Bitcoin acaba de entrar en un nuevo territorio volando más allá de los $ 126k. Pero cuando lo miras críticamente, sabes que este brote se siente diferente. Antes, se trataba de 3 factores ➤ ETFs ➤ Recortes de tasas ➤ Dólar más débil. ¿Pero ahora? El enfoque cambia, ya no es macro, es qué protocolos defi realmente merecen capital. Cuando la liquidez se expande, todo bombea, pero cuando se enfría, "el capital comienza a preguntar ¿por qué?". Y eso es lo que estamos viendo ahora 👇 ➤ Las entradas de ETF le dieron a BTC su base, pero ese dinero no toca a DeFi. ➤ Las reservas de divisas siguen cayendo, solo quedan 2,19 millones de $btc en cexs. ➤ $usde transferencias han aumentado un +16,1% mes a mes, el capital está volviendo a la cadena. Así que el mercado no se está secando, "está eligiendo dónde quedarse". Los verdaderos actores en esta fase: - @pendle_fi – $7.2B TVL, rendimientos fijos de hasta el 20%, sin emisiones. - @HyperliquidX – $6.03B TVL, $23.3M/día en tarifas, sin incentivos. - @MorphoLabs: préstamos eficientes con una fuerte demanda de préstamos. - @KelpDAO: el replanteo es simple, seguro y componible. - @base y @solana: cadenas construidas para la velocidad y la escala. La nueva pila de DeFi se ve así: - Anclas → de nivel 1 ( $btc, $eth) - Constructores de → de nivel 2 (@pendle_fi, @HyperliquidX, @MorphoLabs) - Nivel 3 → capas de expansión (@KelpDAO, @base, @solana) El nuevo máximo histórico de BTC es el titular, pero ¿la verdadera historia? DeFi demostrando quién merece quedarse con el dinero. Así que, en resumen, solo diré esto 🔽 "Macro abrió la puerta, el diseño decide quién se queda dentro".

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