Rapport de recherche sur les investissements de Cycle Network : la valeur future et les opportunités d’investissement de la couche de règlement multi-chaînes décentralisée

1. Présentation

Avec le développement rapide de la technologie blockchain, l’écologie multi-chaînes est progressivement devenue courante. Cependant, il reste de nombreux défis à relever en matière d’interopérabilité des actifs, d’efficacité des transactions et d’expérience utilisateur entre les différentes chaînes. En tant qu’ensemble de « couches de règlement multi-chaînes » conçues pour éliminer les frictions multi-chaînes, Cycle Network utilise la technologie d’agrégation d’état vérifiable auto-développée et le consensus de sécurité symbiotique pour agréger l’état de plusieurs chaînes dans un plan de règlement unifié, offrant aux utilisateurs une expérience inter-chaînes transparente. Cet article effectuera une analyse approfondie des aspects de l’architecture technique, des scénarios d’application, du potentiel du marché, des risques et des défis, etc., et fournira un rapport de recherche d’investissement détaillé pour les analystes professionnels de recherche d’investissement en crypto-monnaies.

2. Architecture technique et principaux avantages du réseau cyclable

1. Couche de tassement multichaîne

Cycle Network est une infrastructure d’abstraction de chaîne conçue pour résoudre les obstacles à la liquidité dans un environnement multi-chaînes. Son cœur réside dans l’agrégation de l’état de plusieurs chaînes en une couche de règlement unifiée grâce à la technologie d’agrégation d’état vérifiable et au consensus de sécurité symbiotique, réalisant ainsi une cartographie sans pont des actifs inter-chaînes et des transactions sans glissement. Cette technologie améliore non seulement l’efficacité du trading, mais réduit également les délais de liquidation et les risques de spread.

2. Abstraction en chaîne

Cycle Network introduit le concept d’abstraction de chaîne, qui permet la libre circulation des actifs entre les chaînes grâce à une infrastructure décentralisée centrée sur les applications (DACI), intégrant des technologies telles que l’OSCI, les séquenceurs d’agrégation vérifiables, l’accélération matérielle ZK et la cryptographie entièrement homomorphe. Cette architecture améliore non seulement la sécurité, mais réduit également la latence, en fournissant un support technique pour les preuves d’état globales.

3. Deux roues motrices à l’extrémité B et à l’extrémité C

Cycle Network adopte un modèle commercial à deux roues motrices composé de deux roues motrices du côté B (au niveau de l’entreprise) et du côté C (côté utilisateur). Du côté B, le SDK Cycle fournit un support de liquidité agrégé pour aider des applications telles que les DEX, les plateformes de prêt inter-chaînes et les jeux on-chain à permettre des transactions multi-chaînes. Du côté des dirigeants, Cycle a généré d’importants revenus d’achats intégrés et des parts stratégiques en s’associant à des projets comme Golden Goose. Ce modèle à deux roues motrices fournit un flux de trésorerie régulier à Cycle Network.

3. Scénarios d’application et positionnement de la valeur

1. Infrastructure stablecoin vs RWA

Cycle Network a une proposition de valeur importante dans le domaine des stablecoins et des actifs du monde réel (RWA). Avec une capitalisation boursière en circulation des stablecoins dépassant les 250 milliards de dollars et un marché des actifs pondérés en fonction des risques qui devrait atteindre 16 billions de dollars d’ici 2030, le mécanisme de règlement multi-chaînes de Cycle Network offre une solution de flux inter-chaînes sécurisée et à faible friction pour ces actifs. Par exemple, les émetteurs peuvent frapper de l’USDC sur la chaîne A et mapper la même quantité d’actifs sur la chaîne B sans pont via la couche de règlement Cycle pour obtenir des transactions sans glissement.

2. Passerelle de compensation de stablecoin inter-chaînes

Cycle Network fournit une passerelle de compensation multi-chaînes pour les stablecoins, permettant aux utilisateurs de basculer de manière transparente des actifs entre différentes chaînes. Ce mécanisme améliore non seulement l’efficacité du trading, mais réduit également les délais de liquidation et les risques de spread. Pour des scénarios tels que les paiements transfrontaliers et les règlements de la chaîne d’approvisionnement, Cycle Network peut économiser jusqu’à 50 % sur les frais de traitement et 1 à 2 jours ouvrables sur le temps d’arrivée grâce à l’optimisation automatique des chemins et à la compensation des lots.

3. Alignement des actifs pondérés en fonction des risques sur le marché secondaire

Cycle Network prend également en charge l’appariement sur le marché secondaire pour les RWA. Par exemple, les obligations du Trésor tokenisées peuvent être émises sur la chaîne OP Stack, les teneurs de marché institutionnels peuvent gérer les positions du côté Berachain et les cotations du côté de l’arbitrum, et la compensation sous-jacente est complétée par l’agrégation de cycles, évitant ainsi le risque de spreads causés par des retards de pontage.

4. Potentiel de marché et levier de croissance

1. Base d’utilisateurs et taux de pénétration

Selon les données de DeFiLlama 2025, il n’y a que moins de 20 millions de portefeuilles actifs sur l’ensemble du réseau, et si le seuil multi-chaînes est complètement lissé, le nombre d’utilisateurs devrait augmenter de manière exponentielle pour atteindre 100 millions à 150 millions d’ici cinq ans, en se référant à la courbe de pénétration des paiements mobiles, des premiers tests à la popularisation. Cycle Network devrait accélérer ce processus en unifiant la couche de règlement.

2. Potentiel du marché des stablecoins

La capitalisation boursière actuelle du marché des stablecoins a dépassé les 250 milliards de dollars, et si l’échelle annuelle des paiements transfrontaliers mondiaux atteint 150 billions de dollars, même 1 % de la migration vers la chaîne représentera 1,5 billion de dollars de chiffre d’affaires liquidisable pour le réseau de règlement. Cycle Network, en tant que couche de règlement multi-chaînes, devrait devenir l’infrastructure de ce vaste marché.

3. Perspectives du marché des actifs pondérés en fonction des risques

Le rapport du BCG prévoit que la taille des actifs réels on-chain pourrait atteindre 16 000 milliards de dollars d’ici 2030. Ces actifs nécessitent une couche de liquidité inter-chaînes sécurisée et à faible friction, et Cycle Network répond à ce besoin. Grâce au mécanisme de règlement multi-chaînes, Cycle Network peut fournir un soutien efficace en matière de liquidités aux actifs pondérés en fonction des risques.

5. Risques et défis

1. Risques techniques

Malgré sa technologie avancée d’abstraction de chaîne, la complexité de Cycle Network peut entraîner des vulnérabilités techniques. Par exemple, les problèmes de sécurité des contrats intelligents ont été vérifiés à plusieurs reprises sur Ethereum, et Cycle Network doit s’assurer de la fiabilité de son architecture technique.

2. Risques réglementaires

Avec la popularité de la technologie blockchain, les régulateurs de divers pays deviennent de plus en plus stricts à l’égard des actifs cryptographiques. Cycle Network, en tant que couche de règlement multi-chaînes, pourrait faire l’objet d’un examen réglementaire de la part de différents pays, ce qui pourrait avoir un impact sur ses plans d’expansion mondiale.

3. Risque concurrentiel

Actuellement, il existe plusieurs solutions de règlement multi-chaînes similaires sur le marché, telles que zkLink, Chainlink CCIP, etc. Ces projets ont leurs propres avantages en termes de technologie, d’écologie et de modèles commerciaux, et Cycle Network doit se démarquer de la concurrence féroce.

6. Conseil en investissement

1. Valeur d’investissement à long terme

En tant qu’innovateur dans le domaine du règlement multi-chaînes, Cycle Network a une valeur d’investissement à long terme. Son architecture technique et ses scénarios d’application sont vastes, en particulier dans les domaines des stablecoins et des RWA, et il devrait devenir une infrastructure importante dans les années à venir.

2. Orientation à court terme

À court terme, les investisseurs devraient prêter attention aux progrès technologiques de Cycle Network, à la construction de l’écosystème et à la coopération avec les DApps grand public. Par exemple, le taux d’adoption du SDK Cycle et les résultats des collaborations avec des projets comme Golden Goose auront un impact direct sur ses performances sur le marché.

3. Avertissement sur les risques

Les investisseurs doivent prêter attention aux risques techniques, aux risques réglementaires et aux risques concurrentiels. Il est recommandé d’évaluer pleinement ces facteurs avant d’investir et de prendre des décisions en fonction de votre propre tolérance au risque.

7. En conclusion

En tant qu’ensemble de « couches de règlement multi-chaînes » conçues pour éliminer les frictions multi-chaînes, Cycle Network fournit une nouvelle solution pour le monde de la blockchain grâce à l’innovation technologique et à la construction écologique. Sa proposition de valeur dans l’espace des stablecoins et des RWA, ainsi que son modèle économique à deux roues motrices sur les faces B et C, la rendent précieuse pour les investissements à long terme. Cependant, les investisseurs doivent également se méfier de multiples risques tels que la technologie, la réglementation et la concurrence. Dans l’ensemble, Cycle Network est sur le point de devenir un élément clé de l’ère de masse du Web3 dans les années à venir