Orbit Post Sitemap
本周全球市场避险情绪高涨，但传统避险资产出现严重分化。黄金周五跌破每盎司4000美元，触及3986.50美元的逾三个月低点，本周累计跌幅达4%。与此同时，美国10年期国债收益率时隔一个月重新跌破5%，成为最受青睐的避险目的地；日元兑欧元升至一年高点，美元兑日元跌破157.50关键支撑位至约156.9附近。这一背离引发市场质疑：黄金的避险光环是否正在被其近期的投机属性所侵蚀。 市场影响：避险资产排序重塑 黄金反常下跌 Berenberg分析师指出，黄金在风险规避背景下出现下跌，是一个“值得关注的背离”。通常而言，美债收益率下行对不提供收益的黄金构成利好，但投资者本周在涌入美债的同时，却持续抛售黄金。上一次黄金在国债收益率大幅下行时表现如此疲弱，要追溯至2008年12月，即全球金融危机最深重的阶段。分析师认为，黄金当前的弱势与其在过去一年充当投机性资产密切相关。这一投机热潮曾推动金价在今年1月攀上逾5400美元的历史高位，但随着相关交易者陆续离场，金价此后已累计回落逾五分之一。芝商所首席经济学家Erik Norland表示，今年贵金属价格下跌的最大驱动因素，是市场预期从降息转向加息。不过他Ajatellaan ensin pahinta tilannetta: arvaukseni on, että jos pakotteita laajennetaan ja kryptokanavatkin rajoitetaan, maksujen ongelmat jatkuvat. Reuters kertoo, että Israelin pääministeri Netanyahu ehdotti kryptovaluuttojen käyttöä mahdollisten pakotteiden torjumiseksi, mutta sai kritiikkiä taloustieteilijöiltä ja poliittisilta vastustajilta.
En pidä tätä positiivisena uutena: sääntelyrajoitukset ja likviditeetti ovat riskejä, ehdotus ei tarkoita, että maksukanavat olisivat käytettävissä. Tavalliset ihmiset voivat laskea suurimman tappionsa "tappionrajoituksen toteutumatta jäämisen" perusteella, älkää laskeko pelkästään ihanteellista poistumishintaa.
Kun kohtaatte tällaisia pakotetietoja, kuinka suuren tappionrajoituksen asetatte yleensä yksittäiselle kaupalle?Robinhoodin huominen tulos: ketjun tulot ohittavat Ethereumin, mutta osake on laskenut kuusi tulosjulkistusta peräkkäin
Robinhood julkaisi tiistaina kaupankäynnin jälkeen Q3-tuloksensa, markkinoiden odottaessa 1,41 miljardin dollarin liikevaihtoa ja 0,56 dollarin osakekohtaista tulosta, mikä tarkoittaa 16 %:n liikevaihdon kasvua vuodentakaisesta. Mielenkiintoista ei ole tämä luku, vaan se, että tulosraportti sisältää ensimmäistä kertaa täydellisesti Robinhood Chainin neljänneksen suorituskyvyn.
ARK:n datan mukaan tämä 1. heinäkuuta lanseerattu ketju tuotti Q3:lla noin 51 miljoonaa dollaria verkon tuloja, mikä ylittää Ethereumin samanaikaiset 41 miljoonaa dollaria, ja kumulatiivinen DEX-kauppavolyymi ylitti lokakuun puolivälissä 100 miljardia dollaria. Tietenkin ARK varoittaa, että tämä korkea maksutulo voi laskea, sillä ruuhkahinnoittelu voi poistaa sen nopeasti.
Entistä kipeämpää on osakekurssin kaava: viime kuuden tulosjulkistuksen aikana Robinhood on ylittänyt odotukset viidesti, mutta osake on silti laskenut joka kerta, ja heinäkuun ylitys johti 3,6 %:n laskuun. Tänä vuonna osake on laskenut lähes 16 %, ja optiomarkkinat odottavat noin 10 %:n volatiliteettia tulosjulkistusten ympärillä.
Kryptovaluuttayhteisölle opetus on selvä: välittäjien ketju- ja ketjupohjainen kaupankäyntitoiminta on todellakin kannattavaa, mutta se, tekeekö se voittoa ja nouseeko osakekurssi, ovat täysin eri asioita.
Pidätkö Robinhood Chainista "välittäjäketjuna" vai uskotko, että se on vain ohimenevä ilmiö?
#Voiko Robinhoodin kaupankäyntitoiminnan kasvu jatkua?
$HOOD $BTCÖljynkuljetus on palannut, mutta öljyn hinta ei halua laskea: mitä tämä korkea öljynhinta pelkää
Lähi-idän raakaöljyn vienti on palannut sodan edeltävälle tasolle. Kplerin mukaan lokakuusta lähtien Lähi-idän raakaöljyn vienti on keskimäärin 17,3 miljoonaa tynnyriä päivässä, mikä on enemmän kuin syyskuun 16,4 miljoonaa tynnyriä ja myös enemmän kuin sodan alkamista edeltävien kahden kuukauden helmikuun lopun 16,9 miljoonaa tynnyriä; Hormuzinsalmen virtaus on myös noussut 11,7 miljoonaan tynnyriin, mikä on noin 82 % sodan edeltävästä tasosta.
Mutta Brent on edelleen noin 115 dollarissa, viiden kuukauden huipulla. Viime viikolla Britannian meriviranomainen sai viikon aikana 12 raporttia hyökkäyksistä Hormuzin läheisyydessä, mikä on ennätys, ja monet laivanomistajat eivät raportoi lainkaan. Öljytankkerien rahtikustannukset ovat vieläkin järkyttävämmät, VLCC:n päivittäinen vuokra on lähes 1,4 miljoonaa dollaria, ja sodan riski on noussut 10 %:iin rahdin arvosta.
Toisin sanoen öljyä virtaa, mutta virtaamisen kustannukset ovat täysin muuttuneet: Yhdysvaltain sotilaat saattavat laivastoa Omanin rannikolla, kolmasosa laivoista kulkee edelleen Iranin hallitsemalla pohjoisreitillä, ja jalostettujen öljytuotteiden vienti on vain noin 40 % sodan edeltävästä tasosta. Markkinat eivät pelkää nykyistä toimituskatkoa, vaan seuraavaa eskalaatiokierrosta.
Korkea öljynhinta hidastaa inflaatiota ja korkojen laskuodotuksia, eikä kryptovaluuttapiiri voi olla vain sivustakatsoja: kun energia-inflaatio nousee, FOMC:n haukkamaiset jäsenet saavat lisää itsevarmuutta.
Mitä mieltä olet, onko tämä korkea öljynhinta riskipreemio, joka ennemmin tai myöhemmin laskee, vai uuden normaalin alku?
#Lähi-idän raakaöljyn kuljetus palautunut, miksi öljyn hinta pysyy korkealla?
$BTCKullan hinnan lasku on saanut minut kiinnittämään huomiota mahdollisuuksiin.
Historiallisesti kulta on korjannut huippulukemista keskimäärin noin 36 %; tällä hetkellä korjaus on noin 29 %. Kaksipohjainen kuvio, $4,000 tuki ja RSI:n ylialimyynnin merkit ovat kaikki huomionarvoisia.
Mutta tilastolliset säännöt eivät takaa pohjan löytymistä, todellinen pohja voidaan vahvistaa vain markkinoiden toimesta.
$BTC:n kohdalla pätee sama periaate.OKX tänään 11:20 virallisesti ilmoitti GEVUSD:n ja NOWUSD:n kahdesta Yhdysvaltain osakkeen X-Perpistä, avaaminen klo 16:30 ja 16:45. GEV laski juuri 11 %, NOW nousi 9,4 % ennen tulosjulkistusta, molempien yhtiöiden tulosraportit ovat 10-28.
GEV on GE Vernova, AI-sähköyhtiö. XGEV spot sulki 10-21 klo 925,23, 10-22 klo 825,58, päivä -10,8 %; 10-23 sulki uudelleen 809,30, kahdessa päivässä -12,5 %. Syypäänä on Meta: 10-22 se laski lähes 7 % AI-kulujen takia, jotka tekivät vapaasta kassavirrasta negatiivisen, AI-sähköyhtiöt menettivät rahaa kollektiivisesti.
Rahaa on kauppapaikalla: XGEV-USDT 24 tunnin aikana vaihto oli vain 7,51 osaketta (noin 6120 dollaria), XNOW-USDT (ServiceNow) vain 0,71 osaketta (noin 113 dollaria); 16:30 avattava sopimus on kuitenkin 20-kertaisella vivulla ja dollarimääräisesti selvitetty, viisi tuntia ennen Yhdysvaltain osakemarkkinoiden avausta.
Vedätkö Aasian markkinoilla kahden päivän päästä tulevan tulosraportin puolesta, panostatko GEV:n 1760 miljardin dollarin kertymätilauksiin vai NOW:n 80-kertaiseen P/E-lukuun? $BTC laski kolmessa päivässä 84050:stä 79431:een (-5,5 %), kun tämä linja murtui, kryptovaluuttamarkkinat ja sähköyhtiöt ottivat osumaa yhdessä.Tämä viikko odottaa tätä päivää: FOMC päättää keskiviikkona, koronnosto pois jääminen on se suuri juttu
Huomenna tiistaista keskiviikkoon, lokakuun FOMC kokoontuu, päätös julkaistaan keskiviikkona Pekingin aikaa aamuyöllä. Reutersin 16.–20. lokakuuta tekemässä kyselyssä 100 ekonomistista 94 uskoo, että tällä kertaa ei nosteta korkoja, jotka pysyvät 3,75 % - 4,00 % välillä, mikä on käytännössä markkinoiden konsensus.
Joten keskiviikon kiinnostavin asia ei ole koronnosto vai ei, vaan se, mitä puheenjohtaja sanoo. Syyskuun CPI:n lämmettyä markkinat nostivat lokakuun koronnoston todennäköisyyden yli 50 %:n, mutta puheenjohtajan lause "ei ennustuksia" painoi odotukset takaisin alas. Todellinen jännitys on nyt joulukuussa: futuurimarkkinat hinnoittelevat joulukuun koronnoston noin 80 % todennäköisyydellä, ja Reutersin kyselyssä kaikki 100 vastaajaa odottavat joulukuun koronnostoa.
Kryptovaluuttapiirissä tämä käsikirjoitus on hyvin tuttu: koronnosto pois jääminen ei tarkoita käännettä elvyttävään politiikkaan, joulukuun koronnosto on edelleen uhka ilmassa. BTC laski tänään taas alle 80 000:n, ETH kamppailee noin 2300:n tuntumassa, tällaisina aikoina makrotalouden jokainen sana korostuu.
Aiotko valvoa keskiviikon aamuyön päätöstä vai odotatko päivänvaloa ja toimit sen jälkeen?
#Tällä viikolla julkaistaan lokakuun FOMC korkopäätös
$BTC$ETH $BTC $SOL Tässä kierroksessa markkinat ovat laskeneet, ja pinnallisesti näyttää siltä, että BTC on menettänyt 80 000:n kokonaislukutason, mutta olennaisesti kyse on instituutiorahojen vetäytymisestä yhdistettynä pitkien positioiden keskitettyyn likvidointiin, mikä on aiheuttanut ketjureaktion markkinoilla.
Rahoitusnäkymät heikkenivät jo etukäteen: 22. lokakuuta Yhdysvaltain osakemarkkinoilla BTC-spot-ETF:stä virtasi ulos 636 miljoonaa dollaria päivässä, mikä on suurin yksittäinen ulosvirtaus sitten kesäkuun. Vain kahden kaupankäyntipäivän aikana ulosvirtasi yhteensä 774 miljoonaa dollaria, mikä täysin nielaisi lokakuun alkupuolen kaikki nettovirrat.
Markkinat kokivat tämän seurauksena keskitetyn puhdistuksen: yli 213 000 tiliä pakotettiin sulkemaan positioita 24 tunnin aikana, ja koko verkon likvidointimäärä oli 670 miljoonaa dollaria, josta suurin osa oli pitkiä positioita.
Instituutioiden ostovoiman hiipuminen ja markkinoiden pitkien positioiden ahtaus johtivat siihen, että 80 000:n keskeisen tukitason murtuminen laukaisi ketjureaktion laskun. On selvästi nähtävissä, että ETH:n lasku on ollut paljon voimakkaampaa kuin BTC:n, mikä osoittaa, että markkinariskinotto on supistunut nopeasti ja tunnelma romahtaa nopeammin kuin hinnat laskevat.
Lähestyttäessä 28. lokakuuta FED:n päätöstä, vaikka markkinat yleisesti odottavat vakaata politiikkaa, joulukuun koronnostojen odotuksissa on edelleen erimielisyyttä ja likviditeetin kiristymisen epävarmuus jatkuu.
Makrotalouden negatiivinen tausta ei ole muuttunut, ja tämä korjausliike ei ole lyhytaikainen tunnepohjainen myynti, vaan rahoituksen, vivutuksen ja makrotalouden yhteisvaikutuksen tulos.Seuraavat kymmenen päivää voivat olla vuoden epäsuotuisin vaihe nousutrendin seuraamiseen. Oletko valmis kohtaamaan tiheät makrotapahtumat? Näinä kahtena päivänä markkinoita seurattaessa on ollut hyvin hienovarainen tunne, hinta heiluu edelleen, mutta rytmi ei ole enää yksipuolinen nousu, vaan enemmänkin peliä ja positionpesua sekaisin. Tunteet pinnalla eivät näytä huonoilta, mutta taustalla riskinottohalukkuus kiristyy ennakkoon. Katsotaan ensin kalenteria. 27.10. Israelin vaalit, 28.10. Fedin korkopäätös yhdistettynä Googlen ja Microsoftin tuloksiin, 29.10. Euroopan keskuspankin korkopäätös, 30.10. Japanin keskuspankin korkopäätös, 2.11. Applen tulokset, 3.11. Yhdysvaltojen välivaalit. Kymmenen päivän aikana lähes joka päivä on tapahtuma, joka voi muuttaa sijoittajien tunnelmaa, ja tällainen tiheys itsessään on varoitusmerkki. Minua ei oikeastaan kiinnosta, mikä uutinen räjähtää, vaan se, mitä markkinat ovat jo ennakkoon hinnoitelleet. Yhdysvaltain teknologiaosakkeiden tulokset ja Fedin päätös samana päivänä tarkoittavat, että riskinottohalukkuus hinnoitellaan kerralla; EKP:n ja Japanin keskuspankin päätökset peräkkäisinä päivinä aiheuttavat valuuttakurssien ja carry-kaupan volatiliteetin leviämisen kryptomarkkinoille. BTC:tä pidetään tällaisessa ympäristössä yleensä makroriskisijoituksena, ei turvasatamana, ja ETH sekä altcoinit menettävät helpommin joustavuuttaan tunnepohjaisen supistumisen aikana. On myös olemassa nousupainotteinen skenaario: jos tulokset ylittävät odotukset ja korkopolitiikka on enemmän varovaisen elvyttävää, tukahdutettu riskinottohalukkuus voi palautua nopeasti, BTC korjaa ensin, ETH seuraa perässä ja altcoinit jatkavat, rytmi on nopea. Mutta riski on, että kun tapahtumia on niin tiheästi, sijoittajat mieluummin vähentävät vipua ja pitävät käteistä kuin lyövät vetoa etukäteen, jolloin nousu voi helposti muuttua myynti-ikkunaksi nousun jälkeen. $ETH Nyt on olemassa kiistaton myyntipaineen lähde: Ethereumin OG:t keskittävät myyntiään.
Nämä varhaiset haltijat ovat erityisiä; kun härkämarkkinat nousevat, he myyvät, ja karhumarkkinoiden pohjan hiomisen aikana he lunastavat erissä, he eivät käytännössä muuta kuin myy kolikoita tai valmistelevat myyntiä.
Heidän omistuskustannuksensa ovat erittäin alhaiset, vaikka markkinat laskisivat merkittävästi, heillä on silti valtava voitto, ja kun vain on nousuvaraa, heillä on kannustin lunastaa.
Niin kauan kuin tämä osa edullisista kolikoista ei ole vaihtunut riittävästi eikä täysin puhdistunut, yläpuolella roikkuu jatkuvasti myyntipaine. Jokainen nousu voi helposti murskautua OG:n myyntitoimeksiantoihin. Jos ETH haluaa nousta sujuvasti uusiin huippuihin, yksi edellytys on vaihtaa nämä edulliset kolikot täysin uusille sijoittajille.
Tietenkään konsolidointi ei ole yhden tai kahden päivän juttu, tämä prosessi vetää ja kuluttaa kärsivällisyyttä toistuvasti. Lyhyen aikavälin nousun vastus jatkuu, älä ennusta kevyesti yksipuolista räjähdystä.
#微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
Pomolla on sanottavaa
Googlen emoyhtiö Alphabet julkaisi 28. lokakuuta Yhdysvaltain pörssin sulkeuduttua Q3-tilinpäätöksensä. Pilvipalveluiden liiketoiminta kasvoi 82 %, mutta pääomamenojen ohjeistusta vuodelle 2026 nostettiin 1950 miljardista 2050 miljardiin dollariin. Tämä on äärimmäisen suuri summa.
Mielestäni markkinoiden huomio Googlen tulosraporttiin on nyt muuttunut. Ei enää keskitytä pelkästään pilvipalveluiden liikevaihdon kasvuun, vaan siihen, tuoko tämä lähes 2000 miljardin pääomamenojen panostus todellista tuottoa. AI-infrastruktuuri on rahansyöjä.
Kommenttiosiossa joku osui naulan kantaan: Google on tiiviisti solminut pitkiä sopimuksia ydinvoiman ja polttokennojen kanssa, ja sähkö saattaa korvata GPU:n AI:n laajentumisen keskeisenä pullonkaulana. Laskentatehoa on, mutta ilman sähköä se on turhaa.
Markkinareaktio on ollut laimea, GOOGL laski 0,09 % ja xGOOGL 0,07 %, rahat ovat odottavalla kannalla.
Kryptovaluutoille teknologiajätit jatkavat asevarusteluaan, rahat pysyvät teknologiayhtiöissä, eikä Bitcoinilla ole ulkoista kasvua. Pääasiassa katse on makrotaloudessa, öljyn hinnassa ja FOMC:ssa.
Eilen Bitcoinin kurssi putosi jyrkästi, nyt katsotaan, pystyykö 80 000 tason tukemaan. Jos ei, odotettavissa on syvempi korjaus, yläpuolella vastustaso 84 000–85 000. Ei kannata jahdata nousuja eikä myydä paniikissa, aseta tilauksille stop-lossit.
Edellä oleva analyysi on ajankohtaista, tilauksille on ehdottomasti asetettava stop-lossit, onnea matkaan. $BTC $ETH $ZEC Yhdysvaltain osakemarkkinat ovat olleet tällä viikolla melko jännittäviä, kun Fed ja teknologiagigantit kiirehtivät julkistamaan tuloksensa, eikä ole helppo sanoa, kuka saa ensimmäisenä osuman
📅 27. lokakuuta HOOD julkaisee ensin tuloksensa.
📅 28. lokakuuta Fed julkistaa korkopäätöksensä, ja Microsoft sekä Google seuraavat kaupankäynnin jälkeen.
📅 29. lokakuuta julkaistaan Yhdysvaltain BKT- ja PCE-tiedot, ja myös Amazon sekä COIN esittävät tuloksensa.
Minua kiinnostaa tällä kertaa erityisesti Microsoft.
Ei siksi, että sen osake varmasti nousisi, vaan siksi, että Wall Streetin kärsivällisyys AI:n suhteen ei ole enää entisellään.
Meta ylitti odotukset liikevaihdossaan, mutta osake laski silti lähes 7 %. Aiemmin markkinat innostuivat AI-investointien kasvattamisesta, nyt ne alkavat kysyä: milloin sijoitetut rahat alkavat tuottaa?
Microsoft ja Google voivat juuri vastata tähän kysymykseen.
Toinen keskittyy Azureen, toinen Google Cloudiin. Jos pilvipalveluliiketoiminta ei täytä markkinoiden odotuksia, pelkkä AI:n tulevaisuuden puhuminen ei riitä.
Aion myös seurata COINia, sillä sen kaupankäyntitulot liittyvät suoraan kryptomarkkinoiden aktiivisuuteen, mikä on meille kryptoyhteisössä hyödyllistä tietoa.
Nyt kallistun katsomaan ensin tulosten jälkeistä todellista reaktiota sen sijaan, että veikkaisin etukäteen, kuka ylittää odotukset.
Jos pitäisi valita tällä viikolla yksi kaikkein tutkimisen arvoisin, valitsen Microsoftin. $GOOGL $MSFT $AMZN #微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ $ZEC:n hinta on noin 1190, 24 tunnin vaihteluväli on suurin piirtein -0,3 %:sta +4 %:iin, mikä osoittaa korkeaa volatiliteettia.
ZEC on viime aikoina selvästi vahvempi kuin BTC. BTC on laskenut 24 tunnissa noin 1 %–1,6 %, kun taas ZEC on viikkotasolla noussut noin 7,5 %, pääasiassa NU7-päivityksen odotusten ja yksityisyyteen liittyvän narratiivin vetämänä.
Markkinanäkymissä 1 200 dollarin taso on keskeinen taistelukohta; yläpuolella vastustasoja on ensin 1 230–1 250 dollarin välillä, vahvempia vastuksia 1 300–1 320 dollarin välillä; alapuolella tuki on noin 1 180 dollaria, ja jos se rikkoutuu, kannattaa kiinnittää huomiota 1 120–1 100 dollarin alueeseen.
Perustekijöiden osalta ZEC:n keskeinen katalysaattori on mahdollinen NU7-päivitys marraskuun 5. päivän tienoilla: lohkoaika on suunniteltu lyhennettäväksi 75 sekunnista 25 sekuntiin, ja samalla 60 % lohkon maksuista poistetaan väliaikaisesti kierrosta aina helmikuuhun 2031 asti, mikä tiukentaa tarjontapuolta.
Päivitys myös poistaa käytöstä vanhan Sprout-yksityisyysaltaan, ja pieni määrä siirtämättömiä varoja saattaa menettää käytettävyytensä, mikä on pieni mutta todellinen tekninen riski.
Rahoituspuolella Grayscale Zcash ETF:ssä nähtiin viime viikolla selvä rahavirtojen paluu, mutta sitä ennen oli kolmen viikon nettovirta ulos, mikä osoittaa, että institutionaaliset sijoittajat ovat edelleen epävakaita.
ZEC:n volatiliteetti on huomattavasti korkeampi kuin BTC:n ja ETH:n, joten lyhyen aikavälin nousuihin kannattaa suhtautua varoen.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Koska 28. lokakuuta tehtävässä päätöksessä ei ole uusia ennusteita, Fedin lausunnolla ja puheenjohtajan lehdistötilaisuudella on poikkeuksellisen suuri painoarvo. Korkojen pysyminen ennallaan on laajalti odotettavissa, mutta inflaatiosta ja joulukuusta käytävä kieli on tärkeää, koska Q3:n BKT ja syyskuun PCE julkaistaan seuraavana päivänä. Tämä järjestys voi pitää politiikkaodotukset joustavina sen sijaan, että ne olisivat vakiintuneita.
#OctFOMCDecisionThisWeek Futuurimarkkinoilla sopimuksen poistuminen ei tarkoita, että selvityksessä olisi ongelma; kokeneet kauppiaat tarkastelevat ensin poistumisjärjestelyjä. Näen, että Ducat sulkee sopimusta asteittain samalla periaatteella: liiketoiminta on päätettävä, ja varojen palauttaminen vaatii oman kirjanpidon.
Tiedotteessa todetaan, että jo omistetut joukkovelkakirjat ja Pass-palkkiot, pantatut tai jäähdytysajalla olevat pDUCAT:t sekä lompakossa olevat kiertävät $DUCAT:t voidaan lunastaa ilman odotusaikaa jäähdytysajalle, ja kolikoiden haltijaosoitteiden tilannekuva on jo valmis. Tiimi ilmoittaa tukevansa DUCAT:ia riittävästi selvitystodistuksella varastonsa kautta, mutta tämä on vielä vahvistettava väite, eikä sitä saa pitää lopullisena selvityksenä.
Pidän enemmän arvossa poistumismekanismia kuin yksinkertaisesti luokitella sulkeminen negatiiviseksi: jäähdytysajan odottamisen poistaminen vähentää poistumisrajoituksia; useiden omistustilojen kattaminen vähentää sääntöjen pirstoutumista. Toisin kuin perinteisissä futuureissa, tässä on tarkasteltava sopimuksen omaa selvitysjärjestelyä. Onko teillä ystäviä, jotka ovat siirtyneet perinteisiltä markkinoilta? Miten arvioisitte tämänkaltaisen poistumisjärjestelyn järjestelmällisyyttä?#Robinhood交易业务增长能否延续？ Uskon, että Robinhoodin kaupankäyntitoiminnan kasvu todennäköisesti jatkuu, mutta kasvun muoto on rakenteellisesti muuttumassa – kasvun moottori on vaihtumassa aiemmasta korkean volatiliteetin kryptovaluutoista osakkeisiin ja optioihin painolastina, ja ennustemarkkinoihin lisäkasvun lähteenä. Kuitenkin tämän muutoksen kestävyys riippuu yhdestä keskeisestä rajoitteesta: kaupankäynnin aktiivisuuden kasvu ei ole vielä tehokkaasti muuttunut uusien käyttäjien ja nettitalletusten samanaikaiseksi kasvuksi. 86,83 on korkein piste, joka saavutettiin klo 07:00, ja tuolloin kaupattiin vain 80 977 sopimusta. Tarkastellaanpa tarkemmin: klo 08:00 kaupattiin 213 609 sopimusta, mikä on 1,3 kertaa edellisten kahden huipun yhteenlaskettu volyymi.
Volyymin ero on selvä: kukaan ei tue hintaa yläpuolella, mutta todellisia myyjiä on painamassa sitä alaspäin. Kuitenkin se ostettiin takaisin hintaan 83,91 0,66:lla ja sulkeutui 84,57:ään, eikä 24 tunnin alin 83,4 rikkoutunut.
Joten tällä hetkellä kyseessä on laatikko, johon on panostettu rahaa molemmista päistä $BLUR, $YGG, $SAND - nämä altcoinit olivat aiemmin myös villinä, ne kuuluivat ketjupelien tai NFT-sektoriin, mutta nyt ne kuolevat hitaasti ja lähestyvät nollaa. Samoin monet muut altcoinit, joilla ei ole todellista tuloa, kuihtuvat vähitellen. Jos projekti ei usean vuoden kehityksen jälkeen saavuta edes tasapainoa tulojen ja menojen välillä, ja sillä on vain vähän todellisia asiakkaita, kyseessä on usein pelkkä pyramidihuijaus, jossa pelkkä kolikkojen avulla kerätään rahaa sijoittajilta. Tällaiset projektit pitäisi todellakin poistaa markkinoilta ajoissa. Nykyisessä kryptovaluuttapiirissä ei oikeastaan tarvita uusia projekteja; minusta tuntuu, että kuukaudessa 1-2 uutta projektia pörssissä on jo ylitarjontaa. Kryptomarkkinoilla jopa BTC:n, ETH:n ja SOL:n kaltaisten sinivalkoisten kolikoiden todellinen kaupankäyntivolyymi on surkean vähäistä. Jos futuurit eivät tukisi, likviditeetti olisi todella heikkoa. Kryptomarkkinoiden pitäisi nyt levätä ja toipua, sillä jos tilanne jatkuu näin, sijoittajia ei enää juuri ole.Musk:n tämä viesti on saanut 4,75 miljoonaa katselukertaa ja 108 000 tykkäystä, mutta se kertoo hyvin yksinkertaisen asian: sama yritys, kaksi järjestelmää, kaksi sääntöjärjestelmää.
Starlink on siviilikäyttöön tarkoitettu kaupallinen palvelu, jonka ehdot ovat tiukat, eikä sitä saa käyttää sodankäyntiin. Starshield on toinen järjestelmä, jota hallinnoi Yhdysvaltain hallitus, ja sen käytöstä päättää hallitus.
Viime viikolla Ukrainan armeija käytti siviili-Starlink-yhteyttä ohjatakseen hyökkäysdronia, ja tämä aukko suljettiin vasta sen jälkeen. Hänen mukaansa tämä ei ole uutinen, vaan vain rajojen selkeyttämistä, jotka ovat aina olleet olemassa.
Seuraava osa on vielä katsomisen arvoinen: Starlinkia ei voi häiritä eikä tuhota, ja jos yhteys katkeaa, eturintama romahtaa välittömästi. Vuoden 2022 sodan alussa muut viestintäkeinot tuhoutuivat tai häiriintyivät, mutta Starlink kesti ne kuukaudet.
Tämä kuulostaa uhkaukselta, mutta pohjimmiltaan kyse on hinnoitteluoikeudesta. Kuka tahansa, joka voi tarjota jotain, mitä muut eivät voi korvata, sillä on sananvaltaa, vaikka hän toistuvasti ilmoittaisi, ettei osallistu päätöksentekoon.
Markkinoilla sama pätee. Todella niukkaa infrastruktuuria hinnoiteltaessa ei katsota pelkästään kassavirtaa, vaan myös sitä, voiko ilman sitä tulla toimeen. Tässä tekstissä ei ole yhtään alan termiä, mutta logiikka on sama.
Arvioidessasi, onko jokin asia arvokas, älä katso ensin tarinaa, vaan mieti, kuinka moni joutuu ongelmiin, jos se katoaa huomenna. 上周整体数据看似ETF资金净流入，看着是多头占优，但真实盘面分歧极大、极其虚弱。周初三天持续吸筹，大量资金进场抬盘，结果周四、周五连续大额出逃，前两天积累的涨幅和筹码，短短两天直接大半回吐。 尤其是IBIT、FBTC这些头部机构资金带头撤退，这一点最能说明问题，现阶段的买入全是试仓行为，根本没有长线坚定加仓的意愿，盘面买盘看着存在，但支撑力度特别脆，完全扛不住抛压。 再看当下K线结构。 价格死死卡在八万附近反复震荡，24小时波动区间压缩得非常窄，上方81000—81300压力极其顽固，每次反弹到这个位置就直接被砸下来，没有任何增量量能接力，多头根本没有上攻的力气。 盘面指标也全部走平，资金费率趋近中性，合约杠杆没有放大，市场整体观望情绪拉满，没人敢主动开方向单。 但也不用过度悲观，行情并没有彻底走坏，下方79800—80000是短线强支撑，机构长线底仓还在托底，79600更是关键防守底线，只要这里不破，整体震荡结构就不会崩塌。 目前市场最大的不确定性，全部集中在美联储消息面。 现阶段多空完全五五开，没有任何单边趋势，盘面所有的涨跌，都是合约资金互洗、诱多诱空来回切换，这种行情最容易亏钱#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 1. HBM4-massatuotanto + AI-pitkän aikavälin sopimustilaukset: HBM4 on erittäin korkean katteen tuote, Nvidia ja muut asiakkaat ovat lukinneet hinnat pitkän aikavälin sopimuksilla, ja ylikate on huomattavasti korkeampi kuin tavallisessa DRAMissa; tämän neljänneksen HBM-toimitusten osuus jatkaa kasvuaan, mikä on tärkein tekijä kannattavuuden nostamisessa
2. DRAM- ja NAND-sopimushinnat nousevat jatkuvasti: AI-palvelimet + tavalliset PC:t ja palvelimet lisäävät kysyntää, DRAM:n keskihinta nousee selvästi neljänneksestä toiseen
3. Tuoterakenteen optimointi: korkean katteen HBM/korkean tason DRAM:n osuus kasvaa, mikä laimentaa kustannuksia ja nostaa kokonaisnettokatteita
❌ Negatiiviset tekijät (laskevat EPS:ää, voivat johtaa "Ei"-päätökseen)
1. Korean wonin ja Yhdysvaltain dollarin kurssivaihtelut: wonin heikkeneminen supistaa dollaripohjaista EPS:ää SKHY:n näkökulmasta (tämä on helposti aliarvioitu riski)
2. HBM4:n valmistusaste ei saavuta odotuksia: jos valmistusasteen nousu on hidasta ja HBM4-toimitukset jäävät odotettua pienemmiksi, katteet laskevat suoraan
3. Tallennuslaitteiden spot-hintojen nousun hidastuminen, asiakkaiden tilausperuutukset tai Samsungin volyymin kasvu, joka aiheuttaa hintakilpailua
4. Ei-standardoituja kertaluonteisia tuottoja ei lasketa normalisoituun EPS:ään, joten on keskityttävä pääliiketoiminnan kannattavuuteen Yhdeksän kymmenestä uskoo, että Fed ei tee liikettä tällä viikolla, mutta markkinoilla ei ole edes voimia nousta.
FOMC kokoontuu tiistaista keskiviikkoon, ja tulos julkaistaan Pekingin aikaa torstain aamuyöllä kello kaksi. Päätös itsessään ei ole enää muuttuja.
Muutoksena on jälkimmäinen osa: viikko sitten vielä veikkailtiin, lasketaanko korkoja vuoden sisällä, nyt veikkaillaan, nostetaanko joulukuussa. Öljyn hinta kolminumeroisena, inflaatio sitkeänä, korkojen laskuvaihtoehto on jo poistettu. Ei menetetä vain yhtä korkoa, vaan ajatus "vähitellen löysätään" on poissa.
Hinta ei ole vielä rikkonut tasoa, mutta tunnelma on jo murtunut. Pelko ja ahneus ovat pudonneet neljäänkymmeneen kolmeen, kolmen kuukauden alhaisin, mutta hinta on vielä etäällä tämän viikon pohjista — ei ole ketään myymässä, mutta ei ole ketään ostamassa.
Vaikeampi haaste on edessä: Google ja Microsoft julkaisevat tuloksensa keskiviikon kaupankäynnin jälkeen, Amazon torstain kaupankäynnin jälkeen, kaikki sijoittuvat päätöksen ja hintatietojen väliin.
$BTC on kahdeksankymmentätuhannen tuntumassa, tällä viikolla se on käynyt korkeimmillaan kahdeksassakymmenessä neljässä tuhannessa; $ETH oli kaksi viikkoa sitten yli kaksituhatta viisisataa, nyt se ei pysy edes kahdessa tuhannessa kolmessasadassa, ja vertailuhinta jatkaa laskuaan.
Kokous päättää vain, hyppääkö se vai ei, ei minne se hyppää.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC -sopimus laski 79567:ään, mutta ostajat pitävät edelleen pintansa: kun 79345:n likviditeetti menetetään, kuka uskaltaa enää pitää ylilyöntiä käänteenä?
Minun näkemykseni ei ole ostajien vastahyökkäys, vaan heikoimman alueen tuttu itseharhautus. BTC-sopimus on tällä hetkellä noin 79567, ja tänään UTC:n nollatunnista lähtien laskua on ollut 0,68 %, 24 tunnin alin piste on jo koskettanut 79345. Hinta on edelleen keskiarvojen laskutrendissä, ja palautuminen ei ole onnistunut voittamaan keskeistä vastusta; lyhyen aikavälin RSI on mennyt ylilyödyksi, mikä juuri saa ihmiset helposti luulemaan, että "lasku ei voi enää jatkua". Mutta ylilyönti on vain volatiliteettitila, ei merkki trendin kääntymisestä.
Entistä varovaisempi kannattaa olla, koska viime aikoina rahoituskorko on edelleen positiivinen, ja suurten kauppiaiden ostosuhde avoimissa positioissa on noin 61,2 %, koko markkinan tilien ostosuhde noin 69,2 %. Kun suurin osa markkinasta odottaa yhtä vahvaa nousupalkkia pelastamaan positioita, 79345:n alapuolinen likviditeetti on usein houkuttelevampi. Avoimien positioiden määrä on noussut viimeisen tunnin aikana 0,31 %, mutta hinta ei ole vahvistunut samanaikaisesti; tämä yhdistelmä muistuttaa enemmän erimielisyyden kasvua kuin tervettä nousua.
Pidän aina kiinni siitä, että ostojen kannattaminen ei ole pakollista, mutta myyntien seuraaminen on tärkeämpää riskien realisoitumisen vuoksi, eikä tämä ole kenenkään kaupankäyntiohje. Lyhytaikainen uutisvaikutus ei muuta nykyistä rakennetta; ostajien todellinen todistusvoima on volyymin kasvu ja vastuksen voittaminen, ei se, että he lohduttavat itseään ajatuksella "palautuminen on käänne". Sokeasti pohjilta ostavat, positioitaan sinnikkäästi pitävät ja toivovat markkinoiden välttämättä palautuvan – ottavatko he tällä kertaa 79345:n viimeisenä turvarajana?#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
Q3:n kirjanpidollinen voitto noin 21 miljardia dollaria on todellinen kirjanpitotieto, mutta se on "kirjanpidollinen kaiku", jonka signaalin arvo on rajallinen;
merkittävämpää on pääoman allokoinnin siirtyminen "BTC:n lisäyksestä" kohti "pääomarakennekorjausta".
Pääoman allokoinnin muutos: Q3:n lisäys selvästi hidastui: kauden viimeisellä viikolla lisättiin vain 334 BTC:tä, kustannus 28,7 miljoonaa dollaria; samanaikaisesti käytettiin 176 miljoonaa dollaria STRC:n etuoikeutettujen osakkeiden takaisinostoon, mikä ylitti BTC:n hankintakulut kyseisellä viikolla. STRC nousi kesäkuun pohjalukemista noin 71 dollarista noin 99 dollariin, mikä osoittaa pohjan tukemisen alkaneen;
Yhteisymmärrys "vahvasta ostosta" osoittaa, että markkinahinta heijastaa bitcoinin pitkän aikavälin polun ja pääomarakenteen kustannusten välistä kilpailua. Jos kolikon hinta vain heilahtelee kustannustason läheisyydessä, kirjanpidollinen elpyminen on vain neljännesvuosittaista vaihtelua.
1. Pystyykö bitcoin pysymään vakaasti 75 000 dollarin kustannustason yläpuolella, jolloin kirjanpidollinen voitto muuttuu "neljännesvuosittaisesta vaihtelusta" "jatkuvaksi positiiviseksi erotukseksi";
2. Vahvistavatko STRC:n takaisinosto ja BTC:n lisäys rahojen jakautumisen sen, että yritys siirtyy "rajattomasta BTC-altistuksen kasvattamisesta" kohti "pääomarakennekorjauksen priorisointia".
Kirjanpidollinen elpyminen on todellinen mutta signaali rajallinen; BTC:n osakekohtaisen määrän kasvun hidastuminen määrittelee keskipitkän aikavälin kehityksen paremmin kuin 21 miljardin dollarin kirjanpidollinen voitto. @OKX中文 @OKX星球 $BTC $xSTRC Suosituimmat ketjussa tapahtuvat analyysit (Santiment) määrittelevät osoitteet, joissa on ≥1000 BTC, BTC-jättiläisiksi (valaita) - Viimeisimmät tilastot: 2044 osoitetta, joissa ≥1000 BTC, yhteensä noin 7,17 miljoonaa BTC:tä, mikä on lähes 36 % kierrossa olevasta määrästä Mutta! Osoite ≠ todellinen itsenäinen henkilö/organisaatio, tämä on helpoin ansa: Sisältää: pörssien kylmälompakot, ETF:n säilytysosoitteet, alustan varastolompakot, ei kaikki ole yksityisiä suuria haltijoita. Esimerkiksi yhdellä pörssillä voi olla useita tällaisia jättiläisosoitteita, jotka kuuluvat itse asiassa samalle organisaatiolle. Tarkempi luokittelu (toinen tarkempi jako) - Hait: 1000–5000 BTC - Valaat: 5000–10000 BTC (kapea määritelmä whale) ≈ yli 100 osoitetta - Ryhävalaat (superjättiläiset): >10000 BTC, alle 100 osoitetta, näihin kuuluvat MicroStrategy, Yhdysvaltain hallitus, varhaiset miljonäärit, suuret säilyttäjät Kaksi keskeistä väärinkäsitystä 1. Todellista "valaan" määrää ei voi tarkasti tietää: yksi henkilö voi hallita kymmeniä lompakoita; yksi lompakko voi myös sisältää monen käyttäjän varoja (pörssi), ketjussa voi laskea vain osoitteet, ei taustalla olevia toimijoita. 2. Eri alustojen kynnysarvot ovat erilaisia: jotkut mediat ovat löysempiä ja kutsuvat ≥100 BTC suuriksi haltijoiksi, tällöin osoitteiden määrä nousee lähes 20 000:een, eikä näitä voi sekoittaa keskenään. Yksinkertainen yhteenveto Alan yleisimmin käytetyn 1 mukaan Keittiön keittokattila poreilee hiljalleen, toisen neljänneksen liikevaihto laski lähes 20 % vuodentakaisesta, ja tämän liemen pinnalla kelluu vielä öljyhippuja, mutta kattilan pohja on jo kärventynyt. Lokakuun 29. päivän Yhdysvaltain pörssin sulkeuduttua tämä yhdysvaltalainen listattu digitaalisten varojen alusta julkaisee kolmannen neljänneksen tuloksensa, ja minä en katso annosta vaan keittolevyä: missä vaiheessa Deribit-integraatio on, voiko spot-kaupan pääkattila taas kuplia, ja voiko johdannais- ja dollaristabilcoin-liiketoiminta tuoda uutta makua.
Ruokaa tehdessä pahinta on sekoittaa ainesosat väärin. Suosituimmat kolikot ovat pääruoka, altcoinit mausteita, vivutetut sopimukset tulisimpia chilejä, liikaa laitettaessa polttaa vatsan, liian vähän taas maistuu laimealta. Toisen neljänneksen tilaus- ja palvelutulot olivat 555 miljoonaa dollaria, kuin kattilaan etukäteen keitetty liemi, joka pitää peruspelin pystyssä; mutta liikevaihdon lähes 20 %:n lasku kertoo, että etupään tilaukset vähenevät, ja spot-kaupan paistinpannun tuli ei ole vielä kuuma. Deribit-integraatio ei ole pelkkä uuden keittolevyn tuominen keittiöön, vaan pitää katsoa tulen yhteensopivuus, annosten valmistusnopeus ja riskien hallinta, ja voiko johdannaisissa oleva tulinen chilööljy olla maukasta ilman polttavuutta – se ratkaisee kolmannen neljänneksen menun menestyksen.
Dollaristabilcoin-liiketoiminta on enemmän kuin käymisliemi, joka ei yleensä ole pääosassa, mutta ilman sitä koko ruoka-annos jää vailla jälkimakua; johdannaiset ovat kuin kuumalla tulella nopea paisto, oikea lämpö tuo tuoksun, liika lämpö polttaa kattilan. Nyt markkinat ovat tuoneet pöytään myös Microsoft-tokenin lisämausteen, teknologiaosakkeiden tokenien yhteys on kuin naapurikeittiön tuoksu, joka on houkutteleva, mutta ei korvaa omaa liemiä. Jos spot-kaupan tulot jatkavat heikkenemistään ja tilaus- ja palvelutulot ovat ainoa liemi, joka pitää pöydän pystyssä, kolmannen neljänneksen tulosraportti näyttää ohuelta; jos Deribit-integraatio saa johdannais- ja stabilcoin-liiketoiminnan keitettyä paksuksi kastikkeeksi, se on uusi maku pääruoan päälle.
Ammatillinen arvioni on suora: tässä pöydässä ei nyt puutu annoksen esillepanoa, vaan sitä, että tuli tarttuu uudelleen kattilan pohjaan. Toisen neljänneksen liikevaihto laski lähes 20 %, mikä tarkoittaa, että menu on saanut vähemmän annoksia; 555 miljoonan dollarin tilaus- ja palvelutulot ovat keittiön liemi, joka vielä pitää vakaana; jos Deribit-integraatio pysähtyy vain keittolevyn vaihtoon, spot-kaupan pääkattila pysyy laimeana, ja vaikka johdannaisissa olisi tulinen chili, se ei peitä etupään asiakasvirran harvenemista. Jos kolmannen neljänneksen annos on edelleen laihaa ja mautonta, pääruoka ilman tulta ja kastike ilman paksuutta, keittiö voi olla kuinka kiireinen tahansa, mutta se vain asettelee kylmät alkupalat siistimmin. #coinbaseq3deribitimpact$BTC Kaikki katsovat, kun myyntipaine on ollut kova, kahdessa päivässä myyty 770 miljoonalla, peläten romahdusta.
Itse asiassa BlackRock on salaa ostanut nettoarvolla 566 miljoonaa yhdellä viikolla, joten koko viikolla isot rahat ovat silti virranneet netto 300 miljoonaa sisään.
Päätekijät eivät ole myymässä, vaan selvästi hyödyntävät pienten sijoittajien paniikkia myydä alhaalla ja ostavat verisiä positioita.
Pieni lasku on tarkoitettu älykkäiden sijoittajien ostosignaaliksi, kun positio on puhdistettu, hinta nousee luonnollisesti.
#BTC
$BTC
👇Perhe, $BTC BTC on nyt jumissa noin 80 000:n tasolla, öljyn hinta on noussut 111:een, AI-osakkeet ovat korjanneet, ja riskinottohalukkuus on tukahdutettu täysin. Lokakuussa BTC ETF:stä on kertynyt netto-ulostuloa 314 miljoonaa, vaikka viime viikolla viikkotasolla käännyttiin plussalle, rahavirrat eivät ole todellisuudessa palautuneet. 80 000:n taso, jos se pitää, on sivuttaisliikettä, mutta jos se murtuu, tunnekuohu räjähtää, FOMC on ylihuomenna, älä nuole haavaa veitsen kärjellä.
$ETH ETH on vielä jakautuneempi: lokakuussa ETF:stä on kertynyt lähes 1,18 miljardin dollarin ulostulo, BlackRockin ETHA on pääasiallinen myyntipaine. Mutta toisaalta koko verkon panostusmäärä on ennätyksellinen, 43-44 miljoonaa ETH lukittuna, mikä on 36 % kierrossa olevasta määrästä, BitMine on panostanut itse 86 % omistuksistaan. Myytävät ETF:t ovat liikkeellä, myymättömät kolikot ovat lukittuina, 2 300–2 330 on ETH:n psykologinen pohja, päivätason sulku tuolla tasolla on virheellinen myynti, murtuminen tarkoittaa trendin kääntymistä.
Yksi lause: BTC odottaa FOMC:tä, ETH odottaa 2 300:n sulkutulosta. Elossa ollaan, jotta voi olla seuraava siirto.#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ Pieni lasku ei ole lasku XRP jumissa 1,29:ssa, jättiläiset vetäytyvät hiljaisesti; DOGE laski 0,076:een, tekninen tilanne näyttää vain "voimakasta myyntiä"; markkinat pesevät edelleen niitä, jotka pitävät "paljon laskeneita" hintoja "lähestyvinä pohjina".
XRP:n nykyhinta on noin 1,29 dollaria, 24 tunnin lasku 1,24 %. Avain ei ole hinnassa, vaan ketjussa: 10 miljoonan ja 100 miljoonan XRP:n lompakoiden määrä laski 351:stä 339:ään, 12 suurta haltijaa poistuu; pörssien XRP-saldo kasvoi samanaikaisesti 50 miljoonalla, tarjonta kasvaa markkinoilla. 1,26 on viimeisin puolustuslinja, jos se pitää, hinta voi hioutua 1,30 ja 1,43 välillä; jos ei, seuraava taso on 1,11 ja sen jälkeen 0,98. Jättiläiset vetäytyvät, yksityissijoittajat ostavat, tällaisessa rakenteessa pohjan arvaaminen vaatii muutakin kuin rohkeutta.
DOGE:n nykyhinta on noin 0,0762 dollaria, laskua lähes 2 %. Tekninen indikaattori antaa voimakkaan myyntisuosituksen, 7 päivän lasku 4,39 %, kuukauden lasku 21,22 %. Sen ongelma ei ole koskaan ollut "onko lasku tarpeeksi suuri", vaan ettei ole uusia ostosyitä. Meme-kolikon nousu, jos se perustuu vain tunnepulsseihin, avaa aina oven edellisille ostajille.AI-sijoittaminen on historiallisella tasolla superpääomakustannussyklissä, ja lyhyellä ja keskipitkällä aikavälillä se todennäköisesti "pitää pintansa", mutta keskipitkän ja pitkän aikavälin (vuoden 2028 jälkeen) ROI:n todellinen testauspaine on edessä; Nvidian vallihauta on edelleen laaja, mutta se on siirtymässä "piirimonopolista" kohti "kokonaispinoa + ohjelmistoekosysteemiä + rahoitusvipua", eikä se ole murtumaton. 1. Kuinka kauan AI-sijoittaminen voi vielä kestää? Skaala, voima ja kuplariski Nykyinen sijoitusten määrä on erittäin suuri. Vuonna 2026 suurimpien hyperskaalattujen pilvipalveluntarjoajien (Amazon, Alphabet, Microsoft, Meta, Oracle jne.) ja johtavien CSP:iden yhteenlaskettu pääomakustannus arvioidaan olevan 7000–9500 miljardia Yhdysvaltain dollaria, ja joidenkin instituutioiden mukaan maailman yhdeksän suurimman CSP:n määrä on noin 9570 miljardia dollaria; vuonna 2027 se nousee edelleen 1,2–1,58 biljoonaan dollariin tai jopa korkeammalle. Tämä on lähellä tai ylittää historiallisesti rautateiden, internetin ja muiden syklien suhteellisen BKT-osuuden, ja jotkut analyytikot kutsuvat sitä "yhdeksi Yhdysvaltojen historian suurimmista pääomaprojekteista". Jatkuvan tuen voima: Kysyntäpuoli on edelleen tarjontarajoitteinen. Nvidian johto on selvästi todennut, että kysyntä ylittää sen, mitä se pystyy tarjoamaan 70 %:n kasvuvauhdilla, ja Vera Rubinin kaltaiset uudet alustatilaukset kattavat suurimmat hyperskaalatut pilvipalveluntarjoajat ja AI-pilven. Jensen Huang korostaa, että "compute is revenue", ja tokenit ovat muuttuneet "tuottaviksi ja kannattaviksi". Agenttinen AI ja fyysinen AI nostavat merkittävästi laskentatehoa.Laudalla tappavin ei koskaan ole vastustajan kuningattaren uhraus, vaan se, että vasta uhrauksen jälkeen huomaat oman kuninkaasi siiven olevan täysin loukussa.
Microsoft julkaisi lokakuun 28. päivänä uuden kauden tuloksensa, ja Azure kasvoi lähes 40 % edellisvuoteen verrattuna — tämä ei ole pelkkä liiketoimintadata, vaan avoin aloite. Huippumestari ei katso pelkästään seuraavaa siirtoa, vaan arvioi, avautuuko sen jälkeen seuraavat kaksikymmentä siirtoa.
AI-pääomasijoitukset ovat täydellinen asemallinen uhraus. Uhraat sotilaan tai ratsun, mutta vaihdossa et saa pelkästään nappuloita, vaan tilaa, linjoja ja aloiteoikeuden. Shakkiteoria on armoton: uhrauksen jälkeen korvauksen on toteuduttava, muuten uhraus on turha tappio. Copilotin kaupallistaminen on se korvauslinja. Jos se ei toimi, sotilaskuvioon jää korjaamaton halkeama, ja pelin siirtyessä keskipelistä loppupeliin jokainen yksinäinen sotilas syödään pala palalta.
Todellinen testi ei ole se, toistuuko 40 prosentin kasvu, vaan se, kiihtyykö se. Yksi aloite ei ole etu, vaan etu on, kun aloite jatkuu peräkkäin. Kun rytmi menetetään, tilanne kääntyy hyökkäyksestä puolustukseen, ja puolustuksessa jokainen siirto vaatii ylimääräistä ajankäyttöä — ajanpaineessa parhaatkin nappulapaikat voivat menettää muotonsa.
Katso myös $xMSTR:n matkaa. Se on kuin sivusiirto päämuunnelmassa: jos päämuunnelma menee pieleen, sivusiirron hienot taktiikat menettävät pohjansa. Markkinoiden pääoma on herkin kevyt nappula, joka usein havaitsee vastustajan vastatoimet ennen päälautaa. Kun luottokorkoero levenee, AI:n suuri shakkipeli saa rahoituslinjansa sivustakytkettyä, ja vaikka asetelma olisi kuinka kaunis, vastustajan linja roikkuu aina pään päällä.
Joku kysyi, miten lasket kaksikymmentä siirtoa. Et laske kaikkia tarkasti, vaan eliminoit vastustajan kolme vaarallisinta vastahyökkäyslinjaa ja jätät loput rakenteelle. Tällä hetkellä AI-kertomus on vaikeassa tilanteessa — nappulat ovat edellä, tila on avoin, aikaa on riittävästi, mutta ei löydy siirtoa, jolla voittaisi. Panostus on todellista rahaa uhrauksena, mutta tuottoa pitää vielä tarkistaa kerroksittain; arvostus on nappula, joka ennemmin tai myöhemmin vaihdetaan loppupelissä.
Lokakuun 28. päivä ei ollut ratkaiseva siirto, vaan vastaus tutun kaavan mukaan. Todellinen arviointi on yksi lause: uhraus on tehty, onko aloite vielä omissa käsissä? #microsoftq1azureandai$BTC BTC laski 84 500:sta 79 600:aan, ja mitä enemmän hinta laski, sitä enemmän OKX:llä oli long-positioita.
BTC-sopimustilien long/short-suhde nousi 1,21:stä 21.10. tänään 2,19:ään, eli long-tilit ovat jo yli kaksinkertaiset short-tilien määrään verrattuna.
Hinta on laskenut lähes 6 %, mutta ostajat ovat silti aktiivisesti ostamassa pohjilta.
Ongelma on, että long-positioita kertyy yhä enemmän, mutta hinta ei nouse, mikä tarkoittaa, että ostovoima ei ole vielä onnistunut kääntämään markkinoita nousuun. Seuraamme erityisesti 79 168:n aiempaa pohjaa; jos se murtuu, pelkona on, että suuri joukko long-positioita ei kestä tilannetta.Trump uhkaa jälleen "eeppisellä raivotoiminnalla", Iranin kerrotaan päivittäneen salamurhasuunnitelmiaan.
Tämä Yhdysvaltain osakemarkkinoiden korjausliike ei ehkä ole vielä ohi.
Hankalin yhdistelmä:
Konfliktin kiristyminen + öljyn hinnan räjähdys + kullan romahdus.
Trump sanoo suullaan "sodan olevan pian ohi", mutta markkinat eivät usko sitä lainkaan — kullan futuurit laskivat kaupankäynnin aikana alle 4000 dollarin, Brent-öljy nousi 116 dollariin.
Todellinen paine on vasta edessä.
Korkea öljyn hinta kestää kauemmin, sitä vaikeammaksi yritysten tilanne käy.
Kuljetus- ja tuotantokustannukset nousevat, voitot puristuvat, ja inflaation lasku vaikeutuu. Vaikka Yhdysvaltain valtionvelan tuotot laskisivat turvasataman ostojen vuoksi, se ei tarkoita, että Fed laskisi korkoja nopeammin, eikä se tarkoita, että yritysrahoitus muuttuisi halvemmaksi.
AI-teknologiaosakkeilla on myös omat haasteensa.
Investoinnit kasvavat, milloin tulot ja kassavirta seuraavat perässä? Markkinat ovat jo alkaneet kysellä.
Lisäksi energian kustannusten ja tilanteen vaihtelun vuoksi korkea arvostus on entistä vaikeampi ylläpitää.
Keskeinen muuttuja on:
Jos neuvotteluissa edistytään ja öljyn hinta laskee selvästi, arvioita on muutettava; mutta jos ennen välivaaleja syttyy sota, markkinat voivat romahtaa nopeasti.
Trump sanoo sodan olevan pian ohi, mutta samalla uhkaa sotaa.
Yritysten kustannukset ja AI:n kulut eivät vähene yhdelläkään sanalla.
Tällä hetkellä ei ole riittävästi syitä uskoa, että tämä korjausliike olisi ohi.Monet sanovat, että karhumarkkinan loppu on nyt ja että härkämarkkina on alkanut. Tällä hetkellä ensimmäinen aalto on ylittänyt 50 viikon liukuvan keskiarvon, mikä merkitsee härkä- ja karhumarkkinoiden vaihtumista. Todellinen siirtymä härkämarkkinaan kestää kuitenkin yli vuoden heiluntaa, eikä iso härkämarkkina ala heti. Ensinnäkin, makrotalouden näkymät, Yhdysvaltain valtionvelka on edelleen koronnostovaiheessa, eikä suunta ole vielä aidosti myönteinen. Iso härkämarkkina vaatii useiden rahavirtojen yhteisponnistuksen, yksittäinen nousu ei riitä. Nyt voidaan vain varmistaa, että kyseessä on korjausliike. Tällä hetkellä 80 000 ja 76 000 pisteen tasoilla on kertynyt paljon ostovoimaa. Suuret sijoittajat eivät nosta kurssia pieninvestoijien kustannuksella, vaan heiluttavat hintaa jatkuvasti tällä tasolla ja sitten painavat alas. Jotkut sanovat, että mitä enemmän kurssi laskee, sitä enemmän ostetaan, ellei sijoita spot-markkinoilla pitkällä aikavälillä, markkinoilla on keinoja saada sinut pelkäämään ja menettämään kärsivällisyytesi. Tämä on vain henkilökohtainen näkemys, ei sijoitusneuvo.400 miljardin dollarin GPU-velkarahoitus on kuin jättimäisen laattaperustuksen valaminen hiekalle, jossa on vain yksi kantava pylväs pystysuorassa kuormituksessa. SpaceX käyttää Starlinkin ja laukaisuliiketoiminnan kassavirtaa ankkurina, ja Musk panostaa AI-laskentatehon pilvenpiirtäjän pitkäaikaiseen kuormituskäyrään, mutta mikä todella saa selkäpiini kylmään, on hänen varoituksensa – yli 200 uutta AI-pilvipalveluyritystä, joilla ei ole toista tulonlähdettä, velkamarkkinat ovat jo sulkeneet heiltä luottolähdön.
Minun näkemykseni mukaan tämä on tyypillinen rakennuttajan ja aliurakoitsijan rakenteellinen katkos. Laskentatehon vuokrausliiketoiminta näyttää pinnaltaan standardikerroksen toistamiselta, kustannukset voidaan jakaa ja kassavirta on ennustettavissa, mutta kun käännät piirustuksen rakenteelliseen poikkileikkauskuvaan, ymmärrät: näiden yritysten perusta on kokonaan vuokrattuja GPU:ita, kantavat seinät ovat yksittäisiä asiakassopimuksia, ja kun rahoituskustannukset nousevat ja riskienhallinta kiristyy, koko rakennus ei kestä edes sivuttaisjäykkyyttä, tuuli saa sen muovautumaan plastisesti. Musk saa rahaa ei siksi, että hänen suunnitelmansa olisi kauniimpi, vaan koska hänellä on hallussaan kaksi jo valmistunutta ja vuokratuottoa tuottavaa kassavirtaa – Starlink ja laukaisutoiminta. Tämä on todellista rakenteellista redundanssia, kaksiytiminen runko ja kehäristikko, täydellinen sivuttaisvoimien vastustusjärjestelmä.
Ja ne projektit, jotka elävät pelkästään laskentatehon vuokratuotoilla, olen tehnyt monia vastaavia kiinteistötarkastuksia: suunnitelmat ovat upeita, havainnekuvat houkuttelevia, mutta mitattu perustuksen kantavuus on riittämätön, teräsmäärät ovat alimitoitettuja, leikkausseinien sijoittelu on eksentrinen. Kun luotto kiristyy, ne eivät kaadu, vaan ne ostetaan ja järjestellään uudelleen – alalla tätä kutsutaan keskeneräisten rakennusten ottamiseksi johtavien kehittäjien haltuun, suunnitelmien muuttamiseksi, standardien alentamiseksi ja uudelleen lupahakemusten tekemiseksi. Yli 200 yrityksestä itsenäisen rakenteellisen järjestelmän säilyttää lopulta alle kymmenen. Integrointi ei ole huono asia, se on rakenteen optimointia, ylimääräisten osien purkamista ja kantavien reittien selkeyttämistä.
Palaamme Yhdysvaltain osakemarkkinoiden tokenien ketjuyhteyteen, sama logiikka pätee. Laskentatehon velan luottoriskipreemio laajenee, mikä osoittaa, että markkinat arvioivat uudelleen koko AI-infrastruktuurin maanjäristysluokitusta. Ne, joilla ei ole omaa tulonlähdettä ja jotka elävät pelkästään ulkoisella rahoituksella, muovautuvat velan puristuksessa; kun taas kassavirtaa tuottavilla kohteilla on todellista rakenteellista arvoa kuplien puristuksessa. Tämä ei ole arvostuskysymys, vaan kantavuuskysymys.
Olen nähnyt liian monta projektia kuolevan rakennusvaiheessa, ei suunnitteluvaiheessa. Piirustuksia osaa kuka tahansa tehdä, mutta harvat pystyvät tekemään perustuksen kantavalle kerrokselle, hoitamaan betonin suunniteltuun lujuuteen ja varmistamaan jokaisen solmun teräksen ankkurointipituuden. Laskentatehon laajentaminen on samanlaista, rahoitus on valua, tulot ovat hoitoa, ja jos hoito ei ole riittävää, korkeinkin rakennus on vaarallinen.
Markkinat tekevät nyt staattisen kuormitustestin, kenen rakenne vääntyy ensin, se joutuu vetäytymään. #spacex40bgpufinancing#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Katselin vähän, ja kiivain keskustelu pyörii edelleen HBM4:n ympärillä. Nousijat uskovat, että AI-palvelimien kysyntä on riittävän vahvaa, ja HBM4:n volyymin kasvu voi suoraan räjäyttää voitot, samalla kompensoiden perinteisen tallennuksen heikkoutta. Yhteisössä on myös vaikuttajia, jotka ovat julkaisseet viestejä, joissa ennustetaan voittojen rikkovan ennätyksiä. Hailiksi on Nvidian läheinen kumppani, joten hyvät tulokset ovat lähes varmoja. Mutta ongelma on tässä: markkinoiden odotukset ovat jo niin korkealla, että vaikka voitot olisivatkin suuret, jos ne eivät ylitä "suuresti odotuksia", voiko tulosraportti kääntyäkin positiivisesta uutisesta myyntipaineeksi? Lisäksi perinteisen tallennusliiketoiminnan heikkous on todellista, joten pelkkä HBM4 ei välttämättä riitä kattamaan sitä, vaan täytyy odottaa huomisen tarkkoja lukuja.Hormuzinsalmen isobaariviivat ovat juuri hieman löystyneet, mutta Saudi-Arabian itäosan tutkakuvissa näkyy edelleen kolme erillistä voimakasta konvektiivista solua – tämä on tämän aamun alkutilanne: öljyvirrat palautuvat, uhka ei ole poistunut.
Vanha sanonta kuuluu: yksittäiset solut voi kiertää, mutta leikkauslinjaa ei voi. Ohjukset ovat erillisiä konvektiivisia soluja, onnistunut torjunta on vain lyhyt sadekuuro; mutta öljyputket, laivastot ja vakuutusmaksut muodostavat leikkauslinjan Persianlahden poikki. Niin kauan kuin se on olemassa, mikä tahansa yksittäinen purkaus pumppaa epävakaata energiaa takaisin lämpötilakenttään. Saudi-Arabia on vahvistanut torjunnan, mutta tuhoja ei ole varmistettu – meillä tämä tarkoittaa "kaiun voimakkuutta, jota maanpäällinen asema ei ole kalibroinut", se voi olla voimakasta tai maaston kohinaa, mutta vuorojen suunnittelussa sitä ei voi jättää huomiotta.
Brent on 116,72, WTI 103,27, tämä ei ole kirkkaan sään hinta, vaan ukkosmyrskyn jälkeinen tukala ilma. 117:n tienoilla on tiheä isobaarivyöhyke, jokainen ylöspäin siirtyvä askel vaatii uutta energian lisäystä, ja alaspäin löystyvä tila riippuu siitä, milloin vesihöyry poistuu. Salmen virtaus on parantunut, näkyvyys on noussut yhdestä kahteen merimailiin; mutta öljytankkerien hinnat ja turvakustannukset, nämä kaksi kosteuden mittaria, ovat edelleen yli 90 prosentissa, vesihöyry ei hälvene, lämpötila ei laske. Niin sanottu "riskin lieventämisen hintojen lasku" tarkoittaa pohjimmiltaan sitä, milloin kastepiste laskee lämpötilan mukana. Nyt lämpötila on laskenut vain vähän.
Trump sanoi, että konflikti voi päättyä pian, Iran avaa ovensa diplomatialle, sopimusta ei ole vielä – tämä signaalikokonaisuus on numeerisessa ennusteessa nimeltään mallin vaihtelu. Eri aikoina kerätyt jäsenet eroavat suuresti, ja on pahin virhe käyttää yksittäistä varmaa ennustetta tulevan 72 tunnin vuorojen suunnitteluun. Lopullinen päätelmä tehdään vasta sondauksen jälkeen, ei lausuntojen perusteella.
Katsotaan Yhdysvaltain osakemarkkinoiden heijastuskohdetta. Sen hintakehitys muistuttaa enemmän rannikkokaupungin näkyvyyttä: merellä öljyvirrat palautuvat, näkyvyys nousee 500 metristä kahteen kilometriin, mutta lähellä maanpintaa oleva lämpötilainversio ei ole murtunut, sumukatto painaa yhä. Riskinottohalukkuuden elpyminen tapahtuu vain matalalla, ei ylempänä. Korkeat öljyn hinnat aiheuttavat jatkuvaa laskevaa ilmavirtausta kuljetus-, vakuutus- ja valmistuskustannuksissa, mikä painaa arvostuksen ylärajaa; geopoliittisten odotusten lieventyessä saapuu lämmin horisontaalivirtaus. Kylmä ja lämmin ilmamassa ovat samassa ruudussa vastakkain, tuloksena on sivuttaista liikettä ja suuria heilahteluja – tuulen suunta on epävakaa, puuskat ovat voimakkaita.
Arvio: tämä ei ole korkeapaineen hallitsemaa jatkuvaa aurinkoista säätä, vaan taifuunin silmässä oleva lyhyt rauha. Silmän alueen laskeutuminen ja taivaan selkeneminen tulkitaan helposti väärin "selkenemiseksi"; silmäseinä on yhä reunalla, seuraava konvektiokierros tarvitsee vain laukaisevan ehdon. Virtausten palautuminen ei tarkoita toimitusketjun korjaantumista, puheiden lieventyminen ei tarkoita sopimuksen allekirjoittamista, näkyvyyden paraneminen ei tarkoita lämpötilainversion poistumista. Kokoelmien ennusteissa tulevien kolmen ajan jakson korkean heilahtelun todennäköisyys on edelleen yli 70 prosenttia, ilmanpainegradientti ei ole merkittävästi supistunut.
Ensin katsotaan sondaus, sitten puhutaan säästä. #OilFlowsRecover Tämän avaavan position haluan käyttää selittämään uusille sijoittajille "positiokoko" ja "valmistautuminen tappioihin" -erotusta. Core Trader 15 avasi 10-kertaisella vivulla pitkän position SNDK:lla, nimellisarvo noin 35 900 dollaria, tällä hetkellä vain position avaaminen, voitto tai tappio ei ole vielä selvillä.
📌 Arvioni on: sopimuksia tehdessä pitäisi ensin määrittää tappioraja ja sitten laskea positio sen mukaan. Vaikka valvontanäytössä summa olisi kuinka näkyvä, se ei voi vastata siihen, onko riski sopiva, koska materiaali ei sisällä hänen tilinsä omaisuutta eikä stop loss -järjestelyjä.
Tehdään yksinkertaistettu laskelma tästä nimellisarvosta: jos käytetään 10-kertaista vipua ja jätetään kulut huomioimatta, alkuperäinen marginaali on noin 3587 dollaria; jos hinta liikkuu 2 % vastakkaiseen suuntaan, paperitappio on noin 717 dollaria, mikä vastaa 20 % tästä marginaalista. Vipuvaikutus pienentää sisäänpääsyn vaatimaa pääomaa, mutta ei pienennä saman position hintariskin suuruutta.
Kun opetan uusia sijoittajia, muistutan usein: marginaali on varattu pääoma, ei ennalta asetettu stop loss -summa. Yleisin harhaluulo on, että "käytin vain vähän yli kolmetuhatta dollaria", jolloin aliarvioidaan koko position volatiliteetti. Jos oma tappioraja ei kestä normaalia volatiliteettia, ja stop loss asetetaan liian lähelle sisäänpääsyhintaa, se voi helpommin laukaista stop lossin.
Uudet sijoittajat, jos olette valmiita hyväksymään noin 350 dollarin tappion ja haluatte jättää 2 % stop loss -varan, kuinka suuren nimellisarvon position hallitsisitte? Jos jäätte jumiin laskuvaiheeseen, voitte jättää viestin, niin autan purkamaan sen kanssanne. Tänä aamuna selasin puhelintani ja näin Digital Todayn julkaisemaa dataa, jossa kerrottiin, että Dogecoinin spot-ETF:stä virtasi viime viikolla ulos 538 000 dollaria, mikä on suurin yksittäinen viikkovirta sitten elokuun puolivälin, ja instituutioiden osallistuminen on lähes pysähtynyt. Katsoessani 0.07639:n kurssia olin alun perin aikeissa sulkea sovelluksen, mutta sormeni lipsahti ja selasin toisen ketjussa olevan tilannekuvan.
Viime päivinä yli 100 miljoonaa kolikkoa hallussaan pitävät suuret lompakot ovat hiljaisesti lisänneet noin 600 miljoonaa $DOGEa noin 0.08:n tasolla, ja kokonaispositio on noussut suoraan 56,21 miljardiin kolikkoon. Toisaalta välittäjäkanavan kautta toimivat instituutiot lunastavat takaisin, toisaalta ketjun suuret haltijat ostavat hiljaa.
Mikä sai minut istumaan suorassa, oli se, että Binancen huippukauppiaiden tilien pitkien ja lyhyiden positioiden suhde pysyy tiukasti noin 2.64:ssa, eikä ole laskenut lainkaan. Hinta on painettu 0.0755:stä 0.0764:ään pohjan hiontaan, mutta johdannaispositioiden määrä (OI) on kasvanut viime päivistä vielä 1,5 %. Pienet sijoittajat epäröivät, suuret eivät luovu. $DOGE:n tämä puhdistusliike, fiksu raha ei ole lähtenyt lainkaan. Älä anna huijata itseäsi! Onko tämä vain viimeinen hehku vai todellinen käänne? $ERA
era:n tämän nousun vauhti näyttää hurjalta, se on noussut 0,071:stä noin 0,088:aan, mutta alan ihmiset tietävät, että jyrkän laskun jälkeinen ensimmäinen reaktio on usein valmistautuminen härkien pakenemiseen.
Yläpuolella 0,0900-0,0920 on erittäin raskas lukkiutumisalue, josta aiempi lasku alkoi. Täällä on paljon myyntitoimeksiantoja, jotka haluavat päästä irti lukkiutumisesta, ja lisäksi volyymissa on divergenssiä; puolen tunnin kaupankäyntivolyymi on vain noin 20 % suurempi kuin kolmen edeltävän tunnin keskiarvo, volyymi ei ole vielä ilmestynyt. Nousu ilman volyymia on temppuilua, ilman jatkuvasti kasvavaa volyymia tällainen V-muotoinen käänne ei helposti läpäise 0,09:n vahvaa vastustustasoa.
Katso myös ketjun suurten sijoittajien massiivista pääoman pakoa; vaikka hinta on noussut 20 %, lyhyellä aikavälillä netto-ulostulo on 300 000, mitä tämä tarkoittaa? Se tarkoittaa, että hinnan noustessa isot sijoittajat ja päätekijät jakavat hurjasti omistuksiaan yksityissijoittajien innostuksen aikana. $BTC
Koska päätekijät ovat pakenemassa, miksi sinä ottaisit vastaan? Nyt korkealle tavoittelu on kuin leikkiä tulella. Vanhan Qi:n strategia: nykyinen nousu korjaa indikaattoreita, ei aloita uutta trendiä. Jos 0,09:n tienoilla tulee vastustusta ja laskua, tämä on erinomainen lyhyen position sisäänpääsykohta. Voit asettaa lyhyitä positioita 0,088-0,09 alueelle erissä, stop-loss 0,0925 yläpuolelle, tavoite 0,08-0,075. $SOL #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ 针低79,277，买回80,000上方却没延续。成交从5,300万缩到4,800万，持仓反从9.33万张回到9.41万张。价格不动，仓位在加，多空都在80,000附近压了注。 上方82,000有约853万美元卖墙，82,500 Binance卖单更厚，约3,300万。反弹每上一档都撞提前排好的供给。下方79,000有大户买单，但挂单是意愿不是承诺，收在下方撤得比谁都快。 更底层是成本：企业金库约80,200，ETF持有者成本带80,000—81,500。这不是技术支撑，是一批真金白银建仓的人集体站在这。价格在下方多待一天，他们从持平变浮亏，行为才是变量。 宏观没给宽松确认。AI信贷压力升温，CoreWeave单周跌15.5%；$BTC 跟风险偏好同绳。22日ETF单日流出6.35亿美元，IBIT、FBTC分别走2.54亿、2.17亿。机构不是看空，是风险预算收紧时先从流动性最好的出口撤。 规则：不在79,000—80,000猜方向；收上80,500且量配合才重新评估；单笔止损≤总仓2%。 问题不是底在哪儿，是80,000下方成本盘，什么条件下从“持有”变“卖出”。这种僵持，最后往上轧空Etelä-Korean kryptovero: taas siirtyy!😮💨
Periaate on päätetty! Etelä-Korean virtuaalivarallisuuden tulovero, jonka oli tarkoitus alkaa 1. tammikuuta 2027, siirtyy todennäköisesti jo neljännen kerran. Presidentinvirasto on jo ilmoittanut: keskustellaan "siirtymisestä lykkäyssuuntaan"✅.
Kuinka pitkään siirretään? Vallitseva mielipide on lykätä noin kahdella vuodella lisää. Yhdysvallat liittyy OECD:n "kryptovarallisuusraportointikehykseen" vasta vuonna 2029, joten Etelä-Korean käytännön aloitus siirtynee todennäköisesti vuoteen 2029. Hallituspuolueen kansanedustajat ovat jo ehdottaneet lakimuutosta, jossa ajankohta asetettaisiin vuoteen 2029. Lopullinen päätös tehdään marraskuun eduskunnan verotyöryhmässä tai presidentinviraston ja hallituspuolueen neuvottelujen jälkeen📅.
Miksi jatkuvasti siirretään? Ensinnäkin pelätään verotaakan epäreiluutta: ennen kuin Yhdysvallat liittyy CARF:iin, Etelä-Korea ei saa Yhdysvaltojen pörssien eteläkorealaisten käyttäjien tietoja, joten ulkomaiset pörssit voivat "päästää käyttäjiä läpi"😅. Toiseksi poliittinen paine: nuoria sijoittajia on paljon, yli 50 000 on allekirjoittanut vetoomuksen, vastustus on suurta🙅♂️. Viranomaiset sanovat myös, että verotuksen infrastruktuuri on riittämätön, mutta analyytikot pitävät tätä perustelua heikkona.
$ZEC $ETH $IRYS
Verojärjestelmän ydin ei ole muuttunut: virtuaalivarallisuuden myynnistä tai lainauksesta saadusta tulosta on maksettava vero; vuosittainen 2 500 000 Korean wonin verovapaa raja (noin 1890 dollaria); veroprosentti 22 %, sisältäen paikallisen tuloveron💰.
Yhteenvetona: lykkäyssuunta on selvä, mutta lopullinen päivämäärä vahvistetaan eduskunnassa, joten epävarmuutta on edelleen. Älä kiirehdi verojen laskemista, odota ensin marraskuuta👀. #本周将公布10月FOMC利率决议 #Robinhood交易业务增长能否延续？ #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？
Katsottuani nopeasti $BTC:n, $ETH:n ja $ZEC:n ETF-vertailua, huomasin yhtäkkiä, että institutionaaliset sijoittajat ovat alkaneet hylkiä Ethereumia.
Ethereum-ETF on verissä, mutta yksi kolikkoa ollaan salaa keräämässä.
Viime viikolla Grayscalen ZEC ETF:ään virtasi 41,1 miljoonaa dollaria, mikä on syyskuun vahvin viikkovirta. Edellisellä viikolla se koki vielä kolmen peräkkäisen viikon aikana yhteensä 143 miljoonan dollarin nettovirtauksen ulos.
Silmiinpistävää on: ZEC nousee, BTC vaihtelee, ETH:sta virtaa ulos, ja pääomat vaihtavat suuntaa. $YFI
YFI:n tarina on niukkuus. Sillä oli kuuluisan reilu lanseeraus ja pieni tarjonta, johon haltijat rakastavat viitata. Mutta niukkuus ilman kasvavaa holvin käyttöä on vain pieni luku. Tuoton yhdistäminen on nyt ruuhkautunut, joten palkkatuotto ja talletustrendit ovat tärkeämpiä kuin tarjontakertomus koskaan tulee olemaan.$BTC Miksi se laskee jatkuvasti? Älä keskity pelkästään kynttiläkaavioihin, todelliset muuttujat ovat makrotaloudessa!
Jatkaen edellisestä kirjoituksesta, markkinoiden tärkein seurattava asia ei ole pelkästään se, pystyykö BTC pitämään 78000:n tason, vaan kaksi asiaa: Yhdysvaltojen välivaalien tuoma poliittinen epävarmuus ja Fedin tulevat korkoviestit.
Aloitetaan välivaaleista. Tämä asia vaikuttaa kryptovaluuttapiiriin siten, että ei ole merkitystä, nouseeko vai laskeeko hinta vaalipäivänä, vaan sillä, muuttuuko politiikan odotus sen jälkeen. Trumpin hallinnon kryptoteollisuutta kohtaan suhteellisen myönteinen politiikka voi joutua uudelleenarviointiin, jos kongressin valtasuhteet muuttuvat.
Seuraavaksi korot. Todella seurattava asia ei ole pelkästään se, korottaako Fed korkoja tällä kertaa, vaan mitä signaaleja se antaa jatkossa.
Markkinat yleensä hinnoittelevat odotuksia etukäteen. Jos virkamiehet puhuvat kovaan sävyyn ja korostavat inflaation olevan edelleen paineen alla, markkinat voivat arvioida korkopolitiikan uudelleen, jolloin korkean riskin omaisuuserät voivat kärsiä; toisaalta, jos politiikan viestit eivät ole odotetun tiukkoja, se voi antaa markkinoille hengähdystauon.
Kun nämä kaksi asiaa yhdistetään, olen edelleen varovainen BTC:n lyhyen aikavälin suhteen. 78000 on ensimmäinen tarkkailutaso, ja jos se menetetään, seuraava tärkeä taso on 75000, äärimmäisissä tapauksissa 72000. Mutta nämä ovat riskiarvioita ehtojen täyttyessä, eivät ennusteita hinnan varmaksi laskemiseksi. #本周将公布10月FOMC利率决议 🔥Kaverit, BTC ja ETH saattavat olla valmistautumassa ratkaisevaan käänteeseen, mutta todellinen tilaisuus ei ole impulsiivinen pohjahinnoittelu, vaan ymmärtää tokenien jakautuminen ja trendit!
📉BTC:n aiempi paluu noin 79500 tasolle ja siitä tapahtunut nousu, 80 000–86 000 alueella jatkuva heilahtelu, 30 päivän volatiliteetti supistunut noin 6 %:iin. Kun volatiliteetti jatkuvasti kapenee, se tarkoittaa usein, että markkinat keräävät voimaa suunnan valintaan, mutta ylös vai alas, sen vahvistaa vasta hinta.
📈Jotkut kauppiaat pitävät 80 000–81 000 aluetta pitkän aikavälin ostopaikkana, tavoitteenaan 94 000. Jos ETF-rahavirrat jatkuvat ja suuret sijoittajat jatkavat kertymistä, se voi todellakin tukea markkinoita, mutta rahavirtojen tiedot on jatkuvasti varmistettava, ei pelkästään yhden viikon perusteella.
🔒ETH on myös tarkkailun arvoinen, 2300 taso on tärkeä tukialue, steikkausprosentin kasvu ja pörssien saldojen lasku voivat vähentää lyhyen aikavälin kaupankäyntitarjontaa. Kuitenkin tarjonnan supistuminen ei tarkoita välttämättä hinnan nousua, kysyntä on ratkaisevaa.
⚠️Oma näkemykseni: tarkkaile vaiheittain, hallitse positioita, vahvistuksen jälkeen harkitse jatkoa, ja avainalueiden murtuessa tee ajoissa säätöjä.
Mitä mieltä olet, onko tämä härkämarkkinoiden kerääntymistä vai myrskyn edeltävää tyyntä? Keskustellaan kommenteissa! #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Korean KOSPI:n 4-kertainen on 【ennustettu P/E (perustuu tuleviin odotettuihin voittoihin)】, ei liukuva P/E, ja se on äärimmäinen luku, joka on syntynyt muistipiiriosakkeiden painosta.
Korean KOSPI:n ennustettu P/E ≈ 4-kertainen (Samsungin ja Hynixin painoarvo erittäin korkea!)
⚠️ Tärkeää: tätä ei voi yksinkertaisesti ymmärtää niin, että "Korea on halvempi ja varma voitto", alennuksella on hintansa.
1. Teollisuus on äärimmäisen keskittynyt: KOSPI:n lähes puolet painosta on sidottu muistipiireihin, jotka ovat vahvasti syklisiä tuotteita, voitot voivat olla yhtenä vuonna valtavat ja toisena vuonna suuret tappiot. 4-kertainen P/E tarkoittaa, että markkinat hinnoittelevat: ensi vuonna muistin voitot laskevat merkittävästi, kuten juuri näit, Wall Street voi milloin tahansa käyttää uutisia lyödäkseen kurssia alas. Halpa hinta johtuu riskin hinnoittelusta.
2. Luontainen "Korean alennus": chaebolit, osinkojen ja takaisinostojen halukkuus, geopoliittinen asema Kiinan ja Yhdysvaltojen välissä, ulkomaisen pääoman vapaa liikkuminen, pääoma vaatii korkeampaa riskipreemiota, pitkäaikainen arvostus on luonnostaan alhainen, eikä laskun jälkeen korjaus ole varmaa.
Yhteenveto yhdellä lauseella:
Numerollisesti Korean osakkeet ovat paljon halvemmat, mutta tämä halpuus sisältää jo suuren riskin geopoliittisesta tilanteesta, syklisyydestä ja ulkomaisen pääoman vetäytymisestä. Kongshen teki taas viikonloppuna "kuin löisi itseään kasvoilleen" -tempun: hän vähensi suurimman osan pitkistä positioistaan. Alla oleva kuva näyttää, mitä jäi jäljelle viimeiseksi.
Jotkut ovat jo valmiita ottamaan kuvakaappauksen ja huutamaan "Etkö sinä pitänyt tästä noususta? Miksi juoksit pois?" Älkää kiirehtikö. Suuntaa en ole muuttanut, vaan positioiden kokoa. Ensi viikon tiistaina on Hynixin tulosraportti, torstaina Yhdysvaltain keskuspankin kokous ja ydinkuluttajahintojen indeksi, koko rivi kaksivaiheisia tapahtumia on keskellä – tällaisessa tilanteessa pahinta on mennä täysillä ja korkealla vivulla kokeeseen.
Korttipelissä sama juttu: vaikka kädet olisivat hyvät, ei koskaan laita kaikkia panoksia peliin ennen kuin kaikki tiedot ovat selvillä. Vähennä niin, että voit nukkua yön yli, pidä luoteja varalla ja päätä vasta tulosten tultua – se on paljon parempi kuin pitää kiinni vastauksesta, jota et tiedä.
Miten teidän viikonloppunne meni, lisäsittekö vai vähensittekö?$JTO
Jito on todellisuudessa panos Solanan MEV-talouteen. Validointisolmut ansaitsevat ylimääräistä juomarahojen kautta, ja JTO toimii tämän koneiston hallintokerroksena. Koukku on kuitenkin ilmeinen: jos Solanan toiminta hiipuu, juomarahatkin vähenevät. Onko JTO puhdas indikaattori Solanan verkon käytöstä vai onko pelkkä hallinto liian ohut tarina?"