La gouvernance d'Uniswap est en train de traverser une transition
La participation s'amenuise, les marges de vote sont plus serrées, et une poignée de délégués décide désormais des propositions. Ce n'est pas nécessairement une crise, mais le UAC l'a porté à l'attention en temps voulu
Passons en revue ce qui se passe 🧵

Premièrement : les bases
Pour qu'une proposition soit adoptée, Uniswap a besoin de 40M de votes $UNI.
En 2021, c'était facile : les votes atteignaient en moyenne 60M+.
En 2025, cela se rapproche de 45M.
Cela laisse une petite marge au-dessus du quorum : seulement ~4,7M de votes, soit 11,8%.
Pas beaucoup de marge de manœuvre.

Cela signifie que le quorum n'est plus garanti.
En 2025 jusqu'à présent :
• 6 des 13 propositions ont été adoptées avec une marge de <10%
• 11 des 13 ont atteint le quorum avec une marge de <20%
• Seules 2 propositions avaient une marge de sécurité
C'est un signe que le DAO dépend plus que jamais d'une participation constante.

Faites un zoom avant un peu, et le schéma devient plus clair :
La plupart des votes sont décidés par un petit groupe de délégués—environ 13 d'entre eux.
Si quelques redélégations se produisent, les propositions pourraient complètement stagner.
En même temps, la plupart des principaux délégués ne votent pas du tout.

C'est exactement ce qui s'est presque produit récemment.
En juin, a16z a retiré 20 millions de UNI de plusieurs adresses.
Certains de ces délégués avaient été clés dans les votes récents.
Sans les délégations du trésor, certaines propositions récentes n'auraient probablement pas du tout été adoptées.

Ce n'est pas inhabituel. Les DAO évoluent. La fatigue des électeurs s'installe. Les flux de délégation changent.
Mais la question devient : comment s'assurer que la gouvernance reste fonctionnelle et accessible, même lorsque les conditions changent ?
Voici quelques-unes des idées proposées 👇
Usine de propositions communautaires (CPF)
Un flux de propositions léger qui abaisse la barrière à l'entrée.
Si une proposition CPF obtient ~10M de votes, elle peut être soumise au DAO principal pour exécution.
Facilite la publication d'idées pour les petits détenteurs.

Coffres de Délégation Incitative (IDVs)
Simple : déléguez vos UNI, gagnez des récompenses passives.
Pas de blocages, pas de changements de garde.
Conçu pour amener plus de jetons dans la gouvernance et récompenser la participation sans friction supplémentaire.
Délégation du Trésor Round 2
La délégation actuelle du trésor (10M UNI) a aidé à maintenir le quorum.
Cette proposition l'élargirait : plus d'UNI, plus de délégués, plus de résilience.
C'est additionnel, pas un remplacement.
Ce ne sont pas des solutions à une crise—ce sont des améliorations pour un système en maturation. Et il y a plus d'options
La gouvernance d'Uniswap fonctionne toujours. Ces propositions visent à maintenir son fonctionnement à mesure que l'attention des électeurs change, mais toutes viennent avec des compromis tels que la sécurité ou la concentration du pouvoir.

Si vous souhaitez plus d'informations, Uniswap est l'un des DAOs que nous cartographions déjà sur notre tableau de bord de gouvernance @anticapture.
Nous suivons la trésorerie, l'offre déléguée, les votants actifs et plus encore pour Uniswap et ENS, afin de les tenir responsables et de détecter ces problèmes à l'avance.

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