Publikovat
Bernie Yu
83%的潜在稀释，我更愿意把它看成AI叙事的估值压力测试，而不是币圈的抽水通知。
Hayes估算，Anthropic的IPO初始投资者到2027年6月可能面临高达83%的稀释；他还推演，AI巨头股价承压可能通过信贷收缩、银行扩表放缓，影响加密市场美元流动性。我最在意前一个数字：它把“公司前景好”和“投资者拿到好回报”之间的距离摊开了。
稀释比例不能直接当成股价跌幅。如果新增融资能创造足够的业务价值，那么股份变多未必意味着每股价值下降。这是我的判断，但反过来，如果增长接不住新增股份，宏大的行业故事也得重新算账。我读到这里，反而想先把对AI的信心和对估值的容忍拆开。
对加密市场，我推测更早承压的可能是借AI讲估值的逻辑，而非所有资产的美元供给。如果公开市场开始严格核算AI公司的投入产出，那么相关叙事也可能失去宽松的定价参照。我接下来想看的，是融资换来了多少业务增量，而不是融资新闻有多热闹。
Zřeknutí se odpovědnosti: Obsah v síti OKX Orbit je poskytován pouze pro informační účely. Další informace
Odpovědi
Zatím žádné komentáře. Odpovězte jako první!
Aktuální informace z trhu
1#Úředník Federální rezervní banky uvedl, že inflace je stále největším rizikem
2#Propad akcií AI na americkém trhu způsobil, že Nasdaq během jednoho dne ztratil 2,3 bilionu dolarů
3#Nezemědělských pracovních míst v USA v říjnu 165 000, překonalo očekávání, BTC ETF zaznamenal týdenní odliv 1,28 miliardy USD