Euler Finance – Un retour du prêt modulaire en 2025 Contexte du protocole @eulerfinance est un protocole de prêt décentralisé non-custodial qui a d'abord attiré l'attention à la fin de 2021 pour son architecture modulaire et ses marchés isolés personnalisables. Après avoir subi un exploit majeur de 197 millions de dollars en 2023, l'équipe a reconstruit le protocole de A à Z. Avec plus de 40 audits de sécurité et un système de liquidation revampé, le nouveau Euler v2 a été lancé en septembre 2024. Euler v2 : Architecture de méta-prêt Euler v2 introduit un modèle de méta-prêt construit sur des coffres isolés, chacun configurable avec ses propres paramètres de risque, LTV, modèles de taux d'intérêt et types d'actifs. Le Connecteur de Coffre Ethereum (EVC) permet aux utilisateurs de combiner la liquidité à travers les coffres, créant des stratégies hybrides. Cette structure permet à la fois l'isolement des risques et l'efficacité du capital. Croissance rapide en 2025 D'ici juin 2025, Euler avait atteint 2,28 milliards de dollars en dépôts et 1,1 milliard de dollars en prêts actifs, devenant le cinquième protocole de prêt le plus important. Alors que de nombreux concurrents ont connu une croissance stagnante, Euler a gagné des parts de marché grâce à son expansion multi-chaînes, ses mécanismes de taux d'intérêt flexibles et son soutien pour des actifs à risque plus élevé via des coffres compartimentés. EulerSwap et PT Farming Un catalyseur majeur de croissance a été le lancement d'EulerSwap, un DEX natif en préparation depuis deux ans. Le co-fondateur Michael Bentley l'a décrit comme un saut transformateur pour le protocole, permettant aux utilisateurs de créer des AMM personnalisés directement liés à leurs positions de prêt. Même en bêta fermée, EulerSwap a enregistré des millions de volumes de trading grâce à la liquidité juste-à-temps et à l'arbitrage MEV. EulerSwap permet également des mécanismes uniques de LP : les utilisateurs peuvent faire du market-making depuis les coffres Euler et même emprunter contre leurs positions LP, créant une haute efficacité du capital. Les yield farmers peuvent boucler des paires stables comme sRUSD/RUSD et atteindre des APY à trois chiffres - 150 % ou plus dans certains cas. Cette intégration profonde entre les couches DEX et de prêt distingue Euler. Il est important de noter que la plateforme prend en charge les PT @pendle_fi comme collatéral, alignant Euler avec le mouvement plus large vers des stratégies de rendement fixe dans la DeFi. Grâce aux Marchés Frontier, des coffres non-curatés avec des courbes de taux d'intérêt adaptatives, les projets peuvent créer des marchés de crédit personnalisés sans délai de gouvernance. Cela a débloqué de nouvelles liquidités pour des stables exotiques et des actifs du monde réel. Perspectives et conclusions @eulerfinance a gagné son titre de "retour de l'année". Après une crise majeure, l'équipe a porté le projet à un nouveau niveau - flexible, sécurisé et prêt pour de nouvelles classes d'actifs. Euler est idéal pour les utilisateurs expérimentés cherchant des stratégies personnalisées, des rendements fixes ou des flux de travail intégrés LP/PT. Avec des intégrations croissantes et une expansion du réseau, Euler prouve que les protocoles DeFi peuvent se rétablir et se développer sans compromettre la qualité ou la sécurité.