HashKey Jeffrey: Bitcoin alcanza máximos históricos y el oro digital está coronando
Bitcoin superó los USD 109,565 y rompió su récord histórico una vez más. Bajo la triple resonancia lógica de la flexibilización comercial, la sobreponderación institucional y el endurecimiento de la oferta, Bitcoin demostró una vez más su valor único como oro digital, y la escasez y el consenso se amplificaron una vez más en este momento.
En particular, justo antes de que Bitcoin rompiera la barrera, el Senado de EE.UU. votó 66-32 para avanzar en la moción de procedimiento del proyecto de ley de stablecoin GENIUS. LA GENIUS STABLECOIN ACT PROPORCIONARÁ UN MARCO REGULATORIO A NIVEL FEDERAL PARA LAS STABLECOINS EN DÓLARES ESTADOUNIDENSES, PERMITIENDO A LOS BANCOS TRADICIONALES APROVECHAR LOS CANALES DE DEPÓSITO Y PRÉSTAMO EXISTENTES PARA PROPORCIONAR SERVICIOS DE GARANTÍA Y COMPENSACIÓN PARA LAS EMISIONES DE STABLECOINS. Junto con la interoperabilidad en la cadena de los protocolos DeFi, este puente de liquidez "on-chain-off-chain" desatará un tremendo impulso financiero. Desde la perspectiva de los efectos indirectos de liquidez, la expansión a gran escala de la oferta de stablecoins aumentará directamente los fondos disponibles de los exchanges y las plataformas DeFi, reducirá significativamente el deslizamiento de las operaciones y mejorará la viabilidad de las estrategias de apalancamiento. La volatilidad del mercado y el impulso alcista de los precios también se estimularán aún más en el proceso.
Al igual que Estados Unidos, Hong Kong aprobó ayer el proyecto de ley de stablecoins en su tercera lectura, que se espera que entre en vigor este año, lo que da a la industria tiempo suficiente para comprender los requisitos del régimen de licencias, y también significa que Hong Kong se ha convertido en una de las primeras jurisdicciones del mundo en completar la legislación sobre stablecoins. El borrador de la stablecoin de Hong Kong tiene como objetivo proporcionar un marco regulatorio claro para el mercado local y facilitar el desarrollo de la conformidad de las stablecoins.
Esperamos que la capitalización del mercado global de stablecoins se expanda de los actuales USD 250 mil millones a un billón de dólares en los próximos años. Y lo que es más importante, el cumplimiento de las stablecoins atraerá a más fondos "cuasi-dólares" para entrar en el mercado, lo que dará a los activos básicos como Bitcoin y Ethereum una cobertura y unos atributos de reserva de valor más sólidos. Con la entrada gradual de estos fondos, se espera que Bitcoin y Ethereum experimenten un aumento de valoración del 20% al 50% en los próximos 6 a 12 meses. Al mismo tiempo, la madurez del canal de cumplimiento proporcionará un puente para que el capital a largo plazo, como los fondos de pensiones y los fondos mutuos, ingrese al mercado de criptomonedas, mejorará en gran medida la estabilidad de la demanda del mercado y reducirá efectivamente los riesgos estructurales. La interacción entre los dividendos de las políticas y el consenso del mercado está abriendo un nuevo espacio de crecimiento para Bitcoin y los criptoactivos.
Además del impulso de la política a nivel macro, el propio mercado también está reforzando la lógica de escasez de Bitcoin. Según los datos de Glassnode, el interés abierto de los poseedores de Bitcoin a largo plazo ha aumentado a 13,76 millones, lo que representa el 65,6% de la circulación total, un nuevo máximo. Sin embargo, el número de bitcoins en las reservas de los exchanges siguió disminuyendo, con solo 2.437 millones restantes al 20 de mayo, el nivel más bajo desde 2018. Esto significa que la cantidad de Bitcoin disponible para operar en el mercado está disminuyendo rápidamente, y el desajuste entre la oferta y la demanda fortalece aún más la base para los aumentos de precios.
Al mismo tiempo, la fuerte afluencia de fondos institucionales se ha convertido en un fuerte catalizador para el mercado. MicroStrategy agregó otras 7,390 tenencias de BTC la semana pasada, lo que elevó sus tenencias totales a 576,230, valorándolas en alrededor de USD 6.1 mil millones a los precios actuales. El Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) y varios ETF de Bitcoin han atraído más de USD 633 millones en entradas netas en las últimas semanas. El despliegue continuo de inversores institucionales a través de canales de cumplimiento no solo fortalece el consenso del mercado sobre la escasez y los atributos del oro digital, sino que también establece un sólido apoyo del lado de la demanda para la tendencia alcista a largo plazo de los precios. Este es un triunfo del "pensamiento a largo plazo", y cuando las instituciones ven a Bitcoin como parte de su asignación de activos principales, su límite de valor se remodela por completo.
La situación macroeconómica también proporciona un buen terreno para el crecimiento de bitcoin. El comentario de Trump a principios de mayo de que "negoció una cooperación histórica con las principales potencias" encendió expectativas optimistas de una flexibilización comercial entre China y Estados Unidos. El 12 de mayo, Estados Unidos y China firmaron un acuerdo arancelario para reducir los aranceles recíprocos de un máximo del 84% al 10%. Este inesperado avance político no solo alivió la incertidumbre de la economía mundial, sino que también inyectó un nuevo impulso alcista en activos de riesgo como el bitcoin.
Desde la flexibilización de las políticas hasta el endurecimiento de la oferta, desde el aumento institucional hasta la construcción de canales de liquidez, esta ronda de subida de Bitcoin es el resultado de múltiples resonancias lógicas. Detrás del máximo histórico, no solo está el carnaval de los fondos de mercado, sino que también el capital global ha marcado el comienzo de una nueva ronda de remodelación del consenso de valor de los activos descentralizados.