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Now looking at $ETH,
it’s even more obvious recently.
Around 1900 feels welded in place.
Every time it falls here,
there’s capital buying back.
But resistance at 1940-1950 is also clear.
Every attempt to break through is suppressed.
This shows chasing funds aren’t as strong as imagined.
If $ETH can’t firmly hold above 1950 again,
we still need to watch for a retest of 1870 or even 1850.
The biggest problem now
is not lack of downside space,
but the market still lacks a trigger.
——
Also, the US stock market is interesting.
$MU has been quite strong recently.
The storage sector is driven by AI demand.
The market has high expectations for future earnings,
so funds are willing to pay valuations.
But the problem with these stocks is clear.
The higher the expectations,
once future data disappoints,
the pullback will be fast.
Right now it’s more emotion-driven,
not purely based on earnings numbers.
——
$SNDK is the same.
Its previous earnings data wasn’t bad.
Revenue growth and profit performance were impressive.
But the market doesn’t trade the past,
it trades future expectations.
When funds think growth might slow,
even with good earnings,
there can be profit-taking.
This is common recently in tech stocks.
When rising, the story matters;
when falling, valuation matters.
——
So the whole market is quite conflicted now.
Crypto has capital support,
US tech stocks have AI expectations backing them.
This makes bears want to push down,
but there isn’t enough panic selling.
The more stable the market seems,
the more we need to watch for sudden liquidity releases.
——
I’m not trying to bet on a huge crash with this trade.
Honestly,
just give me a drop near 63000,
I’ll cut losses and leave.
This time I’m really convinced.
I wanted to make some quick money,
but almost got hung out to dry by the market 😭
$BTC
How much longer can you hold 65000?
It’s time to give the bears some chance, right?
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？
#财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？
$ETH Apple teste la DRAM Changxin, se prépare à fournir des iPhones et des Macs, et la structure de la chaîne d’approvisionnement en stockage commence à se relâcher.
Le secteur du stockage a connu une tendance baissière : malgré une croissance explosive des bénéfices, les cours des actions ont chuté, et même le rachat d’un milliard de yuans n’a pas pu empêcher ce recul.
Le rebond à court terme des actions coréennes n’est qu’une reprise du sentiment causée par l’assouplissement de la pression de vente par effet de levier, et non un renversement fondamental.
Avec des entreprises coréennes proposant de grands rachats et dividendes, de grandes entreprises qui augmentent agressivement leur production, la prime de rareté apportée par l’IA est en train de s’atténuer, et la tendance à la hausse des prix devrait prendre fin. Après le rebond, des signaux clairs restent nécessaires.
$SAMSUNG $SNDK #交易之声：你的经验值得被听到
🔥美股AI涨上天，加密不动？我选择看戏，不演戏
美股科技股财报我会看，但看完就完事了——它是我判断市场情绪的参考，不是开仓的指令。
几个月前我还是那个盯着英伟达财报、AMD数据中心收入、微软Azure增速做BTC的人。美股涨了，觉得加密也该跟，结果美股AI大涨的时候，BTC反而在原地踏步，甚至往下走。后来才想明白一个问题：美股涨是涨了，但涨的是那几只头部科技股，不是全面牛市。BTC这种跟纳斯达克相关性0.8以上的资产，涨的时候是跟，跌的时候也是跟——但跟的程度不一样。
传导主要有两条路：
第一条是风险偏好。财报超预期，市场情绪好，BTC、ETH这种高波动资产跟着沾光。但如果AI板块整体估值下调，加密也会承压，尤其是AI、算力、DePIN题材的币，受影响更直接。
第二条是流动性分流。美股AI赚钱效应强的时候，增量资金会被吸走。你看到美股在涨，但加密市场的资金反而在流出。机构资金就那么多，一边赚了，另一边就得减。
应该怎么操作？
一个核心原则：宏观定方向，财报只做微调。
总仓位由美债收益率和通胀预期决定。CPI数据出来、美联储表态，这些决定了我该拿多少仓位。财报只用来做两件事：一是调整AI/算力题材币的权重，二是对局部仓位做小幅度加减。
如果美股财报后AI板块暴涨，但BTC原地不动，我不会去追多——反而会警惕，说明当前的上涨可能是局部行情，增量资金并没有溢出来。如果财报后AI板块暴跌，BTC跟跌了，我可能会看情况接一点，但不会接在恐慌最重的那个点。
实战中几个比较明确的信号：
· 财报超预期，纳指期货跳涨，BTC在数据公布后一小时还没跟上：说明资金没往加密流，别主动加仓。
· 财报不及预期，纳指期货跳水，BTC跟跌但跌幅小于纳指：说明加密市场可能已经提前释放了风险，这种情况才值得考虑分批接。
· 如果AI板块已经连续涨了一两周，再来一个超预期财报，反而要小心——利好出尽的概率比继续冲高更大。
总仓位由宏观定，局部分配看AI景气度。
美股科技股涨跌，会影响你的加密仓位吗？评论区聊聊你的判断。👇#交易之声：你的经验值得被听到
我会看美股科技股，但不会“因为它涨跌”直接调加密仓位
很多人把纳指当 BTC 的遥控器：纳指红我就砍仓，纳指绿我就加仓。这套逻辑 2024 年还能用，2026 年已经半失效了。
数据摆这：
• 2026 年 4 月 BTC 和纳指 40 日相关系数一度 0.96，几乎合体
• 但到 6 月初同口径系数跌到 0，标普 30 日相关系数也从 0.8 回落到 0.5 附近
• 8 月 4 日标普涨 1.5%，BTC 反而砸到 62400；标普创新高那天 BTC 只回 64000 附近，跟涨明显钝化
也就是说现在的关系是“跟跌更狠、跟涨更弱”——科技股吃 AI 资本开支叙事，资金优先去英特尔/AMD/云厂，BTC 不在受益名单里。
我的实操框架是分三层看，不单层看涨跌：
1. 宏观层（真信号）：美股跌是因为加息预期/非农/流动性收紧 → 美债收益率上行、美元强 → BTC 必受压制，这时才减仓。美股跌只是因为某家科技股财报炸雷、AI 叙事内部轮动 → 跟 BTC 没关系，不动。
2. 情绪层（延迟信号）：纳指连续大跌 3%+ 且 VIX 跳涨，加密杠杆盘会被连带清算，这种时候不是调“投资仓位”而是调“合约/山寨敞口”，把高 beta 仓砍了留 BTC/ETH 底仓。
3. 独立层（BTC 自身）：ETF 流向、CME 基差、链上长持地址、稳定币市值——这些才是 BTC 自己的驾照。美股平着走、ETF 连续净流入，我也加；美股涨、ETF 连续 13 天净流出（6 月就这么演过），我照样减。
说白了：美股是加密的“环境温压”，不是“操作按钮”。只看纳指红绿就调仓，等于看邻居脸色决定自己吃饭咸淡。
我自己的纪律：
• 底仓（BTC+ETH 现货）只看周期和 ETF 流，不被单日纳指波动晃
• 波段仓才参考纳指情绪，且只用于“降杠杆/缩山寨”，不用于“反手追多”
• 纳指单日 ±2% 以内，默认噪音，不看
你呢？是严格挂钩纳指调仓，还是只看 BTC 自身结构？ Le communiqué de l’IPC de ce mercredi est le vote crucial pour décider s’il faut augmenter les taux d’intérêt en septembre, ainsi qu’un vote clé déterminant la direction du marché crypto.
Parce que la faiblesse inattendue de la semaine dernière dans les emplois non agricoles a déjà donné des arguments au camp accommodant, la dernière pièce du puzzle est désormais l’inflation. Si l’IPC sous-jacent atteint ou tombe en dessous des attentes, la probabilité d’une hausse des taux en septembre sera réduite de moitié ; tant qu’il rebondit au-delà des attentes, combinée à la base belliciste de trois votes dissidents lors de la réunion de juillet, une hausse des taux est pratiquement acquise.
Sur le marché crypto, si l’IPC est un peu plus bas, la Réserve fédérale est plus susceptible de rester stable, laissant $BTC marge de manœuvre pour rebondir ; si l’IPC est plus élevé, une hausse des taux préoccupe un retour, et tout rebond risque de stagner à des niveaux clés.
Parce que Bitcoin fluctue actuellement autour de 65 000 $. À la hausse, il doit d’abord franchir 66 300 $, puis la résistance significative à 70 000 $ ; en revanche, il y a un support d’achat proche de 64 400 $, rendant une chute plus profonde peu probable.
Après la publication des données de l’IPC, l’objectif principal est de savoir si le volume de transactions peut l’aider à maintenir au-dessus de 65 000 $.
Si elle reste stable, les gens cesseront de s’inquiéter des nouvelles macroéconomiques, le capital retournera dans la crypto, et le marché devrait monter ;
Mais si elle grimpe puis recule, je pense que le mouvement latéral à court terme continuera.
Ainsi, tout le marché est suspendu à un moment critique, et personne n’ose parier à l’avance sur un mouvement à sens unique.
En regardant les données, le dernier FedWatch de CME montre une probabilité de 55,6 % de maintenir les taux stables en septembre et une probabilité de 44,4 % d’une hausse de 25 points de base — avant la publication de la paie non agricole de la semaine dernière, la probabilité d’augmentation était encore supérieure à 55 %. Un rapport sur l’emploi faible a directement fait reculer les attentes, et maintenant c’est un jeu équilibré ; un seul rapport IPC peut complètement briser l’équilibre.
Concernant les #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn de la Fed 我认为$SPCX 可以多的
开多的原因也很简单
马斯克周末发推，给星链一个一年2000营收
的愿景
目前看来只要星舰复用和v3卫星成功，是大
概率实现的
所以我认为在彻底证伪之前，spacex都是一
个非常好的炒作标的
前几天第一波解锁是最凶险的，这一笔砸不下去，可以把105看作铁底，接下来的解锁只是会影响上涨的速度
在这两个假设的情况下去做交易，那么目前贴
近ipo的价格还不算贵，追一波涨也没什么
的，走差了就认了呗，为信仰买单8月13日投资者日临近，$SNDK 在极低估值与高管减持的双向信号里横盘，市场正试图从技术发布中寻找支撑凭据。
上一季营收指引仅相差2.5亿美元便引发盘后跌幅，当前资金在极低的容错空间内表现得异常谨慎。
多头聚焦于HBF架构能否填补算力存储墙，而空头则担忧商业化时间表被推迟至未来，资金倾向于在关键窗口前收缩风险敞口。
存储技术能否按期落地直接决定了高科技板块的风险偏好溢价，但这一情绪向更广泛资产传导的链条仍待确认。
若周四投资者日给出的HBF与BiCS10量产节点清晰，场外观望资金或推动估值快速修复，但如果宏观利率预期出现紧缩信号，该修复路径将立即失效。
一旦客户验证进度不及预期或遭遇行业自研路线挤压，股价可能再次承压抛盘，唯有业绩实际兑现才能阻断下行趋势。
宏观层面的通胀与就业数据远比单家企业的技术路线图更能左右整体市场流动性，忽略利率周期的乐观定价极易被事实证伪。
未来七天最值得观察的变量，是投资者日公布的量产时间表能否获得机构资金的仓位跟进。
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #霍尔木兹协议未落地，油价风险再升温？ #比特币BIP-110分叉停滞，矿工支持不足最近都在热炒 BTCFi，但 CORE 和 MERL 根本不在一条赛道
一、底层定位：新大陆 vs 高速公路
CORE —— 试图建立“比特币电网”
CORE 不是二层，而是一条独立的 Layer 1。其核心在于 Satoshi Plus 混合共识：将比特币矿工的算力引入 CORE 链的验证中，借用 BTC 的安全性作为自身底座。
野心：打造一个兼容 EVM 的“新大陆”，不仅服务散户质押，更瞄准机构级的 lstBTC（流动性质押比特币）业务，目标是成为比特币生态的金融底层设施。
MERL —— 比特币资产的“高速通道”
MERL 是正宗的 Layer 2。利用 ZK-Rollup 技术在链下处理交易，再将验证结果（ZK Proof）打包回比特币主网。
使命：解决 BRC20 和铭文资产在链上交互时的拥堵和高 Gas 问题。它是为那些已经持有 BTC 原生资产（Ordinals 等）的用户服务的。
📝 星球点评：CORE 是在造地基，MERL 是在修高架桥。
二、安全与质押：去信任 vs 托管
这是两者最硬核的区别，也是决定你风险偏好的关键。
CORE：非托管的“三重保险”
本金安全：用户 BTC 锁定在比特币主网的 CLTV 时间锁中，不跨链、不托管，私钥始终由用户掌控。
验证机制：依靠 比特币算力 + BTC 质押 + CORE 质押 三重机制维护网络安全。
争议点：状态同步依赖中继节点（Relayers），这是市场对其去中心化程度产生质疑的核心原因。
MERL：托管模式的“效率优先”
资产封装：用户 BTC 进入 MPC 多签地址托管，生成包装资产 stMBTC。
验证机制：采用 PoS 排序节点出块，定期向主网提交 ZK 证明。
风险点：资产安全性取决于 MPC 托管方的诚实度，存在理论上的对手方风险。
三、代币价值捕获：回购叙事 vs 生态刚需
CORE ($CORE)
逻辑：双质押模型。必须持有并质押 CORE 才能获取收益，这制造了天然的锁仓需求。
收入：SatPay 借记卡手续费、机构 lstBTC 服务费、链上 Gas。官方计划用这部分收入进行回购销毁。
MERL ($MERL)
逻辑：明确的回购预期。官方规划将 50% 的生态利润用于 MERL 回购。
用途：主要用于节点质押和治理。值得注意的是，MERL 链上的 Gas 费优先消耗的是 BTC，而非 MERL。
四、生态画像：谁才是你的菜？
✅ CORE 的优势与短板
优势：L1 自主权高；质押周期灵活；拥有机构 lstBTC 业务；EVM 兼容对开发者友好；场景覆盖支付、理财全赛道。
短板：中继架构持续面临安全质疑；早期的高通胀释放带来了一定的历史包袱。
✅ MERL 的优势与短板
优势：ZK 二层叙事符合技术潮流；铭文生态基础雄厚；回购机制清晰；极度贴合比特币原生玩家的需求。
短板：作为 L2 高度依赖比特币主网；BTC 资产依靠托管方案；赛道内卷严重，同类比特币二层竞品众多。
五、投资视角：你该关注哪一个？
👉 押注 CORE 的逻辑：
你看好的不是短期的铭文炒作，而是 “机构进场” 的大叙事。你相信未来会有大量机构资金通过 lstBTC 进入 DeFi，且认可其作为独立公链的长期生命力。你赌的是 “比特币电网” 的全场景基础设施。
👉 押注 MERL 的逻辑：
你是坚定的 “比特币原住民”。你手里握着 BRC20 或铭文资产，你希望这些资产能像 ETH 上的资产一样高效流转。你看重 ZK 的技术叙事，以及官方明确的利润回购机制。
💡 写在最后
CORE 和 MERL 并不是非此即彼的零和博弈。CORE 试图成为承载比特币价值的底层操作系统；MERL 则是优化比特币资产流转的高效工具。
在这个周期，搞清楚资产在哪一层（L1 vs L2）、由谁保管（非托管 vs 托管），比单纯看 K 线重要得多。
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ 8.10 BTC离熊市底部还有十万八千里
1.把标普和BTC叠加对比能发现，BTC牛市顶部往往早于标普，而熊市的底部往往与标普同步
2.熊市前半段BTC独立下跌，标普却依旧一路新高；熊市后半段往往是由于标普暴跌带动币圈进入深熊
3.目前标普处于新高，有很多人已经喊出熊市筑底了，但我认为BTC只走完了熊市上半场，熊市底部会超出绝大多数人认知个人来说，我觉得美国中期选举前后可能会出现什么大的动向吧？
而且最能快速反应的资产大概就是比特币吧。
理由是，拉动整个股市需要很多钱，但加密货币由于流动性相对较低，价格反应却很大
而且这次选举，加密货币行业的政治献金影响力也不容忽视。
民主党资金情况也不宽裕，共和党也只能顾及加密货币选民和行业。
最终选举季一来，无论是韩国还是美国，政界都会忙碌起来。
我对这个可能性看得比较高，但终究只是可能性，错的可能性也超过50%Not because the project failed, but because its success exposed structural tensions in how it’s priced and perceived. Here’s what actually happened: 📉 The trigger wasn’t macro, it was micro: - On July 28, SK Hynix perpetuals on Hyperliquid plunged 17.9% in minutes after abnormal pre-market trading in Korea spiked the oracle price, liquidating 4.7M in longs and triggering 6.9M in short profits. - That flash crash eroded confidence in price integrity, especially for new users drawn in by RWA hype🔥兄弟们，周三晚上8点半，定闹钟。
美国7月CPI要来了。这组数据大概率会直接决定9月美联储到底加不加息。
市场普遍预期是什么？
综合FactSet、路透社的数据，华尔街目前的共识是：7月整体CPI同比从3.5%降至3.4%，环比上涨0.1%；核心CPI从2.6%降至2.5%。克利夫兰联储的Nowcasting模型也给出了差不多的预测。
非农已经把桌子掀了一半。
上周五非农负增长2.3万，直接把9月加息概率从一周前的67%干到了43%-44%。市场一度以为加息这把火要灭了。
但美银直接拍桌子说：别急，非农不重要，CPI才是关键。花旗则认为，如果CPI连续第二个月走软，9月加息基本可以排除了。两家机构在CPI公布前已经杠上了。
两个剧本，对应完全不同的走法。
剧本一：CPI低于预期（<3.4%）
通胀继续降温+就业已经拉胯=降息预期升温。美债收益率下行、美元承压，风险资产迎来喘息窗口。BTC有机会再次测试68,000压力位。核心逻辑：宏观流动性预期改善，机构配置加密资产的理由更充分了。
剧本二：CPI超预期（>3.4%）
通胀粘性还在，尤其注意核心服务业——经济学家预计7月核心服务业环比可能涨0.3%，而5-6月是持平的。一旦超预期，加息预期会迅速回升，美元走强，风险资产承压。BTC可能回测62,000甚至60,000。而且别忘了，油价7月涨了大约21%，能源项的传导效应可能还没完全体现在数据里。
我的判断：
短期别赌方向。CPI公布前后波动率会急剧放大，多空双杀的概率很高。等数据落地、市场情绪稳定了再动手。如果CPI低于预期，别FOMO追涨，等回踩确认；如果超预期砸盘，别急着抄底，等恐慌盘走完。
方向对了，也得等到对的时机再扣扳机。
👇 你押CPI低于预期还是超预期？评论区留个印记，周三回来对答案。
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Tout le monde attend la dernière goutte de $BTC, mais je ne pense pas qu’elle viendra. L’ancien script du cycle de détail « une grande correction après la moitié » ne s’applique plus ; maintenant, les acteurs des ETF ont changé — BlackRock et Fidelity entrent en tant qu’allocateurs d’actifs, et non pour le swing trading. En août, les fonds ont continuellement reculé sans aucune sortie nette, et cette structure diffère de tout cycle précédent.
Il en va de même pour $ETH. Beaucoup attendent que l’ETH rechute à 1800 ou même moins, mais l’ETHA de BlackRock a inversé le flux de fonds avec une seule transaction de 50 millions+ lundi dernier, et l’ETF Ethereum a eu des entrées nettes pendant cinq semaines consécutives. Conserver les chandeliers du cycle dernier pour attendre le creux de ce cycle ignore que les acheteurs ne sont plus le même groupe. Le creux n’a pas nécessairement besoin d’être martelé par un krach ; un creux formé par le grinding est aussi un creux. #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn 🔥TradFi代币盘面速览｜美股休市窗口，合成代币集体小幅回调！
盘面现状📊
美股正休市，全部x‑系列合成代币普遍收绿，分化很明显：
✅AI芯片硬件梯队抗跌，跌幅仅‑0.19%~‑0.42%
$XMU 美光｜$xTSM 台积电｜$xMSFT 微软｜$xSKHY 海力士
存储+AI算力主线依旧有资金托底，属于上涨后的震荡洗盘，没有出现大规模资金出逃。
⚠️但注意多数标的成交额稀薄，小单就能扰动价格，技术指标参考性打折扣。
⚠️高情绪标的出现获利兑现
▪️$xPLTR Palantir ‑2.23%
军工AI网红标的，财报利好落地后资金兑现利润，情绪票，利好出尽回调压力大，波动会非常凶猛。
▪️$xMSTR ‑2.17%
比特币影子股！走势高度绑定BTC大盘，BTC一弱它就跟着回撤，做它优先看大饼资金流向，其次才看美股。
🎲小众题材博弈组波动放大
$xGME 游戏驿站｜$xASTS 太空卫星｜$xUSAR 稀土
纯事件&情绪驱动，流动性极差，成交额很低，插针暴涨暴跌是常态，技术分析基本失效，只适合消息博弈。
💡市场核心逻辑
1、现在是美股闭市时段，x代币是预言机撮合价格，会和真实美股盘后出现滑点，不要完全拿股票K线逻辑套。
2、宏观最大变量依旧是美债收益率，收益率走高压制科技成长，下行则利好AI赛道。
3、热点轮动顺序：AI算力硬件→AI软件题材→BTC影子股，本轮属于短期获利盘回吐，还没到趋势反转信号。Combiné à la position ferme de l’Iran visant à « couper le pied de l’armée américaine », le monde de la crypto risque de connaître une forte volatilité à court terme due à la panique. Après la publication de cette nouvelle, les cryptomonnaies grand public comme Bitcoin pourraient chuter rapidement et déclencher des liquidations à effet de levier, mais cela est principalement motivé par le sentiment ; Si le conflit ne dégénère pas en guerre à grande échelle, le marché peut souvent récupérer des pertes en 24 à 48 heures, voire rebondir lorsque « toutes les nouvelles négatives sont épuisées ».
À moyen terme, les flux de capitaux montreront une divergence, et la nature de refuge sûr du Bitcoin reste discutable. Certains fonds peuvent le voir comme des entrées d'« or numérique », mais d’autres privilégieront la sortie en tant qu’actif à haut risque lorsque le conflit se poursuivra. Si le conflit resserre la liquidité mondiale, le marché crypto sera sous pression ; Inversement, si le conflit est limité et ne compromet pas la crédibilité du dollar, Bitcoin pourrait plutôt gagner un capital supplémentaire grâce au discours de la « couverture décentralisée ».
À long terme, bien que les conflits géopolitiques aient renforcé la proposition de valeur fondamentale des cryptomonnaies pour « l’anti-censure et la décentralisation », les investisseurs doivent se méfier des pièges de trading « déclenchés par des événements ». L’histoire montre que ces conflits ont été principalement des effets positifs pulsifs plutôt que des tendances ; les véritables opportunités à long terme doivent encore revenir au développement technologique et à l’application pratique, plutôt que de se fier uniquement à des stimuli à court terme issus d’événements géopolitiques.
$BTC $ETH $SNDK
#本周三CPI公布. La hausse des taux de septembre sera-t-elle réécrite ? #存储股抛压缓和, le marché haussier de la mémoire IA est-il stable ? #现货ETF资金回流. Le BTC et l’ETH peuvent-ils prendre le dessus ? #交易之声：你的经验值得被听到
Je ne réajuste pas directement mes positions en crypto en fonction des fluctuations des actions technologiques américaines, mais je les considère comme un radar émotionnel et un avertisseur de liquidité.
1. Les actions technologiques américaines ≠ télécommande du marché crypto.
Au fil des ans, j'ai vu trop de fois des scénarios magiques où les actions américaines montent tandis que la crypto chute. En 2021, le rapport financier de Tesla a explosé, mais le Bitcoin a corrigé depuis 60 000 $ ; en 2023, le cours de Nvidia a doublé, alors que le BTC stagnait autour de 30 000 $. La raison principale est que les logiques de marché sont différentes.
Les actions technologiques américaines se basent sur les bénéfices des entreprises, les modèles d’évaluation, et les allocations institutionnelles ; le marché crypto dépend des cycles de liquidité, des rotations narratives, et des jeux d’émotions. Utiliser les chandeliers des actions américaines pour guider les positions crypto, c’est comme mesurer la tension artérielle avec un thermomètre : l’outil est correct, mais mal utilisé.
2. Je regarde bien les actions américaines, mais pour deux signaux.
Premier signal : transmission de l’appétit pour le risque.
Les rapports financiers des leaders de l’IA comme AMD, NVIDIA sont en fait des indicateurs haute fréquence de l’appétit mondial pour le risque. Un rapport au-dessus des attentes signifie que les fonds institutionnels sont prêts à prendre des risques, cette émotion se diffuse au marché crypto, où BTC et ETH, en tant qu’actifs risqués parmi les risqués, en bénéficient indirectement. À l’inverse, si le secteur IA subit une dévaluation collective, les actifs volatils sont sous pression, avec l’IA, la puissance de calcul, DePIN en première ligne.
Deuxième signal : avertissement de diversion de liquidité.
C’est un point plus discret mais crucial. Quand l’effet de profit de l’IA est très fort sur les actions américaines, les fonds nouveaux sont aspirés vers la finance traditionnelle. Lors de la vague IA de 2024, j’ai vu de mes yeux beaucoup de capitaux crypto prêts à entrer être détournés vers les actions américaines. Plus les actions américaines montent fortement, plus la crypto devient risquée, ce n’est pas un effet de suivi, c’est une hémorragie.
3. Mon principe opérationnel est de définir la position au niveau macro, et d’ajuster finement avec les rapports financiers.
Des années d’expérience m’ont appris que la taille des positions majeures est dictée par la Fed et l’inflation, tandis que les petites positions dépendent des narratifs et des émotions.
La position globale (quelle part en position, ou en cash) se base sur les indicateurs macro comme les rendements des bons du Trésor, l’IPC, et l’indice du dollar.
Les ajustements locaux (plus ou moins d’exposition au thème IA, poids des altcoins) se réfèrent à la santé des rapports financiers IA des actions américaines.
Si les actions IA montent fortement alors que la crypto reste immobile, je ne poursuis pas la hausse, au contraire, je me méfie, cela signifie que les capitaux votent avec leurs pieds, la liquidité est en train de se déplacer.
Les rapports financiers IA des actions américaines sont la météo que je consulte avant l’ouverture, mais je ne vends pas ma maison parce qu’il est prévu de la pluie. Ces années dans la crypto m’ont appris à écouter le marché, mais à prendre mes propres décisions.Apple teste apparemment des puces DRAM de Changxin Memory, avec des plans pour potentiellement les utiliser sur plusieurs gammes de produits iPhone et MacBook.
Si cette nouvelle était apparue il y a deux ans, la plupart des investisseurs ne s'en seraient probablement pas beaucoup souciés. Mais aujourd'hui, le signal est bien plus significatif.
Cela suggère que les grands fabricants d'appareils recherchent activement des fournisseurs de mémoire alternatifs, ce qui pourrait indiquer un changement dans le paysage actuel de l'approvisionnement en mémoire.
Les actions liées à la mémoire se trouvent dans une position très intéressante en ce moment : les bénéfices continuent de dépasser les attentes, pourtant les actions continuent de se vendre.
$SNDK a affiché une croissance du chiffre d'affaires de 372 %, une marge brute de 84,6 % et a approuvé un rachat d'actions de 14 milliards de dollars — mais a tout de même chuté de 7 % après les heures de marché.
Western Digital a doublé ses bénéfices mais a chuté de 11 % après les heures de marché. $SKHYNIX a connu une baisse maximale de 54 %, tandis que Samsung Electronics a chuté jusqu'à 42 %.
Plus les bénéfices sont solides, plus le marché semble punir ces actions.
À ce stade, il est clair que les investisseurs regardent au-delà des bénéfices annoncés et intègrent ce qui vient ensuite pour le cycle de la mémoire.
#CPIToResetFedBets
#AIMemorySelloffEases
#BTCETHETFInflowsReturn #闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解
闪迪$SNDK 这位置，多空分歧挺大的。
多头逻辑很简单：6倍市盈率，股价从高点腰斩，花旗目标价2500，空间摆在那。HBF有Google和Tenstorrent站台，BiCS10密度提升59%，技术底子厚。周四只要时间表清晰，市场大概率重新给溢价。
空方完全不买账。说这些早被研报嚼烂了，市场要的是眼下收入，不是2027年才可能商业化的东西。上季指引只差2.5亿就盘后跌7%，容错空间几乎为零。高管高位减持虽然合规，但节点膈应人。三星又在另起炉灶搞自研HBF，竞争远没想象中简单。
技术层面，HBF是闪迪和SK海力士联手做的中间层存储，NAND闪存8到16层堆叠，单模块512GB，带宽3TB/s直连GPU，卡在HBM和SSD之间，冲着AI推理的"存储墙"去的。BiCS10是332层QLC，下半年送样，主攻AI数据湖。硬是真硬，但量产和客户验证是两道坎。
对同行来说，海力士HBM占52%，又是HBF联合发布方，AI存储两头卡位。三星搞自研HBF，路线跟闪迪联盟不兼容。美光没有HBF卡位，NAND还要挨BiCS10的打，上下够不着。
币圈这边，比特币65,093，以太坊$ETH 1,919，都在关键位下面晃。闪迪和HBF的进展其实跟币圈没那么直接的关系——AI存储解决的是算力供给问题，不是币价的核心驱动。但有个间接逻辑：AI硬件如果能持续兑现，风险偏好会修复，资金从避险资产回流成长股和加密资产只是时间问题。问题是这个过程很慢，BTC和ETH现在等的是降息信号，不是存储技术路线图。
所以闪迪周四时间表敲不敲得实，对比特币影响有限。真正能联动的是宏观层面的利率预期——CPI、就业数据、美联储口风，这些才是币圈真正的催化剂。
行业格局在变，从HBM三巨头走向HBF多厂混战。周四时间表敲不实，闪迪继续磨1200；敲实了，板块估值重塑才刚开始。但比特币$BTC 能不能借这股东风走起来？说实话我觉得传导没那么直接，价格能走多远还得看更硬的东西。 SpaceX $SPCX 近期算是典型的逼空走势，毕竟8.6hao 解锁之前看空氛围太重加上股价也连续阴跌了一个月积累了天量空头。这就像是个炸药包只差一根火柴点燃了。
近期连续释放的利好：
1. 看起来非常有设计感未来感的Terafab芯片工厂
2.Argus周四上调至买入、目标价160（不代表会到）
3. Cursor 600亿交易据报道是本周交割
4. 木头姐Cathie Wood加仓1320万美元
都在不断加温逐级点火
因为8.20号就又有一批新的解锁要来，所以其实也不能涨了看涨，虽然这波解锁规模不如8.6号，恐慌程度可能明显下降。但这波我觉得极限145也就差不多了，因为我自己套在160左右，所以我准备先开同样多的空单把浮亏锁定在140附近，等到回踩站稳后平空再等下一波反弹也就回本了。
不过这只是理想的计划，鬼知道这货会不会继续上冲疯狂爆空，还是得边走边看。
而且要注意8月10日周一盘后 $RKLB 也要发布财报了，这是验证太空板块到底是基本面行情还是纯轮动的好时机。SPCX很可能会联动。J’ai appris à mes dépens que le fait d’avoir raison sur l’orientation ne signifie rien si le mauvais timing est bon.
Je me souviens encore d’avoir vu une option de 500U mourir avant l’aube parce que je suis entré trop tôt. Le marché a finalement évolué dans la direction que j’avais prévue — mais ma position était déjà éteinte.
C’est justement pour ça que je fais plus attention à $BTC en ce moment.
Les données sur les emplois non agricoles sont sorties il y a deux jours, et la première réaction du marché était assez claire : le BTC est passé d’environ 64 750 à plus de 65 350, avant de reculer vers 64 800 et d’entrer dans une consolidation latérale.
La direction n’est pas encore totalement décidée.
Les données d’emploi elles-mêmes étaient clairement insuffisantes.
Le NFP en juillet a chuté de 23 000, tandis que le marché s’attendait à une hausse d’environ 80 000. De plus, les masses de paie de mai et juin ont été révisées à la baisse de 103 000 de plus.
À première vue, cela semble baissier pour l’économie et haussier pour les attentes de baisse des taux.
Mais il y a un hic.
Le taux de chômage est en réalité passé de 4,2 % à 4,1 %, principalement parce que la participation à la population active a diminué. Ainsi, le marché ne peut pas simplement regarder les données sur l’emploi et immédiatement évaluer les prix en cas de récession.
C’est pourquoi la prochaine bataille ne porte plus vraiment sur le NFP.
C’est l’IPC.
Le marché a déjà absorbé le choc de l’emploi. Maintenant, tout le monde se pose une question :
L’IPC de mercredi prochain forcera-t-il à nouveau à changer les attentes de la Fed pour septembre ?
Si l’IPC est plus faible que prévu, les attentes de baisse des taux pourraient se renforcer, et le BTC pourrait enfin franchir 65 500 et ouvrir la porte à une nouvelle hausse du prix.
Mais si l’IPC est élevé, ces attentes pourraient rapidement s’inverser, et le BTC pourrait revenir dans la zone des 63 500–64 000.
Pour l’instant, le BTC est bloqué autour de 65 000, attendant le prochain catalyseur.
Une évasion a besoin de nouveaux acheteurs.
Une crise de nerfs a besoin d’un nouveau déclencheur négatif.
NFP a renversé la moitié de la table. L’IPC pourrait inverser l’autre moitié.
Donc je ne suis pas intéressé à deviner aveuglément la prochaine étape.
J’ai déjà payé assez de frais de scolarité au marché en prenant la bonne direction mais en me trompant de timing.
#DailyOrbit .#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？
#一、ETF资金回流的底层利好逻辑
美股现货BTC、ETH ETF阶段性结束此前连续净流出态势，出现资金回流，核心驱动有两点：
1. 市场提前博弈本周CPI降温，押注美联储9月暂缓加息，风险资产流动性预期改善，机构资金分批回流加密核心现货ETF；
2. BTC、ETH作为合规ETF底层标的，承接机构中长期配置需求，相比小盘山寨，资金进出节奏更贴合宏观政策周期。
两类标的ETF回流差异
- $BTC现货ETF：体量更大、机构持仓占比高，资金回流偏向长线配置，行情稳定性更强，是大盘方向锚；
- $ETH现货ETF：上线时间偏短、资金波动更激进，回流资金多博弈DeFi、Layer2生态利好，涨跌弹性高于BTC。
二、接力上涨的有利条件
1. 宏观环境支撑
若本次CPI数据回落超预期，9月加息定价下移，美元和美债收益率走弱，ETF回流趋势会延续，直接拉动BTC、ETH打开上行空间；此前主流币种长期横盘震荡，积累了充足蓄力空间。
2. 基本面有增量催化
BTC生态围绕减半后的存量减产效应持续发酵；ETH受益于质押规模走高、坎昆升级后续生态落地，机构配置理由更丰富，ETF资金回流会放大基本面利好效果。
3. 板块带动效应
BTC率先企稳抬升后，会带动整体市场风险偏好回暖，ETH凭借高弹性承接增量资金，形成龙头接力行情，也会带动优质公链同步活跃。
三、制约接力的核心风险点
1. CPI数据不及预期
若通胀反弹，9月加息概率回升，刚回流的ETF资金极易再度转为流出，BTC、ETH会重回区间震荡甚至承压回调。
2. 资金回流持续性待验证
现阶段回流多为阶段性抄底资金，并非大规模长线增量入场，一旦短线获利盘集中兑现，行情容易冲高回落。
3. ETH独立短板明显
ETH ETF整体净流入规模长期落后BTC ETF，生态利好兑现节奏偏慢，散户投机资金更偏好小盘币种，分流ETH增量资金，削弱接力力度。
四、分层行情预判
$BTC
优先充当行情先锋，ETF资金回流会先稳固现有震荡区间，CPI利好落地即可向上突破；利空来袭时机构持仓托底，回撤幅度更小，适合作为行情风向标。
$ETH
能否接力取决于两点：一是BTC企稳后的板块情绪传导，二是自身ETF资金能否持续跟进；弹性更强，但回调风险同步放大，小盘热点分流会压缩它的上涨空间。
五、配套观察要点
1. 紧盯CPI公布前后ETF单日净流入数据，回流中断要警惕行情反转；
2. BTC站稳关键价位后，再观察ETH跟涨幅度，判断接力有效性；
3. 小盘币种两极分化格局短期不变，主流龙头接力阶段，资金会优先集中于BTC、ETH两大核心标的。#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #交易之声：你的经验值得被听到 SK海力士劳资博弈暂未冲击一线生产，但HBM4供应瓶颈隐忧已开始压制科技板块的风险偏好。目前约11.6%的员工因绩效奖金股票发放方案推动成立新工会，恰逢下半年扩产与交付的关键窗口期。若后续博弈传导至生产线或引发HBM4交付延迟，算力瓶颈风险将触发多头仓位主动缩减杠杆。劳资双方若迅速达成谈判协议且扩产节奏保持不变，供应链风险溢价将即刻被市场抹平。
#白宫再次推动罢免美联储理事丽莎·库克 #标普收盘再创新高，8000点预期升温Beaucoup de gens se demandent : le BTC est resté bloqué près de 65 000 pendant plusieurs jours consécutifs — est-ce un avertissement de baisse, ou est-ce simplement un élan avant une hausse ? Je vais vous expliquer en utilisant trois ensembles de scripts.
Premièrement, qualitatif : pour l’instant, c’est plutôt une phase d’échange de puces avec un rallye, pas un pic typique de marché haussier.
Les preuves sont très claires : les fonds d’ETF au comptant reviennent, les baleines continuent d’accumuler des actions, le sentiment des investisseurs particuliers est prudent, et les niveaux de levier globals ne sont pas élevés. C’est un schéma différencié où les institutions achètent discrètement et les investisseurs particuliers n’osent pas poursuivre ; cette structure apparaît généralement plus souvent en relais que dans les sommets.
Tout d’abord, définissez les principales fourchettes de prix :
63 000 représente un solide soutien, et 65 000 est la zone d’équilibre actuelle entre les marchés long et baissiers ;
66 800 à 68 000 est le seuil pour une rupture de volume ; Ce n’est qu’en maintenant au-dessus de 72 000 que la tendance à moyen terme peut se renforcer complètement.
L’état actuel du BTC est plus proche de la montée volatile après le lancement de l’ETF en 2024, que de la structure baissière observée lors du marché baissier de 2022.
La raison pour laquelle le marché est bloqué est essentiellement l’attente d’un test macroéconomique majeur : les données d’inflation de l’IPC, les attentes de baisses de taux de la Fed, les rendements des bons du Trésor américain et la durabilité du financement des ETF. Le BTC n’est plus uniquement porté uniquement par des récits internes aux cryptomonnaies ; le poids de la liquidité en dollars et des taux d’intérêt augmente.
Trois simulations de scénarios :
Premièrement, avec une probabilité de 50 %, le marché continuera de fluctuer largement entre 63 000 et 68 000 pendant 1 à 4 semaines, avec un support en dessous et une pression de vente au-dessus, la force principale lavant à répétition de l’effet de levier ;
Le second scénario a une probabilité de 35 % : un IPC inférieur aux attentes combiné à de larges entrées d’ETF soutenues, avec un volume dépassant 68 000, visant 72 000–75 000 ;
Le troisième scénario a une probabilité de 15 % : l’IPC est plus belliqueux que prévu, les fonds ETF s’écoulent, tombent en dessous de 63 000 et reculent à 58 000–60 000. L’achat institutionnel est toujours présent, ce n’est donc pas le scénario principal.
En regardant un horizon de trois mois, j’ai tendance à penser que ce mouvement latéral prend de l’élan plutôt qu’il ne culmine :
Après consolidation, il dépasse 60 % à 65 % ; Continuent de fluctuer de 20 % à 25 % ; Les mouvements baissiers profonds ne sont que de 10 % à 15 %.
Enfin, tracez une ligne de base : ne craignez pas le mouvement latéral lui-même. Le vrai danger, c’est lorsque trois choses se produisent simultanément : des sorties continues de grands ETF, des baleines qui réduisent collectivement leurs positions, et tombent sous 60 000 sans se remettre. Ce n’est qu’alors que vous devrez réévaluer le risque d’un ajustement plus profond. #本周三CPI公布, le prix d’une hausse de taux en septembre sera-t-il réécrit ? #现货ETF资金回流, le BTC et l’ETH peuvent-ils prendre le relais ? Instantané de la communauté ETH : vitesse 0,96x, la prochaine étape est plus importante que le ratio usage unique
Cette série de chiffres ETH a une direction claire, mais la taille de l’échantillon me préoccupe. OKX Onchain OS a enregistré 14 mentions en une heure à 17h00 le 10 août, avec 21 % de positivité et 7 % baissières, avec une vitesse de discussion d’environ 0,96 fois la moyenne sur 24 heures.
Quelques reposts peuvent clairement réécrire le ratio, donc « un peu plus susceptible d’être plus que suffisant » ne décrit que ce lot de textes et ne peut pas correspondre à la quantité de capital mise dans la même direction. Concernant les sources, X 11 fois et les nouvelles 3 fois doivent aussi être notées pour voir si la même information est diffusée à plusieurs reprises.
Ensuite, vérifiez si le ton peut être maintenu après l’expansion de l’échantillon, puis confirmez avec le volume de transactions, le taux de financement et l’activité en chaîne, ce qui est plus fiable que de poursuivre un seul pourcentage.#交易之声 : Votre expérience mérite d’être entendue
Je ne vais pas ajuster ma position crypto en fonction de cela.
Les rapports de bénéfices des actions sur puces IA seront suivis de près, mais ils ne serviront pas directement de base pour ajuster les positions crypto. La raison en est que cette chaîne de transmission n’est pas « les actions des puces IA montent, crypto hausse » → plutôt « les valorisations des puces IA se relâchissent → l’appétit pour le risque diminue→ la crypto peut être lésée par erreur ». Elle peut résonner lors des tendances baissières mais pas nécessairement suivre les gains lors des mouvements haussiers. Cette relation de transmission asymétrique ne vaut pas la peine de miser d’un côté pour l’autre.
Pour préciser, la chaîne de transmission elle-même existe, mais n’est pas directement liée. Les actions de puces IA augmentent, l’appétit pour le risque s’élargit, les fonds s’enfoncent dans les actifs spéculatifs, et la crypto peut indirectement en bénéficier. Mais dans ce cycle, cette logique n’a pas fonctionné. Les actions américaines ont progressé, mais les cryptos ne suivent pas. Le Nasdaq 100 a progressé de près de 28 %, tandis que le Bitcoin a chuté de 13 % sur la même période. Les fonds ont structurellement afflué vers les actions IA, et non vers le marché crypto. Pendant les baisses, ils ont réellement résonné. Les inquiétudes concernant les dépenses en capital de TSMC ont s’intensifie, les secteurs des semi-conducteurs ont chuté en parallèle. La forte baisse des principaux acteurs sud-coréens des semi-conducteurs est perçue comme un signal de risque pour le Bitcoin. Suivre la baisse pendant la baisse et ne pas la suivre pendant la hausse est la structure la plus méfiante actuelle.
Par conséquent, l’ancre des ajustements de position crypto ne devrait pas être la performance trimestrielle des actions de puces IA. Ce sur quoi il faut vraiment se concentrer, c’est le récit global de l’IA entrant dans la « période de vérification de la satisfaction », un changement structurel. La tarification de l’IA sur le marché est passée de « l’histoire » à l'« exécution ». Ce changement n’est pas un catalyseur direct pour le marché crypto, mais il est un prélude à l’environnement futur de liquidité du marché crypto. Si le récit de l’IA subit des corrections systématiques de valorisation, le marché des cryptomonnaies pourrait être affecté. Mais il s’agit d’un changement au niveau des attentes de liquidité, pas d’une transmission au niveau du rapport de bénéfices individuel des actions.
Par conséquent, les positions ne sont pas ajustées en fonction des rapports financiers d’une entreprise. La logique d’ancrage des ajustements de position est la structure même du marché crypto et les tournants des attentes macroéconomiques en matière de liquidité. Les actions de puces IA consulteront leurs rapports de résultats, mais n’agiront pas en fonction de ceux-ci.Q : Vous suivez souvent les rapports financiers et les évaluations IA des entreprises technologiques américaines comme AMD. Comment pensez-vous que ces signaux seront transmis au marché crypto ? Allez-vous ajuster vos positions en crypto en conséquence ?
R : En termes simples, les rapports de bénéfices de l’IA aux États-Unis sont un baromètre de l’appétit pour le risque du marché. Le monde crypto est un amplificateur très élastique, donc je vais certainement ajuster ma position en fonction des signaux.
Pour les entreprises de puces informatiques comme AMD, les revenus des centres de données et les plans d’expansion de l’IA dans leurs rapports financiers dépassent les attentes, indiquant que le cycle de l’IA n’est pas encore terminé et que le marché est prêt à s’attaquer aux actifs à risque. Le Bitcoin se renforcera en même temps que le Nasdaq, et les entreprises d’IA et de contrefaçon de stockage sont plus susceptibles de bénéficier de primes de sentiment ;
Une fois que le rapport de résultats est décevant et que les prévisions de bénéfices sont abaissées, les fonds se couvrent rapidement en sécurité. Lorsque les actions américaines chutent, le secteur crypto chute souvent encore plus fort, les baisses de primes contrefaites étant les plus sévères.
En pratique, j’ai trois types de réponses :
Les bénéfices ont dépassé les attentes, avec une petite position dans le gros gâteau conservée et une légère position dans les positions contrefaites du secteur de l’IA, avec un levier irréfléchiment restreint ;
Si le rapport de résultats est en deçà des attentes, il faut éliminer directement les copies narratives pures, reculer vers les Bitcoins et les U-shares, et privilégier la réduction de l’endettement élevé ;
Si les données sont neutres et qu’il n’y a pas de surprises, négociez moins, passez des ordres d’embuscade et évitez de perdre du temps avec un mouvement latéral à faible volume.
Mais une chose est très claire : les signaux boursiers américains ne sont qu’une référence pour l’environnement plus large, et non la réponse standard pour ouvrir des ordres. Une bonne nouvelle ne signifie pas un repli immédiat ; cela dépend aussi du capital et de la structure des puces dans le monde crypto. Il ne faut jamais tout miser sur un seul rapport de résultats ; le contrôle des risques passe toujours en premier.
#交易之声 : Votre expérience mérite d’être entendue 《🔥$OKB 这次不是补涨，是“打折券”被市场重写成“小比特币”》
如果你还把$OKB 当“欧易手续费9折卡”，那这轮就真的错过了主线。
2025年8月那次手术之后，OKB已经被物理级焊死在2100万枚总供应、无增发、无人工销毁、合约权限拔除——这跟BNB那种“我每季度看利润脸色回购”不是一回事，OKB是把水龙头和排水阀一起水泥封了。这一步做完，它从“平台积分”改名叫“X Layer的燃料本位币”。
🔥而2026年8月这轮！是在那个稀缺底之上又叠了三层火！
X Layer真在长肉：Circle原生USDC+CCTP接入X Layer，不再是跨链版USDC打补丁；链上TVL约1.17亿美元、稳定币规模20.78亿美元、7日DEX成交约5.48亿美元，都在往上走——OKB作为唯一Gas，每一笔AI Agent、RWA美股、链上交易所都在烧它。
合规/华尔街叙事没凉：NYSE母公司ICE 2026年3月战略投OKX、估值250亿美金那件事，8月又被拿出来复读；加上OKX在欧洲推存款奖励、上线代币化美股/ETF，市场开始把OKB当“传统金融进加密的执行层燃料”而不是单纯CEX币。
技术面+筹码面补刀：8月7–8日OKB放量突破85–88横盘箱，24h成交较30日均放量约55%，88/91两道空头止损被连续打穿，属于典型的“全流通、浅池子、2100万枚”下的空头还债，不是无脑庄拉。
一句话：上一次涨是因为“突然少了93%的供给”，这一次涨是因为“剩下的2100万枚，开始有人信它能真被烧掉、能用起来、还能沾华尔街的光”。
风险别装看不见：X Layer的TVL跟它“zkEVM+L2+5000 TPS”的PPT还不匹配，IPO/美国合规若推进，也可能反过来要求OKB和交易所财务解绑——那时候“唯一Gas+平台权益”这双腿会少一条。$OKB #财报观察员 : Le short cover devient le centre, quelles sont les prochaines étapes pour SpaceX ? Le premier jour de l’expiration du blocage ne s’est pas effondré ; Le short a été serré fort, ça avait l’air assez féroce. Mais ne vous hâtez pas de conclusions : il y a neuf tours d’expiration à blocage, et nous venons tout juste de terminer le premier tour. Quelle échelle est mise en file ensuite ? 700 millions d’actions en septembre, 700 millions d’actions en octobre. Ensemble, ces deux tours totalisent 1,4 milliard d’actions, soit 50 % de plus que les 910 millions d’actions initialement débloquées. Un$SNDK 闪迪8月13日要办投资者日。
简单说，这就是公司专门给机构投资者和分析师开的深度沟通会，地点在纽约。管理层会把最近财报里没讲透的部分，再拆开讲清楚。
这次最值得关注的几件事：
1. 高带宽闪存（HBF）进展
这是闪迪押注AI推理的核心新技术。之前只说“进展很大”，这次预计会给出更具体的产品路线图，以及大概什么时候能真正量产、出货。
2. AI存储需求到底有多旺
管理层一直强调，客户需求涨得比他们产能还快。有的大客户签了多年长约之后，没几个月又要求加量。投资者日大概率会把这块需求结构、订单锁定情况再讲细一点。
3. 技术路线和产能规划
包括最新的BiCS 10制程，以及公司接下来怎么扩产、怎么卡位数据中心市场。NAND市场他们预计2026年会大幅增长，数据中心占比会越来越高。
4. 钱怎么花、怎么回馈股东
公司刚又批了大额回购额度。投资者日一般会讲讲资本分配优先级：是继续砸钱扩产，还是加大回购力度。闪迪现在1214，从6月2354的高点已经跌了差不多一半，市盈率也就6倍左右。
财报其实不差，Q4营收89.7亿超预期，但指引少了大概2.5亿，市场直接翻脸。花旗还挂着2500的目标价，分析师平均也在2220附近，说明机构并没有完全放弃。
接下来就看8月13日的投资者日了。
如果那天HBF的路线图和商业化时间表能讲得比较清楚，市场是有可能重新定价的。HBF加上BiCS10，这不是普通的小升级，是实打实冲着AI推理存储去的。关键点就在于，它能不能从“技术故事”真正变成“收入故事”。
高管最近减持确实有点膈应人，但那个位置价格已经很高，减持也正常，别过度解读。
所以8月13日那天，如果路线图给得够清晰，闪迪有机会重新拿到一点溢价。如果还是模糊带过，那大概率还得在1200附近继续#闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解 65000，终于站上去了
BTC周线收盘65200附近，一周涨了2.6%，今早冲高65500被拍了回来
市场在赌两件事：非农数据差到让美联储不敢加息，ETF还在疯狂买
但65505这个坎，才是真考验
站上去且站稳，周线级别上涨通道打开；站不稳，又是磨
机构钱是真的在进来。BTC现货ETF上周净流入8.54亿美金，4月中旬以来最猛。贝莱德IBIT一家就吃了6.94亿
就业数据也在帮忙。9月加息概率掉到44%，美元走弱，风险资产借机往上拱
但市场结构有点拧巴。比特币破了6.5万，恐慌指数还在30左右晃。Coinbase溢价持续82天为负，创历史最长纪录——美国机构在卖
周三CPI才是真的大考。低于预期，币价可能冲67000甚至更高；高于预期，加息预期杀回来，BTC可能被砸回62000
说白了，65505站上去才能看更高，站不上去就是继续磨标普500传来一个让空头沉默的数据。🔥
二季度财报季接近收官，88%的公司已经交卷。
结果：
📈 营收同比增长约15%
🚀 创下2021年Q4以来最强增速
💪 11个行业全部实现增长，没有一个拖后腿
这是什么概念？
过去市场一直在担心：
“高利率会不会压垮企业？”
“消费是不是要撑不住？”
“美股盈利是不是见顶？”
但财报给出的答案是：
企业比想象中更能扛。
高利率环境下，巨头依然有定价权，成本还能向下游传导，利润机器没有停止运转。
这也是为什么美股一次次消化利空后还能创新高。
但别急着狂欢。
真正的考验才刚开始：
营收增长很漂亮，利润质量才决定下一轮行情高度。
接下来市场盯三件事：
1️⃣ 利润率能不能继续保持
2️⃣ AI资本开支能不能转化成真实收益
3️⃣ 美联储降息预期会不会再次反转
如果盈利继续超预期，美股可能还有更大的空间。
但如果收入增长开始放缓，估值压力会重新回来。
现在的美股博弈已经不是：
“有没有增长？”
而是：
“增长还能不能继续超越市场预期。”
这才是决定下一波行情方向的关键。#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ $SPCX $SNDK Le moment le plus dangereux pour une « monnaie démoniaque » est souvent celui où elle semble la plus rentable.
J'ai vu des amis dire que les monnaies démoniaques peuvent être utilisées pour l'arbitrage des taux de financement, mais d'après ma compréhension personnelle, il semble peu rentable de faire de l'arbitrage des taux de financement sur un projet manifestement contrôlé de manière centralisée. J'ai déjà écrit que pour un projet à contrôle centralisé, le teneur de marché a besoin d'une contrepartie suffisante pour pouvoir réaliser un profit.
De plus, le taux de financement peut dans une certaine mesure être influencé voire délibérément manipulé. Par exemple, lorsque le prix au comptant est nettement supérieur au prix du contrat perpétuel, un escompte sur le perpétuel apparaît souvent, ce qui conduit à un taux de financement négatif. Inversement, si le perpétuel est durablement au-dessus du prix au comptant, un taux de financement positif élevé est plus probable.
Normalement, le taux de financement sert à aligner le prix du perpétuel sur celui du comptant, mais pour un projet à faible liquidité et à forte concentration des jetons, le prix au comptant, le prix des contrats et même la profondeur du marché sont plus facilement influencés par le financement.
Ainsi, lorsqu'on voit un « monnaie démoniaque » avec un taux de financement extrêmement élevé, faire de l'arbitrage sur ce taux est très risqué, car on ne sait pas comment le teneur de marché va agir. Il pourrait d'abord écraser le prix faute de jetons à bas coût, ou vouloir perturber la psychologie du marché en faisant une hausse suivie d'une chute rapide. Seul l'opérateur connaît la stratégie précise.
Du point de vue du teneur de marché, le taux de financement peut lui-même être un piège pour attirer la contrepartie. Par exemple, un taux de financement négatif très élevé incite les investisseurs à acheter le perpétuel pour toucher ce financement. Un taux de financement positif très élevé attire beaucoup de monde à vendre à découvert le perpétuel. Lorsque ces positions se concentrent, le marché fournit progressivement la contrepartie dont le teneur de marché a besoin.
Théoriquement, un véritable arbitrage du taux de financement devrait se faire en simultané sur le comptant et le contrat, en couvrant au maximum le risque directionnel. Mais comme il s'agit d'une monnaie à contrôle centralisé, il est souvent difficile d'acheter suffisamment au comptant lors d'un taux positif, ou d'emprunter des jetons pour vendre à découvert lors d'un taux négatif. Même en établissant une couverture approximative, la profondeur, le slippage et le coût d'emprunt doivent être pris en compte.
Surtout pendant la phase de manipulation par le teneur de marché, la couverture théorique ne garantit pas une couverture complète. Le teneur de marché peut même faire des mouvements brusques à court terme. Étant donné que la plupart des investisseurs utilisent un effet de levier, le teneur de marché peut provoquer une liquidation simultanée des positions longues et courtes.
En réalité, un taux de financement élevé donne souvent aux investisseurs l'illusion de recevoir un flux de trésorerie stable toutes les quelques heures. Bien que cela semble peu risqué, ce rendement consiste essentiellement à prendre un petit flux de trésorerie certain en échange d'un risque extrême imprévisible.
Gagner 5 % par jour semble un très bon rendement, mais le teneur de marché n'a besoin que d'une seule fluctuation de 30 %, 50 % ou plus extrême pour récupérer tous les gains accumulés. Avec l'effet de levier, il n'est même pas nécessaire que le prix varie autant, il suffit que le prix de référence touche la ligne de liquidation pour que la position soit clôturée.
Donc, personnellement, je pense que pour des actifs comme $BTC $ETH, qui ont une liquidité suffisante et une distribution des jetons relativement dispersée, l'arbitrage des taux de financement peut être une stratégie assez mature. Mais pour une monnaie démoniaque manifestement contrôlée de manière centralisée, plus le taux de financement est élevé, plus c'est dangereux. 非农意外转弱后，市场已经提前押注9月维持利率不变，但这笔交易还没有坐稳。只要核心通胀再次超预期，美元和美债收益率一抬头，刚刚回暖的风险偏好，随时可能被重新按下去。
所以这次CPI看的不只是一个数字，而是市场会不会重新定价9月加息。
我的答案是：会改写赔率，但大概率不会改写结局。
如果只能二选一，我押9月维持利率不变。
理由不是“通胀已经安全”，而是非农把美联储继续加息的门槛抬高了。7月非农减少2.3万人，市场原本预期增加8万人；5月、6月又合计下修10.3万人。失业率虽然降至4.1%，但背后是26.4万人退出劳动力市场。CME对9月加息的定价，也已经从上周约67%降到44%左右。就业已经踩下刹车后，CPI必须明显爆表，才足以让加息重新成为主线，不是简单高于预期0.1个百分点就能翻盘。
周三8月12日，北京时间20:30公布7月CPI。市场预计整体CPI同比从3.5%降至3.4%，核心CPI同比从2.6%降至2.5%，但核心环比可能从上月的0%反弹至0.3%。所以我最关注的不是同比数字好不好看，而是核心环比、服务通胀，以及数据公布后美国2年期国债收益率和美元是否同步走强。
BTC目前在6.52万美元附近。我的事件仓位会调整到：
65%现货，35%稳定币
杠杆清零
数据公布后前5分钟不追单
第一根针通常不是答案，只是市场给自信的多头和空头同时发罚单。
我的执行标准也很简单：
核心CPI环比≤0.2%，同时美元、2年期收益率下行：说明通胀降温得到确认。等BTC重新站回数据公布前高点，再加10%至15%的仓位。
核心CPI环比约0.3%：基本符合预期，大概率先拉后砸或先砸后拉。我不会追，因为市场最喜欢拿“符合预期”制造双向波动。
核心CPI环比≥0.4%，同时美元、2年期收益率快速上行：9月加息概率可能重新反弹。这个时候不接第一刀，先看BTC能不能守住数据公布后的低点。
更重要的是，周三CPI并不是9月决议的最终判决。9月15日至16日的FOMC会议之前，还有9月4日公布的8月非农，以及9月11日公布的8月CPI。一次数据能改写定价，却很难单独锁定结果。
所以我的结论是：
方向上，我押9月维持不变；操作上，我不提前赌数据，只做落地后的确认。
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ $BTC Rapport de recherche fondamentale $RUNE / THORChain (Public Chain/L1) 3,20 $
D’abord, la conclusion : THORChain ($RUNE) a un score global de 55/100, avec une note qui met l’accent sur la narration plutôt que sur la mise en œuvre. En regardant les trois couches, l’équipe de l’entreprise dispose de réserves de trésorerie, le réseau de protocoles montre déjà des signes d’utilisation payante, et la capture de jetons a été mise en œuvre.
THORChain (token $RUNE), chaîne publique/piste L1. Focalisé sur les actifs natifs DEX cross-chain. Benchmarks ETH et BNB. La collaboration inter-entreprises traditionnelle repose sur des serveurs cloud et la réconciliation des contrats ; lors de forte concurrence, des pics de gaz, le TPS est limité et des incidents de sécurité cross-chain surviennent fréquemment. Les blockchains publiques utilisent une machine à états unifiée pour le règlement sans confiance, réduisant les coûts de réconciliation. La valeur moyenne des commandes est de 50 à 500 $/mois, avec un règlement USDC ou fiat requis. Piste narrative, utilisation sur le marché baissier réduite de 60-80 %. Positionné comme une plateforme verticale de bout en bout. Lancement de produit : couche protocolaire officiellement opérationnelle, tableau de bord on-chain montre des frais protocolaires qui s’accumulent, montrant des signes d’utilisation payante. Dernière version non trouvée, 60 soumissions valides au cours des 90 derniers jours.
Côté utilisateur, adresse MAU n’est pas divulguée, DAU non divulgué, volume de transactions 24h 80,00 millions $, TVL non trouvé. Les adresses portefeuille ne sont pas équivalentes à des individus actifs mensuels ; les avoirs concentrés de grandes adresses surestiment le nombre réel d’utilisateurs. Côté revenus, les frais d’utilisateur ne sont pas divulgués ; le revenu côté offre représente environ 80-90 % des frais utilisateurs (appartenant aux LP et nœuds), le revenu du trésor protocolaire est de 2,00 millions $, les détenteurs de tokens achètent et brûlent annualisés sans mécanisme de burn. Le volume de transactions sur 24h correspond au chiffre d’affaires commercial, non au chiffre d’affaires. Les bénéfices de l’entreprise ne sont pas synonymes de profits de protocole, les profits de protocole ne sont pas généraux pour les détenteurs de tokens. Côté code : 60 soumissions valides en 90 jours, 25 contributeurs actifs, dernière version non trouvée. GitHub est une preuve de niveau A qui peut être vérifiée directement. Contexte en investissement : Pour le financement en actions d’entreprise, consultez PitchBook/Crunchbase (niveau A) ; pour le financement privé et public par jetons, consultez les livres blancs, les courbes de publication et les contrats de déblocage on-chain (niveau A) ; les teneurs de marché et le financement par écosystème sont de niveau B mais ne représentent pas de participations à long terme des VC technologiques ; pour l’intégration technique, voir preuves d’accès API/SDK (niveau B) ; partenariats stratégiques et murs de logos sont de niveau D. Utiliser des GPU NVIDIA ne signifie pas investir NVIDIA, et entrer en bourse ne signifie pas investir stratégiquement.
Côté tokens, l’offre totale est de 1 300 000 000, circulant 950 000 000 000 (73,1 %), FDV 4,20 milliards de dollars, le prochain déblocage est 2026-Q4 (représentant +3,50 % du volume circulant), le burn de rachat annualisé n’est pas explicitement racheté ou brûlé. Faut-il acheter des pièces pour utiliser le produit ? Oui, forte capture de valeur (gaz/garantie/accès au service). Regardons ensemble les pairs (calibre unifié, pas de comparaison aléatoire intersectorielle) : en termes de capitalisation boursière circulante, THORChain 3,00 milliards $, ETH non divulgué, BNB non divulgué. FDV : THORChain 4,20 milliards $, ETH non divulgué, BNB non divulgué. En termes de chiffre d’affaires annualisé, THORChain est de 2,00 millions de dollars, ETH non divulgué, BNB non divulgué. Pour les adresses actives ou utilisateurs mensuels, THORChain n’est pas divulgué, ETH n’est pas divulgué, BNB n’est pas divulgué. Les chiffres sont basés sur des instantanés de données publiques ; certaines omissions sont complétées par des auto-rapports officiels ou des normes du secteur. Évaluation : capitalisation boursière circulante 3,00 milliards, FDV 4,20 milliards $, valeur pr/s 1500,0x, valeur des ventes divisée par 2100,0x. Perspectives pessimistes : 3,00 milliards à 50-70 % du prix initial, avec fluctuations neutres ; perspectives optimistes : chiffre d’affaires double, des consommations sont mises en place, des clients entreprises sont en place, la valeur financière correspond au ratio cours/s, en accord avec les meilleures entreprises. Pour résumer : fondamentaux solides (score 55/100). La capture de valeur des tokens a été mise en œuvre (rachat/burn/gaz). La capitalisation boursière circulante est relativement élevée par rapport aux fondamentaux, dépassant les attentes, la FDV est modérée. Risques principaux : dump de déblocage important à court terme, revenus de protocole à long terme qui s’inversent à zéro, demande de tokens reposant uniquement sur les incitations (une fois les incitations coupées, l’utilisation s’effondre). Continuez à surveiller : hebdomadaire des frais de protocole, montant de burn, rétention d’adresse active, soldes TVL/prêt, versions publiées sur GitHub. Ce qui précède est la logique et le jugement des informations publiques et ne constitue pas un conseil d’achat ou de vente. Les indicateurs financiers fondamentaux dévient de plus de 30 %, les conclusions doivent être réévaluées.
C’est tout pour le moment. Si vous avez des idées, à tout à l’heure dans les commentaires.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitL’IPC de mercredi est en effet crucial — sans aucun doute là-dessus.
Les attentes du marché sont désormais claires : l’IPC global d’une année à l’autre passera de 3,5 % à 3,4 %, et l’IPC de base passera de 2,6 % à 2,5 %. La puissance du capital est en effet considérable, supprimant facilement les données. Mais la vraie question n’a jamais été « s’il faut baisser ou non », mais plutôt — combien de mesures suffisantes pour être prises en compte ?
C’est là le véritable cœur du dilemme du marché. La question d’augmenter les taux en septembre a déjà fait pencher les attentes vers des baisses de taux, mais l’IPC est le juge final. Avant la publication des données, toute spéculation n’est que spéculation.
Si l’IPC continue de baisser, la probabilité de hausses de taux diminuera encore, et les actifs à risque pourraient à nouveau grimper. Si l’IPC rebondit et que les attentes de baisse des taux reviennent, le marché devra tout revaloriser.
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$BTC Il reste toujours à 65 000, sans bouger. Les ETF enregistrent des entrées nettes. BlackRock a gagné près de 700 millions cette semaine, avec des flux d’argent — mais les prix ne montent tout simplement pas. 65 000, c’est comme un mur invisible. Si l’IPC se refroidit, le marché pourrait rattraper, et franchir 66 000 ou même 67 000 n’est pas impossible ; Mais si l’IPC rebondit, un retour à 64 000 ou même plus bas pourrait se produire en quelques minutes.
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$BICO Cette pièce m’a vraiment épuisé ces derniers temps. Il y a quelques jours, mes deux transactions courtes étaient complètement débordées — j’en ai ouvert une à 0,0314 et elle a été poussée vers le haut ; J’étais un peu convaincu et j’ai ajouté une autre commande, mais elle a quand même été remontée. Mais hier soir, j’ai deviné que je pariais correctement — ce tour a enfin compensé mes pertes. Mais honnêtement, j’ai conclu trop tôt et je n’ai pas pleinement pris mes pertes, ce qui est un peu dommage.
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$BEAT Est passée de 3,4 à 2,6, en baisse de près de 30 %. Pour les pièces qui montent et descendent rapidement, une fois que le volume diminue, il est difficile de les poursuivre. À ce niveau, il vaut mieux simplement observer en retrait ; il n’est pas nécessaire de forcer l’action.
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$SNDK Toujours autour de 1200, pas en hausse. Les attentes du secteur du stockage sont encore en cours d’ajustement, tous les fonds ont disparu, n’y a-t-il personne pour sauver SanDisk ? Le stockage est-il vraiment irrécupérable ? Je ne peux pas répondre à cette question pour l’instant, mais c’est vraiment frustrant à regarder.
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Avant la publication des données IPC, je ne ferai pas d’ajustements majeurs de position. Parier sur la direction est préférable que d’attendre la bonne direction ; attendre que les données soient réalisées.
C’est maintenant le processus d’attente du résultat. Mercredi est le moment de décider du résultat.
#本周三CPI公布, le prix d’une hausse de taux en septembre sera-t-il réécrit ?À seulement 160 dollars de la liquidation — plus de 50 millions de dollars dansent sur le fil du rayon
0xff84 adresse initiale, 40x leverage, a effectué des ordres courts de 930 BTC, d’une valeur de 50,87 millions de dollars, avec un prix de liquidation de 65 306
Aujourd’hui, le BTC dépasse 65 000, soit un peu plus de 300 dollars de moins que son prix de liquidation
Avant, ce type avait 1 600 commandes à découvert à 64889 et a failli être anéanti d’une seule vague, ce qui l’a forcé à en couper 700 et en perdant 1,54 million. Tu penses qu’il a eu peur ? Non. Il est de nouveau passé de 900 à 930, et le prix de liquidation a à peine passé de 64889 à 65306
Mais cette fois, c’est différent
Les fonds spéculatifs CME viennent de réaliser un revirement historique — passant pour la première fois du short net à un long net long pour la première fois. Les ETF spot ont enregistré un afflux net de 853 millions de dollars cette semaine, BlackRock à lui seul ayant pris 694 millions de dollars. Le BTC a dépassé 65 000, franchissant les niveaux de résistance clés testés à plusieurs reprises depuis le 5 août
En résumé, il y a plus de 50 millions de positions courtes au-dessus de 65 000 en attente d’être exposées, et les haussiers attaquent le marché
Ce type tient bon ou se fait emporter d’une seule vague. 65000 arrêté, 65306 était son dernier arrêt
Je ne suis pas les règles. Regarde juste le spectacle ; ce genre de jeu n’est pas quelque chose que les gens ordinaires peuvent jouerJuste au moment où une pièce démoniaque est apparue ce week-end, cela a immédiatement déclenché la précipitation de tous pour acheter la fausse monnaie.
Le monde entier était rempli de « les contrefaçons vont commencer » et « cette fois c’est différent ». Pendant le week-end, les mèmes small-cap et les concept coins ont explosé les uns après les autres, avec des gains explosifs et un FOMO instantanément plafonné.
Mais lorsque le marché a ouvert lundi, tout le monde a commencé à arnaquer Cannon.
Beaucoup de personnes qui se sont précipitées ce week-end ont vu leurs comptes passer de profits flottants à des pertes flottantes aujourd’hui. Les demon coins reculent en premier, suivies d’une série de coins suivant la tendance qui s’effondrent. Bitcoin et Ethereum continuent de grinder dans la boîte, mais les altcoins ont déjà exprimé leurs émotions.
La tendance actuelle était très standard : quelques-unes avec un volume de trading ont tout de même tenu le coup, tandis que la plupart des petites et moyennes capitalisations ont ouvert haut mais ont fermé bas, ou ont grimpé puis reculé. Celles avec un levier excessif ont encore plus souffert, avec des ordres liquidés envahissant l’écran.
La liquidité est faible ce week-end, ce qui facilite le déclenchement d’une fausse cassure de la situation. Lorsque les fonds réels reviendront lundi, les véritables couleurs seront révélées. La saison des altcoins n’est pas encore vraiment arrivée, la domination du BTC reste élevée, et les principaux acteurs restent encore présents dans le grand public.
Un rappel : ne laissez pas l’excitation du week-end obscurcir votre jugement. Si vous voulez vraiment jouer sur les contrefaçons, essayez d’abord de maintenir une croissance soutenue du volume et de conserver une position clé. Sinon, ce rallye sera très probablement un moyen d’offrir à d’autres des liquidités de sortie.$GRVT Elle a explosé aujourd’hui, et j’ai profité de ma position longue. Il y a quelques jours, j’ai mentionné $GRVT, et à l’époque j’ai dit que ça pouvait durer longtemps. Cependant, la position que j’ai mentionnée n’est pas très bonne ; j’ai mentionné un long achat autour de 0,29 $. Si vous choisissez un long à ce moment-là, vous ferez face à quelques reculs. Je me souviens qu’il est revenu à environ 0,27 $, puis est revenu à son niveau actuel. Cet après-midi, j’ai pris des bénéfices d’environ 0,39 $. J’ai en fait vu 0,42 $, mais je ne voulais pas garder cette position car le risque était plus élevé. —————————————————— Regardons ses données contractuelles. On constate que son intérêt ouvert continue d’augmenter, tandis que le ratio long-short diminue régulièrement. Si l’on observe attentivement son dernier segment, on peut constater que son taux d’ouverture contractuel diminue, et que le ratio long-short fluctue. J’en déduis que lors de son recul, il n’y a pas seulement des positions à court pris sur bénéfices mais aussi des positions à prise de bénéfices longues. Dans cette position dangereuse où les taureaux et les ours se sentent tous deux dangereux, pourquoi ai-je l’impression de devoir insérer des aiguilles de haut en bas ? Examinons les données des contrats sur une période plus longue. On peut constater que son ratio contractuel/court court actuel est tombé au niveau du 5 août, et que l’intérêt ouvert des contrats a augmenté jusqu’au niveau du 5 août. Cela montre que les forces de vente à découvert sont très fortes actuellement, et j’estime que le prix va très probablement baisser à l’avenir. Mais je n’ai pas l’intention de vendre à court terme pour l’instant. Pourquoi ? Jetons un œil aux tendances passées et actuelles. On peut voir que même lorsqu’il est soudainement violent,说实话，这条消息放到现在来看，分量确实不太一样了。
苹果正在测试长鑫存储的DRAM芯片，计划用于iPhone和MacBook多条产品线。如果这件事发生在两年前，可能只会被当作一条普通供应链新闻处理，但在当前这个节点，它透露出的信号显然不止表面这些。终端厂商开始主动寻找替代供应来源，存储芯片市场的既有格局，可能在慢慢松动。
存储股当下的处境确实非常微妙。财报个个超预期，股价却一个比一个跌得干脆。
闪迪$SNDK 营收暴增372%，毛利率干到84.6%，还批了140亿美元回购，盘后照跌7%。西部数据利润翻倍，盘后跌了11%。SK海力士$SKHYNIX 最大回撤54%，三星电子也达到42%。业绩越好，跌得越狠，市场已经不买账了。
不过今天韩国股市开盘后，SK海力士涨超4%，三星电子涨超3%，KOSPI一度涨超2%。前期杠杆抛压在缓和，杠杆ETF监管新规落地后相关产品规模在收缩，卖盘少了，股价自然弹一下。但得说清楚，这是短期的情绪修复，不是基本面的反转。
再来看苹果找长鑫这件事。苹果的供应链认证门槛向来极高，一旦长鑫真正进入供应链，意味着中国存储芯片第一次进入全球顶级终端厂商的体系。短期内对三星和SK海力士的威胁有限——长鑫的产能和良率跟韩国巨头还有差距。但“破窗效应”的意义远大于实际订单量，它打破了原有格局的确定性。
存储芯片过去一年的涨价周期，建立在“供给高度集中+AI需求爆发”这两个基础之上。如果终端厂商开始主动寻找替代供应，哪怕还只是测试阶段，也在向市场传递一个信息——供需格局并非一成不变。这种预期的边际变化，可能比单次财报的冲击更持久。
美银那边也在喊话，预计三星可能推出超30万亿韩元特别股息加40万亿韩元回购，SK海力士可能把50%自由现金流用于回馈股东。韩国大企业历来对股东回报抠门，如果连它们都要推回报方案，说明管理层也意识到光靠讲故事已经撑不住估值了。股东回报本身是“股价跌到一定程度后不得不做的事”，不是“基本面好转的信号”。
存储股现在的状态很清晰：短期反弹有，但中长期压力还没消。杠杆抛压缓和了，股价弹一弹很正常。
苹果找长鑫是个长期格局变量，不会立刻改变什么，但方向明确——供给端正在慢慢松动。三大内存厂商明年设备投资预计1460亿美元，是2024年的3.4倍。AI需求还在，但“稀缺性溢价”正在被逐步稀释。
存储这个赛道不会死，AI需求还在，但过去那种躺着涨价的日子，可能真的回不去了。
今天的反弹更多是卖盘枯竭后的自然修复，不是新的买盘在强势进场。等真正的信号出来再说，现在要做的是等待。
耐心的等待，会迎来好结果的。$SAMSUNG #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ $ETH Le volume des échanges est presque disparu
4 473 ETH se sont négociés en 4 heures, tombant à leur plus bas niveau depuis octobre 2023. Sans parler d’une loupe, même un microscope ne peut pas dire s’il bouge ou non
Le prix est resté autour de 1900 pendant une semaine, mais n’a pas pu dépasser 1920-1930. Les ETF achetaient, avec un afflux net de 245 millions de dollars, mais le prix est resté inchangé. La raison était simple : les fonds existants étaient échangés d’un côté à l’autre, tandis que des fonds incrémentaux n’étaient pas entrés
Mais il y a une statistique qui mérite d’être soulignée
Le taux de gage a atteint un sommet historique de 34,4 %, laissant la file d’attente de sortie presque vide. Les actions en circulation diminuent, et de moins en moins de personnes peuvent vendre le marché
Pour être franc, épuisement de liquidité + blocage de staking + accumulation d’ETF — ces trois facteurs jouent l’un à l’encontre de l’autre. Un faible volume de trading tend à provoquer de gros mouvements, mais ne pariez pas avant qu’il ne se manifeste
Je regarde 1850, je le casse d’abord. L’IPC de mercredi est le vrai test📉 SanDisk: Crash or Opportunity?
SanDisk’s earnings were extremely strong, but the stock still dropped sharply because expectations were too high.
Q4 revenue surged 372%, EPS reached $39.25, and gross margin hit 84.6%. The company also announced a $14B buyback and $93.9B in long-term contracts.
The main concern is whether these margins can last as NAND price growth slows.
Now, all eyes are on the 13th Investor Day. Management needs to prove that margins, long-term contracts, and AI-storage demand can support sustainable growth.
🔥 This looks more like an expectation reset than a fundamental collapse. The 13th could be the key catalyst for SanDisk’s next move.#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn #闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解
市场现在最想知道三件事：弱指引到底是短期保守还是需求真不行了，NAND供需和AI存储产品能不能撑住后续增长，140亿回购到底怎么花。
存储芯片是矿机和AI算力设备的命根子，NAND和SSD价格直接决定了矿工的硬件成本。如果闪迪投资者日给的指引偏乐观，存储价格稳住了，那矿工的苦日子还得继续熬。反过来，如果指引继续偏谨慎，存储价格可能出现松动，矿工反而能喘口气。
但不管怎么走，存储这个赛道的大逻辑没变，AI需求还在跑，HBM供给缺口也没补上。短期波动都是噪音，关键是8月13号闪迪能不能把市场的信心拉回来。
不过至少目前这个阶段，大趋势，马哥还是看空的，目前我认为反弹空还是没有什么问题的。你们怎么看呢？
$SNDK $BTC $ETH En examinant le cycle standardisé de halving du BTC sur quatre ans, combiné au modèle de données pratique du cercle minier de Jiangzhuor, à d’énormes détentions institutionnelles et à la contraction continue de l’offre, les fondamentaux confirment clairement : nous sommes déjà entrés dans la phase finale de la seconde moitié du marché baissier, et les cycles historiques confirment que la fin du marché baissier approche ; Le marché est sur le point d’entrer dans sa dernière vague de ventes paniques (la chute finale) ; Les baisses à court terme constituent la phase finale de nettoyage des puces. En regardant le cycle plus long, c’est la fenêtre la plus rentable pour les gens ordinaires afin d’accumuler des BTC grâce à un investissement régulier. Beaucoup craignent les pertes et les ralentissements flottants, mais oublient que les données fournissent déjà la réponse : la seconde moitié de chaque marché baissier est une zone centrale pour le positionnement ascendant. Une fois les dernières douleurs passées, un renversement du marché haussier arrivera comme prévu. 1. Les données historiques du cycle confirment : ce cycle a profondément pénétré dans la seconde moitié du marché baissier, ne lui restant qu’une dernière étape avant un renversement du marché. Depuis le premier halving en 2012, le BTC a complètement solidifié son cycle haussier-baissier de quatre ans. Le schéma complet du cycle a été précisément vérifié par trois cycles haussier et baissier, rendant les données extrêmement stables : les données de durée et de baisse des trois marchés baissiers complets comparent le pic haussier de 2013 de 1 217 $ → le creux baissier de 2015 à 152 $ : le marché baissier a duré 410 jours, avec une chute maximale de 87 % du sommet de 2017 19 666 $ → fin 2018 au creux de 3 127 $ : Le marché baissier a duré 363 jours, avec une baisse maximale de 84 % par rapport au sommet de 2021 de 69 044 $→ le plus bas de 2022 à 15 476 $ : Le marché baissier a duré 376 jours,Revue de clôture des handicaps asiatiques
Le Nikkei +2,1 % a mené les gains, tandis que Tokyo Electron, le plus fort dans les équipements semi-conducteurs, a progressé de +4,1 %, Advantest +6,4 %, tous deux établissant des bénéfices records. Samsung de Corée du Sud -0,4 %, SK Hynix -0,14 %, des investisseurs étrangers se déplaçant des profits technologiques vers des positions défensives. Indice Hang Seng +1,1 %, Shanghai Composite +0,7 %, Taïwan +1,6 %. Australie -0,3 %, Europe DAX +0,3 %, FTSE -0,3 %.
Fil caché : le Moyen-Orient s’intensifie, Israël refuse de cessez-le-feu, les Houthis attaquent les pétroliers. Le Brent rebondit à 78,8, l’or grimpe à 4 403, les fonds affluent vers les actifs tangibles.
Ce soir, la bourse américaine
Les contrats à terme du S&P à 7 768 ont chuté de 0,15 %, le Nasdaq est resté stable et le Dow est le plus faible. La semaine dernière, il a dépassé les 1 300 points, le S&P vient d’atteindre un nouveau sommet, et la digestion est restée normale lundi.
Examinons trois points : (1) l’IPC de mercredi et le PPI de jeudi, les masses salariales non agricoles ne sont que de 23 000, ce qui est trop faible ; (2) Les résultats d’AMAT et CSCO cette semaine montrent que le secteur de l’IA tient toujours la route ; (3) L’or et l’argent explosent tous deux = certains achètent de l’assurance, et avec la hausse des prix du pétrole au Moyen-Orient, cela exerce une pression sur les indices boursiers.
Le S&P 7 750 ne peut pas être battu, et le Nasdaq à 29 800 est la ligne défensive. Ajustement modéré, ne courez pas après les sommets.one $50.9m Hyperliquid short cannot sustain a $BTC breakout. the venue liquidates 20% first, sending about $10.2m of buy flow into its perp book. that is 0.02% of $BTC futures OI. it can clear thin local asks, but buyers elsewhere have to keep buying for the move to hold.我刚把麻吉大哥那只公开钱包重新扫了一遍。看完以后，我觉得标题已经很难比仓位更夸张了。 截至北京时间8月10日18时06分，这个被多家链上平台标记为麻吉大哥的地址，仍然扛着6600枚ETH多单。25倍全仓，开仓均价1893.59美元，名义仓位约1266万美元，账面浮盈约16.33万美元。 这笔ETH多单眼下确实浮盈，危险也是真的。 账户权益只有约40.14万美元，官方可提现金额为零。用名义仓位除以账户权益，当前有效风险敞口约31.5倍。 更扎眼的是清算价。 1895.42美元。 这个价格甚至比他的开仓均价还高约1.83美元。 这在全仓账户里并不奇怪。系统看的是整个账户权益、维持保证金和资金费，仓位有浮盈也不保证清算价一定低于成本。 当时Hyperliquid的ETH价格约1918.85美元。它距离清算价只有23.43美元，也就是1.22%。ETH过去14天的平均真实波幅约49美元，麻吉手里的缓冲连正常一天波动的一半都不到。 今天ETH已经跌到过1905美元。只要再次失守这个低点，再往下走9.58美元，就会碰到他当前的清算线。 过去七天ETH最低到过1836.75美元。1895美元完全落在🍎Critique rapide du marché des cryptomonnaies du 10 août
$BTC $ETH $BICO
📈 Tableau
Le marché poursuit sa tendance fluctuante limitée à la fourchette de diminution du volume, avec des haussiers et des baissiers dans une impasse, tandis que le marché attend des indications issues de données majeures.
Le BTC est actuellement coté près de 64 790, avec de légères fluctuations intrajournalières et des reculs, tentant à plusieurs reprises de dépasser la barre des 65 000 sans toutefois se maintenir stable, indiquant une pression évidente à court terme. Le support clé en dessous est fort dans la fourchette 64 000-64 200, et une rupture en dessous ouvrirait un revers à la hausse ; La résistance à court terme au-dessus est de 65 000, avec une pression à moyen terme concentrée autour de 66 500-67 000.
L’ETH a légèrement suivi les fluctuations plus larges du marché, restant plus résilient que la plupart des altcoins, mais à court terme, il est resté coincé sous le niveau de résistance de 1930-1950 $ et n’a pas réussi à sortir d’un rallye indépendant.
Le SOL reste faible et volatil, avec une légère hausse avant de stagner à nouveau, tirant à plusieurs reprises autour de 73 $. Les fonds on-chain sont lents, et leur performance reste à la traîne par rapport aux deux principales devises BTC et ETH.
Dans l’ensemble, le turnover du marché a continué de diminuer, la volatilité a continué de se rétrécir, et les caractéristiques de l’accumulation oscillante des rendements étaient marquées.
💰 Aspect financement
Les ETF Bitcoin spot ont auparavant connu un ralentissement des importants flux nets d’entrées, avec une diminution significative de l’ampleur des entrées hier, et des fonds institutionnels montrant un sentiment de prudence accru ;
Le volume total des liquidations longues et courtes sur le réseau a légèrement diminué, avec de petites pertes qui ont balayé la journée. À court terme, les vendeurs à découvert bénéficiaient d’un léger avantage, sans liquidation concentrée à grande échelle ;
Les stocks de BTC sur les bourses restent à des niveaux historiquement bas, avec peu de pression de vente à moyen et long terme sur les puces. Les fonds à court terme attendent que l’IPC se matérialise.
🚀 Sentiment sectoriel
La différenciation du marché se poursuit, avec des fonds se concentrant sur les pistes principales du BTC et de l’ETH, des sous-secteurs liés à l’IA qui tournent légèrement, et la plupart des altcoins ne suivant passivement le rallye, avec peu d’effet bénéficiaire ;
L’indice de panique et d’avidité a légèrement rebondi mais reste dans la zone de panique. La confiance du marché dans le long est faible, et le rythme de reprise du sentiment est lent.
🌍 Macroenvironnement
Les données affaiblies sur les emplois non agricoles le mois dernier ont déjà été pleinement intégrées par le marché. Les attentes de baisse de taux de la Fed pour septembre ont été légèrement augmentées, mais des incertitudes subsistent ;
Toute l’attention du marché est actuellement portée sur les données d’inflation de l’IPC de juillet qui seront publiées le 13 août, qui constituent le principal catalyseur pour sortir de la fourchette de consolidation ;
Les rendements du Trésor américain ont légèrement fluctué, le dollar s’est légèrement ajusté, et les inquiétudes concernant les taux d’intérêt élevés n’ont pas complètement disparu, continuant à freiner le potentiel à la hausse des cryptoactifs non sans intérêt.
💡 Résumé du marché
65 000 $ est la ligne de démarcation à court terme actuelle entre les haussiers et les baissiers ; tant qu’il ne sera pas solide, le BTC continuera de fluctuer largement entre 62 000 et 67 000. Avant la publication des données d’inflation, les fonds hésitent à miser lourdement sur des mouvements unilatérals, et la tendance générale est principalement dans une lutte à tir à la corde sur la plage.
Suggestion
1. Les positions au bas du BTC doivent rester en retrait pour l’instant. Si le prix se stabilise après avoir testé la résistance, vous pouvez vous positionner légèrement et fixer strictement des stop-loss plus bas ;
2. L’écosystème ETH et le secteur L2 sont plus résistants aux baisses, ce qui les rend adaptés au positionnement partiel sur de petits reculs ;
3. Les pièces small-cap faibles réduisent progressivement leurs positions lors des rebonds afin d’éviter le risque de baisses de faible volume ;
4. Les fluctuations du marché à la veille des données peuvent être amplifiées soudainement ; évitez les niveaux de levier élevés et contrôlez strictement les avoirs globaux.
👀 Les points clés d’observation du jour
1. Le BTC peut-il tenter de maintenir à nouveau au-dessus du niveau de 65 000 ?
2. L’impact lié des fluctuations des rendements américains et du Trésor
3. Les flux de capitaux ETF peuvent-ils continuer ?
4. Les attentes du marché pour les données IPC de la semaine prochaine continuent d’évoluer上次写 BICO 是它从 ATH 跌了 99.9% 又涨 385% 的时候，当时问的是"起死回生还是回光返照"。 现在答案出来了：它从 0.018 一路拉到 0.09，5 倍涨幅，然后两天砸回 0.037，腰斩。 但这次有个细节上次没有——OI 在减少。 我先把 OKX 合约数据拉出来看： BICO 永续当前价 0.0426，24h 从 0.0485 跌了 12%，日内波动区间 0.037-0.055。 OI 830 万刀，过去 1 小时减少 12%。 资金费率 -0.117%，空头在付费但没走。 这三个数据放一起看很有意思： 价格跌了，OI 也在缩，说明多头在割肉离场，不是空头在加仓砸盘。 费率负值说明空头仓位更重，但 OI 缩量意味着这波下跌是多头主动平仓驱动的，不是新增空头打压。 再看 7 天 K 线的走势结构： 8/4 从 0.018 启动，8/6 突破 0.037，8/7 到 0.053，8/8 冲到 0.09——然后 8/9 和今天两天从 0.09 砸到最低 0.037，反弹到 0.043。 这种"5 天涨 5 倍、2 天腰斩"的走法，和上次的区别在于：上次是从历史底部反弹[ Le Texas vient de suspendre les approbations pour de nouveaux centres de données, NVIDIA investit dans les compagnies d’électricité ]
[ Les opportunités de pouvoir dans la seconde moitié de l’année doivent être prises au sérieux ]
🔵 Nvidia investit jusqu’à 3 milliards de dollars dans Lancium
La transaction correspond à une valeur commerciale d’environ 10 milliards de dollars
Premièrement, elle a acquis environ 20 % de parts pour 2 milliards de dollars
Après que Lancium aura atteint la connexion au réseau et d’autres nœuds, un milliard de dollars supplémentaire sera ajouté
🔵Quel genre d’entreprise est Lancium ?
Lancium ne vend pas de GPU ; son actif le plus précieux est le terrain qui a trouvé de l’énergie et peut être connecté au réseau
Le campus construit à Abilene, Texas, est la première base à grande échelle de Stargate
Le projet prévoit huit centres de données, avec une demande d’énergie en pleine charge estimée à 1,2 GW
🔵 Le Texas suspend l’approbation des centres de données
Le Texas vient de suspendre les approbations pour de nouveaux centres de données, exigeant d’abord des audits des projets en attente de connexion au réseau
Même si le cabinet est rempli de Rubin, tant que le réseau électrique n’approuve pas, le taux de hachage reste bloqué sur le papier
🔵 NVIDIA grimpe le long du goulot d’étranglement
Les GPU restent le cœur, mais ils investissent aussi dans les fournisseurs cloud et les entreprises modèles
Désormais, même l’accès à la terre et à l’électricité doit être sécurisé
L’objectif est simple : ne pas laisser les ventes de GPU échouer à cause du processus électrique
L’atout le plus précieux dans l’infrastructure d’IA n’est peut-être pas cette carte, mais le mégawatt d’énergie qui la maintient en marche à temps 盘面思考：存储板块抛压有所缓和，AI存储的行情还能延续吗？
SKHYNIX周一开盘走出典型多空双杀行情，我选择在1050附近通道上沿布局空单，预期止盈位置参考950。
周一开盘阶段价格走出先下探再拉升的剧烈波动，合约盘面率先回落靠近1000点位，把抄底进场的多头止损大量扫出；随后行情快速反弹冲高至1045‑1050区间，又将开盘追空的头寸一并清洗。
短时间之内双向收割，这类波动更多属于开盘阶段的价格重估，集中清算场内杠杆筹码，并不代表市场已经敲定后续中长期运行方向。
为什么会出现多空双杀的盘面
该品种合约可以全天不间断交易，但现货标的会有固定开盘时间。当现货重新开始交易，合约价格会快速向现货的实际价格完成靠拢。
在此之前标的经历一轮幅度不小的回落，1000点位堆积不少抄底承接盘；而反弹到1050附近，又涌入一批博弈回落的空头委托。开盘瞬间流动性集中释放，行情就会先打掉多头止损，再向上扫掉空头，制造出大幅来回震荡。
选择1050点位布局空单的逻辑
我并没有在1000下跌途中顺势追空，而是耐心等价格反弹冲高到1050区间才安排进场。
1050这个位置同时叠加多重压制条件：
• 短线价格上行通道的上轨压力
• 周一开盘反弹冲出来的高点
• 前期被套筹码集中、短线承压的关键区域
• 多空完成一轮厮杀之后的流动性高位
对比下跌途中匆忙追空，在压力区反向开仓，能够得到更加清晰的逻辑失效点位，整体盈亏比也会更加合理。
后续行情的关键观察区间
1050：本次空单进场价位
1010‑1000：第一档支撑，同时也是整数心理关口
1000‑985：决定这一轮回落能否延续的核心区间
950：支撑被击穿之后的延伸止盈参考
1070‑1080：如果价格站稳这一区间，说明本次看空思路宣告失效。
虽然把950作为止盈参考，但我不会把这个点位当成必然抵达的目标。
倘若行情跌到1000‑985一带，很大概率会触发一轮反弹修复。只有盘面实实在在跌破这片区间，并且反弹无力重新收回，去往950的下行空间才算真正打开。
个人交易心得
不要去赌开盘第一根K线的结果。
开盘首根K线，本质上是市场重新定价、消化集中流动性的过程，短短数分钟就可以彻底反转形态。缺少后续K线结构确认的开盘K线，参考价值很低。
不妨先让市场完成一轮双向筹码清洗，静待价格走到支撑或者压力明确的位置，再动手布局。
这笔操作并不是看到前期跌幅大就盲目顺势看空，而是在大周期盘面偏弱的大前提下，等待反弹触碰通道压力之后再去做空。
方向判断允许出错，但进场点位、止损设置、盈亏比的把控，才是交易里可以自己牢牢掌握的部分。