le génie des DATs était qu'ils ont piraté le pipeline de gestion de patrimoine boomer<>RIA pour faire entrer les actifs des boomers dans la crypto. Les boomers sont trop paresseux pour télécharger des applications inconnues et faire les choses eux-mêmes. Cependant, cette demande était essentiellement fixe, et elle est épuisée. Maintenant, tous les mNAVs majeurs sauf MSTR sont sous l'eau - ils ne peuvent pas émettre de nouvelles actions pour acheter plus de crypto (ETH) sans se diluer. Cela crée un dilemme du prisonnier. Certaines sociétés de trésorerie vont émettre plus d'actions en dessous de 1 de toute façon, puisque c'est de l'"argent gratuit". Les grandes vont probablement attendre. Mais le mNAV du secteur continuera de baisser, et les participants du marché commenceront à punir les mNAVs même des "meilleurs" DATs. À un moment donné, je parie autour de 0,8, l'un d'eux commencera à vendre de l'ETH pour racheter des actions. Le mNAV de cette société va remonter au-dessus de 1....
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