Stratégie du marché pour le second semestre 2025 : le bitcoin peut-il continuer à atteindre de nouveaux sommets ? Y a-t-il encore une chance pour une saison d’imitation cette année ?

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1.Combien de temps ce marché en phases va-t-il durer ?

Je me souviens que l’autre jour, lorsque nous avons parlé du marché haussier, nous l’avons mentionné dans l’article : dans une perspective à plus long terme, comme au début du troisième trimestre de cette année, nous pourrions connaître une nouvelle baisse ou une consolidation.

Par exemple, nous pouvons continuer à observer les indicateurs Bitcoin Supply LTH et STH selon lesquels, comme le prix du Bitcoin a récemment recommencé à augmenter, les STH (c’est-à-dire les détenteurs à court terme, les investisseurs qui détiennent des actifs Bitcoin depuis moins de 155 jours) ne sont plus désireux d’acheter (thésauriser) Bitcoin, mais choisissent de continuer à vendre leurs Bitcoin. C’est ce que montre la figure ci-dessous.

Contrairement à STH Supply, LTH Supply continue de croître par étapes, et la hausse du prix du Bitcoin devrait cette fois-ci être principalement tirée par les baleines (y compris les institutions). Cependant, à mesure que le prix du bitcoin continue d’augmenter, la demande de LTH commence généralement à ralentir lentement, ce qui entraînera également le retour du sentiment STH, mais souvent à ce moment-là, la pression de vente potentielle sur le marché augmentera à nouveau, ce qui est un signal plus typique que le prix du bitcoin est de retour près du sommet du cycle phasé.

Combiné à l’indicateur du prix réalisé du bitcoin, le prix de revient réel de STH est actuellement d’environ 94 600 $, comme le montre le graphique ci-dessous.

alors que le prix de revient réel des LTH (détenteurs à long terme) est en moyenne d’environ 33 000 $, comme le montre le graphique ci-dessous.

Cela signifie que la proximité de 94 600 $ est un niveau de support à court terme relativement important, mais il semble encore y avoir beaucoup de place pour le prix actuel par rapport à LTH, et il semble que STH et LTH soient au stade actuel du marché Il existe encore de nettes différences dans le comportement des deux types d’investisseurs.

En bref, le marché a encore un certain potentiel de hausse (les détenteurs à long terme continuent d’acheter des jetons), et nous continuerons à être haussiers sur la prochaine tendance, mais si nous extrapolons (spéculons) du point de vue du temps, nous devrons peut-être rester relativement prudents au troisième trimestre de cette année, et le quatrième trimestre n’exclut pas que le marché inaugure à nouveau une correction brutale par phases (nous donnerons un playbook ci-dessous).

2. Le « playbook » de la situation du marché au second semestreN’oubliez pas

que dans un article précédent, nous avons partagé que notre objectif pour le bitcoin dans ce cycle haussier est de 10 à 120 000 $, comme le montre le graphique ci-dessous. Et à en juger par les résultats actuels, cet objectif a été atteint, et il ne semble pas impossible d’atteindre ou de dépasser 120 000 $ à la prochaine étape (disons en juin).

Cependant, nous avons partagé un point de vue à plusieurs reprises dans des articles précédents, à savoir que les opportunités de marché existent souvent en même temps que le partage des risques.

Si l’on poursuit avec nos indicateurs d’approvisionnement LTH et STH ci-dessus, si le prix du Bitcoin peut atteindre un nouveau sommet et dépasser 120 000 $ en juin, les détenteurs à court terme pourraient continuer FOMO, tandis que les détenteurs à long terme pourraient profiter de l’occasion pour recommencer à vendre Bitcoin.

Dans le même temps, si nous combinons davantage certains facteurs macroéconomiques et que nous les considérons de manière globale, le marché du second semestre de cette année est destiné à devenir extraordinaire et il est probable qu’il connaîtra des fluctuations relativement importantes. En ce qui concerne les facteurs macroéconomiques, nous les avons déjà énumérés et analysés dans des articles précédents :

par exemple, en réponse aux attentes de baisse des taux d’intérêt de la Fed, bien que de nombreux analystes pensaient auparavant que la Fed pourrait réduire les taux d’intérêt en juin de cette année, mais sur la base de la dernière situation actuelle, la probabilité d’une baisse des taux en juin est en fait très faible.

Par exemple, selon les données publiques, en mai 2025, la dette totale des États-Unis a atteint 36,2 billions de dollars, dont 28,9 billions de dollars sont publics et 7,31 billions de dollars sont détenus en interne. Dans le contexte actuel de taux d’intérêt élevés, il y aura des coûts plus élevés associés à la poursuite du refinancement des émissions de dette, ce qui pourrait également avoir un impact sur les marchés mondiaux, y compris les marchés des cryptomonnaies.

Un autre exemple est la question de la politique tarifaire américaine et des conflits géopolitiques...... Attends un peu.

Par conséquent, si le bitcoin atteint de nouveaux sommets historiques et entre en consolidation en juin, le prix de certains altcoins pourrait continuer à être spéculé, mais nous ne pensons pas qu’un marché de copie à part entière commencera à ce stade, et le marché haussier actuel dans son ensemble est toujours un marché haussier pour le bitcoin dans son ensemble. Si votre appétit pour le risque n’est pas si élevé, ou si vous ne faites que du swing trading à court terme, alors (avant la fin du mois de juin) peut être une bonne occasion pour vous de prendre des bénéfices.

À l’approche du mois de juillet, les facteurs macroéconomiques mondiaux pourraient encore changer, tels que l’expiration du délai de 90 jours accordé par Trump avant l’émission des tarifs douaniers (la suspension de 90 jours des tarifs réciproques imposés par Trump à plusieurs pays annoncée le 9 avril), la Réserve fédérale pourrait également donner de nouvelles orientations plus claires sur les taux d’intérêt et d’autres politiques, et ainsi de suite.

Compte tenu de toutes les nouvelles incertitudes, et même de certains événements inconnus de type cygne noir qui ne peuvent être exclus, nous resterons prudents quant à la performance globale du marché à partir du début du troisième trimestre, et le bitcoin a beaucoup augmenté depuis avril, peut-être que le marché de la cryptographie sera confronté à une nouvelle série de petites corrections ou chocs échelonnés à partir de cette période.

Et cette situation peut durer 1 à 2 mois, si le bitcoin peut vraiment franchir les 120 000 $ et atteindre 130 000 $ avant cela, alors s’il y a une petite correction pendant cette période, la correction peut être d’environ 10 à 20 %, c’est-à-dire que le bitcoin peut retomber à environ 104 000 $ et évoluer latéralement.

Alors que le sentiment des investisseurs particuliers retombe dans le pessimisme ou l’attentisme, nous pourrions voir à nouveau des nouvelles positives sur le marché, et le puits de sentiment du marché trouvera également discrètement quelques changements, et cette période (juillet-août) est également la fenêtre d’opportunité la plus probable pour une nouvelle série d’altcoins, en particulier pour des choses comme l’IA, le RWA, le jalonnement, les stablecoins (ici fait référence aux projets liés aux stablecoins, voir notre 28 mars, Des concepts tels que la DeFi et les mèmes pourraient continuer à faire l’objet d’un battage médiatique autour des stablecoins dans des articles historiques tels que le 8 mai.

Mais ici, nous gardons toujours le point inchangé dans l’article précédent, il y a trop d’altcoins dans ce cycle, ce qui entraînera une grave dilution de la liquidité, et il n’y a pas de marché de saison altcat comme l’explosion complète des cycles de marché haussier précédents, si vous ne voulez pas manquer d’opportunités possibles, alors commencez à essayer de prêter attention à ces projets qui ont de bons fondamentaux, une bonne tokenomique (pas beaucoup débloquée) et qui correspondent au récit populaire.

Bien sûr, si vous n’avez pas le temps et l’énergie de faire de la recherche de projet, mais que vous ne voulez pas manquer d’éventuelles opportunités d’imitation, alors le moyen le plus simple est encore de prendre une position que vous pouvez vous permettre de risquer et d’acheter des projets de premier plan tels que ETH et SOL par étapes, peut-être qu’ils peuvent avoir une opportunité de performance 1 à 2 fois cette année.

Si la saison de copie mentionnée ci-dessus arrive vraiment, alors que les gens retombent dans le carnaval du marché haussier, des risques possibles apparaîtront à tout moment, et ce cycle de la soi-disant saison de copie, nous ne pensons pas qu’il durera longtemps, lorsque le moment entrera en octobre, comme nous l’avons mentionné ci-dessus, le marché pourrait à nouveau inaugurer une correction brutale et progressive. Le bitcoin pourrait tomber à environ 94 600 dollars, tandis que les altcoins pourraient faire face à un retracement d’au moins 20 à 30 %, de nombreuses personnes étant à nouveau bloquées au sommet de la montagne.

Mais l’histoire est toujours comme ça, se répétant étape après étape, à mesure que la probabilité d’un début de marché au quatrième trimestre diminue, les investisseurs particuliers choisiront une fois de plus de remettre leurs jetons, et les baleines pourraient continuer à choisir d’absorber des jetons après une période de profits, et se prépareront à un nouveau cycle de spéculation.

Le quatrième trimestre de cette année est théoriquement la dernière opportunité haussière pour ce cycle (2022-2025), et alors que le marché entre à nouveau dans un marché de consolidation en octobre-novembre, le sentiment des détaillants retombe au plus bas, et nous pourrions être en mesure de voir à nouveau de nouveaux vents arrière du marché, et peut-être en même temps nous pourrons voir de nouveaux récits commencer à faire du battage médiatique (il est fort probable qu’il se concentrera toujours sur de nouveaux domaines tels que l’IA et le RWA, et en même temps, il n’exclura pas d’anciens domaines tels que la GameFi).

Si tout se passe bien, avant la fin de l’année ou reporté au premier trimestre de l’année prochaine (2026), nous inaugurerons à nouveau une petite vague de bon marché, mais nous ne savons pas de combien le bitcoin finira par augmenter, et nous ne savons pas s’il atteindra les 150 000 dollars que beaucoup de gens attendent maintenant.

Théoriquement, à partir de 2026, nous serons confrontés à un nouveau cycle de réincarnation du cycle, en particulier les altcoins sans fondamentaux à long terme entreront également dans un nouveau cycle, puis le marché baissier pourrait tomber sans même connaître la mère, donc si vous voulez toujours conserver certaines positions pendant longtemps avant la fin de l’année, alors la monnaie la plus sûre est de ne garder que BTC et USDC.

À moins que de nouveaux changements ne continuent d’avoir lieu sur le marché, le cycle existant de 4 ans pourrait être brisé, et le Bitcoin entraînera le marché de la cryptographie dans un nouveau supercycle (voir nos réflexions sur le sujet du changement dans l’article du 17 janvier pour plus de détails).

Cependant, il est également nécessaire de rappeler ici que la situation du marché est imprévisible, et que le « script » ci-dessus n’est qu’une supposition possible du marché dans la seconde moitié de l’année, dans laquelle le calendrier et la description du prix peuvent être erronés, et non un conseil d’investissement, DYOR.