Ожидание FDV Theo Theo в настоящее время является RWA-протоколом, который использует доходность от американских казначейских облигаций T-Bill. Конечно, помимо государственных облигаций, планируется работать с различными активами RWA, но на данный момент я оценил FDV, сравнив с другими проектами на основе T-Bill. [Сравнение по инвестиционным средствам] На данный момент в проекте RWA с T-Bill есть Ondo, Usual и недавно вышедший на рынок OpenEden. Ожидания по сектору RWA высоки, особенно FDV Ondo на момент TGE был высоким, но впоследствии он продолжал расти и сейчас составляет $8B, поэтому Usual и OpenEden также сформировали очень высокий начальный FDV. Таким образом, в среднем FDV на момент TGE для этих трех проектов составляет $2.5B. Если исключить OpenEden, вызванный недавним безумием, то это будет $1B. [Сравнение по TVL] По сравнению с TVL здесь все выглядит немного спокойнее. На момент TGE это составляет около $330M. [Изменение в паре] Текущий TVL Theo составляет $117M. Переход Theo на T-Bill и полноценное хранение началось в августе этого года, и поскольку это система начисления баллов, а не Epoch, ожидается, что инфляция баллов также не будет высокой. С этой точки зрения, даже если мы раздадим только 5% от $330M, это составит $16.5M, что дает примерно 14% ROI. APR, вероятно, будет зависеть от времени хранения и стратегии (YT, ветряная мельница и т.д.). Даже при 14% APR это показывает довольно неплохую эффективность YT/ветряной мельницы вместе с базовой ставкой. Я постараюсь подвести итоги в следующем посте. Немного разочаровывает, 1. Отсутствие разделения между активами с привязкой к $1 и активами с накоплением процентов (Yield Bearing Asset), что приводит к низкой собственной процентной ставке. 2. Отсутствие стратегии обеспечения ликвидности и увеличения TVL через дифференциацию баллов для DEX LP и Pendle YT/LP.