比特幣基礎金融基礎設施比較分析 - @Theo_Network , @build_on_bob , @trylimitless Theo、BOB、Limitless展示了以比特幣為中心的金融基礎設施的三個主要方向。Theo是一個針對機構投資者的實物資產（RWA）代幣化平台，提供基於美國國債的收益型代幣，總存款金額達到1億1,700萬美元。BOB是一個實現比特幣原生DeFi的混合Layer2，通過BitVM技術實現信任最小化的比特幣橋接，總存款資產規模約為2億1,500萬美元。Limitless是一個在Base鏈上運行的預測市場協議，採用以短期事件為中心的交易結構，累計交易量超過4億8,000萬美元。這三個項目均處於預售代幣發行階段，VC投資的規模分別為Theo 2,000萬美元、BOB 2,110萬美元、Limitless 800萬美元。 Theo利用以太坊和Arbitrum基礎的ERC-4626標準對國債等實物資產進行代幣化，所繳納的資產通過監管機構的保管系統進行運作。存入USDC時，通過樂觀的鑄造結構立即獲得流動性，結算完成需1至4個工作日。安全方面，Zenith Security已完成全面審計，並實現了多重簽名和緊急中止功能。Theo的收益結構提供基於美國短期國債的年收益率在4%至5%之間，並通過多鏈部署在以太坊、@arbitrum、Base、Linea網絡上運行。 BOB是一個結合比特幣和以太坊安全模型的混合Layer2網絡，通過BitVM2以欺詐證明的方式驗證鏈下計算。它採用基於比特幣的PoW錨定結構，同時結合ZK-Optimistic Rollup，實現了效率和安全性的雙重保障。比特幣質押通過Babylon協議進行，經過100次以上的比特幣確認後最終確定。BOB通過LayerZero整合支持11條鏈之間的橋接，主要合作夥伴包括BitGo、Uniswap、Ledger、Coinbase Ventures。開發者引入率已確認超過1,000人，目前已通過L2Beat的Stage 0驗證階段。 Limitless在預測市場領域基於Base鏈成長。它採用以自動化訂單匹配系統為中心的中央限價訂單簿（CLOB）結構，提高了交易效率，並通過@PythNetwork的預言機數據實時驗證市場結果。交易結構由是/否（Yes/No）形式的條件代幣組成，使用者可以存入1美元生成兩個相反的頭寸。交易到期時間固定為UTC，因Base的超低延遲處理，實現了即時結算。截至2025年10月，Limitless的累計交易量已突破4億8,000萬美元，日交易量約為970萬美元。移動端佔比超過80%，特別強調了用戶便利性的結構。 在安全方面，Theo通過與制度金融機構的保管合作確保資產安全性，並已完成所有主要智能合約的審計。BOB結合比特幣PoW和ZK驗證結構實現了去中心化信任模型，但仍保留集中化的序列器和升級權限，這被評估為初期階段的風險因素。Limitless依賴於預言機數據的準確性，通過Pyth的多發佈者系統進行補充。雖然尚未公開完整的安全審計報告，但據說已完成獨立審查。 從經濟結構來看，Theo將實物資產收益連接到DeFi，提供穩定的利息收益；BOB將比特幣資本連接到DeFi，創造新的收益機會；Limitless則基於短期事件的交易創造收益，具有高周轉率和流動性。Theo基於機構信任度持續增長，BOB在比特幣社區內迅速擴散，Limitless則作為以大眾為中心的交易平台，擴大了預測市場的市場份額。 這三個項目的共同點在於都在尋求以比特幣為中心的金融系統的擴展性。Theo實現了監管友好的RWA基礎設施，BOB實現了信任最小化的比特幣基礎DeFi，Limitless則實現了短期投機型預測市場。這三個項目均已穩定運行主網，並未報告安全事故。Theo以實物資產為基礎的穩定收益模型引領機構資本的流入，BOB則在將比特幣資產連接到鏈上金融方面取得了技術進步。Limitless則以用戶友好的結構實現了快速的市場佔有率。這三個項目各自負責制度資本、比特幣資本和用戶參與型金融等不同的細分市場，展示了基於比特幣的金融基礎設施的多層次發展方向。