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El día que todos esperábamos esta semana: la decisión del FOMC el miércoles, la verdadera sorpresa sería que no suban las tasas
De martes a miércoles, se reúne el FOMC de octubre, y la decisión se anunciará en la madrugada del miércoles, hora de Beijing. En una encuesta de Reuters del 16 al 20 de octubre, 94 de 100 economistas creen que esta vez no habrá cambios, manteniendo la tasa entre 3.75% y 4.00%, lo que es básicamente el consenso del mercado.
Así que el foco del miércoles no es si suben o no, sino qué dirá el presidente. Con el aumento del IPC en septiembre, el mercado llegó a valorar más del 50% la probabilidad de un aumento en octubre, pero con una sola frase del presidente "sin hacer predicciones" las expectativas se ajustaron. Ahora la verdadera incógnita está en diciembre: el mercado de futuros valora la subida de diciembre en alrededor del 80%, y la encuesta de Reuters muestra que los 100 encuestados esperan un aumento en diciembre.
Para el mundo cripto, este guion es muy familiar: no subir las tasas no significa un giro hacia la relajación, la subida de diciembre sigue pendiente. BTC hoy volvió a caer por debajo de 80,000, ETH también lucha cerca de 2,300, y en momentos así cada palabra macroeconómica se amplifica.
¿Vas a trasnochar para ver la decisión del miércoles o esperarás a la mañana para actuar?
#EstaSemanaSeAnunciaLaDecisiónDeTasasDelFOMCOctubre
$BTC$ETH $BTC $SOL En esta ronda de retroceso del mercado, superficialmente parece que BTC perdió el nivel clave de 80,000, pero en esencia es una liquidación en cadena causada por la retirada de fondos institucionales combinada con la liquidación concentrada de apalancamiento de posiciones largas.
La liquidez ya se había debilitado con anticipación: el 22 de octubre, el ETF de BTC en el mercado de valores de EE.UU. registró una salida neta diaria de 636 millones de dólares, la mayor fuga diaria desde junio. En solo dos días hábiles, la salida acumulada fue de 774 millones, lo que eliminó completamente todo el flujo neto positivo de principios de octubre.
El mercado respondió con una limpieza concentrada: más de 213,000 cuentas fueron liquidadas forzosamente en 24 horas, con un volumen total de liquidación de 670 millones de dólares, la mayoría de ellas posiciones largas.
La retirada de compras institucionales y la alta congestión de posiciones largas en el mercado hicieron que, una vez que se rompió el soporte clave de 80,000, se desencadenara una caída en cadena tipo estampida. Claramente, la caída de ETH fue mucho más fuerte que la de BTC, lo que indica que la aversión al riesgo del mercado se contrajo rápidamente y el colapso emocional fue mucho más rápido que la caída del precio.
Con la decisión de la Reserva Federal acercándose el 28 de octubre, aunque el mercado generalmente espera que se mantenga la tasa, persisten las diferencias en las expectativas de aumento en diciembre y la incertidumbre sobre el endurecimiento de la liquidez.
El sesgo macroeconómico bajista no ha cambiado; esta corrección no es un simple pánico a corto plazo, sino el resultado de la resonancia entre fondos, apalancamiento y factores macroeconómicos.En los próximos diez días, podría ser la etapa menos adecuada del año para perseguir subidas. ¿Estás listo para enfrentar una serie de eventos macroeconómicos intensos? Estos dos días al observar el mercado he tenido una sensación muy sutil, el precio sigue fluctuando, pero el ritmo ya no es una subida unilateral, sino más bien una fase donde el juego y la limpieza de posiciones se mezclan. La emoción en la superficie no parece mala, pero debajo se está anticipando un ajuste en la preferencia por el riesgo. Primero, echemos un vistazo al calendario. 27/10 Elecciones en Israel, 28/10 Decisión de la Fed junto con reportes financieros de Google y Microsoft, 29/10 Decisión de tasas del Banco Central Europeo, 30/10 Decisión de tasas del Banco de Japón, 2/11 Reporte financiero de Apple, 3/11 Elecciones intermedias en EE.UU. Casi todos los días en estos diez días hay eventos que pueden cambiar el sentimiento del capital, esta densidad en sí misma ya es motivo de precaución. Lo que realmente me importa no es qué noticia explotará, sino qué ha anticipado el mercado. Los reportes tecnológicos de EE.UU. y la Fed en el mismo día significan que la preferencia por el riesgo se valorará de una sola vez; el BCE y el Banco de Japón en días consecutivos harán que la volatilidad en el tipo de cambio y las operaciones de carry trade se trasladen al mercado cripto. BTC en este entorno suele ser considerado primero como un activo de riesgo macro, no como un activo refugio; ETH y los altcoins son más propensos a perder elasticidad cuando el sentimiento se contrae. También existe un camino alcista: si los reportes superan las expectativas y la trayectoria de las tasas es más dovish, la preferencia por el riesgo reprimida podría recuperarse rápidamente, BTC se recuperaría primero, ETH le seguiría y los altcoins tomarían el relevo, el ritmo sería rápido. Pero el riesgo es que, con tantos eventos concentrados, el capital tiende a reducir apalancamiento y mantener efectivo en lugar de apostar anticipadamente, por lo que el rebote podría convertirse en una ventana para reducir posiciones tras una subida. $ETH Ahora hay una fuente ineludible de presión de venta: los OG de Ethereum están concentrando la venta.
Estos primeros poseedores son muy especiales, venden cuando el mercado alcista sube, y durante la fase bajista de consolidación siguen realizando ventas por partes, casi siempre están vendiendo o preparándose para vender.
Su costo de posición es extremadamente bajo, incluso si el mercado cae mucho, siguen teniendo grandes ganancias flotantes, mientras haya espacio para un rebote, habrá motivación para realizar ganancias.
Mientras esta parte de las fichas de bajo costo no se intercambie completamente ni se elimine por completo, siempre habrá una presión de venta constante desde arriba. Cada vez que el precio sube, es fácil que las órdenes de venta de los OG lo derriben. Para que ETH pueda alcanzar un nuevo máximo de manera fluida, una de las condiciones previas es que estas fichas baratas se intercambien completamente con el capital que entra nuevo.
Por supuesto, la limpieza no es cosa de uno o dos días, este proceso implicará tironeos repetidos y desgaste de la paciencia. La resistencia a la subida a corto plazo persistirá, no se debe predecir un estallido unilateral fácilmente.
#微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
El jefe tiene algo que decir
La empresa matriz de Google, Alphabet, publicó su informe financiero del tercer trimestre después del cierre del mercado estadounidense el 28 de octubre. El negocio en la nube creció un 82%, pero la guía de gastos de capital para 2026 se elevó a entre 195 y 205 mil millones de dólares. Esta es una cifra extremadamente grande.
Creo que el mercado ahora, al observar el informe financiero de Google, ha cambiado su enfoque. Ya no solo se fijan en cuánto ha aumentado el ingreso del negocio en la nube, sino en si estos casi 200 mil millones en gastos de capital realmente pueden generar un retorno tangible. La infraestructura de IA es un devorador de dinero. Alguien en los comentarios lo señaló muy bien: Google está firmando contratos a largo plazo para combustible de celda de hidrógeno, y la electricidad podría reemplazar a la GPU como el cuello de botella central para la expansión de la IA. Tener capacidad de cómputo sin electricidad no sirve de nada.
La reacción del mercado fue tibia, GOOGL bajó un 0.09%, xGOOGL un 0.07%, el capital está en modo de espera.
Para las criptomonedas, los gigantes tecnológicos continúan la carrera armamentista, el capital permanece en las acciones tecnológicas, y el mercado de Bitcoin carece de incrementos externos. Principalmente depende del panorama macroeconómico, del precio del petróleo y del FOMC.
Anoche Bitcoin sufrió una caída en cascada, ahora se observa si puede mantener el nivel de 80,000. Si no lo logra, se espera una corrección más profunda, con resistencia en el rango de 84,000 a 85,000. No persigas subidas ni vendas en caídas, coloca bien tus órdenes con stop loss.
El análisis anterior es oportuno, las órdenes deben tener stop loss, te deseo buena suerte. $BTC $ETH $ZEC Esta semana la bolsa estadounidense está un poco emocionante, la Reserva Federal y los gigantes tecnológicos están apresurándose a entregar resultados, y realmente no se sabe quién será el primero en recibir un golpe
📅 27 de octubre, HOOD publica primero su informe financiero.
📅 28 de octubre, la Reserva Federal anuncia la decisión sobre las tasas de interés, Microsoft y Google continúan después del cierre.
📅 29 de octubre, se publican los datos del PIB y PCE de Estados Unidos, Amazon y COIN también deben presentar sus resultados.
Esta vez estoy más atento a Microsoft.
No porque necesariamente vaya a subir, sino porque ahora Wall Street tiene claramente menos paciencia con la IA que antes.
Los ingresos de Meta superaron las expectativas, pero su acción cayó casi un 7%. Antes el mercado se emocionaba al escuchar que aumentaban la inversión en IA, ahora empiezan a preguntar: ¿cuándo se recuperará el dinero invertido?
Microsoft y Google pueden responder a esta pregunta.
Uno mira Azure, el otro Google Cloud. Si el crecimiento del negocio en la nube no cumple con las expectativas del mercado, solo hablar del futuro de la IA probablemente no sea suficiente.
También estaré atento a COIN, ya que sus ingresos por transacciones están directamente relacionados con la actividad del mercado cripto, lo que también es valioso para nuestra comunidad.
Ahora prefiero observar la reacción real después de los informes financieros, en lugar de apostar por quién superará las expectativas de antemano.
Si tuviera que elegir uno para estudiar esta semana, apostaría por Microsoft. $GOOGL $MSFT $AMZN #微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ El precio de $ZEC está cerca de 1190, con fluctuaciones en 24 horas aproximadamente entre -0.3% y +4%, mostrando una oscilación en niveles altos.
ZEC ha mostrado una fortaleza notable frente a BTC recientemente. BTC ha caído alrededor de 1%—1.6% en 24 horas, mientras que ZEC ha subido aproximadamente 7.5% en la semana, impulsado principalmente por las expectativas de la actualización NU7 y la narrativa de las monedas de privacidad.
En el análisis técnico, la zona clave de disputa está cerca de los 1,200 dólares; la resistencia superior se observa primero entre 1,230—1,250 dólares, con una resistencia más fuerte entre 1,300—1,320 dólares; el soporte inferior está cerca de 1,180 dólares, y si se rompe, se debe prestar atención a la zona de 1,120—1,100 dólares.
En cuanto a los fundamentos, el principal catalizador de ZEC es la posible activación de la actualización NU7 alrededor del 5 de noviembre: el tiempo de bloque se planea reducir de 75 segundos a 25 segundos, y al mismo tiempo se retirará temporalmente el 60% de las tarifas por bloque de la circulación hasta febrero de 2031, lo que implica una expectativa de restricción en el suministro. Sin embargo, la actualización también desactivará la antigua piscina de privacidad Sprout, y una pequeña cantidad de fondos no migrados podría perder su capacidad de gasto, representando un riesgo técnico poco probable pero real.
En términos de flujo de capital, el ETF de Grayscale Zcash mostró un claro reingreso la semana pasada, pero antes tuvo tres semanas consecutivas de salida neta, lo que indica que los fondos institucionales aún están indecisos. La volatilidad de ZEC es mucho mayor que la de BTC/ETH, por lo que se debe tener precaución al perseguir ganancias a corto plazo.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Sin nuevas proyecciones en la decisión del 28 de octubre, la declaración de la Fed y la conferencia de prensa del presidente tendrán un peso inusual. Se puede esperar en general que las tasas permanezcan sin cambios, pero el lenguaje sobre la inflación y diciembre es importante porque el PIB del tercer trimestre y el PCE de septiembre se publican al día siguiente. Esa secuencia podría mantener las expectativas de política fluidas en lugar de definidas.
#OctFOMCDecisionThisWeek En el mercado de futuros, la retirada de un contrato no significa que haya un problema con la liquidación; los operadores experimentados suelen fijarse primero en el plan de salida. En mi opinión, el cierre gradual del protocolo Ducat sigue esta lógica: es necesario cerrar la operación, y cómo se devuelven los activos debe contabilizarse por separado.
El anuncio indica que los bonos ya asignados y las recompensas Pass, los pDUCAT en garantía o en período de enfriamiento, y los $DUCAT en circulación en las billeteras, pueden solicitar el reembolso sin esperar el período de enfriamiento; también se ha completado la captura de instantáneas de las direcciones que poseen los tokens. El equipo afirma que respaldará plenamente a DUCAT con activos en la bóveda mediante un certificado de liquidación, pero esta es una afirmación que debe verificarse y no debe considerarse como un resultado de liquidación.
Yo valoro más el mecanismo de salida que simplemente considerar el cierre como una noticia negativa: eliminar la espera del período de enfriamiento reduce las restricciones para salir; cubrir varios estados de tenencia reduce la fragmentación de las reglas. A diferencia de los futuros tradicionales, aquí hay que observar el plan de liquidación del propio protocolo. ¿Hay amigos que también hayan venido del mercado tradicional? ¿Cómo juzgarían si este plan de salida es ordenado?#Robinhood交易业务增长能否延续？ Creo que el crecimiento del negocio de trading de Robinhood probablemente pueda continuar, pero la forma de esta continuidad está experimentando un cambio estructural: el motor de crecimiento ha cambiado de los activos criptográficos de alta volatilidad a una combinación que utiliza acciones y opciones como lastre, y el mercado predictivo como punto de explosión incremental. Sin embargo, la sostenibilidad de este cambio depende de si se puede romper una restricción clave: el aumento en la actividad de trading aún no se ha traducido efectivamente en un crecimiento simultáneo de nuevos usuarios y depósitos netos. 86.83 es el punto más alto alcanzado a las 07:00, con solo 80,977 contratos negociados en ese pico. Para desglosarlo, a las 08:00 se negociaron 213,609 contratos, que es 1.3 veces el volumen combinado de los dos picos anteriores.
La disparidad en el volumen es clara: nadie está sosteniendo el precio por encima, pero hay vendedores reales empujándolo hacia abajo. Sin embargo, se recompró a 83.91 por 0.66 para cerrar en 84.57, y no se rompió el mínimo de 24h de 83.4.
Así que actualmente, esto es una caja con dinero apostado en ambos extremos $BLUR, $YGG, $SAND, estas altcoins también estuvieron locas antes, todas pertenecen al sector de juegos en cadena o al sector NFT, y ahora están muriendo lentamente, acercándose a cero. De igual manera, muchas altcoins sin ingresos reales también están decayendo poco a poco; si un proyecto no puede alcanzar el equilibrio entre ingresos y gastos en varios años, tampoco tiene muchos clientes reales, y algunos son simplemente un esquema Ponzi, por lo que depender únicamente de la moneda para cosechar a los inversores es inevitable, y de hecho deberían salir del mercado temprano. Actualmente, el mundo cripto no necesita nuevos proyectos; incluso siento que uno o dos nuevos proyectos al mes en los exchanges ya son más de lo que se demanda. El volumen real de transacciones de las criptomonedas blue-chip como btc, eth, sol es muy bajo; si no fuera por los futuros que lo sostienen, la liquidez sería muy mala. El mundo cripto necesita un período de recuperación, porque si sigue así, no quedarán muchos inversores.Este post de Musk tiene 4.75 millones de vistas y 108,000 me gusta, pero lo que dice es muy sencillo: la misma empresa, dos sistemas, dos reglas.
Starlink es un servicio comercial civil, con términos muy estrictos, no se puede usar para la guerra. Starshield es otra cosa, está bajo control del gobierno de EE. UU., y ellos deciden cómo se usa.
La semana pasada, el ejército ucraniano usó el enlace civil de Starlink para controlar drones de ataque, y ese hueco fue cerrado. Según él, esto no es noticia, solo se está redefiniendo un límite que siempre existió.
La parte final es aún más importante: Starlink ahora no se puede interferir ni destruir, y si se desconecta, el frente se derrumba de inmediato. Al inicio de la guerra en 2022, otros medios de comunicación fueron destruidos o interferidos, pero Starlink resistió esos meses.
Esto suena a amenaza, pero en esencia es poder de fijación de precios. Quien puede ofrecer algo que nadie más puede reemplazar, tiene poder de negociación, aunque repita que no participa en la toma de decisiones.
Lo mismo aplica en el mercado. La infraestructura realmente escasa nunca fija precios solo basados en flujo de caja, también considera si se puede prescindir de ella. En este texto no hay un solo término técnico, pero la lógica es la misma.
Para juzgar si algo vale o no, no mires primero la historia, mira cuántas personas tendrían problemas inmediatos si desapareciera mañana. Los datos generales de la semana pasada parecen mostrar una entrada neta de fondos en ETFs, lo que sugiere que los toros dominan, pero la realidad del mercado es de una gran divergencia y una debilidad extrema. A principios de semana hubo tres días consecutivos de acumulación, con una gran cantidad de fondos entrando para sostener el mercado, pero el jueves y viernes hubo salidas masivas consecutivas; las ganancias y las posiciones acumuladas en los dos primeros días se perdieron en gran parte en solo dos días. Especialmente los fondos institucionales principales como IBIT y FBTC lideraron la retirada, lo que es la mejor prueba de que las compras actuales son solo para probar el mercado, sin intención firme de aumentar posiciones a largo plazo. Aunque parece haber demanda en el mercado, el soporte es muy débil y no puede resistir la presión de venta. Observando la estructura actual de las velas, el precio se mantiene firmemente alrededor de los 80,000 con oscilaciones repetidas, el rango de fluctuación en 24 horas se ha comprimido mucho, y la resistencia entre 81,000 y 81,300 es extremadamente fuerte; cada vez que el precio rebota a esa zona, es derribado inmediatamente sin volumen adicional que lo respalde, los toros no tienen fuerza para atacar. Los indicadores del mercado están planos, la tasa de financiamiento se acerca a neutral, el apalancamiento en contratos no se ha ampliado, y el sentimiento general del mercado es de espera, nadie se atreve a abrir posiciones direccionales activas. Sin embargo, no hay que ser demasiado pesimistas, el mercado no está completamente deteriorado; el soporte fuerte a corto plazo está entre 79,800 y 80,000, las posiciones base a largo plazo de las instituciones aún sostienen el fondo, y 79,600 es una línea de defensa clave; mientras no se rompa este nivel, la estructura de oscilación general no colapsará. La mayor incertidumbre actual del mercado está totalmente concentrada en las noticias de la Reserva Federal. En esta etapa, los toros y osos están completamente equilibrados, sin ninguna tendencia unidireccional; todas las subidas y bajadas del mercado son resultado de intercambios entre fondos de contratos, alternando entre señuelos para alzas y bajas, y este tipo de mercado es el más propenso a pérdidas.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 1. Producción en masa de HBM4 + pedidos a largo plazo de AI: HBM4 es un producto de margen ultra alto, con precios bloqueados en contratos a largo plazo con clientes como Nvidia, con primas mucho más altas que el DRAM común; en este trimestre, la proporción de envíos de HBM sigue aumentando, siendo el motor principal para elevar el margen de beneficio.
2. Precios contractuales de DRAM y NAND en continuo aumento: la demanda combinada de servidores AI y PC/servidores comunes hace que el precio promedio de DRAM suba notablemente trimestre a trimestre.
3. Optimización de la estructura del producto: aumento en la proporción de HBM de alto margen y DRAM de alta gama, diluyendo costos y elevando el margen neto general.
❌ Factores negativos (presionan el EPS, fácil que caiga a No)
1. Volatilidad del tipo de cambio won-dólar: la depreciación del won reduce el EPS en dólares bajo la contabilidad de SKHY en el mercado estadounidense (este es un riesgo que suele pasarse por alto).
2. Rendimiento de HBM4 por debajo de lo esperado: si la curva de mejora de rendimiento es lenta y los envíos de HBM4 no alcanzan lo previsto, el margen bruto caerá directamente.
3. Desaceleración en el aumento de precios al contado de almacenamiento, recortes de pedidos por parte de clientes, o competencia de precios por aumento de volumen de Samsung.
4. Ingresos no estandarizados y únicos no se consideran EPS normalizado, solo se puede evaluar la rentabilidad del negocio principal.El noventa por ciento apuesta a que la Reserva Federal no moverá nada esta semana, pero el mercado ni siquiera tiene fuerzas para levantarse.
El FOMC se reúne de martes a miércoles, y el resultado se dará a conocer a las 2 a.m. del jueves, hora de Beijing. La decisión en sí ya no es una variable.
Lo que cambia es la segunda parte: hace una semana se apostaba si habría recorte de tasas este año, ahora se apuesta si habrá aumento en diciembre. Con el precio del petróleo en tres dígitos y la inflación persistente, la opción de recorte ya se descartó. Lo que se pierde no es solo una tasa, sino la esperanza de que "tarde o temprano habrá flexibilización".
El precio aún no rompe niveles, pero el sentimiento ya se quebró. El índice de miedo y codicia cayó a 43, el nivel más bajo en tres meses, aunque el precio todavía está lejos del mínimo de esta semana — no es que alguien esté vendiendo agresivamente, sino que nadie quiere comprar.
Un desafío más duro viene después: Google y Microsoft reportan después del cierre del miércoles, Amazon después del cierre del jueves, todos justo entre la decisión y los datos de inflación.
$BTC se mantiene cerca de 80,000, esta semana tocó un máximo de 84,000; $ETH hace dos semanas estaba por encima de 2,500, ahora ni siquiera se sostiene en 2,300, y su precio relativo sigue bajando.
La reunión solo decide si salta o no, no hacia dónde saltará.
#本周将公布10月FOMC利率决议 El contrato de $BTC cayó a 79567 pero los toros aún resisten con fuerza: una vez que se pierde la liquidez en 79345, ¿quién se atreve a considerar la sobreventa como un rebote?
Lo que veo no es un contraataque de los toros, sino la auto-hipnosis más familiar en un rango débil. El contrato de BTC se cotiza actualmente alrededor de 79567, con una caída del 0.68% desde la medianoche UTC de hoy, y el mínimo de 24 horas ya tocó 79345. El precio sigue en una disposición bajista de medias móviles, el rebote nunca ha logrado recuperar la resistencia clave; el RSI a corto plazo entra en sobreventa, lo que precisamente hace que la gente piense erróneamente que "ya no puede caer más". Pero la sobreventa es solo un estado de volatilidad, no un pase para un cambio de tendencia.
Lo que es más preocupante es que la tasa de financiamiento sigue siendo positiva, con un 61.2% de posiciones largas entre los principales traders según el valor de las posiciones, y un 69.2% de cuentas en largo en todo el mercado. Cuando la mayoría del mercado espera una vela alcista para salvar sus posiciones, la liquidez por debajo de 79345 suele ser más atractiva. El volumen de posiciones ha aumentado un 0.31% en la última hora, pero el precio no se ha fortalecido al mismo tiempo; esta combinación parece más una intensificación de la divergencia que un avance saludable.
Siempre sostengo: se puede no participar en el optimismo, pero quienes apuestan a la baja deben prestar más atención a la realización del riesgo, aunque esto no es una orden de trading para nadie. Un impulso temporal en las noticias no cambia la estructura actual; lo que los toros realmente necesitan demostrar es una recuperación con volumen, no seguir consolándose con la idea de que "un rebote es un cambio de tendencia". Los que compran a ciegas en el fondo, aguantan posiciones largas a toda costa y fantasean con que el mercado necesariamente se recuperará, ¿volverán a tomar 79345 como la última línea de seguridad esta vez?#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
La ganancia flotante en libros de aproximadamente 21 mil millones de dólares en el tercer trimestre es un hecho contable real, pero es un "eco contable" con valor limitado como señal;
lo que merece más atención es el cambio en la asignación de capital de "aumentar BTC" a "reparar la estructura de capital".
Cambio en la asignación de capital: la compra en el tercer trimestre se desaceleró notablemente: solo se adquirieron 334 BTC en la última semana del trimestre, gastando 28.7 millones de dólares; al mismo tiempo, se gastaron 176 millones de dólares en recomprar acciones preferentes STRC, superando el gasto en compra de BTC de esa semana. STRC se recuperó desde un mínimo de aproximadamente 71 dólares en junio hasta alrededor de 99 dólares, mostrando un efecto inicial de soporte;
El consenso de "compra fuerte" indica que el mercado está valorando la carrera entre la trayectoria a largo plazo de Bitcoin y el costo de la estructura de capital. Si el precio de la moneda solo fluctúa cerca de la línea de costo, la recuperación en libros es solo un movimiento trimestral.
1. Si Bitcoin puede mantenerse estable por encima de la línea de costo de 75,000 dólares, haciendo que la ganancia en libros pase de un "movimiento trimestral" a un "excedente positivo sostenido";
2. La asignación de fondos entre la recompra de STRC y la compra de BTC, si confirma que la empresa está cambiando de "aumentar indefinidamente la exposición a BTC" a "priorizar la reparación de la estructura de capital".
La recuperación en libros es real pero con señal limitada; la desaceleración en el crecimiento del contenido de BTC por acción define mejor el perfil a mediano plazo que la ganancia flotante de 21 mil millones de dólares. @OKX中文 @OKX星球 $BTC $xSTRC 主流链上分析（Santiment）把 ≥1000 BTC 的地址定义为BTC巨鲸（鲸鱼） - 最新统计：2044个地址 ≥1000 BTC，合计持有约717万枚BTC，占流通量接近36% 但是！地址 ≠ 真实独立的人/机构，这个是最容易踩坑的地方： 里面包含：交易所冷钱包、ETF托管地址、平台储备钱包，不是全部个人大户。比如一个交易所可能有好几个这种巨鲸地址，其实属于同一家机构。 更细的分层（另一种细分口径） - 鲨鱼：1000–5000 BTC - 鲸鱼：5000–10000 BTC（狭义whale）≈100多个地址 - 座头鲸（超级巨鲸）：＞10000 BTC，不到100个地址，这里面就是MicroStrategy、美国政府、早期巨富、大托管方这一档 两个关键误区 1. 没法精确知道真实“鲸鱼人数”：一个人可以控制几十个钱包；一个钱包也可能是很多用户的钱（交易所），链上只能数地址，分不清背后实体。 2. 不同平台门槛不一样：有些媒体宽松一点，把≥100 BTC就叫大户，这个口径数量会涨到接近2万个地址，不能混为一谈。 简单一句话总结 按圈内最常用的1La olla de sopa en la cocina trasera está burbujeando, los ingresos del segundo trimestre se redujeron casi un 20% interanual, la superficie de este caldo aún tiene una capa de aceite, y el fondo de la olla ya está quemado. Después del cierre del mercado estadounidense el 29 de octubre, esta plataforma de activos digitales que cotiza en EE. UU. presentará su informe del tercer trimestre, y lo que estoy observando no es la presentación del plato, sino el fuego de la estufa: en qué etapa está la integración de Deribit, si la olla principal del comercio al contado puede volver a hervir, y si los negocios relacionados con derivados y stablecoins en dólares pueden aportar un nuevo sabor.
Lo que más teme un chef es una proporción desordenada. Las monedas principales son el plato principal, las altcoins son los condimentos, los contratos apalancados son el chile picante, si se pone demasiado, quema el estómago, si se pone poco, sabe insípido. Los ingresos por suscripciones y servicios en el segundo trimestre alcanzaron 555 millones de dólares, como un caldo base preparado con anticipación, capaz de sostener la base; pero la caída interanual de casi un 20% en ingresos indica que los pedidos en el frente de la casa están disminuyendo, y el fuego de la sartén para el comercio al contado aún no ha vuelto a ser fuerte. La integración de Deribit no es solo mover una nueva estufa a la cocina trasera, hay que ver la conexión del fuego, la velocidad de salida de los platos, el control de riesgos y temperatura, y si la cucharada de chile picante de los derivados puede ser fragante sin ser irritante, eso es lo que definirá el menú del tercer trimestre.
El negocio relacionado con stablecoins en dólares es más como una salsa fermentada, que normalmente no roba protagonismo, pero sin ella el plato pierde una capa de dulzura; los derivados son un salteado rápido a fuego alto, si el fuego es el adecuado, sale fragante, si es demasiado, se quema la olla. Ahora el mercado también ha puesto sobre la mesa el token de Microsoft como un acompañamiento, la correlación con los tokens de acciones tecnológicas es como el aroma de la estufa vecina, se siente animado, pero no puede reemplazar el caldo propio. Si los ingresos del comercio al contado siguen débiles, y solo se sostiene con la base de suscripciones y servicios, el informe del tercer trimestre parecerá escaso; si la integración de Deribit puede cocinar los negocios de derivados y stablecoins en una salsa espesa, eso será un nuevo sabor para el plato principal.
Mi juicio profesional es directo: esta mesa no carece de presentación, sino del sonido del fuego que vuelve a agarrar el fondo de la olla. La reducción de casi un 20% en ingresos del segundo trimestre es que el menú ha sido recortado; los 555 millones de dólares en ingresos por suscripciones y servicios son el caldo que la cocina trasera aún puede sostener; si la integración de Deribit solo se queda en cambiar la estufa, la olla principal del comercio al contado seguirá tibia, y aunque la cucharada de chile picante de los derivados sea fragante, no puede cubrir la disminución del flujo de clientes en el frente. Si lo que se presenta en el tercer trimestre sigue siendo un caldo claro y sin sabor, sin fuego en el plato principal ni espesor en la salsa, entonces por más que la cocina trasera esté ocupada, solo estará poniendo los platos fríos más ordenados. #coinbaseq3deribitimpact$BTC Todos están viendo la caída, en dos días se desplomó 770 millones, asustados pensando que iba a colapsar.
En realidad, BlackRock compró netamente 566 millones en una sola semana, lo que significa que en toda la semana hubo una entrada neta de capital de 300 millones.
Los principales actores no están vendiendo, claramente están aprovechando el pánico de los minoristas para comprar las fichas a precio de sangre.
El pequeño hueco que se formó es para que el dinero inteligente acumule, una vez que las fichas estén limpias, naturalmente subirá.
#BTC
$BTC
👇Familia, $BTC BTC ahora está estancado cerca de 80,000, el precio del petróleo se disparó a 111, las acciones de AI retrocedieron, y la aversión al riesgo está muy alta. En octubre, el ETF de BTC acumuló una salida neta de 314 millones, aunque la semana pasada se volvió positivo semanalmente, la liquidez no se ha recuperado realmente. La zona de 80,000, si se mantiene, será una consolidación; si se rompe a la baja, será un colapso emocional. El FOMC es pasado mañana, no se arriesguen innecesariamente.
$ETH ETH está más dividido: en octubre, el ETF acumuló una salida cercana a 1,180 millones de dólares, siendo ETHA de BlackRock la principal presión de venta. Pero por otro lado, la cantidad total apostada en la red alcanzó un récord, con 43 a 44 millones de ETH bloqueados, representando el 36% del suministro circulante, y BitMine tiene apostado el 86% de su posición. Los ETF que pueden vender están saliendo, las fichas que no pueden vender están bloqueadas; 2,300-2,330 es la línea psicológica de fondo para ETH, cerrar el día por encima es una venta errónea, romper a la baja es la tendencia.
En resumen: BTC espera el FOMC, ETH espera el resultado del cierre en 2,300. Mientras estemos vivos, habrá una próxima oportunidad.#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ Pequeña caída no se considera caída XRP estancado en 1.29, las ballenas se están retirando silenciosamente; DOGE cayó a 0.076, el análisis técnico solo muestra "venta fuerte"; el mercado está limpiando, y siguen siendo esas personas que toman "una gran caída" como "casi llegando al fondo".
El precio actual de XRP es aproximadamente 1.29 dólares, con una caída del 1.24% en 24 horas. La clave no está en el precio, sino en la cadena: la cantidad de billeteras que poseen entre 10 y 100 millones de XRP bajó de 351 a 339, 12 grandes tenedores están saliendo; al mismo tiempo, el saldo de XRP en los exchanges aumentó en 50 millones, la oferta se está acumulando en el mercado. 1.26 es la línea de defensa reciente, si se mantiene podría oscilar entre 1.30 y 1.43; si no, el siguiente soporte está en 1.11, y más abajo en 0.98. Las ballenas se están retirando, los minoristas están comprando, en esta estructura adivinar el fondo requiere más que valentía.
El precio actual de DOGE es aproximadamente 0.0762 dólares, con una caída cercana al 2%. Los indicadores técnicos resumen una venta fuerte, en 7 días cayó 4.39%, y en un mes 21.22%. Su problema nunca ha sido "si ha caído lo suficiente", sino que no hay nuevas razones para comprar. Si el rebote de esta moneda meme solo depende de impulsos emocionales, cada subida es una puerta abierta para los que entraron antes.La inversión en IA está en un ciclo histórico de gasto de capital súper alto, con alta probabilidad de mantenerse a corto y mediano plazo, pero enfrentará una presión real de validación del ROI a largo plazo (después de 2028); el foso competitivo de Nvidia sigue siendo amplio, pero está pasando de un "monopolio de chips" a un "ecosistema completo + software + apalancamiento financiero", lo que no es invulnerable.
1. ¿Cuánto tiempo más puede sostenerse la inversión en IA? Escala, impulso y riesgo de burbuja
La escala de inversión actual es extremadamente grande. En 2026, se espera que el gasto de capital combinado de los principales proveedores de nube a gran escala (Amazon, Alphabet, Microsoft, Meta, Oracle, etc.) y los principales CSP líderes esté en el rango de 700 a 950 mil millones de dólares, y algunas instituciones estiman que los nueve principales CSP globales alcanzarán aproximadamente 957 mil millones de dólares; en 2027, se espera que aumente aún más a entre 1.2 y 1.58 billones de dólares o incluso más. Esto se acerca o supera la proporción relativa del PIB en ciclos históricos como el ferrocarril e internet, y algunos analistas lo llaman "uno de los proyectos de capital más grandes en la historia de Estados Unidos".
Impulso para la continuidad:
La demanda sigue superando la oferta. La gerencia de Nvidia ha declarado claramente que la demanda supera con creces su capacidad de suministro al 70% de crecimiento, y los pedidos de nuevas plataformas como Vera Rubin ya cubren a los principales proveedores de nube a gran escala y la nube de IA. Jensen Huang enfatiza que "compute is revenue" (el cómputo es ingreso), y los tokens se han vuelto "productivos y rentables".
La IA agentiva y la IA física aumentan significativamente la intensidad computacional.Lo más letal en el tablero de ajedrez nunca es que el oponente abandone la reina, sino que después de que él la abandona, te das cuenta de que tu rey ya no tiene dónde esconderse.
El 28 de octubre, Microsoft presentó su nuevo informe trimestral, con un crecimiento interanual cercano al 40% en Azure: no es solo un dato operativo, es una jugada de ventaja visible. Un gran maestro de ajedrez no solo mira dónde se coloca una pieza, sino si después de esa jugada se abren líneas para las siguientes veinte jugadas.
El gasto de capital en IA es un sacrificio total y absoluto en la partida. Sacrificar un peón o un caballo nunca es solo perder una pieza, sino ganar espacio, abrir líneas y tomar la iniciativa. Pero la lógica del ajedrez es implacable: la compensación por el sacrificio debe cumplirse; si no, el sacrificio es solo una pérdida inútil de fuerza. La monetización de Copilot es esa línea de compensación. Si no funciona, la formación de peones quedará con grietas irreparables; cuando la partida pase de medio juego a final, cada peón aislado será devorado poco a poco.
Por eso, el verdadero punto de evaluación no es si ese 40% se puede repetir, sino si puede acelerarse. Una jugada de ventaja no es ventaja; la ventaja real es poder seguir haciendo jugadas de ventaja consecutivas. Una vez que se pierde el ritmo, la partida cambia de "estoy atacando" a "estoy defendiendo", y cada movimiento defensivo requiere un costo adicional de tiempo: cuando aparece el pánico por el tiempo, incluso la mejor posición de las piezas se desmorona.
Veamos también el caso de $xMSTR. Es como una variante secundaria colgando de la principal: si la variante principal se desvía, incluso la combinación táctica más ingeniosa en la variante secundaria pierde su base. El capital en el tablero es la pieza más sensible, a menudo detecta antes que el mercado principal la respuesta del oponente. Cuando se relajan los diferenciales de crédito, la línea de financiamiento de esta gran partida de IA queda controlada desde el flanco, por más que armes una estrategia hermosa, siempre tendrás una línea del oponente colgando sobre tu cabeza.
Alguien me preguntó cómo calculo las veinte jugadas. No es calcular con precisión las veinte jugadas, sino matar las tres líneas de contraataque más feroces del oponente y dejar el resto a la estructura. Ahora mismo, la narrativa de la IA está en una casilla muy incómoda: ventaja en piezas, espacio amplio, tiempo suficiente, pero no se encuentra una jugada ganadora. La inversión es un sacrificio de dinero real, pero el retorno debe ser verificado capa por capa; la pieza de la valoración tarde o temprano será cambiada en el final.
El 28 de octubre no fue una jugada decisiva, solo una respuesta siguiendo la apertura. La verdadera evaluación es una sola frase: el sacrificio ya se hizo, ¿la iniciativa sigue en nuestras manos? #microsoftq1azureandai$BTC BTC cayó de 84,500 a 79,600, y mientras el precio baja, la cantidad de personas haciendo posiciones largas en OKX aumenta.
La proporción de contratos largos a cortos de BTC subió de 1.21 el 21/10 a 2.19 hoy, las cuentas largas ya son más del doble que las cortas.
Ya ha caído casi un 6%, pero siguen comprando en la caída.
El problema es que mientras más se acumulan las posiciones largas, el precio no logra subir, lo que indica que el capital que está comprando en la caída aún no puede impulsar el mercado. Ahora hay que prestar atención al soporte previo en 79,168; si se pierde, probablemente otra tanda de posiciones largas no podrá aguantar.Trump amenaza nuevamente con otra "operación de furia épica", se revela que Irán ha intensificado un complot de asesinato.
La corrección en el mercado de valores de EE.UU. probablemente aún no ha terminado.
La combinación más problemática:
Conflicto en aumento + precios del petróleo disparados + caída drástica del oro.
Trump dice "la guerra está por terminar", pero el mercado no le cree: los futuros del oro cayeron por debajo de 4000 dólares durante la sesión, y el petróleo Brent alcanzó los 116 dólares.
La verdadera presión está por venir.
Cuanto más dure el alto precio del petróleo, más difícil será para las empresas.
El aumento en los costos de transporte y producción aprieta las ganancias y hace que la inflación sea más difícil de reducir. Aunque los rendimientos de los bonos del Tesoro bajen por compras de refugio, eso no significa que la Reserva Federal reducirá las tasas más rápido, ni que el financiamiento empresarial será más barato.
Las acciones tecnológicas de AI también tienen sus propias cuentas que resolver.
La inversión es cada vez mayor, ¿cuándo se igualarán los ingresos y el flujo de caja? El mercado ya está empezando a cuestionarlo.
Sumado a los costos energéticos y la inestabilidad, las valoraciones altas son aún más difíciles de sostener.
La variable clave es:
Si hay avances en las negociaciones y el precio del petróleo cae significativamente, el juicio debe cambiar; pero si la guerra estalla repentinamente antes de las elecciones intermedias, el mercado podría desplomarse.
Trump dice que la guerra está por terminar, pero al mismo tiempo amenaza con pelear.
Los costos que las empresas deben pagar y el dinero que AI debe gastar no disminuirán por una sola declaración.
Por ahora, no hay razones suficientes para pensar que esta ronda de corrección ya terminó. 有很多人说现在是牛市来了，现在确实是已经是熊市的末期，目前第一波上穿站上50周均线，是形成了牛熊的转换，不过真正的转化成牛市，也会震荡一年多，没那么容易马上正真走出大牛市，第一，目前宏观市场，美债依然是加息状态，大方向还没有正真的利好，大牛市是需要多股资金合力推动的，单一的拉升无法走出真正的大牛市，现在只能确认是反弹，目前80000点，76000点聚集了很多吸货筹码，大资金想涨，也不会给散户抬轿子，会在这个位置不停震荡，随即往下砸，有些人会说越跌越买，除非你是现货做大周期长线，否则，市场有的是办法让你害怕，让你失去耐心，仅作为个人观点，不作为参考Financiamiento de deuda de GPU por 40 mil millones de dólares, lo que equivale a verter una losa de cimentación de gran volumen sobre arena movediza, pero con solo una columna de soporte en carga vertical. SpaceX ancla su flujo de caja con Starlink y el negocio de lanzamientos; Musk apuesta por la curva de carga a largo plazo de este rascacielos de potencia de cálculo de IA, pero lo que realmente me pone los pelos de punta es su advertencia: más de doscientas nuevas empresas de nube de IA, sin una segunda fuente de ingresos, ya tienen cerradas las puertas del crédito en el mercado de deuda.
En mi opinión, esto es una ruptura estructural típica entre el contratista general y los subcontratistas. El negocio de arrendamiento de potencia de cálculo parece a simple vista una repetición estándar de pisos, con costos amortizables y flujos de caja predecibles, pero si revisas los planos hasta la sección estructural entenderás: los cimientos de estas empresas son GPUs alquiladas, y las paredes de carga son contratos con un solo cliente; si los costos de financiamiento suben y el control de riesgos se endurece, todo el edificio carece incluso de rigidez lateral, y con un poco de viento entra en deformación plástica. Musk puede conseguir dinero no porque su diseño sea más bonito, sino porque tiene en mano dos líneas de flujo de caja ya terminadas y rentando: Starlink y lanzamientos. Esto es verdadera redundancia estructural, con doble núcleo y anillos de celosía, un sistema completo de resistencia lateral.
Y esos proyectos que solo viven del alquiler de potencia de cálculo, he hecho muchas diligencias similares en bienes raíces: planos espectaculares, renders atractivos, pero la capacidad portante real del cimiento es insuficiente, la tasa de acero de refuerzo es deficiente, y la disposición de muros de corte está excéntrica. Cuando el crédito se aprieta, no colapsan, sino que son adquiridos y reestructurados — en la industria se les llama edificios inconclusos que son tomados por desarrolladores líderes, que cambian el plan, bajan estándares y vuelven a solicitar permisos. De más de doscientas, las que quedan con un sistema estructural independiente no superan la cifra de una sola cifra. La integración no es algo malo, es optimización estructural, eliminar componentes redundantes y clarificar la ruta principal de carga.
Volviendo a la cadena de vinculación con los tokens de acciones estadounidenses, la lógica es la misma. El diferencial de crédito de la deuda de potencia de cálculo se está ampliando, lo que indica que el mercado está reevaluando el nivel sísmico de toda la infraestructura de IA. Aquellos sin ancla de ingresos propios, que dependen solo de financiamiento externo para sobrevivir, están siendo deformados por la carga de desapalancamiento; mientras que los que tienen cimientos de flujo de caja muestran su verdadero valor estructural en medio de la compresión de burbujas. No es un problema de valoración, es un problema de capacidad portante.
He visto muchos proyectos morir en la fase de construcción, no en la de diseño. Cualquiera puede dibujar planos, pero pocos pueden llevar los cimientos hasta la capa resistente, curar el concreto hasta la resistencia de diseño y asegurar la longitud de anclaje del acero en cada nodo. Lo mismo aplica para la expansión de potencia de cálculo: el financiamiento es el vertido, los ingresos son el curado; sin un curado adecuado, por más alto que sea el edificio, es un edificio en riesgo.
El mercado está haciendo una prueba de carga estática: quien primero se deforme estructuralmente, será forzado a salir. #spacex40bgpufinancing#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
He echado un vistazo rápido y lo que más debate genera es HBM4. Los optimistas creen que la demanda de servidores AI es lo suficientemente sólida, que la producción en masa de HBM4 puede disparar las ganancias y, de paso, compensar la debilidad del almacenamiento tradicional. En la comunidad, algunos expertos incluso publican que las ganancias alcanzarán un récord histórico. Hynix, como el hijo predilecto de Nvidia, tiene casi garantizados buenos resultados. Pero el problema es este: las expectativas del mercado ya están tan altas que, aunque ganen más, si no hay un "gran superávit de expectativas", ¿podría el informe financiero convertirse en una señal de que el beneficio ya se agotó y provocar una caída directa en el precio? Además, la debilidad actual del negocio de almacenamiento tradicional es real, y depender solo de HBM4 para cubrirlo dependerá de los datos específicos que se publiquen mañana por la noche. Las líneas isóbaras en el Estrecho de Ormuz acaban de aflojarse un grado, pero en el radar del este de Arabia Saudita aún se observan tres células convectivas aisladas y fuertes; este es el campo inicial de esta mañana: el flujo de petróleo se está recuperando, la amenaza no ha desaparecido.
Hay un dicho antiguo: las células convectivas aisladas se pueden evitar, pero la línea de cizalladura no. Los misiles son células convectivas aisladas; si se interceptan con éxito, solo será una lluvia breve; pero el oleoducto, los horarios de los barcos y las primas de seguro forman una línea de cizalladura que atraviesa todo el Golfo Pérsico. Mientras esta línea exista, cualquier brote puntual volverá a inyectar energía inestable en el campo térmico. Arabia Saudita confirmó la intercepción, pero no se verificó la destrucción; en nuestro argot esto se llama "intensidad del eco no calibrada por la estación terrestre", puede ser muy fuerte o solo ruido de terreno, pero no se puede ignorar durante la planificación.
El Brent está en 116.72, el WTI en 103.27; estos no son precios de un día despejado, sino el calor sofocante después de una tormenta. Cerca de 117 ya hay una banda densa de líneas isóbaras; cada grado que sube requiere nueva inyección de energía, y el espacio para que se afloje hacia abajo depende de cuándo se retire la humedad. El flujo en el estrecho ha mejorado, la visibilidad aumentó uno o dos millas náuticas; pero las tarifas de los petroleros y los costos de seguridad, dos indicadores de humedad, siguen por encima del 90%, mientras la humedad no se disipe, la temperatura no bajará. Lo que llaman "relajación del riesgo que baja el precio" en esencia pregunta cuándo el punto de rocío caerá junto con la temperatura. Por ahora solo la temperatura ha bajado un poco.
Trump dijo que el conflicto podría terminar pronto, Irán abre la puerta a la diplomacia, pero el acuerdo no está cerrado; esta señal en los pronósticos numéricos se llama oscilación del modelo. Los miembros del conjunto en diferentes tiempos tienen grandes discrepancias; lo peor es usar un pronóstico determinista para planificar las próximas 72 horas. La conclusión debe esperar al sondeo atmosférico, no a declaraciones.
Cambiando la perspectiva al índice reflejo del mercado de valores estadounidense. Su comportamiento de precios se parece más a la visibilidad en una ciudad costera: el flujo de petróleo en la superficie marina se recupera, la visibilidad sube de 500 metros a 2 kilómetros, pero la inversión térmica en la capa baja no se ha roto, la capa de niebla sigue presionando. El apetito por riesgo solo mejora en la capa baja, no alcanza la alta atmósfera. Los precios altos del petróleo generan una corriente descendente constante que presiona los costos de transporte, seguros y manufactura, limitando el techo de valoración; cuando la expectativa geopolítica se relaja, llega una corriente cálida y estable. Dos masas de aire frío y cálido se enfrentan en el mismo punto, resultando en un rango lateral con alta volatilidad: dirección variable y ráfagas fuertes.
Conclusión: esto no es un período continuo de buen tiempo bajo un anticiclón, sino una calma pasajera dentro del ojo de un tifón. El hundimiento en el ojo y el despeje del cielo se interpretan erróneamente como "mejora del tiempo"; la pared del ojo sigue en la periferia, la próxima ronda de convección solo necesita un disparador. La recuperación del flujo no significa reparación de la cadena de suministro, la relajación en el discurso no significa firma de acuerdo, la mejora en visibilidad no significa fin de la inversión térmica. En el pronóstico conjunto, la probabilidad de alta volatilidad en los próximos tres periodos sigue por encima del 70%, el gradiente de presión no se ha cerrado realmente.
Primero veamos el sondeo atmosférico, luego hablamos del clima. #OilFlowsRecover Esta apertura de posición, quiero usarla para explicar a los principiantes la diferencia entre "monto de la posición" y "cuánto se está dispuesto a perder". Core Trader 15 abrió una posición larga en SNDK con un apalancamiento de 10x, con un valor nominal de aproximadamente 35,900 dólares, actualmente solo es una apertura de posición, la ganancia o pérdida aún no está definida.
📌 Mi juicio es: al hacer contratos, primero se debe establecer un presupuesto de pérdida, y luego calcular la posición. Por más visible que sea el monto en el monitoreo, no puede responder si el riesgo es adecuado, porque no se proporcionan los derechos de cuenta ni el plan de stop loss.
Hagamos un cálculo simplificado con este valor nominal: con apalancamiento 10x y sin considerar costos, el margen inicial es aproximadamente 3,587 dólares; si el precio se mueve en contra un 2%, la pérdida flotante sería alrededor de 717 dólares, equivalente al 20% de ese margen. El apalancamiento reduce el capital necesario para entrar, pero no reduce el riesgo de precio para la misma posición.
Cuando enseño a principiantes, les recuerdo repetidamente: el margen es el capital ocupado, no el monto predeterminado para el stop loss. El error más común es pensar "solo usé poco más de tres mil dólares" y subestimar la volatilidad total de la posición. Si tu presupuesto de pérdida no soporta la volatilidad normal, y pones el stop loss muy cerca del precio de entrada, es más probable que se active.
Principiantes, si solo están dispuestos a asumir una pérdida de aproximadamente 350 dólares y quieren dejar un espacio de stop loss del 2%, ¿a cuánto controlarían la posición nominal? Si tienen dudas en algún paso del cálculo, pueden dejar un comentario, yo los ayudo a desglosarlo.Esta mañana, mientras revisaba el teléfono, vi un dato publicado por Digital Today que decía que el ETF spot de Dogecoin tuvo una salida neta de 538,000 dólares la semana pasada, marcando el mayor retiro semanal desde mediados de agosto, y la participación institucional casi se detuvo. Al ver el precio de 0.07639, originalmente pensé en cerrar la aplicación, pero al deslizar el dedo, encontré otra instantánea en cadena.
En los últimos días, las grandes billeteras que poseen más de 100 millones de monedas han aumentado silenciosamente alrededor de 600 millones de $DOGE cerca de 0.08, llevando la tenencia total a 56,210 millones de monedas. Por un lado, las instituciones que operan a través de corredores están redimiendo, mientras que por otro, los grandes poseedores en la cadena están acumulando en silencio.
Lo que más me sorprendió fue que las cuentas de los traders top en Binance mantienen una relación larga/corta firmemente alrededor de 2.64, sin disminuir. El precio fue presionado desde 0.0755 hasta 0.0764 para formar un suelo, pero el volumen abierto (OI) en derivados aumentó un 1.5% respecto a hace unos días. Los pequeños inversores dudan, pero los grandes no sueltan. En esta corrección de $DOGE, el dinero inteligente no se ha ido para nada. ¡No te dejes engañar! ¿Es un rebote momentáneo o una verdadera reversión? $ERA
era esta subida parece muy fuerte, subió de 0.071 a cerca de 0.088, pero los que saben entienden que la primera reacción tras una caída brusca suele ser preparar la salida para los toros.
La zona entre 0.0900-0.0920 es un área de fuerte presión de ventas atrapadas, la caída anterior comenzó justo ahí, donde hay muchas órdenes de venta para liberarse, además del divergente volumen, el volumen en media hora solo es un 20% mayor que el promedio de las tres horas anteriores, el volumen aún no aparece, subir sin volumen es un abuso, sin un volumen creciente que lo respalde, esta reversión en forma de V difícilmente podrá atravesar la fuerte resistencia en 0.09.
Además, observando la salida masiva de fondos en la cadena, aunque el precio rebotó un 20%, hubo una salida neta de 300,000 a corto plazo, ¿qué significa esto? Que durante la subida, los grandes inversores y los principales actores están aprovechando el entusiasmo de los minoristas para vender frenéticamente sus posiciones. $BTC
Si los principales actores están saliendo, ¿por qué vas a comprar? Perseguir la subida ahora es como buscar problemas, la estrategia de Lao Qi: la subida actual está corrigiendo indicadores, no iniciando una nueva tendencia; si se rechaza cerca de 0.09 y cae, este es un excelente punto para entrar en corto a corto plazo, se puede colocar posiciones cortas escalonadas entre 0.088-0.09, con stop loss por encima de 0.0925, y objetivo en 0.08-0.075. $SOL #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ El mínimo fue 79,277, la recompra por encima de 80,000 no continuó. El volumen de transacciones se redujo de 53 millones a 48 millones, mientras que las posiciones abiertas aumentaron de 93,300 a 94,100 contratos. El precio no se movió, pero las posiciones aumentaron; tanto compradores como vendedores están apostando cerca de 80,000. Por encima, hay una pared de venta de aproximadamente 8.53 millones de dólares en 82,000, y en 82,500 las órdenes de venta en Binance son aún mayores, alrededor de 33 millones. Cada nivel que sube el rebote choca con la oferta previamente programada. Por debajo, en 79,000 hay grandes órdenes de compra, pero las órdenes pendientes son intenciones, no compromisos; cuando el precio cierra por debajo, se retiran más rápido que nadie. En un nivel más bajo está el costo: la tesorería corporativa alrededor de 80,200, y el costo de los poseedores de ETF entre 80,000 y 81,500. Esto no es un soporte técnico, sino un grupo de personas que han construido posiciones con dinero real. Si el precio se mantiene un día más por debajo, pasarán de estar en equilibrio a pérdidas flotantes, y su comportamiento será la variable. El panorama macroeconómico no confirma relajación. La presión crediticia de AI aumenta, CoreWeave cayó un 15.5% en una semana; $BTC sigue la misma cuerda que la aversión al riesgo. El día 22, los ETF tuvieron una salida diaria de 635 millones de dólares, IBIT y FBTC salieron 254 y 217 millones respectivamente. Las instituciones no son bajistas, sino que cuando el presupuesto de riesgo se ajusta, primero salen por las salidas con mejor liquidez. Reglas: no apostar por la dirección entre 79,000 y 80,000; reevaluar solo si cierra por encima de 80,500 con volumen adecuado; stop loss por operación ≤ 2% del total de la posición. La cuestión no es dónde está el fondo, sino bajo qué condiciones el costo por debajo de 80,000 cambia de “mantener” a “vender”. En este estancamiento, al final se produce un short squeeze hacia arriba.Impuesto criptográfico en Corea: ¡se ha vuelto a posponer! 😮💨
¡Está casi decidido! El impuesto sobre ingresos de activos virtuales en Corea, originalmente previsto para comenzar el 1 de enero de 2027, muy probablemente se pospondrá por cuarta vez. La oficina presidencial ya ha declarado: se está discutiendo "avanzar hacia un nuevo retraso" ✅.
¿Cuánto se pospondrá? La tendencia principal es retrasarlo aproximadamente dos años más. Estados Unidos se unirá al "Marco de Reporte de Activos Criptográficos" de la OCDE hasta 2029, por lo que la implementación real en Corea probablemente se extenderá hasta 2029. Algunos legisladores del partido gobernante ya han propuesto una enmienda para fijar la fecha en 2029. La decisión final dependerá del comité fiscal del parlamento en noviembre o de negociaciones entre la oficina presidencial y el partido gobernante 📅.
¿Por qué tantos retrasos? Primero, por temor a una carga fiscal injusta: antes de que EE.UU. se una al CARF, Corea no puede obtener datos de usuarios coreanos de las bolsas estadounidenses, por lo que los usuarios de bolsas extranjeras podrían "escapar" 😅. Segundo, presión política: muchos jóvenes inversores, más de 50,000 han firmado peticiones, causando una fuerte oposición 🙅♂️. Las autoridades también mencionan la insuficiencia de infraestructura para la recaudación, pero los analistas consideran que esta razón no es muy sólida.
$ZEC $ETH $IRYS
El núcleo del sistema fiscal no ha cambiado: se debe pagar impuesto sobre ingresos por transferencia o préstamo de activos virtuales; exención anual de 2,500,000 wones coreanos (aprox. 1890 dólares); tasa impositiva del 22%, incluyendo impuesto sobre ingresos local 💰.
En resumen: la dirección es clara hacia un retraso, pero la fecha final aún debe ser confirmada por el parlamento, por lo que hay incertidumbre. No se apresuren a calcular impuestos, esperen a noviembre 👀. #本周将公布10月FOMC利率决议 #Robinhood交易业务增长能否延续？ #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？
Eché un vistazo a la comparación de los ETF de $BTC, $ETH y $ZEC, y de repente me di cuenta de que Ethereum ya está siendo rechazado por los fondos institucionales.
El ETF de Ethereum está sangrando, pero hay una moneda que los fondos están recogiendo en secreto.
La semana pasada, el ETF de ZEC de Grayscale tuvo una entrada neta de 41.1 millones de dólares, la mayor entrada semanal desde septiembre. Y justo la semana anterior, todavía estaba experimentando tres semanas consecutivas de salida neta acumulada de 143 millones de dólares.
Lo más llamativo es: ZEC está subiendo, BTC está fluctuando, ETH está saliendo, y los fondos están cambiando de dirección. $YFI
La historia de YFI es la escasez. Tuvo un lanzamiento famoso por ser justo y una oferta pequeña que a los poseedores les encanta destacar. Pero la escasez sin un uso creciente de las bóvedas es solo un número pequeño. La agregación de rendimiento está saturada ahora, por lo que la generación de comisiones y las tendencias de depósitos importan más que la narrativa de la oferta alguna vez lo hará.¿Por qué $BTC sigue cayendo? No te quedes solo mirando las velas, ¡la verdadera variable está en lo macro!
Continuando con la publicación anterior, lo que el mercado necesita observar más recientemente no es solo si BTC puede mantener los 78000, sino dos cosas: la incertidumbre política que trae la elección intermedia de EE.UU. y la señal de tasas de interés que dará la Reserva Federal próximamente.
Primero, hablemos de las elecciones intermedias. El impacto de este evento en el mundo cripto no es si el día de la elección sube o baja, sino si las expectativas políticas posteriores cambiarán. La política relativamente amigable del gobierno de Trump hacia la industria cripto podría ser reevaluada por el mercado si cambia el equilibrio de poder en el Congreso.
Luego, veamos las tasas de interés. Lo que realmente hay que vigilar no es solo si suben o no esta vez, sino qué señales emitirá la Reserva Federal a continuación.
El mercado suele negociar anticipadamente las expectativas. Si los funcionarios hablan con tono agresivo, enfatizando que la inflación sigue siendo una presión, el mercado podría reevaluar la trayectoria futura de las tasas, y los activos de alto riesgo podrían verse afectados; por el contrario, si la postura política no es tan dura como se esperaba, también podría dar un respiro al mercado.
Al poner estas dos cosas juntas, sigo siendo cauteloso a corto plazo con BTC. 78000 es el primer nivel a observar; si se pierde, el foco estará en 75000, y en un caso extremo, en 72000. Pero todo esto es un análisis de riesgo condicionado, no una afirmación anticipada de que el precio necesariamente llegará allí. #本周将公布10月FOMC利率决议 🔥Hermano, BTC y ETH podrían estar preparando un cambio clave, pero la verdadera oportunidad no es lanzarse impulsivamente a comprar en el fondo, sino entender bien las posiciones y la tendencia!
📉BTC rebotó tras tocar cerca de 79,500, oscilando entre 80,000 y 86,000 con una volatilidad reducida al 6% en 30 días. Cuando la volatilidad se estrecha, suele significar que el mercado está acumulando fuerza para elegir una dirección, pero si será hacia arriba o hacia abajo, hay que esperar la confirmación del precio.
📈Algunos traders ven el rango de 80,000 a 81,000 como una zona de interés para posiciones largas a largo plazo, con un objetivo en 94,000. Si el flujo de fondos ETF continúa y las ballenas siguen acumulando, esto podría sostener el mercado, pero los datos de capital deben ser verificados continuamente, no solo basarse en el rendimiento semanal.
🔒ETH también merece atención, con soporte importante cerca de 2,300; el aumento en la proporción de staking y la disminución del saldo en exchanges podrían reducir la oferta disponible a corto plazo. Sin embargo, la reducción de la oferta no garantiza un aumento de precio, la demanda es la clave.
⚠️Mi enfoque: observar por etapas, controlar la posición, confirmar rupturas antes de seguir, y ajustar rápidamente si se pierde soporte clave.
¿Crees que esta vez es una acumulación para un mercado alcista o la calma antes de la tormenta? ¡Comenta en la sección de abajo! #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ El KOSPI de Corea está en 4 veces, es el 【PER a futuro (calculado con ganancias esperadas)】, no el PER rodante, y es un número extremo generado por las acciones de almacenamiento.
El PER a futuro del KOSPI de Corea ≈ 4 veces (¡Samsung + Hynix tienen un peso muy alto!)
⚠️ Punto clave: No se debe entender simplemente como “Corea es más barato y seguro”, el descuento tiene un costo.
1. Industria extremadamente concentrada: casi la mitad del peso del KOSPI está atado a chips de memoria, que son productos cíclicos fuertes, con ganancias que pueden ser muy altas un año y grandes pérdidas otro año. Un PER de 4 veces equivale a que el mercado está valorando que las ganancias de almacenamiento caerán drásticamente el próximo año, como acabas de ver, Wall Street puede usar cualquier noticia para golpear el mercado. Es barato porque el riesgo ya está totalmente descontado.
2. Descuento “coreano” innato: gobernanza de conglomerados, voluntad de dividendos y recompra, geopolítica entre China y EE.UU., libre entrada y salida de capital extranjero, el capital exige una compensación por riesgo más alta, la valoración a largo plazo está naturalmente deprimida, no es seguro que se recupere después de una caída.
Resumen en una frase:
Numéricamente, las acciones coreanas son mucho más baratas, pero ese descuento ya incluye enormes riesgos geopolíticos, cíclicos y de salida de capital extranjero.Este fin de semana, Kongshen volvió a hacer algo que "parece darse un golpe a sí mismo": redujo la mayoría de sus posiciones largas. La imagen de abajo muestra lo que quedó al final.
Algunos ya están listos para tomar capturas y gritar "¿No confiabas en esta subida? ¿Por qué te retiraste?". No se apresuren. No he cambiado de dirección, solo el tamaño de la posición. El próximo martes es el reporte financiero de Hynix, el jueves la Reserva Federal junto con el PCE núcleo, una serie de eventos binarios están en medio — en este tipo de mercados, lo peor es ir con una posición pesada y apalancada a un examen.
Lo mismo pasa en el póker: por muy buenas que sean las cartas, no se apuesta todo el dinero antes de que se revele toda la información. Reducir a un nivel con el que puedas dormir tranquilo, guardar balas y esperar los resultados para decidir, es mucho mejor que aguantar un examen con respuestas desconocidas.
¿Este fin de semana ustedes aumentaron o redujeron sus posiciones?$JTO
Jito es realmente una apuesta en la economía MEV de Solana. Los validadores ganan extra a través de propinas, y JTO se sitúa en la cima como la capa de gobernanza para esa maquinaria. Sin embargo, la trampa es obvia: si la actividad de Solana se enfría, los ingresos por propinas también disminuyen. ¿Es JTO un proxy limpio para el uso de la red Solana, o la gobernanza por sí sola es una historia demasiado débil? $CVX
Convex solo tiene sentido en el contexto de Curve. Agrupó el poder de voto bloqueado para que los usuarios no tuvieran que bloquear CRV ellos mismos, lo que lo puso en el centro del juego de votación por medidor y sobornos. Cuando ese juego se enfría, CVX lo siente primero. ¿Puede un token de gobernanza de segunda capa mantenerse relevante cuando la carrera de incentivos de su protocolo base se desacelera? #现货黄金跌破4000美元关口
El precio del oro cayó por debajo del umbral de los 4000 dólares, ¿podrá esta caída tocar fondo y rebotar?
El oro al contado rebotó cerca de los 3998 dólares, el 28 de octubre la probabilidad de un aumento de tasas por parte de la Reserva Federal es muy baja; si se confirma una orientación dovish, no será difícil que a corto plazo retroceda hacia los 4300-4500 dólares.
Además, con las materias primas generalmente presionadas y el crudo Brent retrocediendo y oscilando cerca del máximo de $114, la lógica de refugio seguro y la de protección contra la inflación se están entrelazando intensamente.
▶️ Riesgo de contracción de liquidez
Aunque el petróleo se ha corregido a corto plazo, aún se mantiene en el nivel alto de 114 dólares. Si un repunte geopolítico eleva el precio del petróleo y provoca una segunda ola de ansiedad inflacionaria, el oro no solo perderá su prima de refugio seguro, sino que podría repetir una venta masiva concentrada bajo condiciones de contracción de liquidez.
▶️ La dualidad de un gobierno cojo
Si tras las elecciones surge un gobierno cojo, la paralización temporal ciertamente beneficiará al oro a corto plazo. Pero a mediano y largo plazo, la resistencia a la reducción de impuestos y la desaceleración en subsidios a la IA y a las energías tradicionales harán que la expansión de la deuda disminuya su ritmo, consolidando de forma indirecta la confianza en el dólar y reprimiendo un mercado alcista prolongado del oro.
▶️ Represión del límite superior de la volatilidad
Actualmente, la volatilidad implícita de las opciones ha caído a alrededor del 20%, una volatilidad reducida que actúa como una tapa para el rebote, dificultando un aumento explosivo.
Se espera que a corto plazo, aprovechando la incertidumbre por las tasas y las elecciones, el oro pueda subir hacia los 4300-4500 dólares. Pero antes de señales claras de recorte de tasas, las condiciones para un gran mercado alcista no están presentes, por lo que se debe mantener precaución ante cualquier subida.
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DYOR #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ En comparación con los ciclos históricos de almacenamiento, esta ronda presenta tres cambios nuevos: primero, el LTA plurianual combinado con el mecanismo de prepago / depósito transfiere parte del riesgo de expansión a los clientes, reduciendo la intensidad de la clásica cadena de transmisión "precio a corto plazo - capacidad - exceso" ODAILY; segundo, la barrera competitiva de HBM se extiende desde el chip mismo hasta la arquitectura del sistema, apilamiento 3D y empaquetado avanzado, el desarrollo conjunto con clientes aumenta el costo de sustitución; tercero, la demanda se extiende del entrenamiento a la inferencia y almacenamiento empresarial, la mejora en la eficiencia del modelo AI podría ampliar la escala de aplicación y aumentar aún más la demanda de infraestructura SK hynix Newsroom ODAILY.
Pero los riesgos similares a los ciclos históricos no han desaparecido: las ganancias siguen dependiendo en gran medida de la tendencia de los precios contractuales, la cuota de mercado está siendo erosionada por competidores, los enormes gastos de capital generarán depreciación rígida en los próximos dos años, la empresa no ha dado una guía trimestral de ingresos y ganancias, el ritmo de crecimiento sigue dependiendo de tres variables: precios de DRAM/NAND, la adopción de HBM4 y la proporción de productos de alto valor agregado ODAILY. Los analistas externos esperan para el tercer trimestre ingresos de aproximadamente 98.2 billones de wones surcoreanos y ganancias operativas de alrededor de 77 billones de wones surcoreanos; estas cifras son expectativas consensuadas del mercado y no una guía de la empresa, y pueden servir como referencia para la próxima ronda de validación 财联社.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ **A nivel de participación, la ventaja líder se está reduciendo.** Los datos de Counterpoint muestran que la participación en ingresos de HBM de la empresa bajó del 64% en 2025Q2 y 58% en 2026Q1 al 50% en 2026Q2; mientras tanto, la participación de Samsung subió del 21% al 33%, reduciendo la brecha entre ambos de 37 puntos porcentuales a 17 puntos porcentuales. La tasa de rendimiento de HBM4 de Samsung ya ha aumentado a aproximadamente el 80% según Electronic Engineering Journal y Sina Finance.
**A nivel de clientes, coexisten riesgos de concentración y poder de negociación.** Hynix ha sido durante mucho tiempo el principal proveedor de HBM para Nvidia, representando históricamente entre el 70% y 90% del volumen de compras, pero actualmente se estima que ha bajado a poco más del 50%; AMD es suministrado principalmente por Samsung y en segundo lugar por Micron, y no hay evidencia efectiva de suministro por parte de Hynix según 36Kr. Los ingresos dependen del ritmo de compra de un único cliente principal; si el cliente introduce un segundo proveedor para presionar precios, tanto la participación como el margen bruto se verán afectados. Los acuerdos a largo plazo (LTA) con precios fijos ceden flexibilidad en ciclos de aumento de precios y pueden no amortiguar suficientemente en ciclos de caída de precios debido a cláusulas favorables al cliente, siendo una espada de doble filo.Acostado en la cama sin poder dormir, repasé esta operación en mi mente.
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Ha estado fluctuando a la baja, con un rebote de volumen reducido y mínimos que siguen bajando, claramente los vendedores están presionando. También se rompió el 4.3, eso lo reconozco.
Pero solo hasta ahí — 0.000000084, un margen de 1.95%, en otras palabras, todavía está en la zona de riesgo, no ha entrado en la zona segura. Las emociones de las monedas meme varían mucho más en un solo día.
Así que solo tengo dos cosas claras: ¿rompió el 4.2? No, falta un 2.33%. ¿Recuperó el 4.384? No. Ninguna de las dos, así que no hago nada.
Ya aseguré el capital temprano, en el peor de los casos solo perdí tiempo, no dinero, así que no vale la pena estar pendiente. Lo que gane o pierda depende de ella, cuánto pueda retirar depende de mí. Apago el celular y duermo dos horas. $BTC $ETH
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ El ASP combinado de memoria estacional subió aproximadamente un 30% intermensual, mientras que los envíos solo crecieron en un dígito alto intermensual — El primer motor de mejora en ingresos y margen bruto es el aumento de precios, no la expansión de ventas ODAILY. Esta es una característica típica de la diferenciación precio-volumen en la etapa tardía del ciclo: los precios llevan las ganancias a un valor extremo, mientras que la tasa de crecimiento de las ventas ya es moderada. La propia guía de la empresa para el tercer trimestre también es cautelosa: envíos de DRAM aproximadamente +10% intermensual,
La lógica bajista tiene tres niveles: primero, la industria de almacenamiento históricamente no ha mantenido márgenes brutos ultra altos a largo plazo, el salto del 41% (mismo período del año pasado) al 76% de margen operativo es en sí mismo una prueba de la oscilación cíclica; segundo, a partir de 2027 se liberarán sucesivamente nuevas capacidades como Cheongju M15X, Yongin Fab1, P&T7, M17, junto con la expansión de HBM4 de Samsung y Micron y la competencia de fabricantes del continente chino en DRAM/NAND general, la oferta se volverá holgada en dos años SK hynix Newsroom ODAILY; tercero, la demanda actual está anclada en el gasto de capital en IA de las principales empresas tecnológicas, si la comercialización de grandes modelos no cumple con las expectativas y ralentiza el capex marginal, los clientes podrían estar adelantando inventarios y agotando la demanda futura ODAILY. Después del informe financiero, el precio de las acciones subió primero un 4%, luego cayó más del 11%, y las acciones coreanas y japonesas ya habían caído un 14.65% antes del informe, lo que indica que el mercado ya está valorando la divergencia sobre "si el margen máximo puede mantenerse" OD