Orbit Post Sitemap
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 TSMC:n Q3-liikevaihto oli 1,49 biljoonaa uutta Taiwanin dollaria, mikä on 50 % vuotuinen kasvu ja uusi ennätys. Tänään klo 14:00 täydellinen tulosraportti + tiedotustilaisuus, voitto ja bruttokate ovat pääosassa.
Mutta älä keskity pelkästään TSMC:hen, tämä AI-sirujen aalto on tiukasti sidoksissa kryptovaluuttapiiriimme.
Viime aikoina, kun puolijohteet aivastavat, Bitcoin seuraa heti perässä. Micron ja Hynix laskivat, BTC laski suoraan 83 000:sta 81 600:aan, ETH laski lähes 4 %. Yksinkertaisesti sanottuna, nyt AI:ta ja kryptovaluuttoja spekuloivat samat sijoittajat — kun riskinottohalukkuus kiristyy, teknologiayhtiöt ja kryptovarallisuudet kärsivät yhdessä.
TSMC:n tämän illan ohjeistus on pohjimmiltaan AI:n suhdanteen "lämpömittari". Jos bruttokate yltää 67 % ylärajaan, se tarkoittaa, että laskentatehon kysyntä palaa, mikä on myönteistä kryptovaluuttamarkkinoille; päinvastaisessa tapauksessa, jos ohjeistus on varovainen, pääomat voivat jatkaa vetäytymistä korkean riskin omaisuuseristä.
Pidä silmällä klo 14:00 TSMC:n tulostiedotustilaisuutta, se voi olla tämän illan Bitcoinin suunnan valinnan etulinjan taistelu. $BTC $xTSEM #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 TSMC toimitti vaikuttavan "puolikkaan vastauksen": Q3-liikevaihto noin 1,494 biljoonaa uutta Taiwanin dollaria, mikä on 50,9 % enemmän kuin edellisen vuoden vastaavana ajankohtana ja 17,6 % enemmän kuin edellisellä neljänneksellä, uusi neljänneksen ennätys; syyskuun yksittäinen liikevaihto oli 511,857 miljardia uutta Taiwanin dollaria, 54,6 % enemmän kuin edellisen vuoden vastaavana kuukautena. Numerot ovat vaikuttavat, mutta kyse on tuloista, voittojen osalta joudutaan odottamaan lokakuun 15. päivän tulosjulkistusta.
Liikevaihdon ennätys ei ole vaikea ymmärtää, sen taustalla on kolme päällekkäistä voimaa: Nvidia, AMD ja muut AI-sirut täyttävät edistyneen valmistusprosessin kapasiteetin, CoWoS-paketti on edelleen pullonkaula; Applen uudet A/M-sarjan laitteet tukevat kuluttajien korkean tason segmenttiä; 2 nm siirtyy kokeilusta sarjatuotantoon, liikevaihtoon alkaa tulla merkittävää panosta. Yksi lause: asiakkaat eivät valitse hintaa, vaan kilpailevat kapasiteetista.
Mutta voitto on todellinen haaste. Yrityksen oma Q3-käyttökateprosenttiohjeistus on vain 65–67 %, mikä on alle Q2:n 67,7 %. Syyt ovat yksinkertaiset: 2 nm:n käyttöönoton alkuvaiheen poistot ja laadunhallinnan kustannukset alentavat noin 3–4 prosenttiyksikköä; Yhdysvaltojen ja Japanin ulkomaiset tehtaat ovat kalliita, mikä pitkällä aikavälillä alentaa 2–4 prosenttiyksikköä. Joten markkinat seuraavat todellisuudessa kolmea lukua: pystyykö käyttökateprosentti pitämään 65 %, nouseeko Q4-ohjeistus neljänneksestä toiseen ja millainen on vuoden 2027 pääomamenojen arvio.Tänään laaja data on todella karua: USDT:n pysyvissä sopimuksissa 283 kolikosta vain 19 on nousussa, mediaani -7,32 %. $BTC laski 2,74 %, näyttää "kestävältä", mutta todellisuudessa se vain laskee hitaammin, ei ole pysähtynyt.
Tänään kolme toimenpidettäni:
1. En lisää positioita. Mediaanin ollessa -7 % markkinoilla "halpaa, koska laski" on kallein neljän sanan yhdistelmä.
2. Leikkaan vivutettuja positioita ensin. Vipuvaikutus kasvattaa mediaanin laskua, -7 % kerrottuna vivulla ei ole korjausliike, vaan onnettomuus.
3. Tarkkailen ETH:ta, en BTC:tä. ETH laski 5,43 %, SOL 3,98 % — jos lasku jatkuu, altcoinit ja päämarkkina seuraavat perässä, päämarkkina on vain jäljessä.
Opetus ei ole, että markkinat laskevat, vaan että laskumarkkinassa "omistaminen" ja "omistettuna oleminen" ovat eri asioita. En vihaa tappiota, vaan vihaan sitä, että positio ei ole hallinnassani.
Tällaisena -7 % mediaanipäivänä, kenen positioita sinä leikkaat ensin? Pidätkö kiinni BTC:stä vai katsotko ensin ETH:ta? $BTC $SLX
Tilanne ei ole lupaava, ei todellakaan!
Hankkeen inkubointiin osallistunut organisaatio on pian ajautumassa selvitystilaan, joten tästä ei tule mitään.
Solstice (projekti, joka julkaisee SLX-tokenin) on inkuboitu **Deus X Capitalin toimesta**.
Deus X Capital perusti vuonna 2024 Solstice Labsin ja tarjoaa sille rahoitusta ja resursseja, ja se on yksi heidän inkuboimistaan projekteista.
Tällä hetkellä organisaatio on ilmoittanut sulkevansa toimintansa ja siirtyvänsä selvitystilaan (suunnitelma valmistua tammikuussa 2027), mutta SLX-projekti itsessään on edelleen heidän inkuboimansa.
---
Mitä tämä organisaatio tekee:
Deus X Capital on perhetoimiston tukema kryptovaluutta- ja fintech-sijoitusyhtiö, joka toimii institutionaalisena sijoittajana. Se perustettiin vuonna 2023 ja hallinnoi noin miljardia dollaria varoja. Sen päätoimintoihin kuuluvat sijoittaminen, projektien inkubointi ja niihin liittyvien toimintojen pyörittäminen, ja se on kryptosektorilla melko arvostettu ja ammattimainen toimija.Joillakin on syitä pitää kiinni, mutta ne on kysyttävä uudelleen
$PEPE:n ostamisen syy, jos se on odottaa tunnelman palaamista, mielestäni on myönnettävä, että oma arvio perustuu markkinoiden kiinnostukseen.
Ei voi sanoa, että se on suosittu, kun hinta ei nouse, ja kun se laskee, yhtäkkiä muuttaa puhetta ja sanoo, että pitää pitää pitkän aikavälin projektina.
Minua kiinnostaa enemmän, pysyykö kaupankäynti aktiivisena, kun kiinnostus laskee.
Jos keskustelijoiden määrä kasvaa, mutta hinta ei nouse, ei kannata kiirehtiä selittämään, että tilaa on vielä nousta. Kiinnostuksen ja ostamisen välillä on kuitenkin oikeaa rahaa.
$SUI:ssa kiinnitän huomiota eräänlaiseen harhaluuloon: projektin edistyessä hyvin luullaan, ettei tarvitse enää seurata tarjontaa omistusaikana.
Sen kokonaismäärä on 10 miljardia, mutta tokenit vapautetaan suunnitelman mukaan asteittain, joten kiertävä määrä muuttuu.
Tämä ei tarkoita, että vapauttaminen aina laskee hintaa, vaan sama kysyntä voi kohdata eri määrän vaihdettavia tokeneita.
Ekosysteemin uskominen on yksi asia, mutta millä arvostuksella ostaa, on harkittava erikseen.
$AVAX:ssa pitää varoa, ettei pidä panostustuottoa hintasuojana.
Sen panostuspalkkiot tulevat uusista liikkeellelaskuista, ja verkkomaksuilla on oma polttomekanisminsa.
Tokenien määrä kasvaa, mutta tilin arvo voi silti laskea.
Siksi en jätä huomiotta alkuperäisiä ostosyitä pelkän tuoton takia. Palkkiot voi laskea tuottoon, mutta ne eivät vastaa siihen, miksi pitää edelleen omistaa.CPI-tiedot julkaistu, kokonaisinflaatio ylitti odotukset, ydininflaatio nousi samanaikaisesti, ja Fedin "vain energian hinnannousuun perustuva" tekosyy on täysin murskattu. Markkinat reagoivat jyrkällä laskulla, miten seuraava kehitys tulisi nähdä?
Julkaisun jälkeen BTC laski suoraan alle 82 000, ETF-rahastot olivat jo vetäytymässä, ja kun makrotaloudelliset odotukset kiristyvät, ostajat eivät uskalla enää tulla markkinoille. Jos tänään ei pidetä 80 000 tasoa, seuraava tukitaso on 78 000.
ETH on pahimmassa jamassa, se on kolmesta heikoin, ETF menettää jatkuvasti varoja, panostustuotot eivät vedä vertoja Yhdysvaltain valtionlainoille, eikä instituutiot ota positioita. Kun BTC heikkenee, ETH laskee rajusti, ja tänään lasku jatkui, joten lyhyellä aikavälillä vakaantuminen on vaikeaa.
Kulta $XAUt laski myös voimakkaasti, spot-kulta laski lähes 2 %. Ydininflaation ylitys nosti reaalikorkoja, dollari ja valtionlainojen tuotot nousivat yhdessä, ja korkoa tuottamaton kulta joutuu lyhyellä aikavälillä kärsimään. Mutta kulta nousi nopeasti tänään, koska ETF-sijoitukset jatkuvat ja keskuspankit eivät ole lopettaneet ostojaan.
Suurin ero BTC:n ja kullan välillä on se, että BTC:n ostajat ovat ketjun jättiläisiä, kun taas kullan ostajat ovat keskuspankkeja ja valtion rahastoja. Jälkimmäisten rahoitusluonne ja kärsivällisyys ovat täysin eri tasolla. BTC:n ja ETH:n spot-positiot pidetään vakaasti, lyhyen aikavälin vivut puretaan kokonaan. Kulta on lyhyellä aikavälillä paineen alla, mutta sen perusta on vahvempi kuin BTC:n. $BTC $ETH $ZEC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Yhdysvaltain dollari nousi rajusti. Bitcoinia myytiin. Korkojen nousuun panostettiin kaksinkertaisesti.
Syyskuun CPI 3,7 %, elokuussa vain 3,4 %. Ydinindeksi 2,6 %, elokuussa vain 2,4 %.
Molemmat luvut ylittivät odotukset.
Eniten nousi bensiini, 9,1 %. Yksi henkilö kantoi puolet noususta.
Ensimmäisenä ei mennyt rikki kolikko.
Vaan ajatus "Bitcoin on vain riskispekulaatiota".
Kun näin bensiinin hinnan, ensimmäinen reaktio oli kiirehtiä tankkaamaan.
Sitten huomasin, että hinta oli taas korkeampi kuin viime viikolla.
Ihmiset ovat tällaisia.
No, palataan asiaan.
Fed korotti korkoa 16. syyskuuta 25 peruspistettä, nyt 3,75 %–4,00 %.
Toinen korotus tulossa? Seuraava kokous 27.–28. lokakuuta.
Ennen CPI:tä markkinat arvioivat noin 20 % mahdollisuutta korotukseen. Kun data julkaistiin, mahdollisuus nousi 47 %:iin.
Yhdellä kaupankäyntijaksolla panos kaksinkertaistui.
Kaksivuotisen Yhdysvaltain valtionvelkakirjan korko 4,872 %, nousi 7 peruspistettä samana päivänä. Dollari nousi myös.
Katso tarkkaan:
Bitcoin ei maksa korkoa.
Kaksivuotinen valtionvelkakirja maksaa sinulle 4,87 %.
Siinä kaikki.
Sitten tulee se ikävin osa.
Minulla on vähän ennakkoluuloja, mutta tämä lasku ei johdu kolikoista, vaan siitä, että ihmiset yhtäkkiä muistivat koron merkityksen.
Siksi kirjoitin eilen peräkkäin kaksi artikkelia koroista, koska se on nyt keskeinen asia.
Muutama päivä sitten ne, jotka vielä huusivat "seuraava pysäkki 100 000", ovat nyt hiljaa.
Ja ne, jotka eivät yleensä seuraa talousuutisia, avasivat tänä viikonloppuna ensimmäisen tilinsä, katsoivat ensin talletuskorkoja, eivätkä ole sen jälkeen palanneet. #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 TSMC:n Q3-liikevaihto saavutti ennätyksen, pääasiassa AI-sirujen sopimusvalmistuksen kuuman kysynnän ansiosta. Mutta markkinat keskittyvät enemmän kannattavuuden laatuun: uuden prosessin käyttöönotto ja ulkomailla tapahtuva tehtaan rakentaminen nostavat kustannuksia, joten on epävarmaa, pystytäänkö bruttokate pitämään 65–67 %:ssa ja vastaamaanko voitto liikevaihtoa. Aiemmat AI-odotukset on jo täysin hinnoiteltu, ja sijoittajat valitsivat realisoida voitot ennen tulosraportin julkaisua, minkä vuoksi osakekurssi laski.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #TSMCOct15Earnings
TSMC:n tulot ennen 15. lokakuuta oli markkinoiden jo hinnoiteltu. Jos odotamme tilinpäätöspäivään nähdäksemme sen positiivisena yllätysuutisena, sijoitusrytmi saattaa viivästyä.
8. lokakuuta yhtiö ilmoitti jo syyskuun tulotiedot: vuosikasvu 54,6 % ja lievä kuukausittainen lasku 0,6 %. Tämä vaihtelu on merkityksellinen — vahva pitkäaikainen kasvusuuntaus ei välttämättä tarkoita, että jokaisen kuukauden pitäisi rikkoa edellisen kuukauden ennätys. Pienet kuukausittaiset vaihtelut eivät riitä horjuttamaan suurta tarinaa älykkään kysynnän osalta Aamulla herätessä koko markkina oli punaisella 😵, tämä korkea CPI-data sai kryptomarkkinat yleisesti laskuun, selvästi samaan riskinarviointikehykseen AI-osakkeiden kanssa laitettiin. Esimerkiksi RWA-sektorin lasku ylitti suoraan 6 %. Ajattelen, että markkinoiden huoli ei tällä hetkellä ole $BTC:n, $ETH:n tai jonkun tokenin suhteen, vaan korkojen, rahoituskustannusten ja yliarvostettujen omaisuuserien kestämisen suhteen.
Olen aiemmin korostanut, että nykyisessä korkean koron talousympäristössä kryptovaluuttojen arvostus on kuin kävelisi nuoralla, markkinat ovat erityisen herkkiä tunnelmille, ja lyhyen aikavälin sijoittajat rakastavat iskeä ensin tällaisiin omaisuuseriin. Jos pitkäaikaisesti omistamallasi tokenilla ei ole riittävästi tuloja tukemassa, se on tässä ympäristössä vaarassa. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Dow Jones laski 0,09 %, lähes paikallaan; Nasdaq laski 1,88 %. Samana kaupankäyntipäivänä kaksi eri maailmaa.
Kun nämä kaksi lukua laittaa yhteen, ymmärtää, että raha ei ole karannut pois yhdysvaltalaisilta osakkeilta, vaan siirtynyt teknologiayhtiöistä lääke- ja välttämättömiin kulutustavaroihin. IT-sektori laski päivässä 3 %, kun taas terveydenhuolto nousi 2,4 %. Lilly ja Merck nousivat kolme-neljä prosenttia, tyypillinen puolustava siirtymä.
Juuri öljy on syynä. Hormuzin salmen alueella laivoihin kohdistuneet hyökkäykset ovat lisääntyneet viimeisen kymmenen päivän aikana. 11. lokakuuta salmen läpi kulki vain noin 2,9 miljoonaa tynnyriä raakaöljyä päivässä, kun muutama päivä sitten määrä oli vielä yli 20 miljoonaa tynnyriä. Brent-raakaöljyn hinta nousi hetkellisesti 106 dollariin, bensiinin hinta nousi yli 30 % vuodentakaisesta, ja syyskuun kuluttajahintaindeksi oli 3,7 % vuodentakaisesta, mikä ylitti odotukset. 10 vuoden Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen tuotto nousi yli 5,2 % ja kahden vuoden tuotto lähestyi 4,9 %. New Yorkin Fedin Williams totesi, että koronnosto vielä kerran tänä vuonna on perusteltua.
Korkeasti arvostetut omaisuuserät pelkäävät tätä yhdistelmää eniten. Nvidia laski 3,2 %, Meta 3,3 %, Philadelphia puolijohdeindeksi laski yli 10 % viidessä päivässä, ja CoreWeave laski 15 % yhdessä päivässä.
Olen taipuvainen uskomaan, että niin kauan kuin öljyn hinta pysyy satojen dollarien tasolla, teknologiayhtiöiden nousut ovat vain väliaikaisia. Tänään katsotaan ensin TSMC:n tulosraporttia; jos AI-kysyntä on vakuuttavaa, puolijohteet saattavat saada hengähdystauon; jos ei, tämä korjausliike ei välttämättä ole vielä ohi. Sen jälkeen on 27.-28. lokakuuta FOMC.
xdm:n teknologiapositiota voi pitää ja lisätä ostopaikoilla. Tässä markkinatilanteessa kannattaa välttää liikaa kaupankäyntiä, keskivaalit lähestyvät, ja Iranin, Yhdysvaltojen sekä Venäjän ja Ukrainan sodissa saattaa olla tulossa merkittävä käännekohta#沙特阿美总部遇袭，原油供应受关注 CPI:n tämä isku murskasi aiemman "korkojen nousun huipun" optimistisen odotuksen. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
Lyhyellä aikavälillä makrotalouden linja vetää alaspäin. Korkojen nousuodotukset vahvistuvat, Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen tuotot nousevat, dollari vahvistuu, ja riskialttiit omaisuuserät eivät pärjää hyvin. BTC ei vahvistu itsenäisesti.
Keskipitkällä aikavälillä noin 80 000:n tasolla on pitkäaikaista pääomaa ostamassa. ETF:n yksittäinen vastavirtaan suuntautuva 167 miljoonan virta ei ole väärennös. Se osoittaa, että tällä tasolla on ostohalukkuutta.
Nyt tässä vaiheessa pahin virhe on yrittää arvata pohjaa. Pystyykö 80 000 pitämään, riippuu tulevista PPI-tiedoista ja FOMC-kokouksesta. Ennen suunnan selviämistä positioiden hallinta on tärkeämpää kuin arvailu. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Kolme todellista muuttujaa, jotka määrittävät mainosliiketoiminnan ylärajan
1. Voiko mainos-ARPU saavuttaa tilaus-ARPU:n
Tällä hetkellä mainospaketin käyttäjäkohtaiset tulot ovat edelleen alhaisemmat kuin mainoksettomassa paketissa. Jos mainostajien budjetit, ohjelmallinen ostaminen ja live-CPM nousevat, ero voi kaventua.
2. Voidaanko live- ja korkean sitoutumisen sisältöä tarjota jatkuvasti
NFL:n, WWE:n, MLB:n ja muiden live-sisältöjen mainostulot ovat tehokkaampia ja ne lisäävät käyttäjien aktiivisuutta, mutta kustannukset ovat korkeat ja aikataulut tiukat, joten kestävyys on todistettava.
3. Voiko AI-mainosjärjestelmä parantaa mainonnan tehokkuutta
Netflix edistää AI-pohjaista mainossuunnittelua, luovan sisällön sovittamista, yleisötutkimusta ja datan puhdistustiloja, mikä vaikuttaa siihen, haluavatko mainostajat lisätä budjettiaan pitkällä aikavälillä.
Sijoitusarvio
Netflixin mainosliiketoimintaa kannattaa seurata, mutta ei pidä keskittyä pelkkään "mainostulojen kaksinkertaistumiseen". Tärkeämpää on tarkastella: mainospaketin ARPU:a, mainostajien säilyvyyttä, live-mainosten täyttöastetta, ohjelmallisen osuuden kasvua sekä sitä, heikentääkö sisältökustannus kannattavuutta.
Jos nämä mittarit paranevat, mainosliiketoiminnasta tulee "tarinasta" "käteisen virtaa"; jos parannukset eivät vastaa odotuksia, se voi jatkaa vain arvostuksen tukena, ei tuloskäänteenä.Tämän kerran CPI-tietojen julkaisun jälkeen monet ovat itse asiassa tulleet tietoisiksi siitä, että aiemmin puolen vuoden ajan markkinoilla toistettu "inflaation lasku, korkojen alennus vuoden lopussa" ei olekaan niin varmaa.
Kaikki olettivat aiemmin, että Fedin koronnostokierros on jo päättynyt, joten $BTC $ETH ja muut korottomat omaisuuserät pystyivät säilyttämään arvonsa korkeakorkoisessa ympäristössä.
Tämän kerran CPI ja ydininflaatio ylittivät molemmat odotukset, mikä tarkoittaa, että tämä oletus kaatui suoraan — Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen tuotot nousivat nopeasti, ja nyt riskittömistä valtionlainoista saa yli 5 prosentin tuoton, joten instituutiot eivät luonnollisesti halua enää pysyä volatiliteetiltaan suurissa ja kassavirraltaan puuttuvissa kryptovaluutoissa, ja ETF:ien jatkuva nettovirtauksen ulos on konkreettisin toimi.
Ketjureaktiiviset likvidoinnit vain nopeuttivat laskua, todellinen ongelma on, että nykyiset ostajat ovat pääasiassa kryptovaluuttapiirin lyhyen aikavälin suuria sijoittajia, jotka eivät pidä kiinni sijoituksistaan kuin muutaman kuukauden.
Sen sijaan kulta laski vain hetken ja nousi takaisin, taustalla ovat keskuspankkien ja valtion sijoitusrahastojen pitkäaikaiset sijoitukset, jotka tukevat hintaa, he eivät oikeastaan vedä vetoa siitä, nostaako korkoja ensi kuussa vai ei, tällainen pääoman vakaus on kryptovaluuttapiirissä nyt täysin saavuttamatonta.
Sijoittamiseen liittyy riskejä, päätöksenteko vaatii harkintaa, yllä oleva analyysi on vain markkinanäkemyksen jakamista, eikä muodosta mitään sijoitussuositusta.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 TSMC:n ennätykselliset tulotiedot olivat jo julkisia ennen 15. lokakuuta, joten niiden esittäminen odottamattomana positiivisena yllätyksenä tulospäivänä saattaa jättää huomiotta laajemman kuvan.
8. lokakuuta yhtiö raportoi, että syyskuun tulot kasvoivat 54,6 % vuodentakaisesta, mutta laskivat 0,6 % elokuuhun verrattuna. Tämä korostaa tärkeää eroa: vahva vuosikasvu ei välttämättä tarkoita, että tulot nousevat joka kuukausi.
#TSMCOct15Earnings #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Miksi se on niin vahva?
● Edistyneet valmistusprosessit ovat täyskäytössä: 3 nm kattaa noin 30 % piisirujen tuloista, 5 nm noin 33 %, ja 7 nm tai pienemmät yhteensä 77 %; 2 nm on myös alkanut kasvaa (noin 11 %), pääasiassa hyötyen Applen A20 Pro/M6 -sirusta ja AMD:n Venice-palvelinprosessorista.
● AI-infrastruktuuriin jatkuvat investoinnit: Nvidian Vera Rubin -alusta, AMD MI450X ja muut seuraavan sukupolven AI-prosessorit jonottavat tuotantokapasiteettia, ja CoWoS-edistynyt pakkaustekniikka on myös kysynnän ylittävä.
● Pääomamenot ovat nousseet merkittävästi: Vuoden 2026 kokonaispääomamenot on korotettu 52–56 miljardista dollarista 60–64 miljardiin dollariin, josta 70–80 % kohdistuu edistyneisiin valmistusprosesseihin. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Veljet, henkilökohtainen analyysini on, että öljyn hinta nousee 100 dollariin ennen välivaaleja. Aloitetaan Yhdysvaltojen ja Iranin tilanteesta: äskettäin Iran sulki Hormuzinsalmen, sitten Jemenin Houthi-kapinalliset hyökkäsivät Iraniin, ja Iran jatkaa Lähi-idän tilanteen häiritsemistä. Iranin tavoite on selvä: hallita öljyä suurena aseena. Sesonkivaihtelut pois lukien, maailman öljyntarve on vuosittain melko vakio, mutta nyt kun Iran hallitsee öljyä, maailman kysyntä ei täyty, mikä vaikuttaa ihmisten elämään ja heijastuu valtioihin. Ratkaisu olisi Yhdysvaltojen ja Iranin neuvottelut, mutta Yhdysvalloilla ei ole aitoa halua neuvotella. Tällä hetkellä Yhdysvallat etsii ratkaisua, mutta ongelman juuri on Lähi-idässä, joten öljyn hinta ei laske hetkeen, vaan saattaa nousta entisiin huippuihin. Iran yrittää varmasti saada neuvottelut valmiiksi ennen välivaaleja, muuten vaalien jälkeen Trump hyökkää. Joten öljyn hinta ei välttämättä nouse enää, mutta ei myöskään laske.
Mitä tulee Venäjän ja Ukrainan konfliktiin, se on jatkunut lähes viisi vuotta eikä pysähdy helposti. Jompikumpi osapuoli joutuu tunnustamaan tappionsa. Jos neuvotteluja olisi haluttu, Venäjä ja Ukraina olisivat neuvotelleet aiemmin, eikä sota olisi kestänyt näin kauan. Ukraina haluaa neuvotella, mutta Venäjä ei suostu. Siksi Ukraina hyökkää Venäjän energiainfrastruktuuriin painostaakseen Venäjää muiden energiahuoltoa pelkäävien maiden tuella. Venäjä on itsepäinen, joten öljyn hinta ei tiedä milloin laskee. Tämä on henkilökohtainen mielipiteeni, eikä sijoitusneuvo. #TSMCOct15Earnings TSMC:n liikevaihtotulos oli markkinoiden tiedossa jo ennen 15. lokakuuta. Saman faktan käsitteleminen yhtäkkiä positiivisena yllätyksenä tulosraportin päivänä saattaa olla askeleen jäljessä rytmistä.
Yhtiö ilmoitti 8. lokakuuta, että syyskuun liikevaihto kasvoi 54,6 % vuodentakaisesta, mutta laski 0,6 % kuukausitasolla. Tämä kontrasti on varsin mielenkiintoinen: vahva pitkäaikainen kasvu ei tarkoita, että jokainen kuukausi olisi edellistä korkeampi 10月14日至15日，加密市场出现一轮跳水。 比特币跌破81000美元，盘中最低触及约80500美元；以太坊跌破2400美元，10月15日一度报约2317美元，近一周跌幅接近5%。 Coinglass 数据显示，全市场清算规模超过11亿美元，其中以太坊多头被清算约3.3亿美元，居各币种之首。 值得注意的是，这并不是一次孤立的“币圈内部事件”。同一时段，美股纳指收跌约1.9%，标普500跌约1.1%，黄金跌破4100美元，白银重挫，韩国存储巨头股价闪崩。 加密资产这次更像是全球风险资产同步去杠杆中的“高贝塔品种”。 二、直接导火索：CPI超预期，加息预期重新升温 先看数据。10月14日公布的美国9月CPI同比上涨3.7%，高于市场预期的3.6%，也高于8月的3.4%，环比上涨0.6%。剔除食品和能源的核心CPI同比2.6%(预期2.5%)，环比0.3%(预期0.2%)。汽油价格贡献了月度涨幅的一半以上，背后是中东局势带动的油价走高(布伦特原油一度升至约105美元)。 为什么这次CPI数据格外致命。关键在于政策背景已经变了，美联储9月刚刚完成2023年以来的首次加息，市场此前还在争论“是否#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Tämän TSMC:n tulosraportin kohdalla mielestäni todellinen mielenkiinto ei ole siinä, kuinka paljon liikevaihto kasvoi, vaan kuinka kauan AI-liiketoiminta voi vielä pysyä kuumana.
Kolmannen neljänneksen liikevaihto on jo julkistettu, ja se saavutti uuden ennätyksen 1,49 biljoonaa uutta Taiwanin dollaria, noin 50 %:n vuotuinen kasvu. Tämä luku osoittaa, että AI-sirujen kysyntä on edelleen vahvaa, mutta se tarkoittaa myös, että markkinoilla on jo ollut korkeat odotukset tälle tulosraportille.
Seuraavaksi keskitytään kolmeen kohtaan: Ensinnäkin bruttokate, pystyykö se pysymään vakaana 2 nanometrin prosessilaajennuksen paineissa; toiseksi CoWoS-tekniikan edistyneen pakkauskapasiteetti, pystyykö AI-sirutilaukset jatkamaan kasvun tukemista; ja kolmanneksi neljännen neljänneksen sekä vuoden 2027 kysyntänäkymät.
Mielestäni AI-teollisuutta ei voi vielä helposti aliarvioida, mutta ei myöskään kannata sokeasti tavoitella tuloskasvua. TSMC:n hyvät tulokset todistavat vain teollisuusketjun vahvasta kysynnästä, eivätkä tarkoita, että kaikki AI-konseptiosakkeet olisivat ostamisen arvoisia.
Erityisesti nyt markkinoilla ei käydä kauppaa vain nykyisillä voitoilla, vaan myös tulevien vuosien kasvun odotuksilla. Jos tulos ylittää odotukset, mutta johto ei anna vahvempia signaaleja tulevasta kasvusta, osakekurssi voi silti nousta ja sitten laskea.
Tänä iltana kiinnitän enemmän huomiota johdon lausuntoihin tulevista tilauksista ja pääomamenojen suunnitelmista. Se, mikä todella määrää, kuinka pitkälle AI-markkina voi vielä mennä, ei ole se, kuinka paljon tänään ansaittiin, vaan pystytäänkö ensi vuonna jatkamaan odotusten ylittämistä.
Mitä mieltä olette, tuleeko TSMC:n tulosraportti tällä kertaa lisäämään AI-markkinan vauhtia vai onko kyse vain positiivisten uutisten realisoitumisesta ja sijoittajien vetäytymisestä?#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 TSMC:n tulosennätys oli tiedossa markkinoilla jo ennen 15. lokakuuta. Kun tulosraporttipäivänä sama asia esitetään kuin yllättävä positiivinen uutinen, rytmi saattaa olla jo hieman myöhässä.
Yhtiö ilmoitti 8. lokakuuta, että syyskuun liikevaihto kasvoi 54,6 % vuodentakaisesta, mutta laski 0,6 % kuukausitasolla. Tämä kontrasti on mielenkiintoinen: vahva pitkäaikainen kasvu ei tarkoita, että joka kuukausi olisi edellistä korkeampi. Pienet kuukausittaiset vaihtelut eivät riitä tekemään johtopäätöksiä koko AI-kysynnästä.
Kun kuukausittaiset liikevaihtotiedot julkaistaan etukäteen, tulosraportin kiinnostavimmat kohdat siirtyvät eteenpäin. Kuinka seuraavan neljänneksen tilaukset järjestetään, mitkä tarpeet jatkuvat ja vetävätkö asiakkaat tilauksia etukäteen, ovat informatiivisempia kuin jo julkistetun kokonaismäärän toistaminen.
Puhelinseminaarissa haluan erityisesti kuulla tilausten ajallisesta jakautumisesta. Jos asiakkaat tilaavat etukäteen varmistaakseen toimitukset ja kysyntä kasvaa samanaikaisesti lopullisen käytön kanssa, sillä on erilainen merkitys tuleville neljänneksille. Tätä ei vielä voi varmistaa. Tämä kysymys kannattaa pitää mielessä.
TSMC:hen luottaessa ei tarvitse odottaa, että jokaisessa vaiheessa olisi pelkästään hyviä uutisia. Vahvat yhtiöt kohtaavat myös tilausten rytmin vaihtelua. Minua varoittaa se, että yhä suurempia kasvulukuja vaaditaan tyydyttämään, mutta kukaan ei kysy, mitä seuraavalla neljänneksellä voi ylittää odotukset. Tässä tulosraportissa haluan kuulla enemmän jatkosuunnitelmista ja vähemmän jo saavutettujen ennätysten juhlistamisesta.
#台积电Q3营收创新高，10月15日财报还有哪些看点？ Tänään markkinat ovat edelleen heikot ja ailahtelevat, suurimmat kolikot ovat paineen alla, mutta muutama keskisuuri ja pieni kolikko on kehittynyt itsenäiseen kurssiliikkeeseen, mikä on melko mielenkiintoista.
Selkein esimerkki on $WAL, Sui-ekosysteemin hajautettu tallennusprojekti, jonka 24 tunnin kaupankäyntivolyymi ja kurssinousu ovat olleet voimakkaita. Rahavirrat keskittyvät selvästi, ja sen taustalla on AI-tietoinfrastruktuurin narratiivi. Kuitenkin myöhemmin on vielä lukituksen purkautumispaineita, ja tällä hetkellä kyse on enemmän narratiivin ohjaamasta ja rahavirtojen keskittyneestä kaupankäynnistä, todellista kysynnän vahvistusta ei vielä ole. Nopea nousu ja looginen perustelu ovat eri asioita...
Muutamissa muissakin suunnissa on rahaa liikkeellä, kuten Quack AI (Q) -agenttiin liittyvää tokenia seurataan jatkuvasti, Bitway (BTW) jolla on suurempi markkina-arvo, on myös noussut suosituimpien listalle. Tallennus, AI ja yksityisyys, kuten ZEC ja STRK, ovat viikkotasolla pärjänneet hyvin, paikallista kiinnostusta on.
Kokonaisuutena tänään on rakenteellinen kuuma aihe, ei laajaa resonanssia. Kun markkinat ovat heikot, rahaa keskittyy kohteisiin, joilla on narratiivi ja kaupankäyntivolyymi, mutta kun tunnelma laskee, lasku on nopeaa. WAL:n kohdalla on jatkossa tärkeää seurata, pysyykö kaupankäyntivolyymi yllä ja eteneekö tuotekehitys, eikä vain tuijottaa päivittäistä kurssinousua.
Yllä on pelkkä markkinahavainto ja henkilökohtainen arvio, ei sijoitusneuvoja. Markkinat muuttuvat nopeasti, joten jokaisen kannattaa tutkia itse.Tutkin juuri OKExin BTC-perpetuaalisten positioiden lukumääräsuhdetta, joka on 1,8, kun se päivää aiemmin oli noin 1,25.
Hinta laski yli 3 % päivän aikana, mutta pitkien positioiden määrä kasvoi laskusta huolimatta. Aluksi luulin, että isot sijoittajat ostivat pohjilta. Kun katsoin top 5 %:n osuutta, luvut eivät täsmänneet: henkilömääräperusteinen suhde oli 1,23, mutta positioiden perusteella vain 0,94, eli ihmisiä on enemmän pitkillä, mutta rahaa on hieman enemmän lyhyillä.
Joten tämän laskun ostajat ovat pääasiassa pieniä tilejä, isot sijoittajat eivät siirtäneet positioitaan pitkiin. Jos top 5 %:n positiosuhde nousee yli 1:n näinä päivinä, olen arvioinut väärin.
Seuraatteko yleensä enemmän henkilömääräsuhdetta vai positiosuhdetta?
$BTC $MON-ketju on hyvä julkinen ketju, erinomainen insinööriosaaminen, pystyy ajamaan laajamittaisia DAPP-sovelluksia ilman ongelmia, mutta sillä ei ole erityispiirteitä, ei omaa ainutlaatuista itsekehitettyä uutta teknologiaa, se perustuu edelleen pääasiassa EVM:ään ja sen optimoituun versioon. Lisäksi nykyinen julkisten ketjujen kilpailu on kovaa, ja teknisesti vahvat kuten NEAR:n yösironta, Sui:n move-kielen objektimalli ja AvAX:n aliketjuarkkitehtuuri tekevät monista näyttäviä, mutta mon näyttää melko tavalliselta.Voiko Alpenglow saada Solanan lopullisen vahvistuksen lähes 99 % nopeammaksi? Kolme asiaa, jotka on tarkistettava 21. lokakuuta
Solana aikoo ottaa Alpenglow'n käyttöön 21. lokakuuta korvaamaan TowerBFT-konsensusmekanismin. Virallinen tavoite on lyhentää lopullista vahvistusaikaa noin 12,8 sekunnista 150 millisekuntiin.
Mutta sijoittajien ei pidä katsoa pelkkää lukua, vaan todelliset tarkkailun kohteet ovat:
① Todellinen vahvistusnopeus
150 millisekuntia on tällä hetkellä tekninen tavoite, ja päivityksen jälkeen on nähtävä, pystyykö pääverkko vakaasti lähestymään odotettua.
② Vahvistajien siirtymisen sujuvuus
Vahvistajien on käytettävä Agave 4.3.0 -pohjaista asiakasohjelmistoa. Suuri konsensusmekanismin muutos vaatii verkon vakauden varmistamista.
③ Ketjun datan tulkinta
Alpenglow siirtää vahvistajien äänestykset pois tavallisista transaktiotiedoista, mikä saattaa johtaa TPS:n ja transaktioiden määrän rakenteelliseen laskuun, mutta se ei tarkoita todellisen käyttäjäkysynnän vähenemistä.
Lisäksi 21. lokakuuta otetaan ensin käyttöön Votor, kun taas Rotorin tiedonlevityspäivitys on vielä myöhemmässä vaiheessa.
Arvioni on, että Alpenglowilla on merkittävä tekninen merkitys, mutta lopullinen vaikutus on todistettava pääverkon käytännön testeillä. Jos päivitys viivästyy, verkko on epävakaa tai vahvistusnopeus ei saavuta odotuksia, markkinoiden aiemmat optimistiset odotukset on arvioitava uudelleen.
Tekninen spesifikaatio on tavoite, pääverkon vahvistus on todiste.
#Solana主网提速，节点门槛会否上升？ $SOL $BTC laski 24 tunnissa 3,27 %, painuen 84 117,6:sta 80 188:aan ja pomppien takaisin 80 908:aan, tässä vaiheessa ostajat kärsivät enemmän: ostopositioiden likvidointi oli 84,79 miljoonaa dollaria, kun taas myyntipositioita likvidoitiin vain 33,67 miljoonalla. Olen varovaisen negatiivinen. Rahoituskorko viimeisillä kolmella jaksolla oli 0,0015 %, -0,0018 % ja -0,0041 %, eli se muuttuu yhä negatiivisemmaksi, myyjät ovat valmiita maksamaan pitääkseen positioita, tällainen rakenne viittaa siihen, että hinta jatkaa todennäköisesti laskua. Optioiden put/call-suhde on 1,05, korkeampi kuin avoin positio 0,91, uudet positioiden lisäykset kallistuvat suojausten ostamiseen. DVOL on 38,8, ei korkea, jos PPI pysyy lämpimänä, volatiliteetilla on vielä tilaa kasvaa. Sopimusten avoin positio on vielä 7,48 miljardia dollaria, vipuvaikutus ei ole vielä puhdistunut, jos makrotaloudellinen paine jatkuu, ostopositioita likvidoidaan lisää. Ennuste on ensin laskea alle 80 188. Nousun edellytys: hinta nousee uudelleen yli 84 117,6 ja rahoituskorko palaa positiiviseksi. Jos PPI on viileämpi, makrotaloudellinen paine helpottaa, seuraavaksi vipuvaikutuksen oma likvidointi on tärkeää, mikä vähentää vaikutusta merkittävästi. #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 TSMC:n kolmannen neljänneksen liikevaihto saavutti uuden ennätyksen, ja markkinoiden huomio on siirtynyt kannattavuuteen: pystyykö AI-sirujen kysyntä edelleen tukemaan korkeaa bruttokateprosenttia, ja vaikuttaako edistyneiden valmistusprosessien laajentamisesta aiheutuva kustannuspaine voiton kasvuun.
Sijoittajille liikevaihdon kasvu on vasta ensimmäinen signaali. Tärkeämpää on, pysyykö voiton kasvu tahdissa ja miten johto arvioi AI-kysyntää ja pääomamenojen kehitystä neljännellä neljänneksellä.
Jos kannattavuus säilyy vahvana, se tarkoittaa, että TSMC ei ole vain saanut AI-tilauksia, vaan myös säilyttänyt vahvan hinnoittelukykynsä; toisaalta, vaikka liikevaihto olisi uusi ennätys, markkinat saattavat tarkistaa arvostustaan.
TSMC:n tulosraportti on itse asiassa tärkeä ikkuna globaalin AI-teollisuusketjun suhdanteiden seuraamiseen.
Lisäksi tärkeä ajankohta: kuvakaappauksen mukaan Pekingin aikaa klo 12:15 TSMC:n kolmannen neljänneksen täydellistä tulosraporttia ei ole vielä julkaistu, ja tulosjulkistus pidetään vasta klo 14:00 tänään. Vahvistettua on, että kolmannen neljänneksen liikevaihto on noin 1,49 biljoonaa uutta Taiwanin dollaria, mikä on noin 50 % enemmän kuin viime vuonna; markkinat odottavat myös ennätyksellistä nettotulosta, mutta se on vielä ennuste.
Siksi tämän viestin otsikko "盈利表现待揭晓" (voittotulos odottaa julkistamista) on tarkka, eikä sitä ole syytä muuttaa etukäteen muotoon "nettovoitto on jo uusi ennätys". $CRWV laski tänään yli 16 % ja on pudonnut yli 50 % viimeisten 5 kuukauden aikana.
Syynä on sen velka. CoreWeave on velkaa noin 35 miljardia dollaria, ja se maksoi viimeisellä neljänneksellä 640 miljoonaa dollaria korkoja. Sijoittajat ovat nyt alkaneet myydä näitä velkoja. Sen vuoden 2032 joukkovelkakirjat ovat laskeneet yli 23 % kesäkuun jälkeen.
Joukkovelkakirjojen kauppahinta on niin alhainen, että niitä pidetään pulassa olevina.
Hintojen laskiessa kuka tahansa, joka ostaa näitä joukkovelkakirjoja nyt, saa yli 15 % vuosituoton. Siten 15 % on nyt CoreWeaven lainanoton kustannus.
Tämä on iso ongelma, koska se suunnittelee käyttävänsä tänä vuonna 35–39 miljardia dollaria, mutta käteistä on vain 5,5 miljardia dollaria. Sen on jatkettava lainanottoa ylläpitääkseen rakentamista.
Sijoittajien käyttämät luottoriskinvaihtosopimukset (CDS) suojaamaan maksukyvyttömyysriskiä hinnoittelevat nyt CoreWeaven maksukyvyttömyyden todennäköisyydeksi 58 % viiden vuoden sisällä.#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Yhdysvaltojen syyskuun kuluttajahintaindeksi (CPI) nousi vuositasolla 3,7 %:iin, mikä ylittää elokuun 3,4 %; kuukausitasolla nousua 0,6 %. Ydin-CPI nousi vuositasolla 2,6 % ja kuukausitasolla 0,3 %. Energiakustannusten nousu on pääasiallinen ajuri, mutta ydininflaatio pysyy sitkeänä, mikä osoittaa, että inflaatiopaineita ei voi yksinkertaisesti selittää öljyn hinnan vaihteluilla.
Nämä tiedot asettavat Fedin vaikeaan tasapainotilanteeseen: työllisyyden kasvu on selvästi hidastunut, mutta inflaatio on jälleen nousussa. Markkinoiden huoli lisäkorotuksista kasvaa, ja dollarin sekä Yhdysvaltain valtionlainojen tuottojen paineen suunta on muuttumassa, mikä haastaa riskivarojen arvostustasot.
Tänä iltana julkaistaan myös Yhdysvaltojen syyskuun tuottajahintaindeksi (PPI) kello 8:30 itärannikon aikaa, eli kello 20:30 Pekingin aikaa. Onko tuotantokustannusten nousu samanaikaisesti hidastumassa, auttaa markkinoita arvioimaan, jatkuuko kustannuspaineiden siirtyminen kuluttajille.
BTC:n kannalta tällä hetkellä epäedullisin yhdistelmä on nouseva inflaatio, korkojen nousu ja työllisyyden hidastuminen. Jos PPI ylittää odotukset, markkinat saattavat edelleen laskea elvytyksen odotuksia; jos tuotantopaineet helpottavat, on mahdollisuus lieventää CPI:n aiheuttamaa iskua. Tämän illan avainasia ei ole pelkästään datan taso, vaan se, leviääkö inflaatio edelleen. $BTC Core 官方（Core DAO）主动撤出自己的验证节点，分两种完全不同的解读，要看是主动下线退出验证集合，还是只是临时停机。 一、最理想的解读：去中心化（利好叙事） Core 网络总共只有 31 个活跃验证节点。 - 基金会把自己运营的官方验证节点主动退出，不再霸占验证席位，把出块资格交给社区第三方验证者。 - 代表项目方不再把持网络控制权，弱化基金会对链的掌控，符合公链去中心化的目标。 - 属于很多公链后期的常规操作，本身不代表链要跑路。 但这里有个关键点： 虽然官方节点退出，但如果大量质押委托仍然集中在少数头部验证人手里，网络依旧高度中心化，只是控制权从项目方转移给了少数大户。 二、需要警惕的负面信号（市场最关心） 如果是在没有提前公告的情况下，核心官方验证节点突然退出，一般会被市场解读为下面这些问题。 1. 项目方运维收缩、预算缩减 运行验证节点需要持续服务器、运维人力成本。 - 币价持续低迷、生态收入不及预期，团队缩减开支，不再承担验证节点成本。 - 说明项目方已经不愿意持续投入维护这条链，属于基本面转弱信号。 2. 团队信心不足 $BTC
Optiopöytä on jo asettanut suojatyynyn alle 80000.
Deribit-optiodata osoittaa, että 16. lokakuuta erääntyvien sopimusten osalta myyntioptioiden avoimet positiot keskittyvät 76000–80000 toteutushintojen alueelle, ja pääoma käyttää optioita etukäteen suojautuakseen laskuriskiltä. Tällä hetkellä BTC OKX spot 80898.8, DOGE OKX spot 0.07967.
Tosiasia on, että johdannaismarkkinat ovat selvästi lisänneet riskienhallintaa ennen huomenna tapahtuvaa erääntymistä. Arvioin, että ennen 16. lokakuuta tapahtuvaa optioiden erääntymistä, jos Yhdysvaltojen vähittäismyyntidata tänä iltana on vahva, BTC saattaa laskea alle 80000 testatakseen 78000–79500 myyntioptioiden tiheää aluetta, ja korkean joustavuuden DOGE laskee samanaikaisesti 0.075:een. Jos BTC pysyy vakaasti yli 80000 ja nousee takaisin yli 82200 ennen erääntymistä, optioiden tiheän alueen laskuennuste ei toteudu.
$BTC
$DOGE
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
台积电 Q3：营收 ei ole enää yllätys, todellinen mielenkiinto kohdistuu kolmeen asiaan
Q3 liikevaihto noin 1,49 biljoonaa uutta Taiwanin dollaria, kasvu noin 50 % vuodentakaisesta, tämä luku on jo julkaistu kuukausiraporteissa ja se on todennäköisesti jo heijastunut osakekurssiin. Tänään tulosjulkistustilaisuudessa seuraan kolmea kohtaa:
1️⃣ Q4 liikevaihtoennuste: liikevaihto nousi AI-tilausten ansiosta, markkinat haluavat tietää "voiko kasvu jatkua". Jos ennuste vain vastaa odotuksia, voi hyvän uutisen vaikutus purkautua ja osakekurssi laskea; jos ennuste nousee selvästi, on uutta nousuvoimaa.
2️⃣ Pääomamenojen korotus: jos pääomamenot nousevat, se tarkoittaa, että 台积电 on AI-kysynnän suhteen optimistisempi kuin markkinat, mikä on positiivinen signaali koko AI-ketjulle (Nvidia, laitevalmistajat).
3️⃣ Kateprosentti: korkea liikevaihdon kasvu ei tarkoita yhtä suurta voittoa. Ulkomailla tapahtuvat tehtaanrakennuskustannukset ja valuuttakurssit voivat painaa katetta, katso, pystyykö se pitämään korkean tason. Markkinat odottavat Q3 nettotuloksen olevan noin 746,3 miljardia uutta Taiwanin dollaria, todellinen luku ja odotukset määräävät tämän illan tunnelman.
Oma ajattelutapani: osakekurssi on jo laskenut yli 2 % ennen tulosjulkistusta, mikä osoittaa markkinoiden olevan jakautuneet. En panosta suurella summalla ennen tulosta, aloitan pienellä painolla ja lisään tai katkaisen tappiot Q4 ennusteen julkaisun jälkeen.
Mitä mieltä olette, ylittääkö Q4 ennusteet? Keskustellaan kommenteissa 👇
Henkilökohtainen mielipide, ei sijoitusneuvontaa. #TSMCOct15Earnings Yhdysvallat laajentaa tuotantoaan, onko Texas seuraava kohde? Arizona on investoinut 265 miljardia USD. Viime viikolla Elon Musk kertoi, että hänen yrityksensä rakentaa Terafab-nimisen tekoälypiirien teollisuusalueen, ja TSMC saattaa vuokrata osan tehtaasta
Pysyvätkö bruttokateprosentit? Ennustettu bruttokateprosentti kolmannella neljänneksellä on 65–67 %, mutta ulkomaisten tehtaiden kustannukset ovat yli 30 % korkeammat kuin Taiwanissa, ja poistopaineet alkavat näkyä vuoden toisella puoliskolla. Citi ja JPMorgan ennustavat 2–3 prosenttiyksikön laimennustaCPI-tietojen julkaisun jälkeinen analyysi: $BTC /$ETH lyhyen aikavälin liikkeiden tulkinta
Syyskuun Yhdysvaltain CPI-tiedot heikkenivät laajasti odotuksiin nähden, mikä on tämän kierroksen kryptomarkkinoiden korjauksen keskeinen laukaisija. Kokonais-CPI kuukauden muutoksena +0,6 % vastasi odotuksia, mutta vuosimuutos 3,7 % ylitti odotetun 3,6 %; ydin-CPI kuukauden muutoksena 0,3 % ja vuosimuutos 2,6 % ylittivät molemmat markkinaodotukset. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
Tietojen julkaisun jälkeen markkinoiden koronnostoodotukset nousivat jyrkästi, lokakuun koronnostojen todennäköisyys kaksinkertaistui 44-49 %:iin, ja vuoden loppuun mennessä koronnostojen todennäköisyys ylittää 95 %. Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen tuotot ja dollarin indeksi nousivat samanaikaisesti, Yhdysvaltain osakemarkkinat laskivat voimakkaasti, ja kryptomarkkinat joutuivat passiiviseen paineeseen.
$BTC päivätasolla hieman vastusti laskua, laski 83 430:stä 81 784:ään, menetti 20 päivän liukuvan keskiarvon ja rikkoi useita keskipitkän ja pitkän aikavälin keskiarvoja, tekninen muoto heikkeni. Keskeinen tukitaso on 81 603; jos se pitää, säilyy laaja vaihteluväli 80 300–84 000;
murtumisen jälkeen seuraavat tukitasot ovat 80 365 ja 78 003. Rahoitusasema on hieman tukevalla pohjalla, 10/13 spot-ETF:n nettovirta oli 175,7 miljoonaa, mikä korjasi edellisen päivän ulosvirtauksen, mutta aiempi suuri aukko ei ole vielä täyttynyt. Päivän sisäinen vaihteluväli on 80 800–83 000.
$ETH heikkous jatkuu, ETH:n vivutusriskit ovat merkittävästi korkeammat, pysyvien sopimusten avoin korko (OI) kattaa 15,3 % markkina-arvosta, mikä on kolminkertainen BTC:hen verrattuna, ja pitkät positioinnit eivät ole vielä täysin purkautuneet. Lyhyen aikavälin elämän ja kuoleman raja on 2 400; murtuminen avaa näkymät 2 330 ja 2 250 tasoihin, ja 2 500 ylitys on edellytys korjaukselle.$BTC laski viime yönä 2,09 %, Nasdaq 100 laski 2,02 %, Dow Jones vain 0,09 %, ero on kaksikymmentäkaksi kertaa, tämä ero on markkinoiden vastaus syyskuun CPI:n julkaisun jälkeen.
Syyskuun CPI julkaistiin eilen illalla kello 20.30 (Pekingin aikaa), ei odoteta vaan se on jo toteutunut, kokonaisvuosimuutos 3,7 %, ydinvuosimuutos 2,6 %, molemmat ylittivät odotukset ja edelliset arvot, molemmat ylittivät odotukset, ajurina oli energian kuukausimuutos +5,2 % ja bensiinin kuukausimuutos +9,1 %, öljyn hinta yksinään vaikutti suurimpaan osaan noususta.
Tietojen julkaisun jälkeen markkinat hinnoittelivat uudelleen, lokakuun koronnoston 25 peruspisteen todennäköisyys nousi 21,6 %:sta 43,7 %:iin, dollari vahvistui, Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen tuotot nousivat, osakeindeksifutuurit kääntyivät laskuun, rahat eivät vetäytyneet kokonaan osakemarkkinoilta, vaan erityisesti korkean koron alttiuden omaavista segmenteistä.
Kryptovaluuttojen asema on tässä: $BTC:n lasku viime yönä oli lähes sama kuin Nasdaqin, sitä pidetään pitkäaikaisena, korkean arvostuksen omaavana omaisuuseränä, joten kulta nousi ja $BTC laski, digitaalisen kullan nimitys ei ole tällä hetkellä pätevä.
Kullalla on hienovarainen ero: CPI:n julkaisun hetkellä se laski alle 4100, mutta tänä aamuna se palasi tasolle 4 139,23, nousua 0,83 %, turvasatamaominaisuus voitti inflaation negatiivisen vaikutuksen, mutta $BTC:llä ei ole tätä etua, samana yönä $ETH laski 3,33 % ja $SOL laski 2,74 %, ne ovat edelleen korkean beetan omaisuuseriä.
Kaverit, katso ensin, minkä tyyppisenä omaisuuseränä rahasi käsitellään, sitten katso nousua tai laskua🍌#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 台积电in Q3:n liikevaihto nousi uuteen ennätykseen 1,49 biljoonaan uuteen Taiwanin dollariin, mikä on 50 % enemmän kuin viime vuonna. Pelkästään tämä luku on todella vaikuttava, AI:n tuoma sirujen kysyntä kasaantuu täysin heidän harteilleen. Mutta miksi markkinat nyt odottavat tulosraporttia eivätkä uskalla tehdä johtopäätöksiä etukäteen? Koska hyvä liikevaihto tarkoittaa vain, että tuotteet on myyty, mutta se ei takaa, että voitto pysyy vakaana. 台积电:llä on nyt tilauksia Applen ja Nvidian kanssa, mutta maailmanlaajuisen laajentumisen kustannukset kasvavat silminnähden. Yhdysvaltojen tehtaan työvoima- ja infrastruktuurikustannukset, Japanin ja Euroopan poistot sekä viime vuosien jatkuvasti nousevat sähkölaskut kaventavat voittojen marginaalia. Lisäksi yksityiskohtiin katsottuna syyskuun kuukausittainen liikevaihto on jo osoittanut hidastumisen merkkejä. Kun tuotantokapasiteetti on maksimissaan, kuinka kauan kasvu voi jatkua, sitä ei kukaan tiedä. Laajemmassa mittakaavassa 台积电 toimii koko AI-teollisuusketjun sääennusteena. Jos heidän bruttokateprosenttinsa ja seuraavan neljänneksen ohjeistus heilahtelevat, suuri joukko AI-tarinaa kertovia teknologiayrityksiä kohtaa suoran arvostuspaineen. Nyt kiinnostus ei ole enää siinä, kuinka paljon rahaa myytiin viimeisen kolmen kuukauden aikana, vaan kuinka paljon nettotulosta jää käteen kustannusten jälkeen.ASML:n 11,662 miljardin euron Q3-liikevaihto ja 57,5 %:n bruttokate osoittavat, että huipputason laitteiden kysyntä näkyy jo vahvana operatiivisena vipuvaikutuksena. Kiinnostus vuosien 2029–2030 hankintoihin viittaa siihen, että asiakkaat suunnittelevat nykyisen AI-syklin yli, vaikka nämä keskustelut eivät ole sitovia tilauksia.
Vuoden 2028 kapasiteetin laajentaminen voisi tukea tulosten kestävyyttä, mutta toteutus ja tilausten muuntaminen ovat edelleen koetinkivi.
#ASMLQ3RevenueRecord 恐惧贪婪指数从57回到62，一周内先跌12点、再涨5点。但同一时间，美国现货ETF还在净流出。情绪回暖是反弹前兆，还是又一次抢跑？ 先说新闻。三组数字放在一起：情绪侧，恐惧贪婪指数从57回升到62（前值57）；资金侧，美国现货ETF最近5个交易日仍净流出约7.689亿美元，10日累计流出6.212亿，不过最新单日已收窄到6,860万；价格侧，BTC报83,353.6美元，24小时 -0.09%、近一周 -0.13%，基本走平。 再看资金影响。情绪指数由动量、波动率、社交热度与搜索趋势构成，它反映的是"关注度和短期动能"；而ETF净流入反映的是"钱有没有真的回来"。当情绪先回暖、资金仍未转正时，最常见的结构是抢跑型反弹：短线资金先动，配置型资金观望。这种结构的特点是反弹快、但容易在关键位被卖回来——因为推动上涨的资金体量不够。 对BTC的含义：这不是可靠的底部信号，但也不该忽略。情绪从57回到62说明极端悲观没有形成，市场仍有承接意愿；而单日流出收窄又说明抛压最重的一段可能过去了。两者合起来指向的结论是：更可能是区间震荡中的修复，而不是新一轮趋势上涨——除非资金通道转为连续净流入。 我接Maji-sedän positio paljastettu! Pitkien ja lyhyiden positioiden kamppailu, voittojen ja tappioiden ääripäät
Uusin positioiden kuvakaappaus vuotanut, kokonaispositiokoko 60 123 500, yksi pitkä-lyhyt suojauskombo, toisella puolella voittoa, toisella painetta, rohkea pelistrategia herättää paljon keskustelua.
✅ Kolmen position täydellinen purku
① BTC｜40X koko positio
Suunta: lyhyt
Määrä: -243,96 BTC, arvo 19 728 700
Avaushinta 84070,0, toteutumaton voitto/tappio +781 400, rahoituskulut +65 500
Vakuus 493 200, likvidointihinta 105590,43
② ETH｜25X koko positio
Suunta: pitkä
Määrä: 8222,28 ETH, arvo 19 374 200
Avaushinta 2507,67, toteutumaton voitto/tappio -1 244 700, rahoituskulut -18 500
Vakuus 775 000, likvidointihinta 1598,4
③ HYPE｜5X koko positio
Suunta: lyhyt
Määrä: -268 300 HYPE, arvo 21 020 700
Avaushinta 66,2399, toteutumaton voitto/tappio -3 248 600, rahoituskulut +1 043 600
Vakuus 4 204 100, likvidointihinta 99,04 如果连ETH离爆仓只剩三十来刀，那么这波真正该盯的，其实不是Maji会不会被清算，而是钱更愿意待在谁身上。 你会跟着高杠杆抄底，还是先看资金偏好站哪边？ 刚看到这笔仓位时我愣了一下：25倍杠杆，13,650枚ETH，均价2545.84，清算价2481.40，现价大约2513，中间只剩32美元。像在钢丝上跳舞，但我不觉得这能直接当成恐慌信号，更不代表对方没有别的对冲安排。 我反而更在意另一件事：资金偏好正在怎么选。 数据快照： - ETH：25倍多单，13,650 ETH，开仓均价约2545.84，清算价约2481.40，现价约2513 - BTC：80,000是关键防线，站上并回到82,000到83,000区间，修复空间才打开 - 情绪：清算传闻很吸睛，但看不到对方完整资金安排，也看不到是否有对冲账户 先看动能信号。BTC若守住80,000并重新摸回82,000到83,000，ETH这笔仓位就有喘息窗口，主流资产的风险偏好会先回暖，ETH作为高beta品种通常比BTC弹得更快。这时候资金偏爱的是确定性更高的主流，山寨未必立刻跟上。 再看风险信号。80,000若被有效跌破，买方压力会明显#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 。
Toisen vuosineljänneksen raportissa on helposti ohitettavissa oleva kohta: World Advancedin osakkeiden myynti ja markkina-arvon mukainen arvostus, joka toi noin 63,2 miljardia uutta Taiwanin dollaria voittoa. Se on sijoituksiin liittyvää tuloa, joka eroaa jatkuvasta piisirujen tuotannosta saatavista tuloista. Se voi kohtuudella sisältyä kyseisen neljänneksen tulokseen, mutta ei ole sopivaa olettaa, että sitä olisi joka neljännes.
Tänään iltapäivällä julkaistavassa tulosraportissa haluan ensin erottaa liiketuloksen ja ei-operatiiviset erät. Jos ydinliiketoiminta jatkaa parantumistaan ja sijoitustuotot laskevat, nettotuloksen kasvu ei välttämättä ole yhtä vaikuttavaa; toisaalta, jos nettotulos näyttää erityisen hyvältä, on tarkistettava, onko mukana uusia ei-ydinliiketoiminnan tuottoja. Ennen kuin tämä on selvitetty, EPS:n neljänneskohtaista muutosta käyttäen AI-tilausten vahvuuden arviointi voi johtaa virheellisiin johtopäätöksiin.
Markkinoiden odotukset TSMC:tä kohtaan ovat korkeat, ja on tärkeää selventää, mistä jokainen voitto tulee. Piisirujen valmistuskyky voi antaa pitkän aikavälin arvostuksen, mutta satunnainen osakemyynnistä saatu voitto tulisi ymmärtää sen todellisen luonteen mukaisesti.
Tämä voitto ei ole ongelma. Jos sitä pidetään toistuvana tulona joka neljännes, ongelma on raportin lukijassa.
En halua, että tulosraportin julkaisun jälkeen näen taas ihmisten vain huutavan toisilleen "ylitti odotukset" tai "ei täyttänyt odotuksia". Liikevaihto on jo ennätyksellisen korkea, ja seuraava hyödyllisempi kysymys on: kun poistetaan ne erät, jotka eivät välttämättä toistu, miten ydinliiketoiminta todella suoriutuu? Viime neljänneksellä oli ylimääräisiä tuottoja, joten vertailupohja on säädettävä, älkää antako yhden sijoitustuoton vääristää koko teollisuutta Yhdellä lauseella kryptovaluuttapiiristä: Älä sijoita AI-aiheisiin kolikoihin liian aikaisin odottaen tulosraporttia. TSMC on tunnepisteiden lisäys, ei BTC:n päälinja, markkinoiden suuntaa määräävät edelleen Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen tuotot ja ETF-rahavirrat. Torstaiaamuna, aiotteko odottaa huhuja vai herätä katsomaan tuloksia?
$BTC
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Neljän viikon aikana kasvanut 54 %, jättäen Bitcoinin ja Ethereumin taakseen – miksi Sui on tällä kertaa näin vahva? Kolme konkreettista edistysaskelta: Bitwise on siirtänyt institutionaalisille suunnatun RWA-lompakkonsa Suin päälle, nettotuottotavoite yli 10 %; Samsung ilmoitti Galaxy-laitteiden saavan USDC-tuen ja Sui-integraation; ketjussa DeFi:n lukittu määrä kasvoi neljässä viikossa 15,5 %, huippulukema noin 1,21 miljardia dollaria. Mutta kylmää vettä niskaan: viime viikolla lukittu määrä laski 5,2 %, ketjun kiinnostus hiipuu; lisäksi kiertävä määrä on vain 41 % kokonaismäärästä, ja lähes 60 % on vielä lukitsematta. Nykyhinta on noin 1 dollari, mikä on noin 78 % alle historian huipun 5,35 dollarin. Tukitaso on ensin 1 dollarin tasolla, eikä paluu yli 1,15 dollarin vahvista nousua. Mitä mieltä olet, onko Sui tällä kierroksella instituutioiden aitoa rahaa vai vain uusi tunnebuumi? Keskustellaan kommenteissa arvioistasi. Tämä on vain datan yhteenveto, ei sijoitusneuvo.#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $BTC Bitcoin on kolmannen kerran testannut 81 000 rajaa! Epävakaat kolikot ovat hitaasti poistumassa markkinoilta!
Tällä kertaa lasku johtuu pääasiassa heikosta inflaatiodatasta, ihmiset pelkäävät, että Fed kiristää rahapolitiikkaa, mikä heikentää myös Yhdysvaltain osakemarkkinoita ja painaa meidänkin markkinoita alaspäin.
Jotkut analyytikot ketjutiedoista katsovat, että näissä laskuissa myyntipaine on vähentynyt kerta kerralta.
Ensimmäisellä laskulla monet, jotka eivät kestäneet, myivät suoraan pois; toisella kerralla myyjiä oli vähemmän; kolmannella kerralla osa myi tappioiden rajoittamiseksi, mutta kokonaismyyntipaine ei ollut yhtä voimakas kuin ensimmäisellä kerralla.
Tämä tarkoittaa, että ne, jotka eivät pidä kiinni vakaasti ja hermostuvat pienestä laskusta, ovat poistumassa markkinoilta, eivät kaikki myy paniikissa.
Mutta on myös sanottava selvästi, että kaikki eivät ole vielä myyneet pois, noin 30 % lyhyen aikavälin positioista on tappiolla, joten ollaan vielä kaukana historiasta, jossa markkinat on täysin puhdistettu.
Joten älä kiirehdi olettamaan, että tämä on pohja.
Vaikka myyntipaine vähenee, makrotaloudelliset uutiset voivat silti aiheuttaa markkinoiden heilahtelua.
Vipukauppaa pelaavien ei kannata ottaa suuria positioita tässä kohdassa ja veikata, että tuki kestää varmasti, riskienhallinta on edelleen tärkeää. $ETH $ZEC
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ $MSTR:n olisi pitänyt alkaa laskea jo 17. syyskuuta, mutta se on noussut kuukauden ajan…CPI ylitti odotukset ja sytytti liekkeihin, AI-infrastruktuuriosakkeet painettiin maahan: Etelä-Korean KOSPI romahti päivässä 5,6 %, Nikkei laski 1,3 %, S&P 500 putosi 1,1 %, Nasdaq koki jyrkän 1,9 % laskun, puolijohdeindeksi on laskenut jo kuudetta päivää peräkkäin; CoreWeave, Nebius, Oracle ja muut, jotka rakentavat datakeskuksia lainarahalla, menettivät yhdessä noin 80 miljardia dollaria markkina-arvostaan päivässä. Fedin koronnostotodennäköisyys 28. lokakuuta nousi yhdessä yössä 22,1 %:sta 31,6 %:iin.
Kova arvio: Lainarahalla rakennettujen konesalien aika kohtaa koronnoston, laskentatehopuomi alkaa vuotaa ensin velkamarkkinoilta — tarinasta voi olla kuinka hyvä tahansa, korkojen edessä on polvistuttava. #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ Syyskuun CPI ylitti odotukset, ja markkinat kamppailevat 83 000 pisteen tasolla, mutta joukko omaisuuseriä on vastatuulessa kehittynyt itsenäiseksi trendiksi: L2 ja modulaariset ratkaisut.
Rahan logiikka on helppo ymmärtää — meme- ja vanhoista DeFi-projekteista vedetyt varat etsivät aitoja päivityksiä. Starknet on juuri suorittanut v0.14.4-päivityksen pääverkossa, STRK:n viikkotuotto yli 110 %; Optimism hyväksyi uuden ehdotuksen, jolla Superchainin tulot puolitetaan takaisinostoihin, OP nousi lähes 20 % päivässä; datan saatavuusratkaisu Celestia nousi 24 % seitsemässä päivässä.
Kylmää vettä: STRK avaa tänään noin 127 miljoonaa tokenia (yli 3 % kiertävästä määrästä), ja mitä suurempi nousu, sitä kovempi myyntipaine; tämän kierroksen sektori on myös hyvin kapea, 26 kategoriasta vain 6 on nousussa, kierto voi pysähtyä milloin tahansa. Jos haluat osallistua, käytä pientä positioita, osta erissä, älä jahtaa yhden päivän suuria nousuja.
Oletteko tällä viikolla tehneet L2-sijoituksia? Keskustellaan kommenteissa ajatuksistanne. Tämä ei ole sijoitusneuvo.CPI julkistetaan tänä iltana: BTC:n nousu on vasta alkua, vastaus on, pystyvätkö ETH ja SOL jatkamaan
$BTC 83,356, $ETH 2,505, $SOL 107.41.
Tänä iltana CPI julkaistaan, ja markkinoilla on edelleen erimielisyyttä inflaatiopolusta. Tärkeämpää kuin itse data on, onko julkaisun jälkeen uusia varoja valmiina ostamaan. 12. lokakuuta mennessä Yhdysvaltojen spot-BTC- ja ETH-ETF:t ovat kokeneet nettovirtauksia ulos 65,4 miljoonaa ja 85,4 miljoonaa dollaria, mikä osoittaa, että tunnelman palautuminen vaatii vielä vahvistusta.
Tänä iltana emme arvaa suuntaa, vaan tarkkailemme:
① Antaako ydin-CPI helpotusta korkojen laskuodotuksiin;
② Reagoiko BTC ensin, ja seuraavatko ETH ja SOL volyymin kasvulla;
③ Pystyykö kurssi pysymään korkealla nousun jälkeen, eikä putoa nopeasti.
Jos vain BTC nousee yksinään ja $ETH sekä SOL ovat heikkoja, pidän sitä turvasatamanomaisena nousuna, ei laajamittaisena riskinoton paluuna. Todellinen terve nousu vaatii BTC:n johtajuuden, ETH:n ja SOL:n seuraamisen sekä korjausliikkeen, joka ei riko keskeisiä tukitasoja. Data määrää ensimmäisen hypyn, varat määräävät jatkon.
Jos CPI viilenee, haluatko panostaa BTC:n itsenäiseen vahvistumiseen vai ETH:n ja SOL:n jälkijättöiseen nousuun? #美国9月CPI同比升至3.7%，核心通胀超预期 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓