La stratégie ajoute 21 milliards de dollars de valeur en bitcoins au deuxième trimestre, mais fait face à un impact fiscal de 4 milliards de dollars
Strategy, la plus grande entreprise détentrice de bitcoins, a élargi son portefeuille d’actifs numériques de 21 milliards de dollars au deuxième trimestre 2025, en grande partie grâce à la forte augmentation du prix du BTC.
Selon la société dirigée par Michael Saylor, le bitcoin est passé de 82 445 $ à 107 752 $ entre avril et juin, poussant ses gains non réalisés sur ses avoirs en BTC à 14,05 milliards de dollars.
Sur ce montant, 13,4 milliards de dollars provenaient de bitcoins précédemment acquis, tandis que 700 millions de dollars ont été attribués à des pièces achetées au cours du trimestre.
En plus des gains non réalisés, Strategy a déclaré avoir acheté 69 140 BTC au cours du deuxième trimestre pour environ 7 milliards de dollars.
En conséquence, ses avoirs totaux en bitcoins étaient passés à 597 325 BTC au 30 juin, contre 528 185 BTC à la fin du premier trimestre. Cela a contribué à faire passer la valeur marchande de ses avoirs en BTC de 43,5 milliards de dollars à 64,4 milliards de dollars.
Dans le même temps, les gains du bitcoin ont également eu d’importantes conséquences fiscales. Strategy a déclaré une charge d’impôt différé de 4,04 milliards de dollars au deuxième trimestre, portant son passif total d’impôt différé à 6,31 milliards de dollars.
Offre STRD de 4,2 milliards de dollars
Pour soutenir d’autres acquisitions de bitcoins, Strategy a lancé une offre d’actions privilégiées visant jusqu’à 4,2 milliards de dollars de capital par le biais de la vente d’actions STRD.
La société a déclaré que le produit de la vente irait principalement à l’achat de BTC et soutiendrait potentiellement le paiement de dividendes sur ses actions Perpetual Strife de série A et Perpetual Strike de série A.
Selon le prospectus de STRD, les actionnaires n’obtiendront une représentation au conseil d’administration que si des dividendes réguliers sont versés. Malgré cette condition, l’intérêt institutionnel pour l’offre a été fort.
L’analyste crypto Jesse a noté que la demande d’actions privilégiées de Strategy reflète l’appétit institutionnel croissant pour l’exposition au bitcoin avec une volatilité plus faible. Il a décrit les offres – STRF, STRK et STRD – comme des produits générateurs de revenus de longue durée avec une corrélation directe minimale avec le prix du BTC.
Jesse a ajouté que l’activité de négociation de ces instruments a bondi, atteignant 40 fois le volume typique observé sur des marchés traditionnels comparables. Selon lui, cette structure permet à Strategy d’émettre de nouvelles actions à prime tout en augmentant son ratio BTC-par action à mesure que les rendements du marché se compriment.
Notamment, chaque classe privilégiée a enregistré de solides performances depuis son lancement, la stratégie les positionnant comme des véhicules clés dans l’évolution des marchés du crédit vers la finance basée sur la blockchain.
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