Během pouhých dvou dnů se BTC spotový ETF změnil z čistého přílivu na čistý odliv, celkem odešlo 773,5 milionu, peníze, které přišly minulý týden, byly prakticky všechny staženy zpět. Nejde o emocionální výprodej drobných investorů, ale o ústup institucionálních nákupů.
Ve stejném období dlouhodobé adresy držící mince snížily držbu o více než 50 000 BTC, instituce také přestaly nakupovat. Zajímavé je, že BTC a zlato oslabují synchronně, v současnosti lidé preferují držet hotovost, nejde jen o jednoduchý sektorový rotaci.
Tato vlna není panický výprodej, spíše jde o aktivní snižování pákového efektu na trhu. Instituce snižují alokace, staré pozice se mění, předchozí očekávání podpory zmizela, tyto tři faktory se sčítají, tlak shora bude větší, než se čekalo.
Odliv z ETF se zpomaluje, velcí hráči snižují držby méně, Fed vysílá mírnější signály, BTC drží podporu, ETH má šanci na doplnění růstu.
Peníze stále odcházejí, velcí hráči pokračují ve výprodeji, zlato a BTC klesají synchronně, likvidita na trhu se zužuje, odraz je příležitostí ke snižování pozic.
Dále je důležité sledovat tyto signály: zda se tok ETF změní z negativního na pozitivní, zda se zpomalí tempo snižování držby dlouhodobých adres, a zda se poměr ETH/BTC udrží stabilní.
Je třeba být opatrný vůči pokračujícímu odlivu spojenému s prolomením cenových úrovní, bezpečnostním incidentům vyvolávajícím krizi důvěry na trhu a situacím, kdy po rozhodnutích trh neklesá, ale klesá.
V této fázi je prioritou řízení rizik, není třeba spěchat s nákupem odrazů. Budoucí tok peněz do ETF a svíčkové grafy po FOMC nám ukážou, zda je tato korekce jen krátkodobým odpočinkem, nebo zda se rytmus trhu zásadně změnil. $BTC$ETH
