Tether détient 8 milliards de dollars d’or dans un coffre-fort suisse, ce qui correspond à l’exposition UBS

Le PDG de Tether, Paolo Ardoino, a révélé que la société détenait environ 8 milliards de dollars d’or dans un coffre-fort suisse lors d’une interview accordée à Bloomberg News le 7 juillet.

Ardoino a qualifié le site de « coffre-fort le plus sécurisé au monde » et a déclaré que la société possédait la quasi-totalité du stock de 80 tonnes, plaçant l’émetteur basé au Salvador parmi les plus grands détenteurs privés d’or au monde.

Selon une attestation de mars, l’or représente désormais près de 5 % du portefeuille de réserve de 112 milliards de dollars de Tether. La valeur en dollars de la réserve correspond à celle du portefeuille de métaux précieux d’UBS Group AG, l’une des rares banques de vente de lingots à démanteler ces avoirs.

L’USDT de Tether a atteint une capitalisation boursière de 159 milliards de dollars le mois dernier, après une croissance mensuelle de près de 5 milliards de dollars.

Ardoino a fait valoir que Tether peut faire évoluer un programme d’or sans frais proportionnellement plus élevés en stockant lui-même les lingots au lieu d’utiliser des opérateurs de coffres-forts commerciaux, qui facturent environ 50 points de base.

Vents contraires réglementaires sur les marchés clés

Les législateurs des deux côtés de l’Atlantique vont dans la direction opposée. Les projets de loi américains tels que le GENIUS Act et le cadre européen Markets in Crypto-Assets (MiCA) n’autorisent que les espèces ou les instruments quasi monétaires à garantir les stablecoins référencés par des monnaies fiduciaires, à l’exclusion des matières premières comme l’or.

Si ces règles entrent en vigueur et que Tether cherche à obtenir des licences dans ces juridictions, il devra liquider les lingots qui soutiennent l’USDT, bien que la société puisse conserver le métal lié à son jeton adossé à l’or, XAUT.

Notamment, MiCA a accordé des licences à 53 entreprises de crypto-monnaies au cours des six premiers mois de réglementation, mais a exclu Tether.

XAUT circule contre 7,7 tonnes d’or, d’une valeur d’environ 819 millions de dollars, ce qui est bien en dessous du géant de 950 tonnes parmi les fonds d’or négociés en bourse, mais suffisamment important pour rendre les rachats viables aux portes des coffres-forts en Suisse.

M. Ardoino a déclaré que la demande pourrait s’accélérer si les investisseurs perdaient confiance dans la viabilité budgétaire des États-Unis et cherchaient des alternatives qui évitent le risque des dépôts bancaires tout en restant sur la chaîne.

Contexte du marché et perspectives pour les jetons liés aux lingots

L’or au comptant a progressé d’environ 25 % en 2025, les traders se couvrant des frictions commerciales liées aux droits de douane et des tensions géopolitiques plus larges.

Ardoino a dit :

« Toutes les banques centrales des pays BRICS achètent de l’or, c’est pourquoi le prix a augmenté à notre avis. »

Tether doit encore convaincre les régulateurs qu’une réserve à forte teneur en métaux n’entraverait pas la liquidité de l’USDT en cas de stress.

Pour l’instant, la société détient le métal, gagne un rendement sur les bons du Trésor et conserve un jeton séparé directement convertible en lingots voûtés, combinant l’économie traditionnelle des lingots d’investissement avec le règlement par blockchain.

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