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Antes de la publicación del IPC, como mencioné ayer, el mercado está relajando gradualmente la presión. La dirección de relajación son los precios de la energía y los datos del IPC de julio. Aunque la situación entre EE. UU. e Irán ha provocado una recuperación energética a corto plazo, la ventana de negociación no se ha cerrado. Aunque persisten tensiones a corto plazo, el optimismo persiste. Con la estabilización de los precios de la energía, el mercado está anclando el IPC de esta noche para la fijación de precios en la negociación. Antes de la publicación de datos, tanto los rendimientos del dólar estadounidense como los de los bonos estaban cayendo, y las acciones estadounidenses rindiendo mucho antes de la apertura del mercado. Claramente, esto es un intercambio de datos de inflación moderada. ¿Qué son exactamente los datos de inflación moderada? Las tasas anualizadas y mensuales de la inflación nominal, así como las tasas anualizadas y mensuales de la inflación subyacente, en línea con las expectativas, siempre que los datos de esta noche cumplan con las expectativas, proporcionarán al mercado datos de inflación moderada. Sin embargo, debe señalarse que el mercado ya ha presupuestado los datos con antelación. Una vez que los datos cumplan con las expectativas, la lógica de precios se invertirá. El dólar podría recuperarse ligeramente para obtener apoyo, los rendimientos de los bonos se estabilizarán temporalmente y el optimista repunte de las acciones estadounidenses continuará durante la primera mitad. El núcleo de datos de esta noche no es el IPC nominal, sino los datos del IPC núcleo—no la tasa anual, sino el cambio mensual de tasas. El enfoque de esta noche es doble: si el tipo mensual del IPC nominal seguirá mostrando que la inflación de junio está disminuyendo moderadamente, y si las fluctuaciones energéticas internacionales tienen un efecto secundario de transmisión sobre la inflación. En segundo lugar, respecto al tipo mensual subyacente del IPC, el mercado debería analizar si los principales factores que causan repuntes persistentes o leves en la inflación provienen de la inflación y la vivienda en energía, alimentos o servicios. Si el IPC subyacente se mantiene fuerte, generará preocupaciones sobre la inflación y aumentará la probabilidad de subidas de tipos. #今晚CP