비트코인 기반 금융 인프라 비교 분석 - @Theo_Network , @build_on_bob , @trylimitless Theo, BOB, Limitless는 비트코인을 중심으로 한 금융 인프라의 세 가지 주요 방향성을 보여준다. Theo는 기관 투자자를 위한 실물자산(RWA) 토큰화 플랫폼으로, 미국 국채를 기반으로 한 수익형 토큰을 제공하며 총 예치금은 1억 1,700만 달러를 기록하고 있다. BOB은 비트코인 네이티브 디파이(DeFi)를 구현하는 하이브리드 레이어2로, BitVM 기술을 통해 신뢰 최소화된 비트코인 브리징을 가능하게 하며 총 예치 자산 규모는 2억 1,500만 달러 수준이다. Limitless는 Base 체인 위에서 운영되는 예측 시장 프로토콜로, 단기 이벤트 중심의 거래 구조를 채택하며 누적 거래량은 4억 8,000만 달러를 넘는다. 세 프로젝트 모두 사전 토큰 발행 단계에 있으며, VC 투자 유치 규모는 Theo 2천만 달러, BOB 2,110만 달러, Limitless 800만 달러로 확인된다. Theo는 이더리움 및 아비트럼 기반 ERC-4626 표준을 활용해 국채 등 실물자산을 토큰화하고, 납입된 자산은 규제 기관의 커스터디 시스템을 통해 운용된다. USDC 예치 시 낙관적 민팅 구조를 통해 즉시 유동성을 확보하며, 결제 완료까지는 1~4 영업일이 소요된다. 보안 측면에서는 Zenith Security의 완전 감사가 완료되었고, 다중 서명과 긴급 중단 기능이 구현되어 있다. Theo의 수익 구조는 미국 단기 국채 기반 연 4~5% 수준의 수익률을 제공하며, 다중 체인 배포를 통해 이더리움, @arbitrum , 베이스, 리니아 네트워크에서 모두 작동 중이다. BOB은 비트코인과 이더리움의 보안 모델을 결합한 하이브리드 레이어2 네트워크로, BitVM2를 통해 오프체인 연산을 온체인에서 사기 증명 방식으로 검증한다. 비트코인에 기반한 PoW 앵커링 구조를 채택하면서 동시에 ZK-Optimistic 롤업을 결합해 효율성과 보안을 동시에 확보했다. 비트코인 스테이킹은 Babylon 프로토콜을 통해 이루어지며, 100회 이상 비트코인 컨펌을 거친 후 최종 확정된다. BOB은 LayerZero 통합으로 11개 체인 간 브리지를 지원하며, 대표적인 파트너로는 비트고, 유니스왑, 레저, 코인베이스 벤처스가 있다. 개발자 도입률은 1천 명 이상으로 확인되며, 현재 L2Beat 기준 Stage 0 검증 단계를 통과한 상태다. Limitless는 예측 시장 분야에서 Base 체인을 기반으로 성장하고 있다. 자동화된 주문 매칭 시스템을 중심으로 한 중앙한도주문서(CLOB) 구조를 채택해 거래 효율성을 높였으며, @PythNetwork 의 오라클 피드를 통해 실시간으로 시장 결과를 검증한다. 거래 구조는 예·아니오(Yes/No) 형태의 조건부 토큰으로 구성되어, 사용자는 1달러를 예치해 두 개의 반대 포지션을 생성할 수 있다. 거래 만료 시점은 UTC 기준 고정되어 있고, Base의 초저지연 처리로 인해 즉시 결제가 이루어진다. 2025년 10월 기준 Limitless의 누적 거래량은 4억 8천만 달러를 돌파했으며, 일일 거래량은 약 970만 달러 수준이다. 모바일 비중은 80% 이상으로, 사용자 편의성을 강화한 구조가 특징이다. 보안 측면에서 Theo는 제도권 금융기관과의 커스터디 협력을 통해 자산 안전성을 확보했고, 모든 주요 스마트 계약에 대한 감사를 완료했다. BOB은 비트코인 PoW와 ZK 검증 구조를 결합해 탈중앙 신뢰 모델을 구현했으나, 중앙화된 시퀀서와 업그레이드 권한이 남아 있는 점은 초기 단계의 위험 요소로 평가된다. Limitless는 오라클 데이터 정확성에 의존하는 구조로, Pyth의 다중 퍼블리셔 시스템을 통해 이를 보완하고 있다. 아직 완전한 보안 감사 보고서는 공개되지 않았으나 독립적 검토가 완료된 것으로 알려졌다. 경제 구조를 보면 Theo는 실물자산 수익을 디파이로 연결해 안정적 이자 수익을 제공하고, BOB은 비트코인 자본을 디파이로 연결하여 새로운 수익 기회를 창출한다. Limitless는 단기 이벤트 중심의 거래로 높은 회전율과 유동성을 기반으로 수익을 창출한다. Theo는 기관 신뢰도를 기반으로 성장 중이며, BOB은 비트코인 커뮤니티 내에서 빠르게 확산되고 있다. Limitless는 대중 중심의 거래 플랫폼으로 자리잡으며 예측 시장 부문 점유율을 확대하고 있다. 세 프로젝트의 공통점은 모두 비트코인을 중심으로 금융 시스템의 확장성을 모색한다는 점이다. Theo는 규제 친화적 RWA 인프라를, BOB은 신뢰 최소화된 비트코인 기반 디파이를, Limitless는 단기 투기형 예측 시장을 구현한다. 세 프로젝트 모두 메인넷이 안정적으로 운영 중이며, 보안 사고가 보고된 바는 없다. Theo는 실물자산을 통한 안정적 수익 모델로 기관 자본 유입을 주도하고, BOB은 비트코인 자산을 온체인 금융으로 연결하는 기술적 진보를 이뤘다. Limitless는 사용성 중심의 구조로 빠른 시장 점유를 달성했다. 세 프로젝트는 각각 제도권 자본, 비트코인 자본, 사용자 참여형 금융이라는 상이한 세그먼트를 담당하며 비트코인 기반 금융 인프라의 다층적 발전 방향을 보여준다.