les guerres d'enchères pour l'USDH s'intensifient 🍿 alors que @HyperliquidX prévoit de lancer l'USDH, nous voyons déjà les meilleurs concurrents se battre pour remporter l'émission et offrir jusqu'à 100 % des intérêts/revenus de réserve à reverser à la communauté Hyperliquid. petit récapitulatif pour ceux qui ne sont pas familiers : - les stablecoins sont au cœur du modèle économique de Hyperliquid, comme pour tout échange perpétuel. - il y a actuellement 5,72 milliards de dollars de stablecoins sur le HyperEVM. ~95 % de cela est USDC. en d'autres termes, ~95 % de l'offre de stablecoins sur Hyperliquid est gelable aujourd'hui. - il est clair que cela est aussi insoutenable qu'indésirable pour Hyperliquid. le besoin d'un stablecoin natif à Hyperliquid a été évoqué depuis un certain temps maintenant. - la bonne nouvelle est que Hyperliquid permet maintenant à ses détenteurs de tokens de voter sur qui sera l'émetteur natif de l'USDH. alors qui enchérit actuellement ? @Paxos - émettre l'USDH en tant que stablecoin entièrement réglementé, conforme à GENIUS/MiCA, avec des infrastructures bancaires mondiales et des passerelles fiat. - allouer 95 % des intérêts des réserves soutenant l'USDH aux rachats de HYPE. - fait amusant, @paxoslabs a récemment acquis Molecular Labs, l'équipe derrière LHYPE et WHLP. @Frax - émettre l'USDH soutenu 1:1 par frxUSD (qui est lui-même soutenu par des fonds du Trésor américain tokenisés) - allouer 100 % du rendement des réserves de l'USDH à Hyperliquid sans frais de Frax. - l'USDH serait instantanément multichaîne (où que vive frxUSD) tout en restant natif à HyperEVM @fiege_max - émettre l'USDH en tant que stablecoin conforme à l'échelle mondiale dès le premier jour via Bridge - allouer une "part significative" de ses produits de réserve au Fonds d'Assistance, - frapper l'USDH directement sur le HyperEVM, avec des transferts HyperCore activés dès le premier jour @withAUSD - émettre l'USDH via Bridge avec une infrastructure de passerelle conforme à l'échelle mondiale - partager 100 % des revenus nets des actifs de trésorerie de l'USDH avec le Fonds d'Assistance et/ou racheter HYPE. - utiliser une coalition de partenaires pour minimiser la dépendance centrale (agora + @raincards + @LayerZero_Core + @vaneck_us) quelques réflexions 💭 - le partage des revenus compte (beaucoup !) mais je ne pense pas que cela fera ou défera l'affaire. nous voyons déjà la plupart des enchérisseurs offrir un pourcentage élevé de partage des revenus pour les rachats de HYPE. une différence marginale (c'est-à-dire 5-10 %) ne fera pas bouger les choses (c'est-à-dire 100 % d'Ethena contre 95 % de Paxos). - la conformité aide à offrir un meilleur onboarding/offboarding avec des passerelles intégrées. cela introduit également des risques potentiels de gel. - la distribution multichaîne devrait être une priorité. en particulier, l'USDH devrait être universellement accessible depuis d'autres chaînes avec un minimum de middleware ou de contrats intermédiaires. cela dit, je ne pense pas que cela suffira à faire bouger les choses. je vois beaucoup de gens suggérer également @ethena_labs ou du moins se demander s'ils vont faire une offre. cela pourrait être une bonne occasion pour Ethena de dépasser Circle. cela dit, je ne vois pas la communauté Hyperliquid accueillir Ethena, il y a des dynamiques concurrentielles sous-jacentes et la relation devient trop compliquée à mon avis. cela dit, je ne serais pas surpris de les voir faire une offre. Je pourrais également voir @M0 @paypal et @SkyEcosystem faire des offres ici. de plus, je suis d'accord avec @jon_charb ici ; personne ne parle de la possibilité que Circle lui-même intervienne avec une offre. inversement, j'ai vu des gens suggérer de garder le ticker USDH sur liste noire et de faire construire un stablecoin en interne par la fondation. cela aussi serait un développement intéressant. je ne pense pas que la fondation Hyperliquid soit intéressée à construire un stablecoin à partir de zéro. quoi qu'il en soit. les propositions sont dues le 10 septembre, et je m'attends à ce que nous voyions une ou deux propositions juteuses de plus. je suis ici pour m'amuser et profiter du spectacle. peu importe qui gagne à la fin, la qualité des enchérisseurs qui se présentent et enchérissent pour être l'émetteur de l'USDH parle d'elle-même. que le meilleur enchérisseur gagne. hyperliquid.