Plán byl začít přidávat krátké pozice včera, budovat pozice během týdne, jak to mohlo klesnout tak rychle...

Changxin dnes ráno objednal 30 jüanů, ale protože nepřišel, rozhodl se už nehrát. Nicméně, vzhledem k tomu, že mnoho lidí na Hype pravděpodobně shortuje nebo se zajišťuje, a obchodní cena na Hype je přibližně T+1, přesto se otevřel o něco více. Momentálně jsem zaseknutý a čekám na výstup před zveřejněním výsledků Hynixu ve středu.

Na tomto trhu není žádná touha koupit ten propad; teď chci, aby BTC stoupalo a následovalo stejný směr, pak šlo hluboko do shortu na trhu.

Krátké přehled tohoto týdne. Tento týden byl v polovodičích masakrem a trh začíná zpochybňovat, jak dlouho ještě tento investice do AI vydrží. Současně strategie Momentum na americkém akciovém trhu stále kolabuje. Jednoduše řečeno, akcie, které v posledních obdobích nejvíce rostly a měly nejvíce zaplněné pozice, se nyní prodávají společně. Myslím, že tento signál je důležitější než to, jak moc index klesne, protože ukazuje, že deleverage ještě neskončil. Ve srovnání s úpadkem však stojí za to sledovat i Kimi. Protože open source ≠ školení je levné. Nevíme přesně, kolik GPU se používá za K3, ani skutečné náklady na trénování, takže použití GPU k přímému prokázání ukončení škálování rozhodně není náročné. Ale druhá stránka je také jasná: zatímco schopnosti modelů se stále zlepšují, ceny stále klesají. Jak dlouho může růst ARR společnosti Anthropic, jak dlouho se otevřené modely blíží uzavřeným přístupům? Rozhodně si nemyslím, že je to možné. (Pokud to opravdu půjde na veřejnost v říjnu, bude to soud o AI.) Když se podíváme dál, velká společnost Capex také vstoupila do poněkud nepohodlné fáze: Růst už nestačí; musí překonat očekávání. Trh již zohlednil výdaje na AI na několik příštích let, takže pokud budou kapitálové výdaje příští čtvrtletí pouze v linii, může to být vnímáno jako podprůměrné obchodování. Zajímavé je, že trh s A-akciemi tento víkend přináší vlnu pozitivních zpráv. Devět společností ChiNext zveřejnilo své pololetní prognózy zisků najednou, všechny byly pozitivní a v podstatě pokrývaly oblasti nejvíce postižené v pátek: Měděná fólie, čipy, optická zařízení, optické moduly, výpočetní výkonové služby – celý energetický řetězec AI výpočtů je v podstatě pokryt. China Guoxin a China Chengtong také současně vydaly prohlášení a pokračovaly ve zvyšování podílů v centrálních státních společnostech, technologických akciích a ETF. Na hongkongské straně USA již neudržují stav nouze zahrnující Hongkong; Jižní Korea oznámila plán internacionalizace korejského wonu a připravuje se na postupné rušení omezení transakcí a vypořádání. Tento víkend byly zveřejněny téměř všechny dobré zprávy, které mohly být zveřejněny. Nicméně zůstávám pesimistický ohledně výkonu příštího týdne. Největším problémem nyní nemusí být fundamenty, ale spíše to, že ceny rostly příliš rychle a pozice a pákový efekt na trhu zůstávají příliš vysoké. Zvláště když americké akcie stále klesají, ukazuje to, že přeplněné obchodování zdaleka nekončí. Jakmile začne deleverage, není to něco, co by se dalo okamžitě zachytit několika pozitivními faktory. Lehněte si a odpočívejte, žádný zbytečný nepořádek.

Hlavní cesta je jednoduchá: podpora a rezistence jsou skutečným jádrem krátkého prodeje a stop-loss je snadný.

$QQQ Udělejme odraz, hodně to bolí

Myslím, že pro mnoho lidí může být příležitostí Changxinu k IPO zadávání objednávek na Hype. Cena IPO činí 8,66 jüanů, což odpovídá tržní hodnotě přibližně 579,2 miliardy jüanů. Při prvním uvedení na burzu bylo v oběhu 1,471 miliardy akcií, což je asi 2,2 %, ale emitent mohl alokovat dalších 1 miliardu akcií. To, že méně než 4 % volně obchodují, se zdá být nízké, stačí si představit SPCX🤡 Myslím, že šance nad 3 biliony nestačí; pod 40 je trochu moc.