DeFi está madurando, y Morpho V2 es una señal. La última actualización de @MorphoLabs marca un cambio de los préstamos minoristas a la infraestructura construida para las instituciones. He aquí por qué es importante: Desde @aave (2017) y Compound (2018), el crédito en cadena ha crecido rápidamente, pero principalmente a través de grupos de préstamos de tasa variable y sin permisos. Estas soluciones fueron muy eficaces para los primeros usuarios de criptomonedas nativas, pero tenían un atractivo limitado para los clientes institucionales (que es precisamente la razón por la que Aave lanzó Arc en 2022) El auge de los APR tokenizados está exponiendo las limitaciones: - Sin vencimiento fijo - Tarifas impredecibles - Herramientas de riesgo crediticio débiles - Mala alineación con el cumplimiento Morpho V2 ofrece un modelo interesante: - Préstamos a tasa fija y a plazo fijo - Coincidencia P2P (no pools) - APR tokenizados como garantía - Mercados modulares con términos personalizados - Compatible con KYC, pero sin custodia - Crédito entre cadenas (Base, OP, Ethereum) No se trata solo de un rediseño del producto, sino de una transformación estratégica, como explicamos en @TheBigWhale_. 👉 Morpho se está posicionando como una infraestructura de crédito B2B, no como un protocolo orientado al consumidor. Piense: rieles de crédito para DAO, fintechs y fondos, no solo para usuarios que persiguen rendimientos. Solo en 2025: - $300M+ en préstamos institucionales - 500 millones de dólares en garantía tokenizada - USD 359 millones en préstamos respaldados por BTC (vía @coinbase) - $1 mil millones en depósitos en @base - $4 mil millones en valor total bloqueado @PaulFrambot: "Morpho es una infraestructura para bancos" Ya sea que estés de acuerdo o no, una cosa está clara: La próxima curva de crecimiento de DeFi puede provenir del capital profesional, no del comercio minorista. A medida que la infraestructura de criptomonedas se vuelve más B2B, protocolos como Morpho pueden definir cómo convergen los RWA y las finanzas en la cadena.