Powell ha estado realmente miserable últimamente, siendo sacado y regañado por Trump todos los días. 😂 El mercado aquí ya está lo suficientemente ansioso, y el presidente de allí cree que no ha reducido las tasas de interés directamente a cero. Ya sabes, después de la epidemia, la situación finalmente se corrigió y Trump humilló públicamente a Powell mientras imponía aranceles al mundo. Como resultado, este tipo simplemente lo llevó, fue muy profesional y aún así cumplió con las instrucciones de la Fed. Pero creo que Powell puede ser realmente la única opción correcta para Trump. Por otra parte, hablará en la Conferencia Anual del Estado de Wyoming este viernes, y todos están mirando si echará agua fría. Precios actuales del mercado ahora: La probabilidad de un recorte de tasas de 25 pb en septiembre es de alrededor del 80% La probabilidad de un recorte de tasas de 50 puntos básicos es de aproximadamente el 3% La probabilidad de que no se recorte la tasa de interés es de aproximadamente el 17% Es como mirar el diferencial STG / ZRO cuando estaba arbitrando antes: 25 pb = 0,80 ⇒ precio esperado de la corriente principal 0pb = 0,17 ⇒ prima de riesgo En otras palabras, el mercado casi cree que se reducirán las tasas de interés, pero todavía hay espacio para un recorte del 17% sin tasas. Esta parte de la prima refleja que a los inversores les preocupa que Powell eche un jarro de agua fría en su discurso, recordando a todos que no tomen los recortes de tasas de interés como una certeza. Combinación de inflación y empleo: El IPC estuvo en gran medida en línea con las expectativas El IPP superó las expectativas (la presión de producción sigue ahí) Debilitamiento de los datos de empleo (razones crecientes para los recortes de tasas) Aquí se forma un tirón: Empleo débil → recortes de tasas de apoyo La obstinación inflacionaria → evitar recortes agresivos de tasas Entonces, los escenarios probables son: Powell no negará directamente el recorte de tasas de septiembre, pero usará un lenguaje para advertir contra el exceso de optimismo, sugiriendo que solo se considerará un pequeño recorte de tasas de 25 pb, no los 50 pb deseados por algunos en el mercado.