El tercer trimestre de 2025 confirmó el fuerte regreso del mercado de criptomonedas, en un contexto de flexibilización monetaria de EE. UU. y un renovado apetito por el riesgo. Bitcoin y Ethereum alcanzaron nuevos máximos históricos, pero es principalmente la estructura del mercado on-chain la que ha evolucionado profundamente. En su nuevo informe trimestral, @BukovskiBuko3 analizó más de 30 indicadores macro, on-chain y financieros para proporcionar una descripción general completa del período: 👉 Rendimiento de los activos: Ethereum (+72%) superó a Bitcoin (+8%), mientras que el oro aumentó un +16%, lo que confirma la coexistencia entre activos refugio y de riesgo. 👉 Flujos de capital: más de 9.200 millones de dólares fluyeron hacia Ethereum, seis veces más que todas las demás cadenas de bloques combinadas. Solana confirmó su regreso con +$ 1.5 mil millones, mientras que Tron mantuvo una posición sólida gracias a sus ingresos por transacciones. 👉 TVL y economía on-chain: el valor total bloqueado en las L1 aumentó un 68%, impulsado por la recuperación de DeFi y el crecimiento de la tokenización de activos en el mundo real. Ethereum representa el 56% del total, muy por delante de Solana y Avalanche. 👉 Stablecoins: la oferta aumentó en 46 mil millones de dólares durante el trimestre, casi exclusivamente en Ethereum y Solana, lo que indica un retorno masivo de liquidez a los mercados. 👉 Actividad de la red: Hyperliquid ahora domina el volumen de transacciones en cadena con más de 2 mil millones de operaciones semanales, mientras que Solana sigue siendo el líder en número de usuarios activos (50 millones por semana). 👉 Desarrolladores: Ethereum mantiene un claro liderazgo, con casi 200 desarrolladores activos semanalmente, prueba de su vitalidad tecnológica. 👉 Valoración relativa: Near aparece como la L1 más infravalorada por usuario activo (67 dólares por WAU), mientras que Cardano sigue siendo una de las más desconectadas de sus fundamentos económicos. 🏆 Los grandes ganadores del trimestre: 1️⃣ @Ethereum, impulsor del mercado institucional y pilar de las finanzas tokenizadas. 2️⃣ @HyperliquidX, nueva referencia transaccional y modelo deflacionario efectivo. 3️⃣ @Solana ecosistema convencional con actividad récord. 4️⃣ @trondao, campeón de la monetización a través de stablecoins. 5️⃣ @NEARProtocol, red con fuerte potencial de revalorización. En este contexto, los recortes de tipos de la Fed y la subida del oro nos recuerdan que sigue siendo necesaria la cautela: la actual flexibilización monetaria podría estar enmascarando una desaceleración económica más profunda. Un trimestre crucial que @TheBigWhale_ decodifica en profundidad: rendimiento, flujos, inflación, valoración, TVL, stablecoins, ingresos, usuarios... Todo está cubierto para comprender cómo está estructurada la nueva economía on-chain. 👉 Enlace de información: