El ecosistema de Bittensor es conocido por sus subredes, que incluyen equipos líderes de DeAI como @chutes_ai, @celiumcompute y @tplr_ai. Estas subredes se unen a Bittensor para recibir tres beneficios principales: • Un modelo de incentivos listo para usar para mineros y validadores; • Colaboración dentro de la subred; • Un sistema de emisiones que proporciona efectivamente a los equipos de investigación financiación no dilutiva. Es este último sistema el más interesante y novedoso de @bittensor_ ↓

Las emisiones impulsan por qué las subredes se unen (y permanecen) en Bittensor. Este hilo explicará cómo funcionan y cómo pensar en valorar los tokens TAO y Alpha. El sistema actual de emisiones "DTAO" no era originalmente parte de la red. Bittensor se fundó inicialmente con el ideal de una economía transaccional dentro de la subred donde cada subred podría invocar a otra para diferentes servicios.

La colaboración existe entre subredes (y algunas subredes son propiedad de la misma entidad, @rayon_labs siendo el equipo de múltiples subredes más grande).

En la práctica, las subredes no competían realmente entre sí por los ingresos directos del producto, sino que competían contra las mejores alternativas del mercado: otras empresas de IA (o DeAI). Y, por supuesto, estas alternativas más competitivas generalmente no eran otras subredes de Bittensor. En cambio, las subredes competían entre sí por las emisiones. Y era hora de cambiar Bittensor para que esa competencia fuera lo más eficiente posible. Ahora cada subred tiene un token "Alpha" que se puede recibir apostando Tao. Los tokens Alpha tienen un precio de un AMM que permite a los usuarios apostar Tao para "comprar" tokens Alpha (y viceversa). En resumen: Bittensor se convirtió en un holding criptoeconómico construido completamente sobre incentivos. Bittensor ahora actúa como una forma de agregar las expectativas del mercado en torno al potencial de ingresos futuros y la capacidad de ejecución de los equipos de IA descentralizados. La parte más importante es que cada subred también recibe emisiones que son proporcionales al precio actual de los tokens Alpha en su AMM. Y aquí hay algunos datos divertidos: • Lo único que impulsa el valor de $TAO es la capacidad de crear subredes y participar en sus precios; • No hay nada formalmente en el protocolo que impulse el valor de los tokens Alpha; • TAO está aislado de la falla de una sola subred, pero necesita múltiples subredes para ser valioso. Antes de explicar por qué, tenemos que entender cómo funciona este mecanismo.

Estos son tokens con un creador de mercado incorporado. La idea central es que en lugar de permitir que cada subred lance su propio token de forma independiente, los tokens Alpha1, Alpha2, etc. se crean para cada subred con la tokenómica completamente controlada por Bittensor. Lo que es especialmente novedoso es que Bittensor opta por proporcionar servicios de creación de mercado para estos tokens reservando un grupo de subredes para cada subred. Este pool es un AMM de producto constante con algunas reservas de TAO y algunas reservas de AlphaN (por cada N). Cualquiera puede usar el grupo para cambiar entre TAO y AlphaN. Dado que nadie posee o LP en el grupo (está consagrado), no hay tarifas. Para que el grupo crezca, recibe una cantidad proporcional de tokens TAO y AlphaN en cada bloque. Cada pool recibirá la misma cantidad de tokens AlphaN pero una cantidad diferente de TAO dependiendo del precio actual de AlphaN frente a TAO. Además, los participantes de la subred (propietarios, validadores y mineros) también reciben recompensas proporcionales al precio TAO del token Alpha de la subred.

Por lo tanto, las emisiones se utilizan tanto para recompensar a los participantes de la subred como para seguir aumentando la liquidez activa de la subred. Las emisiones están sujetas a un proceso de reducción a la mitad, por lo que el suministro terminal del token Alpha de cada subred es finito. Como referencia, estas son las distribuciones: Nota: los dos primeros términos de nivel superior representan inyecciones en el grupo AMM y la tercera rama del árbol representa cómo fluyen las emisiones hacia los participantes de la subred.