Zisky klesly o 40 % a stále spalují hotovost – může Xiaomi $XIAOMI stále růst? S nejnovější zveřejněnou finanční zprávou je udržení dat Xiaomi trochu obtížnější. Celkové tržby ve výši 108,9 miliardy jüanů technicky mírně poklesly, ale čistý zisk klesl o 42,6 % na pouhých 6,22 miliardy jüanů. Je to jako kdyby čtvrtina zisku byla snížena na polovinu a vše se chystá spadnout do smrtelné spirály. Při bližším pohledu na tuto finanční zprávu je Xiaomi uvězněn ve třech pastech: 1. Hlavní mobilní telefonní byznys hodně ztrácí. Ve druhém čtvrtletí dodávky mobilních telefonů klesly o 26 % a hrubá marže klesla z 11,5 % na 8,5 %. Situaci ještě zhoršuje fakt, že nedostatek paměťových čipů a zdražování je v krátkodobém horizontu nemožné vyřešit a zisky jsou přímo udušeny. 2. Nové podnikání se stalo bezednou jámou spalující peníze. Ačkoliv bylo dodáno 100 000 vozů, nový podnik přišel celkově o 2,6 miliardy jüanů a náklady na výzkum a vývoj vzrostly na 9,2 miliardy jüanů. Stánek byl poměrně velký, ale šlo o byznys, který pálil peníze, aniž by vydělával. 3. Kolaps narativu o vysoké hodnotě. Dříve, když trh nabízel vysoké ceny, lidé věřili velkým slibům Mi Chonggao a Mi vyrábějící auta. Nyní byly zisky z hlavního obchodu se smartphony sníženy na polovinu a nové příběhy jsou poháněny penězi. Xiaomi je v podstatě stále montážní podnik a momentálně nejsou žádné nové narativní body. Když se celkový obraz nepromění v reálné peníze, trh přepočítá své účty. Jako zkušený fanoušek Mi si stále udržuji dlouhodobý medvědí pohled. Všichni, nevěřte poklesu naslepo – je lepší odejít dříve. #财报观察员: Zveřejněna finanční zpráva Xiaomi za druhé čtvrtletí – jsou to auta, která zachraňují ostatní, nebo chytré telefony, které nás brzdí?

Všichni škrtají akcie a čekají – co znamená, když výnos 30letých amerických státních dluhopisů prudce přesáhne 5,3 %? Výnos třicetiletých amerických státních dluhopisů dosáhl nového maxima a USA jsou nyní zatíženy téměř 40 biliony dluhů, nuceny zoufale vydávat dluhopisy kvůli nedostatku financí. Nepříjemná situace je, že Fed nepřebírá kontrolu, hlavní zahraniční kupci snižují podíly a dokonce i populární společnosti zabývající se AI infrastrukturou soutěží o financování. Trh prodává více než nakupuje, inflaci nelze potlačit, takže se mohou spoléhat jen na zvyšování úrokových sazeb, aby našli lidi, kteří zaplatí cenu. Velké deficity vedly k vlně vydávání dluhopisů, což zvýšilo úrokové sazby, a vysoké úrokové sazby přinesly masivní sazby, což nakonec deficit ještě zvětšilo. Dokud budou vysoké úrokové sazby přetrvávat, náklady na firemní financování a koupi domů prudce porostou a vysoce oceněné americké akcie budou rozhodně první, které budou ovlivněny. Ačkoliv jsou zlato a Bitcoin krátkodobě pod tlakem, v dlouhodobém horizontu, jakmile lidé pochybují o úvěru dolaru, stanou se z nich fondy hot haven. Řešením je buď snížit výdaje, nebo tvrdohlavě přidávat likviditu a snižovat úrokové sazby. Nejzdravějším řešením je spoléhat se na AI pro zvýšení produktivity, ale to je příliš pomalé. Takže nesledujte jen postoj Fedu – kdo je stále ochoten převzít tento obrovský objem státních dluhopisů? #30年期美债收益率创2007年以来新高

S tlakem rostoucích cen pamětí a růstem cen se očekává, že zpráva Xiaomi o zisku chytrých telefonů bude méně pozitivní. Goldman Sachs a další instituce přímo předpovídaly, že čistý zisk Xiaomi za druhý čtvrtletí klesne o 40 %. Jako fanoušek Mi jsem nemohl odolat Xiaomiho činům v uplynulém roce. Loni série Mi vzdala hold Applu ve všech ohledech, od názvu až po design. Fanouškovští blogeři Mi dokonce doporučovali koupit Redmi K90 Pro místo Mi 17. Série Mi dokonce klesla z první třiceti v prodejích a podíl Xiaomi na domácím trhu se smartphony klesl na 12 %. Navíc nedostatek spotřebitelské paměti bude pokračovat ještě další dva až tři roky a růst cen v dodavatelském řetězci pevně svírá zisky Xiaomi. Nedávno dokonce zvýšil ceny ve všech segmentech. Několik pozitivních faktorů je, že taková přízemní situace se už jednou odehrála v prvním čtvrtletí. Vysoká emoční inteligence: Fondy již předem započítaly špatné zprávy z výsledků za druhý čtvrtletí. Nízká emoční inteligence: Už jste na samém dně, ať už jdete jakkoliv, vždy jste vzhůru. #财报观察员: Xiaomi se chystá zveřejnit svou finanční zprávu. Která obchodní linie je podle vás optimističtější?

80 % společností ze S&P překonalo očekávání, tak proč zatím nedošlo k průlomu? Nyní téměř 90 % amerických společností předalo své zprávy, přičemž drtivá většina zisků a příjmů výrazně překonala očekávání. Logicky by trh měl prudce vzrůst, ale hlavní instituce byly velmi opatrné. Protože všichni dlouho očekávali dobré zisky a koupili cenu akcií dříve, pozitivní zprávy se již odrazily v ceně. Americké akcie jsou stále dvě stará témata. Za prvé, výnosy amerických státních dluhopisů jsou stále příliš vysoké, což výrazně potlačuje růstový potenciál akciového trhu. Za druhé, po tolika spekulacích o konceptu AI, i když firmy nevydělávají peníze dostatečně rychle, kapitál se proti nim obrátí a trh zkolabuje. Fáze, kdy se spoléhalo na vyprávění příběhů k růstu cen akcií, skončila; nyní je čas spoléhat se na skutečnou schopnost vydělávat peníze. Při nákupu akcií se nesoustřeďte jen na žhavé koncepty; hledejte firmy, které skutečně dokážou proměnit AI technologii v zisk a peněžní tok. Pokud zisky nezaostávají, americké akcie mohou dál růst; pokud zisky nebudou držet krok, současné vysoké ceny se stanou obrovským minovým polem. #标普盈利超预期, proč je Wall Street stále opatrná?

Nesoustřeďte se jen na inflaci v USA; zvýšení sazeb v jenu je skutečným hlavním motorem makroekonomického trhu do budoucna. Mnoho přátel v poslední době sleduje postoj Fedu, ale ve skutečnosti je jen skutečnou hlubinnou bombou. Podle nejnovějších údajů o japonské inflaci je zvýšení sazeb v září v podstatě předem dané. Všichni se opravdu obávají ne tohoto zvýšení, ale zda Bank of Japan vstoupí do fáze po sobě jdoucích zvyšování sazeb v budoucnu. Nyní, zatímco inflace v USA ustupuje, ceny v Japonsku přidávají olej do ohně. Pokud úrokové sazby v jenu prudce vzrostou příliš rychle a rozdíl mezi americkými a japonskými sazbami se rychle zúží, japonské prostředky uvězněné v zahraničí se divoce vrátí zpět a vyčerpají likviditu z trhu amerického dolaru. Proto USA a Japonsko nedávno provedly vzácný společný zásah do směnného kurzu. USA nemohou dovolit, aby Japonsko zkolabovalo, ale také si nedovolí, aby japonské úrokové sazby příliš divoko běžely. Dále se zaměřte na dvě klíčové pozice na 160 a 162. Pokud by kurz opět překročil 162, Japonsko by pravděpodobně bylo nuceno opakovaně zvyšovat úrokové sazby; Pokud vydrží pod 160, tempo může popadnout dech. #消费动能转弱 zůstává zářijová politika omezena inflací

Nadšení spotřebitelů a ceny se ochladávají, což výrazně snižuje pravděpodobnost zvýšení sazeb v září. Ale zatím nebuďte příliš optimističtí. Jakmile ceny energií vzrostou, noční můra ekonomické stagnace a prudce rostoucí inflace se okamžitě vrátí. Zda dnešní americký akciový trh slaví dobré zprávy, nebo se bojí recese, brzy bude jasné. Nejnovější maloobchodní data jsou poněkud pochmurná a ukazují, že běžní Američané skutečně utrácejí méně a ekonomika zpomaluje. Na první pohled dolar klesl a zlato vzrostlo a trh se zdál popadat dech, ale za tím se skrývá hlavní ekonomický pokles. V současnosti je krize sotva zakrývána díky nízkým cenám energie. Pokud na Blízkém východě nastanou problémy a ceny ropy prudce vzrostou, okamžitě se odehraje nejznepokojivější scénář stagflace, kdy akcie, dluhopisy a devizy každou chvíli zkolabují. V současnosti pravděpodobnost zvýšení sazeb v září klesla na 28,8 %, ale pokud neklesne pod bezpečnostní hranici 25 % na jeden den, poplach nad hlavou nebude zrušen. Abychom se zcela vzdali myšlenky zvyšování sazeb, musíme ještě zjistit, zda nám data a ceny ropy přinesou nějaký respekt. Dnešní trend je barometrem; záleží na tom, zda hlavní fondy plánují investovat peníze na zastavení zvyšování sazeb, nebo na předčasné odchody, aby se chránily před recesí. #CPI与PPI同步降温 se propast kolem zvyšování sazeb prohloubila

Pokud zakryjete název nástroje a časový cyklus, ani ti nejlepší obchodníci nepoznají, zda je to pětiminutový nebo denní graf. Volba cyklu není klíčem k vydělávání peněz; pokud rozumíte kvantitativní a kapitálové dynamice, nejdůležitější je vybrat ten správný cyklus, který vám vyhovuje. 1. Vypadají všechny svíčky ve všech cyklech úplně stejně? Většina transakcí na moderních finančních trzích je realizována prostřednictvím kvantitativních programů. Od her s vysokou frekvencí trvajícími 5 sekund až po měsíční pozice – mnoho algoritmů rozhoduje na základě matematických poměrů pravděpodobnosti a poměru zisku a ztráty. Všechny úrovně pohybu opakují čtyři fáze: průlom, úzké kanály, široké kanály a konsolidační rozsah. Ať už se podíváte na jakýkoli graf, svíčky jsou v podstatě stopy zanechané kapitálovými hrami a základní logika a vzory jsou zcela propojené. 2. Obchodovat s různými cíli v různých časových rámcích Při výběru cyklu se nejprve podívejte na charakteristiky nástroje, se kterým obchodujete. Aktiva jako americké akcie jsou silně ovlivněna čtvrtletními zprávami o výsledcích, makroekonomickými cykly a zvyšováním a snižováním úrokových sazeb. Tvorba trendu vyžaduje čas a často jsou vhodnější denní a týdenní grafy. Na forexovém a krypto trhu se mnoho fondů intenzivně věnuje intradennímu obchodování, což činí krátké cyklické vstupní a výstupní signály výraznějšími. Čím likvidnější produkt je, ať už 5 sekund nebo 1 hodina, existuje mnoho institucionálních algoritmů, které proti sobě obchodují. Porozumění price action vám může pomoci najít příležitosti. 3. Past cyklického nesouladu s nesouladem, do které se nejsnáze dostanou začátečníci Mnoho začátečníků rádo rozděluje obrazovky počítače na sedm nebo osm částí a současně se soustředí na 1 minutu, 5 minut, 15 minut nebo dokonce denní tabulky. To nejenže nepřináší větší zisk, ale také způsobuje výrazné rušení signálu. Ještě smrtelnějším krokem než multi-screen je volně měnit cykly a uklidnit se. Mnoho lidí hledá důvody vstupovat na základě pětiminutového klouzavého průměru, ale po otevření pozic nacházejí plovoucí zisky a nechtějí odejít. Když trend klesne, je čas omezit ztráty a pak přejít na hodinový graf a trvat na tom, že jde jen o výrazný menší pokles, ani ne o medvědí svíčku. Toto chování používání dlouhých cyklů k omluvě krátkodobých ztrát často znamená začátek likvidace. 4. Procvičujte asociativní myšlení po mnoho cyklů a držte se hlavního cyklu Opravdu kvalifikovaní obchodníci nepotřebují desítky oken; mají základy vícecyklové asociace. Když se podíváte na pětiminutový graf, vaše mysl automaticky rekonstruuje strukturu velkého cyklu. Komplexní opakovaná oscilace na pětiminutovém grafu může být jen jednoduchou trendovou svíčkou na 2hodinovém grafu; Na denním grafu prorazí několik velkých medvědích svíček, které tvoří široký sestupný kanál na hodinovém grafu. Obchodování nevyžaduje časté změny cyklů. Začátečníci si musí vybrat hlavní cyklus, který jim nejlépe vyhovuje podle jejich rutiny a osobnosti, důkladně pochopit cenové chování v tomto cyklu a být schopni se na trhu etablovat. #交易之声: Vaše zkušenost si zaslouží být slyšena

Myslí si trh, že paměť je vždy nedostatková? Zda paměť chybí nebo ne, nezáleží; současné ocenění nelze vyvrátit. Dokud tomu lidé věří, budou dál nakupovat. Jihokorejské akcie čipů, které se za deset dní zotavily o více než 22 %, jsou opět uznávány investory pro svou nepaměť. Po zprávě o výsledcích za druhý čtvrtletí trh propadl, aby vstřebal některé z vysokých ocenění, a výkonnost hlavních AI gigantů dokázala, že narativ o AI se vůbec nezhroutil. Dokud lidé tomuto příběhu uvěří, ostatní budou ochotni zaplatit a cena akcií přirozeně vzrostla. Ve skutečnosti není důležité, zda paměť skutečně nestačí navždy. Ještě není čas, aby příběh skončil; skutečnou zkouškou bude, až se ocenění vrátí na historické vrcholy. Do té doby, pokud si ho někdo koupí, růst akcií čipů neskončí. #闪迪投资者日后 se dlouhodobé cíle stávají středobodem pozornosti

Celkový červencový PPI nesplnil očekávání, výnosy amerických státních dluhopisů prudce klesly a prudký růst amerických akcií před otevřením trhu naznačuje, že krátkodobý tlak polevuje. Tentokrát jsou výrobní data velmi působivá, základní měsíční sazba se stabilizuje na 0,2 %. Ve spojení s včerejšími inflačními daty je to ekvivalent současného uvolnění inflačních tlaků jak pro podniky, tak pro spotřebitele. Na trhu krátkodobé, střednědobé a dlouhodobé výnosy amerických státních dluhopisů prudce klesly všude, přičemž výnos 1 roku klesl o 0,75 %, zatímco americké akcie prudce vzrostly ještě před otevřením trhu. Fondy mají více prostoru k dýchání a dusivý pocit způsobený vysokými úrokovými sazbami se výrazně zmírnil. Ale zatím nespěchejte s otevíráním šampaňského. Ačkoliv pravděpodobnost zářijového zvýšení sazeb, jak ukazují swapové sazby, klesla na 32,1 %, pokud nespadla do 30% bezpečné zóny, nelze poplach považovat za zcela zrušený. Ve druhé polovině dnešního amerického akciového trhu si stále musíme dávat pozor, aby fondy náhle necouvly a neobnovily obavy z inflace, stejně jako v časných ranních hodinách včera. Dále se teprve ukáže, zda se zítřejší maloobchodní data mohou nadále slábnout. Pouze snížením pravděpodobnosti zvýšení sazeb pod 30 % nebo dokonce 25 % si velké peníze mohou skutečně dovolit vstoupit na trh s jistotou a odvahou. #CPI与PPI同步降温 se propast kolem zvyšování sazeb prohloubila

Koupit $SPCX je jako koupit hvězdy a moře. Pokud míříte na výpočetní výkon AI, můžete klidně koupit existující společnost na výpočetní výkon. Vesmírné datové centrum, o kterém Musk mluvil, zní zajímavě, ale v jádru je stále ve fázi PPT. Dnes už datová centra na pevnině docházejí s vodou a elektřinou, takže není čas pozorovat hvězdy. Utrácet hodně peněz za stavbu strojovny na zemi je jako vzdát se svých jedinečných dovedností a využít své slabiny k přímému zpochybnění silných stránek ostatních. Pokud opravdu chcete využít výpočetní výkon umělé inteligence, nejdůležitější je tvrdá síla okamžitě vybírat nájemné. Firmy jako Oracle nebo Coreweave mají datová centra běžící nonstop. Přímo pronajímají výpočetní výkon AI gigantům, čímž každý den generují reálný peněžní tok, a komerční uzavřený okruh funguje velmi hladce. Kupovat akcie Rocket Company kvůli sázení na pronájmy serverů není ekonomicky efektivní, ať už to počítáte jakkoliv. Pokud věříte v AI výpočetní výkon, hledejte profesionály s klienty, příjmy a mobilní místností. Sny jsou sny, život je život; rozlišovat mezi vírou a podnikáním je správná cesta. #马斯克称AI将占SpaceX价值99 %