Publikovat
每天赚碗猪脚饭
谷歌基本盘短期有韧性，长期结构条件在松动。Q3营收大概率不差，但市场更关注关键条件还能撑多久。
搜索广告：现金牛仍在跑。Q2搜索收入增17%，AI目前更多是增强变现。但AI搜索分流用户、降低广告点击动机，且反垄断裁定要求终止独家默认协议，正在同时侵蚀需求端和分发端护城河。
云业务：最强增长点。Q2营收增82%、运营利润率35.6%、积压订单5140亿美元。但代价是资本开支飙至全年1950亿—2050亿美元，自由现金流转负。
利润信号：Q3预期营收增约25%，但调整后净利润预计降7.6%。市场不再只问增长多快，而是问AI投入回报何时可见。
数字层面的基本盘短期守得住，但搜索的变现逻辑和默认分发机制正被两条线拉扯。
Q3真正要看的，是资本开支节奏和搜索业务表述的边际变化——这决定基本盘是“暂时承压”还是“开始松动”
Zřeknutí se odpovědnosti: Obsah v síti OKX Orbit je poskytován pouze pro informační účely. Další informace
Odpovědi
Zatím žádné komentáře. Odpovězte jako první!
Aktuální informace z trhu
1#Pravděpodobnost zvýšení sazeb Fedem v prosinci klesla na 70 %, rozpor mezi býky a medvědy se prohlubuje
2#Hyperliquidův HYPE dosáhl historického maxima, OKX a ICE posouvají perpetual kontrakty do USA
3#Vydavatelé stablecoinů jako Tether zmrazili více než 1,567 miliardy USD USDT
