#本周三CPI公布, bude cena za zvýšení sazeb v září přepsána? Poté, co se mzdy mimo zemědělství staly zápornými, trh již v září započítal pauzu ve zvyšování sazeb, ale skutečným okamžikem k odhalení je CPI • Očekávání trhu Celková roční míra CPI klesla z 3,5 % na 3,4 % a jádrový CPI z 2,6 % na 2,5 %. • Pod očekáváním Zaměstnanost a inflace klesají současně, což snižuje potřebu Fedu pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb, což vytváří tlak na výnosy amerického dolaru a státních dluhopisů, což prospívá rizikovým aktivům jako BTC • Lepší, než se očekávalo Zvláště s inflací základních služeb stále silnou může trh rychle zvýšit pravděpodobnost zvýšení sazeb, což vyvine tlak na likviditu na kryptoměny Proto po zveřejnění CPI se nekoukejte jen na první svíčku; věnujte větší pozornost americkému dolaru, výnosům amerických státních dluhopisů a zářijovým sazbám. $BTC #Crypto #CPI #美联储

GM! Poslouchat svá slova je jako poslouchat projev $BTC #美股 #crypto

#非农意外转负 je klíčovým faktorem při zvyšování sazeb CPI Pokud si představíte americkou ekonomiku jako velkou korporaci, nefarmářské mzdy jsou jako měsíční seznam zaměstnanců Počet zaměstnanců mimo zemědělství v červenci neočekávaně klesl o 23 000, což je výrazně méně než očekávaný nárůst 80 000; údaje za květen a červen byly revidovány dolů o dohromady o 103 000. Je to, jako by firma zjistila až po opětovném auditu účetních účtů, že výkonnost v prvních dvou měsících nebyla tak dobrá, jak se dříve tvrdilo. Podivuhodně míra nezaměstnanosti ve skutečnosti klesla na 4,1 %. Důvodem není zlepšení zaměstnanosti, ale pokles účasti na trhu práce, kdy někteří lidé opouštějí pracovní trh. Americká ekonomika je spíše jako zpomalující auto: hluk motoru utichl, ale nezastavil. Po oznámení o zaměstnanosti mimo zemědělství trh rychle snížil svou předpověď zvýšení sazeb na září. Fed však zatím nemůže povolit, protože zaměstnanost je jen výdrží ekonomiky; CPI je teploměr. Pokud bude CPI nadále klesat a Fed bude mít více prostoru pro pozastavení zvyšování sazeb, výnosy amerických státních dluhopisů a dolar mohou být pod tlakem a prostředky budou ochotnější proudit do amerických akcií a krypta; Pokud CPI opět zesílí, vytvoří to složitou situaci "ekonomického zpomalení a trvale vysoké inflace", přičemž očekávání zvýšení sazeb se mohou kdykoli zotavit. Takže nefarmářské firmy otevírají pouze okno pro trh "žádné zvyšování sazeb" a CPI rozhoduje, zda toto okno může zůstat otevřené. Pro BTC je hlavní obchodní téma jasné: údaje o zaměstnanosti se zpomalují a dalším krokem je zjistit, zda inflace umožní Fedu uvolnit se. $BTC #Crypto #美联储 #CPI

GM! V očích jsem také měl jiskru, ale doktor řekl, že je to astigmatismus

#非农意外转负 je klíčovým faktorem při zvyšování sazeb CPI V červenci se očekávalo, že počet zaměstnanců v USA v nezemědělských sektorech vzroste o 80 000 na pokles o 23 000 a data za květen a červen byla revidována dolů o 103 000 celkem. Není divu, že pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů v září rychle klesla na přibližně 44 😅 %. Ale při bližším pohledu na data vládní ministerstvo v červenci snížilo počet pracovních míst o 53 000, zatímco soukromý sektor přidal stále 30 000. Trh práce se ochlazuje, zatím není zcela zastaven. Zaměstnanost klesla, ale míra nezaměstnanosti klesla z 4,2 % na 4,1 %, hlavně proto, že míra účasti na trhu práce klesla na 61,4 % a asi 264 000 lidí opustilo trh práce a již nebyli považováni za nezaměstnané. Proto tento pokles nezaměstnanosti není zrovna k radosti. Nyní je tlak na příští týdenní CPI. Pokud inflace výrazně klesne, výnosy z amerických státních dluhopisů budou pokračovat v poklesu, což je relativně příznivé pro americké technologické akcie a BTC; Pokud CPI opět zesílí, trh může být nucen obchodovat s vysokými úrokovými sazbami ještě déle. Nezemědělské mzdy dočasně odtrhly z těžby rizikových aktiv, zatímco CPI stále předčiluje 😂 trh. Zda BTC dokáže popadnout dech, závisí na tom, zda budou inflační data spolupracovat!

GM! Pokud máš čas, rozhodně ho máš

#存储股财报后下挫, je býčí trh s AI paměťovou technologií stále stabilní? SanDisk a Western Digital si vedly téměř identicky: silný výkon, ale ceny akcií klesly. Tržby SanDisk za čtvrté čtvrtletí dosáhly 8,97 miliardy dolarů, což je nárůst o 51 % čtvrtletí od čtvrtletí, přičemž přibližně třetinu těchto dat poháněly zvýšené dodávky a dvě třetiny zvýšení cen. Podnikání datových center vzrostlo za rok o 437 % a poptávka po úložišti na úrovni podniku poháněná AI je jasně patrná ve finanční zprávě. Tržby Western Digital za čtvrté čtvrtletí činily 3,75 miliardy dolarů, což je meziroční nárůst o 44 %, s upraveným ziskem na akcii 3,56 dolaru, což je také nad očekáváními Wall Street. Po zveřejnění finančních zpráv však ceny akcií obou společností výrazně klesly, což stáhlo 😅 dolů i skladovací koncepty jako Micron a SK Hynix Osobně si myslím, že cyklus AI úložiště neskončí tak brzy. Koneckonců, prudký růst za poslední rok mohl investory vyvolat emocionální strach z tohoto vrcholu, takže samotný růst tržeb nestačí; kapitál doufá, že růst bude nadále zrychlovat; Zisky překonávající očekávání analytiků nestačí; výhled by měl být také výrazně nad nejoptimističtějšími tržními odhady; Silná poptávka nestačí; cena, objem zásilek a hrubá marže by mohly vystřelit do vesmíru 😂 Výhled příjmů SanDisk na příští čtvrtletí je 10,3 až 10,8 miliardy dolarů, což je stále v rozmezí vysokého růstu, ale nesplňuje dříve zvýšená očekávání trhu. Western Digital čelí podobným problémům: její finanční zpráva byla schválena, přesto někteří investoři očekávají, že přinese silnější růst a ziskové marže než Seagate. Tady je další místo, které je snadné zaměnit a diskutovat: HBM, DRAM, NAND, podnikové SSD a HDD jsou všechny zahrnuty do širokého konceptu "AI úložiště", ale jejich odpovídající potřeby a obchodní cykly nejsou totožné. HBM přímo spolupracuje s GPU pro vysokorychlostní výpočetní techniku, která zůstává hlavním úzkým hrdlem AI hardwaru; DRAM je zodpovědná za paměť za běhu; NAND a podnikové SSD zvládají vysoce výkonné ukládání dat; HDD těží z dlouhodobého růstu objemu cloudových dat. AI může tyto trhy současně pohánět, ale rychlost přínosu, cenová elasticita a konkurenční prostředí stále vykazují významné rozdíly. Pokud se podíváme pouze na jednodenní cenu akcií SanDisk nebo Western Digital, je těžké přímo usoudit, že celý cyklus ukládání dat skončil. Po provedení nějakého výzkumu se můžeme zaměřit na tři sady dat: Za prvé, zda se kapitálové výdaje cloudových poskytovatelů jako Microsoft, Google a Amazon zpomalily; Za druhé, mohou ceny pevných disků pro NAND, DRAM a podnikové kvality nadále růst; Za třetí, mohou se zásoby výrobců skladů, hrubé marže a objednávky zlepšit současně? Dokud poskytovatelé cloudu budou nadále rozšiřovat infrastrukturu AI, ceny úložišť se neuvolní rychle a poptávka na úrovni podniků bude nadále růst, toto odvětví téma přetrvává. Obchodování se skladovými akciemi se však skutečně stalo obtížnějším. V předchozí fázi byly fondy ochotné nabízet prémie za celý sektor AI úložišť; Dále se postupně prohlubují propast mezi společnostmi při plnění objednávek, strukturě produktů a ziskových maržích. Trh, kde může nákup jednoho konceptu výrazně růst, se postupně posouvá směrem k podrobnějšímu screeningu výkonu. To má také referenční hodnotu pro kryptotrh. Koncepty americké AI, DePIN, výpočetní výkon a krypto AI aktiva často sdílejí stejné preference rizika. Když americké akcie začnou upravovat oceňování na "dobré zisky, ale nepřekračující očekávání výrazně", narativ AI na kryptotrhu bude čelit přísnější kontrole. Poptávka po AI zůstává silná a cykly ukládání stále pokračují. Trh však již započítal svou nejoptimističtější vizi pro nadcházející roky a nadcházející zisky budou vyžadovat, aby zisky dohnali čtvrtletí za čtvrtletím. $SNDK $WDC