1/ Tous les titres tokenisés ne sont pas créés égaux.
Les modèles de tokenisation varient considérablement, créant de la confusion—surtout autour des actions « enveloppées ».
Voici les faits contre la fiction, et comment l'approche d'Ondo garantit que les tokens sont échangeables, sécurisés et entièrement soutenus par des titres de référence.
2/ L'emballage n'est pas nouveau
Les ADR et GDR suivent ce modèle depuis des décennies : les banques émettent des reçus adossés à des actions étrangères, échangeables par le détenteur.
Ces emballages reposent sur des intermédiaires et des couches de confiance, une approche qui façonne le fonctionnement de nombreux autres actifs tokenisés aujourd'hui.
3/ Même lorsque vous "possédez" des actions dans un compte de courtage, vous ne les détenez pas directement.
Vous êtes enregistré en tant que propriétaire bénéficiaire par votre courtier.
Votre courtier détient les actifs au nom de "street name" dans les dossiers de la DTC.
Les actions sont détenues à la DTC au nom de Cede & Co. (DTCC) en tant que titulaire légal.
Chaque intermédiaire effectue une fonction de "wrapping" de confiance. Vous faites confiance au système et vos droits sont préservés à chaque étape.
4/ La question clé n'est pas de savoir si le wrapping est légitime, mais de savoir s'il est bien fait.
Le wrapping est courant, mais tous les wrappers ne se valent pas.
Ce qui compte, c'est de savoir si la structure protège réellement les détenteurs et leur confère des droits exécutoires sur l'actif sous-jacent.
5/ Chez Ondo, notre modèle de Marchés Globaux pour la tokenisation des actions, des ETF et d'autres actifs est conçu pour offrir une protection robuste aux investisseurs.
Les tokens sont :
- Récupérables à la demande, 24/5
- Entièrement garantis et sécurisés par de vraies actions détenues chez des courtiers agréés aux États-Unis
- Vérifiés quotidiennement par un tiers indépendant.
6/ De plus, un agent de garantie tiers détient un droit de priorité sur les actions.
En cas de défaut de l'émetteur (par exemple, un soutien insuffisant, des rachats non honorés), l'agent est obligé de liquider les actions et de retourner les produits aux détenteurs de jetons.
Cette structure est conçue pour faire respecter les droits, pas seulement pour les promettre.
7/ Un wrapper de confiance ne se contente pas de faire des promesses : il fait respecter les droits.
De nombreux modèles d'équité tokenisée ne le font pas. Ils négligent les bases :
Pas de garantie
Pas de transparence
Pas d'intérêt de sécurité
Pas (ou peu) de droits de rachat
Ce n'est pas une protection. C'est un risque.
8/ Avec Ondo Global Markets, la possibilité de rachat est intégrée, pas optionnelle.
Les tokens suivent la valeur actuelle de l'action sous-jacente et peuvent être échangés à tout moment pendant les heures de négociation.
S'il y a un événement comme une acquisition, les détenteurs obtiennent également cette valeur.
9/ Le prix de rachat est basé sur des devis provenant de courtiers agréés, soumis aux réglementations du marché.
Ce n'est pas un pont théorique, c'est la vraie chose, vérifiable.
Cela donne aux détenteurs la confiance que le jeton reflète véritablement la valeur de l'actif sous-jacent.
10/ Rappelez-vous : les promesses ne sont pas des protections.
Les actions tokenisées peuvent moderniser l'accès et la transparence, mais seulement si elles sont basées sur des actifs réels et des protections applicables.
C'est la norme que nous établissons avec Ondo Global Markets.
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