La prochaine étape de DeFi : @Arbitrum devient un terrain d'expérimentation pour les « jeux de niveau institutionnel » Pour être honnête, beaucoup de gens ont encore une perception de Layer2 comme étant une « version bon marché d'Ethereum », pensant que c'est juste une solution de transition pour accélérer et réduire les coûts. Mais si vous regardez de plus près les projets qui émergent sur @Arbitrum, vous découvrirez un phénomène intéressant : ici, des choses « atypiques de DeFi » sont en train de germer - par exemple, Tender dont nous avons parlé il y a quelques jours, qui s'occupe de la liquidation des RWA de niveau institutionnel, et aujourd'hui, j'ai découvert un protocole appelé @ionprotocol, qui déplace directement le « marché de rachat (Repo) » de la finance traditionnelle sur la blockchain. Le modèle d'Ion est en fait très « argent ancien » : il s'agit de prêts garantis par des obligations d'État sur la blockchain, mais avec un accord de rachat (Repurchase Agreement). En termes simples, vous pouvez mettre en garantie vos certificats d'obligations d'État américaines (comme l'OUSG d'Ondo) auprès d'Ion, emprunter des stablecoins, tout en convenant d'un moment futur pour racheter les obligations à un taux d'intérêt fixe. Ce type de « prêt garanti à terme » représente un marché de milliers de milliards dans la finance traditionnelle, que les banques et les fonds spéculatifs exploitent quotidiennement, mais presque personne ne s'y intéresse dans DeFi - car c'est trop « non crypto ». Mais les données d'Ion sont très intéressantes : après 3 mois de lancement, le TVL a atteint 200 millions de dollars, avec un volume quotidien de transactions de rachat dépassant les 10 millions. Que signifie cela ? L'écosystème d'Arbitrum commence à attirer des « fonds non meme ». Ces acteurs institutionnels qui trouvent le réseau principal d'Ethereum trop cher et Solana trop « retail » considèrent cet endroit comme un terrain d'expérimentation. Encore plus intéressant est la route d'expansion d'Ion : ils ont intégré le CCIP de Chainlink, rendant le marché de rachat inter-chaînes. Par exemple, vous pouvez mettre en garantie des obligations d'État sur Arbitrum pour emprunter des USDC, puis utiliser le CCIP pour transférer des fonds sur la chaîne Base pour un nouveau projet, et à l'échéance, le remboursement se fait automatiquement. Cette combinaison de « outils financiers traditionnels + levier inter-chaînes » est parfaitement adaptée aux fonds spéculatifs. Pourquoi Arbitrum ? Trois mots : vide écologique. Le réseau principal d'Ethereum est trop cher, Solana est trop un casino, tandis qu'Arbitrum dispose de suffisamment d'infrastructures de niveau institutionnel (comme l'automatisation de Gelato, les oracles de Chainlink), et d'une communauté DeFi native plus forte que Polygon. Regardez les projets qui émergent récemment - Tender, Rho, Ion, tous comblent des « besoins financiers complexes ». Peut-être que le récit du prochain cycle ne sera plus « quel meme de chaîne est le plus fou », mais « quelle chaîne peut d'abord ronger les os de TradFi ». Du moins, il semble qu'Arbitrum soit déjà bien positionné pour un bon départ.