par an qui est inférieur au taux SOFR à un mois en vigueur le jour ouvrable précédant la notification par Strategy du prochain taux de dividende régulier mensuel par an. De plus, Strategy ne sera pas en droit de choisir de réduire le taux de dividende régulier mensuel par an à moins que tous les dividendes réguliers accumulés, le cas échéant, sur l'Action STRC alors en circulation pour toutes les périodes de dividende régulières complètes précédentes, le cas échéant, aient été payés en totalité. L'intention actuelle de Strategy (qui est sujette à changement à la seule et absolue discrétion de Strategy) est d'ajuster le taux de dividende régulier mensuel par an de manière à ce que Strategy estime être conçue pour faire en sorte que l'Action STRC se négocie à des prix à ou près de son montant déclaré de 100 $ par action. Les dividendes réguliers déclarés sur l'Action STRC seront payables uniquement en espèces. Dans le cas où un dividende régulier accumulé sur l'Action STRC n'est pas payé à la date de paiement de dividende régulier applicable, alors des dividendes réguliers supplémentaires ("dividendes composés") s'accumuleront sur le montant de ce dividende régulier impayé, composés mensuellement à chaque date de paiement de dividende régulier suivante au taux de dividende régulier mensuel par an applicable à la période de dividende régulière pertinente, à partir de, et y compris, le jour calendaire suivant cette date de paiement de dividende régulier jusqu'à, et y compris, la date à laquelle celui-ci, y compris tous les dividendes composés y afférents, est payé en totalité. Strategy aura le droit, à son choix, de racheter tout ou tout nombre entier d'actions de l'Action STRC en circulation, à tout moment, et de temps à autre, à une date de rachat à partir de la première date à laquelle l'Action STRC est cotée sur l'un des marchés Nasdaq Global Market, Nasdaq Global Select Market ou New York Stock Exchange (ou l'un de leurs successeurs respectifs), à un prix de rachat en espèces par action de l'Action STRC à racheter égal à 101 $, plus les dividendes réguliers accumulés et impayés, le cas échéant, jusqu'à la date de rachat. Cependant, Strategy ne peut pas racheter moins que toutes les Actions STRC en circulation à moins qu'au moins 250,0 millions de dollars de montant déclaré d'Actions STRC ne soient en circulation et non appelées pour rachat au moment où Strategy fournit l'avis de rachat correspondant. Strategy aura également le droit, à son choix, de racheter toutes, mais pas moins que toutes, les Actions STRC, à tout moment, en espèces si le nombre total d'actions de toutes les Actions STRC alors en circulation est inférieur à 25 % du nombre total d'actions de l'Action STRC initialement émises lors de l'offre et lors de toute offre future, prises ensemble (un "rachat de nettoyage"). De plus, Strategy aura le droit de racheter toutes, mais pas moins que toutes, les Actions STRC si certains événements fiscaux se produisent (un "rachat fiscal"). Le prix de rachat de toute Action STRC à racheter en vertu d'un rachat de nettoyage ou d'un rachat fiscal sera un montant en espèces égal à la préférence de liquidation (comme décrit ci-dessous) de l'Action STRC à racheter à la date du jour ouvrable précédant la date à laquelle Strategy fournit l'avis de rachat correspondant, plus les dividendes réguliers accumulés et impayés jusqu'à la date de rachat. Si un événement qui constitue un "changement fondamental" en vertu du certificat de désignation régissant l'Action STRC se produit, alors, sous réserve de certaines limitations, les détenteurs de l'Action STRC auront le droit d'exiger que Strategy rachète certaines ou toutes leurs actions de l'Action STRC à un prix de rachat en espèces égal au montant déclaré de l'Action STRC à racheter, plus les dividendes réguliers accumulés et impayés, le cas échéant, jusqu'à la date de rachat du changement fondamental. La préférence de liquidation de l'Action STRC sera initialement de 100 $ par action. Effectif immédiatement après la clôture des affaires de chaque jour ouvrable après la date d'émission initiale (et, le cas échéant, au cours d'un jour ouvrable au cours duquel toute transaction de vente devant être réglée par l'émission d'Actions STRC est exécutée, à partir du moment exact de la première telle transaction de vente au cours de ce jour ouvrable jusqu'à la clôture des affaires de ce jour ouvrable), la préférence de liquidation par action de l'Action STRC sera ajustée pour être le plus grand de (i) le montant déclaré par action de l'Action STRC ; (ii) dans le cas de tout jour ouvrable pour lequel Strategy a, ce jour-là ou au cours de tout jour ouvrable pendant la période de dix jours de négociation précédant ce jour ouvrable, exécuté toute transaction de vente devant être réglée par l'émission d'Actions STRC, un montant égal au dernier prix de vente rapporté par action de l'Action STRC le jour de négociation immédiatement précédant ce jour ouvrable ; et (iii) la moyenne arithmétique des derniers prix de vente rapportés par action de l'Action STRC pour chaque jour de négociation des dix jours de négociation consécutifs (ou, le cas échéant, le nombre de jours de négociation le plus faible qui s'est écoulé pendant la période allant, et y compris, la date d'émission initiale jusqu'à, mais excluant, ce jour ouvrable) immédiatement précédant ce jour ouvrable.

Pour être honnête, si jamais je fais ça avec un déversement d'infos, c'est essentiellement moi qui dis... Je n'arrive tout simplement pas à me forcer à lire tout ça et à en tirer du sens.