#BessentCapitalRelief
About BessentCapitalRelief
Bessent proposed easing small-bank capital rules to expand business credit and investment. The 10-year yield hit 4.75%, near a 20-month high, as Walsh's inflation stance, oil and long-bond supply reinforced high-rate expectations. Treasury plans bigger long-bond buybacks to improve liquidity. Loans for equipment, manufacturing and tech could lift supply; loans boosting demand and prices could prolong high rates. Credit growth will determine whether debt pressure eases or funding costs rise.
Nejžhavější
Nejnovější
BessentCapitalRelief Oblíbené příspěvky
Nemožná rovnováha Fedu: Které riziko zvítězí?
Trh práce se zdá být dostatečně silný, aby Fedu poskytl prostor soustředit se na inflaci. To vytváří obtížnou rovnováhu: příliš brzké snižování by mohlo prodloužit inflaci, zatímco příliš dlouhé udržování přísné politiky by nakonec mohlo poškodit zaměstnanost. Která strana tohoto rizika vás více znepokojuje? $BTC #LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults #2CHNDTWN
#BessentCapitalRelief automaticky neznamená levnější peníze. Bessent chce, aby menší banky více půjčovaly podnikům, což by mohlo podpořit investice do vybavení, továren a technologií.
Pokud však jednodušší úvěry zvýší poptávku rychleji než nabídka, inflace zůstane stabilní a dnešní desetiletý výnos 4,75 % může zůstat bolestivý.
To je paradox: více úvěrů může posílit růst a zároveň oddálit nižší sazby. Skutečným testem není, kolik banky půjčují. Jde o to, zda tyto úvěry rychleji rozšiřují produktivní kapacitu
> být Scottem Bessentem, ministrem financí USA
> 19. srpna: zdvojnásobuje dlouhodobé zpětné odkupy, aby se zastavil výnos 30Y
> trh vše vrátí během jednoho dne
> 20. srpna: "může to být více než 4 miliardy dolarů za číslo"
> 24. srpna: říká, že by mohl využít téměř 1 bilion dolarů z ministerstva financí
> Warsh místo toho přejde k jestřábím, šance na zvýšení v září dosahují 66 %
> dnes: "Nevěřím, že mohu změnit rovnovážnou cenu"
trvalo mu DVANÁCT DNŮ, než se vzdal a přijal blížící se krizi
Leshka.eth ⛩
🚨 🇺🇸 BESSENT PRÁVĚ SVOLAL PONDĚLNÍ TISKOVOU KONFERENCI, PROTOŽE AMERICKÝ DLUHOPISOVÝ TRH ZAČÍNÁ OPĚT PRASKAT
Ministr financí promluví veřejnosti ve 14:00 ET.
To načasování je naprosto šílené.
Výnos 30letých amerických státních dluhopisů právě dosáhl 5,34 %. Nejvyšší úroveň od roku 2007.
Washington reagoval zdvojnásobením zpětných odkupů dlouhých dluhopisů, z 2 miliard dolarů na minimálně 4 miliardy dolarů za operaci.
Výnosy okamžitě klesly.
Ale během jednoho dne byla většina tohoto pohybu smazána a třicetiletá doba se vrátila ke svému vrcholu.
Bessent již uvedl, že odkupy by mohly být ještě více zvýšeny.
Americký dluh nyní přesahuje 40 bilionů dolarů a náklady na jeho financování stále rostou.
Ministerstvo financí se snaží uklidnit výprodej dluhopisů, který odmítá zůstat dole.
Toto oznámení ovlivní celý trh.
Buďte připraveni.
⚡️To je ten signál.
Bessent v podstatě říká, že politický systém už odmítl ty nejčistší formy snižování dluhu. Hluboké škrty ve výdajích nejsou cestou vlády. Velké zvýšení daní není cestou k řízení. Explicitní nesplácení je nemožné. Strategií je, aby jmenovatel rostl rychleji, než se dluhová zátěž stává destabilizující.
To znamená, že celý režim nyní závisí na jedné nerovnosti:
Růst nominálního HDP > efektivní úrokové zatížení dostatečně dlouho, aby se dluh/HDP stabilizoval nebo snížil.
A "růst nominálního HDP" může pocházet ze dvou zdrojů:
Reálný růst produktivity + inflace.
Proto je to tak důležité.
Optimistická verze je, že AI, deregulace, hojnost energie, tvorba kapitálu, reshoring, produktivita a soukromé investice generují mimořádný reálný růst. Daňové příjmy prudce rostou bez vyšších daňových sazeb. Dluh se zmenšuje ve srovnání s mnohem větší ekonomikou.
To je jasně výsledek, který Bessent chce.
Ale aritmetika je neúprosná. Primární deficit je už přibližně 3,6 % HDP před úroky. Růst tedy musí předběhnout fiskální stroj, který stále strukturálně přidává dluh. Pokud Kongres bude nadále provozovat velké primární deficity, produktivita nemůže systém jednoduše jednou zachránit a odejít. Musí deficit neustále předběhat.
Pokud reálný růst bude pod rámec požadavků fiskální architektury, mají tvůrci politik obrovskou motivaci tolerovat vyšší nominální růst.
Vyšší nominální růst znamená nějakou kombinaci:
Silnější reálný výstup
Vyšší mzdy
Vyšší ceny aktiv
Vyšší daňové příjmy
a vyšší ceny
Ten poslední kanál je tichý únikový ventil.
Nikdo nemusí oznamovat "nafukujeme dluh." Jednoduše vedete politiku, kde nominální HDP kumuluje na úrovni 5 %, 6 %, 7 %, zatímco efektivní náklady na financování jsou omezené a dluh se ředí vzhledem k ekonomice.
To je finanční represe v moderní podobě.
PRÁVĚ PŘIJETO: Scott Bessent říká, že jediný způsob, jak mohou USA napravit dluh 40 bilionů dolarů, je růst ekonomiky rychleji, než roste dluh.
"Na čísle za 40 bilionů dolarů není nic magického."
Stojí za to, že během uplynulého roku několik amerických zákonodárců prosazovalo myšlenku, že nákup Bitcoinu je skutečná cesta ven z národního dluhu.
$BTC
AKTUÁLNÍ INFORMACE: Ministr financí Bessent říká, že jediný způsob, jak se USA dostanou z dluhů, je růstem se z dluhu dostat.
$USDS
