Le jeton $BASE sera probablement une combinaison des tokenomics de $AERO et $ZORA. Les détenteurs de $BASE voteront pour mettre en gage le jeton afin de diriger les frais de réseau comme incitations à la liquidité vers des pools qui utilisent $BASE comme devise de cotation. Cela résout 2 grands problèmes : 1) La croissance des réseaux L2 est restée liée à l'ETH plutôt qu'aux jetons L2. 2) Coinbase peut se reposer et faire croître l'économie de Base et la décentraliser sans avoir besoin de chercher à louer. ------------------------------------------------------------ Les crypto bros ont longtemps déformé le récit de l'accumulation de valeur des actifs L1 en soutenant que le principal moteur est les frais de transaction. C'est juste de la pure déformation et cela comporte un dilemme mathématique inhérent. L'ETH et le SOL ont une prime monétaire et sont liés à la croissance de leurs réseaux car ils sont la devise de cotation de leurs écosystèmes. La devise de cotation est la deuxième devise dans une paire de trading — c'est-à-dire comment la plupart des pools AMM sont des pools $TOKEN/$ETH sur les chaînes EVM. À mesure que des jetons sont lancés sur ces chaînes, l'ETH et le SOL doivent être verrouillés dans les AMM contre ces jetons afin de créer une liquidité de trading pour ces jetons. C'est une quantité considérable de jetons — beaucoup plus grande que les frais de transaction. Le flywheel est qu'à mesure que les économies de ces chaînes croissent, les jetons augmentent en nombre et en taille, donc ils nécessiteront plus d'ETH et de SOL contre eux dans les pools AMM pour accroître leur liquidité. Onchain, le moyen d'échange est la devise de cotation. Les utilisateurs peuvent payer et être payés dans n'importe quel actif qu'ils souhaitent, tant qu'il existe un chemin pour échanger ces deux jetons l'un contre l'autre. Ces chemins passent par les devises de cotation. La réserve de valeur et l'unité de compte sont en aval du moyen d'échange. Ainsi, un actif est considéré comme de l'argent dans la mesure de sa liquidité par rapport aux autres actifs avec lesquels vous interagissez. ------------------------------------------------------------ Jusqu'à récemment, cette dynamique n'était pas bien comprise. L'équipe de Virtuals a décomposé cela dans le zeitgeist et ensuite Zora a fini par construire ses tokenomics autour de cela aussi. Zora associe les publications aux pièces des créateurs et les pièces des créateurs à $ZORA, mettant une demande sur $ZORA à mesure que les publications et les créateurs croissent. ------------------------------------------------------------ Le principal défi auquel sont confrontés les jetons L2 est que l'ETH est toujours la devise de cotation sur ces L2. Donc, à mesure que l'économie sur ces chaînes croît, cela ne se rattache pas au jeton L2. Si l'équipe de Base est intéressée à lier la croissance de l'économie de Base directement au jeton $BASE, elle sait qu'elle doit chercher des moyens d'inciter à l'utilisation de $BASE comme devise de cotation. Les frais de réseau pourraient être dirigés comme récompenses de liquidité vers les pools qui choisissent d'utiliser $BASE comme leur devise de cotation. Cette incitation des pools peut être dirigée par les détenteurs de $BASE. Bien que l'implémentation du modèle de vote en gage d'Aerodrome soit la plus réussie, l'exemple le plus frappant du type de demande que ce modèle peut créer pour les jetons est la Curve Wars, lorsque tant de protocoles DeFi se battaient pour des incitations à la liquidité sur leurs pools en achetant et en verrouillant leurs propres CRVs. ------------------------------------------------------------ La mise en œuvre de ce système signifie que Coinbase peut décentraliser Base et ne pas avoir à se soucier de la recherche de loyer sur le réseau. En tant que probablement les plus grands détenteurs de $BASE, ils seront des bénéficiaires directs de la croissance de l'économie onchain sur Base. Coinbase a une structure d'incitation similaire avec l'autre jeton significatif sur Base, $USDC. À mesure que plus de $USDC arrive sur Base pour des cas d'utilisation de paiement et de finance personnelle, Coinbase collectera le rendement sur les bons du Trésor sous-jacents via un accord avec Circle. Il est important de noter que $USDC est la devise de cotation préférée pour les RWAs.