En enero de 2024, @MorphoLabs rompió el molde y creó el primer protocolo de préstamo escalable sin permiso
Las bóvedas y mercados de menor riesgo ahora tienen un precio inferior al 2% para la cobertura, lo que hace de Morpho uno de los protocolos de préstamos de menor precio disponibles en @NexusMutual
No todas las bóvedas y mercados en Morpho son iguales; Tienen diferentes perfiles de riesgo basados en los activos colaterales + oráculos utilizados en cada mercado de préstamos
Hugh y yo hemos estado discutiendo los oráculos en detalle y cómo influyen en el riesgo en un mercado de préstamos
El bucle apalancado utilizando activos similares es uno de los mayores usos de DeFi.
Más apalancamiento significa mayor rendimiento, pero también mayor riesgo de liquidación.
La falla de Oracle, el riesgo de duración y la volatilidad del mercado pueden causar pérdidas.
Pero, ¿y si pudieras protegerte contra eso?
Pronto.
Es por eso que dividimos Morpho en dos listados principales:
- Bóvedas y mercados de Blue Chip Morpho
- Bóvedas y mercados Morpho de nivel B
Dicho esto, es increíble ver el crecimiento de Morpho dado que todos los demás que vinieron antes que ellos tuvieron un éxito limitado en la ampliación de los préstamos sin permiso.
Si me hubieras dicho en 2022 que los protocolos de préstamos sin permiso escalarían el TVL y la originación de préstamos a miles de millones de dólares en 2025, te habría llamado loco.
Experimentos anteriores como Rari explotaron debido a problemas de seguridad, mientras que otros modelos novedosos no pudieron escalar los préstamos P2P y la fragmentación del capital se convirtió en un problema demasiado grande para superar.
El enfoque de mercados aislados combinado con Morpho Vaults es lo que lo hace funcionar. El único punto de fricción para los usuarios finales es tener que depender de los curadores y conocer la diferencia entre un curador de calidad y curadores menos confiables. En última instancia, eso se maneja a nivel de interfaz.
En comparación con Aave, que tiene una marca sólida y es conocida por su curación de riesgos y su sólido historial con proveedores de servicios de riesgo, Morpho es neutral y se basa en la reputación de los curadores. Me imagino que veremos a más curadores construir sus propias interfaces para productos a medida como lo ha hecho Gauntlet.
Desde una perspectiva de riesgo, puede lograr precios más bajos para mercados individuales de Morpho o bóvedas con un perfil de riesgo bajo. El verdadero desafío es crear una lista que agrupe múltiples bóvedas y mercados, mantenerla actualizada y combinar el precio en las bóvedas / mercados incluidos en la lista, al mismo tiempo que facilita su comprensión para los usuarios finales.
Todavía hay más trabajo que necesito hacer aquí sobre cómo se presentan los listados de protocolos de préstamos sin permiso a los usuarios finales, pero espero resolver ese problema en un futuro cercano.
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