Publikovat
达哥k
在当前（2026年11月）的时间节点增加比特币配置，理由并非建立在短期价格反弹的乐观预期上，而是基于其持有者结构的质变、供应端的刚性约束，以及宏观环境潜在的不对称性。不过，与此同时，市场也面临切实的阻力，任何增持决策都应建立在对双向风险的清醒认知之上
理由一：持有者结构从“散户投机”转向“企业财库与长期锁定”
尽管2026年比特币现货ETF录得约26亿美元净流出，零售资金大量流向AI赛道，但企业财库成为了更稳定的边际买家。2026年至今，ETF与上市公司合计仍净流入约120亿美元，主要由Strategy等企业财库驱动——Strategy年内累计购入约10万枚BTC，其持仓对优先股股息的覆盖倍数超过30倍。
更关键的结构性变化在于供应的锁定程度：Glassnode数据显示，61%的流通比特币供应超过一年未发生移动。这意味着市场上实际可交易的浮动筹码在持续收缩，抛压的来源更多是短期交易者而非长期持有者。Bernstein将此视为一种“更健康的持仓结构”——由企业财库、财富管理平台、养老基金及主权财富基金构成，取代了此前以散户杠杆为主的脆弱结构。
$BTC
Zřeknutí se odpovědnosti: Obsah v síti OKX Orbit je poskytován pouze pro informační účely. Další informace
Odpovědi
Zatím žádné komentáře. Odpovězte jako první!
Aktuální informace z trhu
1#Blíží se americké mezidobé volby, jaké výsledky stojí za pozornost?
Nejžhavější
2#Nový CEO Applu přináší první výsledky iPhonu 18
3#Předpověď finančních výsledků Palantir: Může vysoký růst podpořit vysoké ocenění