La mayoría de las stablecoins se encuentran en billeteras.
Y no genere rendimiento.
Pero algunos nuevos en realidad te dan recompensas adicionales mientras los mantienes.
Se llaman stablecoins con rendimiento y funcionan de forma totalmente diferente a las normales.
Aquí hay un poco de té sobre el rendimiento:
Stablecoins regulares = (casi) siempre $1/€1.
Las stablecoins con rendimiento = comienzan en 1, pero te dan recompensas con el tiempo.
Piense en ellos como una cuenta de ahorros, pero todo sucede automáticamente (en la cadena de bloques, por supuesto).
Y las recompensas vienen de diferentes lugares.
El rendimiento puede venir de dos maneras:
- Rebase = el saldo de su billetera aumenta con el tiempo (más tokens)
- Acumulación de valor = el recuento de tokens sigue siendo el mismo, pero cada token vale más de 1 dólar (o 1 euro)
Ambos le dan un valor adicional, pero los mecanismos funcionan de manera diferente.
Los envoltorios de fondos de préstamos son el tipo más simple.
Depositas USDC en Aave o Compound y recuperas aUSDC.
Su valor de aUSDC crece lentamente a medida que el grupo de préstamos gana intereses.
Cuando las personas piden prestado menos, sus recompensas disminuyen.
Las stablecoins respaldadas por RWA compran activos del mundo real como letras del Tesoro.
Proyectos como USDM y USDY se financian en bonos del gobierno a corto plazo.
El interés de esos bonos se convierte en su rendimiento.
A menudo restringido porque la regulación establece las puertas de acceso...
Las stablecoins de trading de base utilizan estrategias delta-neutrales.
Compran $ 1 de ETH al contado y venden en corto $ 1 de futuros de ETH.
Los cambios de precios se cancelan, pero cobran tarifas de financiación del mercado de futuros.
Cuando la financiación se vuelve negativa, los contratos inteligentes pueden cambiar de bando.
Los modelos de tarifas de protocolo comparten los ingresos comerciales directamente.
El scrvUSD de Curve cobra tarifas de su protocolo de préstamos y paga a los titulares.
Más actividad de protocolo = más recompensas para los titulares.
Todo permanece en cadena sin necesidad de activos externos.
Los modelos híbridos combinan múltiples estrategias.
Tal vez el 70% de las letras del Tesoro para la seguridad y el 30% de la base para un mayor rendimiento.
Los equipos pueden ajustar la combinación cuando cambian las condiciones del mercado.
Pero... Más diversificado también puede significar una exposición al riesgo más compleja.
Puede acumular rendimientos a través de la componibilidad.
Empareje dos monedas estables con rendimiento en un AMM para ganar tarifas de intercambio + rendimientos duales.
O use establos de rendimiento como garantía para pedir prestados más establos de rendimiento.
Las metabóvedas automatizan las mejores estrategias para ti.
Principales riesgos a tener en cuenta:
- Exploits de contratos inteligentes y oráculos
- Fallas de intercambio (para el comercio de base)
- Tasas de interés que se desploman
- Crisis de liquidez durante las salidas
Las stablecoins que generan rendimiento están creciendo rápidamente.
El mercado pasó de $ 660 millones a $ 12 mil millones en menos de un año, según datos de @stablewatchHQ.
Sin embargo, sigue siendo pequeño en comparación con el mercado regular de monedas estables de $ 200 mil millones.
Además, también puede consultar cuánto rendimiento se paga cada día:
Por cierto, hay muchos más artículos que cubren temas similares en Stable School (publicado en colaboración con @stable_summit)
Ve a verlos:
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