Avec la forte hausse de BTC et ETH, les signes de reprise sur le marché des altcoins deviennent de plus en plus évidents, et plusieurs projets qui étaient auparavant sur ma liste d'observation commencent à faire parler d'eux, @AethirCloud étant sans aucun doute le plus important d'entre eux ! En fait, ceux qui suivent mes tweets le savent, je suis Aethir de près, car dans le domaine de DePIN, peu de projets peuvent se maintenir grâce à des revenus réels, et sa récente tendance à la hausse est très stable, ce qui me pousse à croire fermement : cela pourrait-il être le projet avec le plus grand potentiel de cette vague haussière ? 1 : Regardons d'abord le cœur du projet : pourquoi peut-il soutenir des revenus élevés ? 1) Les 61 millions de dollars de revenus d'Aethir @AethirMandarin au premier semestre ne sont pas le fruit du hasard, le cœur du problème réside dans le fait qu'il a su saisir le point de douleur des entreprises en matière de puissance de calcul : les GPU haut de gamme sont très difficiles à obtenir, et les services cloud centralisés sont problématiques. Aujourd'hui, en Chine, obtenir des cartes graphiques de pointe comme les NVIDIA H100 ou H200 n'est pas seulement coûteux, il faut aussi faire la queue pour les obtenir, et parfois, en raison des restrictions de la chaîne d'approvisionnement, il est impossible de les avoir. Quant aux services cloud des grandes entreprises comme AWS ou Google Cloud, les prix fluctuent énormément, avec de nombreux frais cachés (comme les frais de sortie de données), ce qui rend les coûts très élevés pour les entreprises. 2) Aethir comble exactement cette lacune : avec plus de 430 000 GPU haute performance dans 94 pays, il forme un pool partagé, où les entreprises peuvent louer à l'heure, à des prix 40 % à 90 % moins chers que les services cloud centralisés, sans les frais supplémentaires désordonnés. Plus important encore, les cartes graphiques qu'il possède sont "prêtes à l'emploi" - il est presque impossible de rassembler autant de ressources réparties dans 94 pays en si peu de temps, ce qui crée une barrière à l'entrée. Les clients parlent d'eux-mêmes : Mondrian AI en Corée utilise sa puissance de calcul pour faire avancer la recherche en analyse d'images médicales ; une entreprise de santé AI utilise sa puissance pour sélectionner des patients pour des essais cliniques, accomplissant en quelques minutes ce qui prenait auparavant plusieurs mois. Ce sont tous des clients d'entreprise Web2 solides, pas des "utilisateurs de complaisance" choisis au hasard, et les garder prouve que les services d'Aethir peuvent répondre aux besoins des entreprises - ce n'est pas une activité de détail insignifiante, mais un modèle B2B capable de générer des achats répétés. 3) Le cycle d'affaires se déroule également très bien : les entreprises paient le loyer en $ATH, les propriétaires de GPU (individus ou petites institutions) qui se connectent au réseau reçoivent 80 % du loyer (verrouillé pendant 45 jours pour garantir la qualité), les 20 % restants allant à la fondation pour soutenir l'écosystème, les entreprises économisent de l'argent, les propriétaires de GPU gagnent de l'argent, et la plateforme a un flux de trésorerie stable, un modèle gagnant-gagnant pour les trois parties, bien plus solide que de nombreux projets DePIN qui sont encore en train de "raconter des histoires". Voici quelques données sur les cartes graphiques : 2 : Regardons maintenant l'évaluation : en tant que leader de la puissance de calcul cloud décentralisée, quel est son potentiel maximal ? Avec 61 millions de dollars de bénéfices au premier semestre, la capitalisation boursière totale de $ATH n'est que de 280 millions de dollars, avec un revenu prévu de 156 millions de dollars pour l'année - la vitesse à laquelle il génère des bénéfices dépasse celle de l'augmentation du prix du token, la courbe de revenus et le prix du token semblent même "aller dans la direction opposée". Mais plutôt que de dire qu'il est "sous-évalué", il serait plus juste de dire qu'en tant que leader de la puissance de calcul cloud décentralisée, nous devrions nous concentrer sur son potentiel maximal. Actuellement, la tendance mondiale tourne autour du développement de l'IA, et la puissance de calcul haut de gamme est essentielle pour l'entraînement des modèles d'IA - sans suffisamment de puissance de calcul GPU haut de gamme, tout cela n'est que du vent. Les plus de 430 000 GPU haute performance d'Aethir répondent exactement à ce besoin fondamental, cette "demande essentielle + rareté" détermine que sa valeur dépasse de loin ce que sa capitalisation boursière actuelle peut mesurer. Les initiés le savent, pour évaluer la valeur des projets Web3, le ratio revenu / FDV est un indicateur important, comparons horizontalement : Le ratio revenu / FDV d'Aethir est d'environ 11 % IO environ 3,9 % Akash environ 0,35 % Render seulement 0,03 % Que signifie cette donnée ? Aethir, avec un ratio de 11 %, est en tête, ce qui montre que sa capacité de génération de revenus est mieux alignée avec sa capitalisation boursière. Dans le marché des cryptomonnaies, ce ratio, bien qu'il ne puisse pas être entièrement équivalent au "ratio cours/bénéfice" du marché traditionnel, indique au moins que sa véritable capacité de bénéfice n'est pas pleinement reflétée par sa capitalisation boursière. Après tout, les 61 millions de dollars de revenus semestriels sont là, ce sont des paiements réels d'entreprises, pas le résultat de spéculations, le marché n'a peut-être pas encore complètement réagi, mais cette situation de "beaucoup de bénéfices, faible capitalisation" est souvent un signal de potentiel dans un cycle haussier. 3 : Quelle est la force fondamentale : plusieurs "premiers" dans le domaine de DePIN Aethir a pu se maintenir dans le domaine de la puissance de calcul d'entreprise également parce qu'il a réalisé plusieurs "premiers" dans DePIN, ces innovations renforcent directement sa position de leader : Le premier DePIN à lancer le modèle NodeFi, combinant les nœuds et les attributs financiers Le premier DePIN à ouvrir le marché secondaire des nœuds, avec un prix de plancher actuellement à 0,17 eth Le premier DePIN à lancer GPUFi (sur la plateforme Pendle), divisant $eATH en capital PT et rendement YT, rendant les actifs GPU plus directement liés aux actifs du monde réel, et s'étendant aux stratégies DeFi Le premier DePIN à se concentrer sur les infrastructures AI RWA, liant la puissance de calcul aux besoins d'actifs du monde réel Le premier DePIN à initier une alliance en amont et en aval de l'IA, réunissant plus de 20 entreprises Web3 AI pour construire un écosystème Ces "premiers" constituent de réelles barrières écologiques, NodeFi a activé à l'avance la liquidité des actifs semi-solides comme les nœuds, et s'est également étendu au domaine DeFi, permettant aux cartes graphiques de générer des revenus et de mieux retenir les participants. 4 : Enfin, examinons où se trouve la tendance ? La demande mondiale pour la puissance de calcul haute performance devient de plus en plus forte, l'entraînement de l'IA, la recherche médicale et le développement de jeux manquent de GPU, les faiblesses des services cloud centralisés deviennent de plus en plus évidentes, et Aethir, avec sa puissance de calcul cloud d'entreprise décentralisée, répond parfaitement à cette tendance. Un point important est qu'il a construit un pont entre le Crypto et le Tradfi, les entreprises paient des loyers, les propriétaires de GPU gagnent des stablecoins, et avec les cartes de crédit cryptographiques et les produits de prêt en partenariat, ATH peut être utilisé comme garantie pour emprunter des stablecoins, sans avoir à vendre des actifs - cela réduit en fait l'écart entre le monde de la cryptographie et la finance traditionnelle. Certaines personnes disent que Gamefi ne fonctionne plus, mais le cœur d'Aethir réside dans DePIN + AI + Gaming, le Gaming n'est qu'un des éléments, la véritable force réside dans l'activité B2B de puissance de calcul d'entreprise. Avec la popularité des stablecoins, ce modèle "actif physique (GPU) + économie de token + paiement des entreprises" pourrait devenir la clé pour franchir le fossé entre RWA et DeFi. En résumé, la montée d'Aethir n'est pas un hasard : des revenus solides, un potentiel prometteur en tant que leader de la puissance de calcul cloud décentralisée, des barrières écologiques, et il a touché la tendance de la puissance de calcul d'entreprise sur la blockchain. Dans le contexte d'un retour haussier des altcoins, des projets ayant "une véritable activité, un flux de trésorerie, et se positionnant dans le domaine essentiel de la puissance de calcul AI" méritent d'être surveillés de près, et je vais continuer à suivre cela, ceux qui sont intéressés peuvent également se joindre à moi ! #Aethir #marché des altcoins #leader DePIN #puissance de calcul AI