Sledujete nejnovější data? Počet tokenizovaných akcionářů za posledních 90 dní vzrostl o 619,1 %, přičemž celkový počet uživatelů vzrostl na 3,6 milionu Lidé si myslí, že jde jen o drobné investory, kteří honí nový hype, ale když se podíváme na rozložení dat, BNB Chain drží 1,5 milionu, Robinhood Chain 1,2 milionu a Solana také sdílí téměř 650 000. Nejde o tradiční Web3 hype; jsou to tradiční makléřské firmy a přední veřejné řetězce, které tajně přebírají kanály Mnoho lidí chválí 24hodinové obchodování a roztříštěný nákup amerických akcií, ale myslím, že pozornost si zaslouží substituce likvidity. Dříve, po uzavření amerických akcií, byla globální likvidita stagnující. Nyní se Web3 stal cross-time likviditní podložkou pro tradiční aktiva. Existuje také logika stakingu: když lidé kupují tokenizované Tesla nebo Nvidia, nejde jen o čekání na růst, ale o využití těchto akcií jako zajištění v DeFi k půjčkám a zisku Mám pocit, že většina krátkodobých nárůstů pochází od drobných investorů s lehkými aktivy a příště projdou vlnou držení a čištění. Ale střednědobě tradiční velcí makléři zcela nahradí všechny základní likvidace on-chain tokeny. Skutečným průlomem není nákup amerických akcií od uživatelů kryptoměn, ale že tradiční američtí akcioví investoři nevědomky přeměňují všechna svá aktiva na on-chain tokeny $TSLA $NVDA $HOOD DYOR

#BTC现货ETF三日流出近4 50 milionů USD V poslední době výrazně odtekly prostředky z Bitcoin ETF a sentiment na kryptoměnovém trhu zjevně ochladil. Co se přesně stalo? $BTC $ETH Kapitálové toky se v krátkém období prudce obrátily; ještě před pár dny došlo k velkému přílivu fondů, ale v následujících dnech došlo k čistému odlivu téměř 450 milionů dolarů. Přední instituce jako Heiyan a Fidelity prodávají, což naznačuje, že nejde o drobné investory, kteří se hrnou, ale o institucionální fondy, které upravují pozice, aby se vyhnuly riziku Toto ochlazení trhu je hlavně stlačeno dvěma makrofaktory: jedním je nadcházející rozhodnutí Federálního rezervního systému o úrokových sazbách, kterému se trh obvykle vyhýbá riziku před zavedením snížení sazeb. Druhým je nadcházející koncentrované expirace čtvrtletních opcí, přičemž nominální rozsah v řádu desítek miliard dolarů činí konkurenci dlouhých medvědů extrémně tvrdou. Když masivní dodávky opcí dosáhnou makro politického okna, hlavní fondy často volí nejprve investovat, aby se vyhnuly tvrdé volatilitě obchodování To neznamená, že býčí trh skončil; spíše působí jako krátkodobé otřesení trhu. Fondy odcházejí čekat na závěrečné prohlášení Fedu a rozdělení býčích sil po dodání opcí Dále pravděpodobně nejprve bude kolísat dolů, aby absorbovalo makroekonomickou nejistotu. Jakmile úrokové sazby dosáhnou úrovně, dokončení dodávky opcí a uvolnění likvidity trhu, fondy pravděpodobně znovu dotáhnou své dno a vrátí se zpět. Pokud je korekce ceny před uzlem dostatečně velká, může skutečně vytvořit dobré rozmezí nákladů a výkonnosti pro další oživení DYOR

#PPI. Po zveřejnění CPI mnoho institucí zvýšilo očekávání ohledně zvýšení sazeb v září Nově zveřejněná srpnová data skutečně znervóznily trh, když PPI meziročně vzrostl na 5,4 % a CPI meziměsíčně na 0,4 %. Situace na Blízkém východě posunula ceny ropy nad hranici 100 dolarů, čímž se přímo stala zdrojem této vlny sekundární inflace Trhy s futures na úrokové sazby zaznamenaly v září nárůst sázek na zvýšení sazeb o 25 bazických bodů, přičemž hlavní banky jako Goldman Sachs a TD také přešly na změnu kurzu a varovaly, že okno na zvýšení sazeb se může znovu otevřít Ale při bližším pohledu na tento trh vidíme, jak se změnila riziková aktiva ▶️ Jádrová inflace vypráví jiný příběh Jádrový CPI, bez vylučování energetiky, meziročně klesl na 2,4 %. Trh chápe, že tento inflační odraz je především jednobodovým přenosem cen ropy, nikoli širokým přehříváním spotřeby ▶️ Jemné rozlišení atributů aktiv Americký akciový trh se řídí logikou ekonomické odolnosti a při oslabení měny a geopolitických třecích momentech je Bitcoin některými fondy znovu zvažován jako tvrdá měna pro bezpečné přístavy a inflační zajištění ▶️ Hlavní pozornost zápasu už není na září Zvýšení sazeb o 25 bazických procent už bylo do značné míry započítáno a lidé se více zajímají o projevy předsedy Fedu po schůzce Pokud Fed využije zvyšování sazeb pouze jako obranu proti vysokým cenám ropy a nenastaví tón dlouhodobého cyklu zpřísňování, jakmile zmizí všechny negativní faktory, je velmi pravděpodobné, že akcie BTC a USA zažijí oživení Pokud tečkový graf výrazně zvýší dlouhodobou úrokovou hranici, zpřísnění likvidity bude skutečně vystaveno své nejvyšší zkoušce. Udržení peněžních toků nyní je rozumný přístup $BTC $ETH $XAUT

Technologičtí giganti přinášejí na trh pozitivní zprávy – dokážou americké technologické akcie odolat poplachu z růstu sazeb? Dellův nárůst včerejší večer byl poutavý. Pokud se zaměříte jen na 58% nárůst tržeb nebo rekordní počet objednávek na AI, je snadné tyto klíčové detaily přehlédnout $DELL Jediný nákup Dellu se změnil Dříve byly AI servery financovány hlavně cloudovými giganty jako Microsoft a Meta. Tentokrát Dell uvedl, že počet zákazníků přesáhl 6 500, což naznačuje, že suverénní země a tradiční podniky zrychlují svůj vstup, a nákup AI hardwaru se rozšířil na globální strategickou infrastrukturu Tradiční podniky tiše nabírají na síle Kromě konceptu AI výrazně vzrostl i tradiční serverový byznys Dellu. Velké množství zastaralých zařízení dosáhlo bodu, kdy je nutné je postupně vyřadit. Tento současný příspěvek nových i starých podniků poskytuje silnou podporu zisku Skutečné riziko spočívá v doručení Zpoždění v objednávkách ve výši 95 miliard dolarů naznačuje extrémní nedostatek na trhu. V současnosti je úzké hrdlo zcela v dodavatelském řetězci čipů na výstupu. Pokud dodávky nebudou držet krok, tempo výkonných dodávek bude narušeno Předpovídání trhu dopředu Inflace a volatilita cen ropy zvýšily očekávání ohledně zvyšování sazeb Fedu a prostředí vysokých úrokových sazeb donutí fondy přehodnotit své cíle. Technologické akcie budou v budoucnu obtížné sledovat široce zaměřenou cestu růstu. Lídři v oblasti hardwaru a infrastruktury s bohatými peněžními toky a velkými solidními objednávkami zůstávají preferovanou obrannou linií kapitálu Pokud jde o akcie malých a středních technologických firem, které postrádají ziskovost a spoléhají pouze na koncepty, proces praskání bubliny teprve začal DYOR

Ethereum tentokrát dosáhlo 2660 dolarů a vyhodilo do vzduchu dlouholeté medvědy. Myslíte, že je to jen krátkodobý odraz, nebo znamení altcoinové sezóny? Včera večer byl zveřejněn americký CPI a Ethereum:Native během hodiny vzrostl o více než 6,5 %, čímž se poprvé za sedm měsíců vrátil nad 2 600 dolarů. Celá síť zaznamenala během 24 hodin likvidace přes 750 milionů dolarů, přičemž krátké likvidace ETH dosáhly 215 milionů dolarů Proč je rally tak silná? Na první pohled to vypadá jako makro pozitivní hodnoty, ale ve skutečnosti jde o typickou strukturu čipů, která trh stlačuje. Dříve byl ETH slabý a medvědí nálada byla extrémně přeplněná Současně ETH rezervy na burzách klesly na nízké úrovně a s pokračujícími čistými přílivy spotových ETF je likvidita na trhu extrémně omezená. Jakmile je klíčový odpor prolomen a dojde k nuceným likvidacím, krátké pozice na nákup a přidávání se stávají palivem pro růst ceny, což vede k short squeeze Nejde o vzlet býčího trhu, ale o přeskupení žetonů Jde o likviditní sklizeň, kdy na trh nevstupuje nový kapitál Po růstu rychle klesl zpět na přibližně 2530 dolarů, což naznačuje silný prodejní tlak na vysokých úrovních. Rally poháněná likvidací derivátů postrádá trvalou podporu spotového nákupu Trh se otáčí a ventiluje Fondy se pohybují v různých sektorech. Tentokrát byl vedoucí růst ETH způsoben především koncentrovanou likvidací nahromaděných krátkých pozic, což je považováno za přeprodaný odraz Předpověď pro další trendy 2500 dolarů je klíčový zlom; pokud to udrží 2500 a zvládne zisky, tento měsíc by mohl přinést 2800 až 2900 dolarů Pokud rychle prorazí pod 2500, tento krátký tlak se změní v býčí past a vrátí se ke konsolidaci v pásmu. V krátkodobém horizontu se vyhněte slepému honbě za maximy; nejprve zkontrolujte, zda je podpora na 2500 stabilní DYOR

Ethereum tentokrát dosáhlo 2660 dolarů a vyhodilo do vzduchu dlouholeté medvědy. Myslíte, že je to jen krátkodobý odraz, nebo znamení altcoinové sezóny? Včera večer byl zveřejněn americký CPI a $ETH během hodiny vzrostl o více než 6,5 %, poprvé za sedm měsíců se vrátil nad 2 600 dolarů. Celá síť zaznamenala během 24 hodin likvidaci přes 750 milionů dolarů, přičemž krátkodobé likvidace ETH činily 215 milionů dolarů Proč je rally tak silná? Na první pohled to vypadá jako makro pozitivní hodnoty, ale ve skutečnosti jde o typickou strukturu čipů, která trh stlačuje. Dříve byl ETH slabý a medvědí nálada byla extrémně přeplněná Současně ETH rezervy na burzách klesly na nízké úrovně a s pokračujícími čistými přílivy spotových ETF je likvidita na trhu extrémně omezená. Jakmile je klíčový odpor prolomen a dojde k nuceným likvidacím, krátké pozice na nákup a přidávání se stávají palivem pro růst ceny, což vede k short squeeze Nejde o vzlet býčího trhu, ale o přeskupení žetonů Jde o likviditní sklizeň, kdy na trh nevstupuje nový kapitál Po růstu rychle klesl zpět na přibližně 2530 dolarů, což naznačuje silný prodejní tlak na vysokých úrovních. Rally poháněná likvidací derivátů postrádá trvalou podporu spotového nákupu Trh se otáčí a ventiluje Fondy se pohybují v různých sektorech. Tentokrát byl vedoucí růst ETH způsoben především koncentrovanou likvidací nahromaděných krátkých pozic, což je považováno za přeprodaný odraz 2500 dolarů je klíčový zlom; pokud to udrží 2500 a zvládne zisky, tento měsíc by mohl přinést 2800 až 2900 dolarů Pokud rychle prorazí pod 2500, tento krátký squeeze se promění v býčí past a vrátí se ke konsolidaci v pásmu. V krátkodobém horizontu se vyhněte slepému honbě za maximy; nejprve hledejte podporu na úrovni 2500

S tak vysokými očekáváními ohledně zvýšení sazeb, proč se zlato dokázalo zotavit z nízkého bodu a vystoupat na 70 dolarů, aby prudce vyrostlo na 4380? Zdá se, že po zveřejnění dat jsou všechny negativní zprávy vyčerpány a všichni si mysleli, že rostoucí úrokové sazby potlačí zlato bez úrokových aktiv, ale nyní se investoři více obávají nuceného tvrdého přistání kvůli vysokým úrokovým sazbám. Čím agresivněji Fed sazby zvyšuje, tím větší je riziko recese a stagflace. Zlato se proměnilo z nástroje pro hry s úrokovými sazbami v ultimátní obranu proti recesi Existuje také oddělení úvěrů. V minulosti, v závislosti na postoji Fedu, nyní centrální banky po celém světě neustále dedolarizují a hromadí zlato, čímž si uzavírají své podíly. Takže pokaždé, když drobní investoři uvolní své akcie na očekávání zvýšení sazeb, instituce a centrální banky využívají trendu k nákupu poklesu V krátkodobém horizontu dojde k prudkému otřesu před příštím týdnem na zasedání politiky. Pokud Fed nezaujme nečekaně jestřábí postoj, bude zavedení zvyšování sazeb pozitivním začátkem Ve střednědobém až dlouhodobém horizontu jsou vysoké úrokové sazby neudržitelné. Jakmile cyklus zvyšování sazeb skutečně dosáhne vrcholu, zlato pravděpodobně přímo vyzve nové maxima. V současnosti není třeba slepě honit vrcholy; je bezpečnější čekat na postupné pozice během volatilních poklesů, aby se ochránila aktiva bezpečného přístavu Myslíte si, že toto oživení je předzvěstí býčího sprintu, nebo krátkodobého růstu poháněného geopolitickou averzí k riziku? $XAUT DYOR #PPI高于预期 dnešní CPI určí svůj směr

Po oficiálním představení prvního skládacího iPhonu Duo od Applu cena akcií Applu během jediného dne vzrostla o 3,56 %, dosáhla intradenního maxima 326,74 dolarů a uzavřela na 326,57 dolarech, přičemž celková tržní hodnota překročila hranici 4,76 bilionu dolarů jedním skokem Mnoho lidí je zvědavých: jak může pouhé 3% zvýšení využít téměř 160 miliard dolarů v nárůstu tržní hodnoty? Z logiky kapitálového trhu to rozhodně není jen honba za novým telefonem, ale spíše přehodnocení růstové křivky Applu ze strany Wall Street Oceňovací prémie přetvořeno Dříve se trh obecně obával, že Apple zaostává za konkurencí v tempu zavádění skládacích a AI zařízení, přičemž cena akcií kolísala kolem 300 $~315 $. iPhone Duo je ukotven v cenovém rozpětí ultra-high-end z roku 1999, což znamená, že existuje prostor pro růst hrubé marže jednotlivých zařízení a průměrné prodejní ceny, což přímo rozptýlí institucionální obavy z vrcholu růstu hardwaru Očekávání byla naplněna Fondy hlasují nohama, spoléhají na silnou schopnost Duo cílit na zákazníky s vysokým čistým jměním a na efekt přelévání Apple s vysokou marží a ekosystémových služeb Před oficiálním uvedením na trh 23. října je velmi pravděpodobné, že cena akcií $AAPL se ustálí na vysoké úrovni 320~330 USD. V krátkodobém horizontu je možné, že před zveřejněním prvotních předprodejních dat bude zveřejněn určitý zisk při mírném poklesu Ve střednědobém až dlouhodobém horizontu tato rally nastavuje tón průlomu pro druhou polovinu roku. Pokud zůstane kapacita dodavatelského řetězce a dodací harmonogramy stabilní ve 4. čtvrtletí, očekává se, že cena akcií Applu vystoupne k novému historickému maximu 340~350 dolarů

Desetiletý výnos amerických státních dluhopisů, který překročil hranici 5 %, je nyní předem daný. V této globální bouři na trhu dluhopisů, kde je skutečné oko bouře? Upřímně řečeno, trh s dluhopisy, který je smeten nahoru, vypadá jako nárůst cen ropy a PPI překonávající očekávání, ale bolestivější je, že Ministerstvo financí okrádá Petra, aby zaplatilo Paulovi Odkup státních dluhopisů ministerstva financí v hodnotě 5,2 miliardy dolarů měl za cíl vnést na trh likviditu, ale ochota nakupovat byla slabá a částka předplatného byla jen polovina kvóty, což otřáslo poslední zbytky důvěry trhu. Deficitní jáma je právě zde: státní dluhopisy jsou dodávány nepřetržitě, ale kupující zavírají dveře a odcházejí. To je podstata dlouhodobých úrokových sazeb, které se vymykají kontrole Sázka derivátového trhu na zvýšení sazeb Fedem o více než 70 % je zcela motivována tlakem na náklady. Pokud se data CPI dnes večer ve 20:30 ještě více rozžhnou, hranice 5 % bude během okamžiku překonána. Do té doby nejenže budou náklady na hypotéky nadále tlačit na kupující domů, ale i kotvy ocenění amerických akcií budou vytlačeny výš a všechna riziková aktiva projdou extrémně bolestivým přeceněním Nespěchejte s lovem na dně v krátkodobém horizontu. I kdyby CPI dnes večer nespadl, s vysokými úrokovými sazbami a fiskálním deleveragem, fondy se pravděpodobně soustředí do amerických státních dluhopisů a dolaru, aby dosáhly vyšších výnosů, a riziková aktiva pravděpodobně projdou vlnou odlivu likvidity Teprve když se situace na Blízkém východě ochladí, ceny ropy klesnou, aby vytlačily náklady, nebo Ministerstvo financí nabídne reálné peníze na záchranu trhu, bude dno dluhopisového trhu skutečně pevně stanoveno. Až budou data dnes večer zveřejněna, zdržte se a jasně sledujte tok kapitálu před jakýmikoli kroky DYOR $BTC $ETH $SOL #PPI高于预期 dnešní CPI určí svůj směr

Desetiletý výnos amerických státních dluhopisů, který překročil hranici 5 %, je nyní předem daný. V této globální bouři na trhu dluhopisů, kde je skutečné oko bouře? Upřímně řečeno, trh s dluhopisy, který je smeten nahoru, vypadá jako nárůst cen ropy a PPI překonávající očekávání, ale bolestivější je, že Ministerstvo financí okrádá Petra, aby zaplatilo Paulovi Odkup státních dluhopisů ministerstva financí v hodnotě 5,2 miliardy dolarů měl za cíl vnést na trh likviditu, ale ochota nakupovat byla slabá a částka předplatného byla jen polovina kvóty, což otřáslo poslední zbytky důvěry trhu. Deficitní jáma je právě zde: státní dluhopisy jsou dodávány nepřetržitě, ale kupující zavírají dveře a odcházejí. To je podstata dlouhodobých úrokových sazeb, které se vymykají kontrole Sázka derivátového trhu na zvýšení sazeb Fedem o více než 70 % je zcela motivována tlakem na náklady. Pokud se data CPI dnes večer ve 20:30 ještě více rozžhnou, hranice 5 % bude během okamžiku překonána. Do té doby nejenže budou náklady na hypotéky nadále tlačit na kupující domů, ale i kotvy ocenění amerických akcií budou vytlačeny výš a všechna riziková aktiva projdou extrémně bolestivým přeceněním Nespěchejte s lovem na dně v krátkodobém horizontu. I kdyby CPI dnes večer nespadl, s vysokými úrokovými sazbami a fiskálním deleveragem, fondy se pravděpodobně soustředí do amerických státních dluhopisů a dolaru, aby dosáhly vyšších výnosů, a riziková aktiva pravděpodobně projdou vlnou odlivu likvidity Teprve když se situace na Blízkém východě ochladí, ceny ropy klesnou, aby vytlačily náklady, nebo Ministerstvo financí nabídne reálné peníze na záchranu trhu, bude dno dluhopisového trhu skutečně pevně stanoveno. Až budou data dnes večer zveřejněna, zdržte se a jasně sledujte tok kapitálu před jakýmikoli kroky DYOR