Orbit Post Sitemap
10. lokakuuta 27 Q-havainnointi: Annettiinko äänestys AI:lle ja samalla myös valtuudet?
Q:n kurssi heilahteli tänään voimakkaasti, ja Quack AI nousi jälleen keskustelun keskipisteeksi. Aamulla Gaten spot-kaupankäynti 24 tunnin aikana oli noin 28,25 miljoonaa USDT:tä, KuCoinilla noin 8,8 miljoonaa USDT:tä. Hintojen nopea nousu saa helposti keskittymään vain seuraavaan hintatasoon, mutta tämä projekti ansaitsee tarkempaa kyselyä siitä, kuinka suuret valtuudet AI saa, kun se osallistuu hallintoon ihmisten puolesta.
Projektin virallinen määritelmä Q:lle on hallinto- ja käyttötoken, jota voi käyttää ketjun hallinnassa, AI-agentin päätöksenteon delegointiin ja työkalujen käyttöön. Virallisessa UKK:ssa todetaan myös, että käyttäjät voivat peruuttaa agenttiedustuksen ja palauttaa suoran äänioikeuden. Tämä tarkoittaa, että "antaa AI:n hoitaa" ei ole sama asia kuin "luovuttaa pysyvästi kontrolli", vaan se riippuu käytetystä sopimuksesta ja valtuuksien laajuudesta.
Sen Q402-dokumentti listaa myös valtuudet, määrät, vanhentumisajat ja muut strategiset rajoitukset. Automaattinen suoritus voi vähentää toistuvia toimia, mutta ei voi arvioida ehdotuksen järkevyyttä käyttäjän puolesta; suoritusloki ei myöskään takaa, että tulos vastaa odotuksia. Dokumentti kuvaa projektin suunnittelua, eikä tässä artikkelissa ole tehty sopimusvaltuuksien käytännön testausta.
Hallintatyökalujen käyttö ja tokenin lyhytaikainen hinta ovat erillisiä asioita, joita erottaa todellinen kysyntä, kiertävä tarjonta ja markkinoiden likviditeetti. Tänään tehty kauppa ei tarkoita uusia käyttäjiä eikä nettovirtaa. Nopean nousun jälkeiset vastakkaiset heilahtelut, valtuuksien virheellinen asetus ja sopimusriskit on tarkasteltava erikseen.
$Q #Q
Vain tiedoksi, ei sijoitusneuvontaa. Robinhoodin kaupankäyntitulot kasvavat nopeasti, ja se perustuu volatiliteettiin. Kun tarkastellaan tämän kierroksen kaupankäyntitulojen lähteitä, joustavuus perustuu pääasiassa vähittäiskaupan vaihtoon, ja vaihto perustuu volatiliteettiin. $ETH:n muutama luku yhdessä näyttää, miten tämä kierros vaihtoa on kasvanut.
Yhdysvaltojen spot BTC ETF:stä virtasi 12.–16. lokakuuta ulos noin 229 miljoonaa dollaria, ja viikon kumulatiivinen ulosvirtaus oli lähes 700 miljoonaa dollaria, samaan aikaan spot ETH ETF:ssä oli myös nettovirtauksen suunta ulos. Lisäpääomaa ei ole nostettu.
Korkean vivun puolella, Majin 25-kertainen ETH long-positio on täysin likvidoitu, tilillä on jäljellä vain 5357 dollaria, ja kertynyt tappio on 35,37 miljoonaa dollaria. 25-kertaiset positioita poistetaan edelleen, mikä tarkoittaa, että merkittävä osa vaihdosta tulee pakollisista likvidoinneista.
Tällä viikolla on myös lokakuun FOMC-korkopäätös, volatiliteetin lähde on olemassa, mutta suunta on epävarma.
Vaihto ja tulot ovat eri asioita: pakolliset likvidoinnit ja stop-lossit tuovat kauppavolyymia, mutta ensi neljänneksellä niitä ei välttämättä ole. Robinhoodin kaupankäyntitoiminnan on jatkettava kasvuaan, ja siihen tarvitaan uutta pääomaa, jota näissä luvuissa ei vielä näy.
#Robinhood交易业务增长能否延续？ #AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？
AMZN:n, Nasdaqin ja BTC:n likviditeetin resonanssi
Nykyinen makrotalouden rahatilanne on erittäin hauras: Jos Amazon joutuu myyntipaineeseen "liikevaihdon ylityksen + pelottavan Capexin + negatiivisen FCF:n" vuoksi,
BTC todennäköisesti sukeltanee perässä. Tässä kriittisessä vaiheessa BTC:n 80 000 rajan kestävä jännite on herkkä katkeamaan.
Teknologiajättien pääomamenot saatetaan nähdä "tehottomana sisäisenä kilpailuna", mikä voi suoraan laukaista likviditeetin vetäytymisen koko markkinoilla.Suuri BTC on pyörinyt 80 000 tasolla muutaman päivän, eilen varoin, että se vetäisi ensin pienen shorttien pesun, mutta tänään kunnon päivätason reboundtia ei ole tullut! Odotetaanko kaikki todella Fedin päätöstä? Minusta näyttää enemmän siltä, että shortit eivät pysty murtamaan tasoa ja longit eivät halua ostaa ylöspäin! Näin juuri ketjutietoja, yksityissijoittajien 30 päivän BTC-siirrot pörssiin nousivat 5,5 miljardista 10,75 miljardiin dollariin, mikä on puolen vuoden huippu, kun taas suurten sijoittajien siirrot laskivat 5,9 miljardista 3,8 miljardiin. Yksityissijoittajat kiirehtivät lähettämään kolikoita pörsseihin, mutta isot sijoittajat vähentävät siirtojaan. Eikö tämä ole aika kiusallinen tilanne? 80 000 alapuolella joku ostaa, mutta yläpuolella ei ole ketään nostamassa hintaa! ETH on myös heikko, Hayes sulki suuntaan liittyvät positioita, säätiön liittyvä osoite vaihtoi 2785 kolikkoa, 4 tunnin liukuva keskiarvo ei ole kunnolla pitänyt, minun mielestäni ETH on vielä heikompi kuin BTC. Pidän edelleen lyhyen aikavälin heilahtelua hieman negatiivisena, mutta en halua ostaa tai myydä paniikissa 80 000 tienoilla! Ennen korkopäätöstä 79 300–80 400 on ensin konsolidaatiolaatikko, päivän sisäiset piikit eivät ole päteviä breakoutteja. Lokakuun koronnosto on jo odotettu, tärkeämpää kuin päätös on, pystyykö BTC pysymään 80 000 tasolla ja palaamaan takaisin 80 800–81 100 tasoille Washin puheen jälkeen. Jos ei pysy, pidän reboundia vain korjauksena; jos 79 220 menetetään, älä odota, että 80 000 tasolla on jatkuvaa tukea! #本周将公布10月FOMC利率决议
Yhdysvaltain osakemarkkinoiden analyysi: AI-juhlan takana joku maksaa hiljaa
Yhdysvaltain kolme pääindeksiä nousivat yhdessä yön yli, S&P 500 nousi 0,70 %, Nasdaq 0,82 %, mutta älä anna indeksien hämätä — Goldman Sachsin AI-indeksi nousi 2,49 %, ja ilman AI:ta S&P:n osakkeet nousivat vain 0,02 %.
Philadelphia-puolijohdeindeksi nousi 2,82 % johdossa, Nvidia nousi 2,40 %, Micron 2,98 %, Lumentum yli 8 %. Nousussa olivat kaikki AI-osakkeet, muut omaisuuserät jäivät jälkeen.
Makrotaloudelliset uutiset vaikuttavat eri omaisuuseriin:
Anthropic jätti virallisen listautumishakemuksen, ensimmäisellä puoliskolla liikevaihto oli 16,286 miljardia dollaria, oikaistu käyttökate kääntyi ensimmäistä kertaa positiiviseksi, mutta GAAP-nettotappio 80,7 miljardia johtui pääasiassa vaihtovelkakirjalainojen käypäarvon muutoksista kirjanpidollisena tappiona.
Meta käynnisti samanaikaisesti enintään 95 miljardin dollarin osakeannin, Nvidia, AMD ja Broadcom ovat kiinnostuneita merkitsemään enintään 5 miljardia.
Nämä kaksi asiaa yhdessä vastaavat kysymykseen "kuka maksaa AI-pääomamenot" — vastaus on osakemarkkinoiden rahojen siirto.
Yhdysvaltain valtion 10 vuoden joukkovelkakirjan tuotto laski hieman 4,98 %:iin, markkinat odottavat Fedin päätöstä, lokakuun pysähtymisen todennäköisyys on yli 90 %, mutta joulukuun koronnostot ovat edelleen odotettavissa.
Öljyn hinta laski hieman, WTI laski noin 1,5 % 101,76 dollariin, Lähi-idän riskipreemio ei ole poistunut.
AI-kertomus elpyy, mutta Meta:n oma osake laski 1,88 %, mikä on todellinen signaali. S&P on edelleen 50 päivän liukuvan keskiarvon alapuolella $BTC ：Osta!
Strategia:
· Odota hinnan vetäytymistä 79 500-80 000 alueelle (aikaisemman piikin pohjan yläpuolelle ja pyöreän luvun tasolle) ja vahvistumista ennen ostoa.
· Tavoitteena ensin 80 800 (24 tunnin huippu) ja EMA:n vastusalue, tehokkaan läpimurron jälkeen katse 82 000. Stop loss puolustus asetetaan alle 79 000.
Keskeiset perustelut:
1. Äärimmäinen shorttipositio: Kuvassa 2 nimellinen long-short-suhde on vain 27,83 %, shorttipositio on peräti 2,81 miljardia U, lähes nelinkertainen longeihin verrattuna! Shorttien keskihinta on 76 643, nykyinen paperitappio yli 126 miljoonaa U. Palautuessa tämä voi helposti laukaista eeppisen shorttien pakkokaupan (short squeeze).
2. Longien ja shorttien molemminpuolinen puhdistus: Longien keskihinta 86 645 on myös syvästi tappiolla (62 miljoonaa U). Nykyinen 80k:n alue on tyypillinen puhdistusmylly, pohjan 79 168 voimakas piikki vahvistaa tuen, shorttien myyntivoima heikkenee lyhyellä aikavälillä.
3. Tekninen tiivistyminen: 1 tunnin EMA5/10/20 ovat tiiviisti yhdessä noin 80 100 tasolla, muutos on lähellä. Shorttien ollessa äärimmäisen ahtautuneita ja tappiolla, ylöspäin suuntautuva muutos ja shorttien purkautuminen on todennäköisempää kuin jatkava yksipuolinen lasku.
#Tällä viikolla julkaistaan lokakuun FOMC korkopäätös $FIL fil on seuraavan vuoden aikana käytännössä taistelu hengestään, sillä nykyisessä kryptovaluuttapiirissä kaikki pyrkivät konkreettisiin tuloksiin, eikä pelkkä tarinankerronta enää riitä kurssin nostamiseen. Viimeaikaiset toimet näyttävät, onnistuuko kaupallistaminen vai ei. Jos onnistuu, pyörä pyörii, ja arvo voi moninkertaistua. Jos ei, se saattaa hiljalleen kuihtua:
Solstice sanoo: tuot asiakkaan, annan sinulle enemmän palkkioita;
et tuo, palkkiot tuhotaan, kukaan ei saa mitään ilmaiseksi.
↓
Integral Spacetime sanoo: ostan suoraan yrityksen, jolla on asiakkaita,
ja siirrän kerralla tuhansia maksavia käyttäjiä.
↓
Filecoin Pay:n dollarimaksut nousevat nopeasti
↓
Solstice-palvelun palkkio-osuudet aktivoituvat todellisen kysynnän myötä (eivät enää tuhoudu)
↓
SP/palveluntarjoajat ansaitsevat oikeaa rahaa → houkuttelee lisää SP:tä mukaan
↓
Suurempi kapasiteetti → houkuttelee lisää yrityksiä ostettavaksi
↓
Pyörä pyöriiEilen AI-sektori sai vihdoin hieman helpotusta, Nvidia nousi päivän aikana 2,4 % ja päätyi 216 dollariin.
Anthropic jätti maanantaina julkisen S-1-raportin, aikoo listautua Nasdaq-pörssiin, tunnuksella ANT.
Raportissa puolivuotiskauden liikevaihto oli 16,3 miljardia dollaria, kun viime vuoden vastaava luku oli vain 1,16 miljardia, eli 14-kertainen kasvu.
Kuitenkin nettotappio oli 80,7 miljardia, josta 72,4 miljardia oli ei-käteisluonteista kirjanpitoa, ei todellista rahankulutusta.
Puolijohdeala seurasi yleistä nousua, Micron nousi 3 %, AMD 2,8 %, Nasdaq 0,82 % ja S&P 0,7 %.
Rehellisesti sanottuna yksi raportti palautti puolet viime viikon paniikista, tämä markkinatunnelma liikkuu paljon nopeammin kuin fundamentit.
Oma näkemykseni on suora: tämä on tunnekorjaus, ei trendin käänne, puolijohde-ETF on vielä noin 25 % alle huippunsa.
Vahvistuminen alkaa, kun ylitetään 217,75 (eilen huippu), ja jos putoaa alle 212,61 (eilen pohja), tämä arvio hylätään, seuraan tilannetta sivusta.
Mitä mieltä olet, viekö Anthropic AI-markkinat ylös tällä viikolla vai pysäyttääkö keskiviikkona Fedin lausunto ne taas? $NVDA $MU $AMD
#Anthropic拟11月启动IPO，目标于感恩节前上市 #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？
$BTC $ETH Kaikki seuraavat korkoja, öljyn hintaa ja päätöksiä, mutta tilin voittoja ja tappioita määrää usein helposti unohdettu markkinarakenne: kryptomarkkinat ovat siirtyneet selvästi likviditeetin kerrostumisen aikaan.
Yksinkertaisesti sanottuna nyt on kaksi erillistä rahoitusjärjestelmää.
BTC ja ETH kuuluvat makrotason institutionaalisiin sijoittajiin, joilla on ETF:t, spot-pohjat ja pitkäaikaiset sijoitusvarat tukemassa. Vaikka markkinatunnelma olisi heikko, alapuolella on edelleen tukea, ja kyse on enemmänkin heilunnasta ja pohjan hiomisesta, ei vastarintakyvyttömästä romahduksesta.
Tämä on syy siihen, miksi monet kokevat "näkevänsä mahdollisuuden, mutta häviävänsä heti". Me yritämme edelleen soveltaa menneiden laajojen nousumarkkinoiden ajattelutapaa vastatakseen nykyiseen varojen valikoivaan ja ryhmittyvään suojautumiseen.
Ensinnäkin, luovu pelkästä "matalan tason altcoinien odottelusta". Nykyään on parempi jättää heikot ja pitää vahvat, eikä lyödä vetoa harvinaisista käänteistä. Jatkuvasti hylätyt kohteet marginalisoituvat yhä enemmän.
Toiseksi, keskity sijoituksiin. Sen sijaan, että hajauttaisit panoksia moniin pieniin, likviditeetiltään heikkoihin kolikoihin, keskity likviditeetiltään hyviin ja todellista tukea saaviin johtajiin.
Kolmanneksi, vähennä kolikoiden jatkuvaa vaihtamista ja kiertoa. Nykytilanteessa on harvoin jatkuvaa trendiä, monet niin kutsutut mahdollisuudet ovat vain lyhytaikaisia yhden päivän pulssia, ja jatkuva osallistuminen vain kuluttaa tiliä.
Markkinat eivät ole täysin romahtaneet, mutta ansaintalogiikka on muuttunut. Etsi vähemmän harhoja heikoista kohteista, omaksu johtajat, hallitse toimintataajuutta ja odota kärsivällisesti makrotason ja varojen resonanssia.
Veljet, keskustellaan kommenteissa, mihin suuntaan markkinat menevät jatkossa.4小时里44万美元的仓位被双向扫掉，这种针脚行情最会骗人。 你看到的是洗盘，还是波动阶段悄悄换了主角？ 这两天盯盘有个很直观的感受：BTC 掉到83000下方三次，每次都被快速捞回，现在在78000到82000之间来回磨，78000这道支撑还没破，但短线重心已经偏下，方向像被Fed按了暂停键。真正值得记的不是跌了多少，而是反弹的力度一次比一次软，说明追多的手在犹豫。 - BTC：三次探底三次收回，78000未失守，属于守得住但攻不动的状态，波动率在收敛，等的是宏观发令枪。 - BNB：700到770横了一个月，739是均线中枢，MACD动能归零，方向感模糊；但中长线仍站在200日线上方，抬升结构没坏。今晚纳斯达克敲钟的财库叙事是短期变量，故事能撑住溢价，也可能变成兑现窗口。 - ZEC：9月那波拉升后在高位1050到1370横盘，贴着50日线，RSI在48附近，多空都不占优。11月5日NU7升级是明确的时间锚，突破区间或等催化，二选一。 我更在意的是这三者之间的强弱排序。大盘走弱时它们没跟着塌，说明筹码被握着，不是被抛着；但握着不等于要拉，波动收缩到这个程度，往往是在把预期提前计价，真Ensin hieman kylmää vettä niskaan: kolikoiden lyöntimäärän lähes kaksinkertaistuminen ei tarkoita, että SOL:n hyöty kasvaisi kaksinkertaiseksi. Onchain Lensin seurannan mukaan Circle on lyönyt Solanassa vuoden 2026 alusta tähän mennessä yhteensä 112,01 miljardia dollaria USDC:tä, yhteensä 448 kertaa, mikä on noin 99,1 % enemmän kuin koko vuoden 2025 56,25 miljardia dollaria; näistä 26. lokakuuta lyötiin kahdessa erässä kumpikin 250 miljoonaa dollaria, yhteensä 500 miljoonaa dollaria.
Mielestäni helpoin väärinymmärrys liittyy "uuteen ostovoimaan". Ensinnäkin kumulatiivinen lyöntimäärä ei tarkoita nettovirtaa; jos ei tarkastella samanaikaista lunastusta ja ulosvirtausta, ei tiedetä, kuinka paljon varoja on todellisuudessa jäljellä, eikä sitä voi suoraan pitää vastaavana määränä varoja ostojen tekemiseen. Toiseksi, dollarin kierto ketjussa ja varojen tavoittelu SOL:lla ovat eri asioita. Jos nämä USDC:t käytetään pääasiassa maksuihin ja selvityksiin, vakaavaluuttojen käyttö voi kasvaa, mutta se ei välttämättä tuo vastaavaa token-kysynnän kasvua. Tämä on oma arvaukseni, enkä käytä kolikoiden lyöntimäärää todisteena.
Tietenkin bullit voivat nähdä pidemmälle kuin minä. Jos jatkossa nähdään USDC:n nettoliikkeen jatkuvaa kasvua, todellista kaupankäyntitoimintaa ja transaktiomaksujen kysynnän samanaikaista vahvistumista, myönnän, että kyse ei ole pelkästään tarjontapuolen vilkkaudesta, ja muutan varovaisempaa arvioani. En kiistä Solanan kykyä vastaanottaa kysyntää, mutta tällä hetkellä haluan seurata, mitä rahat tekevät siellä, missä ne pysyvät, enkä innostua pelkästään kolikoiden kokonaismäärästä.Derivatiivien DEX:n "takaisinostokynnys": Kaupankäyntivolyymi kukoistaa, minne ostotarjous katosi?
Derivatiivien DEX-radalla kaupankäyntivolyymi on ulkokuori, takaisinosto käytännössä on sisus. Mekanismi voi olla kuinka hyvä tahansa, jos sitä ei toteuteta välittömästi, se on pelkkää paperilla puhumista.
$DYDX: Vaikka on luvattu käyttää 75 % nettotuloista takaisinostoihin, kilpailijoiden osuuden syöminen ja kaupankäynnin hiipuminen ovat johtaneet siihen, että kuukausittain käytettävissä oleva käteinen on merkittävästi vähentynyt. Mekanismi on jäänyt paperille, mutta riittävä elinvoima puuttuu, joten takaisinosto on vain pisara meressä.
$GMX: Vaikuttaa siltä, että 27 % kuluista käytetään takaisinostoihin, mutta todellisuudessa se on enemmän kuin "tyhjä shekki". Takaisinoston varat ovat tiukasti lukittuina holviin, ja ne vapautuvat vasta, kun tokenin hinta nousee 90 dollariin. Tällaisilla lähes epärealistisilla pitkän aikavälin ehdoilla yritetään peittää nykyinen kyvyttömyys tukea hintaa.
$HYPE: Ei mitään temppuja. Suoraan 97–99 % ydinkuluista käytetään markkinoille ja ne poltetaan pysyvästi, yhteensä yli 49,69 miljoonaa tokenia (noin 4,05 miljardia dollaria). Päivittäiset miljoonat dollarit ylittävät pakollisen ostotarjouksen, joka on todellinen hintasuojamuuri.
Yhteenveto:
Mekanismin arvo on välittömässä toteutuksessa. Takaisinostot, joilla on ankarat ennakkoehdot, ovat heikkona markkinatilanteena käytännössä merkityksettömiä; säännöt, joita ei voi muuttaa todellisiksi ostotarjouksiksi, ovat vain projektitiimin omaa itsensä innostusta. $HYPE
Krakenin emoyhtiö aikoo siirtää Yhdysvaltojen pysyvät futuurit Hyperliquid-lohkoketjuun, pidätkö tätä hyvänä uutisena vai onko se isku hajauttamiselle?
Olen miettinyt tätä, eikä se ole niin yksinkertaista. Hyperliquid itse kertoi 26. lokakuuta: Bitnomial (Paywardin alainen, CFTC:n valvoma pörssi ja selvitysyhteisö) tulee olemaan ensimmäinen säännelty HIP-3 -käyttöönotto, NinjaTrader Clearing hoitaa asiakastilit, mutta valvontaviranomaisten hyväksyntää odotetaan.
Sovittelu tapahtuu ketjussa, sääntöjenmukaisuus portilla. Jos haluat päästä sisään, sinun täytyy olla valkoisella listalla. Tämä on täysin eri lähestymistapa kuin heidän tavallinen luvaton toimintamallinsa.
HYPE on nyt 78,6, 24 tunnin nousu 2,7 %, markkinat nousevat ensin kunnioituksena. Mielestäni tämä on yritys vallata perinteisen rahoituksen käyttöönottokanava, neutraali tai hieman positiivinen, mutta älä odota, että yhdysvaltalaiset yksityissijoittajat pääsevät tästä ovesta sisään ilman esteitä.
Todellinen arvo on siinä, että ketjun tilauskirjaa on hyväksytty valvontaviranomaisten toimesta. Tässä suunnassa olen heidän puolellaan.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Yhden SaaS-yrityksen ilmoittaessa ARR:n (vuosittainen toistuva liikevaihto) saavuttaneen 1 miljardin dollarin, se ei tarkoita, että se olisi tänä vuonna kirjannut 1 miljardin dollarin tulot, saati sitten tehnyt 1 miljardin dollarin voittoa – juuri tämä ero on nykyisessä AI:n ja pilvipalveluiden kertomuksessa helposti hämärtyvä raja. Kun markkinat juhlivat pilvitoimittajien "vuosittaista toistuvaa liikevaihtoa", oikea kysymys on: onko tämä raha jo saatu tulo vai nykyisen tilausmäärän vuositason arvio? ARR:n ydin on "vuosittaa nykyinen säännöllinen liiketoiminnan laajuus", ei toteutunut tulo tai voitto. Konkreettinen esimerkki: ohjelmistoyrityksellä, jolla on 100 000 maksavaa asiakasta ja jokainen maksaa 1000 yuania vuodessa, ARR on noin 100 miljoonaa yuania. Se mittaa tilausliiketoiminnan "kokonaisuutta", ei tilinpäätöksessä vahvistettuja tuloja. Tämä määritelmän ero korostuu AI:n ohjaamassa pilvipalveluiden laajentumisessa – markkinat helposti pitävät ARR:ää suorituskykynä ja yliarvioivat kasvun varmuuden. Todellisuudessa on seurattava neljää ulottuvuutta. ❶ Kasvuvauhti: Kuinka paljon ARR on kasvanut vuodessa? Nopeutuuko vai hidastuuko säännöllinen liiketoiminta? ❷ Lähde: Tuleeko kasvu uusilta asiakkailta vai vanhojen lisäostoista? Ensimmäinen testaa asiakashankinnan tehokkuutta, jälkimmäinen tuotteen sitoutuneisuutta, ja niiden arvo on täysin erilainen. ❸ Laatu: Miten uusimis- ja poistumisprosentit ovat? Jatkuuko säännöllinen liiketoiminta? Tämä määrittää, onko ARR "kertaluonteinen piikki" vai "koronkantava omaisuus". ❹ Määritelmä: Eri yrityksillä voi olla erilaiset ARR:n määritelmät ja laskentatavat, joten vertailu eri yritysten välillä vaatii tarkistamaan tarkan laskentatavan, muuten on helppo verrata omenoita ja appelsiineja. Tämä kehys soveltuu myös kryptovaluutta-alalle Pitkän aikavälin haltijat myivät ETF-tarjouksen aikana
Pitkän aikavälin haltijoiden tarjonta laski 50 017 BTC:llä, noin 13 kertaa enemmän kuin ETF:t ostivat, 3 700 BTC.
Ostot loppuivat torstaina. BTC ETF:t menettivät 780,0 miljoonaa dollaria kahden istunnon aikana, ja spot-myyjät voittivat ostajat 208,7 miljoonalla dollarilla kolmen istunnon aikana.
Kauppiaat jatkoivat vivun maksamista. Rahoitus nousi noin neljänneksen viikossa, nousten 90 päivän vaihteluvälin ylimpään viidesosaan.#SKhynixQ3HBM4Earnings $BTC #本周将公布10月FOMC利率决议
Yhdysvaltain osakemarkkinoiden uutisten tulkinta: AI-usko elpyi yhdessä yössä, mutta älykkäät rahat vaihtavat hiljaa pöytää
Yön aikana Yhdysvaltain kolme pääindeksiä nousivat kaikki, S&P 500 nousi 0,70 % ja päätyi 7676,77 pisteeseen, Nasdaq nousi 0,82 % ja Dow Jones 0,28 %. Pinta näyttää AI-tunnelman elpymiseltä, mutta pohjimmiltaan kyse on volyymin supistumisesta ja rakenteellisesta voimakkaasta eriytymisestä — Goldman Sachsin AI-indeksi nousi 2,49 %, kun AI:n ulkopuoliset S&P:n osakkeet nousivat vain 0,02 %. Nousussa ovat kaikki AI-osakkeet, laskussa olevista ei kukaan välitä.
Philadelphia Semiconductor Index johti nousua 2,82 %:lla, Nvidia nousi 2,40 %, Micron 2,98 %, Lumentum yli 8 % ja SK Hynix yli 4 %.
CoreWeave laski avauksessa hetkellisesti 51 dollariin, mutta sulki vahvasti nousten 1,76 %, AI-pilvipalveluntarjoajien välillä käy kova taistelu.
Uutiset:
Keskeinen katalyytti oli Anthropicin virallinen S-1-listautumishakemus, jonka koodi on "ANT" ja joka aikoo listautua Nasdaqiin. Puolivuotiskauden liikevaihto oli 16,286 miljardia dollaria, oikaistu käyttökate kääntyi ensimmäistä kertaa positiiviseksi, mutta GAAP-nettotappio oli 80,7 miljardia — pääasiassa vaihtovelkakirjalainojen käypäarvon muutoksista, ei-käteinen.
Markkinat valikoivasti katsoivat vain "ensimmäistä kertaa operatiivista voittoa". Meta käynnisti samana päivänä enintään 95 miljardin dollarin osakeannin, Nvidia, AMD ja Broadcom ilmoittivat merkitsevänsä enintään 5 miljardia, mikä vastasi osittain kysymykseen "kuka maksaa AI-pääomamenot". $SOL
Hongkongin tärkeiden yritysten toimistoon otettiin seitsemännen erän listalle Nasdaqissa noteerattu Solana Company, joka hoitaa SOL-kassaa ja validaattorisolmuja, tilillään noin 2,2 miljoonaa SOLia. Se on ainoa lohkoketjun infrastruktuuriyritys, jonka he ovat tänä vuonna päästäneet sisään, ja Aasian-Tyynenmeren pääkonttori sijaitsee Hongkongissa.
Kortit ovat hyvät. Mutta SOL on nyt 100,9 heiluen, 24 tunnin alin 99,83, eikä se ole vieläkään noussut. Muutama päivä sitten, kun se laski alle 100, kaikki näkivät sen, ja ihmettelen, miksi hinta ei nouse, vaikka hyviä uutisia on kasaantunut.
Ikuisissa futuureissa se näkyy selvemmin, avoin positio 3,2 miljardia dollaria, maksu 0,01 %, ei kuumaa eikä kylmää. Todellista ostovoimaa ei ole mukana.
Tässä SOL-kierroksessa ei puutu tarinaa, vaan sitä, että joku uskaltaa sijoittaa kolmen kuukauden rahat kerralla. Tarinoita voi huudella, mutta rahaa ei ole.
Tietenkin on aika huvittavaa, että minä, jolla ei ole positioita, murehdin tästä täällä.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Anthropic julkaisi eilen IPO-asiakirjat, ja tänä aamuna se sai vielä 63 miljardin dollarin jättirahoituksen
Tällä kertaa sijoittajina ovat olleet Bank of America, Citibank, Morgan Stanley ja Blackstone, ja varat käytetään Broadcomin AI-piirien ja verkkolaitteiden hankintaan
Mielenkiintoista on rahoituksen rakenne
Rahoituslaitokset ostavat laitteet erityistarkoituksiin perustettujen yhtiöiden kautta ja vuokraavat sitten laskentateholaitteet $ANTHROPICille, ja Broadcom tarjoaa osalle veloista jäännösarvotakuun
Tämä on varsin tutkimisen arvoista🧐
Aiemmin puhuttiin AI:n asevarustelukilpailusta, ja kaikki keskittyivät siihen, kuka osti kuinka monta GPU:ta ja rakensi kuinka monta datakeskusta
Nyt jopa Wall Streetin pankit, pääomasijoituslaitokset ja piisirujen toimittajat ovat syvällisesti mukana
Tietenkään suuri rahoitusmäärä ei takaa, että projekti on kannattava; tulevaisuuden laitteiden käyttöaste, poistonopeus ja vuokratuotot joutuvat koetukselle
Mielestäni AI-kilpailu on siirtynyt uuteen vaiheeseen:
Mallien kyvykkyyden lisäksi se, kuka pystyy pitkällä aikavälillä hankkimaan laskentatehoa alhaisemmilla kustannuksilla, on toinen kova taistelu
@OKX星球 Minulla on $BTC pitkät positionit, keskihinta $83,030, en lisää positioita lyhyellä aikavälillä, odotan sopivaa tasoa. Nyt markkina heiluu $80,133 ja $80,849 välillä.
A) 4H sulkeutuu alle $79,775 → alapuolella on $79,452 nouseva tukiviiva, joka on edelleen nouseva. Viimeisen 48 tunnin aikana $80,133 tienoilla suljettiin positioita 3,22 miljoonalla dollarilla. Jos mennään yli $80,849, tämä ei päde.
B) 4H sulkeutuu yli $80,849 → katsotaan ensin $81,000. Jos mennään alle $79,775, tämä ei päde.
$80,133 tasoa on testattu 8 kertaa, puolustettu 4 kertaa, rikottu 2 kertaa, ja 2 kertaa ei ollut reaktiota.
Avoimet positiot 24 tunnissa +4,6 %, hinta +0,85 %, uutta rahaa tulee pitkille positioille.
Jos avaat uuden position, ota ensin puolet voitosta ja siirrä stop-loss tasolle, jossa ei ole tappiota.
Mitä sinä pidät todennäköisempänä? #OKXTraderVoices Hyvää huomenta veljet! Eilen illalla Bitcoin laski alle 80 000, ryhmässä valitettiin kovasti, ja arvelen, että monet pelästyivät ja myivät tappiolla. Aamulla katsoin ETF-rahavirtoja ja huomasin, että Wall Streetin isot jätkät ovat yhtäkkiä kadonneet – todella mielenkiintoinen juoni!
$BTC:n ETF-rahavirta oli eilen nolla, et lukenut väärin, sisään- ja ulosvirta olivat molemmat nollia. Muutama päivä sitten BlackRock ja Fidelity myivät hurjasti (23. päivä 16,94 miljoonaa), mutta nyt 80 000 rajalla isot jätkät eivät tee mitään, mikä tarkoittaa, että instituutiotkin odottelevat, eivät uskalla aloittaa kumpikaan suuntaa, kaikki odottavat suuntaa.
Katso $ETH, ainoa, johon tuli rahaa. Kun kukaan ei uskalla liikkua, Fidelity hiipi hiljaa sisään ja osti 69,14 miljoonan edestä, mikä käänsi kokonaiskuvan nettovirraksi. Parina päivänä sitten myytiin, mutta nyt 2300 tasolla instituutiot selvästi ajattelevat "hinta on laskenut sopivaksi, aloitetaan vasemman puolen position rakentaminen", tämä on ehkä päivän positiivisin merkki.
Lopuksi $SOL näyttää surkealta, rahaa virtaa ulos, eilen nettovirta ulos 80 900, Bitwise ja Grayscale ovat myymässä. Verrattuna Ethereumin instituutioiden pohjahankintaan, SOL:n rahoitusasema on edelleen paineen alla, spot-myynti ei ole vielä loppunut.
Yhteenvetona: isot rahat ovat nyt erittäin valikoivia, Bitcoin ei liiku, SOL hylätään, ainoastaan Ethereumille on laitettu karkkia. Älä tuijota pelkästään kynttiläkaavioita ja arvaile, katso minne rahat menevät, sinne meidänkin pitäisi katsoa. Ennen kuin Bitcoin tekee selkeän liikkeen, pysyn tyhjässä positiossa ja seuraan tilannetta.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC
Viime bull marketissa tapahtui yhteensä 6 suurta korjausliikettä
Jokaisen korjausliikkeen vaihteluväli oli
20%-30%
Edellinen bear market korjasi
77%
Tämä bear market korjasi
53%
Jokaisen bear- ja bull marketin vaihtelut pienenevät, pienemmillä vaihteluilla täytyy käyttää suurempaa vipua saadakseen aiemmat tuotot, siksi nykyiset normaalit vaihtelut ja long positioiden likvidoinnit vastaavat aiempia suuria laskumarkkinoita
Pienenevän volatiliteetin lain mukaan tämän bull marketin korjausliikkeen laajuus on
10%-15%
Nyt ollaan jo tämän korjausliikkeen loppuvaiheessa BTC laski juuri alle 80 000, ja kuun lopussa erääntyy satoja miljardeja dollareita optioita. Tällä viikolla tuskin ehtii olla rauhassa.
Katsotaan ensin hintaa, tänään BTC laski hetkellisesti 79 321 dollariin, mutta palasi sitten yli 80 000:n.
80 000:n tasosta on käyty viime aikoina jatkuvaa taistelua, eikä kukaan ole oikeasti saanut etua.
Mutta kun tarkastelin kuun lopun optiotietoja, huomasin, että on vielä yksi huomionarvoinen seikka.
30. lokakuuta noin 11,1 miljardia dollaria BTC-optioita erääntyy, mikä on lähes 35 % vastaavien optiomarkkinoiden avoimista positioista.
Mielenkiintoisempaa on, että suuri määrä osto-optioita keskittyy noin 95 000 dollarin toteutushintaan, kun taas osa tilastoista osoittaa, että suurin kipupiste on noin 78 000 dollarissa.
Monet, jotka näkevät suurimman kipupisteen 78 000:ssa, ajattelevat, että BTC tulee varmasti painumaan sinne.
Suurin kipupiste on vain teoreettinen selvityshinta nykyisten optiopositioiden perusteella, eikä se ole päätekijöiden etukäteen kirjoittama käsikirjoitus. Optioiden erääntyminen ei myöskään tarkoita, että 11,1 miljardia dollaria pitäisi myydä paniikissa.
Todella huomionarvoista on, että erääntymisen lähestyessä markkinatakaajat säätävät suojauspositioitaan, mikä voi tehdä tietyillä hintatasoilla tapahtuvista liikkeistä herkempiä.
Älä unohda, että tällä viikolla on myös Fedin korkopäätös.
Yksi on makrotaloudellinen odotus, toinen optioiden keskittynyt erääntyminen, ja kun nämä kaksi tapahtumaa osuvat samaan aikaan, markkinat eivät välttämättä seuraa teknisiä kaavioita. #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ #本周将公布10月FOMC利率决议
$BTC $XAU Tämän viikon keskipisteenä on lokakuun FOMC. Markkinat ovat käytännössä hinnoitelleet koron pysymisen ennallaan, ja pelin ydin on, miten Powell vastaa energia-inflaatioon ja kuinka kauan "korkea korkotaso säilyy".
Lähi-idän konflikti nostaa öljyn hintaa, inflaation sitkeys on ratkaisematta, mikä on myös syy siihen, miksi kulta ja BTC eivät pysty tekemään sujuvaa nousua. Geopoliittiset tekijät eivät enää suoraan tue turvasatamaomaisuutta, vaan ne painostavat riskinottohalukkuutta öljyn ja Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen tuottojen kautta.
Päätöksen voi katsoa kolmessa osassa:
Päätöksen hetkellä voi esiintyä piikkejä ja vääriä läpimurtoja, joten ei ole kiire ostaa; todellinen linjaus selviää tiedotustilaisuudessa; kun tunnelmat ovat tasaantuneet, tarkistetaan, ovatko varat ja markkinat yhteneväisiä.
BTC:llä on kaksi tärkeää tasoa:
Tuki 80000, jos se pitää, on kyseessä sivuttaisliike ja pohjan muovautuminen; jos se murtuu tehokkaasti, tunnelmat heikkenevät nopeasti. Vastus on 82000–84000, vain kun se ylitetään ja yhdistyy ETF:ään ja valtionvelkakirjojen tuottoihin, korjausliike voi olla kestävä. Kultaa tarkkaillaan puolustusalueella 3900–3970.
Kolme yksinkertaista skenaariota:
Jos viesti on kova, markkinat jatkavat sivuttaisliikettä, ja nousu on velan vähentämisen hetki; jos inflaation helpottamisen signaali annetaan ja tuotot laskevat, korjausmahdollisuus avautuu; jos energia-inflaation riskiä korostetaan, riskialttiit varat joutuvat jälleen paineeseen, ja pääoman suojaaminen on etusijalla.
Toiminnassa ennen päätöstä kannattaa supistaa altistusta, vähentää vipua ja vähentää altcoineja. Positiot myydään osissa vastustasolla; tyhjällä salkulla ei tarvitse veikata etukäteen, vaan odotetaan päätöstä ja vahvistetaan signaali ennen ostoja osissa…#Robinhood交易业务增长能否延续？ Robinhoodin kaupankäyntitoiminnan kasvu todennäköisesti jatkuu, mutta se siirtyy "yhden moottorin nopeasta kasvusta" kohti "monituoteportfolion kasvua" (optioiden + osakeosuuksien + ennustemarkkinoiden yhdistelmä). Yritys pyrkii aktiivisesti vähentämään riippuvuuttaan pelkästä kaupankäyntisyklistä ja muuttumaan kokonaisvaltaisemmaksi rahoituspalvelualustaksi.
Suurimmat muuttujat ovat: 1) markkinoiden volatiliteetti ja yksityissijoittajien tunnelma; 2) ennustemarkkinoiden sääntelyn suunta. Jos nämä kaksi tekijää tukevat toisiaan, kasvu pysyy merkittävänä; jos sääntely kiristyy huomattavasti tai markkinat siirtyvät matalan volatiliteetin jaksolle, kaupankäynnin kasvu hidastuu selvästi, mutta yrityksellä on silti puskurina nettokorkotulot, tilausmaksut ja muut tulonlähteet.Pienasiakkaiden talletukset kaksinkertaistuivat 10,7 miljardiin, mutta jättiläiset vetäytyivät hiljaisesti! Kuka ottaa vastaan FOMC:n "lentävän veitsen"?
CryptoQuantin tiedot: Binance-pienasiakkaiden talletukset ovat huhtikuusta kaksinkertaistuneet 5,5 miljardista 10,75 miljardiin, mikä on kuuden kuukauden huippu; samalla jättiläisten Binanceen siirtämä BTC-määrä laski elokuun lopun 5,9 miljardista 3,8 miljardiin, eli 36 %.
Pienasiakkaat siirtävät rahaa pörssiin epätoivoisesti pohjahinnoilla, kun jättiläiset vetäytyvät hiljaisesti. Samaan aikaan Strategy on viiden viikon tauon jälkeen lopettanut BTC:n ostot, ja spot-ETF:stä on kahdessa päivässä poistunut 772 miljoonaa dollaria. Kaksi vakainta marginaalista ostajaa ovat molemmat vetäytyneet.
ETH-positiooni on -985 %, ZEC-lyhyeni -425 %, CL-lyhyeni -282 %, ja 1,21 U roikkuu henkitoreissaan. En pidä positioita, vaan käytän tätä 1,21 U:ta äänestäessäni FOMC:ssä – veikkaan, että Powellin (Warsh) huomisen puhe on kovempi kuin jättiläisten rahat.
Mitä mieltä olet, ottavatko pienasiakkaat nyt "lentävän veitsen" vastaan vai ovatko jättiläiset pesemässä positioitaan?
$BTC $ETH $ZEC
#本周将公布10月FOMC利率决议 Yhdysvaltain osakemarkkinoiden sulkeuduttua ensimmäinen asia, kaksi positioita näyttävät täysin erilaisilta.
$TSLA on lähellä rajaa. Tappio 106,59 (−21,43 %), merkintähinta 394,19, pakkomyynti 416,23665, keskellä 22,05. Vakuussuhde nousi eilisestä 58,61 %:sta 61,91 %:iin, mitä korkeampi luku, sitä vaarallisempi tilanne. Kirjoitin eilen vain etäisyydestä, en toiminnasta. Tänään avaamisen jälkeen tämä positio on ratkaistava: sulje, hyväksyn tämän 106:n; jätä, silloin minun on selitettävä uusi tilanne ja annettava vastaus päivän aikana.
$UNI on neljäs päivä peräkkäin laskussa: +83,92 % → +75,62 % → +54,60 % → +38,38 %, summa laski 71,92:sta 37,94:ään. Eilen sanoin, että kirjoitan sille laskettavan rajahinnan, nyt kirjoitan: merkintähinta palasi 7,35:een, jäljellä oleva puoli positio suljetaan kokonaan. Alle kahden pisteen päässä nykyisestä hinnasta, tämä raja on tiukka, tiukka tarkoituksella — neljä päivää peräkkäin laskua, en anna enää lievennystä.
$DOGE ei liiku: +141,02 (+14,53 %), merkintähinta 0,0778092, lähes sama kuin eilen, älä välitä siitä.
Kolme positioita, yksi on huolettomin, yksi on laskussa, yksi on lähellä rajaa.
Sanon pari sanaa: lyhyissä positioissa pahinta ei ole tappio, vaan se, että voittoa tulee, mutta se hiipuu vähitellen pois, ja ihminen luulee, ettei ole tehnyt virhettä.
Tänään en avaa uusia positioita, ensin selvitän nämä kaksi.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Google on jo tehnyt osan rahoituksestaan toisen vuosineljänneksen raportissa ja vihjannut, että ensi vuoden pääomamenot kasvavat "merkittävästi", joten se "yllättävä rahasuihku + yllättävä rahoituksen hankinta" -shokki on ehkä jo etukäteen sulatettu. Lisäksi Brin ja Page muuttivat pois Kaliforniasta ennen 1. tammikuuta 2026 päättymispäivää, joten heidän ei ehkä tarvitse myydä osakkeita Kalifornian verojen vuoksi. Näin markkinat voivat keskittyä Googlen pilvipalveluiden kasvuun, jota Anthropic vauhdittaa. Meta teki viime viikolla jotain: ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2012 sillä oli negatiivinen vapaa kassavirta, AI-kulut ovat kovia ja vihjattiin, että ne vain kasvavat. Se perusti uuden C-luokan tavallisia osakkeita ilman äänioikeutta, joka vastaa lähes 1:2 osakejakoa, ja aikoo aloittaa niiden kaupankäynnin tammikuussa 2027. Tämä on tarkoitettu säilyttämään Zuckerbergin äänivalta laimentamatta sitä, samalla kun AI-rakentaminen saa ulkopuolista rahoitusta. Markkinat ovat edelleen huolissaan: Kalifornian Prop 40 miljardööriveron alla Zuckerberg saattaa joutua myymään osakkeita verojen maksamiseksi. Miksi Google on eri tilanne? Page osti tänä vuonna Miamista yhteensä noin 173,4 miljoonan dollarin arvosta kahta asuntoa; Brin muutti Nevadan puolelle Tahoe-järvelle ja osti myös asunnon Miamista. Analyytikot uskovat, että sijoittajien ei tarvitse olla yhtä huolissaan "perustajien myymisestä verojen maksamiseksi" kuin Metan tapauksessa. Luria ennustaa myös, että Google neuvottelee siitä, miten se voi palauttaa AI-johtajuuden: tällä hetkellä se on useimmilla aloilla toisena tai kolmantena – keskustelussa se on jäljessä ChatGPT:tä, yritysmarkkinoilla Anthropicin ja OpenAI:n takana, henkilökohtaisissa avustajissa jopa Me:n jälkeen.$ETH 现报2,327.15 USDT，24小时在2,291.72至2,343.96之间窄幅震荡。1小时MACD在零轴下方金叉、红柱微扩，价格暂守布林带中轨（2,320）上方，但SUPERTREND阻力2,359.78仍压制反弹空间。技术面是典型的“弱修复”，真正决定方向的变量在宏观。 美联储是当前最大的压制源。 10月FOMC按兵不动的概率高达90.6%，但12月加息25bp的概率仍有68.6%。高盛认为本轮加息可能在12月结束，但市场定价明显更鹰——峰值利率隐含约四次加息，远超高盛基准的两次。对ETH这类高久期风险资产而言，只要12月加息的靴子没落地，估值端就持续承压。 但资金面出现了值得细看的背离。 10月至今ETH现货ETF累计净流出已达10.8亿美元，创年内最大单月流出，9月流入几乎全部回吐。然而同一窗口内，链上巨鲸在72小时内增持超16.6万枚ETH（约4.15亿美元），部分地址将ETH从交易所提出转入冷存储，持有意图明确。ETF在卖，巨鲸在买，两者交易场所和持有期限不在同一维度，但至少说明下跌过程中存在真实承接盘，而非单边溃败。 基本面： ETH的“储备资产”属性仍在强$BTC kahden päivän päästä kello 2 aamuyöllä (Peking/Taipei-aika) Yhdysvaltain keskuspankki julkaisee lokakuun korkopäätöksen.
Tutkin OKX:n 14 viimeisintä korkokokousta tuntikaavioilla:
⏱ Päätöksen jälkeen 2 tunnin aikana keskimääräinen vaihtelu 2,0 %, mikä on 2,2-kertainen tavalliseen samaan ajanjaksoon (0,9 %) verrattuna
📏 Päätöksen jälkeen 24 tunnin aikana keskimääräinen vaihtelu 4,2 %, tavallisesti 3,3 %
🎲 Suunta: nousi 7 kertaa, laski 7 kertaa
Nykyisellä noin 80 200 arvolla 4,2 % tarkoittaa noin 3 400 dollarin ylä- ja alarajaa; viime lauantain pohja 79 220 on vain noin 1 000 dollarin päässä nykyisestä hinnasta.
Suuntaa arvaaminen on uhkapeliä, etukäteen volatiliteetille tilan antaminen on taitoa.
Ei sijoitusneuvoja | Data: OKX BTC-USDT 1 tunnin kaavio, 14 korkokokousta ajalla 2025/1–2026/9 #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Suoraan sanottuna SK Hynixin Q3-voittojen uusi ennätys on melkein varma. Markkinat odottavat liikevaihdon olevan noin 98,2 biljoonaa Korean wonia ja liikevoiton noin 77 biljoonaa Korean wonia, mikä tarkoittaa lähes 78 %:n voittomarginaalia, joka on selvästi korkeampi kuin Q2:n 60,54 biljoonaa. DRAM:n ja NAND:n hinnat nousevat, HBM on kysyntää suurempi, joten voiton tekeminen ei ole vaikeaa.
Mutta markkinoita ei oikeasti huolestuta "kuinka paljon tällä kertaa tehdään voittoa", vaan "voiko samaa tehdä ensi vuonna". Osakekurssi on laskenut noin 52 % kesäkuun huipusta, ja P/E-luku on painunut noin kolmeen, mikä osoittaa, että sijoittajat epäilevät jatkuvuutta.
Suurin ongelma on HBM4: tuotanto on alkanut, mutta toimitukset eivät ole saavuttaneet alkuperäisiä odotuksia, ja Nvidian Rubin-alusta on viivästynyt; samalla Samsungin HBM-tulot ovat ohittaneet SK Hynixin, jonka markkinaosuus on laskenut 58 %:sta 50 %:iin. Siksi tulospuhelin on tärkeämpi kuin voittonumerot, ja kolme asiaa on seurattava: HBM4-toimitusten rytmi ja Q4-hinnoittelu, onko pitkäaikaisia sopimuksia lisätty ja lisätäänkö osakkeenomistajille palautuksia (jo 40 biljoonaa Korean wonia on käytetty takaisinostoihin, ja lisää voi tulla).
Yhteenvetona: voittojen uusi ennätys toteutuu todennäköisesti, mutta tämän tuloksen kaupallinen arvo ei ole 77 biljoonassa, vaan johdon ohjeistuksessa HBM4:n käyttöönotosta, pitkäaikaisista sopimuksista ja osakkeenomistajapalautuksista. Numerot ovat taustapeili, ohjeistus on ohjauspyörä.ASTS haastaa tiikeriä!
Se, mikä vetää minua puoleensa ASTS:ssä, on tavallisen puhelimen suora yhteys satelliittiin. Kaukaisilla alueilla, merellä ja muissa heikosti verkotetuissa paikoissa on todellista tarvetta yhteyksille.
Sillä on operaattorikumppaneita kuten AT&T, Verizon ja Vodafone, mikä tarjoaa kanavan nykyisten puhelinasiakkaiden markkinoille. Seuraavaksi odotettavinta on satelliittien jatkuva laukaisu, kattavuuden pidentyminen ja todellisten maksutulojen kasvu.
Yrityksen tämänhetkinen tavoite on tarjota viidellä markkinalla väliaikaista kattavuutta vuoden 2026 loppuun mennessä. Jatkossa palvelun laajuus riippuu lisääntyvistä satelliittilaukaisuista, verkon integraatiosta ja lupakehityksestä.
Tänä vuonna ASTS:n kurssimuutokset ovat olleet rankkoja; huipusta osakekurssi on pudonnut suoraan kolmannekseen. Riski on siis otettava huomioon: suurin kilpailupaine tulee Starlinkin tulosta markkinoille, ja Musk'n kiinnostus aiheuttaa murskaavaa painetta ASTS:n markkinaosuudelle. Lisäksi laukaisujen viivästykset ja jatkuva rahoitus, joka laimentaa osakkeita, ovat riskejä. Jos eteneminen jää selvästi odotuksista, 20–30 dollarin paineympäristö on myös otettava huomioon.
Vuoden 2027 loppuun mennessä ensimmäinen tavoite on 50–60 dollaria; jos laukaisut sujuvat hyvin ja maksulliset palvelut kasvavat nopeammin, tavoite on 60–80 dollaria.
Puhelimen suora yhteys satelliittiin on suunta, johon kannattaa suhtautua myönteisesti, mutta tulevaisuudessa tärkeintä on nähdä, kuinka paljon ASTS pystyy muuttamaan yhteistyönsä ja tekniset edistysaskeleensa jatkuvaksi tuloksi. Kuvassa oleva vaihteluväli on henkilökohtainen arvio, joka mukautuu todellisen etenemisen mukaan.
$ASTS SolvBTC.CORE laajenee Saudi-Arabiaan? Paljastamme islamilaisen rahoituksen sääntelyn takana olevat todelliset toimijat
Markkinoilla on liikkunut huhuja SolvBTC.CORE:n laajentumisesta Saudi-Arabiaan, ja monet ovat tulkinneet tämän suoraan siten, että Saudi-pääoma on mukana CORE:ssa. Tarkastellaanpa taustalla olevia todellisia toimijoita. Tämä tuote on Solv Protocolin ja Nawa Financen yhteistuote, joka on toteutettu Core-lohkoketjussa, ja tuotteen nimi on SolvBTC.CORE. Islamilaisen lainmukaisuustodistuksen on myöntänyt Malesiassa toimiva Amanie Advisors -organisaatio, jolla on toimisto Dubaissa, eikä se ole Saudi-Arabian paikallinen sääntely- tai viranomainen. Tuotesuunnittelu noudattaa islamilaisen rahoituksen sääntöjä, poistaa perinteisen lainan koron mallin ja mukautuu Persianlahden alueen muslimien rahoitustarpeisiin. Kohdemarkkinat sisältävät Saudi-Arabian ja Arabiemiirikunnat. 1. Solv Protocol: BTCFi-protokollan kehittäjä 2. Nawa Finance: Core-ekosysteemin projekti, vastaa Lähi-idän markkinoiden operoinnista 3. Core Ventures: tarjoaa vain ekosysteemitason tukea, ei suoraa rahoitusinvestointia 4. Amanie Advisors: kolmannen osapuolen uskonnollisen sääntelyn auditointipalveluntarjoaja, ei Saudi-Arabian hallituksen virasto. Tärkeä selvennys: tuote on avoin Saudi-Arabian käyttäjille, mutta tämä ei tarkoita, että Saudi-Arabian valtion sijoitusrahasto PIF olisi sijoittanut CORE-tokeniin, eikä Core-lohkoketju ole saanut Saudi-Arabian sääntelylupaa. Tuote on vain saanut kolmannen osapuolen islamilaisen sääntelyn sertifikaatin, joka antaa pääsyn myydä tuotetta Persianlahden alueen käyttäjille. Iso pomo, en näe mielipidettäsi AAVEsta, haluan sijoittaa siihen täysimääräisesti -- Kolme ketjun kolmea lohikäärmettä: $HYPE sopimuslohikäärme $UNI spot-lohikäärme $AAVE lainauslohikäärme Ne vastaavat kolmea valtavaa rahoitussovelluskohdetta. AAVE tekee lainausbisnestä, ansaitsee korkoeron/palvelumaksun, lainaus on hyvin perinteistä liiketoimintaa, mutta ketjussa toteutettuna. Voidaan sanoa, että se ansaitsee kovalla työllä, tekee likaisen ja raskaan työn, mutta riski on erittäin korkea, riskeeraten huumeiden myyntiä, ansaitsee kaalinmyynnin rahaa. Olen itse tehnyt lainausbisnestä ja suunnitellut lainatuotteita, kryptolainat ja kaivoskoneiden lainat alkoivat 2019, tein niitä AnYinissä, ja nyt tarjoamme edelleen kaivostyöläisille sähkölainoja, jotka ovat pohjimmiltaan kryptolainoja. Lainaus on pohjimmiltaan mittakaavan kasvattamista hallitun riskinhallinnan puitteissa, jotta saadaan voittoa, toisin sanoen sinun täytyy kasata pääomaa, mutta kun mittakaava kasvaa, riski kasvaa eksponentiaalisesti, helposti ansaitsee vähän mutta menettää paljon. Onneksi meillä on usko BTC:hen, emme pelkää kolikoiden jäämistä käsiin, joten tätä bisnestä voi vielä tehdä. Perinteisessä rahoituksessa on luottotappioriski, joka yleensä ilmenee maksukyvyttömyytenä, AAVEssa se näkyy likvidoinnin aikana tapahtuvana tappiona, tämä riski on aina olemassa. Lainauksen liiketoimintariskin lisäksi on myös ketjun operatiivinen riski, kuten tänä vuonna tapahtunut 300 miljoonan dollarin varkaus, tämä aukko on edelleen ongelma, miten se korjataan. Joten lainaus ei ole erityisen seksikäs asia, näet että kolmesta AAVE on myös markkina-arvoltaan pienin, noin 2 miljardia. Kuitenkin AAVElla on myös uusia mahdollisuuksia, kuten yhdysvaltalaisten osakkeiden ketjuttaminen, nämä laadukkaat varat lisäävät vakuuksien määrää, mutta liiketoimintamallia ei muuteta.#AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？
Amazon julkaisi 29. lokakuuta Q3-tuloksensa, ja suurin huomion kohde on Jassy:n uusin lausunto: AWS:n laskentateho on loppuunmyyty vuodelle 2026, suurin osa kapasiteetista on varattu vuodelle 2027, ja suuri määrä tilauksia on lukittu vuoteen 2028 asti, mikä vahvistaa AI-laskentatehon kysynnän räjähdysmäisen kasvun. AWS:n tulonkasvun logiikka on vankka, ja analyytikot ennustavat AWS:n kolmannen neljänneksen kasvun nousevan jopa 41 %:iin.
Mutta ristiriita on siinä, että yhtiön koko vuoden pääomamenot ovat peräti 220 miljardia dollaria, ja laajamittainen datakeskusten rakentaminen on jo aiheuttanut negatiivisen vapaan kassavirran. Markkinoiden keskeinen tarkkailukohta on, pystyykö AWS:n liiketulosmarginaali säilyttämään joustavuutensa suurista investoinneista huolimatta, sekä johdon ohjeistus ensi vuoden pääomamenoista. AWS:n pitkäaikaiset tilaukset tarjoavat tuloturvan, mutta lyhyen aikavälin paine kohdistuu investointien aiheuttamaan voittojen ja kassavirran kulutukseen.美联储本周的议息会议，并非能给比特币带来多么直接的影响，真正的看点在于会后声明怎么给12月定调。 CME FedWatch截至昨日数据显示，市场定价10月按兵不动的概率约91%，但12月加息25个基点的概率已经爬到68%以上，有的口径甚至接近80%。 因此，这不是紧缩快结束了的定价，而是先停下、12月可能再来一次的定价。美联储这次更可能鹰派暂停，用时间换观察窗口，同时把12月加码的选项攥在手里，这样进退自如。 最主要的是通胀数据并没有给出松口的理由，密歇根大学10月调查显示，长期通胀预期3.5%，比2019年和2024年的可比读数都高，而未来一年预期4.7%，同样不低。 调查把2025年关税和2026年能源冲击列为通胀核心推手，联储开会前，支撑通胀判断的统计基础本身就不完整，没人敢把通胀回落当成事实去交易，因此比特币面对的利率环境依旧偏紧。 价格已经提前有所反映，近期比特币反复跌破8万美元，甚至看起来还站不稳。而ETF资金也在摇摆，10月22日和23日合计净流出约7.73亿美元，全周靠前几天流入才勉强维持净流入。$BTC 这个节点上，财库公司的动作也值得关注。Strategy在上周暂Hynixin tulosraportti julkaistaan tänään, ja kolme tallennuskolikkoa kertovat itse asiassa kolmesta eri asiasta
$SNDK 1237, SanDisk valmistaa NAND-flash-muistia 💾
AI-palvelimet tarvitsevat suurta flash-muistia, NAND- ja yritys-SSD-kysyntä seuraa perässä. SanDiskin tuotteet keskittyvät tähän segmenttiin, 1237 seuraa alan tunnelmaa. Hynixin tulosraportin julkaisun jälkeen tallennusalan suhdanteet selviävät, NAND ja HBM ovat kaksi eri alasegmenttiä, älä sekoita niitä.
$xMU 890, Micron valmistaa DRAM- ja HBM-muisteja 🧠
Micronin päätoimiala on muisti, HBM-korkean kaistanleveyden muisti on siirtymässä AI-palvelinasiakkaille. 890 on suoraan sidottu spot-sykliin, hinnan nousu ja lasku seuraa muistin hintaa. Hynixin HBM4-tilaukset ja varastot julkaistaan, jolloin Micronin asema on vertailtava.
$SLX 0.052, vuokratuloihin perustuva, vastakkainen spot-logiikalle 🏭
Solstice pilkkoo piisirun pitkäaikaisen käyttöoikeuden ketjussa oleviksi osuuksiksi ja kerää vuokraa neljännesvuosittain. Vuokra on sopimuksella lukittu, eikä seuraa sirujen spot-hintojen päivittäistä vaihtelua. Tänään tulosraportin julkaisun jälkeen alan heilahtelut vaikuttavat siihen hieman, mutta ostajat hakevat pitkäaikaista vuokratuloa.
Tämä artikkeli on vain markkina-analyysi, eikä se ole sijoitusneuvo.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Strategy kävi läpi eilen julkaistun 8-K-raportin, eikä se ostanut yhtään bitcoinia viime viikolla.
Rahaa ei kuitenkaan ollut passiivisena. Se käytti käteisvaroistaan yli 200 miljoonaa dollaria ostaakseen takaisin omia STRC-etuoikeutettuja osakkeitaan, noin 99 dollaria osakkeelta. Tämän jälkeen vapaasti käytettävissä oleva käteinen on jäljellä 240 miljoonaa, ja suuri summa on varattu osinkoihin ja korkoihin, eikä sitä käytetä muuhun.
Aluksi luulin, että se lopetti ostot, koska se oli pessimistinen. Kun tarkastelin samana päivänä Striven ilmoitusta, he ostivat noin 6 000 kolikkoa keskihintaan 83 000 dollaria viikolla ja omistavat 500 000 Strategyn STRC-osaketta, joiden käypä arvo on myös noin 99 dollaria osakkeelta.
Näin se näyttää menevän: tällä viikolla ei myyty yhtään tavallista osaketta eikä uutta rahaa tullut sisään, Strategy käytti ensin ylimääräiset rahat pitääkseen STRC:n noin 99 dollarissa, ja kolikoiden ostoa odotetaan seuraavaan rahoituskierrokseen. Tämän aamun yli 80 000 dollarin hinnalla heidän kolikoidensa kirjanpidollinen voitto on noin 4 miljardia dollaria, joten kiirettä ei ole.
Ensi maanantaina he julkaisevat taas ilmoituksen; jos eivät ole ostaneet yhtään kolikkoa ja jatkavat STRC:n takaisinostoja, tämä arvio pitää paikkansa; jos he aloittavat ostot, myönnän olleeni väärässä. #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 Tämä uutinen näyttää minusta seuraavan stablecoinien sovellustrendiä, ja se on hieman myönteinen, mutta ei vielä sääntelyn hyväksyntä. Ranskan valtiovarainministeriö, AMF, Ranskan keskuspankki ja ACPR ovat MiCA-muutosesityksessä ehdottaneet, että alustoille ja muille kolmansille osapuolille sallittaisiin ehdollisesti palkkioiden maksaminen stablecoinien haltijoille, ja vastustavat korkokieltojen laajentamista panostukseen ja lainaukseen.
Minulla on kolme sääntöä trendien seuraamiseen: katso suuntaa, älä arvaa käännekohtia — sääntelyviranomaiset ehdottavat avointa tilaa, mikä auttaa lievittämään stablecoinien alaan liittyvää poliittista ahdistusta; katso rajoja, älä pelkästään otsikoita — ehdollinen salliminen ei tarkoita täydellistä avautumista, eikä sitä voi suoraan tulkita palkkioiden laajaksi käyttöönotoksi; katso vahvistusta, älä kiirehdi odotuksia — tällä hetkellä kyse on vain muutosesityksestä, ja pidän enemmän siitä, voiko myöhempi sääntely jatkaa tätä, kuin siitä, kuinka paljon uutinen herättää huomiota.
Trendi on paras ystäväni, jatkan muutosasiakirjan ja palkkiorajojen seuraamista, enkä pidä yhtä mielipidettä trendin vahvistuksena.#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Älä kiirehdi syyttämään "pääsyyllistä". Tämä tilanne muistuttaa enemmän useiden käsien samanaikaista pöydän työntämistä, jolloin keitto kaatuu – ei voi syyttää vain yhtä henkilöä.
Ensinnäkin, ETF-ostot ovat laantumassa. 22. ja 23. lokakuuta Yhdysvaltain spot-ETF:stä virtasi ulos noin 773 miljoonaa dollaria kahden päivän aikana, mikä osoittaa, että lisäpääoma on todellakin heikentynyt. Mutta viikonloppuna, kun Yhdysvaltain osakemarkkinat ovat kiinni, se ei ole viikonlopun suora myyntipaine, vaan se vain painaa tunnelmaa alas.
Toiseksi, makrotalouden pääomat eivät uskalla ottaa suuria riskejä. Lähi-idän tilanne, korkeat öljyn hinnat ja AI:n tuottojen huoli painavat riskialttiita omaisuuseriä; tällä viikolla FOMC kokoontuu, eikä kukaan halua panostaa suuria summia ennen korkopäätöstä.
Kolmanneksi, Ranskan velkamarkkinat ja korkeat öljyn hinnat voimistavat volatiliteettia. Kun Ranskan velkamarkkinat liikkuvat, maailmanlaajuinen turvasataman kysyntä kasvaa, ja Bitcoin myydään; öljyn hinta saa tukea Lähi-idän toimitusriskeistä, ja nämä kaksi tekijää yhdessä lisäävät painetta.
Mitä tämä tarkoittaa Bitcoinille? Älä jää kiinni siihen, kuka myi minkä kynttilän, vaan seuraa tukitasoja. 79 160 on jo murtanut psykologisen 80 000 tason, 81 000 on lyhyen aikavälin vastus, ja 79 000 on härkien puolustettava linja; jos se murtuu, seuraava pysäkki on 78 000.
Pöytää ravistetaan yhdessä, tilaukset syntyvät odottamalla. $BTC $SOL #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Tavoitteena lohkon luonti noin 200 millisekunnissa, eikä uutta kolikkoa julkaista, CZ heitti lauseen "Multiple chains, one coin", $BNB:n "kaksiketjuinen yhteiskäyttö" otan ensin tiekarttana kuultavaksi.
BNB Chain työstää uutta L1-ketjua, joka toimii rinnakkain BSC:n kanssa eikä korvaa sitä.
Suunnittelutavoitteena noin 200 millisekunnin lohkon luonti, noin 20 millisekunnin esivahvistus, järjestyksen lopullisuus lähestyy alle sekunnin tasoa.
BNB jatkaa kaasumaksujen, panostuksen ja hallinnon roolissa, eikä uutta kolikkoa julkaista; alkuperäinen silta on edelleen työn alla.
Sisäinen devnet on jo käynnissä, julkinen testiverkko tähtää tämän vuoden loppuun, pääverkko alkuvuoteen 2027.
CZ vastasi 25.10. lauseella Multiple chains, one coins.
OKX noin 745,5 (24h korkein noin 747,6 / alin noin 732,3), 4H aikakehyksellä noussut noin 732:sta takaisin noin 745:n tasolle.
"Ei uutta kolikkoa" -lupaus on konkreettisempi kuin nopeuden korostaminen, ja millisekuntimäärät ovat vielä paperilla, julkisessa ympäristössä ei ole vielä lopullista tulosta.
En usko, että noin 745:n tasolla on jo ostettu "kaksiketjuinen narratiivi" loppuun.
Seuraa ensin, pysyykö noin 732–740 tasolla, nouseeko takaisin noin 748:aan, 4H sulkeutuminen alle 732:n vie kohti noin 720:ta.
Uskotko enemmän, että yhteiskäytössä oleva BNB voi kasvattaa kysyntää, vai pidätkö pääverkon käyttöönottoa edeltävää hintaa vain kohinana?
$BNB $BTC 不知道6万跟着一起抄底的人，现在到底在慌什么？ 第一，看主力成本。 主力成本大概在6.5万左右。现在8万，涨幅也就20%。主力赚20%就出货？ 第二，看套牢盘。 跌到6万都没清仓的人，涨到8万反而来清仓？这些都是长期筹码，根本不现实。 第三，看补跌论。 按照BTC的历史尿性，它不跟跌就不错了，还补跌？真要跌它绝对是第一个跌完的。 第四，看周期对比。 AI整整涨了那么久，BTC整整熊了一年多。这一波才涨了20%，我真想不到恐惧的点在哪儿。 连6万抄底、才涨20%都拿不住，那这个市场你到底该怎么做？#闪迪存储业务高增长能否延续？
SanDiskin tulosraportti tulee todennäköisesti olemaan "hyvä", mutta osakekurssi ei välttämättä reagoi yhtä myönteisesti.
93,9 miljardin dollarin pitkäaikainen sopimus takaa määrän ja hinnan alarajan, ja AI-päätöksenteon KV-välimuistin kysyntä tuo yritystason SSD:lle todellisen rakenteellisen kasvun—korkea kasvu voi jatkua, ja tämä on sopimuksella turvattu, ei pelkkää tarinankerrontaa.
Markkinat hinnoittelevat nyt eivät Q1:n 45 dollarin osakekohtaista tulosta, vaan vuoden 2027 NAND-uuden kapasiteetin vapautumisen jälkeistä, kuinka paljon tämän sykliin on vielä ylärajaa jäljellä.
Perustekijät painavat kaasua, osakekurssi jarruttaa, tulosraportin iltana nähdään, kumpi ensin hellittää kaasujalkaa. $BTC
Käännä historiankirjat: edellisessä härkämarkkinassa merkittäviä korjauksia tapahtui kuusi kertaa, ja jokaisella kerralla pudotus oli yleensä 20–30 %; edellisen karhumarkkinan syvin lasku oli 77 %, tässä karhumarkkinassa lasku on ollut noin 53 %.
Härkä- ja karhumarkkinoiden volatiliteetti kapenee asteittain, tämä on selvä merkki.
Kun volatiliteetti pienenee, aiempien tuottojen ylläpitämiseksi vipua on luonnollisesti lisättävä, joten nykyiset näennäisesti tavalliset heilahtelut voivat aiheuttaa samanlaisen pitkien positioiden likvidoinnin kuin aiemmat suuret laskut.
Tämän supistumisen tahdin perusteella tämän härkämarkkinan korjausliike sijoittuu todennäköisesti 10–15 %:n välille.
Tällä hetkellä tämä korjaus on jo lähellä loppuaan, älä käytä vanhaa volatiliteettia uuden markkinatilanteen mittarina. #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 1$BTC Muodollisesta näkökulmasta tätä muotoa kutsutaan härän lipuksi (ei karhun lipuksi 😂)
2 Likviditeetin näkökulmasta alapuolella olevat pitkät likviditeetit on pyyhitty pois, ja mitä alempi hinta on, sitä pienempi on likviditeetin purkautuminen, joten vaikka päävoimat jatkaisivat alas siivoamista, hinta-laatusuhde ei ole enää hyvä; yläpuolella on kuitenkin jäljellä runsaasti lyhyitä likviditeettejä, ja kun konsolidaatio päättyy, ne kaikki muuttuvat nousun polttoaineeksi
3 Tilausvirran näkökulmasta laskutrendi jatkuu, lyhyiden voima (negatiivinen delta ja volyymi) on selvästi heikentynyt, ja kun lyhyiden energia heikkenee alle pitkien energian, trendin pitäisi kääntyä.
Voit olla menemättä pitkään, mutta et pitäisi enää mennä lyhyeksi (paitsi päivän sisällä), se ei ole kannattavaa 😂#本周将公布10月FOMC利率决议 Bitcoin heilahtelee noin 80 000 dollarin tasolla, eikä kokonaismuutos ole suuri, vaikka se aiemmin laski noin 79 300 dollarin tasolle. Ethereum liikkuu yli 2 300 dollarin. Viime aikoina Yhdysvaltojen Bitcoin-spot-ETF:stä on ollut nettovirtauksia ulos, ja viikonloppuna tapahtui myös merkittäviä likvidointeja.
Välittymislogiikka on melko selkeä:
Maailmanlaajuiset geopoliittiset riskit (Lähi-itä, Iranin riskit) nostavat öljyn hintaa ja turvasataman kysyntää, jolloin riskialttiit omaisuuserät ovat yleisesti paineen alla, ja kryptovaluutat, jotka ovat korkean volatiliteetin omaisuutta, ovat usein ensimmäisiä, joista vähennetään positioita. Öljyn hinnan laskiessa hieman ja Yhdysvaltain teknologiaosakkeiden tunnelman parantuessa Anthropicin listautumisannin myötä, Bitcoin vakiintui.
Fed:n tämän viikon päätös on keskeinen muuttuja. Jos korot pidetään ennallaan ja sävy on kova, dollari ja Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen tuotot vahvistuvat, mikä suoraan kaventaa kryptovaluuttojen riskinottohalukkuutta ja likviditeettiä; päinvastaisessa tapauksessa, jos vihjataan tulevasta elvytyksestä, tunnelma voi parantua.
Markkinat hinnoittelevat tällä hetkellä "odotetaan ensin", joten kryptovaluuttamarkkinoiden volyymi on heikko ja ETF-rahastot epäröivät.
Yksinkertaisesti sanottuna: geopoliittiset riskit ovat edelleen olemassa, Fed:n päätös on tulossa, ja kryptomarkkinat seuraavat lyhyellä aikavälillä enemmän Yhdysvaltain teknologiaosakkeiden tunnelmaa ja dollarin likviditeetin riskialttiita omaisuuseriä kuin itsenäistä kehitystä #本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC $BTC
Coinbasen institutionaalisen liiketoiminnan yhteis-CEO heitti ilmoille, että toinen aalto institutionaalista pääomaa on tulossa bitcoiniin. Ensimmäinen reaktioni oli taas sama juttu. Tätä on huudettu viime vuodesta tähän vuoteen, ja aina kun näin on tehty, hinta on ensin laskenut.
Nyt BTC on 80289, 24 tunnin alin 79377, todellisuudessa se on laskenut alle 80 000. OKX:llä BTC:n pysyvät positioinnit ovat vielä 2,56 miljardia dollaria, volyymi ei ole vähentynyt. Raha on kentällä, mutta hinta ei nouse, tällaisen yhdistelmän ymmärrän yleensä niin, että joku myy hiljaisesti yli 80 000:n.
Moodyn puolella kryptomarkkinoiden romahdus on listattu todennäköisimpien talousshokkien joukkoon seuraavan 18 kuukauden aikana, ja nämä kaksi viestiä, yksi positiivinen ja yksi negatiivinen, tulivat alle kahden tunnin sisällä. Kun uutiset ovat ristiriitaisia, en usko kumpaankaan, vaan katson positiointeja ja hintaa.
Tässä tilanteessa en lisää pitkää positioita enkä avaa shortteja, odotan että 80 000 pysyy vakaasti viikon ajan.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Älä pidä lukituskalenteria nousu- ja laskuarviointitaulukkona, vaan pidä sitä riskianalyysin lähtökohtana.Tämän "jättiläisten merkintähyödyn" ja "osakekurssin laskun" ristiriidan ydin on: markkinat eivät näe "hyötyä", vaan vaarallisen signaalin – Meta:n "rahan kone" on sammunut, ja se on pakotettu rahoittamaan loputtomalta näyttävää tekoälyasevarustelukilpailua laimentamalla osakkeitaan.
💸 Keskeinen negatiivinen tekijä: "rahanpainokoneesta" "rahanpolttokoneeksi", osakkeiden laimennus on suora kipu
Tämä on suorin ja pinnallisin negatiivinen tekijä. Meta aikoo kerätä enintään 95 miljardia dollaria julkisella osakeannilla, joka koostuu noin 35 miljardista tavallisista ja etuoikeutetuista osakkeista sekä enintään 60 miljardin dollarin markkina-arvoisesta annista. Pelkästään A-sarjan tavallisten osakkeiden julkinen anti on 22,5 miljardia dollaria, mikä laimentaa nykyisten osakkeenomistajien omistusta välittömästi ja merkittävästi.
Syvällisempi muutos on se, että Meta rahoittaa ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2013 uusien osakkeiden liikkeeseenlaskulla. Viimeisen kymmenen vuoden ajan se on ollut "rahan kone", joka on ostanut takaisin osakkeita ja vähentänyt liikkeellä olevien osakkeiden määrää. Nyt sen täytyy myydä osakkeita kerätäkseen rahaa, ja tämä roolin muutos kumoaa vahvasti narratiivin siitä, että tekoälyinvestoinnit voisivat itse rahoittaa itsensä.
🩸 Perusristiriita: vapaa kassavirta kääntyi ensimmäistä kertaa negatiiviseksi, pääomamenot hallitsemattomia
Osakkeiden laimennus on vain pintapuolista; markkinoita todella huolestuttaa taustalla oleva taloudellinen todellisuus.
Meta:n kolmannen neljänneksen vapaa kassavirta oli -2,12 miljardia dollaria, mikä on ensimmäinen kerta yli kymmeneen vuoteen, kun neljänneksen vapaa kassavirta on negatiivinen. Viime vuoden vastaavana ajankohtana luku oli vielä positiivinen 10,63 miljardia dollaria.
Tämän käänteen aiheuttaja on hallitsemattomat pääomamenot. Meta:n kolmannen neljänneksen pääomamenot olivat ennätykselliset noin 35 miljardia dollaria, mikä ylitti samanaikaisen noin 32,8 miljardin dollarin operatiivisen kassavirran. Lisäksi yhtiö nosti vuoden 2026 pääomamenojen alarajaa 130 miljardista 135 miljardiin dollariin, pitäen ylärajan 145 miljardissa. Tulevat sitoumukset ovat yhteensä noin 825 miljardia dollaria, pääasiassa datakeskuksiin ja tekoälyinfrastruktuuriin.
Kun pääomamenot alkavat syödä operatiivista kassavirtaa, "omalla rahalla tekoälyunelmien tukeminen" -malli ei enää kestä, ja rahoitusmuodon muutos pakottaa markkinat arvioimaan uudelleen arvostuspohjaa.
🔄 Kyseenalaistettu "ristirahoitus": sirujättiläisten merkintä – tuki vai riski?
NVIDIA, AMD ja Broadcom aikovat merkitä enintään 5 miljardia dollaria A-sarjan tavallisia osakkeita, mikä näyttää vahvalta tukena Meta:n tekoälystrategialle, mutta markkinoiden silmissä tämä luo huolestuttavan "pääomasilmukan".
Logiikka on seuraava: sirutoimittajat (kuten NVIDIA) sijoittavat auttaakseen suurinta asiakastaan (Meta) ostamaan omia sirujaan. Tämä "toimittajan rahoittama asiakkaan laajentuminen" -malli lisää epäilyksiä tekoälyteollisuuden pääoman "ristivirroista" ja "kiertävästä rahoituksesta". Se vihjaa mahdollisuuteen, että jos tekoälyn loppukysyntä olisi todella vahvaa, miksi sirujättiläisten pitäisi itse osallistua asiakkaiden laajentamisen rahoittamiseen? Jotkut sijoittajat tulkitsevat tämän teollisuuden sisäiseksi epäluottamukseksi todelliseen kysyntään.
💎 Yhteenveto
Meta:n osakekurssin lasku ei johdu siitä, etteikö markkinat uskoisi tekoälyn pitkän aikavälin suuntaan, vaan siitä, että ne eivät halua maksaa mallista, jossa "osakkeiden laimentamisella paikataan kassavirran vajetta".
5 miljardin dollarin merkintäaikomus on merkittävä signaali verrattuna 95 miljardin dollarin kokonaisrahoitukseen ja jo negatiiviseen vapaaseen kassavirtaan. Markkinat ilmaisevat laskulla selkeän epäilyn: kun yrityksen täytyy myydä osakkeita ylläpitääkseen ydintoimintansa tekoälyinvestointeja, kuinka kaukana se on päivästä, jolloin tekoälyinvestoinnit tuottavat kestävää positiivista tuottoa?#微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？
微软28号出财报，我直接下注买了No，赌它不及预期。现在盘口78%的人都押了Yes，但我总觉得一边倒的狂欢最容易翻车。
买跌的逻辑很简单，就是容错率太低了。
上季度Azure增速43%，华尔街现在硬拔到了45%以上。这意味着微软哪怕交了及格卷，只要没拿满分，资金就会用脚投票。预期打得太满，利好出尽就是利空。
而且AI实在太烧钱。这季度资本开支预计破500亿美金，全年两千多亿。钱砸下去了，毛利率却被拖累。现在市场没耐心听长远故事，如果现金流被基建吞噬，股价肯定扛不住。
最后，Copilot虽然卖了3000万席位，但实际变现的增量到底有多大还得打个问号。
总之，我买No就是赌这波财报稍微有点瑕疵就会引发砸盘，搏个预期差，看28号谁被打脸。
@OKX星球